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良信股份

(002706)

  

流通市值:100.92亿  总市值:123.88亿
流通股本:9.15亿   总股本:11.23亿

良信股份(002706)公司资料

公司名称 上海良信电器股份有限公司
网上发行日期 2014年01月10日
注册地址 上海市浦东新区申江南路2000号
注册资本(万元) 11231250200000
法人代表 任思龙
董事会秘书 程秋高
公司简介 上海良信电器股份有限公司成立于1999年,定位于“智慧低压电气解决方案专家”,专注终端电器、配电电器、控制电器、智能配电、智慧人居等领域的研发、生产、销售和服务,产品及解决方案广泛应用于从发电端、输配电到用电端各场景,公司业务覆盖信息通讯、新能源、建筑地产、电网、发电、工控、工业建筑等领域30多个细分行业。良信作为深圳证券交易所上市企业,股票代码002706.SZ,公司始终坚持“成就客户”的核心价值观,以客户需求驱动产品研发,研发中心被认定为“国家企业技术中心”,并设立“企业博士后科研工作站”,实验室通过国家CNAS及美国UL双重认可。目前,我们的国内办事区域覆盖140多个重点城市,通过超代表式的服务体系,实现端到端快速对接,为全球30多个国家和地区的客户提供专业而高效的服务。上海良信电器股份有限公司下设“上海智慧良信技术服务有限公司”、“良信电器(海盐)有限公司”等子公司,开展集团化运作,有效地进行资源配置并提高整体运营效率,为客户提供更高质量的产品和服务。
所属行业 电网设备
所属地域 上海
所属板块 基金重仓-物联网-风能-融资融券-智能家居-充电桩-深股通-华为概念-富时罗素
办公地址 上海市浦东新区申江南路2000号
联系电话 021-68586632
公司网站 www.sh-liangxin.com
电子邮箱 chengqiugao@sh-liangxin.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
工业233362.03100.00159633.92100.00

    良信股份最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-09 国信证券 王蔚祺,...增持良信股份(0027...
良信股份(002706) 核心观点 公司2025H1实现归母净利润2.46亿元,同比+4.1%。公司2025年上半年实现营收23.34亿元,同比+16.12%;归母净利润2.46亿元,同比+4.1%;扣非归母净利润2.24亿元,同比+12.5%。 其中2025Q2公司实现营业收入12.45亿元,同比+16.64%、环比+14.38%;归母净利润1.43亿元,同比-2.61%、环比+38.9%;扣非归母净利润1.23亿元,同比+9.88、环比+22.71%;销售净利率11.68%,同比-2.3pct、环比+2.2%。聚焦“两智一新”战略,业务重心向新能源和数据中心转移。公司目前已整合原有七大行业为新能源、智能楼宇、基础设施、数字能源四大板块,简化组织架构。同时贯彻“两智一新”战略,聚焦智能配电、智慧人居、新能源领域,强化业务资源整合,重心向高成长的新能源及数据中心领域倾斜,为未来持续发展提供动力。 公司新能源业务基本盘稳固。公司新能源业务深度绑定阳光电源、华为、宁德时代、比亚迪等优质客户,在2025年上半年公司陆续推出了小体积、高短路耐受能力的框架式隔离开关和塑壳断路器系列产品,助力公司在新能源领域处于领先地位。同时,在隔离开关和断路器技术上,公司成功突破了传统电压限制,实现了2000V以上更高电压新能源平台的产品开发,并同步构建了完整的供应链体系,以支持大规模的新能源应用。此外,公司正积极布局新能源海外市场,通过陆续推出获得国际认证的产品,加速全球业务拓展。 公司布局智算中心产品,AIDC业务有望成为增长新动力。公司在数据中心领域拥有超过20年的深厚积累,产品覆盖数据中心机房配电、智能监控、智慧运维等领域,包括智能配电系统集成、中低压成套方案及核心元器件模块化产品,其产品已成功应用于中国移动呼和浩特数据中心、中国联通周浦数据中心等重大项目。公司与华为、中兴等保持深度合作,且与维谛技术自2003年建立的长期合作,并有望通过维谛的全球供应链进入海外高端市场,充分受益于全球智算中心建设浪潮。 风险提示:下游AIDC、新能源行业需求不及预期;新客户开拓不及预期;原材料价格剧烈波动;低压电器行业竞争加剧等风险。 投资建议:调整盈利预测,维持优于大市评级。基于下游数据中心行业、智能配电行业及储能行业需求保持较高增速,我们调整盈利预测,预计公司2025-2027年实现归母净利润4.61/5.23/6.04亿元(原预测为4.05/4.90/5.60亿元),同比+48%/+14%/+15%,EPS分别为0.41/0.47/0.54元,动态PE为28/25/21倍。
2025-08-24 民生证券 邓永康,...买入良信股份(0027...
良信股份(002706) 事件:2025年8月22日,公司发布2025年半年报,2025年上半年实现收入23.34亿元,同比增长16.12%;归母净利润2.46亿元,同比增长4.11%;扣非归母净利润2.24亿元,同比增长12.51%。25Q2公司实现营业收入12.45亿元,同比增长16.64%;归母净利润1.43亿元,同比减少2.61%(主要系政府补助差额影响);扣非归母净利润1.23亿元,同比增长9.88%。 盈利能力持续恢复。25Q2公司实现毛利率31.63%,同比下降0.52pct,环比提升0.07pcts;实现净利率11.68%,同比下降2.1pcts,环比提升2.1pcts,盈利能力环比持续改善。25H1公司期间费用率为20.02%,保持相对稳定,费用管控良好。25H1公司研发投入1.54亿元,占销售收入6.58%,同比增长9.42%。截至2025年第二季度末,公司申请专利3314项,累计获得授权2368项,其中包括979项国内外发明专利申请,1943项实用新型专利申请,366项外观设计专利申请,26项PCT国际专利申请,研发创新将为公司生产线降本增效持续赋能。 公司实现新能源产品突破与市场拓展。在新能源领域,公司2025年上半年持续发力,推出2P小体积、2000V+、UL认证等产品,助力新能源创新发展。新能源打造2P小体积、高短耐、高电压、极致性价比的框架式隔离开关和塑壳系列产品,同时在隔离开关和断路器上突破电压界限,实现2000V以上更高电压平台的产品及供应链打造,另外,公司正在积极布局新能源海外市场,陆续推出认证产品进行新能源全球布局,为全球新能源的创新发展保驾护航。 直流接触器产品覆盖广泛应用。公司直流接触器产品定位于中高端市场,产品规格系列齐全,封装形式可分为环氧密封型和陶瓷密封型。环氧密封型最大电流可达300A,电压最高DC1000V,应用于储能(户储)、充电桩等直流负载回路;陶瓷密封型最大电流可达750A,电压最高DC1500V(2500V产品正在开发中),产品广泛应用于新能源汽车(电池包、电控盒)、储能(大型储能/工商业储能)以及充电桩(液冷超充桩)等直流负载回路。 投资建议:公司是低压电器行业领军企业,市场定位清晰,拥有较强的持续研发响应市场的能力,目前公司处于关键的变革时期,看好公司后续发展,我们预计公司25-27年的营收分别为47.92/62.93/83.95亿元,增速分别为13.1%/31.3%/33.4%;归母净利润分别为4.84/6.34/8.75亿元,增速分别为55.1%/30.9%/38.1%。8月22日收盘价对应公司25-27年PE为26x/20x/15x。维持“推荐”评级。 风险提示:行业竞争加剧风险;回款不及预期风险。
2025-08-24 东吴证券 曾朵红,...买入良信股份(0027...
良信股份(002706) 投资要点 事件:公司25H1营收23.3亿元,同比+16.1%,归母净利润2.5亿元,同比+4.1%,毛利率31.6%,同比-0.7pct,归母净利率10.6%,同比-1.2pct;其中25Q2营收12.5亿元,同比+16.6%,归母净利润1.4亿元,同比-2.6%,毛利率31.6%,同比-0.5pct,归母净利率11.5%,同比-2.3pct。业绩符合市场预期。 数字能源板块蓄势待发,AIDC出海进程加速。我们预计25H1公司数字能源板块收入约4.6亿元,同比+19%,占比约20%。其中智算中心收入约2亿,主要以国内市场为主。1)国内公司与华为、中兴、中国维谛深度合作,在智算中心国产化替代拥有较强的市场竞争力,主流CSP市场目前还是以进口供应商为主,是未来重要的增量市场。2)海外公司部分产品已拿到UL认证并小批量出货北美维谛,其他产品陆续送样认证,产品主要用于其AIDC项目。我们认为随着全链路产品陆续拿到UL认证,在北美的份额有望不断提升。展望远期,公司研发固态断路器等应用于HVDC的直流新产品,有望随Rubin及其800V HVDC的推广应用打开更大的市场空间。 新能源主业稳健增长,地产下游降幅收窄。公司主业稳健增长,其中新能源市场保持了稳健增长,我们预计25H1新能源实现营收约11.5亿元,同比+39%,占比约49%,其中我们预计光伏/风电/储能营收同比约+7%/75%/50%。光伏行业收入占比有所下降,储能和风电行业实现较高增速,展望25H2,我们预计光伏行业收入受需求影响可能略承压,风电储能保持较高增速,整体新能源下游维持同比20-30%稳健增长。智能楼宇降幅继续收窄,25H1实现营收约3.1亿元,同比-23%,占比约13%。公司大力发挥智慧人居和商业地产,有望对冲住宅开工下滑的影响,展望25H2,凭借公司经营发展α,我们预计智能楼宇降幅有望进一步收窄。 认证检验专利费用高增,存货&合同负债稳增。公司25H1期间费用4.7亿元,同比+10%,其中研发费用同比+6%,产品认证费/检验费/专利费同比+178%/112%/121%,我们认为主要系公司扩大出海产品送样和新产品开发;25H1经营性现金流净流入1.7亿元,同比+37.4%;25H1末存货/合同负债分别为5.41/0.52亿元,同比+18%/34%。 盈利预测与投资评级:考虑到公司股权激励前两期未解锁会产生约7千万费用冲回,全球AIDC建设需求将进入高速增长阶段,我们上修公司25-27年归母净利润分别为5.09(+0.50)/6.14(+0.13)/8.14(+0.07)亿元,同比+63%/21%/33%,现价对应PE分别为25x、21x、16x,给予26年30x PE,对应目标价16.4元/股,维持“买入”评级。 风险提示:AIDC建设不及预期,国内新能源下游需求不及预期,竞争加剧等。
2025-06-15 东吴证券 曾朵红,...买入良信股份(0027...
良信股份(002706) 投资要点 深耕低压电器20余载,转型智能配电解决方案提供商。公司成立于1999年,是我国低压电器领域的领军企业之一。低压电器下游覆盖广泛,地产作为主要其主要应用下游当前处于下行周期,公司居安思危,22年提出“两智一新”战略进行发展转型,成立4大BU协同作战,从单一设备制造商向智能配电解决方案提供商转型。24年受地产下游疲弱+市场&研发高投入影响,营收&利润同比-8%/-39%,随着AIDC需求放量+地产降幅收窄,我们预计公司24-27年营收CAGR有望达到20-30%。 成长性:风储高速增长,AIDC直流化+国产替代创造新机遇。1)新能源领域,我们预计24年新能源下游收入占比约45-50%,其中光伏、储能和风电收入占比较高。公司新能源领域持续发力,不断提升市场份额,展望25年,储能和风电装机需求有望维持高增,光伏维持高位,公司新能源下游收入有望实现20-30%增长。2)数字能源领域,我们预计24年数字能源下游收入占比约10-15%,AI的快速发展拉动AIDC基础设施的建设需求,国内市场公司与华为、中兴等头部解决方案厂商合作多年,未来有望在AIDC国产化替代的需求中提高低压电器&开关柜份额,海外公司凭借完善的直流产品储备、优异的性能以及性价比,积极推进与维谛技术产品合作,为HVDC配套直流低压电器产品,我们测算到27年数据中心市场有望为公司带来近20亿的收入空间,成长空间广阔。 基本盘:基建投资稳健复苏,地产需求降幅收窄。1)基础建设领域,我们预计24年基建下游收入占比约15%,轨交、市政等建设需求有望实现弱复苏,随着用户逐渐重视对能源利用效率的管理,公司智能配电柜具有可观可测可控等功能,针对医院、高校、石油冶金等客户,提供软件+硬件的系统解决方案,有望成为下游客户对配电产品的主流需求。25年我们预计基础设施下游收入有望实现20-30%的稳健增长。2)地产领域,24年我们预计公司智能楼宇下游收入占比约10-20%,地产收入敞口逐渐下降,公司市场战略向商业地产、酒店等下游调整,住宅聚焦央企地产公司;通过提高智能家居产品的推广力度,在传统领域寻找新的发展机遇,展望25年我们预计智能楼宇板块收入降幅有望继续收窄。 盈利预测与投资评级:公司是国内低压电器的领军企业,布局“两智一新”实现转型发展,海盐工厂投运提高公司生产经营效率,前瞻布局AIDC领域,数据中心直流化趋势明确,公司直流产品序列齐全,携手华为、维谛技术等头部系统解决方案公司推进低压电器国产化替代,打开公司远期成长空间。我们预计公司25-27年归母净利润分别为4.59/6.02/8.07亿元,同比+47%/31%/34%,现价对应PE分别为20/16/12倍,给予公司25年25x PE,对应目标价10.2元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:数据中心机架规模扩张不及预期、新能源发电及储能装机量不及预期、上游原材料价格大幅波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
任思龙董事长,总裁,... 82.58 10610 点击浏览
任思龙先生:男,1962年4月出生,中国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA。1983-1999年在天水213机床电器厂工作,先后担任技术员、研究所所长、副厂长,1999年至今在本公司工作,曾担任监事、现担任公司董事长。1994年荣获机电部“部级优秀科技青年”称号;2007年担任中国电器工业协会通用低压电器分会常务理事,2010年担任上海电器行业协会第七届理事会理事、副会长。
樊剑军副董事长,非独... 58.97 5770 点击浏览
樊剑军先生:男,1966年6月出生,中国籍,无境外永久居留权,复旦大学工商管理学院EMBA,1991-1999年在天水213机床电器厂工作,先后担任设计员、天水213西安公司生产技术主管,1999年至今在本公司工作,先后担任技术部经理、制造部经理、事业部总监,现担任公司副董事长。
丁发晖副董事长,非独... 53.97 5770 点击浏览
丁发晖先生:男,1967年10月出生,中国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA。1992-2000年3月在天水213机床电器厂工作,先后担任设计员、深圳天庆电器实业有限公司销售经理,2000年4月至今在本公司工作,先后担任营销经理、品质经理、营销总监,现担任公司副董事长。
乔嗣健副总裁,非独立... 283.62 75.32 点击浏览
乔嗣健:研究生学历,博士学位,2001年至今在本公司工作,先后担任营销、供应链、研发、人力资源等业务领域管理职务,现担任公司董事、副总裁。
董晓丹副总裁 266.17 0 点击浏览
董晓丹先生:男,1982年2月出生,中国籍,无境外永久居留权,清华大学EMBA,中欧国际工商学院CMO,中欧国际工商学院AMP,2005年至今,在上海良信电器股份有限公司工作,历任办事处经理、东北大区总监、华北大区总监、建筑BU全国营销总监、全国销售部总监、营销中心总经理、营销及智能配电产品系统总经理、总裁助理,现担任公司副总裁。
魏佳男副总裁 231.36 0 点击浏览
魏佳男女士:女,1983年1月出生,中国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA,2005年至今,在本公司先后担任大客户部经理、办事处经理、行业总监、产品线总经理、上海良信智能电工有限公司总经理、总裁助理,现担任公司副总裁。
何斌非独立董事 -- -- 点击浏览
何斌:上海财经大学经济学硕士,中欧国际工商学院EMBA,注册会计师,1989年9月-1990年9月在上海投资咨询公司从事项目评估工作,1993年3月-1999年4月在国泰证券有限公司国际业务部任经理,1999年5月-1999年11月在上海市经济委员会企业管理处任副处长,1999年12月至2014年5月在国泰君安证券股份公司工作,历任收购兼并一部副总经理、资本运作总部副总经理、证券上市及合资工作领导小组办公室副主任及常务副主任、人力资源总部总经理、国泰君安证券股份公司总裁助理、国泰君安创新投资有限公司总裁、董事长,2014年5月至今任君证资本管理有限公司董事长、首席执行官。
陈平非独立董事 59.02 5270 点击浏览
陈平先生:男,1967年12月出生,中国籍,无境外永久居留权,复旦大学工商管理学院EMBA,1991-1999年在天水213机床电器厂工作,先后担任设计员、产品研发主任,1999年至今在本公司工作,先后担任技术部经理、营销部经理、工控事业部总监,现担任公司董事。
程秋高董事会秘书,财... 154.49 16.71 点击浏览
程秋高:香港中文大学高级财会人员专业会计学硕士,中级会计师职称。取得上海国家会计学院财务总监资格证书、中欧国际工商学院首席财务官合格证书、深圳证券交易所董事会秘书资格证书。2007-2010年在比亚迪股份有限公司工作,历任成本会计。2011年至今在上海良信电器股份有限公司工作,历任高级核算会计主任、财务部经理,现担任公司财务总监、董事会秘书。
万如平独立董事 8 0 点击浏览
万如平:会计专业硕士学位,注册会计师,高级会计师。历任中国电子物资苏浙公司会计及子公司财务主管、审计署驻南京特派办江苏金陵审计事务所审计师、江苏环球杰必克信息处理公司高级会计师主管、江苏兴亚会计师事务所综合业务部主任、江苏正则会计师事务所主任会计师、大亚科技集团董事局主席助理、惠生集团及子公司财务负责人、上海闻政管理咨询公司副总裁兼首席运营官,现任苏州光华集团董事、常务副总裁,并兼任上海中道汽车救援股份有限公司独立董事等。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-07-02良信电器(海盐)有限公司15000.00董事会预案
2024-07-31良信电器(海盐)有限公司15000.00实施完成
2024-04-11良信電器(香港)有限公司10000.00实施完成
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