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英维克

(002837)

  

流通市值:148.04亿  总市值:173.27亿
流通股本:4.86亿   总股本:5.68亿

英维克(002837)公司资料

公司名称 深圳市英维克科技股份有限公司
上市日期 2016年12月19日
注册地址 深圳市龙华区观澜街道观光路1303号鸿信...
注册资本(万元) 5684801770000
法人代表 齐勇
董事会秘书 欧贤华
公司简介 深圳市英维克科技股份有限公司成立于2005年,总部位于深圳,是技术领先的精密温控节能设备提供商,国家级高新技术企业,2016年12月29日登陆深交所(股票代码:002837)。英维克已构建起多领域业务布局,产品及服务涵盖数据中心温控、数据中心集成及总包、机柜温控、电子散热及液冷温...
所属行业 专用设备
所属地域 广东
所属板块 军工-深圳特区-预盈预增-云计算-融资融券-充电桩-5G概念-深股通-冷链物流-华为概念-新能源车-数据中心-储能-东数西算-液冷概念
办公地址 广东省深圳市龙华区观澜街道观光路1303号鸿信工业园9号厂房1-3楼
联系电话 0755-29588896,0755-66823167
公司网站 www.envicool.com
电子邮箱 IR@envicool.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
精密温控节能产品123886.81100.0084196.30100.00

    英维克最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-19 国信证券 马成龙增持英维克(002837...
英维克(002837) 事项: 中国电信弹性DC舱(2024-2025年)集中采购项目中标候选人公示,英维克为第一中标候选人,模块报价(含税)约11.2亿元。根据此前资格预审公告,中国电信弹性DC舱(2024-2025年)集中采购项目合计采购弹性DC舱3200套,其中包括数据中心液冷层DC舱约323套。 国信通信观点:中国电信是国内首个采用微模块方案建设数据中心的运营商,本次集采从数量角度,对比上轮集采同比提升超60%,反映运营商资本开支加大算网侧投入,算力基础设施建设有望加速。同时,英维克中标份额由第二提升至第一,公司竞争优势持续体现。 综合来看,运营商积极推进国内液冷应用,相关招标有望陆续启动和落地;从趋势来看,随着算力中心单机柜功率提升,液冷有望成为标配。国内液冷市场前景广阔,公司围绕数据中心液冷有全面布局,市场竞争力靠前,持续看好公司长期成长性。维持公司盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为3.9/5.2/6.8亿元,对应EPS分别为0.68/0.92/1.20元,当前股价对应PE52/38/30x,维持“增持”评级。 评论: 英维克中标电信弹性DC舱项目,运营商持续推进液冷应用 从招标层面,中国电信开展弹性DC舱(2024-2025年)集中采购,其中包含液冷层DC舱采购。根据此前资格预审公告,中国电信弹性DC舱(2024-2025年)集中采购项目合计采购弹性DC舱3200套,其中包括数据中心液冷层DC舱约323套。微模块DC舱技术在每个模块内使用独立配电、制冷、消防、监控系统和IT机柜,相当于一个个独立的数据中心,通过叠加从而组成一个大的数据中心。中国电信首轮模块化DC舱集采为2021年,共采购8种DC舱模型,总计1985套;本次集采数量同比增长超60%,反应运营商正加大算网侧的建设投入,运营商算力基础设施建设有望加速。 中标候选人方面,英维克为第一中标候选人,模型报价(含税)约11.2亿元;其余中标候选人为中通服、中兴通讯、苏驼通信、科华数据、康普通信、维谛技术、南盾通讯、科信通信、海悟科技、艾特网能和烽火通信。对比2021年集采,英维克由第二份额中标提升至第一份额中标,公司份额持续提升。 运营商此前发布白皮书,加速液冷应用,2024年开展规模测试。此前,三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》,加速液冷应用。根据《白皮书》规划,2023年运营商开展技术验证,充分验证液冷技术性能,降低PUE,储备规划、建设与维护等技术能力;2024年开展规模测试(新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术;至2025年,开展规模应用,50%以上数据中心项目应用液冷技术。 近期中国电信计划在上海规划建设可支持万亿参数大模型训练的智算中心集群,其中,单池新建国产算力达10000卡,是首个支持单池万卡的国产超大规模算力液冷。 液冷有望成为算力中心标配 液冷技术有望成为智算中心主流。随着AI计算、HPC计算等高性能计算需求不断提升,CPU、GPU等计算芯片朝高算力、高集成方向演进,同时也导致单颗计算芯片功耗的大幅提升。当前,Intel的多款CPU芯片的TDP已突破350W,Nvidia的H100系列GPU芯片的TDP更高达700W。 以一个标准的DXGH100SuperPod模型计算,其中单服务器对应功耗有望突破10kw,单机柜功率(4台服务器)可超过40kw。假设网络架构和组网模式不变,假设下一代芯片TDP进一步提升至1kw,单机柜功率将进一步提升,逐步接近风冷散热极限。因此,英伟达CEO黄仁勋已确认,英伟达下一款“即将到来”的设备将采用液冷散热。 国内市场方面,国产算力有望应用液冷。除前文运营商持续推进液冷应用外,昇腾系有望逐步启用液冷,考虑到英伟达高性能加速卡禁运等外部环境,华为昇腾作为国产方案的选择应用有望加速,带动液冷需求提升。 国内液冷数据中心市场前景广阔。据科智咨询报告,2023年中国液冷数据中心市场将迎来53.2%的高速增长,市场规模将增长至154亿元。展望未来五年,中国液冷数据中心市场将以59%的复合增长率持续蓬勃发展。预计到2027年,随着AI系列应用的规模化落地以及液冷生态的日趋成熟,市场规模将突破千亿大关。 公司液冷技术领先,持续完善机房、储能和电子散热三大领域布局 公司在数据中心和储能均具备全链条液冷解决方案能力,产品和技术布局领先。数据中心领域,公司已推出针对算力设备和数据中心的Coolinside全链条液冷解决方案,与超聚变联合创新落地xLAB液冷集群。 储能领域,公司已布局BattCool储能全链条液冷解决方案,今年以来,公司陆续发布储能专用SoluKing液冷工质2.0产品、BattcoolEMW系列抽屉式液冷机组等新品布局。 电子散热领域,公司已发布3D-TVC零功耗相变液冷方案,重点面向5G基站设备散热应用。 投资建议 综合来看,运营商积极推进国内液冷应用,相关招标有望陆续启动和落地;从趋势来看,随着算力中心单机柜功率提升,液冷有望成为标配。国内液冷市场前景广阔,公司围绕数据中心液冷有全面布局,市场竞争力靠前,持续看好公司长期成长性。维持公司盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为3.9/5.2/6.8亿元,对应EPS分别为0.68/0.92/1.20元,当前股价对应PE52/38/30x,维持“增持”评级。 风险提示 数据中心液冷应用不及预期;电子散热布局不及预期;市场竞争加剧风险。
2024-03-05 中国银河 赵良毕买入英维克(002837...
英维克(002837) 核心观点: 事件:3月4日,英维克华南总部基地生产的首批产品下线。继去年12月30日一期项目成功封顶后,英维克华南总部研发、制造基地能力全面升级。 液冷全链条产品布局,驱动公司长期发展。英维克华南总部基地一期建设总面积约11万平方米,自2023年以来,英维克中山基地在5G+智能数字车间、液冷实测试验场等先进设施基础上不断升级,产品涵盖从热源到冷源的节能温控综合供应链,包括电子散热产品,通讯、数据算力及储能系统液冷全链条产品,集装箱系统集成产品、交通领域空调产品、冷冻冷藏机组、专用压缩机等产品。建成投产后,英维克满足市场需求的能力将持续提升。目前投入使用的厂区,仅集装箱系统集成产品年产能将超万台。作为英维克七大基地之一,英维克华南总部基地聚合深圳总部基地、北京研发基地、中原总部基地、华北基地、华东基地和上海基地的产业链优势,不断强化英维克自主研发、自主生产、自主交付、自主服务的全链条自主能力,驱动英维克未来十年甚至更长远发展高地。 800G产品处于逐步上量,公司作为行业龙头或优先受益。公司是技术领先的精密温控节能解决方案与产品提供商,高新技术企业,IDC、储能及快充领域全面布局,我们认为随着AI的不断驱动,以及国家智算中心布局的不断推动,在数据量持续高增的背景下,液冷机柜的低功耗优势将不断显现,帮助智算中心降本增效,公司客户关系稳定,产品矩阵完备,有望在液冷机柜放量期实现市场份额的进一步提升;储能方面,受国家“双碳”目标的推动,液冷系统的普及或将持续推进,公司产品力较强,具备品牌优势以及优质客户基础,有望在行业渗透率提升过程中实现份额的较快增长。作为全产业链布局的温控龙头,公司在IDC+储能温控的双轮驱动,以及产能逐步提升的催化下有望实现营收质量高速增长,2023年前三季度公司实现营收20.72亿元,同增39.51%,实现归母净利润2.10亿元,同增79.91%,我们预计随着液冷方案使用场景的逐步扩大,公司营收质量提升态势有望延续。 投资建议:随着互联网巨头对于AI及大模型布局逐步深入,以GPU服务器引领智算底座或将成为2024年及未来的主要发展方向之一,对于低功耗的液冷方案渗透率预计将逐步提升,同时储能温控方面,液冷方案对于能耗的降低也大有裨益。公司作为行业领先企业,在所处赛道高成长性已现的基础上,有望持续受益。 我们预测公司2023/2024/2025年将实现营收36.25/48.33/63.29亿元,同增24.01%/33.34%/30.94%;EPS分别为0.68/0.90/1.14元,对应2023/2024/2025年PE分别为44.45/33.55/26.61倍,考虑公司的温控龙头地位以及技术核心竞争力,维持对公司“推荐”评级。 风险提示:AI发展不及预期的风险,新产品导入不及预期的风险,研发进展不及预期的风险,行业竞争加剧的风险等。
2024-01-16 国信证券 马成龙增持英维克(002837...
英维克(002837) 事项: 公司发布 2024 年股票期权激励计划(草案)公告。 本激励计划拟向激励对象授予的股票期权数量总计为 916万份, 激励对象为公告本激励计划草案时在公司(含下属子公司、 分公司) 任职的核心管理人员、 核心技术(业务) 人员等共 305 人, 股票期权行权价格为 19.61 元/股。 公司层面业绩考核目标为以 2023 年净利润为基数, 2024-2026 年净利润增长率分别不低于 15%/32%/52%, 对应净利润复合增速为 15%。 国信通信观点: 考虑到股权激励费用影响, 下调公司盈利预测, 预计 2023-2025 年归母净利润分别由4.0/5.9/7.4 亿元下调至 3.9/5.2/6.8 亿元, 对应 EPS 分别为 0.68/0.92/1.20 元, 当前股价对应 PE37/27/21x。 公司持续完善机房温控、 储能温控和电子散热领域布局, 液冷技术布局领先, 此次股权激励加强公司员工团队凝聚力, 持续看好公司长期成长性, 维持“增持” 评级。 评论: 发布股权激励计划, 增强团队积极性 公司发布 2024 年股票期权激励计划(草案)。 本次激励计划主要面向核心管理人员、 核心技术(业务) 人员等共 305 人。 本次激励计划拟授予激励对象 916 万份股票期权, 占本激励计划草案公告时公司股本总额的 1.61%。 股票期权的行权价格为 19.61 元/股。 继 2022 年股票期权激励计划后, 公司发布新一期股权激励, 持续完善核心管理人员及核心技术(业务) 人员的激励体系 股权激励费用方面, 假设公司 2024 年 2 月初授予激励对象股票期权, 本次股权激励需摊销的总费用为6424.8 万元, 对应 2024-2027 年摊销费用分别为 2761.7 万元/2522.4 万元/1062.9 万元/77.9 万元。 液冷有望成为算力中心标配, 国产算力率先推进 液冷技术有望成为智算中心主流。 随着 AI 计算、 HPC 计算等高性能计算需求不断提升, CPU、 GPU 等计算芯片朝高算力、 高集成方向演进, 同时也导致单颗计算芯片功耗的大幅提升。 当前, Intel 的多款 CPU 芯片的 TDP 已突破 350W, Nvidia 的 H100 系列 GPU 芯片的 TDP 更高达 700W。 CPU/GPU 等计算芯片在通用服务器功耗中占比约为 50%左右, 而在 AI 服务器中, 计算芯片的功耗占比高达 80%以上, 因此计算芯片高功耗造成单服务器功耗显著提高。 2024 年国内液冷应用有望加速: 一方面, 运营商白皮书加速液冷应用, 2024 年开展规模测试。 此前, 三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》 , 加速液冷应用。 根据《白皮书》 规划, 2023 年运营商开展技术验证, 充分验证液冷技术性能, 降低 PUE, 储备规划、 建设与维护等技术能力; 2024 年开展规模测试(新建数据中心项目 10%规模试点应用液冷技术; 至 2025 年, 开展规模应用, 50%以上数据中心项目应用液冷技术。 另一方面, 国产算力中, 昇腾系液冷应用有望加速。 英伟达 GPU 目前仍不需要标配液冷散热, 目前风冷、液冷应用共存; 而华为昇腾系旗舰产品由于制程等因素限制, 服务器热密度更高, 为满足 PUE 要求, 昇腾服务器采用液冷更有必要性。 考虑到英伟达加速卡禁运等外部环境, 华为昇腾作为国产方案的选择应用有望加速, 带动液冷需求提升。 综合来看, 国内液冷数据中心应用加速。 据科智咨询报告, 2023 年中国液冷数据中心市场将迎来 53.2%的高速增长, 市场规模将增长至 154 亿元。 展望未来五年, 中国液冷数据中心市场将以 59%的复合增长率持续蓬勃发展。 预计到 2027 年, 随着 AI 系列应用的规模化落地以及液冷生态的日趋成熟, 市场规模将突破千亿大关 公司液冷技术领先, 持续完善机房、 储能和电子散热三大领域布局 公司在数据中心和储能均具备全链条液冷解决方案能力, 产品和技术布局领先。 数据中心领域, 公司已推出针对算力设备和数据中心的 Coolinside 全链条液冷解决方案, 与超聚变联合创新落地 xLAB 液冷集群。 储能领域, 公司已布局 BattCool 储能全链条液冷解决方案, 今年以来, 公司陆续发布储能专用 SoluKing液冷工质 2.0 产品、 Battcool EMW 系列抽屉式液冷机组等新品布局。 电子散热领域, 公司已发布 3D-TVC 零功耗相变液冷方案, 重点面向 5G 基站设备散热应用 盈利预测 机房温控产品: 考虑到后续 AI 等应用加速发展, 液冷技术应用有望加速。 例如据科智咨询报告, 2023 年中国液冷数据中心市场将迎来53.2%的高速增长, 未来五年复合增速达到59%, 基于此, 维持此前收入增速假设, 即2023-2025年收入增速分别为 13%/25%/15%。 毛利率方面, 维持此前 2023-2025 年 29%/29%/29%的假设。 机柜温控产品: 由于整体储能市场实际落地进度以及部分价格竞争因素, 下调此前公司机柜温控产品业绩预测, 假设2023-2025 年公司机柜温控产品收入增速由 72%/59%/45%下调至 65%/50%/45%。 毛利率方面维持此前 2023-2025 年 33%/33%/32%的假设。 客车空调和轨道交通列车空调及服务: 维持此前判断趋势, 预计公司业务后续略有衰退或持平, 毛利率假设维持平稳。 费用率方面, 由于公司推出新一期股权激励计划, 2024-2025 年预估新增费用 2761.7 万元和 2522.4 万元,基于此, 上调 2024-2025 年管理费用率假设, 由 4.4%/4.3%提升至 4.8%/4.5%, 维持此前销售费用率和研发费用率假设。 综上所述, 预计未来 3 年营收分别为 38/51/67 亿元, 同比+30%/35%/30%; 实现归母净利润 3.9/5.2/6.8亿元, 同比+38%/35%/30%。 投资建议 考虑到股权激励费用影响, 下调公司盈利预测, 预计 2023-2025 年归母净利润分别由 4.0/5.9/7.4 亿元下调至 3.9/5.2/6.8 亿元, 对应 EPS 分别为 0.68/0.92/1.20 元, 当前股价对应 PE 37/27/21x。 公司持续完善机房温控、 储能温控和电子散热领域布局, 液冷技术布局领先, 此次股权激励加强公司员工团队凝聚力,持续看好公司长期成长性, 维持“增持” 评级。 风险提示 数据中心液冷应用不及预期; 电子散热布局不及预期; 市场竞争加剧风险。
2023-10-25 财信证券 何晨,黄...增持英维克(002837...
英维克(002837) 投资要点: 业绩延续高速增长,盈利能力持续增强。公司发布2023年三季报,前三季度公司实现营业收入20.7亿元(同比+39.5%);实现归母净利润2.1亿元(同比+79.9%);实现扣非归母净利润1.9亿元(同比+92.1%)。其中单Q3季度公司实现营业收入8.3亿(同比+36.0%,环比+17.2%);归母净利润1.2亿(同比+83.4%,环比+76.1%);扣非归母净利润1.1亿(同比+86.4%,环比+78.3%)。盈利能力方面,前三季度公司销售毛利率为32.6%(同比+2.6pct);销售净利率为10.4%(同比+2.8pct)。其中单Q3季度公司销售毛利率为33.5%(同比+1.9pct,环比+2pct);销售净利率为14.5%(同比+4.1pct,环比+5.3pct)。盈利能力的持续增强主要源于铜、铝等大宗商品原材料价格下降,海外高毛利率项目的确认收入,公司产品结构的持续优化,以及公司降本增效方案的有效施行。 持续全正向研发,技术迭代巩固护城河。公司专研精密温控与节能技术并不断创新,已形成全正向开发的研发实力。面向通信基站散热,10月13日,英维克全新推出3D-TVC零功耗相变液冷方案,均温性能提升80%,体积减少30%,减重超过10%;此外,除面向通信领域的应用,3D-TVC还适用于服务器、储能、充电桩、电力电子等行业的高效电子散热场景,尤其针对IGBT模块热损耗超过10kW的项目,3D-TVC能实现更显著的温控效果。未来公司将会加快3D-TVC技术的市场推广,并寻求更多行业与更多场景下的更大规模应用,持续巩固其精密温控与节能领域的护城河。 公司深耕全链条液冷及电子散热,充分受益于平台化优势。公司已初步形成了基于统一技术和业务平台基础上的汇集多个专业细分领域的业务布局,这种布局同时兼有差异化门槛与规模效应的双重优势。公司深耕于全链条液冷及电子散热技术平台,打造了诸如Coolinside全链条液冷解决方案,超聚变xLAB液冷集群、BattCool储能解决方案等多细分领域与场景的散热解决方案与产品族。我们认为,随着无线通信、数据中心、新能源电池等多领域的各类电子设备的性能密度和功率密度的提高,伴随着发热量和发热密度的提高,公司有望凭借其平台化优势充分受益于上述领域的散热技术升级与散热要求提高而实现加速成长。 盈利预测与估值:公司是国内液冷与电子散热龙头厂商,在数据中心、算力设备、储能系统、通信网络、充电桩等领域的设备散热需求与技术持续扩大与迭代的趋势下有望充分受益。我们预计公司2023-2025年实现营业收入38.47/51.78/71.53亿元,归母净利润3.85/5.19/6.79亿元,对应PE分别为39/29/22倍(2023年10月20日收盘价)。首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:产业政策不及预期风险;人工智能技术发展不及预期风险;芯片算力与功耗发展不及预期风险;液冷技术发展不及预期风险;行业竞争加剧风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
齐勇董事长,总经理... 85.48 3262 点击浏览
齐勇先生,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于内蒙古包头钢铁公司,并在华为电气、艾默生等大型跨国企业任职多年,具有丰富的企业经营管理经验,对本行业的发展趋势有深刻的理解。现任公司董事长、总经理。
欧贤华副总经理,非独... 69.91 668.5 点击浏览
欧贤华先生,1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于东莞新科电子、华为电气、艾默生、国成投资。现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
陈川副总经理 80.33 902.6 点击浏览
陈川先生,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾供职于力博特、艾默生。现任公司副总经理,负责公司机房温控业务的经营管理。
王铁旺副总经理 74.51 858.2 点击浏览
王铁旺先生,1972年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾供职于力博特、艾默生。现任公司副总经理,负责公司品牌拓展业务。
游国波副总经理 81.35 752.1 点击浏览
游国波先生,1977年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于富士康、艾默生。现任公司副总经理,全面负责公司机柜温控业务的经营管理。
叶桂梁非独立董事,财... 77.76 -- 点击浏览
叶桂梁先生,1969年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。曾供职于广州通信研究所、杰赛科技董事会秘书兼财务总监。现任公司董事、财务总监。
朱晓鸥非独立董事 -- -- 点击浏览
朱晓鸥女士,1972年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于深圳创新投资集团有限公司、粤海集团。现任上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司董事、公司董事等多项职务。
韦立川非独立董事 62.7 1606 点击浏览
韦立川先生,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。曾供职于广东美的、艾默生;现任公司董事、新技术研究院院长。
邢洁非独立董事 0 -- 点击浏览
邢洁女士,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾供职于内蒙古包头市青山区宣传部、香港希士利有限公司深圳代表处。现任英维克投资总经理、公司董事。
屈锐征独立董事 8.82 -- 点击浏览
屈锐征女士,1970年生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士研究生学历。曾供职于西安交通大学电气学院、深圳市华丰科技有限公司、中兴通讯学院、中兴网信科技有限公司,现任深圳世亲科技有限公司总经理,公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2019-05-08深圳市科泰新能源车用空调技术有限公司120.00实施完成
2020-11-21北京秉鸿英维克创业投资管理合伙企业(有限合伙)62.50停止实施
2019-06-06北京秉鸿英维克创业投资管理合伙企业(有限合伙)187.50实施完成
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