博硕科技(300951) 2026年8月24日，公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入7.09亿元，同比增长19.96%；实现归母净利润-0.32亿元，同比下降132.56%；实现扣非归母净利润-0.39亿元，同比下降142.29%。26Q2公司单季度实现营收4.14亿元，同比增长29.29%；实现归母净利润-0.12亿元，同比-126.52%，环比+39.23%。 经营分析 新业务投入及汇率因素拖累短期盈利，后续有望持续改善。公司精密功能件核心业务驱动增长，2026年上半年公司营收同比增长约20%，主要系公司在智能手机、智能穿戴、AI端侧等消费电子领域和智能座舱、动力电池和储能电池等新能源汽车领域的战略布局初见成效。2026H1公司财务费用增加至1370万，主要系美元汇率下行导致结汇及持有美元汇损短期影响公司业绩。公司持续加大研发投入力度，2026H1研发支出8673万元，较上一年同期增长77.51%。2026H1公司管理费用率和研发费用率分别提升至13.98%和12.24%（2025年管理费用率和研发费用率分别为8.61%和7.47%），公司持续加码新业务布局，为后续增长提供弹性。 AI基础设施高景气打开智能自动化装备新应用空间，公司积极布局相关业务。IDC预测2026年全球AI基础设施支出达4970亿美元，同增56%，2029年有望突破1万亿美元；TrendForce预计2026年全球AI服务器出货量同比增长接近31%。当前AI服务器组装仍以人工为主，L6-L10等环节涉及大量精密工序，未来产线改造升级空间较大，北美大客户为建立健全标准化制造工艺流程，对AI服务器生产所需自动化设备提出确定性需求。为推动公司战略转型，进一步拓展下游应用，公司在巩固现有优势业务的同时，积极探索智能自动化装备在AI服务器及相关基础设施领域的机会。 盈利预测、估值与评级 预计公司26-28年实现营收20.85亿、28.56亿、33.92亿，同增48.78%、36.95%、18.77%；实现归母净利润1.86亿、5.02亿、6.70亿，同增28.92%、170.50%、33.45%，维持“买入”评级。 风险提示 下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，市场竞争加剧风险。

博硕科技(300951) 2025年10月25日，公司发布2025年第三季度财报，公司2025年1-9月实现总营业收入9.77亿元，同比增长3%;利润总额达到1.62亿元，同比下降9.77%;实现归母净利润1.44亿元，同比下降10.96%；销售毛利率为35.84%，同比下降0.73pcts。单Q3看，公司实现总营业收入3.87亿元，同比下降5.03%；利润总额0.51亿元，同比下降27.71%；实现归母净利润0.46亿元，同比下降28.31%；销售毛利率为36.22%，同比下降2.35pcts。 经营分析 立足消费领域，多元创新发展。公司的主要产品为精密功能件和智能自动化装备，其业务目前已广泛应用于多个领域。在消费类领域，产品覆盖了智能手机、智能穿戴及智能家居；在汽车/新能源领域，则应用于智能座舱、动力电池和储能电池；此外，公司业务还涉及智慧医疗领域。公司在持续深化现有消费类及汽车/新能源业务发展的同时，将AR/VR、低空经济等新领域作为重点发展方向。此外，公司在互动平台回答投资者提问时表示，公司已在低空经济无人机领域布局了精密功能件产品，与影石创新建立了合作。以创新为核心，积极投入研发。公司始终坚持以创新为核心驱动力。2025年1-9月，公司研发投入达8205万元，同比增长9.69%，研发费用率8.40%，同比增加0.52pcts。2025年上半年，公司新取得14项专利，其中发明专利22项。累计获得软件著作权23项、专利384项，其中发明专利199项。 盈利预测、估值与评级 预计公司2025-27年营收16.53/20.85/24.31亿元，同比增长26.40%/26.19%/16.55%；归母净利润2.59/3.11/3.54亿元，同比增长22.42%/20.31%/13.66%，对应EPS为1.5/1.8/2.1元，对应P/E为25/21/18倍，维持“买入”评级。 风险提示 人民币汇率波动；大股东减持；限售股解禁。

博硕科技(300951) 事件 公司于2025年8月25日披露2025年半年报，2025H1公司实现营业收入5.91亿元，同比+9.03%;实现归母净利润0.98亿元，同比+0.61%。2025Q2公司实现单季度营收3.21亿元，同比+6.74%，环比+18.63%；实现单季度归母净利润4526万元，同比+21.99%。 经营分析 公司立足消费类、汽车/新能源领域，重点发展AR/VR、低空经济等新领域。公司产品为精密功能件、智能自动化装备，广泛应用于智能手机、智能穿戴、智能家居等消费类领域，智能座舱、动力电池、储能电池等新能源/汽车类领域，以及智慧医疗领域。公司不断提高技术优势及服务质量，为客户提供多元化、多领域的产品与服务，获得了国内外优质客户的广泛认可，综合实力持续提升。公司持续推进主营业务发展，同时充分整合内外部资源，公司在互动平台回答投资者提问时表示，公司已与影石创新建立合作。影石创新是全球智能影像设备领军企业，于2025年6月在科创板上市。毛利率稳中有升，研发投入维持增长。2025年上半年，公司综合毛利率为35.59%，较上年同期的35.06%略有提升。毛利率的改善主要系公司聚焦AR/VR、光学、半导体等领域的高附加值产品线，产品结构有所改善。同时，公司始终坚持以创新为核心驱动力。2025年上半年，公司研发费用为4886万元，同比+2.66%。截至2025年上半年，公司已有7项专利通过PCT在国际市场公布；在国内累计获得软件著作权23项、专利384项，其中发明专利199项。 盈利预测、估值与评级 我们预计公司25~27年分别实现归母净利润2.67/3.13/3.74亿元（yoy+27%/+17%/+19%），对应当前PE分别为25、21、18倍，维持“买入”评级。 风险提示 客户集中度过高、消费电子产品出货量不及预期、汽车电子产品出货量不及预期、自动化设备及夹治具需求不及预期的风险。

博硕科技(300951) 公司于2025年4月20日公司披露2024年报及25年一季报，公司24年实现营收13.07亿元，同比-22.49%；实现归母净利润2.11亿元，同比-17.35%；2024年综合毛利率为34.96%，较2023年的31.12%呈现修复态势。1Q25实现营收2.7亿元，同比+11.88%；实现归母净利润0.52亿元，同比-12.65%。 经营分析 消费终端需求回暖，XR贡献长期成长潜力。公司主要产品为精密功能件、智能自动化装备，下游主要覆盖消费电子领域、新能源/汽车类领域，以及智慧医疗领域。 根据公司年报，2024年消费类终端景气度整体回暖。据IDC于2025年3月28日发布的数据，2024年全球智能手机出货量为12.4亿部，全年增长6.1%，出货量连续六个季度增长。公司主要下游应用方向需求回暖，有望带动公司业绩重回增长态势。 此外，根据公司年报及TrendForce调查研究显示：2030年全球AR装备出货量将达2550万台，2023至2030年的复合增长率为67%，VR/MR装置出货量有机会在2030年达到3,730万台，2023年至2030年间的年复合成长率(CAGR)为23%，公司XR客户具备充足的长期成长潜力。 业务转型初见成效，后续将聚焦高附加值产品。2024年，公司智能自动化装备产品营业收入同比-62.96%，正逐步剥离低毛利的自动化装备产品，后续公司将重点聚焦AR/VR、光学、半导体等领域的高端装备产品线。虽然2024年公司收入出现下滑，但毛利率出现修复。此外，公司加大研发投入，2024年研发费用率提升至7.05%，公司正持续优化产品结构，看好后续高附加值产品放量。 盈利预测、估值与评级 预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.67、3.13、3.74亿元，同比+26.50%、17.19%、19.38%，公司现价对应PE估值为17.26、14.73、12.33倍，维持买入评级。 风险提示 客户集中度过高、消费电子产品出货量不及预期、汽车电子产品出货量不及预期、自动化设备及夹治具需求不及预期的风险。

徐思通先生:1983年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,EMBA,曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,现任公司董事长,博硕精密(香港)有限公司董事、广东省锐驰新能源科技有限公司董事长。

徐思通先生,中国国籍,出生于1983年1月,EMBA。曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,现任公司董事长,博硕精密(香港)有限公司董事、广东省锐驰新能源科技有限公司董事长。

史新文先生,中国国籍,出生于1981年8月,EMBA在读。曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,现任公司董事、总经理,博鼎科技(香港)有限公司董事。

王琳先生,中国国籍,出生于1981年4月,本科学历。曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,现任公司董事、董事会秘书兼副总经理,郑州市博硕科技有限公司执行董事兼总经理,成都市博硕精密电子有限公司执行董事兼经理,潍坊市博硕精密电子有限公司执行董事兼总经理,博硕科技(越南)有限公司董事兼经理,宿迁市鸿德轩投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人。

王尚令先生,中国国籍,出生于1981年6月,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2008年3月至2025年6月,历任国信证券股份有限公司投资银行事业部业务十四部项目主办、经理、高级经理,投资银行事业部内核办公室高级经理,投资银行事业部并购业务三部执行副总经理,战略发展总部执行副总经理。2025年7月至今,任深圳市博硕科技股份有限公司投融资总监。

杨传奇先生:1982年6月出生,中国国籍,研究生学历。曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,现任公司董事、人资行政总监。

朱胜波先生,中国国籍,出生于1974年4月,无境外永久居留权,大专学历。2005年4月至2025年8月,历任歌尔股份有限公司生产经理、部长助理、部长、高级部长、事业部负责人、副总裁。2025年9月至今,任深圳市博硕科技股份有限公司高级副总裁。

朱胜波先生:1974年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。2005年4月至2025年8月,历任歌尔股份有限公司生产经理、部长助理、部长、高级部长、事业部负责人、副总裁。2025年9月至今,任深圳市博硕科技股份有限公司高级副总裁。

王琳先生,中国国籍,出生于1981年4月,本科学历。曾任职于深圳市阿特斯精密电子有限公司、深圳市博硕科技有限责任公司,2019年6月18日至2026年4月9日,任公司董事、董事会秘书兼副总经理,现任公司职工代表董事,郑州市博硕科技有限公司执行董事兼总经理,成都市博硕精密电子有限公司执行董事兼经理,潍坊市博硕精密电子有限公司执行董事兼总经理,博硕科技(越南)有限公司董事兼经理,江西蓝海芯新材料有限公司董事,宿迁市鸿德轩投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人。

黄浩先生,中国国籍,出生于1976年11月,财政学硕士学位。曾任职于广东财经职业学院。现任公司独立董事、广东外语外贸大学会计学院审计系主任、会计学教授,广州迪森热能技术股份有限公司独立董事,广东顺威精密塑料股份有限公司独立董事。