当前位置:首页 - 行情中心 - 百润股份(002568) - 公司资料

百润股份

(002568)

  

流通市值:188.13亿  总市值:273.15亿
流通股本:7.23亿   总股本:10.49亿

百润股份(002568)公司资料

公司名称 上海百润投资控股集团股份有限公司
网上发行日期 2011年03月16日
注册地址 上海市康桥工业区康桥东路558号
注册资本(万元) 10493689550000
法人代表 刘晓东
董事会秘书 王晨
公司简介 上海百润投资控股集团股份有限公司始创于1997年6月,经中国证监会批准,2011年3月在深圳证券交易所上市,股票简称:百润股份,股票代码:002568。公司目前主营业务包括香精香料业务和预调鸡尾酒业务,同属上市公司平台的香精香料业务和预调鸡尾酒业务,具有良好的协同效应,香精香料和预调鸡尾酒业务在基础技术研究、新产品开发、供应链管理等方面共享资源、协同增效,共同提升双品牌知名度和市场占有率,实现业务协同发展,提升公司整体价值。公司发展战略是以产品和服务创新为核心,借助资本市场的创新平台,致力于发展成为一个综合性的食品及配料集团公司。
所属行业 酿酒行业
所属地域 上海
所属板块 转债标的-基金重仓-深成500-融资融券-电商概念-中证500-深股通-养老金-富时罗素-标准普尔-调味品概念
办公地址 上海市康桥工业区康桥东路558号
联系电话 021-58135000
公司网站 www.bairun.net
电子邮箱 Bairun@bairun.net
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
酒类产品129747.8587.1438300.0486.71
食用香精16882.9711.344938.4011.18
其他(补充)2267.181.52933.102.11

    百润股份最近3个月共有研究报告9篇,其中给予买入评级的为6篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-01 华源证券 张东雪,...买入百润股份(0025...
百润股份(002568) 投资要点: 经营调整,业绩阶段性承压。2025年上半年,公司实现营收14.89亿元,同比下滑8.56%,实现归母净利润3.89亿元,同比下滑3.32%,实现扣非归母净利润3.56亿元,同比下滑9.04%;根据中报,公司2025年Q2单季度实现营收7.52亿元,同比下滑8.98%,实现归母净利润2.08亿元,同比下滑10.85%,实现扣非归母净利润1.78亿元,同比下滑22.61%,上半年非经常性损益差异主要来自政府补助0.39亿元。 预调酒阶段性承压,招商带来的收入增长预期和新品增量有望在2025年H2体现。分产品来看,公司上半年酒类产品和食用香精分别实现营收12.97/1.69亿元,分别同比-9.35%/-3.91%;分区域来看,公司华北/华东/华南/华西区域分别实现营收2.31/5.34/4.82/2.19亿元,分别同比-21.43%/-4.73%/+3.09%/-23.05%,对应经销商数量分别+76/+64/+12/+48家至560/541/635/532家,上半年经销商数量较年初合计增加达200家,招商进度积极,有望持续贡献后续预调鸡尾酒和威士忌等烈酒业务收入增长。预调酒业务方面,公司上半年持续完善“358”产品矩阵,6月推出果冻酒新品,全新体验下线上首批迅速售罄,预计在Q3将持续贡献增量;烈酒业务方面,公司秉承“做中国自己的威士忌”的初心,当前已推出10个以上sku,同时崃州蒸馏厂罐桶达50万桶,整体业务有序推进。 盈利水平维持高位,现金流大幅优化。盈利端来看,公司上半年实现毛利率70.33%,对比上年同期提升0.25pct,其中Q2单季度公司毛利率实现71%,对比上年同期下降0.79pct。费用方面,公司25Q2单季度销售/管理/研发/财务费用率分别对比同期-0.35/+1.59/+0.23/-0.37pct至19.17%/8.05%/2.79%/0.78%,费用率水平整体控制良好,公司上半年/Q2单季度净利率对比同期+1.59/-0.42pct至26.14%/27.63%,盈利水平整体维持高位,同时上半年公司自由现金流对比上年同期的-2.15亿元,已转正为2.73亿元,现金流情况大幅优化。 盈利预测与评级:我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.65/9.31/11.23亿元,同比增速分别为6.35%/21.75%/20.56%,当前股价对应的PE分别为39/32/26倍。考虑到公司预调酒业务和威士忌业务均处于行业发展初期,未来具备较大想象空间,维持“买入”评级。 风险提示。原材料价格波动,市场竞争加剧,食品安全问题等
2025-08-29 中国银河 刘来珍买入百润股份(0025...
百润股份(002568) 核心观点 事件:公司公告2025半年报。2025上半年公司实现收入14.9亿元,同比-8.56%;归母净利润3.89亿元,同比-3.32%。其中,2025Q2收入7.52亿元,同比-9%;归母净利2.08亿元,同比-10.9%。 预调鸡尾酒业务有韧性,烈酒业务产品矩阵初具规模:2025上半年公司酒类业务收入12.97亿元,同比-9.35%。酒类业务包含了预调鸡尾酒和烈酒业务。考虑上半年渠道库存降低,公司酒类业务整体销售表现具备韧性。其中,预调鸡尾酒业务中的微醺系列在新产品拉动下实现增长,清爽系列相对稳定,强爽有所下滑但产品结构良性。7月底RIO上市了12度轻享花果香小酒。我们预计下半年随着微醺果冻酒线下铺货,以及RIO轻享系列铺货,预调鸡尾酒业务将实现销售同比增长。烈酒业务方面,公司于2025年3月和6月正式发布了“百利得”单一调和威士忌系列产品和“崃州”单一麦芽威士忌系列产品,累计推出10个以上的SKU,崃州威士忌流通产品矩阵初具规模。目前公司的单一麦芽威士忌产品在经常饮用威士忌的人群中获得广泛认可和消费;偏快消品打法运作的调和威士忌尚处于拉新尝鲜阶段,50ml小酒版产品动销较好。我们预计下半年随着更多渠道网点的加入,以及开展多种形式的营销宣传和消费者教育活动,公司烈酒业务将会逐步上量。 整体盈利能力提升:2025上半年公司归母净利率26.1%,同比+1.4pct,其中毛利率同比+0.3pct基本稳定;销售费用率同比-4.2pcts,公司秉承高质量发展、长期主义原则,烈酒新业务开展并未对费用端造成明显压力。我们预计下半年公司也将保持稳健的盈利能力。 投资建议:根据最新业务进展情况,调整盈利预测,预计2025-27年EPS分别为0.77/0.95/1.14元,2025/8/28收盘价27.85元对应P/E分别为36/29/25倍,维持“推荐”评级。 风险提示:威士忌新品销售不及预期的风险。
2025-08-28 开源证券 张宇光,...增持百润股份(0025...
百润股份(002568) 上半年业绩承压,下半年有望改善,维持“增持”评级 百润股份2025年H1营收14.9亿元,同比-8.6%,归母净利润3.9亿元,同比-3.3%;2025Q2营收7.5亿元,同比-9.0%,归母净利润2.1亿元,同比-10.9%,业绩符合预期。考虑上半年公司主动调整预调酒渠道发展策略,我们略下调2025-2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润分别为7.9(-0.4)亿元、9.0(-0.6)亿元、10.3(-0.6)亿元,同比分别+10.3%、+13.4%、+14.4%,EPS分别为0.76(-0.03)元、0.86(-0.06)元、0.98(-0.06)元,当前股价对应PE分别为37.0、32.6、28.5倍。上半年预调酒通过主动调整,渠道市场恢复健康发展,下半年在老品增长和新品增量贡献下,预调酒有望改善,同时威士忌仍将贡献较好增量,维持“增持”评级。 预调酒调整后进入健康稳定发展,威士忌持续推进营销和铺货 2025年H1酒类产品收入13.0亿元,同比-9.4%。分品类看,预调酒波动是公司主动调整,通过渠道优化、收缩授信等举措放缓增长节奏,渠道库存明显降低,实现健康稳定发展。下半年随着358系列企稳增长,新品(果冻酒、轻享系列)全面铺开后,预调酒有望持续改善。威士忌上半年进展符合预期,百利得在便利店、零售店、O2O等渠道实现较好铺货,下半年百利得和崃州双系列铺货下,并将增加更多差异化营销活动,铺货进度有望加速。 线上电商平稳,线下渠道承压,华北和华西区域下滑较大 2025年H1数字零售渠道收入1.5亿元,同比-0.6%,线上电商渠道保持平稳。线下渠道收入13.1亿元,同比-9.6%,主要与公司主动调整有关。2025年H1华东/华南/华北/华西收入分别为5.3/4.8/2.3/2.2亿元,同比分别-4.7%/+3.1%/-21.4%/-23.1%,华东、华南相对保持平稳,华北、华西区域对公司拖累较大。 Q2毛利率小幅下降,管理费用率增加,净利率略有下滑 2025Q2毛利率同比-0.79pct至71.00%,预计主要与产品结构调整和商业折扣有关;Q2销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.35pct/+1.59pct/+0.23pct/-0.37pct,管理费用率增加较多,主要与薪酬和折旧费用增加有关。综合来看,Q2净利率同比-0.42pct至27.63%。 风险提示:宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险、成本上涨风险。
2025-08-28 中原证券 刘冉持有百润股份(0025...
百润股份(002568) 投资要点: 公司发布2025年中期报告:2025年上半年,公司实现营收14.89亿元,同比增长-8.56%;实现归母扣非净利润3.56亿元,同比增长-9.04%。 预调酒和香精收入均同比下降。2025年上半年,公司的预调酒录得营收12.97亿元,同比增-9.35%;食用香精录得营收1.69亿元,同比增-3.91%。两大业务板块的营收均同比下滑,其中预调酒收入的降幅更大,香精业务相对稳定。截至期末,预调酒和香精业务的营收占比分别为88.47%、11.53%。 预调酒在线上渠道的营收相对平稳、下滑较少,降幅主要来自线下渠道。2025年上半年,预调酒在线下渠道的营收为13.11亿元,同比增-9.63%;线上营收1.55亿元,同比增-0.57%。线上营收的波动相对较小,预调酒收入下滑主要来自线下渠道。截至期末,线下与线上的收入占比为89.43%和10.57%,预调酒收入主要来自线下渠道,线上营收占比较小。 营收连续五个季度负增长。20251Q、20252Q公司分别实现营收7.37亿元、7.52亿元,同比增-8.11%、-8.98%。公司营收连续20242Q、20243Q、20244Q、20251Q、20252Q五个季度负增长。同期,存货周转效率下降:20251H的存货周转天数同比上升了151.11天,意味着动销放缓导致收入下滑。此外,二季度销售商品现金流同比增长较多,我们认为与上期基数较低有关。 分地域看,华北和华西市场的收入减少较多;核心市场中,华南市场收入增长,华东市场微降。此外,核心市场的毛利率上升。2025年上半年,华北、华西市场分别录得营收2.31亿元、2.19亿元,同比增-21.43%、-23.05%。公司的核心市场中,华东、华南市场分别录得营收5.34亿元、4.82亿元,同比增-4.73%、3.09%。由于营收下滑较多,华北、华西市场的毛利率分别同比下降1.18、0.18个百分点。核心市场的毛利率升高:华东、华南市场的毛利率分别同比升高0.88、0.11个百分点。 成本同步下降,毛利率整体升高。2025年上半年,公司整体录得毛利率70.33%,同比升高0.25个百分点。毛利率上升主要来自食用香精:本期,预调酒的营业成本下浮有限,基本与收入同步,导致毛利率同比下降0.08个百分点至70.48%;食用香精的营业成本降幅高出收入降幅6.17个百分点,拉动毛利率同比升高2.01个百分点至70.75%。 销售期间费用率下降较多,主要来自销售费率的下调。2025年上半年,公司的销售期间费用率同比下降2.49个百分点,主要来自销售费用率的下行。本期,销售费用率同比下降4.18个百分点至20.21%,降幅主要来自广告和仓储费用:本期广告、仓储费用同比大幅减少了49.24%和58.56%。 投资评级:我们调降了公司的收入增幅,并调升毛利率和净利率,预测公司2025、2026、2027年的每股收益分别为0.74、0.85、0.92元,参照8月27日收盘价,对应的市盈率分别为37.97、32.87、30.29倍,维持公司的“谨慎增持”评级。 风险提示:预调酒消费受制于多种因素,消费刚性不足,收入波动较大。成本回升将会损害盈利。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
刘晓东董事长,总经理... 137.98 42560 点击浏览
刘晓东先生:1967年出生,硕士学位,中国国籍,无永久境外居留权。1997年至今,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,任董事长兼总经理。
林丽莺副总经理 156 376.8 点击浏览
林丽莺女士:1976年出生,本科学历,中国国籍,无永久境外居留权。1999年至2013年7月,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,历任行政助理、工厂经理;2013年8月至今,在巴克斯酒业工作,任总经理;2015年6月至2024年9月,任公司董事;2015年6月至今,任公司副总经理。
马良副总经理,非独... 164.47 -- 点击浏览
马良先生:1977年出生,本科学历,中国国籍,无永久境外居留权。2014年至2015年6月,在上海巴克斯酒业有限公司工作,任董事长助理;2015年6月至2021年11月,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,历任公司副总经理、董事会秘书;2021年11月至今,任公司董事、副总经理、财务负责人。
李永峰副总经理,非独... 169.66 2.8 点击浏览
李永峰先生:1973年出生,工商管理硕士,中国国籍,无永久境外居留权。2016年至2021年9月,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,任香精事业部总经理;2021年9月至今,在上海巴克斯酒业有限公司工作,历任销售中心总经理、品牌中心总经理;2024年9月至今,任公司董事、副总经理。
高原非独立董事 20 392.8 点击浏览
高原先生:1970年出生,企业管理硕士、工商管理硕士,注册会计师,中国国籍,无境外永久居留权。曾在上海外高桥保税区税务局、上海外高桥开发股份有限公司、上海东上海国际文化交流有限公司、上海艾普广告有限公司任职;2013年3月至今任公司董事。
王晨董事会秘书 13.15 -- 点击浏览
王晨女士:1981年出生,本科学历,深圳证券交易所董事会秘书资格,中国国籍,无境外永久居留权。2008年10月至2024年8月,在中天国富证券有限公司工作,历任投资银行部业务经理、高级经理、业务董事等职;2024年8月至2024年9月,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,任证券部资本运营总监;2024年9月至今,任公司董事会秘书。
姚毅独立董事 5 -- 点击浏览
姚毅先生:1972年出生,法学硕士,中国国籍,无境外永久居留权。1995年开始从事法律工作,现任国浩律师(上海)事务所合伙人,兼任新疆大全新能源股份有限公司独立董事。2024年9月至今,任公司独立董事。
潘煜独立董事 20 -- 点击浏览
潘煜先生:1977年出生,博士学位,教授、博士生导师,中国国籍,无境外永久居留权。现任脑机协同信息行为教育部重点实验室主任、上海外国语大学国际工商管理学院教授;曾任北京邮电大学经济管理学院副院长,入选长江学者特聘教授、国家百千万人才工程、国务院政府特殊津贴专家、国家有突出贡献中青年专家,中国信息经济学会副理事长、神经管理与神经工程研究会常务副理事长、全国电信用户委员会专家委员;2021年11月至今,任公司独立董事。
陈伟权独立董事 5 -- 点击浏览
陈伟权先生:1969年出生,北京大学、上海交通大学EMBA硕士学位,美国注册会计师资格,中国国籍。有30年国际会计师事务所工作经验,曾担任事务所跨境收购合并、基金业务、房地产行业等领域的税务主管合伙人,擅长为客户在跨境投资、融资、并购重组、IPO和其他资本市场交易的会计、税务和财务方面提供咨询,对中国以及全球主要国家的产业政策、财会税务及工商政策等较为熟悉,具有丰富的实操经验。2024年9月至今,任公司独立董事。
耿涛监事会主席,非... 71.3 -- 点击浏览
耿涛女士:1977年出生,本科学历,经济学、法学双学士学位,法律职业资格,证券业从业资格,国际商务师执业资格;中国国籍,无永久境外居留权。2000年至2007年,在上海申洲医疗器械有限公司,任部门经理;2007年6月至今,在上海百润投资控股集团股份有限公司工作,历任副总助理、证券事务代表、董事会秘书;2024年9月至今,任公司监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-06-15国有建设用地使用权2402.00实施中
2023-06-14佛山市三水区西南街道金乐路土地使用权达成意向
2023-11-09武清开发区一期土地使用权实施完成
TOP↑