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迈瑞医疗

(300760)

  

流通市值:2746.13亿  总市值:2746.18亿
流通股本:12.12亿   总股本:12.12亿

迈瑞医疗(300760)公司资料

公司名称 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
网上发行日期 2018年09月27日
注册地址 深圳市南山区高新技术产业园区科技南十二路...
注册资本(万元) 12124413940000
法人代表 李西廷
董事会秘书 李文楣
公司简介 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务,始终以客户需求为导向,致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。公司融合创新,紧贴临床需求,支持医疗机构提供优质的医疗服务,从而帮助世界各地改善医疗条件、降低医疗成本。历经多年的发展,公司已经成为中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。公司总部设在中国深圳,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有超过40家境外子公司;在中国超过30个省市自治区设有分公司;已建立起基于全球资源配置的研发创新平台,设有10大研发中心,分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、硅谷、新泽西、西雅图和欧洲,形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。公司自成立以来,深耕医疗器械领域,走内生式和外延式发展并重的道路,不断拓展产品线与地域,经历了由单一产品拓展到多产品线,由国内市场打入全球市场,由低端产品延伸至高端产品的发展历程。目前公司产品已经覆盖三大主要领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像,拥有国内同行业中最全的产品线,以安全、高效、易用的“一站式”整体解决方案满足临床需求。公司产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。在国内市场,公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院,包括全国知名的北京协和医院、上海市公共卫生临床中心、上海瑞金医院等。在国际市场,作为全球领先医疗机构的长期伙伴,如梅奥诊所、约翰·霍普金斯医院、麻省总医院、克利夫兰医学中心的长期合作伙伴,公司已赢得美国、英国、德国、法国、意大利、西班牙等国家医疗机构的广泛认可。
所属行业 医疗器械
所属地域 广东
所属板块 深圳特区-深成500-融资融券-创业成份-医疗器械概念-创业板综-深证100R-深股通-MSCI中国-独角兽-体外诊断-富时罗素-茅指数-宁组合-百元股
办公地址 深圳市南山区高新技术产业园区科技南十二路迈瑞大厦1-4层
联系电话 0755-81888398
公司网站 www.mindray.com
电子邮箱 ir@mindray.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
医疗器械行业3662407.1199.721350020.7099.65
其他(补充)10167.840.284731.240.35

    迈瑞医疗最近3个月共有研究报告13篇,其中给予买入评级的为10篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-16 招银国际 武煜,王...买入迈瑞医疗(3007...
迈瑞医疗(300760) 迈瑞医疗于近期举行投资者日,重点介绍了公司设备业务的数智化转型及流水型业务的拓展战略,致力于构建覆盖全科室的“设备+IT+AI”和“设备+耗材”整体解决方案。核心亮点包括:1)三大产线基于IT+AI技术构建数智医疗生态。2)持续拓展业务边界,丰富流水型业务布局,为长期增长提供支撑。 生命信息与支持业务:公司以设备为载体,通过“瑞智联”设备数据中台整合信息,构建患者数字画像,并利用AI专科智能体赋能临床诊疗。未来还有望形成辅助决策与医疗设备的反馈回环。公司的AI医疗布局主要聚焦急诊、手术和重症,启元重症大模型已在24年12月发布,预计今年可完成超30家医院的装机。25年底,公司预计将发布麻醉垂类大模型,急诊、心血管、超声和检验的专科大模型也有望在未来1-2年内陆续发布。我们认为,IT+AI业务发展周期较长,短期内难以产生实质收入贡献,但长期将进一步提升产品性能,以更优质的解决方案赋能临床,从而增强产品粘性和竞争力。 超声业务:公司的全栈全景超声AI智能解决方案可提升检查效率和诊断质量。以Neuwa A20的妇产智能解决方案为例,可覆盖孕期全周期筛查及产前诊断,通过1)自动测量等提升检查效率,2)图像自动获取、切面质量评分等赋能质控,3)远程解决方案和AI训练模型等功能可助力基层医生能力提升。展望未来,公司的超声垂类大模型将优化扫描策略和工作流,实现智能撰写与质控。 体外诊断业务:自动化流水线是IVD业务高端突破的尖刀,2024年全球新增装机超200套。我们预计,2025年流水线新增装机将达到约300套。完善的IVD布局支持公司的多学科流水线全面自产,因此具备成本与迭代效率优势。例如,公司有望在25-26年相继推出MT8000迭代版本和面向基层/急诊的紧凑型流水线。化学发光试剂方面,通过整合海肽生物的SEMS和高亲和力抗体开发等技术,公司加速追赶进口品牌,计划年增至少15项化学发光项目,并在心肌(如心肌长肌钙蛋白复合物)、激素(如HCG、PRL和E2/Testo/Prog)检测项目实现突破。此外,公司持续拓宽IVD领域新业务。2025年6月,全自动核酸检测一体机MN2880发布,聚焦于门急诊场景,可与血球、生化等优势项目协同。公司的临床质谱也在研发中,未来或将与流水线业务融合创新。 新兴业务:公司流水型业务主要聚焦于介入治疗、微创治疗和IVD。介入治疗领域方面,除心血管外,公司还将在呼吸、泌尿等领域全面布局治疗设备、导航设备及相应耗材,构建泛介入治疗生态。至于微创治疗领域方面,依托腔镜系统、能量平台、手术器械研发经验,公司将布局手术机器人,剑指世界一流水平。 维持买入评级,目标价272.90元人民币。我们认为,数智化转型将助推公司的全球高端突破,而新兴业务的高速发展将驱动业绩增长。因此,我们小幅上调公司盈利预期,并基于9年的DCF模型,上调目标价至272.90元人民币(WACC:9.2%,永续增长率:3.0%)。
2025-05-22 开源证券 余汝意,...买入迈瑞医疗(3007...
迈瑞医疗(300760) 2025年招采逐步恢复,国内经营拐点将至,维持“买入”评级 2025年5月21日,2024年及2025年第一次中期权益分派方案公布,2024和2025中期分别分红6.79亿和17.10亿,股利支付率分别为6%和65%,公司实施积极的分红政策,高分红回报投资者。2024年公司实现营收367.26亿元(+5.14%),归母净利润116.68亿元(+0.74%);扣非归母净利润为114.42亿元(+0.07%)。2025Q1实现营收82.37亿(-12.12%),归母净利润26.29亿(-16.81%),环比改善显著。2024年销售费用率14.38%(-1.95pct),管理费用率4.36%(持平),研发费用率9.98%(+0.05pct)。考虑到招采交付周期延长以及DRG、检验结果互认等导致IVD检验量价下行,我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润分别为129.1/148.7/171.4亿元(原值167.3/199.9亿元),EPS分别为10.7/12.3/14.1元,当前股价对应P/E分别为20.6/17.9/15.5倍,但地方医疗卫生专项债发行规模快速增长,院端招采稳步恢复,国内业务复苏在望;海外高端市场持续拓围,海外收入比重有望持续提升,因此维持“买入”评级。 海外市场各业务表现优异,体外诊断成为最大业务板块 公司生命信息与支持业务实现营业收入135.57亿元(-11.11%),其中微创外科业务同比增长超过30%,国际生命信息与支持业务实现了同比双位数增长。体外诊断业务实现营业收入137.65亿元(+10.82%),其中国际体外诊断业务同比增长超过30%。国内业务短期承压,但市场占有率不断提升,化学发光业务市占率首次实现国内第三,生化业务市占率超过15%。IVD仪器装机节奏较快,MT8000全实验室智能化流水线全年装机近190套,化学发光仪器装机达1800台,其中近六成为高速机,为后续试剂放量奠定了基础。医学影像业务实现营业收入74.98亿元(+6.60%),其中国际医学影像业务同比增长超过15%,超高端超声系统Resona A20上市首年实现超4亿元收入,随着该型号在海外陆续上市,有望成为公司海外高端市场标杆项目,推动海外市占率逐步提升。 公司完成“设备+IT+AI”系统搭建,将继续向数智化生态方案商转型升级通过“三瑞”生态与设备融合创新,结合大数据、人工智能为医疗机构提供数智化整体解决方案,真正做到用技术的手段解决临床痛点。公司的数智化整体解决方案已经在国内外高端客户群中积累大量的成熟案例,助力公司不断开拓高端市场,2024年公司高端战略客户贡献收入占国际收入的比例提升至14%。通过持续深耕客群需求并优化服务,公司加速向数智化生态解决方案服务商转型升级。 风险提示:产品推广不及预期、政策变化风险、设备集采影响毛利率。
2025-05-15 国信证券 张超,陈...增持迈瑞医疗(3007...
迈瑞医疗(300760) 核心观点 国内营收增长面临多重压力,2025年一季度营收环比改善明显。2024年公司实现营收367.26亿元(+5.1%),归母净利润116.68亿元(+0.7%);其中单四季度实现营收72.4亿元(-5.1%),归母净利润10.3亿元(-41.0%)。因地方财政资金紧张、医疗专项债发行规模大幅减少,以及医疗设备更新项目使得常规招标延误等因素,2024年公司国内业务同比下降5.10%。2025Q1公司实现营收82.37亿(-12.1%),归母净利润26.29亿(-16.8%),环比改善明显;其中国内业务收入同比下降超过20%,但环比24Q4增长50%以上,随着医疗设备更新项目逐步启动,月度招标数据呈现持续改善趋势。 体外诊断成为最大业务板块,种子业务表现亮眼。2024年生命信息与支持业务营收135.57亿(-11.1%),截至2024年末,国内医疗新基建待释放的市场空间仍超过200亿,微创外科业务增长超过30%。体外诊断业务收入体量首次位列第一,达到137.65亿(+10.82%),其中国际体外诊断业务同比增长超过30%。公司化学发光业务的市场排名首次实现国内第三,生化业务的市占率首次超过15%,并仍在持续提升;公司成功突破115家海外第三方连锁实验室,预计今年在海外装机将逐步放量,国际体外诊断业务有望继续维持高速增长趋势。医学影像业务营收74.98亿(+6.60%),公司国内超声业务市占率首次超过30%,进一步巩固第一的行业地位,同时高端及超高端型号占国内超声收入的比重达到六成。公司并购的惠泰医疗实现并表收入14.39亿,收入占比约3.9%。 毛净利率有所下滑,各项费用率保持稳定。2024年公司毛利率为63.11%(经追溯调整-1.07pp),主要是生命信息与支持类和体外诊断类产品拖累。销售费用率14.38%(经追溯调整+0.04pp),管理费用率4.36%(同比持平),研发费用率9.98%(+0.16pp);财务费用率-1.09%(+1.36pp),主要由于利息收入减少及汇兑损失增加;销售净利率31.97%(-1.18pp)。2025Q1毛利率62.53%(-3.43pp),净利率32.69%(-1.04pp),均显著环比改善。 投资建议:考虑国内业务仍处于调整期,下调2025-26年盈利预测,新增2027年盈利预测,预计2025-27年归母净利润为124.11/141.03/161.88亿(2025-26年原为151.07/176.40亿),同比增速6.4%/13.6%/14.8%,当前股价对应PE为22.7/19.9/17.4x。公司作为国产医疗器械龙头,研发实力强劲,“设备+IT+AI”的数智化布局有望重新定义中国医疗器械的全球坐标,维持“优于大市”评级。 风险提示:集采政策风险,汇率波动风险,医疗设备招采进度不及预期。
2025-05-12 太平洋 谭紫媚,...买入迈瑞医疗(3007...
迈瑞医疗(300760) 事件:近日,公司发布2024年年度报告:2024年实现营业收入367.26亿元,同比增长5.14%;归母净利润116.68亿元,同比增长0.74%,剔除财务费用影响后,归母净利润同比增长4.36%;扣非归母净利润114.42亿元,同比增长0.07%。其中,2024年第四季度营业收入72.41亿元,同比下降5.08%;归母净利润10.31亿元,同比下降40.99%,主要系行业短暂承压对毛利率的影响;扣非归母净利润10.05亿元,同比下降42.49%。 同日,公司发布2025年第一季度报告:2025年一季度实现营业收入82.37亿元,同比下降12.12%;归母净利润26.29亿元,同比下降16.81%;扣非归母净利润25.31亿元,同比下降16.68%。 国际业务快速增长,国内业务短暂承压 国际市场全年增长21.28%。其中,在澳大利亚、泰国、印度等国家的带动下,亚太区2024年同比增长近40%,拉动发展中国家整体增长近25%;欧洲市场逐渐走出了受局部冲突影响的阴霾,实现了30%以上的反弹式增长,带动发达国家整体增长约15%。全年国际收入占公司整体收入的比重进一步提升至约45%,其中国际业务中的微创外科、动物医疗、心血管等高潜力业务占国际收入的比重已接近10%。 国内市场全年下降5.10%。收入下降主要由于医院设备招标采购疲软持续到了2024年11月份,同时体外诊断市场三季度开始受到DRG2.0落地的暂时影响。随着2025年以来地方财政资金紧张的缓解、医疗专项债发行规模的反弹、发改委主导的医疗设备更新项目启动,预计国内市场将于今年第三季度增速回正,实现反弹。 IVD晋升为第一大业务板块,影像业务稳步增长 体外诊断产线收入首次超越生命信息与支持产线,晋升第一大业务板块,全年增长10.82%,其中国际同比增长超过30%。海外中大样本量客户渗透速度持续加快,2024年成功突破115家海外第三方连锁实验室,并完成了2套MT8000装机。国内虽受到DRG2.0落地、检查检验结果互认、检验项目价格下调等多重因素的影响,但受益于集采、医疗行业整顿带来的头部集中化,公司各项子产品的市场占有率仍在不断提升。 医学影像产线全年增长6.60%,其中国际同比增长超过15%。当前,公司超声在海外的占有率仅有个位数,并且收入主要来自于中端和入门级型号。随着公司持续加大海外高端市场的覆盖力度,业务有望快速增长。国内受益于超高端超声Resona A20首年上市即放量4亿元的贡献,以及行业集中度的进一步提升,国内业务在艰难的市场环境下实现了持平,市场占有率首次超过30%,进一步巩固了市占率第一的行业。 生命信息与支持产线全年下滑11.11%,其中国际实现了同比双位数增长。公司高端客户群渗透提速,在美国、英国、法国等国家进入了更多高端医院,目前公司海外市场的占有率较低,未来有望长期保持平稳快速增长。国内市场方面,随着用于支持医院新改扩建和设备采购的医疗专项债的发行规模同比增加,此前推迟的医疗新基建项目也有望得到复苏,截至2024年底,待释放的市场空间仍有超过200亿元。 毛利率短暂承压,费用率维持稳定 2024年,公司的综合毛利率同比下降3.05pct至63.11%,主要系DRG/DIP落地、服务价格调整、检测量下降、设备竞争恶化等因素影响。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为14.38%、4.36%、9.98%、-1.09%,同比变动幅度分别为-1.95pct、+0.00pct、+0.05pct、+1.36pct。综合影响下,公司整体净利率同比下降1.18pct至31.97%。 2024年第四季度的综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率、整体净利率分别为55.96%、22.35%、6.63%、14.83%、-3.01%、14.33%,分别变动-10.35pct、-0.11pct、+1.28pct、+2.72pct、+0.27pct、-8.52pct。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2025-2027年营业收入分别为404.89亿/456.68亿/525.03亿元,同比增速分别为10%/13%/15%;归母净利润分别为129.48亿/149.62亿/174.76亿元;分别增长11%/16%/17%;EPS分别为10.68/12.34/14.41,按照2025年5月9日收盘价对应2025年21倍PE。维持“买入”评级。 风险提示:贸易战下海外客户订单波动的风险,国内集采降价的风险,新品研发进度不及预期的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李西廷董事长,法定代... 2493.9 -- 点击浏览
李西廷,男,1951年出生,新加坡国籍。毕业于中国科学技术大学物理系低温物理专业。现任迈瑞医疗董事长,主持创办迈瑞医疗。1976年至1981年任职于武汉物理研究所从事物理研究工作,1981年至1984年任职于法国科学研究中心担任访问学者,1984年至1987年任职于武汉物理研究所从事物理研究工作,1987年至1991年任职于深圳安科高技术有限公司。于1991年主持创办迈瑞电子,于1999年主持创办迈瑞有限,自1999年起历任迈瑞医疗董事、总经理,迈瑞国际董事、总裁及联席首席执行官、执行董事会主席。
吴昊总经理,非独立... 2112 -- 点击浏览
吴昊,男,1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于北京大学光华管理学院,高级管理人员工商管理硕士。现任迈瑞医疗董事、总经理。1995年至1999年任职于迈瑞电子,自1999年起历任迈瑞医疗大区副经理、国内营销系统销售总监、副总经理、常务副总经理,迈瑞国际副总裁、高级副总裁、常务副总经理。
成明和副董事长,非独... 499.81 -- 点击浏览
成明和,男,1961年出生,中国(香港)国籍。毕业于上海交通大学,获得生物医学工程专业学士及硕士学位。现任迈瑞医疗副董事长,为迈瑞医疗创始人之一。1988年至1991年任职于深圳安科高技术有限公司。1991年至1997年于迈瑞电子担任副总裁,1998年至2000年于深圳市雷杜仪器有限公司担任副总裁,自2000年起历任迈瑞国际营销副总裁、战略发展执行副总裁、首席战略官、联席首席执行官,2016年3月至2020年11月任迈瑞医疗总经理,2016年3月起任迈瑞医疗董事。
刘来平副总经理 998.33 -- 点击浏览
刘来平,男,1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于华东政法大学,国际法博士。现任迈瑞医疗副总经理。1993年7月至2003年5月,历任深圳市龙岗区人民法院书记员、代理审判员、审判员、执行庭副庭长。2003年5月至2013年8月,历任深圳市中级人民法院代理审判员、审判员、副处长、庭长、审判委员会委员。自2014年起担任迈瑞医疗中国区法律事务部总经理等职务。
李在文高级副总经理 1599.57 -- 点击浏览
李在文,男,1974年出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于重庆工商大学,国际市场营销专业、经济学学士。现任迈瑞医疗高级副总经理,负责国内营销系统与国际营销系统的管理。自1999年起历任迈瑞医疗销售工程师、成都办事处主任、西南地区经理、国内检验销售总监;迈瑞医疗副总裁、高级副总裁、国内营销系统总经理等职务。
郭艳美常务副总经理,... 1244.66 -- 点击浏览
郭艳美,女,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于西安电子科技大学,学士。现任迈瑞医疗董事、常务副总经理。1986年至1996年任职于电子部第四十三研究所从事科研工作,1996年至1999年任职于迈瑞电子从事技术和管理工作,自1999年起历任迈瑞医疗项目经理、部门经理、研发总监、研发副总经理、副总经理,迈瑞国际高级副总裁、生命信息与支持事业部总经理、副总经理。
郭艳美常务副总经理,... 1244.66 -- 点击浏览
郭艳美女士:1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于西安电子科技大学,学士。现任迈瑞医疗董事、常务副总经理。1986年至1996年任职于电子部第四十三研究所从事科研工作,1996年至1999年任职于迈瑞电子从事技术和管理工作,自1999年起历任迈瑞医疗项目经理、部门经理、研发总监、研发副总经理、副总经理,迈瑞国际高级副总裁、生命信息与支持事业部总经理、副总经理。
岑建副总经理 332.97 -- 点击浏览
岑建,男,1977年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科毕业于西安交通大学,硕士毕业于华中科技大学。现任迈瑞医疗副总经理。自2003年入职,历任硬件开发工程师、部门经理、研发总监、生命信息与支持事业部副总经理、总经理等职务。
李朝阳副总经理 312.47 1.2 点击浏览
李朝阳,男,1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科毕业于电子科技大学。现任迈瑞医疗副总经理、技术研究院院长。自1996年入职,历任硬件开发工程师、部门经理、研发总监、北研总经理、体外诊断事业部副总经理、总经理、技术研究院院长等职务。
何绪金副总经理 380.75 -- 点击浏览
何绪金,男,1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科毕业于西安交通大学,硕士毕业于四川工业学院。现任迈瑞医疗副总经理。自1997年入职,历任硬件开发工程师、部门经理、研发总监、医学影像事业部副总经理、总经理等职务。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-29深圳惠泰医疗器械股份有限公司621188.50签署协议
2024-01-29深圳惠泰医疗器械股份有限公司44053.41签署协议
2024-04-15深圳惠泰医疗器械股份有限公司621188.50实施完成
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