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盛德鑫泰

(300881)

  

流通市值:15.40亿  总市值:29.50亿
流通股本:5740.63万   总股本:1.10亿

盛德鑫泰(300881)公司资料

公司名称 盛德鑫泰新材料股份有限公司
上市日期 2020年08月21日
注册地址 江苏省常州市钟楼区邹区镇邹区村周家湾
注册资本(万元) 1100000000000
法人代表 周文庆
董事会秘书 周阳益
公司简介 盛德鑫泰新材料股份有限公司是一家从事各类无缝钢管新材料研发及应用的国家高新技术企业、省独角兽企业、区瞪羚企业,由周文庆先生于2001年创业公司,注册资金10000万元,新三板上市企业,于2020年9月已经成功上市股票代码300881。公司占地11.5万平方米,建筑面积8.5万平方...
所属行业 钢铁行业
所属地域 江苏
所属板块 创投-机构重仓-预盈预增-融资融券-创业板综-专精特新
办公地址 江苏省常州市钟楼区邹区镇工业大道工业路48-1号
联系电话 0519-83640775,0519-88065009
公司网站 www.shengdechina.com
电子邮箱 webmaster@shengdechina.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-08-16 民生证券 邱祖学,...买入盛德鑫泰(3008...
盛德鑫泰(300881) 事件概述:2023H1,公司实现营收7.18亿元,同比增长25%;归母净利润0.51亿元,同比增长79.5%;扣非归母净利0.51亿元,同比增长77.7%。2023Q2,公司实现营收4.13亿元,同比增长33%、环比增长35.5%;归母净利润0.31亿元,同比增长101.1%、环比增长55.6%;扣非归母净利0.31亿元,同比增长100.5%、环比增长60.7%。 点评:结构优化助力业绩改善,毛利率水平增长 ①量:不锈钢无缝钢管营收占比增加,合同负债增加。受政策影响,火电行业供求关系从买方市场逐渐变为卖方市场,公司火电锅炉管订单明显增长,其中不锈钢无缝钢管营收占比同比增长11.97pct至29.8%,毛利占比同比增长19.41pct至51.16%。此外,公司合同负债875万元,同比增长111.38%。 ②价:公司毛利率改善。公司通过调整产品产能结构,扩大了合金钢、不锈钢钢管产能,并强化成本管控,使得2023H1毛利率提升2.27pct至15.13%。分季度看,2023Q2毛利率环比提升0.2pct,同比提升1.2pct至15.21%。 未来核心看点:产能释放抢抓火电需求,产品升级助推盈利增长 ①火电锅炉管招标持续放量,超级不锈钢管供需偏紧。专家预计后续每年核准约8000万千瓦(折合80GW),未来三年将带来2亿千瓦的新增装机量,对旧煤电机组的升级改造也将进一步提振超级不锈钢无缝管需求。而S30432与HR3C供应壁垒较高,新厂家难以快速切入锅炉厂供应体系,供给弹性受限,有望支撑火电锅炉管价格。 ②积极投产把握市场复苏机遇。截止到2023年6月底,公司S30432产品已完成接单20315吨,占据国产S30432小口径管市场份额的近60%。为积极把握火电市场复苏机遇,公司募投项目特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管合计四万吨产能已于2023年3月31日达到预定可使用状态,累计使用募集资金金额约1.60亿元。 ③技术创新实现产品引领。截止到2023年6月底,公司产品TP310HCbN作为最高等级国产不锈钢材料已签订多批共1988吨的订货合同;主要用于700℃先进超超临界燃煤发电机组的新型镍铁基HT700高温合金正在研发;锰氮系奥氏体合金材料已进入小批量生产阶段,有望批量投入市场。 投资建议:受益于火电锅炉管行业需求放量,且新增产能持续释放,我们预计公司2023-25年将分别实现归母净利润2.08/3.17/3.67亿元,对应8月15日收盘价,PE分别为17、11和10倍,维持“推荐”评级。 风险提示:项目进度不及预期;原材料价格上涨风险;下游需求不及预期等。
2023-04-20 东方证券 刘洋,李...买入盛德鑫泰(3008...
盛德鑫泰(300881) 事件:公司近期发布2022年报和2023年一季报,22年实现营收12.1亿元(+7.5%),归母净利0.7亿元(40.3%)。单季度来看,22Q4营收3.2亿元,同比+4.4%,归母净利0.3亿元,同比+30.7%。23Q1营业收入3.0亿元,同比+15.5%,归母净利0.2亿元,同比+53.7%,环比-23.6%。 22年受下游开工影响产销略有下滑,市占率始终位居前列。公司钢管和钢格板22年销量为10.5万吨,yoy-10%,其中合金钢管产量6.9万吨,yoy-23%。市占率方面公司始终位居前列,22年小口径高压锅炉管无缝管产量位居行业前三,小口径合金钢市占率接近40%,小口径不锈钢锅炉管占国产采购市场55%。 不锈钢占比持续提升,HR3C开始接单。22年不锈钢无缝管营收达近3亿元,增幅高达42%,远高于营收整体7.5%的增幅,不锈钢占比提升带动公司产品结构不断优化。其中22年用于超超临界锅炉的S30432已完成接单5500余吨,于22H2完成HR3C进口替代工作,并签订200余吨订货合同。 煤电核准22年超106GW,叠加IPO募投项目建成23年增长可期。截至年报发布日公司IPO募投项目已达到预计可使用状态,高合金钢和不锈钢产能增量预计自23Q2开始陆续投放。需求端,根据GlobalEnergyMonitor统计,22年我国煤电核准量超过21年4倍,高达106GW以上,其中22年核准的项目中60GW在22年底前尚未开工建设,这为23年煤电锅炉管需求景气提供基础。 考虑公司22年盈利能力有所提升,我们下调公司财务费用等假设,预测公司23-25年每股收益分别为2.39、3.92、4.01元(原23-24年2.28、3.90亿元),采用DCF估值,给予公司50.84元目标价,维持买入评级。 风险提示 合金钢和不锈钢业务增速不及预期、原材料价格大幅波动风险、销售客户集中的风险、宏观经济增速放缓、国内及海外新冠疫情反复的风险、假设条件变化影响盈利预测
2023-04-19 民生证券 邱祖学,...买入盛德鑫泰(3008...
盛德鑫泰(300881) 事件概述:2022年,公司实现营收12.07亿元,同比增长7.5%;归母净利润0.73亿元,同比增长40.3%;扣非归母净利0.71亿元,同比增长63.9%。2023Q1,公司实现营收3.05亿元,同比增长15.5%、环比减少4.7%;归母净利润0.20亿元,同比增长53.7%、环比减少23.6%;扣非归母净利0.19亿元,同比增长50.2%、环比减少23.6%。业绩符合预期。 点评:结构改善对冲销量下滑,毛利率水平改善 ①量:2022年公司产销量同比下滑,不锈钢无缝钢管营收占比增加。公司2022年生产金属制品10.46万吨,同比下滑9.95%;销售金属制品10.29万吨,同比下滑7.43%。受政策影响,火电行业供求关系从买方市场逐渐变为卖方市场,公司火电锅炉管订单明显增长,其中不锈钢无缝钢管营收占比同比增长5.95pct至24.79%,毛利占比同比增长3.40pct至43.68%。 ②价:产品售价提升,公司毛利率改善。尽管疫情影响下公司产品销量下行,但公司调整产品产能结构,扩大了合金钢、不锈钢钢管产能,并强化成本管控,使得2022年毛利率提升1.86pct至12.86%。分季度看,2023Q1毛利率环比提升4.37pct,同比提升0.85pct至15.01%。 未来核心看点:火电锅炉管需求释放,产品升级伴随产能释放 ①火电锅炉管招标持续放量,超级不锈钢管供需偏紧。专家预计后续每年核准约8000万千瓦(折合80GW),未来三年将带来2亿千瓦的新增装机量,对旧煤电机组的升级改造也将进一步提振超级不锈钢无缝管需求。而S30432与HR3C供应壁垒较高,新厂家难以快速切入锅炉厂供应体系,供给弹性受限,有望支撑火电锅炉管价格。 ②积极投产把握市场复苏机遇。2022年,公司S30432产品已完成接单5500多吨,占据国产S30432小口径管市场份额的50%以上。为积极把握火电市场复苏机遇,公司募投项目特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管合计四万吨产能已于2023年3月31日达到预定可使用状态,累计使用募集资金金额约1.60亿元。 ③技术创新实现产品引领。公司2022年下半年TP310HCbN作为最高等级国产不锈钢材料已签订首批200多吨的订货合同;主要用于700℃先进超超临界燃煤发电机组的新型镍铁基HT700高温合金正在研发;锰氮系奥氏体合金材料已进入小批量生产阶段,有望批量投入市场。 投资建议:受益于火电锅炉管行业需求放量,且新增产能持续释放,我们预计公司2023-25年将分别实现归母净利润1.90/2.94/3.36亿元,对应4月18日收盘价,PE分别为17、11和10倍,维持“推荐”评级。 风险提示:项目进度不及预期;原材料价格上涨风险;下游需求不及预期等。
2023-03-21 东方证券 刘洋买入盛德鑫泰(3008...
盛德鑫泰(300881) 核心观点 事件:公司披露近期收到东方电气集团东方锅炉股份有限公司价值量 1.98 亿元的中标通知书。中标内容包括 2022 年电站服务内螺纹管 400 吨;博贺内螺纹管 982.5吨; 2023 年 2 月电站服务事业部预储备材料(霍山项目)不锈管 9575 米;国产小管单招内螺纹管 1046 吨;益阳、沈阳华润热电国产 T91、 T92 小管 1689.8 吨;2023 年国产 SUPER304H 不锈管战略合作谈判;国产小管单招采购 14441 吨。 发挥产品线齐全优势,不锈钢管与合金钢管齐头并进。 公司是国内唯一一家可以生产从碳钢、合金钢到不锈钢全系列的小口径无缝钢管制造企业,客户粘性较强。 此次中标内容既含 SUPER304H 不锈钢,也包括内螺纹管、 T91、 T92 等型号的合金钢管,作为煤电锅炉里较为高端的承压、耐热管道,在煤电重启背景下需求均较为旺盛。 新厂房预计 23Q2 满负荷运行,新增 5 万吨高端不锈钢和合金钢产能。 据盛德鑫泰2022 年 10 月 21 日投资者关系活动记录表披露, 新产线预计二季度满负荷运行。新产线不锈钢和合金钢的设计能力是 5 万吨,其中 3 万吨是超级不锈钢, 2 万吨是T91 和 T92 的高合金钢。 高端合金钢进入门槛高,涨价弹性同样不容忽视。 根据公司 2022 年半年报披露,T91 合金钢、 T92 合金钢、不锈钢等钢种,质量要求较为严格,技术含量较高,竞争格局较为有序。并且根据常宝股份 2023 年 1 月 11 日投资者关系活动记录表披露,随着锅炉管需求增长预期的走强,以及钼铁等原材料的涨价, T91、 T92 等产品涨价较为明显 盈利预测与投资建议 考虑煤电新增核准和开工自去年下半年大幅提升,我们上调公司产销目标, 预测公司 2022-2024 年每股收益分别为 0.67、 2.28、 3.90 元(原 0.65、 1.17、 1.61 元) ,采用 DCF 估值,给予公司 50.58 元目标价,维持买入评级。 风险提示 合金钢和不锈钢业务增速不及预期、原材料价格大幅波动风险、销售客户集中的风险、宏观经济增速放缓、国内及海外新冠疫情反复的风险、 假设条件变化影响盈利预测
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
周文庆董事长,法定代... 72.45 4785 点击浏览
周文庆先生,出生于1960年5月,中国国籍,无境外永久居留权,管理专业本科学历,高级工程师,一直从事电解电容器和无缝钢管行业。1981年3月至1992年2月,历任常州市电解电容器厂班长、车间副主任、技术部科长,1992年6月创办武进县邹区电容器厂(现已更名为常州市武进邹区电容器有限公司),进入电解电容器行业,2001年10月创办常州盛德无缝钢管有限公司,进入无缝钢管行业;2001年10月至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,历任董事长兼总经理、执行董事兼总经理;2017年11月至今,担任公司董事长。
缪一新总经理,非独立... 167.49 -- 点击浏览
缪一新先生,出生于1967年5月,中国国籍,无境外永久居留权,商务管理专业本科学历,高级经济师,一直从事无缝钢管行业。1988年至2008年曾任职于常州钢铁厂、宝钢集团常州钢铁厂(现江苏常宝钢管股份有限公司)、常州常宝精特钢管有限公司、常州宝钢钢管有限公司南京销售分公司,担任过驻上海办事处主任、营销部部长等职务;2008年6月至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,任销售部部长;2017年11月至今,担任公司董事兼总经理。
范琪副总经理 35.49 -- 点击浏览
范琪先生,出生于1977年12月,中国国籍,无境外永久居留权,江苏理工大学材料科学与工程学院金属材料及热处理专业本科学历,一直从事金属加工行业。2000年至2004年担任常州轴承总厂有限公司热处理车间技术员,2004年至2008年历任常州常宝精特钢管有限公司技术部科员、技术部部长;2008年6月至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,担任技术部部长兼研发中心主任;2017年11月至今,担任公司副总经理,分管技术部、研发中心、质保部。
李新民副总经理 35.49 -- 点击浏览
李新民先生,出生于1971年11月,中国国籍,无境外永久居留权,机电一体化技术专业本科学历。曾任常州市高登无缝钢管有限公司设备部主任;2001年10月至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,担任设备部部长;2017年11月至今,担任公司副总经理,分管设备部、生产计划部。
周阳益副总经理,董事... 42.49 -- 点击浏览
周阳益先生,出生于1990年9月,中国国籍,无境外永久居留权,经济管理专业本科学历,一直从事无缝钢管行业。2012年至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,担任销售经理;2017年11月至今,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,担任董事会秘书;2018年3月至今,担任公司副总经理兼董事会秘书。
谭舒平副总经理 60.37 -- 点击浏览
谭舒平先生,出生于1963年10月,中国国籍,无境外永久居留权,哈尔滨工业大学博士研究生学历。曾任吉林延边天宝山矿技术员;1990年3月至2020年11月,就职于哈尔滨锅炉厂材料研究所,先后担任试验员、助理、所长。2017年6月至今,担任中国材料与试验团体标准委员会委员、特种设备领域副主任委员。2021年2月至今担任公司副总经理。
宗焕琴非独立董事 50.45 2228 点击浏览
宗焕琴女士,出生于1963年9月,中国国籍,无境外永久居留权,江苏广播电视大学国际经济与贸易专业大专学历,高级经营师,中国人民政治协商会议常州市第十四届委员会委员。曾任常州电解电容器厂技术部科员、武进第五水利机械厂财务会计、常州盛庆电子有限公司销售总监、常州盛德钢格板有限公司总经理;1992年6月与周文庆先生一起创办武进县邹区电容器厂(现已更名为常州市武进邹区电容器有限公司),2001年10月与周文庆先生一起创办常州盛德无缝钢管有限公司;2001年10月至2017年11月,就职于常州盛德无缝钢管有限公司,历任董事、监事;2017年11月至今,担任公司董事。
陈来鹏独立董事 6 -- 点击浏览
陈来鹏先生,出生于1965年12月,中国国籍,无境外永久居留权,上海财经大学会计学本科学历,高级会计师,中国注册会计师,中国注册税务师,中国注册资产评估师。曾任常州市电梯厂有限公司财务、江苏武晋会计师事务所有限公司副董事长、常州正则联合会计师事务所副所长。现任公司独立董事,常州正则人和会计师事务所有限公司副所长。
崔萍独立董事 -- -- 点击浏览
崔萍女士,出生于1960年10月,中国国籍,无境外永久居留权,专科学历,中国注册会计师(执业)、高级会计师职称。曾任常州华昌染工有限公司财务主管、常州中南会计师事务所有限公司项目经理、常州金鼎会计师事务所有限公司副所长等职。现任江苏国瑞会计师事务所有限公司高级经理、江苏丽岛新材料股份有限公司独立董事。
胡静独立董事 6 -- 点击浏览
胡静女士,出生于1966年2月,中国国籍,无境外永久居留权,上海交通大学材料学专业博士研究生学历。曾任常州东风农机集团有限公司金属材料热处理工程师;1994年9月至今,就职于常州大学,任教授;2017年11月至今,担任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-15江苏锐美汽车零部件有限公司28050.00实施完成
2020-12-23深圳勤智德泰新科技创业投资企业(有限合伙)9500.00实施完成
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