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指南针

(300803)

  

流通市值:176.86亿  总市值:178.95亿
流通股本:4.04亿   总股本:4.09亿

指南针(300803)公司资料

公司名称 北京指南针科技发展股份有限公司
上市日期 2019年11月06日
注册地址 北京市昌平区北七家镇七北路42号院2号楼...
注册资本(万元) 4089363130000
法人代表 冷晓翔
董事会秘书 李静怡
公司简介 北京指南针科技发展股份有限公司,指南针品牌创建于1997年,总部设立在北京,自成立以来一直专注于证券分析和证券信息服务。2001年,经北京市人民政府批准,北京指南针科技发展股份有限公司(以下简称“指南针”、“公司”)成立。2007年1月至2019年9月,公司在全国中小企业股份转让...
所属行业 软件开发
所属地域 北京
所属板块 深成500-融资融券-互联金融-创业成份-国产软件-券商概念-创业板综-深股通-MSCI中国-富时罗素
办公地址 北京市昌平区七北路42号院TBD云集中心2号楼A座
联系电话 010-82559988,010-82559889
公司网站 www.compass.cn
电子邮箱 compass@mail.compass.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
互联网金融服务98659.2388.6514088.4899.92
证券服务12593.5711.320.00-
其他33.260.0311.940.08

    指南针最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为4篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-02-27 国元证券 耿军军买入指南针(300803...
指南针(300803) 报告要点: 综合性大型金融信息服务企业,收购麦高证券打开全新成长空间公司于1997年创建品牌,2001年正式成立公司,主要业务是以证券工具型软件终端为载体,以互联网为工具,向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务,并积极拓展广告服务等业务。2019-2023年,营业总收入的CAGR为15.61%。2022年,公司通过参与麦高证券破产重整投资的方式来实现收购,公司战略版图进一步完善,成长空间逐步打开。2023年,公司有序推进麦高证券各项业务恢复展业,净利润实现扭亏为盈。 金融信息服务行业快速发展,市场规模持续扩大,竞争格局较为分散随着我国证券市场规模、品种不断增加,金融信息服务行业快速发展,并呈现出规模扩大化、技术专业化等趋势。根据《2023上海金融信息行业发展报告》,2021年中国金融信息服务市场规模为420亿元,同比增长10.50%;2022年为440亿元,同比增长4.76%。目前,国内金融信息服务行业的市场参与者主要包括同花顺、东方财富、大智慧、指南针、财富趋势等上市公司以及益盟股份、麟龙股份等全国股转系统挂牌公司,行业格局较为分散。 持续研发投入打造竞争优势,品牌优势驱动公司持续成长 1)公司多年来始终重视对研发的投入与综合技术能力的培养,凭借强大的证券研究技术和产品研发能力,开发出了种类丰富、功能强大的产品体系。2)受益于良好的品牌形象,公司培育了具有一定规模和品牌忠诚度的用户群体。这些用户群体开展证券经纪业务的效率较高,将给麦高证券经纪业务提供较大的挖掘潜力。3)管理经营团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力,能够带领公司在快速变化的行业环境中准确判断发展方向。4)公司已制定麦高证券“五年三步走”发展规划,2022-2026年的第三阶段目标是:强长项、谋飞跃,成为财富管理特色鲜明、盈利能力强的证券公司。 盈利预测与投资建议 通过收购麦高证券,公司已经成功进入互联网证券领域,全新成长空间已经逐步打开。预测公司2024-2026年的营业收入为14.38、18.57、22.79亿元,归母净利润为2.14、3.99、5.79亿元,EPS为0.52、0.98、1.42元/股,对应PE为89.83、48.22、33.25倍。考虑到行业的发展空间和公司业务的持续成长性,首次推荐,给予“买入”评级。 风险提示 市场波动引致经营业绩变动的风险;市场竞争加剧风险;技术及产品创新滞后的风险;互联网系统及数据安全风险;整合麦高证券后商誉减值风险等。
2024-01-31 德邦证券 钱劲宇买入指南针(300803...
指南针(300803) 投资要点 事件:指南针发布2023年年报,全年总营收11.13亿元,同比-11.33%;归母净利润0.73亿,同比减少78.54%。其中互联网金融服务业务全年营收9.9亿元,同比下降19.78%;证券服务业务收入1.26亿元,同比上升403.14%。 2023年公司财务费用增加以及股权激励费用对利润产生了一定影响。2022年公司参与麦高证券重整投资及增资,累计先后支出现金20亿元,导致公司常年账面闲置的自有资金大幅减少,也大幅度改变了公司的资产负债结构,进而导致2023年利息及理财收入同比大幅减少,公司的财务费用亦由负转正,对公司当期利润产生了一定影响。此外,公司在实施2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划的基础上,继续推出2023年股票期权激励计划,2023年相关股份支付费用同比增加较多,对公司2023年利润亦产生了一定影响。 2023年证券业务展业良好,实现扭亏为盈。麦高证券经纪业务收入、自营业务收入及客户托管资产规模均有显著增长。2023年手续费及佣金净收入9,170.21万元,同比增长161.32%;利息净收入3,423.36万元,同比增长103.42%;自营业务投资收益6,951.83万元,同比增长450.13%;净利润593.38万元,实现收购后首年经营性盈利。截至2023年末代理买卖证券款24.10亿元,较2022年末增长106.98%。从环比来看,Q4手续费及佣金净收入约3188万,相对于Q3有26%的环比提升;代理买卖证券款相对于截止Q3末的23.71亿提升了约3900万。 金融信息服务业务收入同比下降19.56%,主要受到资本市场景气度变化的影响。 公司的金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联,且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征(资本市场景气度变动在先,经营业绩变动在后)。2023年二级市场交易额相比2022年减少了117131亿元,同比下降5%;2022年交易额相比2021年下降13%。因此2022年证券市场景气度整体不及2021年,且2022年四季度因客观原因导致经营上的较大困难和收入减少,特别是高端产品营销所需的中端产品客户积累减少,因此给2023年的经营带来了一定的负面影响;同时2023年证券市场交易低迷,进而导致开展中高端产品销售一定程度上的相对减少。但在证券市场景气度不足的情况下,公司广告宣传及网络推广费继续保持增长,新增用户规模保持稳定,为业务长期稳定发展奠定基础。 盈利预测与估值:当前公司的定增仍处于深交所审核过程中,各项工作正常推进。我们认为公司定增完成后,麦高证券有望加速发展,业绩弹性有望打开。预计公司2024-2026年收入为14.9/19.2/24.5亿元,归母净利润为2.8/5.3/8.3亿元,EPS为0.69/1.3/2.03元/股。当前股价对应PE65/35/22x。维持“买入”评级。 风险提示:定增进度不及预期;证券业务增速不及预期;金融信息服务业务受到资本市场景气度影响存在波动。
2024-01-30 国信证券 孔祥,林...买入指南针(300803...
指南针(300803) 核心观点 公司主营业务业绩下滑,因收入与资本市场景气度高度关联。2023年公司实现营业总收入11.13亿元,同比下降11%;实现归母净利润0.73亿元,扣除非经常性损益后净利润为0.65亿元,均同比下滑约八成;ROE为4.08%,同比下降18.61pct。业绩下滑一是资本市场景气度下降,交易低迷导致金融信息服务业务受到冲击,二是参与子公司重整投资及增资导致费用高增。 传统金融信息服务业绩下滑,持续推进产品研发。2023年公司金融信息服务业务实现收入9.49亿元,同比下降20%;毛利率为85%,同比下滑3.65pct,营收贡献率超过85%。一方面市场活跃度低迷对公司营业收入造成一定冲击,另一方面由于高端产品营销所需的中端产品客户积累减少所致。2023年年公司持续加大研发投入,加速迭代产品升级,投入研发费用达1.46亿元,同比增长16.59%。2024年,随着公司产品持续升级迭代、深度挖掘金融信息服务与证券业务的协同性,金融信息业绩有望修复。 导流初见效,麦高证券逐步恢复,关注定增进展。自2022年公司收购麦高证券后,证券业务逐步修复。(1)2023年麦高证券实现营业收入2.06亿元,同比增长245%;归母净为491万元,亏损金额大幅收窄。(2)2023年11月,公司提出股票期权激励计划,有利于提升核心员工积极性,当前价格低于股权激励价格49.2元。(3)拓展资管板块,待监管核准后,指南针将持有先锋基金39.2%股权,成为其第一大股东,实现金融信息、证券与基金业务协同发展战略。(4)公司预计定增资金(不超过30亿元)全部投入麦高证券充实资本金,加大整合麦高证券,推动券商子公司数字化实践。 投资建议:基于资本市场波动,以及参与子公司重整投资及增资导致费用高增,我们下调公司2024年与2025年的营收预测至11.48亿元和12.97亿元,对应归母净利润分别进行下调38%与37%,预计2024-2026年归母净利润为1.49亿元、1.95亿元、2.36亿元,增速分别为106%、30%、22%,当前股价对应的PE为165.1/126.6/104.2x,PB为12.3/9.0/7.0x。展望2024年,随着市场活跃度改善,公司持续完成席位、私募等优势功能的改造升级,在金融科技赋能下,引流成效将逐步显现,实现券商“传统业务+数字科技”新模式的深度融合,互联网证券业务发展可期,维持对公司“买入”评级。 风险提示:盈利预测偏差较大的风险;权益市场大幅波动风险;公司业务受证券市场景气度影响的风险;麦高证券整合效果不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。
2024-01-29 国金证券 王倩雯,...买入指南针(300803...
指南针(300803) 业绩简评 2024年1月26日,公司发布2023年报。公司2023年全年实现营收11.13亿元,同比下滑11.3%;实现扣非后归母净利润0.65亿元,同比下滑-80.4%。公司2023年单Q4实现营收4.29亿元,同比增长178.6%;实现扣非后归母净利润1.14亿元,同比增长395.3%。 经营分析 分业务而言:1)金融信息服务2023年营收达9.5亿元,同比下滑19.6%,主要由于2023年A股日均成交额同比下滑5.2%,且2022年受外部环境影响、公司中高端客户积累减少所致;但由于2023年Q4公司中高端产品销售较为理想,因而金融信息服务2023年下半年营收同比增长69.6%。预计2023年对中高端客户的积累也有望为2024年经营蓄力。2)麦高证券2023年实现净利润扭亏为盈。其中手续费及佣金净收入为0.92亿元,同比增长161.3%;利息净收入为0.34亿元,同比增长103.4%;自营投资收益为0.70亿元,同比增长450.1%。2023年末麦高证券客户存款达20.8亿元,同比增长108%、;代理买卖证券款为24.1亿元,同比增长108%,整体客户入金及证券交易业务增长较为积极。 费用方面:1)销售费用2023年为5.5亿元,同比持平。其中2023年Q4销售费用同比增长70.8%,预计主要系季度经营业绩较好,薪酬增长所致。2)管理费用2023年为2.8亿元,同比增长51.4%,主要系合并麦高证券的业务及管理费,以及股份支付增加所致。3)研发费用2023年为1.5亿元,同比增长16.6%,主要系扩充研发人员,以及薪酬提升所致。 展望2024年,预计公司将正式开启金融信息服务+证券&基金一体两翼的发展模式。目前公司向特定对象发行股票的申请材料仍处于深交所审核过程中,各项工作正常推进,预计对麦高证券的资本金补充有望巩固公司包括经纪业务在内的各条线业务发展。 盈利预测表、估值与评级 基于公司2023年报以及对后续麦高证券展业的积极展望,我们预计公司2024~2026年营业收入分别为15.4/21.1/25.8亿元,同比增长37.9%/37.7%/22.2%;归母净利润分别为3.7/7.7/10.5亿元,同比增长411.5%/108.3%/35.0%,分别对应51.3/24.6/18.2倍PE,维持“买入”评级。 风险提示 麦高证券重整进展不及预期;定增募资不及预期;投资先锋基金核准不通过的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
顿衡董事长,非独立... 79.2 -- 点击浏览
顿衡先生,1973年出生,美籍华人,硕士学历;2005年1月毕业于美国佐治亚州州立大学,取得会计和金融专业学士学位;于2007年5月取得MBA金融学位;曾就职于北京市五金矿产进出口公司;2008年至2018年8月在北京掌上网科技有限公司工作,先后任财务总监助理、财务总监、副总裁、监事等职务;2011年4月至2013年5月曾担任公司董事会秘书,现任公司董事长。
冷晓翔总经理 ,法定... 200.94 48.65 点击浏览
冷晓翔先生,1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,2004年毕业于清华大学计算机科学与技术系,获工学学士学位,2007年毕业于清华大学计算机科学与技术系,获工学硕士学位;2006年7月至2007年12月,任搜狐公司研发中心研发工程师、项目经理职务;2007年12月入职公司,先后担任项目经理、经理、总监、副总经理等职务,现任公司副董事长、总经理。
孙鸣副总经理,非独... 181.34 339.5 点击浏览
孙鸣先生,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历;1999年毕业于清华大学计算机科学与技术系,获工学学士学位。孙鸣先生是公司发起人之一,指南针软件程序主创人员,参与了软件系统的实施、编写、管理工作;2001年4月至2011年8月担任公司信息总监、副总经理等职务;2011年9月至2013年5月在君之创担任经理职务;2013年5月至2023年8月担任董事、副总经理、董事会秘书,现任公司董事、副总经理。
陈岗副总经理 164.33 91.5 点击浏览
陈岗先生,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,1998年毕业于东南大学仪器科学与工程系智能控制系统专业;1999年至2001年,任职于北京指南针证券研究有限公司;2001年入职指南针,先后担任公司市场部、资讯部、策划部经理及总经理助理等职务,现任公司副总经理、总编辑。
张黎红副总经理 160.74 56.55 点击浏览
张黎红女士,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,1999年毕业于北京工商大学货币银行专业,具有证券投资咨询执业资格;1999年7月至2001年2月,任北京鑫牛财经资讯有限公司编辑;2001年2月加入指南针,先后在资讯部、市场部、产品部工作,现任公司副总经理、产品部总监。
高海娜副总经理 133.2 -- 点击浏览
高海娜女士,1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,2001年毕业于中央财经大学税务专业,获学士学位,2004年毕业于中央财经大学财政与公共管理专业,获硕士学位。曾任兴业基金管理有限公司北京分公司总经理助理、北京字跳网络技术有限公司证券基金业务公共事务负责人,2022年7月入职公司,现任公司副总经理、首席风险官。
郑勇非独立董事,财... 160.71 34.3 点击浏览
郑勇先生,1977年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历;1999年毕业于广东外语外贸大学,获得会计专业学士学位;2003年毕业于英国伯明翰城市大学,获得审计管理及咨询专业硕士学位;曾任普华永道会计师事务所并购交易部高级顾问,德勤会计师事务所审计部、并购交易部经理,华奥物种集团内审总监、投资部高级经理、甘肃公司财务总监;2011年至今担任公司董事、财务总监。
李静怡董事会秘书 53.78 -- 点击浏览
李静怡女士,1986年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历。2014年毕业于美国约翰逊威尔士大学,获工商管理硕士学位,2021年毕业于泰国正大管理学院,获工商管理哲学博士学位,已取得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书。2014年5月至2015年10月任PCGAdvisoryGroup大中华区副总裁;2015年11月至2016年8月任皓天财经集团客户经理;2016年10月至2020年1月任狮华公关顾问(上海)有限公司助理总监,2020年2月入职公司,先后担任公司投资者关系总监、证券事务代表,现任公司董事会秘书。
荆霞独立董事 7.2 -- 点击浏览
荆霞女士,1961年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,副教授;1983年毕业于北京财贸学院财政专业,获经济学学士学位;1988年毕业于中国人民大学财政金融学院财政专业,获经济学硕士学位。1983年9月至1991年7月在中国人民大学第一分校财会系任讲师;1991年7月至2017年1月在中国人民大学财政金融学院担任副教授。曾在华商基金管理有限公司、国都证券有限责任公司、国都证券股份有限公司担任独立董事。2022年4月至今,担任公司独立董事。
孙文洁独立董事 7.2 0.04 点击浏览
孙文洁先生,1980年出生,中国国籍,研究生学历,2012年毕业于香港理工大学,获工商管理硕士学位。2003年4月至2013年9月任深圳证券信息有限公司信息服务部副总监;2013年9月至今担任问道投资(香港)有限公司执行董事,2020年9月至今担任上海问道投资管理有限公司执行董事、总经理,2021年7月至今担任问道私募基金管理(山东)有限公司执行董事、总经理;2019年6月至今,担任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-25先锋基金管理有限公司11021.16实施中
2023-12-25先锋基金管理有限公司实施完成
2023-05-16北京指南针保险经纪有限公司5500.00实施完成
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