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英维克

(002837)

  

流通市值:67.07亿  总市值:93.55亿
流通股本:2.31亿   总股本:3.22亿

英维克(002837)公司资料

公司名称 深圳市英维克科技股份有限公司
上市日期 2016年12月29日
注册地址 深圳市龙华区观澜街道观光路1303号鸿信...
注册资本(万元) 32223.62
法人代表 齐勇
董事会秘书 欧贤华
公司简介 深圳市英维克科技股份有限公司是技术领先的精密温控节能设备提供商,国家级高新企业。致力于为云计算数据中心、通信网络、物联网的基础架构及各种专业环境控制领域提供解决方案。产品广泛应用于通信、互联网、智能电网、轨道交通、金融、医疗、新能源车等行业。公司从事精密温控节能设备的研发、生产、销售,拥...
所属行业 制造业-专用设备制造业
所属地域 广东省
所属板块 预盈预增-深圳本地-新能源汽车-高送转-云计算-充电桩-5G-军工股-新能源车零部件-2019年12月解禁-2020年6月解...
办公地址 广东省深圳市龙华区观澜街道观光路1303号鸿信工业园9号厂房1-3楼
联系电话 0755-66823167
公司网站 http://www.envicool.com
电子邮箱 IR@envicool.com

    英维克第三季度实现主营收入4.79亿元,比上年增长28.86%。

最近报告期收入占比2019-12-31
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  • 精密温控100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
精密温控节能产品133754.49 100.00% 86745.91 100.00%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-04-18 长城国瑞... 黄文忠...增持事件:公司发布...
事件: 公司发布2018年年报及2019年一季度业绩预告,2018年,公司实现营业收入10.71亿元,同比增长36.01%;实现归属于上市公司股东的净利润10,779.43万元,同比增长25.92%。2019年一季度,公司预计归属于上市公司股东的净利润:431.46万元–719.11万元,同比增长50%–150%。 事件点评: 公司业绩实现较快增长,上海科泰顺利完成业绩承诺。2018年,公司实现营业收入10.71亿元,同比增长36.01%,实现归属于上市公司股东的净利润10,779.43万元,同比增长25.92%。2018年5月收购的上海科泰顺利完成业绩承诺,实现主营业务收入1.74亿元,净利润2,375.38万元(根据收购协议,上海科泰原股东承诺,上海科泰2018年度、2019年度、2020年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于2,142万元、2,668万元、3,478万元)。 5G 网络建设启动,机柜温控节能产品有望迎来新一轮高增长周期。2018年,机柜温控节能产品的营业收入2.40亿元,同比增长0.96%,主要原因系国内通信行业因4G 建设规模继续缩减、5G 规模建设尚未展开的影响。来自通信以外的相关机柜温控业务,包括电力、储能、工业等领域的应用继续保持较高的增长速度。国内5G 网络建设已启动,2018年我国4G 广覆盖阶段基本结束,三大运营商4G 基站达到478万个,5G 将会采取“宏站+小站”组网覆盖的模式,5G 网络所需建设的宏基站数量将不亚于4G,且基站设备的功率和发热量均比4G 大,并且可能出现与4G 设备共柜导致发热量更大的情形。无论采用新建5G 户外柜的方式或是将已有的4G 户外柜改造的方式,都需要配置更大散热能力的温控设备,可以预计整个5G 建设期内公司相应的市场需求将大于4G 建设期。 公司已完成用于5G 基站户外柜的系列机柜散热产品设计,报告期内已有相关产品实现小批量发货,主要给予全球知名通信设备制造商的配套销售。待国内市场招标启动后,公司机柜温控节能产品有望迎来新一轮高增长周期。 客车空调完成业务整合,盈利水平显著提升。2018年,客车空调的营业收入1.35亿元,同比增长51.33%。公司2018年5月份收购上海科泰后,对客车空调业务实施了统一整合,并加强了市场推广和服务,毛利率水平也因规模效应、产品功能配置创新等因素得到了提升9.34Pct。据第一商用车网数据,2018年纯电动客车的产量为9.3万辆,同比增长约5%。2019年新能源客车的补贴政策将再度退坡,非快充类纯电动客车补贴标准在2018年基础上平均退坡50%,至2020年底前退坡到位,补贴驱动效应进入尾期,促进新能源汽车产业实现平稳过渡,预计2019年的产销量应该稳定在2018年的水平。 投资建议: 我们更新了公司2019年、2020年业绩预测数据,预计公司2019-2021年的净利润分别为1.40(前值1.61)/1.86(前值1.88)/2.30元亿元,EPS 分别为0.65/0.86/1.06元,对应P/E 分别为31/24/19倍。大规模云计算数据中心新建需求旺盛,机房温控节能产品稳定增长;5G 网络建设启动,机柜温控节能产品有望迎来新一轮高增长周期;上海科泰顺利完成业绩承诺,经营情况符合预期,我们首次维持其“增持”投资评级。 风险提示: 数据中心投资建设进度放缓;5G 网络建设节奏低于预期;应收账款减值风险;商誉减值风险。
2019-04-12 国泰君安... 黄琨,...增持公司年报符合...
公司年报符合预期。2019年是5G元年,2020年规模建网,基站建设先行,公司户外机柜将迎高弹性。 投资要点: 结论:公司年报符合预期。2019年是5G元年,2020年规模建网,基站建设先行,公司户外机柜将迎高弹性。维持判断2019-2021年EPS为0.68、0.99、1.29元,维持目标价22.5元,增持。 公司年报符合预期,机房温控增速良好。①公司2018年报收入10.7亿元,同比增长36%;归母净利润1.08亿元,同比增长26%;扣非净利润0.85亿元,同比增长9.7%;业绩增长符合预期。②受益数据中心新建需求,公司机房温控收入同比增长22%。公司机房温控市占率居于第二,毛利率下降4个百分点至32%。③公司机柜温控收入增长1%,主要由于4G基站新增建设量缩减,从2015年峰值92.2万个,下降至2018年43.9万个。但来自通信以外的机柜温控仍维持增长,毛利率小幅上升至27%。 5G基站建设先行,机柜温控设备将迎高弹性。①2019年是5G元年,工信部将发放5G牌照,2020年规模建网;基站建设先行,户外机柜温控有望迅速发展。②以4G看5G,2014-16年是4G基站建设高峰期,大幅拉动户外机柜市场需求。5G基站建设数量有望是4G的1.5倍,4G宏基站数量有望达到450万。③假设5G基站年新增数量为50-100万个,户外机柜温控设备市场规模年均约为20-30亿元。随着5G基站建设开启,新一轮投资需求有望抬升,机柜温控设备有望量价齐升;公司竞争优势明显,市占率有望攀升。 催化剂:获得大客户订单。 核心风险:5G基站建设低于预期,竞争加剧风险。
2019-04-10 广发证券... 罗立波...增持收入稳定增长,...
收入稳定增长,积极拓展下游领域 公司发布年报,2018年实现营业收入10.7亿元,同比增长36.01%;归母净利润1.08亿元,同比增长25.92%;扣非后净利润8473万元,同比增长9.74%。分业务来看,机房温控设备18年收入增长22.27%,主要受益于云计算数据中心旺盛的新建需求,但由于大项目占比的提升,毛利率同比下降4.07个pct。在国内4G建设规模缩减、5G建设尚未大规模展开的背景下,公司机柜温控设备收入增长0.96%,并积极拓展电力、储能、工业等通信以外的领域。客车业务方面,在新能源汽车相关补贴政策缓冲期的作用下,18年需求的季节性相对平滑,并表上海科泰后,规模效应和协同性得以体现,毛利率相比上一年提升9.34个pct。 受益5G网络建设,开发新产品 整体来看,公司业绩增速略低于收入增速的原因在于费用率的提升。由于并表上海科泰,资产折旧及股份支付费用增长,公司18年管理费用率11.79%,相比前一年提升2.1个pct。公司为应对5G网络建设,积极开发新产品,研发费用同比增长79.44%。另外,公司预计19Q1归母净利润增速在50%-150%之间,主要原因在于:1.18年Q1业绩基数较小;2.受并表影响,新增轨交空调业务贡献增量业绩。公司发布利润分配预案,拟每10股派发现金红利1.5元。 投资建议:我们预测19-21年公司收入分别为14.43/18.61/24.21亿元,EPS分别为0.70/0.92/1.17元/股,复合增速32.8%,相应的PEG小于1。当前行业可比公司平均PE估值为30x,公司核心业务机房和机柜温控设备显著受益5G建设的推进,并新增客车和轨交列车空调两个增长点,未来成长性较好,市场份额有望持续提升,我们给予公司19年PE估值为32x,对应合理价值22.4元/股,继续给予公司“增持”评级。 风险提示:多元化经营风险、市场竞争加剧的风险、技术更迭风险、5G建设不及预期的风险、国际贸易摩擦影响行业发展、市场政策风险。
2019-01-29 广发证券... 罗立波...增持产业布局深化,...
产业布局深化,IDC市场稳步增长 公司是精密温控设备综合供应商,当前业务格局涉及数据中心、户外机柜、新能源客车、轨道交通列车温控设备。2018前三季度,公司收入6.95亿元,同比增长45%;归母净利润8516万元,同比增长58%,毛利率36.01%,整体盈利能力所有回升。12年以来,公司抓住通信行业大型数据中心的发展机遇,以及4G的基站建设,实现产品规模的快速成长。2018上半年机房控温设备收入2.3亿元,占比52.2%,是公司的第一大业务板块。未来IDC建设将从高速扩张向成熟期过渡,终端企业更加重视成本控制,公司高效、节能的机房温控产品有望受益,实现市占率的进一步提升。 5G时代来临,机柜温控再迎机遇期 从3G到5G,我国移动网络商用时间逐渐与国际同步,19年将是我国5G基站建设元年。考虑到损耗,在覆盖率相同的情况下,5G基站数应为4G的1.4~1.8倍,对应5G基站数量在500万座左右。在5G“宏站+微站”的建设模式下叠加4G基站的深度覆盖,有望给户外机柜温控设备带来较大的发展空间。随着公司市场份额稳步提升,业绩有望受益5G基站建设的推进。2018上半年公司机柜温控设备收入1.17亿元,占比27%。 投资建议:公司是国内精密温控设备龙头,当前5G基站进入建设期,大型数据中心的建设规模依然在稳步扩张,拉动核心优势业务的需求。我们预测18-20年公司收入分别为10.87/14.21/17.85亿元,EPS分别为0.53/0.74/0.93元/股,复合增速32.5%,19年PE为23x,相应的PEG小于1。公司受益5G建设的推进,并新增客车和轨交列车空调两个增长点,未来成长性较好,市场份额有望提升,我们认为公司估值存在一定的提升空间。首次覆盖,我们给予公司“增持”评级。 风险提示:多元化经营风险、市场竞争加剧的风险、技术更迭风险、5G建设不及预期的风险、国际贸易摩擦影响行业发展、市场政策风险。
无行业评级
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2020-06-30 开源证券... 吕明未知1、看好板块一:...
1、看好板块一:家居板块行至中场,从精装确定性至零售复苏的路径演绎精装产业链重新聚焦细分龙头:2020H1,在政策扶持和供需双向拉动下,精装产业链涨幅居前。板块整体表现基本围绕龙头企业估值提升至行业整体估值修复的路线进行。2月末,江山欧派等龙头企业估值先行修复。5月,行业迎来了整体估值修复。2020H2,我们认为在精装产业链整体估值已经得到较充分修复的背景下,应该将目光重新聚焦于行业龙头个股,静待业绩兑现情况并关注细分子行业(木门、卫浴、瓷砖等)精装龙头规模效应的超预期机会。受益标的:江山欧派、帝欧家居、惠达卫浴零售复苏推荐定制家居龙头:定制家居公司工程渠道占比普遍有所提升,预计将对短期业绩带来支撑。同时,龙头公司的竞争格局出现了较为显著的边际改善。如线上、整装渠道多元化,研发成果加速转化,工程渠道缓解产能投放压力等。我们认为疫情只是暂时打断了行业自2019H2以来的复苏节奏,建议关注线下零售复苏拐点的到来。推荐标的:索菲亚、欧派家居。 2、看好板块二:造纸包装风正起时,关注文化纸、白卡纸、消费电子包装造纸:文化纸价格逐步企稳,2020H2需求稳步提升有望带动底部修复行情。受益标的:太阳纸业;消费升级叠加外废管控,白卡纸消费替代需求稳步提升。APP收购博汇完成后,行业竞争格局有望进一步改善。受益标的:博汇纸业;包装:5G换机需求拐点迹象已现,智能家居、可穿戴设备需求景气,建议关注上游消费电子包装。此外,高端纸包装多样需求不断增长,烟标(招标市场化)、酒包(新客户开拓)、环保(政策扶持)、云创等领域均有望带来业绩增量。推荐标的:裕同科技。 3、看好板块三:不确定性环境下持续关注生活用纸等必选消费在流动性较宽裕,且疫情及全球经济环境仍具有较大不确定性和市场整体盈利水平下行的背景下,业绩韧性较强且内生动力强劲的必选消费龙头仍具有配置价值。建议关注生活用纸行业:原材料价格维持低位,短期上涨动力有限;疫情影响下,下游需求旺盛;个护品类开拓加速,布局远景发展。推荐标的:中顺洁柔、晨光文具。 风险提示:线下消费回暖不及预期;住宅竣工放缓;造纸下游需求回暖不及预期
2020-06-30 民生证券... 陈柏儒不评级“开学潮”叠加...
“开学潮”叠加渠道补库存,拉动文化纸需求释放 年初以来,疫情影响使得全国范围暂停学生返校,文化纸下游的教辅教材需求大幅下滑,我国每年教材所用文化纸占文化纸产量40%左右,需求不振直接导致文化纸价格持续走低。并在4月份出现大幅降价,双胶纸吨价格跌幅超千元至5325元/吨;铜版纸吨跌幅740元至5110元/吨。随着疫情逐步好转,国内各地迎来开学潮,文化纸需求得以明显改善,近期多家造纸厂发布涨价函,提价幅度在50元-200元/吨。目前双胶纸、铜版纸价格维持在5380、5200元/吨。文化纸价格底部基本确定,随着国内学生陆续开学,以及渠道补库存拉动,预计文化纸提价落地性较强,并价格有望文中有升。 全球纸浆库存处于高位,预计浆价将呈现低位震荡态势 由于海外疫情存在不确定性,全球商品木浆需求量可能出现同比下滑。未来一段时间全球的木浆供求都处于较为紧缩的状态。全球生产商的针叶浆、阔叶浆库存均居历史中高位,仍有继续维持趋势。由于商品木浆高库存情形的持续,致使浆价上行动力不足。预计未来一段时间,商品木浆价格仍将维持低位震荡态势。文化纸主要原材料是木浆,未来木浆价格大概率处于低位运行,将为文化纸企业提供一定的业绩弹性。 投资建议:建议关注文化纸龙头太阳纸业(002078)。公司围绕造纸产业链进行了多元化布局,顺应市场调整产品矩阵,公司在国内和老挝布局的“林浆纸一体化”项目有序开展,逐步完善和建设山东、广西和老挝三大生产基地,企业的综合实力和核心竞争力稳步提升。预计公司20、21、22年EPS为0.86、1.08、1.25元,对应PE为11X、9X、8X,维持公司推荐评级。 风险提示:原材料价格大幅波动、文化纸需求不振。
2020-06-30 长城证券... 濮阳增持行情回顾:年初...
行情回顾:年初至今建材指数跑赢大盘指数。今年年初至今,创业板指、申万建材指数、万得全A、上证综指分别上涨32.5%、7.4%、5.9%、-2.3%。今年年初至今,建材细分领域中,其他建材、玻璃指数分别上涨25.1%、9.6%,领跑建材指数。今年年初至今,在玻璃、玻纤、管材、耐火材料指数上涨中,业绩起到了较大的作用;水泥、其他建材指数上涨主要是因为估值的增长。 水泥板块:预计全年基建投资增速13%,拉动后续水泥价格中枢上行。 考虑到专项债快速增长和抗疫特别国债发行,预计全年基建投资增速13%。1)上市建筑央企新签基建订单、全国基建项目申报金额增速较快:2020年一季度,上市建筑央企新签基建订单达到7856亿元,同比增长16.3%;预计二季度维持较快增长。今年前5个月,全国基建项目申报金额达到18.0万亿元,同比增长89%。2)公募基础设施REITs 试点加速,进一步丰富基建资金来源。 2020年4月,证监会、发改委发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》;证监会发布关于就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)公开征求意见的通知。优先支持基础设施补短板行业,包括仓储物流、收费公路等交通设施,水电气热等市政工程,城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。鼓励信息网络等新型基础设施,以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。过去1年私募REITs 了20个项目,发行金额共计334亿元,其中基础设施占17%。从发行金额结构上来看,商业地产、租赁住房、基础设施(产业园区)、基础设施(高速公路)、基础设施(仓储)各占68.3%、14.8%、8.3%、5.9%、2.6%。3)地方专项债增速较快,基建类投资占比快速上升。从2017年年底到2020年5月底,专项债规模增长88.9%至11.6万亿元,同期地方政府一般债务、城投债余额增速为22.1%、37.7%。从2019年到2020年上半年,专项债募资投向中,大基建类投资占比从44%快速上升到77%。2019年9月,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议强调,专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。4)考虑到专项债快速增长和抗疫特别国债发行,预计全年基建投资增速13%。 今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元,同比增长74%。前5个月新增专项债发行规模同比增长150%至2.15万亿元,发行利率维持低位。今年将提高专项债作为重大项目资本金的比例。测算今年仅专项债增加的基建投资3.75*75%-2.15*44%=1.87万亿元,为2019年基建规模的10.3%。另外,考虑到1万亿抗疫特别国债的使用方向,包括基础设施建设和抗疫相关支出两方面。假设其中50%用于基建,0.5万亿元,为2019年基建规模的2.7%。进一步假设其他基建资金来源同比持平,则全年基建增速达到13%。 4 月下旬水泥价格达到阶段性底部,伴随疫情复苏,价格出现反弹;5 月底至今,伴随雨季来临,水泥价格有所回调。截止6 月24 日,全国水泥价格指数143.1 点,周环比下降1.6%,月环比下降3.7%,同比下降3.0%。 熟料开工率下降、库容比上升,雨季影响下游需求。1)熟料开工率:截至6月26 日,据百年建筑网所调研水泥熟料企业开工率和产能利用率情况显示,全国水泥熟料企业开工率85.04%,较上周下降0.36%;熟料线运转率75.64%,较上周下降1.07%;水泥熟料产能利用率73.08%,较上周下降0.79%。2)熟料库容比:截至6 月25 日,据百年建筑网所调研水泥厂熟料库容比显示,全国平均熟料库容比为63.81%,较上周上升2.54%,较去年同期下降0.24%。3)混凝土产能利用率:截至6 月24 日,据百年建筑网所调研混凝土样本企业显示 ,平均产能利用率为25.48%,上周26.08%,较上周下降0.6%。 投资建议:看好雨季结束后,水泥价格中枢上行。从历史数据来看,水泥价格水平与申万水泥指数相对收益相关性较好。考虑到专项债快速增长和抗疫特别国债发行,预计全年基建投资增速13%。基建需求占水泥下游需求的三到四成,而由于减量置换要求,全年水泥产能增速有限,因此预计全年水泥需求增速大于供给增速。近期水泥价格有所回调,伴随雨季结束,看好后续水泥价格中枢上行。建议关注优质水泥标的:华新水泥、海螺水泥、塔牌集团、天山股份、万年青等。 玻璃板块:年初至今产能收缩显著,关注后续冷修产线复产进度年初至今玻璃在产产能下降4.2%,供给收缩推动行业景气度上升。玻璃产量增速与房屋施工增速相关性较好,房住不炒政策思路延续,房地产投资维持韧性。截止6 月26 日,浮法玻璃在产产能比去年年底下降4.2%。其中,3 月到6 月,沙河停产5 条生产线(3950 吨/日),占去年年底产能的2.5%。 前期冷修产线近期逐步复产。6 月20 日当周湖南桂阳家兴新型材料有限公司600 吨点火复产。湖南巨强微晶玻璃一线400 吨点火复产。天津信义玻璃一线1000 吨点火复产。后期部分地区生产线还有继续冷修复产的计划。浙江福莱特二线600 吨正在冷修,计划7 月份点火。信义在张家港新建的生产线目前进展不快,预计6 月末点火的难度比较大。安徽冠盛蓝玻二线预计7-8 月份左右点火,正在冷修过程中。河南中联搬迁线600 吨和山西神木瑞诚二线600 吨都计划在6 月末左右点火投产。 4 月30 日玻璃价格指数达到低点,此后反弹至今。截止6 月24 日,玻璃期货活跃合约收盘价1484.0 元/吨,周环比上升2.6%,月环比上升8.8%,同比下降0.3%。截止6 月24 日,中国玻璃价格指数1083.8 点,周环比上升1.4%,月环比上升6.9%,同比下降1.5%。 年初至今重质纯碱均价同比下降24.2%,而中国玻璃价格指数均价仅下降1.2%。截止6 月23 日,全国重质纯碱市场价1264.0 元/吨,周环比下降0.6%,月环比下降1.7%,同比下降29.5%。而截止6 月24 日,中国玻璃价格指数1083.8点,周环比上升1.4%,月环比上升6.9%,同比下降1.5%。 投资建议:上半年产能收缩显著,原材料成本降幅较大。从历史数据来看,玻璃价格水平与旗滨集团相对收益相关性较好。今年玻璃在产产能下降4.2%,供给收缩推动行业景气度上升,后续关注前期冷修产线复产进度。4 月30 日后,玻璃价格水平反弹至今;年初至今重质纯碱均价同比下降24.2%,有助于降低原材料成本。建议关注优质玻璃标的:旗滨集团、南玻A 等。 B 端C 端建材:竣工端转暖,B 端市场助力龙头提升市场份额精装修渗透率、地产集中度提升,B 端市场助力龙头提升市场份额。1)精装修渗透率提升空间大。我国精装修发展仍然处于成长期,精装修渗透率32%远低于发达国家80%以上,有较大的市场空间。今年前4 个月、4 月当月精装开盘套数分别达到43.8 万套、9.6 万套,同比下降56%、60%。2)地产集中度提升,瓷砖龙头企业优势明显。房地产行业TOP10 企业的销售份额从2014年的16.92%增加到2019 年的26.28%,TOP100 企业在2019 年市场份额超过63%,瓷砖在精装房中的配套率达到99%以上。为保障房屋品质与口碑,龙头房企倾向于选择品牌家具公司,例如碧桂园入股蒙娜丽莎、帝欧家居加强双方合作,蒙娜丽莎和欧神诺B 端市占率相较C 端更高,精装房化有望进一步增强行业话语权,加快行业集中度的提升。因此龙头房企优先涉足精装房的过程中,龙头瓷砖企业有望夯实品牌和规模优势。 从历史数据来看,房屋竣工小周期滞后新开工三年;2020 年竣工增速有望从疫情复苏中上行。1)面积体量:通常房地产建设项目从开工到竣工需要2~3年时间不等。从历史数据上来看,2011、2013 年,房屋新开工面积体量达到小周期顶部,此后3 年的2014、2016 年,房屋竣工面积体量达到小周期顶部。 2)面积增量:从增速数据而言,2019 年竣工面积增速从上一年的-7.8%快速上升到2.6%,2020 年5 月竣工增速达到6.2%;而2017、2018、2019 年,房屋新开工面积增速分别达到7.0%、17.2%、8.5%,伴随过去几年新开工的快速启动,2020 年竣工增速有望从疫情复苏中上行。 防水建材:建议关注东方雨虹。今年一季度受疫情影响,防水卷材产量、防水建材行业收入、防水建材行业利润总额同比下降15.7%、15.8%、33.0%。前三大500 强房地产开发企业防水材料类品牌首选率从2014 年的46%上升到2020年的63%,其中东方雨虹增长首选率从27%上升到36%。 瓷砖:建议关注蒙娜丽莎、帝欧家居。2020 年5 月,全国陶瓷砖产量同比下降4.1%,前5 个月同比下降8.5%。蒙娜丽莎、欧神诺500 强房地产开发企业防水材料类品牌首选率靠前,2020 年分别达到17%、14%。 减隔震板块:行业市场空间巨大,政策有望释放下游需求受启发于云南建筑减隔震市场发展,其他省市也要求强制或优先使用隔震技术。山西、甘肃、山东、新疆、四川、海南、合肥等省市也开始对部分地区(主要是抗震设防烈度8 度及以上地区)的学校、医院等建筑物强制或优先使用隔震技术。其中,山西、甘肃对学校和医院为强制使用;山东对学校和三级医院为强制使用;新疆自2016 年起,具备条件的房屋、市政工程等建筑物强制使用;四川、海南对学校和医院为优先使用;合肥市对于重大医疗用建筑强制使用,学校优先使用。 《建设工程抗震管理条例》立法进程加快推进;国家推广政策口径由“鼓励”变“应当采用”,有望大力提升市场需求。2019 年10 月,司法部《建设工程抗震管理条例(征求意见稿)》第十五条,要求全国位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的特定项目应当采用隔震减震技术。学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑,应当按照高于一般房屋建筑的要求采取抗震措施。位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术,保证发生本区域设防地震时不丧失建筑功能。国家鼓励在装配式建筑中应用隔震减震技术,提高抗震性能。2020 年4 月,住建部在《2019 年度法治政府建设工作情况》与《住房和城乡建设部工程质量安全监管司2020 年工作要点》中分别两次强调加快推进《建设工程抗震管理条例》立法进程,做好条例宣贯工作,再次彰显了我国加快推动抗震立法的决心。 投资建议:建议关注震安科技、天铁股份。1)震安科技:立足云南向省外拓展,行业市占率超30%。震安科技的销售收入主要来源于隔震支座的销售,震安科技主营业务突出。未来2 年震安科技三大新项目的陆续投产将新增12.2万套减隔震产品产能,有望带来持续的业绩贡献。2)天铁股份:发行可转债,募资加码建筑减震项目。公司主要从事轨道交通领域减隔震产品的生产和销售。2019 年12 月,公司发出公告,拟募集资金总额不超过人民币3.99 亿元,扣除发行费用后拟投资于弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴生产线建设项目(1.21 亿元)、弹簧隔振器产品生产线建设项目(8495 万元)、建筑减隔震产品生产线建设项目(8230 万元)等。 风险提示:原材料价格上涨或超预期;下游需求或低于预期;环保政策或出现反复;行业竞争加剧等
2020-06-30 山西证券... 杨晶晶不评级上半年回顾:轻...
上半年回顾:轻工制造板块小幅跑赢大盘,当前具备明显估值优势。文娱用品涨幅亮眼,家具、造纸实现正收益率,细分白马龙头股受到青睐。2020年年初至今(截至6月24日,下同),沪深300指数上涨1.04%,SW轻工制造指数上涨1.26%,在A股28个行业板块(申万分类)中涨跌幅排名第16位。文娱用品跑赢沪深300指数9.76个百分点,家具、包装印刷分别以2.31、1.69个百分点的优势小幅跑赢大盘。 家具:地产竣工潮驱动需求回暖,精装修标的正处业绩释放期。(1)2020年全国住宅有望迎来竣工小高峰,基于装修房屋套数测算模型,我们估算2020年住宅装修套数为1041.42万套,同比增长6.23%,潜在订单充足,由于疫情原因前期被压抑的家具购置需求会陆续释放出来,看好下半年延续消费回补和业绩反弹。(2)政策驱动+房企全面复工,精装修工程订单加快落地。全国精装修商品住宅规模大幅攀升(17-19年均复合增长率42%),2019年精装修渗透率达到32%。龙头地产开发商精装房份额不断上升,家具部品龙头供应商优势将更加凸显。(3)受益电商直播+购物节,看好线上蓄客与订单转化。运用电商和短视频平台直播带货、KOL种草等方式,家具企业在疫情期间推广、引流,提前锁定和储备客户,特别是618和双十一购物节,利好下半年订单转换。 文具:全面复学复课利好文具热销,办公直销业务增量可观。(1)教育部推动全面复学复课,看好下半年文具零售。截至6月9日,全国已有超过1.97亿学生复学复课,占在校生总数比例超过71%,下半年复学复课范围和比例有望进一步扩大。9月开学季将迎来新一轮学汛期,看好文具零售增长。(2)办公直销B2B业务全面恢复,MRO需求持续放量。晨光科力普、齐心集团持续中标大客户,B2B订单充足无虞,随着各行业客户按照国家政策安排如期有序复工,下半年有望全面恢复至正常水平。 造纸包装:生活用纸量利齐增,包装纸价及毛利有望回弹。(1)生活用纸:疫情防控促进量利齐增,浆价低位利好盈利弹性释放。木浆生产商和港口库存压力仍然存在,国内青岛、常熟和保定港纸浆库存维持高位,浆价依然承压,预计下半年维持偏弱震荡。(2)包装用纸:需求回暖+原材料收紧,包装纸价及毛利有望回弹。外废禁令下,预计全年进口废纸缺口愈发明显,受上游成本推动,箱板瓦楞纸厂挺价待涨意愿较强。随着步入夏季酒水饮料包装需求提升、疫情后期家具家电销售恢复,叠加双十一/双十二备货旺季,下游包装纸企需求将稳步上升。 行业评级、投资建议和重点标的:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情值得期待,我们看好竣工小高峰+精装修利好、下半年需求滞后兑现的家具板块,受益全面复学复课和办公集采的文具板块,以及防疫必需品、盈利弹性较好的生活用纸。我们对轻工制造行业维持“看好”评级。家具行业,建议关注欧派家居、尚品宅配、帝欧家居、海鸥住工;文娱用品行业,建议关注晨光文具、齐心集团;生活用纸行业,建议关注中顺洁柔。 风险提示: 宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;市场竞争加剧风险;原材料价格波动风险;汇率波动风险;经销商管理风险;整装业务拓展不及预期;大宗业务回款风险等。
    截止到:2018年06月30日公司高管总数为17人,其中董事会成员9人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
齐勇总经理,董事长... 67.65 1330.466 点击浏览
齐勇先生,董事,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于内蒙古包头钢铁公司,并在华为电气、艾默生等大型跨国企业任职多年,具有丰富的企业经营管理经验,对本行业的发展趋势有深刻的理解。于2005年创办本公司,现任公司董事长、总经理。
朱晓鸥董事 0 0 点击浏览
朱晓鸥女士,董事,1972年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于深圳创新投资集团有限公司、粤海集团;现任上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司合伙人、本公司董事等多项职务。
方天亮财务总监,董事... 64.28 444.9662 点击浏览
方天亮先生,董事,1969年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。曾任职于中国建设银行股份有限公司湖北省分行、中电通信科技有限公司、广东金融学院。现任公司董事、财务总监,海南瑞泽新型建材股份有限公司独立董事、珠海飞扬新材料股份有限公司独立董事。
韦立川董事 62.79 798.058 点击浏览
韦立川先生,董事,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于广东美的、艾默生;现任公司董事、新技术研究部总监。
邢洁董事 0 0 点击浏览
邢洁女士,董事,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于内蒙古包头市青山区宣传部、香港希士利有限公司深圳代表处;现任公司董事、英维克投资总经理。
欧贤华副总经理,董事... 64.56 532.0535 点击浏览
欧贤华先生,董事,1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于东莞新科电子、华为电气、艾默生、国成投资;现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
文芳独立董事 2.28 -- 点击浏览
文芳女士,1971年生,中国国籍,无永久境外居留权,博士研究生学历,会计学教授、注册会计师,供职于广东金融学院。
屈锐征独立董事 2.28 -- 点击浏览
屈锐征女士,1970年生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士研究生学历。 曾供职于西安交通大学电气学院、深圳市华丰科技有限公司、中兴通讯学院、中兴网信科技有限公司,现任深圳世亲科技有限公司总经理。
刘大江独立董事 -- -- 点击浏览
刘大江先生,中国籍,无永久境外居留权,1962年1月生,硕士学历。历任西北建筑工程学院工程师、南方通信(惠州)实业有限公司开发工程师、华为技术有限公司部门总经理。
陈涛副总经理 53.66 550.1035 点击浏览
陈涛先生,1971年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾供职于广东湛江三星汽车、华为电气、艾默生。现任公司副总经理、供应链总监。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
王向东独立(非执... 2017-11-23 2018-08-30 个人原因
钟景华独立(非执... 2016-08-18 2017-11-24 个人原因
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