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西麦食品

(002956)

  

流通市值:42.95亿  总市值:42.95亿
流通股本:2.23亿   总股本:2.23亿

西麦食品(002956)公司资料

公司名称 桂林西麦食品股份有限公司
网上发行日期 2019年06月05日
注册地址 桂林市高新技术开发区九号小区
注册资本(万元) 2232468850000
法人代表 谢庆奎
董事会秘书 谢金菱
公司简介 桂林西麦食品股份有限公司,西麦品牌始于1994年。西麦食品集团,是一家以燕麦谷物健康食品的研发、生产、经营为主导产业的中国燕麦全产业链上市企业【002956】。西麦食品集团燕麦原料源自世界优选产区,在全国南有贺州工厂、北有河北工厂、东有江苏工厂三大生产基地布局,拥有行业先进的布勒生产线(与拥有150多年历史、国际先进的布勒集团合作)。西麦以“服务万众健康”为企业使命,始终坚持燕麦产品这一健康事业,始终坚持以“专注、专业、追求极致”的产品理念,立志做优质的燕麦健康食品,坚持打造西麦燕麦专家形象,塑造消费者信赖的健康食品品牌,通过不断拓展和开发燕麦健康食品,让燕麦健康价值惠及大众。
所属行业 食品饮料
所属地域 广西
所属板块 基金重仓-西部大开发
办公地址 桂林市高新技术开发区九号小区
联系电话 0773-5818688,0773-5806355
公司网站 www.seamild.com.cn
电子邮箱 ximai@seamild.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
食品制造业110956.9096.5661790.5695.32
其他(补充)3952.933.443033.354.68

    西麦食品最近3个月共有研究报告7篇,其中给予买入评级的为5篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-22 山西证券 熊鹏,刘...增持西麦食品(0029...
西麦食品(002956) 事件描述 公司2025年上半年实现营收11.49亿元,同比增长18.1%;Q2营收4.93亿元,同比增长21.0%。公司归母净利润0.81亿元,同比增长22.5%。Q2净利润实现0.27亿元,同比增长25.2%。 事件点评 复合燕麦驱动增长,品类结构优化。复合燕麦作为核心增长引擎,H1其营收占比达48.4%,实现5.56亿元的收入,同比增长27.6%;其毛利率达到48.8%,同比增加2.3个百分点。该品类主要受益于燕麦+系列大单品的放量。同期纯燕麦片实现4.21亿元的收入,同比增长13.2%。冷食燕麦片表现超预期,行业出清后进行恢复性增长,H1其收入达到0.86亿元,同比增长27.2%。 线下渠道拓展合作,新零售积极贡献。公司在南方大区营收实现6.83亿元,同比增长20.1%,北方大区营收实现4.27亿元,同比增长13.3%。与永辉、沃尔玛等商超建立深度合作的同时,零食量贩渠道的助力和山姆会员店的新品入驻有效提升公司销量。 成本红利释放,毛利率改善。公司H1毛利率43.6%,同比增加1.1个百分点;Q2毛利率43.5%,同比增加2.6个百分点。主要源于澳洲燕麦采购成本锁价的下降,及高毛利复合燕麦占比的提升。公司H1净利率为7.1%,同比增加0.3个百分点,政府补贴减少使Q2扣非净利率下滑。 投资建议 预计公司2025-2027年EPS分别为0.78/1.00/1.25,对应公司9月19日收盘价21.39元,2025-2027年PE分别为27.3/21.4/17.2。2025-2027年 营收分别实现22.90亿/27.41亿/33.09亿,同比增长20.8%/19.7%/20.7%,其燕麦单品爆发式增长,成本红利释放,同时公司多方位合作渠道,进军大健康业务,首次覆盖,给予“增持-A”评级。 风险提示 宏观经济恢复不及预期;远期原材料价格波动影响盈利情况;食品安全风险影响企业形象。
2025-09-15 华鑫证券 孙山山,...买入西麦食品(0029...
西麦食品(002956) 事件 2025年9月12日,西麦食品举办投资者交流调研会。 投资要点 组建西一生物科技,发力药食同源 7月公司与一阳生联合组建西一生物科技公司,在大健康领域深度布局,以生物科技为核心驱动力,聚焦前沿生物技术在药食同源领域的创新应用,全力打造中国药食同源发酵健康产品领导品牌。后续公司将充分利用一阳生的技术优势和人才优势,充分发挥西麦的品牌、市场、渠道以及全产链的优势,加强产学研合作,随着科技驱动、消费端下沉与高端化并存、政策和监管加速,药食同源赛道迈入规范化发展,公司品牌优势将持续发挥。 成本利好释放中,渠道布局进一步多元化 成本端来看,公司在采购方面具备充分话语权,且今年国产/澳洲燕麦丰收,期望延长锁价期限。六五计划中,公司持续针对上游发力,目标三年再造一个新西麦,大健康新品已推出,充分发挥协同优势,后续针对线上渠道做推广,并在新兴渠道进行首批铺货,丰富冲调粉市场的产品矩阵布局。传统燕麦产品进一步深耕零食量贩、抖音、山姆等高势能渠道,散称产品由量贩零食店扩张至到家/即时零售等多元渠道,电商渠道已走出困难阶段,在规模效应释放与成本利好加持下,渠道盈利能力持续提升。 盈利预测 公司持续深耕燕麦品类,成本步入下行通道,在燕麦主业协同优势下,大健康战略布局稳步推进,我们看好公司市场优势地位持续夯实。我们预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元,当前股价对应PE分别为29/22/18倍,维持“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济下行风险、新品推广不及预期、冷食推广不及预期、商超客流量减少等。
2025-08-28 开源证券 张宇光,...增持西麦食品(0029...
西麦食品(002956) 燕麦基本盘增速较快,产品渠道持续开拓,维持“增持”评级 西麦食品2025年上半年营收11.5亿元,同比+18.1%,归母净利润0.8亿元,同比+22.5%,扣非净利润0.8亿元,同比+24.2%。2025Q2营收4.9亿元,同比+21.0%,归母净利润0.27亿元,同比+25.2%,扣非净利润0.24亿元,同比+17.4%。收入业绩符合预期。考虑公司费用率季度间波动,我们下调2025年盈利预测,维持2026-2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润分别为1.7(-0.1)亿元、2.2亿元、2.6亿元,同比分别+29.5%、+28.7%、+19.0%,EPS分别为0.77元、0.99元、1.18元,当前股价对应PE分别为28.2、22.0、18.4倍,公司属于中长期稳健成长性标的,未来2-3年受益于燕麦主业品类扩容和原材料成本下行周期,预计收入利润将保持较好增长弹性,同时公司持续发力大健康产品,未来新品有望打开新增长曲线,维持“增持”评级。 复合燕麦保持高增趋势,内生外延加速发力大健康 分产品看,2025Q2纯燕增速超10%,保持稳定增长;复合燕麦增速超35%,为公司核心增长引擎,后续将持续推出更多药食同源中式养生产品;冷食燕麦增速超15%,其中德赛康谷子公司增长稳定,并且已开始盈利。此外,公司持续布局大健康板块,成立前沿生物科技公司,后续将在减肥减脂、补气养血、助睡眠等功能性食品上发力,下半年有望推出新品。 线上电商多平台发力,线下持续拓展新兴渠道 分渠道来看,2025Q2线上整体增速超40%,其中抖音增速表现亮眼,预计下半年仍将维持较快增长,京东、天猫等线上平台也均保持稳定增长。Q2线下增速超10%,其中传统KA增长偏弱,但新兴渠道保持较好增速,包括零食量贩增速、即时零售、线下团购等,山姆渠道老品目前已下架,新品预计下半年上市。 成本红利带动毛利率提升,销售费用率季度间波动,净利率小幅提升2025Q2公司毛利率同比+2.64pct至43.50%,主要系2025年原材料成本价格回落带动毛利率提升。Q2销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率同比+2.57pct/-1.04pct/-0.08pct/+0.68pct,销售费用率同比增加较多,主要系公司一线团队判断市场有发展机会,在线上线下增加销售费用投放,Q2净利率同比+0.28pct至5.54%。 风险提示:宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险、成本上涨风险。
2025-08-27 西南证券 朱会振,...买入西麦食品(0029...
西麦食品(002956) 投资要点 事件:公司发布2025年半年度报告,25H1公司实现营收11.5亿元,同比+18.1%;归母净利润0.8亿元,同比+22.5%;扣非归母净利润0.8亿元,同比+24.2%。其中,25Q2实现营收4.9亿元,同比+21.0%;归母净利润0.3亿元,同比+25.2%。公司Q2加速增长,业绩表现亮眼。 复合燕麦拉动增长,新兴渠道表现优异。1、分产品看,25H1公司纯燕麦片/复合燕麦片/冷食燕麦片收入分别实现营收4.2/5.6/0.9亿元,同比+13.2%/+27.6%/+27.2%。复合燕麦片延续高增态势,成为增长核心引擎,营收占比提升至48.38%,其中燕麦+系列等大单品持续放量;纯燕麦片业务稳健增长;冷食燕麦在行业出清后恢复性增长,表现超预期。2、分渠道看,公司线上线下全渠道布局成效显著,南方/北方大区分别实现营收6.8/4.3亿元,同比+20.1%/+13.3%,南方市场增长势能更强。线上渠道抖音平台为核心增长点,线下积极拥抱新零售,山姆会员店渠道新品燕麦粥动销积极,并预计8月上线第二款新品;零食量贩渠道24年增长近50%,25年有望延续高增。 成本红利开始释放,盈利能力稳步提升。1、25H1毛利率43.6%,同比+1.1pp。主要系高毛利的复合燕麦片(毛利率48.8%,同比+2.3pp)占比提升,以及澳麦原料成本下降红利开始显现。2、25H1销售/管理费用率分别为29.9%/4.9%,分别同比+0.5/-0.5pp。销售费用率略有提升,主要系公司加大新兴渠道和品牌推广投入。管理费用率下降,规模效应显现,但受股权激励费用摊销381万元影响。3、25H1净利率为7.1%,同比+0.3pp。随着公司锁定的澳洲燕麦采购成本下降红利在Q2开始兑现,预计下半年盈利能力将进一步改善。 品类边界持续拓展,全渠道布局势能向上。产品端,公司在燕麦主业外,通过内生推新+外延并购发力大健康领域。内生方面,推出蛋白粉、燕麦肽口服液等高附加值产品,旨在提升整体利润水平。外延方面,收购德赛康谷切入酸奶谷物盖赛道,与伊利等大客户达成合作,河北新产线已投产,产能瓶颈解决,有望成为新增长点。渠道端,公司线上线下协同发展,在巩固传统KA渠道优势的同时,积极开拓零食量贩、会员店等高势能新渠道,山姆渠道的成功进入为后续合作打开空间。成本端,公司成本结构中燕麦原料占比约40%,已锁定25年大部分燕麦采购价格,成本红利自Q2开始兑现,利润弹性十足。 盈利预测与投资建议。预计2025-2027年归母净利润分别为1.7亿元、2.2亿元、2.6亿元,EPS分别为0.78元、0.97元、1.18元,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格波动风险,渠道拓展不及预期风险,食品安全风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
谢庆奎董事长,法定代... 81.52 -- 点击浏览
谢庆奎先生,1951年出生,历任公司董事长、总经理,现任公司董事长。
孙红艳总经理,董事 -- -- 点击浏览
孙红艳,1980年出生,中国国籍,大专学历。2024年起曾任桂林西麦营销有限公司业务员、区域经理、省区经理、大区总监、销售总监、公司副总经理,现任公司副总裁、董事。
谢金菱副总经理,非独... 74.72 -- 点击浏览
谢金菱女士,1977年出生,硕士研究生学历,会计专业。历任公司法务审计部经理、采购部经理、董事长助理、副总经理、董事、董事会秘书;现任公司董事、董事会秘书、副总经理。
沈厚才独立董事 10 -- 点击浏览
沈厚才先生,1964年出生,博士研究生学历,自动控制理论及应用专业。历任南京师范大学助教,东南大学讲师、副教授,南京大学副教授;现任公司独立董事,南京大学教授、博士生导师,征图新视(江苏)科技股份有限公司及南京地方铁路有限公司独立董事。
庞家任独立董事 10 -- 点击浏览
庞家任先生,1977年出生,博士研究生,经济学专业。历任State University of New York at Buffalo客座助理教授、Tulane University客座助理教授、清华大学助理教授;现任公司独立董事、清华大学副教授。
董舟江独立董事 6.23 -- 点击浏览
董舟江,1980年出生,管理学学士学位,注册会计师。历任浙江中企华会计师事务所有限公司审计经理,众华会计师事务所(特殊普通合伙)杭州分所部门经理,北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)杭州分所部门经理。现任公司及华纬科技股份有限公司独立董事,杭州正行会计师事务所有限公司、杭州甬东世家企业管理有限公司、杭州海中洲文化发展有限公司执行董事及总经理。
隗华监事会主席,监... 8.84 -- 点击浏览
隗华女士,1978年出生,历任公司人事主管、行政主管,现任公司行政主管、监事会主席。
徐荣标监事 6.78 -- 点击浏览
徐荣标先生,1975年出生,公司子公司行政部职员,现任公司监事、行政部主管。
支玉兰职工代表监事 9.43 -- 点击浏览
支玉兰女士,1982年出生,任公司信息主管,现任公司监事、信息主管。
张志雄财务总监 48.46 2.261 点击浏览
张志雄先生,1975年出生,双学士,高级会计师。历任桂林漓佳金属有限责任公司财务部职员、桂林集琦药业股份有限公司及桂林集琦集团有限公司财务部副部长、桂林市振达生物科技有限责任公司及振达房地产开发有限责任公司总经理助理兼财务经理、西麦营销财务部经理、公司财务部经理;现任公司财务总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-04-26SEAMILD INTERNATIONAL (AUSTRALIA) PTY LTD(暂定名)500.00实施中
2024-03-28江苏西麦大健康食品有限公司(暂定名)实施中
2023-12-14南京西麦大健康科技有限公司7000.00实施中
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