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双环传动

(002472)

  

流通市值:175.15亿  总市值:197.28亿
流通股本:7.57亿   总股本:8.53亿

双环传动(002472)公司资料

公司名称 浙江双环传动机械股份有限公司
上市日期 2010年08月30日
注册地址 浙江省玉环市机电产业功能区盛园路1号
注册资本(万元) 8528974520000
法人代表 吴长鸿
董事会秘书 陈海霞
公司简介 浙江双环传动机械股份有限公司(股票代码:002472)创建40+年来专注于机械传动核心部件——齿轮及其组件的研发、制造与销售,已成为中国头部的专业齿轮产品制造商和服务商之一。产品涵盖传统汽车、新能源汽车、轨道交通、非道路机械、工业机器人等多个领域,业务遍布全球,成为包括采埃孚、康...
所属行业 汽车零部件
所属地域 浙江
所属板块 创投-基金重仓-深成500-铁路基建-融资融券-智能机器-特斯拉-中证500-深股通-工业4.0-MSCI中国-独角兽-新能源车-机器人概念-减速器-机器人执行器
办公地址 浙江省杭州市余杭区五常街道荆长大道658-1号2幢和合大厦
联系电话 0571-87103999-6006,0571-81671018
公司网站 www.gearsnet.com
电子邮箱 shdmb@gearsnet.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
普通机械制造业320341.7686.90247604.5085.21
批发零售业48272.4213.1042976.5714.79

    双环传动最近3个月共有研究报告8篇,其中给予买入评级的为7篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-07 东吴证券 黄细里,...买入双环传动(0024...
双环传动(002472) 事件:公司发布2023年度业绩快报及2024年一季度业绩预告。2023年公司实现营业收入81.34亿元,同比增长19%;实现归母净利润8.16亿元,同比增长40%。2024年Q1公司预计实现归母净利润2.10亿元至2.30亿元,同比增长22.75%至34.44%;预计实现扣非后归母净利润2.00亿元至2.20亿元,同比增长28.66%至41.53%。公司2023和2024Q1业绩整体符合我们的预期。 2023业绩延续高增长,2024Q1业绩符合预期。公司2023年业绩延续高增长,主要系公司新能源齿轮业务及重卡自动变速箱齿轮业务实现同比增长,叠加公司持续推进内部降本增效措施。其中,2023Q4单季度公司实现营业收入22.61亿元,环比增长3.43%;实现归母净利润2.26亿元,环比增长2.26%。2024Q1公司预计实现归母净利润2.10亿元-2.30亿元,同比增长22.75%-34.44%,环比2023Q4基本持平。公司2024Q1业绩实现同比增长主要系:1、随着电驱转速持续提升,公司新能源齿轮产品的竞争优势愈发明显,推动公司新能源齿轮业务持续增长;2、公司大力布局民生齿轮行业,在收购三多乐的基础上,在智能家居和汽车领域持续提升份额;3、推行内部降本增效措施,保证公司盈利能力。 电驱齿轮龙头强者恒强,机器人减速器+民生齿轮打开长期成长空间。随着乘用车电动化率的持续提升,汽车齿轮市场格局重塑,齿轮外包趋势愈发明确。双环作为电驱齿轮龙头,在技术研发、设备产能和客户资源上均有着明显的竞争优势,后续将持续受益于行业电动化率的提升。减速器方面,减速器是工业机器人的核心部件,价值量占比大,双环深耕工业机器人精密减速器多年,已逐步实现6-1000KG工业机器人所需精密减速器的全覆盖,并已配套国内一线机器人客户,后续减速业务收入将持续增长。民生齿轮方面,公司成立环驱科技布局民生齿轮,并收购三多乐,助力民生齿轮业务发展,三多乐主要产品包括精密齿轮、塑胶齿轮减速器、汽车零配件和机能组装品,并覆盖下游广泛优质客户。 盈利预测与投资评级:考虑到公司新项目新业务的放量节奏,我们将公司2023-2025年的归母净利润从8.05亿/10.40亿/13.61亿调整至8.16亿/10.03亿/12.53亿,对应的EPS分别为0.96元、1.18元、1.47元,市盈率分别为26.00倍、21.15倍、16.93倍,维持“买入”评级。 风险提示:新能源乘用车销量不及预期;原材料价格波动影响;新业务开拓不及预期;并购整合不及预期。
2024-03-05 海通国际 Kuny...增持双环传动(0024...
双环传动(002472) 投资要点: 公司是中国头部专业齿轮厂商,积极拓展减速器领域,近年来发展快速。 公司 40+年专注机械传动核心部件的研制与销售,已成为中国头部的专业齿轮产品制造商和服务商之一。公司从摩托车齿轮起家,陆续进入乘用车、工程机械、商用车齿轮等多个领域。凭借齿轮行业多年技术与经验积累,公司积极布局高精密减速器领域,于 2020 年成立专门从事机器人 RV 减速器的子公司环动科技。近年来,公司发展快速, 2016-2022 年公司营收、归母净利润复合增速分别为 25.59%、 20.97%; 2022 年,齿轮业务营收占比超 78%,其中乘用车齿轮营收占比超 50%,是公司第一大业务。 公司预告 2023 年归母净利润为 8.0-8.2 亿元,同比增长 37.44%至 40.87%。 齿轮:公司抓住新能源汽车齿轮机会获取领先地位;商用车齿轮有望受益AMT 渗透率提升。 1)乘用车齿轮:抓住车用齿轮行业格局重塑机会,获得新能源车齿轮行业领先地位,全球化为下一看点。 新能源车对齿轮的精度、噪音等提出更高要求,加工难度及资本投入更高,叠加新能源车主机厂自制齿轮比例下降,专业齿轮制造商有望迎来更大市场空间。从市场地位看,公司拥有 10 余年新能源汽车齿轮开发与应用经验,已获取国内市场领先地位;从产能上看,截止 2022年底,公司建成 400 万台套电驱动减速器齿轮产能。同时,公司 2021 年首次获得直接出口欧洲的新能源汽车驱动系统齿轮项目, 2023 年公司公告拟在欧洲成立新能源汽车齿轮生产基地,积极挖掘欧美市场业务机会,全球化进度加快。 2)商用车齿轮:有望受益重卡市场恢复、 AMT 渗透率提升。 从行业来看,一方面, 中国 2023 年重卡累计销量为 91.11 万辆, yoy+35.59%,呈现恢复性增长;另一方面, AMT 自动变速箱在重型卡车市场中的份额不断增加。从公司来看,公司与采埃孚、康明斯、伊顿等核心零部件企业建立了稳定的战略合作关系,积极把握商用车手动变速箱转向自动变速箱的机会,有望受益 AMT重卡市场的快速发展。 减速器:公司是国产 RV 减速器领先品牌,受益机器人行业增长、零部件国产化。 我国工业机器人装机量快速提升,带动减速器市场规模扩大。作为机器人核心部件,减速器是重要的降本对象。公司 2014 年开始研制机器人减速器,已成为国产 RV 减速器领先品牌,近年来公司子公司环动科技收入和净利润实现大幅增长,我们预计未来伴随下游机器人行业的发展和国产化替代而提升。 盈利预测和估值。 我们预计公司 2023/2024/2025 年实现营业收入 82.42/95.53/109.07 亿元,同比增长 20.5%/15.9%/14.2%;归母净利润为 8.06/9.71/11.60亿元,同比增长 38.4%/20.5%/19.4%。 我们给予公司 2024 年 25 倍 PE 估值,目标价 28.47 元/股(预计 2024 年公司 EPS 为 1.14 元),合理市值 243 亿元,给予“优于大市”评级。参考 PB 估值,按照我们的目标价,公司 2024 年 PB为 2.70 倍(2024 年可比公司 PB 为 9.92 倍,平均值为 4.09 倍),估值具备合理性。 风险提示。 公司业绩不达盈利预测的风险;公司海外客户拓展不及预期;公司新建产能达产不及预期; 子公司环动科技分拆上市等风险; 新能源汽车行业增长不及预期;重卡 AMT 渗透率提升不达预期、重卡行业恢复不达预期;工程机械、摩托车等下游行业不及预期;机器人行业发展不及预期;行业竞争加剧。
2024-03-04 民生证券 崔琰买入双环传动(0024...
双环传动(002472) 事件概述:事件1:公司发布2024年第一季度业绩预告,2024年第一季度预计实现归母净利润2.1-2.3亿元,同比+22.8%至+34.4%;扣非归母净利润2.0-2.2亿元,同比+28.7%至+41.5%。 事件2:公司发布公告《关于分拆所属子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司至上海证券交易所科创板上市的预案》,拟分拆所属子公司环动科技至上交所科创板上市,分拆完成后环动科技仍为双环传动控股子公司。 24Q1归母净利润同比高增略超预期。据公告,2024Q1归母净利润预计2.1-2.3亿元,同比+22.8%至+34.4%,按照业绩中枢计算,同比+28.6%,环比-2.9%。2024Q1扣非归母净利预计2.0至2.2亿元,按照业绩中枢计算,同比+35.1%,环比-9.7%,业绩略超预期。 新能源客户持续开拓民生齿轮业务快速增长。公司24Q1业绩同比快速增长主要系以下原因:1)新能源客户持续开拓。公司依托自身多年的高精密齿轮制造经验以及研发能力,持续为客户赋能并提供齿轮解决方案,相继获得丰田、某欧洲知名豪华品牌等客户的新能源汽车项目;2)民生齿轮业务快速增长。公司收购三多乐智能传动后对其不断进行内部业务整合,在智能家居和汽车领域的业务份额得到持续提升,助力公司业绩稳步增长;3)降本增效工作顺利推进。 公司经营团队通过工艺优化、流程改善等举措提高生产效率、实现内部降本提效,从而提升公司的经营业绩。 环动科技拟分拆上市机器人减速器国产化有望加速。公司发布环动科技分拆预案,拟分拆子公司环动科技至科创板上市,并设立环动科技的全资子公司浙江环动技术研发有限公司,布局前瞻新兴领域。2021/2022/2023Q1-3环动科技收入分别0.9/1.7/2.5亿元,净利率分别22.1%/29.6%/23.7%。截至预案日公司持有环动科技61.29%的股权,分拆完成后环动科技仍为双环传动控股子公司。我们认为本次分拆为环动科技提供了更多元化的融资渠道,助力环动科技紧抓机器人行业机遇快速发展,进而加速机器人关键零部件的国产替代进程。随着环动科技未来盈利能力的增强,双环作为母公司整体盈利水平也有望得到提升。 投资建议:新能源汽车齿轮业务稳步发展+机器人关节业务加速开拓,我们看好公司中长期成长,预计2023-2025年收入分别为81.34/103.20/124.50亿元,归母净利润分别为8.16/10.48/13.42亿元,EPS分别为0.96/1.23/1.57元对应2024年3月4日24.44元/股的收盘价,PE分别为26/20/16倍,维持“推荐”评级。 风险提示:新能源乘用车渗透率提升不及预期,RV减速器销量增速不及预期,原材料价格波动超出预期,海外建厂进度不及预期。
2024-03-04 国元证券 杨为敩买入双环传动(0024...
双环传动(002472) 事件: 2024年3月4日,双环传动发布2024Q1业绩预告。公司2024Q1预计实现归母净利润2.1-2.3亿元,同比增长22.75%-34.44%。扣非后净利润2-2.2亿元,同比增长28.66%-41.53%。 投资要点: 海外业务驱动开启,公司属出海低风险品种 公司2024Q1利润预计2.1-2.3亿元。Q1业绩增长驱动因素之一为海外业务落地推动。近年来,公司相继获得包括丰田、欧洲知名豪华品牌在内的海外客户定点,并实现与舍弗勒签署深度合作意向书、投建匈牙利生产基地等多个海外业务。公司在全球市场的竞争力逐渐赢得海外客户的肯定,已定点项目分阶段进入批量生产,业绩推动作用显现。同时公司作为工艺技术壁垒高,与数据信息安全性关联度低,油/电区分影响小的品类,在出海过程中遭遇海外贸易壁垒的风险相对低,属于出海低风险品种。 民生齿轮持续提升,新业务快速成长 公司业绩另一驱动因素为民生齿轮业务的快速成长。2022年,公司投资设立子公司浙江环驱科技有限公司并成功收购深圳市三多乐,积极布局民生齿轮及其相关零部件业务,同时不断进行内部业务整合、企业文化融合以及市场开拓,凭借着积累多年的设计能力、运营与制造能力,公司在智能家居和汽车领域的业务份额得到持续提升,进一步助力公司业绩稳步增长。 机器人核心零部件公司,受益工业与人型机器人双向催化 公司是国内机器人精密减速机领先企业,RV已成功布局6-1000KG负载机器人,谐波减速器也已实现多型号稳定供货。工业机器人产业链有望受益设备更换政策;同时人型机器人发展渐行渐近,催化公司相关业务。2024年3月1日,公司董事会通过机器人子公司环动科技拆分上市议案。本次上市不会导致公司丧失对环动科技的控制权。预计随着独立上市,子公司获得更加强劲的资本市场支持,有利于围绕机器人业务进一步做大做强。 投资建议与盈利预测 公司作为国内领先车用驱动齿轮供应商和机器人减速器供应商,以低风险姿态持续开拓海外市场,并受益于商用车自动变以及民生齿轮业务,预计2023-2025年归母净利润8.16\10.43\12.85亿元,同比增长40.20%\27.75%\23.28%,对应EPS0.96\1.23\1.51元。维持公司“买入”评级。 风险提示 新能源销量不及预期,海外拓展不及预期,机器人业务拓展不及预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
吴长鸿董事长,法定代... 190.25 5997 点击浏览
吴长鸿先生,1969年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士,资深工程师。先后当选为浙江省第十二届、第十三届人大代表。历任浙江双环传动机械有限公司(2006年6月整体变更为浙江双环传动机械股份有限公司)执行董事、总经理,现任双环实业董事、亚兴投资董事、创信投资董事、子公司嘉兴双环董事长、双环国际董事、江苏环欧董事等职务。
MIN ZHANG(张民)总经理,非独立... 146.79 -- 点击浏览
MIN ZHANG(张民)先生,1970年7月出生,德国国籍,硕士研究生学历。曾任德国斯图加特大学机床研究所切削技术组研究职员,德国马勒滤清器系统有限公司工艺规划工程师,奥地利TCM国际刀具咨询与管理集团高级经理,大众汽车自动变速器(大连)有限公司生产部高级经理、总监,吉利汽车集团宁波上中下自动变速器有限公司(吉利动力总成春晓DCT制造基地)总经理、吉利长兴自动变速器项目总监、吉利汽车集团动力总成制造公司副总经理等职。曾任公司常务副总经理。现任公司董事、总经理、子公司江苏双环董事等职务。
蒋亦卿副总经理,非独... 74.93 2912 点击浏览
蒋亦卿先生,1979年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。曾任双环集团台州地区销售经理、销售部部长。曾任子公司江苏双环总经理。现任公司董事、副总经理,子公司江苏双环董事长,大连环创董事长、江苏环欧董事长等职务。
李水土副总经理,非独... 101.82 71.25 点击浏览
李水土先生,1974年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾任张家港庆洲机械工业有限公司开发部经理、双环股份副总经理兼生产计划部部长。历任公司监事、公司浙江事业部总经理、子公司江苏双环执行董事、环都贸易执行董事。现任公司董事、副总经理、运营总监及子公司重庆双环董事长、环智云创执行董事兼总经理等职务。
王佩群副总经理,财务... 93.23 21 点击浏览
王佩群女士,1973年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,高级会计师。曾任中国博奇(日本上市,东证1412)浙江公司副总经理,浙江华策影视股份有限公司财务副总监,汉鼎宇佑集团有限公司财务总监,汉鼎宇佑互联网股份有限公司董事、执行总经理、财务总监。现任公司副总经理、财务总监,子公司江苏双环董事、江苏环欧董事、重庆双环董事、大连环创董事。
陈海霞副总经理,非独... 97.51 6 点击浏览
陈海霞女士,1984年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。历任公司销售中心国际贸易部业务专员、副部长、部长;公司浙江事业部副总经理。现任公司董事、副总经理、董事会秘书,子公司江苏双环董事等职务。
周志强非独立董事 128.36 15 点击浏览
周志强先生,1991年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。历任公司董事长秘书、双环产业园项目建设负责人、浙江事业部总经理助理兼营销中心总监、基建部部长、公司监事。现任公司董事、集团副总经理兼双环本部总经理等职务。
陈不非独立董事 6 -- 点击浏览
陈不非先生,1960年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾任职于浙江天台造纸厂、天台县工业局、天台县政府办公室、台州市国土资源局。历任浙江银轮机械股份有限公司副总经理、总经理、副董事长。现任浙江银轮机械股份有限公司副董事长及董事、湖北宇声环保科技有限公司董事、浙江圣达生物药业股份有限公司董事、上海银轮投资有限公司总经理、浙江天台祥和实业股份有限公司独立董事、浙江金字机械电器股份有限公司董事、浙江明丰实业股份有限公司董事、公司独立董事等职务。
张国昀独立董事 6 -- 点击浏览
张国昀先生,1975年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,教授级高级会计师、财政部全国会计领军人才、浙江省会计领军人才、浙江省“151”中青年人才、中国注册会计师、国际注册会计师(ACCA)、国际内审师。现任浙江省会计学会常务理事,浙江省总会计师协会理事,浙江省财政厅正高级会计师评委,浙江省管理会计专家咨询委员会委员,浙江大学税务专业研究生教指委委员,浙江大学、浙江财经大学、浙江工商大学、浙江理工大学硕士生导师。曾任远信工业股份有限公司独立董事、浙江德斯泰新材料股份有限公司独立董事。现任杭州萧山东熙智诚企业管理咨询服务部负责人、浙江省新能源投资集团股份有限公司独立董事、易点天下网络科技股份有限公司独立董事、浙江天宇药业股份有限公司独立董事、杭州恒业电机制造有限公司副总经理、上海宝龙药业股份有限公司独立董事、公司独立董事等职务。
周庆丰独立董事 0.5 -- 点击浏览
周庆丰先生,1978年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,高级会计师。现任上海清华国际创新中心主任助理。曾供职于清华控股和财政部企业司,担任过浙江省台州市黄岩区委常委、副区长,在浙江清华长三角研究院先后担任财务部部长、发展建设与资产运营部部长、国内合作部部长、智库中心主任等职。现任晶瑞电子材料股份有限公司独立董事、公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-04浙江环动技术研发有限公司(暂定名)2000.00实施中
2024-03-15浙江环动技术研发有限公司2000.00实施完成
2023-09-22浙江驰成能源科技有限公司15000.00实施完成
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