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大叶股份

(300879)

  

流通市值:18.92亿  总市值:19.02亿
流通股本:1.59亿   总股本:1.60亿

大叶股份(300879)公司资料

公司名称 宁波大叶园林设备股份有限公司
上市日期 2020年08月21日
注册地址 浙江省余姚市锦凤路58号
注册资本(万元) 1600011870000
法人代表 叶晓波
董事会秘书 吴军
公司简介 宁波大叶园林设备股份有限公司成立于2006年2月,位于余姚市经济开发区锦凤路58号,占地面积121余亩,注册资本1.2亿元,是一家聚有人才创业型和技术密集型相结合的台港澳与境内合资企业,从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售,产品主要销往国外发达...
所属行业 专用设备
所属地域 浙江
所属板块 转债标的-预亏预减-融资融券-创业板综-贬值受益-乡村振兴-减速器-跨境电商-微盘股
办公地址 浙江省余姚市锦凤路58号
联系电话 0574-62569800
公司网站 www.dayepower.com
电子邮箱 zjb01@dayepower.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-04-20 国元证券 许元琨买入大叶股份(3008...
大叶股份(300879) 事件: 公司发布年报: 2022 年公司营收 14.72 亿元,同比下降 8.43%;实现归母净利润/扣非归母净利润分别为 0.11/0.27 亿元,同比分别下滑 79.74%/12.96%。其中, Q4 单季度公司实现营收 1.44 亿元,同比下滑 65.28%;实现归母净利润/扣非归母净利润分别为-0.55/-0.47 亿元。 海外宏观经济环境严峻致终端需求不振,产品结构有优化迹象 公司以出口为主, 受欧美地区高通胀及极端高温天气影响, 2022 年市场需求减缓。 单季度来看,公司 Q1-4 营收同比增减 47.21%/-17.93%/-19.87%/-65.28%; 对应 Q1-3 净利润同比增减 49.92%/-37.92%/-204.08%, Q4 亏损同比扩大。 分产品看, 公司 2022 年割草机/打草机及割灌机/其他动力机械/配件分别实现营收 12.45/0.16/1.10/0.98 亿元,同比分别增减-3.02%/-66.01%/-7.74%/-36.61%, 其 中 割 草 机 产 品营 收 占比 进 一步 增 加 , 达到 84.62%( yoy+4.72pct) 。 量价拆分来看,公司 2022 全年园林机械销量同比下降28.36%,单台售价上升 27.81%,反应公司产品结构持续优化。 Q4 盈利能力回暖, 销售、研发投入加大促进成长 盈利能力方面, 2022 年公司毛利率/归母净利率分别为 16.17%/0.76%,同比分别+0.85/-2.69pct。 单季度来看, Q4 毛利率 16.65%,环比 Q3 有所上升(+2.42pct),盈利能力有所回暖。 期间费用方面, 2022 全年公司销售/管理/财务/研发费率分别为 5.53%/4.81%/-0.83%/4.30%,同比分别+1.91/+1.27/-2.62/+1.23pct, 其中销售费率上升主要系公司积极在美国开拓市场和推广新产品所致,管理费用率主要受固定资产折旧及股权激励费用影响有所上升,财务费用率减少为汇兑损益影响所致; 研发投入增加主要系加大了骑乘式割草机、新能源园林机械产品等新产品的研发投入。 新兴产品有望持续放量, 产能扩张下未来增长可期 渠道端, 公司深度绑定家得宝、沃尔玛等核心大客户,渠道销售优势显著。 产品端, 2022 年公司自主研发的骑乘式割草机产品进入批量生产、批量销售阶段,已获得了客户的认可, 预计未来将持续放量。 产能端, 公司已启动海外墨西哥生产基地建设,用于园林机械产品的生产;同时可转债项目已经通过审批, 其中新增 6 万台骑乘式割草机产品和 22 万台新能源园林机械产品项目将进一步打开公司产能天花板。 投资建议与盈利预测 公司是割草机龙头企业, 受益于自身强渠道壁垒, 行业锂电化进程的加速推进以及自身产能的持续落地,叠加海外需求有望回暖,业绩有望持续增长。我们预计公司 2023-2025 年分别实现营收 19.23/24.45/30.55 亿元,归母净利润为0.96/1.48/2.12亿元, EPS为0.60/0.93/1.32元,对应PE为27.95/18.19/12.74倍,维持“买入”评级。 风险提示 贸易环境风险、宏观经济风险、客户集中风险、海外市场拓展不及预期风险
2022-10-28 华安证券 尹沿技,...增持大叶股份(3008...
大叶股份(300879) 事件:公司发布2022年三季度报 2022Q1-Q3,公司实现营收13.28亿元,同比+11.28%,归母净利润0.66亿元,同比-8.84%,扣非净利润0.74亿元,同比+16.21%。其中,22Q3公司实现营收2.25亿元,同比-19.87%,归母净利润-0.09亿元,同比-204.08%,扣非净利润10.56万元,同比+102.54%。 高基数效应+客户去库存,Q3淡季营收有所承压 Q3公司营收-19.87%,同比有所承压,但增速斜率环比改善,主要原因在于以下两个方面:一方面,21Q3公司营收同比+187.41%,同期高增速造成的高基数效应仍在。如果以两年平均复合增速看,公司单三季度营收仍保持+51.52%的较高增速;另一方面,公司主力产品割草机具有典型的季节属性,其出货旺季一般在四季度至次年一季度,三季度是传统出货淡季,在当前欧美通胀背景下,海外需求有所回落,海外零售商在供应链基本恢复条件下,审时度势地采取主动去库存策略,导致备货需求和积极性同比均大幅转弱。公司通过骑乘式割草机新品出货虽实现一定增量拉动,但因仍处于产能爬坡阶段,尚不足以完全对冲掉传统割草机产品订单下滑的影响。 原材料和海运费压力缓解,费用端投放积极 Q3公司毛利率为14.23%,同环比分别+0.28、+1.03pct,环比改善较为明显,主要因为:一方面三季度骑乘式割草机出货逐月爬升,带动公司整体毛利率上涨,另一方面原材料和海运费压力也在缓解;费用率方面,Q3公司销售、管理、研发、财务费用率分别为8.75%、7.63%、6.83%、-10.03%,同比+3.26、+2.77、+1.96、-10.62pct,整体费用率同比-2.63pct。其中,销售费用增加主要系公司推广自有品牌而发生较多的广告宣传费和支付的销售人员薪酬增加所致;管理费用增加主要系首发募投项目中食堂和宿舍等完工转入固定资产、计提折旧计入管理费用,以及股份支付摊销计入管理费用所致;财务费用减少主要受美元兑人民币汇率上涨导致汇兑收益大幅增加所致。叠加投资收益因外汇期权投资损失增加、资产及信用减持损失有所减少等多重因素影响,公司Q3归母净利率为-4.03%,同比-7.13pct。 产能建设紧锣密鼓,产能瓶颈持续突破 基于产品和技术研发优势,公司持续开拓核心客户,据公司公告,22H1北美最大的家装零售商家得宝已成为公司第一大客户,为了满足家得宝客户持续增加的订单需求,公司不断加快新增募投项目和海外子公司的产能建设,产能瓶颈不断打开。预计未来随着家得宝渠道收入规模和占比的提升,公司的成长性将不断显现。 投资建议 中长期看,我们看好公司核心客户驱动增长、产能扩张匹配订单增长的成长逻辑,但短期看,一方面产能建设和爬坡需要时间,另一方面通胀背景下需求下滑冲击较大,因此我们下调公司的盈利预测,预计22-24年公司的归母净利润分别为0.7、0.9、1.4亿元(前值为1.4、2.1、3.3亿元),增速分别为33.9%、16.7%、55.5%,当前股价对应22-24年PE分别37.0x、31.7x、20.4x。维持“增持”评级。 风险提示 市场竞争加剧的风险;美联储加息导致美国经济衰退对出口需求的风险;疫情反复影响海外市场拓展风险等。
2022-10-27 国元证券 徐偲买入大叶股份(3008...
大叶股份(300879) 事件: 公司发布2022年三季报:2022前三季度公司实现营收13.28亿元,同比增长11.28%;实现归母净利润0.66亿元,同比减少8.84%;实现扣非归母净利润0.74亿元,同比增长16.21%;基本每股收益0.41元/股。 海外通胀及需求不振致短期业绩承压,经营性现金流同比改善 22Q1-3公司实现营收13.28亿元(yoy+11.28%),分季度看,22Q1-3公司分别实现营收8.00/3.03/2.25亿元,同比+47.21%/-17.93%/-19.87%,归因于欧美通胀压力高企,下游需求不振,主要客户库存水位较高等因素影响,公司前三季度营收有所承压。2022Q1-3实现归母净利润0.66亿元(yoy-8.84%),分季度看,22Q1-3分别实现归母净利润0.61/0.14/-0.09亿元,同比+49.92%/-37.92%/-204.08%。归因于销售回款边际提升,公司经营活动现金流边际改善,22Q1-3为1.53亿元(yoy+408.56%)。 利润率水平有所承压,后续盈利能力有望实现回升 归因于原材料、人工成本上升,品牌宣传及固定资产折旧费用增加等因素影响,公司盈利能力在前三季度有所承压。预计伴随后续原材料价格边际下降,高毛利产品订单加速释放等影响,盈利能力有望实现好转。22Q1-3公司综合毛利率同比下降1.61pcts至16.12%,分季度看,22Q1-3毛利率分别为17.75%/13.20%/14.23%,分别同比-1.06pcts/-5.84pcts/+0.28pcts;净利率下降1.10pcts至4.95%。费用端,销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别同比+0.99pcts/+0.68pcts/-3.91pcts/-0.21pcts至4.39%/3.97%/-2.64%/3.33%。其中销售费用率提升主要系自主品牌宣传费用及人员薪酬增加;管理费用率提升主要系固定资产计提折旧增长及股份支付摊销计入;财务费用率减少主要系汇兑收益增加。 “渠道+产能+产品”三轮驱动,意向合同充裕,看好中长期高速成长 公司为园林机械行业龙头,近年来公司在渠道拓展、产能建设、产品创新上均实现突破,逐渐增强自身竞争壁垒。渠道端,公司与HomeDepot、沃尔玛、富世华集团等一批优质客户群体建立稳固合作关系,其中北美最大家装类渠道商HomeDepot已成为公司业绩新增长极;产能端,公司IPO募投项目及后续可转债项目打破自身产能瓶颈,叠加北美及东南亚海外制造基地逐步完善,产能空间持续打开。产品端,公司在大力发展原有割草机产品基础上,积极拓展高附加值骑乘式、锂电类产品,产品矩阵日趋完善。公司现意向合同充裕,截至22年8月31日,公司已取得骑乘式割草机/锂电割草机/手持类锂电产品意向性合同分别超过5万台/20万台/50万台,我们看好中长期产能扩张下公司高速成长。 投资建议与盈利预测 公司深耕园林机械行业十余载,伴随后续与家得宝合作的持续深入,叠加产能及产品力的不断提升,公司有望进入业绩高增期。预计公司2022-2024年营收分别为20.82/29.54/37.17亿元,归母净利润分别为1.31/2.13/2.98亿元,EPS分别为0.82/1.33/1.86元/股,对应PE分别为21.93/13.47/9.66倍,维持“买入”评级。 风险提示 市场需求波动风险,行业竞争加剧风险,汇率波动风险。
2022-08-31 华安证券 尹沿技,...增持大叶股份(3008...
大叶股份(300879) 事件:公司发布2022年半年报 公司22H1实现营收11.03亿元,同比+20.88%,实现归母净利润0.75亿元,同比+18.04%。其中,22Q2单季度实现营收3.03亿元,同比-17.93%,实现归母净利润0.14亿元,同比-37.92%。 Q2营收增速环比放缓,盈利有所承压 下游需求向好叠加公司产能逐步释放,上半年公司整体保持稳健增长,实现营收11.03亿元,同比+20.88%,其中,22Q2实现营收/归母净利润分别为3.03/0.14亿元,分别同比-17.93%/-37.92%,增速较Q1(营收+47.12%,归母净利润+49.92%)均有所放缓,预计主要因Q2下游订单放缓所致。分产品看,22H1公司割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件分别实现营收9.66/0.14/0.62/0.59亿元,分别同比+31.10%/-45.26%/+2.60%/-32.96%,割草机主业保持较快增长,主要因公司绑定北美最大的家装类渠道商HomeDepot,对其出货增加所致。据公司公告,截至22Q1,HomeDepot已从21年底的公司第四大客户跃升为第一大客户。盈利能力方面,22H1公司毛利率/净利率分别为16.50%/6.79%,同比-2.40/-0.16pct,其中,22Q2单季度毛利率/净利率分别为13.20%/4.72%,同比-5.84/-1.52pct,在原材料和海运费仍处高位背景下,上半年公司盈利能力有所承压;22H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为3.50%/5.83%/2.61%/-1.13%,同比+0.75/+0.41/-0.51/-2.61pct,其中,销售费用增加主要系公司加大自主品牌推广所致,管理费用增加主因募投项目转固增加计提及股权支付摊销和人员薪酬上涨,财务费用减少主要受益于汇兑收益增加。下半年考虑到原材料和海运费有所松动,叠加公司产能爬坡后带来的规模效应和汇兑持续受益,公司盈利能力或将稳中有升。 意向性合同饱满,募投和可转债项目打开产能瓶颈 产能端,公司募投项目“新增90万台园林机械产品生产项目”已于2021年底开始产能爬坡,预计2022年底可正常达产,届时公司在价值量相对较高的步进式和智能式产品方面的产能瓶颈将得到较大缓解。此外,8月1日公司发布公告称,拟再次募集不超过4.99亿元,用于建设“年产6万台骑乘式割草机生产项目”和“年产22万台新能源园林机械产品生产项目”;8月4日公告称,拟在墨西哥投资1000万美元设立全资子公司开展园林机械产品制造业务,叠加公司在北美和泰国制造基地陆续投产,我们认为,公司在产能端资本开支适当超前布局,有望为未来几年成长扩张打下基础。需求端,公司意向性合同饱满,据可转债报告称,截至7月28日,公司收到多家客户的采购意向,其中:骑乘式割草机超过5万台、锂电割草机超过20万台、手持式锂电产品超过50万台;同时,公司已取得新能源园林机械产品、骑乘式割草机产品在手订单约10128.62万元、2536.45万元,其中,值得一提的是,公司骑乘式割草机于6月定型生产,7月出货销售1512台,产品毛利率达22.03%,高于公司割草机整体毛利率,预计完全达产后有望带动公司盈利能力提升。我们认为,公司下游客户需求向好,较好匹配公司产能释放节奏,后续成长可期。 投资建议 预计公司2022-2024年分别实现营业收入21.1、26.2、33.1亿元,增速分别为31.2%、24.4%、26.3%,实现归母净利润1.4、2.1、3.3亿元,增速分别为159.3%、48.4%、52.3%,对应EPS分别为0.90、1.34、2.03元/股,当前股价对应22-24年PE分别24.6x、16.6x、10.9x。维持“增持”评级。 风险提示 市场竞争加剧的风险;美联储加息导致美国经济衰退对出口需求的风险;疫情反复影响海外市场拓展风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
叶晓波董事长,总经理... 54.1 159.3 点击浏览
叶晓波先生,1971年生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,高级经济师。现任公司董事长、总经理。1990年至1994年,就职于余姚市财政税务局;1994年至1998年,澳大利亚自由职业;1998年至2017年,任SKA董事;2001年至2006年,任大叶工业副总经理;2008年至2017年,任GOTEX董事;2007年至2009年,任汇康电器董事;2012年至2017年,任大叶安圭拉董事;2006年至今,历任公司执行董事、董事长、总经理。叶晓波还兼任宁波大叶投资有限公司监事、香港谷泰董事、香港金德董事、金大叶执行董事、中国电器工业协会电动工具分会副理事长、中国林业机械协会园林机械及园艺工具分会副会长、中国内燃机工业协会小汽油机分会副理事长、全国林业机械标准化技术委员会委员、宁波市工商业联合会执行委员、余姚工商业联合会副会长、余姚经济开发区商会会长、余姚市经济开发区新生代企业家联谊会会长及在公司部分子公司担任董事。
吴军副总经理,董事... 40.93 -- 点击浏览
吴军先生,1978年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。现任公司董事会秘书、副总经理。1999年至2002年,任浙江万安达消防设备有限公司信息部网管;2002年至2004年,任宁波富达股份有限公司软件工程师;2004年至2012年,任宁波长城精工实业有限公司信息中心主任、办公室主任;2012年至今,任公司总经办主任、董事会秘书、副总经理。
ANGELICA PG HU副总经理,非独... 51.35 -- 点击浏览
ANGELICA PG HU女士,1970年生,澳大利亚国籍,大专学历。现任公司董事、副总经理。1992年至1996年,就职于余姚市职成教中心学校;1996年至2013年,澳大利亚自由职业;1998年至2017年,任SKA董事;2013年至今,历任公司采购部经理、总经理助理、副总经理、董事。ANGELICA PG HU还兼任公司部分子公司董事。
吴伯凡副总经理,财务... -- -- 点击浏览
吴伯凡先生:1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历及硕士学位,高级会计师。现任公司财务总监。2006年至2009年任宁波康大美术画材集团股份有限公司财务总监;2009年至2011年任浙江永强集团股份有限公司财务经理;2012年至2016年任宁波千和投资有限公司财务总监;2017年至2018年任宁波吉田智能洁具科技有限公司财务总监;2018年至2019年任宁波惠之星新材料科技有限公司财务总监;2019年至2020年任宁波吉田智能洁具科技有限公司财务总监、董事会秘书;2021年至2021年任长华控股集团股份有限公司财务负责人、董事会秘书;2021年至2022年任伯乐智能装备股份有限公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书。2022年至今任宁波大叶园林设备股份有限公司财务总监。2021年至今任宁波康大美术画材集团股份有限公司独立董事。
尹开军副总经理 -- -- 点击浏览
尹开军先生,1971年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。现任公司副总经理。1995年至2011年任广东东莞市伟易达电子厂生产总管和IE经理;2011年至2014年任宁波奥克斯集团高科技有限公司制造总监,IE总监;2015年至2019年任浙江万马股份有限公司制造总监;2019年至2022年任宁波高松电子有限公司生产总监;2022年至今任宁波大叶园林设备股份有限公司运营中心副总经理。
阮金侠副总经理 -- -- 点击浏览
阮金侠女士,1984年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,高级技师职称。现任公司副总经理。2008年至2014年任宏发股份宁波金海电子有限公司经理助理;2014年至2016年参加香港大学商丘东德心理研究院临床催眠治疗硕士研修;2016年至2019年任腾日控股集团企管副总裁。2019年至今任宁波大叶园林设备股份有限公司人力中心副总经理。
徐来根非独立董事 -- -- 点击浏览
徐来根先生,1954年生,中国国籍,拥有澳大利亚永久居留权,大专学历,高级经济师。现任公司董事。1989年至1993年,任浙江吸尘器厂厂长;1993年至2008年,任宁波富达股份有限公司总裁;1998年至2020年,任岱山富达电器有限公司董事长;2008年至今,历任公司高级顾问、董事。徐来根还兼任余姚捷华动力机械有限公司董事、余姚市新世纪红枫发展有限公司董事、余姚市晟意投资有限公司执行董事及公司部分子公司董事。
何烽非独立董事 0 -- 点击浏览
何烽先生,1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,复旦大学毕业,硕士研究生学历,高级会计师、注册会计师(非执业),现任公司董事。1998年至2010年,任天健会计师事务所高级经理;2010年至2011年,任杭州电缆股份有限公司股改负责人;2011年至2016年,任杭州好望角投资管理有限公司投资总监;2016年至今,杭州远宁投资管理有限公司董事和总经理、杭州远宁荟智投资管理合伙企业(普通合伙)委派代表。2016年12月至今,任公司董事。何烽还兼任杭州联汇科技股份有限公司董事、苏州梦想人软件科技有限公司董事、深圳市三源色文化传播有限公司董事、杭州掌酷信息科技有限公司董事、上海宾酷网络科技股份有限公司董事、浙江博艺网络文化有限公司董事、杭州和顺科技股份有限公司董事、杭州远宁荟鑫创业投资合伙企业(有限合伙)委派代表、杭州好望角禹航投资合伙企业(有限合伙)委派代表、杭州远宁睿鑫创业投资管理合伙企业(有限合伙)委派代表、杭州远宁睿浩投资管理合伙企业(有限合伙)委派代表、杭州远宁奕鑫创业投资合伙企业(有限合伙)委派代表、杭州长乔旅游投资集团股份有限公司董事、浙江连天美企业管理有限公司监事、浙江诚鸿医疗投资管理股份有限公司董事、杭州乐丰教育培训学校有限公司董事长、总经理、中道汽车救援股份有限公司监事、杭州恒生数字设备科技有限公司董事长、浙江致祥新材料有限公司执行董事、浙江海利环保科技股份有限公司董事。
计维斌独立董事 -- -- 点击浏览
计维斌先生,中国国籍,无境外永久居留权,1969年1月出生,毕业于,同济大学动力机械及工程专业,博士研究生学历。1993年7月至2011年9月,历任上海内燃机研究所助工、工程师、高工、副处长;2009年7月至今,担任国际内燃机标准化技术委员会经理;2012年4月至2018年11月,担任湖南天雁机械股份有限公司独立董事;2011年10月至2022年6月,历任上汽集团商用车技术中心副总监、总监;2017年10月至2023年10月,担任湖南机油泵股份有限公司独立董事;2018年10月至今,担任全国内燃机标准化技术委员会秘书长;2021年4月至今,担任中国机械工业标准化技术协会副理事长;2021年12月至今,担任中国内燃机工业协会副秘书长;2022年7月至今,担任上海机动车检测认证技术研究中心有限公司副部长;2022年9月至今,担任广东正扬传感科技股份有限公司独立董事;2023年1月至今,担任宁波大叶园林设备股份有限公司独立董事。
李文贵独立董事 -- -- 点击浏览
李文贵女士:1982年6月出生,党员,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,教授、博士生导师。曾任浙江财经大学会计学院教师、审计系主任,中源家居股份有限公司独立董事,曼卡龙珠宝股份有限公司独立董事;现任浙江财经大学会计学院副院长,宁波市天普橡胶科技股份有限公司(605255)独立董事,宁波大叶园林设备股份有限公司(300879)独立董事,公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-08-04Daye Mexico S.A.de C.V.1000.00实施完成
2020-10-23宁波鸿越智能科技有限公司4876.00实施完成
2021-08-24Runbo INT PTE.LTD100.00实施完成
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