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尚品宅配

(300616)

  

流通市值:18.10亿  总市值:31.43亿
流通股本:1.29亿   总股本:2.25亿

尚品宅配(300616)公司资料

公司名称 广州尚品宅配家居股份有限公司
上市日期 2017年02月23日
注册地址 广州市天河区花城大道85号3501房之自...
注册资本(万元) 2245159800000
法人代表 李连柱
董事会秘书 何裕炳
公司简介 广州尚品宅配家居股份有限公司成立于2004年,是国内率先提出“全屋定制”概念的家居品牌,为消费者提供一站式家居定制服务,致力于为用户定制梦想中的家,实现“让少数人的定制,成为多数人的生活”。通过“C2B+O2O”创新商业模式,迅速发展成为现代家居服务企业;以强大的软件技术、创新能...
所属行业 装修建材
所属地域 广东
所属板块 预盈预增-智能家居-创业板综-富时罗素-C2M概念-破净股
办公地址 广东省广州市天河区花城大道85号3501房之自编01-05单元
联系电话 020-85027987
公司网站 www.spzp.com
电子邮箱 securities@spzp.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
家具行业175742.3095.53119502.6998.85
其他(补充)8216.304.471391.631.15

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-10-30 天风证券 孙海洋增持尚品宅配(3006...
尚品宅配(300616) 23Q3收入同减0.9%,归母同减5.6% 公司23Q1-3收入35.1亿,同减6.6%,23Q1-Q3收入及同比增速分别为8.1亿(-25.5%),12.6亿(+3.5%),14.4亿(-0.9%); 23Q1-3归母净利润0.04亿,同增113.7%,23Q1-Q3归母净利润及同比增速分别为-0.95亿,0.32亿(+6599.1%),0.67亿(-5.6%); 23Q1-3扣非归母净利润-0.21亿,同增73.2%,23Q1-Q3扣非归母净利及同比增速分别为-1.04亿,0.23亿(+222.6%),0.61亿(+23%)。 前三季度呈现出营收和净利逐季度修复的向好态势,净利和费用表现也体现出公司在费用管控、提效降本、渠道调整上的成效。 23Q1-3毛利率34.6%同增0.1pct,净利率0.1%同增0.9pct 23Q1-3销售/管理(包含研发费用)/财务费用率分别为22.7%/10.5%/1.1%,同比分别-2.3/+0.3/-0.2pct;公司各项降本增效措施效果显著,公司预计于11月推出新产品系统,将对产品工艺、产品结构等方面进行优化,新系统的上线或将大幅降低成本,提升效率。 专注聚焦定制+配套业务,持续推广全屋定制随心选新模式 公司推广“随心选”全屋定制新模式后,配套品收入占比持续提升。23Q3发布全屋定制随心选AiLife6智享生活系列,内含23款大产品,通过清晰的产品矩阵实现各类用户不同层次的价值需求,精准定制,提升转化率。于9月末推出了699套餐,通过699惠民专供系列,迅速抢占流量入口。随心选模式的持续推广和迭代有望进一步带动配套品的增长。 “1+N+Z”城市发展策略开拓全国渠道 公司持续加大市场招商力度,优化直营和加盟的渠道布局,大力拓展拎包、装修公司等多渠道业务合作。直营城市公司坚持1+N+Z的城市发展战略,充分发挥大店为整个城市做展示共享,在物流、交付等维度帮助N个经销商在Z类多种渠道的业务拓展。截至23H1,公司直营门店54家,自营城市加盟店322家。对于加盟业务,公司优化服务团队布局、优化系统建设,让加盟商减少资金投入,降低运营难度。截至23H1,公司加盟店数量为2009家(新开加盟店231家)。 调整盈利预测,维持“增持”评级 在产品方面,公司专注聚焦定制+配套业务,持续推广全屋定制随心选新模式;在渠道方面,开拓楼盘拎包渠道,持续推进直营店转加盟和优化,以及加盟渠道的拓展;在营销活动方面,推出多项套餐匹配各类用户不同层次的价值需求;在内控管理方面,持续在组织发展、流程优化、生产精益化管理等层面积极开展变革。考虑到1-9月收入业绩表现,我们调整盈利预测,23-25年我们预计公司归母净利0.75/1.90/2.30亿元(前值为2.40/3.05/3.61亿元),EPS分别为0.38/0.96/1.16元/股(前值为1.21/1.54/1.82元/股)、对应PE分别为48/19/16x。 风险提示:住宅房地产政策及市场变化;市场竞争加剧;产品和服务质量;主要原材料价格波动;加盟模式风险;经营业务季节性波动;品牌风险等。
2023-10-20 海通国际 Qing...增持尚品宅配(3006...
尚品宅配(300616) 投资要点:事件:公司发布半年报,23H1实现营业收入20.7亿元,同比减少10.2%;实现归母净利润-0.6亿元,同比增长37.5%,归母净利率-3.0%,同增1.3pct;实现扣非归母净利润-0.8亿元,同比增长36.0%,扣非归母净利率-4.0%,同增1.6pct。单季度看,23Q2实现营业收入12.6亿元,同比增长3.5%;实现归母净利润0.3亿元,归母净利率2.5%;实现扣非归母净利润0.2亿元,扣非归母净利率1.8%。单季度净利润转正,较去年经营情况改善较明显。 23H1公司综合毛利率为34.1%,同增1.0pct。期间费用率为38.3%,同减1.0pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为25.4%/7.7%/3.7%/1.5%,同比变化-1.3pct/+0.3pct/+0.02pct/-0.1pct。23Q2综合毛利率为36.1%,同增1.7pct。期间费用率为33.4%,同减1.7pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为22.0%/7.1%/3.1%/1.2%,同比变化-1.0pct/+0.2pct/-0.3pct/-0.6pct。得益于原材料价格成本同比下降和公司精益管理能力的提升,毛利率和总体费用率都获得改善。 分产品看,定制家具/配套家居产品分别实现营收14.90/2.67亿元,同减9.22%/7.11%;毛利率为35.28%/13.69%,同比变化+2.64pct/-9.50pct。分地区看,华南/华东/华北/华中分别实现营业收入5.94/5.49/3.11/2.77亿元,同比变化-13.84%/+0.32%/-5.78%/-18.41%;毛利率为37.83%/34.40%/30.97%/24.68%,同比变化+4.91pct/+4.64pct/-4.61pct/-3.96pct。 打造多元产品矩阵,持续优化渠道布局。23H1,公司推出“随心选”全屋定制新模式,并基于多模态大模型的AIGC技术对新模式进行迭代革新,打造多元产品矩阵满足用户不同层次需求。同时公司持续加大市场招商力度,优化直营和加盟的渠道布局,并大力拓展拎包、装修公司等多渠道业务合作。23下半年,公司会加大招商力度,着重招大商、总经销商,并继续进行直营门店转加盟的优化。 盈利预测与评级:我们预计公司23、24年归母净利润为2.2/3.2亿元,同比增长371.6%/44.8%,当前收盘价对应23、24年PE分别为17、12倍。给予23年24倍PE估值,目标价26.48元,对应23年PB1.4倍,较可比公司处于合理水平,给予“优于大市”评级。 风险提示:原材料涨价超预期,渠道扩张不及预期。
2023-09-03 天风证券 孙海洋,...增持尚品宅配(3006...
尚品宅配(300616) 23Q2收入12.62亿元,同增3.50%,归母净利润0.32亿元,同增6599.05%公司发布半年报,23Q2收入12.62亿同增3.50%;归母净利0.32亿同增6599.05%;扣非归母净利0.23亿同增222.60%。 23H1收入20.70亿同减10.16%,系受房地产行业影响销售业绩下滑所致;归母净利-0.63亿同增37.48%,扣非归母净利-0.82亿同增35.97%。分品类看,23H1定制家具收入14.90亿同减9.22%,毛利率35.28%同增19.03pct;配套家居收入2.67亿同减7.11%,毛利率13.69%同减9.50pct;其他收入3.13亿同增159.42%,毛利率45.94%。 革新赋能传统业务,推出“随心选”全屋定制新模式 “随心选”通过专业设计+个性定制+整体配套,让客户在清晰价格内,随心选品,一站式购齐。公司不断升级AIGC技术,为新模式革新赋能。基于智慧供应链平台,公司与诸多头部品牌合作,100+家大品牌、5000+款产品为消费者需求提供保障;同时,针对四类户型,结合中国家庭全生命周期,推出AiLife6智享生活系列,含23款大产品,实现用户不同价值需求。深耕渠道拓展创新,推广1+N+Z模型。公司迭代升级10+个自孵化IP账号,23H1短视频总曝光量9亿,百万播放量爆款132条,环比提升34.7%。新栏目视频平均播放量达200万+,最高点赞达11.4万,创新场景成营销新选择。公司重点IP打通内容直播前端-私域后端,仅1月成同类TOP1,无投流在线人数最高达8000+,平均场观10万+/时。公司利用明星体验官、异业品牌联动等,扩大品牌声量;大力推动政企融合;坚持“客户为本”,增强老客户品牌粘性。 渠道开拓加大招商力度,优化直营加盟,拓展拎包、装企等多渠道合作。直营城市公司坚持1+N+Z的城市发展战略,充分发挥大店展示共享作用,多维度帮助N个经销商在Z类多种渠道业务拓展。目前,直营门店54家,自营城市加盟店322家。加盟方面,优化团队布局、加强系统建设,目前加盟店2009家(新开231家)。 深化组织变革,强化整装数字化能力。23H1公司持续管理变革组织架构,资源倾斜研发、品质、市场营销等,做大做强前台,优化后台,提升服务、支持能力;升级公司绩效薪酬制度;优化人才结构,引入外部优秀职业经理人,挖掘内部青年干部,逐步实现公司人才队伍年轻化、专业化;整装3.0模式即数字化整装,持续升级数字化整装四大内核。在全流程数字化及供应链协同下,未来随干法施工工艺应用和装配式产品成熟,将进一步提升标准化程度,实现工业化整装。 费用管控效果显著,毛利率有所改善。23H1公司毛利率为34.11%同增1.00pct,归母净利率-3.04%同增1.35pct,扣非归母净利率-3.95%同增1.59pct。23H1销售/管理/研发/财务费用率分别为25.39%/7.74%/3.69%/1.50%,同比分别-1.27/+0.33/+0.02/-0.09pct。其中销售及管理费用下降系管控有效,财务费用减少系受票据贴现利息费用减少。 维持盈利预测,维持“增持”评级 公司是国内率先提出“全屋定制”的家居品牌,为消费者提供一站式家居定制服务,依托软件技术及大数据云计算等,成为中国工业4.0样本,迅速发展成为现代家居服务企业。我们预计公司23-25年EPS为1.21/1.54/1.82元/股,对应PE为17/13/11x,维持“增持”评级。 风险提示:住宅房地产政策及市场变化;市场竞争加剧;加盟模式;主要原材料价格波动;产品和服务质量;经济业务季节性波动等风险。
2023-06-12 天风证券 孙海洋增持尚品宅配(3006...
尚品宅配(300616) 深耕定制家居,数字化加速赋能 公司主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售,并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务。 尚品宅配坚持“整体家居定制化”经营理念,是国内率先提出“全屋定制”概念的家居品牌,为消费者提供一站式家居定制服务。公司依托强大的软件技术、创新能力、先进的柔性化生产工艺、云计算和大数据实践,成为中国工业 4.0 样本。 在 2C 消费者业务领域,公司推出 BIM 整装,即实现软硬一体设计、销售,实现软硬一体数字化、信息化。把每一个客户家庭空间数字化,通过从前端所见即所得的设计,实现家装、家装主辅材、全屋定制家具及配套家居产品、装配式背景墙、软装配饰、电器等家居全品类的一站式配齐。 在 2B 产业互联网领域, HOMKOO 整装云赋能家装行业。公司整合全屋整装全产业资源,通过数据智能、服务集成、共同的品质保证、资源的集中采购以及 SaaS 化工具等,帮助中小家装企业拓展全屋整装业务能力。 在 2B 海外输出领域,公司将全屋家具定制产业模式整体对海外合作客户输出,将供应链体系延伸到海外。 公司 2022 年营收 53.1 亿,同减 27.3%; 23Q1 营收 8.1 亿,同减 25.5%,环比有所改善。公司主营业务包括家具行业、软件行业、 O2O 引流服务、整装行业及其他。 2022 公司归母净利润 0.5 亿元,同减 48.4%; 23Q1 归母净利润-1.0 亿元, 亏损收窄 4.9%。 以消费者需求为核心,全方位信息化、数字化 C2B 满足个性化需求, AI 深度赋能激活随心选优势 公司今年推出“随心选”全屋定制,是依托人工智能优势提供专业设计、个性定制及成品搭配,让消费者能随心选品、明白消费的一站式购齐全屋家居的消费新模式。与“随心选”全屋定制新模式共生的,还有“智慧供应链”的能力,基于自身搭建多年的智慧供应链平台,借助机场塔台式中央计划调度系统、 SKU 多样化管理、智慧云端仓储管理,公司与诸多细分头部品牌达成紧密合作,超 100 家大牌、超 5000 款产品,为“随心选”全 屋定制新模式和消费者需求保驾护航。 公司多年经营累积的海量“房型库”“产品库”“空间解决方案库”三大数据库,可以基于图形图像的房型搜索和云匹配技术,通过与客户的互动沟通,快速从空间解决方案库搜索到匹配的设计方案,经过再设计得出客户满意的个性化空间解决方案。同时,应用虚拟现实技术,通过自主开发的I-Scan 家居体验系统将传统单调的产品展示方式,转变为以消费者体验为中心的全新 3D 数码展示方式。 最近尚品宅配上线 AI 设计助手;其根据实际户型、生活方式何风格,一键智能生成多个设计方案。设计师在与客户初次见面阶段,不能明确需求,使用 AI 设计助手可以先输出多个不同方案,基于这些方案与客户沟通, 较大提升设计师谈单成功率。 线上线下渠道结合,奠定营销网络基础 线上营销和线下销售的有机结合,增强公司竞争力。公司已建立起“直营店+加盟店”的线下实体店与以“新居网”为互联网营销平台的线上渠道。 在重点城市繁华区域设立直营店,直营店能够高效制定并执行销售政策,增强实体店销售渠道掌控能力,提升公司的整体盈利能力。一线城市以外的其他地区通过加盟方式进行市场开拓,有效抢占终端零售市场并提升品牌知名度。 随着电商消费习惯形成,消费者花费更多时间在互联网浏览挑选产品,通过互联网展示平台吸引客户为线下实体店吸引客流,而实体店为消费者提供真实产品体验展示,提供良性互动与优质服务最终促成交易。 公司通过新居网引流,促成“尚品宅配”“维意定制”两大品牌定制家具,以及其他家居配套产品的交易,为公司定制家具及配套家居产品的线下销售提供了线上营销平台支持。 首次覆盖,给予“增持” 评级。 尚品宅配能从橱柜、衣柜发展至率先提出做全屋定制,靠的是工业 4.0 智造工厂带来的大规模个性化生产方式和数字化应用带来的商业模式创新。而今天,尚品宅配再度凭借 AI 设计工厂所带动的智慧设计平台充分赋能销售端设计师,以智慧及体验型供应链来服务新的流程和新的商业模式,促使全屋定制向定制 5.0 时代跃进,推动行业进入随心选新模式新阶段。 公司依靠子公司圆方软件在家具设计软件及信息系统领域的创新与积累,创新实现了家具产品设计数码化、生产制造流程数字化和全屋家具的大规模定制,能够满足不同客户的个性化定制需求。公司自主开发的智能化自动拆单系统、自动排产系统等系统,对终端销售店面汇集过来的订单进行自动审核和拆分,将订单中的具体家具产品结构分拆为若干个零部件,并将一定数量同类板材的订单合并为一个批次,按批次而不是按照订单组织生产,最终实现了非标准零部件的个性化柔性化生产,解决了行业内定制产品无法规模化、低成本制造的难题。 我们预计公司 23-25 年收入分别为 61、 69、 78 亿元,归母净利分别为 2.4、3.1、 3.7 亿元,对应 EPS 分别为 1.2、 1.6、 1.9 元/股, PE 分别为 18、 14、12x。 风险提示: 住宅房地产政策及市场变化;市场竞争加剧;加盟模式;主要原材料价格波动;产品和服务质量等风险;测算具有主观性。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李连柱董事长,法定代... 158.87 4666 点击浏览
李连柱先生,本公司董事长。1964年出生,中国国籍,无境外永久居留权,工学硕士,毕业于华南理工大学机械制造专业,本公司创始人之一;曾任华南理工大学讲师;现兼任全国政协委员、佛山市政协常委、广东省工商联副主席、佛山市工商联主席、佛山市家居产业联合会会长、华南理工大学校友会副会长、华南理工工商管理学院讲席教授、全国工商联家具装饰业商会副会长、中国家具协会整装定制委员会主席。
周淑毅总经理,非独立... 158.87 1749 点击浏览
周淑毅先生,本公司董事。1964年出生,中国国籍,无境外永久居留权,工学硕士,毕业于华南理工大学机械学专业,本公司创始人之一;曾任华南理工大学讲师;现任公司总经理,兼任尚品投资执行董事兼经理、尚品国际董事等职务。
彭劲雄副总经理,非独... 158.87 1732 点击浏览
彭劲雄先生,本公司董事。出生于1971年,中国国籍,无境外永久居留权,硕士,毕业于华南理工大学;曾任圆方软件副总经理。现任公司副总经理,兼任圆方软件监事。
付建平副总经理,非独... 158.4 874.7 点击浏览
付建平先生,本公司董事。出生于1962年,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于中国地质大学;曾任贵州省地质矿产局区域地质调查研究院工程师、项目技术负责人,广东联邦家私集团有限公司董事;现任公司副总经理,兼任维意投资执行董事兼经理、广州维意监事、南海区工商联副主席、总商会副会长等职务。
张庆伟副总经理 148.87 21.6 点击浏览
张庆伟先生,本公司副总经理。出生于1967年,中国国籍,无境外永久居留权,硕士,毕业于华南理工大学,高级工程师;曾任交通部四航局科研所副经理。现兼任圆方软件总经理。
李嘉聪副总经理 158.57 21.6 点击浏览
李嘉聪先生,本公司副总经理。出生于1974年,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于华南理工大学,工程师;曾任圆方软件副总经理;现兼任厦门尚品、南京尚品、上海尚东、武汉尚品、北京尚品、尚品智能等公司监事职务。
黎干副总经理 148.5 21.6 点击浏览
黎干先生,本公司副总经理。出生于1973年,中国国籍,无境外永久居留权,本科,毕业于湘潭大学;曾任安利(中国)日用品有限公司生产主管、浙江杭州雄志计算机软件公司市场部经理;现兼任佛山维尚执行董事兼经理、无锡维尚执行董事兼经理、成都维尚执行董事兼经理、维尚家居执行董事兼经理、安美居执行董事兼经理、维尚管理咨询执行董事兼经理、佛山市政协委员等职务。
欧阳熙副总经理 148.5 21.6 点击浏览
欧阳熙先生,本公司副总经理。出生于1976年,中国国籍,无境外永久居留权,本科,毕业于西安建筑科技大学,助理工程师;曾任广州钢铁集团助理工程师。现兼任深圳维意监事。
何裕炳副总经理,董事... 104.94 5.4 点击浏览
何裕炳先生,本公司副总经理、董事会秘书。出生于1981年,中国国籍,无境外永久居留权,本科,毕业于广东工业大学;曾任圆方软件总经理助理。现兼任尚品投资监事、维意投资监事、维尚管理咨询监事等职务。
胡翊副总经理 148.5 21.6 点击浏览
胡翊先生,本公司副总经理。出生于1973年,中国国籍,无境外永久居留权,本科,毕业于湘潭大学,助理工程师;曾任湖南株洲市电子研究所工程师、广州白云学院教师,圆方软件副总经理;现兼任新居网、新居网数科等公司执行董事兼总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2021-08-25天河区金融城东区AT091434地块95620.00实施中
2021-08-19广州尚品宅配家居股份有限公司66029.97实施完成
2019-10-11锡北镇泾虹路北、港南路西107994.00实施中
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