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视源股份

(002841)

  

流通市值:167.04亿  总市值:223.00亿
流通股本:5.21亿   总股本:6.96亿

视源股份(002841)公司资料

公司名称 广州视源电子科技股份有限公司
上市日期 2017年01月09日
注册地址 广州市黄埔区云埔四路6号
注册资本(万元) 6960165450000
法人代表 王洋
董事会秘书 费威
公司简介 广州视源电子科技股份有限公司(以下简称视源股份)成立于2005年12月,旗下拥有多家业务子公司。目前公司的主营业务为液晶显示主控板卡和交互智能平板等显控产品的设计、研发与销售,产品已广泛应用于家电领域、教育信息化领域、企业服务领域等,始终致力于通过产品创新、研发设计提升产品的用户...
所属行业 消费电子
所属地域 广东
所属板块 深成500-融资融券-智能穿戴-在线教育-智能家居-人工智能-深股通-MSCI中国-小米概念-超清视频-富时罗素-标准普尔-远程办公-星闪概念
办公地址 广东省广州黄埔区云埔四路6号
联系电话 020-82086168,020-32210275
公司网站 www.cvte.com
电子邮箱 shiyuan@cvte.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
计算机、通信和其他电子设备制造业1011989.10100.00786694.97100.00

    视源股份最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-09-12 国信证券 胡剑,胡...增持视源股份(0028...
视源股份(002841) 核心观点 1H24公司主要业务营收均实现同比增长。公司发布2024半年报,1H24营收101.20亿元(YoY+21.4%),归母净利润4.95亿元(YoY-17.8%),扣非后归母净利润4.70亿元(YoY+1.48%)。其中2Q24营收56.25亿元(YoY+22.8%,QoQ+25.2%),归母净利润3.17亿元(YoY-0.5%,QoQ+77.4%)分业务看,液晶显示主控板卡营收33.24亿元(YoY+11.18%),占总营收32.85%,交互智能平板营收34.47亿元(YoY+24.65%),占总营收的34.06%,家用电器控制器营收8.03亿元(YoY+59.53%),占总营收的7.94%。 1H24公司智能电视主控板卡出货量占比同比提升7pct。据奥维云网数据,受大型体育赛事拉动,1H24全球电视出货量同比增长1.1%。得益于主要电视机客户出货量增长以及在关键客户中的份额实现突破,1H24公司液晶显示主控板卡相关业务实现营收37.90亿元,同比增长13.42%,其中智能电视主控板卡出货量占公司液晶电视主控板卡的82.02%,同比增长7.34pct。 1H24公司教育业务营收同比下滑,企业服务业务营收同比增长。受采购需求疲软及价格竞争等因素影响,国内交互智能平板市场整体出货量及销售额有所下降。1H24公司教育业务营收15.18亿元,同比下降13.70%。据迪显咨询,公司品牌MAXHUB智能交互平板在2024上半年国内IFPD会议市场销量份额达到27.1%,1H24公司企业服务业务实现营收8.5亿元,同比增长5.61%。ODM及自主品牌共同驱动海外业务增长。1H24公司海外业务营收23.24亿元,同比增长69.32%。公司在海外ODM业务方面持续加大研发投入,优化产品结构,同时拓展新客户及新市场,持续加强和品牌客户合作,抓紧欧洲部分国家、印度教育信息化设备需求增加带来的机遇。公司持续推进海外自主品牌MAXHUB建设,丰富产品矩阵,与英特尔、微软等全球生态战略合作伙伴加速拓展欧美市场,同时聚焦中东、东南亚等新兴市场,积极推广教育数字化、人工智能教育的中国方案。上半年海外自主品牌业务保持快速增长。 投资建议:受原材料价格上涨、行业竞争等影响,1H24公司净利率同比下滑。我们下调公司盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润同比增长1.3%/8.4%/20.6%至13.88/15.05/18.15亿元(前值:2024-2025年为18.83/21.71亿元),对应2024-2026年PE分别为16.0/14.8/12.3倍,维持“优于大市”评级。 风险提示:新业务开拓不及预期;需求不及预期;行业竞争加剧。
2024-08-28 民生证券 马天诣,...买入视源股份(0028...
视源股份(002841) 事件:2024年8月26日,公司发布半年报,24H1实现营业收入101.20亿元,同比增长21.38%;实现归母净利润4.95亿元,同比下降17.82%;实现扣非净利润4.70亿元,同比增长1.48%。单Q2营收56.25亿元,同比增长22.81%,环比增长25.16%归母净利润3.17亿元,同比下降0.55%,环比增长77.44%;扣非净利润3.28亿元,同比增长30.53%,环比增长131.05%,当期计提因取消股权激励计划一次性确认的股份支付费用5507万元。 Q2收入延续快速增长,主要由生活电器/海外业务驱动,但国内教育市场承压。 分业务看,24H1公司1)部件业务实现收入38亿元,同比增长13%,主因电视机客户出货量增长以及在关键客户中的份额实现突破,其中生活电器业务收入8亿元,同比增长 61%;2)教育业务(希沃)实现收入15亿元,同比下降14%。国内交互智能平板市场整体出货量及销售额均有所下降。2024年上半年国内教育交互智能平板出货量同比下降10.0%,希沃交互智能平板出货量份额达44.5%,同比进一步提升。3)企业服务器业务(MAXHUB)实现收入8亿元,同比增长6%,MAXHUB交互智能平板在2024年上半年国内IFPD会议市场销量份额达27.1%。得益于数字标牌、音视频会议终端及商用办公终端等产品收入贡献持续增加。4)海外业务实现23亿元,同比增长69%。主因公司ODM抢抓欧洲、印度教育信息化机遇实现大幅增长。公司持续推动海外自主品牌MAXHUB建设,丰富升级产品矩阵,联合英特尔、微软等加速拓展欧美市场,积极开拓中东、东南亚新兴市场。 公司利润承压,主因交互智能平板价格承压以及原材料价格上涨。 公司H1毛利率22.26%,同比下降6.05pct。公司H1交互智能平板/家用电器控制器/液晶显示主控卡/其他产品毛利率分别为24.47%/16.26%/14.66%/31.10%,同比减少13.55pct/增加3.33pct/减少2.28pct/减少4.39pct,交互智能平板毛利率下降,主要受教育市场采购需求疲软及价格竞争等因素影响。H1公司销售/管理/财务/研发费用率分别为5.82%/5.50%/6.79%/-0.61%,同比变动-0.03pct/-0.01pct/-0.01pct/-0.01pct,经营效率提升。24H1公司经营性现金净流出2.51亿元,主因公司主动增加面板、电子元器件等原材料备货,期末存货达到37.32亿元,同比增长66.7%。 投资建议:交互平板国内需求疲软、价格及成本压力较大,静待国内景气度恢复;海外需求持续回暖,随着ODM客户以及自有品牌的加速拓展,且与微软、英特尔等合作不断推进,预计海外业务仍将保持较快增长。且公司积极发展新业务,有望贡献一定业绩增量。考虑公司员工持股激励计划考核目标其一为24-26年营收CAGR为12%。我们预测24-26年归母净利润13/16/19亿元。当前股价对应PE为16x/13x/11x。维持“推荐”评级。 风险提示:下游需求恢复不及预期;海外拓展不及预期;原材料价格波动。
2024-05-14 民生证券 马天诣买入视源股份(0028...
视源股份(002841) 事件:5月10-14日公司于中国品牌博览会上展示了交互智能平板、商用显示品牌产品;拥有自主知识产权的工业级四足机器人和消费级四足机器人也首次亮相。 公司持续加强对机器人等新业务培育。经过近十年的积累,公司在机器人业务方面已具备强大的技术储备,涵盖整机设计、自主导航、AI视觉识别以及物联集控及设备联动等技术,目前机器人相关专利申请总量已经超过600项。在商用领域,公司目前聚焦于服务类机器人的研发。教育领域,公司消费级四足机器人搭载国产计算芯片,能够作为教具教会孩子如何编程,如何和机器人共同协同完成任务;工业级机器人主要面向电网/安防等行业提供巡检服务,具备四足良好的越障性。公司持续加强对LED业务/计算设备业务/电力电子业务/机器人等新业务的培育和拓展。 交互智能平板海外业务及生活电器快速增长、部件业务同比恢复,公司稳健增长可期。根据23年年报,1)交互智能平板业务:国内需求承压,但公司在国内龙头地位稳固,希沃、MAXHUB保持行业第一,23年希沃交互智能平板的市场份额提升2pct至50.2%,MAXHUB在国内IFPD会议市场出货量市占率提升1pct至 29%。23年实现交互智能平板等终端产品在海外市场的收入37.22亿元,同比下降1.56%,但随着23H2海外市场的恢复、海外客户的拓展以及新品的推出,公司海外业务自下半年起实现快速发展,同比增长40.25%。23年海外ODM业务对韩国客户和其他地区的本土大客户持续开拓,自有品牌业务收入亦保持超20%的增长。24年美国整体需求稳定,欧洲部分国家需求逐渐复苏,新兴市场需求持续释放,24Q1海外业务收入继续保持高速增长。公司通过AI技术赋能提升产品竞争力,进一步深化与英特尔、微软等全球生态战略合作伙伴的合作。针对ODM业务,公司将加强与头部品牌的合作,进一步提升头部品牌在欧美、印度市场的份额占比。针对OBM业务,将围绕教育、商用显示及音视频解决方案,进一步扩张营销和服务网络,加速开拓东南亚及欧美市场。公司亦在印度、越南等地部署了本地化交付能力,海外业务未来有望维持较快增长。2)液晶显示主控板卡业务:23年受全球电视机消费市场需求收缩、主要电视机客户出货量下降等因素影响,液晶显示主控板卡等相关业务实现收入66.91亿元,同比下降12.13%,但产品结构进一步优化,智能电视主控板卡出货量占比提升至76.86%。24Q1液晶显示主控板卡等相关业务恢复正向增长。3)生活电器及新业务:23年生活电器业务通过加大研发投入,巩固和开拓海内外市场,实现收入10.79亿元,同比增长60.50%。24Q1生活电器业务继续保持高速增长。 投资建议:交互平板国内需求疲软、价格及成本压力较大,静待国内景气度恢复;海外需求持续回暖,随ODM客户以及自有品牌的加速拓展,预计海外业务仍将保持较快增长;公司积极发展新业务,有望贡献业绩增量。我们预测2024-2026年净利润16.99/19.45/23.53亿元。当前股价对应13x/12x/10x PE,维持“推荐”评级。 风险提示:下游需求恢复不及预期;海外拓展不及预期;原材料价格波动。
2024-03-06 国信证券 胡剑,胡...买入视源股份(0028...
视源股份(002841) 核心观点 受原材料价格上涨及公司部分产品价格下降影响,公司毛利率同比下滑。公司发布2023年业绩预告,2023年公司营收201.63亿元(YoY-3.94%);归母净利润13.65亿元(YoY-34.13%)。2023年公司综合毛利率下降1.84%,主要原因系原材料价格上涨,部分产品价格下降所致。为推动产品创新,加速市场开拓和品牌推广,公司研发费用及销售费用同比增加。 生活电器、计算设备及电子电力业务营收同比增长。部件业务:受全球电视出货量下滑等影响,液晶显示主控板卡业务收入同比下降12.37%。生活电器业务:得益于国内外市场的积极开拓,收入同比增长62.48%。教育业务:受行业价格竞争等因素影响,收入同比下降8.77%,教育PC、录播、希沃魔方数字基座等软硬件产品业务收入取得较快增长。企业服务业务:得益于数字标牌、音视频等产品收入增长的拉动,收入同比增长2.13%。海外业务:得益于海外市场的恢复,公司积极拓展品牌客户,主要客户出货量提升,海外自有品牌业务的持续推进,海外业务收入在下半年起实现增长。2023年海外业务全年收入同比下降1.69%。新兴业务:LED业务收入同比下降4.52%,计算设备业务收入同比增长34.86%,电力电子业务收入同比增长28.99%。 公司教育和会议平板品牌市占率第一,AI大模型为产品提供新的附加值。根据洛图科技,2023年公司品牌希沃在全球交互平板教育应用行业市占率第一,公司品牌MAXHUB在全球交互平板会议及其他商用市占率第一。公司旗下教育品牌希沃于2023年10月推出第七代交互智能平板,该平板融合AI大模型,更好的辅助教学。截至2023年上半年,公司旗下品牌希沃产品已覆盖260万间教室,700万教师,高质量的行业数据是公司在AI大模型训练方面的核心竞争力。2023年10月公司旗下品牌MAXHUB正式官宣开放领效智会大模型内测,该模型将率先搭载在会议平板、智能办公本等多个产品中,提供语音操控、发言实时转录、会议纪要智能提炼等功能,提升用户协作效率。公司将AI大模型与教育及会议两个场景相结合,未来将为公司的产品提供新的附加值。 投资建议:根据公司业绩预告,受全球电视出货量下滑、行业价格竞争影响,下调公司2023/2024/2025年归母净利润至13.65/18.83/21.71亿元(前值:24.08/28.54/33.36亿元),同比增速分别为-34.1%/38.0%/15.3%,对应PE为20.5/14.9/12.9倍,我们看好AI大模型赋能教育及会议场景带来的产品附加值,看好公司创新业务陆续开花结果、海外市场开拓以及自有品牌持续推进带来的营收增长,维持“买入”评级。 风险提示:新业务开拓不及预期;需求不及预期;行业竞争加剧。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王洋董事长,法定代... 114.78 1.5 点击浏览
王洋:男,1983年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA。现任公司董事、董事长。2007年加入公司,先后担任TV主板业务软件工程师、产品经理、副总经理、总经理。2017年11月至2019年3月,任整机设计与供应链服务集团总裁。2019年4月至2019年11月,任公司首席海外营销官,2019年11月起任公司董事至今,自2020年3月起至2023年4月任公司总经理,自2021年1月起至2023年4月任公司副董事长,自2023年4月起任公司董事长至今。
周开琪总经理,副董事... 75.88 3464 点击浏览
周开琪:男,1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权,清华大学EMBA。现任公司董事、副董事长、总经理。2005年12月加入公司,自2011年12月起至2023年4月任公司副总经理,2022年10月起任公司董事至今,2023年4月起任公司副董事长、总经理至今。
黄正聪非独立董事 16.17 7762 点击浏览
黄正聪:男,1967年出生,拥有香港永久性居民身份,同时持有加拿大护照,清华五道口金融EMBA,现任公司董事。曾任职于香港长城电子有限公司、TCL多媒体科技控股有限公司和JWCapitalManagementLtd。2010年12月加入公司,2011年12月至2017年12月任公司董事长,自2011年12月起任公司董事至今。
王毅然非独立董事 90.21 7586 点击浏览
王毅然:男,1980年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院EMBA,现任公司董事。2005年12月加入公司,先后担任公司工程师、技术经理、销售经理、销售总监、总经理、董事。2011年12月至2017年3月,任公司总经理,自2011年12月起任公司董事至今,2018年11月至2019年4月任公司副董事长,自2019年4月至2023年4月任公司董事长。
于伟非独立董事 33.98 3696 点击浏览
于伟:女,1978年出生,中国国籍,无境外永久居留权,厦门大学EMBA,现任公司董事。2005年12月加入公司,先后担任公司工程师、技术经理、研发总经理、董事,自2011年12月起任公司董事至今。
杨铭非独立董事 163.73 13.23 点击浏览
杨铭:男,1986年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,现任公司董事、CTO。2009年和2014年分别获得中山大学计算机科学系本科和博士学位。2015年3月加入公司,历任公司高级研究员、资深研究员、中央研究院副院长、院长。研究方向为计算机视觉与图形学,相关成果发表在TVCG、TMM、CAD、CVPR、ECCV、MICCAI、ACMMM等国际顶级学术期刊及会议,系十余项国内外发明专利第一发明人。自2017年12月起至2021年1月任公司副总经理,自2021年1月起任公司董事至今,自2017年12月起至今任公司CTO,在任期间获评2019年度广州市黄埔区科技之星。
费威董事会秘书 132.44 6 点击浏览
费威:男,1984年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾先后担任安信证券股份有限公司投资银行部副总裁,中信证券股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人。2021年9月加入公司,自2022年5月起任公司董事会秘书至今。
刘恒独立董事 12 -- 点击浏览
刘恒先生:1964年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,现任中山大学法学院教授。曾任深圳市盐田港股份有限公司、东莞证券股份有限公司等上市公司独立董事,现兼任汤臣倍健股份有限公司、东莞控股股份有限公司独立董事。
朱义坤独立董事 -- -- 点击浏览
朱义坤:男,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,现任暨南大学一国两制与基本法研究院执行院长,法学院/知识产权学院教授、博士生导师。曾任佛山佛塑科技集团股份有限公司、深圳浩宁达仪器仪表股份有限公司、广东江门甘化集团股份有限公司、广东惠伦晶体科技股份有限公司、广东鸿图科技股份有限公司独立董事。现兼任广东水电二局股份有限公司独立董事。
刘运国独立董事 -- -- 点击浏览
刘运国:男,1966年出生,研究生学历,博士学位,现任中山大学管理学院会计学教授、博士生导师。入选财政部会计名家培养工程,财政部特支计划,财政部会计领军人才,曾任摩登大道时尚集团股份有限公司、深圳香江控股股份有限公司等上市公司独立董事,现兼任广东海大集团股份有限公司独立董事、广州海格通信集团股份有限公司独立董事等。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-11-28苏州青松共盈新兴产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)25000.00签署协议
2023-05-11广州视信一期投资合伙企业(有限合伙)49900.00停止实施
2022-07-26广州视源睿创电子科技有限公司74000.00实施中
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