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华厦眼科

(301267)

  

流通市值:80.89亿  总市值:206.64亿
流通股本:3.29亿   总股本:8.40亿

华厦眼科(301267)公司资料

公司名称 华厦眼科医院集团股份有限公司
上市日期 2022年10月24日
注册地址 厦门市湖里区五通西路999号之1701
注册资本(万元) 8400000000000
法人代表 苏庆灿
董事会秘书 曹乃恩
公司简介 华厦眼科医院集团股份有限公司是国内领先的大型眼科医疗连锁集团、深交所创业板上市企业(股票代码:301267)、中国A股市值500强企业。作为眼科全科诊疗服务体系的先行者,华厦眼科业务范围涵盖全生命周期,已建立覆盖白内障、屈光、眼底、斜弱视与小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶与眼肿瘤、眼...
所属行业 医疗服务
所属地域 福建
所属板块 深成500-融资融券-创业成份-高送转-创业板综-深股通
办公地址 厦门市湖里区五通西路999号
联系电话 0592-2108975
公司网站 www.huaxiaeye.com
电子邮箱 zhengquanbu@huaxiaeye.com
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    华厦眼科最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-02-20 海通国际 Keha...增持华厦眼科(3012...
华厦眼科(301267) 投资要点: 业绩稳健增长,收入利润保持高增速。公司2023年前三季度实现营收31.03亿元,同比增长22.98%,归母净利润5.57亿元,同比增长40.17%,扣非归母净利润5.72亿元,同比增长32.07%,经营活动现金流量净额7.25亿元,同比增长17.88%。三季度单季度收入11.09亿元,同比增长17.44%,归母净利润2.03亿元,同比增长25.65%,扣非归母净利润2.10亿元,同比增长18.70%。 医院及视光门诊经营规模扩大,盈利能力表现亮眼。公司前三季度销售毛利率50.62%(+2.60pp),销售净利率18.35%(+2.42pp),扣非后销售净利率18.45%(+1.27pp);三季度单季度销售毛利率51.19%(+2.15pp),销售净利率18.41%(+0.97pp)。整体而言,利润率同比提升明显。前三季度销售费用率12.83%(+0.90pp),主要是医院及视光门诊经营规模扩大,人员薪酬、房屋租赁费用等费用增加所致,管理费用率10.77%(+0.27pp),研发费用率2.01%(+0.57pp),主要是公司进一步加大临床科研投入所致,财务费用率0.51%(-0.53pp)主要是公司募集资金产生较多利息收入所致。 综合眼病和消费眼科均衡发展,成为业绩增长的“双引擎”。眼病诊疗需求的刚需属性使得公司经营发展在不同环境下都能有一定保障,未来公司将继续保持在眼病诊疗业务上的投入,持续提升能力,扩大规模效应。同时,公司也会重视消费眼科的发展,投入足够的资源。我们认为,随着经济大环境的改善、新技术新设备投入临床应用等,公司消费项目的增速将逐步提升。 外延并购逻辑逐步兑现,不断扩大眼科医疗网络布局。2023年公司新建和并购了20多家眼科医院,为公司未来几年业绩增长提供了很好的储备项目。我们预计2024年公司将会完成24个省会城市的布局,后续布局地级市。未来每年公司将按照20-30家眼科医院的布局规划推进,重点布局其中人口相对较多、经济和消费能力较强、华厦具备一定竞争优势的城市。公司与中电数字(北京)私募基金管理有限公司等公司共同参与投资“华厦壹号”基金,基金已于9月完成登记及备案,并已收购四川源聚爱迪眼科医院管理有限公司51%股权,该公司控股成都爱迪眼科医院(三甲)等4家医院。 盈利预测与投资建议:我们预测公司2023-2025年营业收入分别为41.24、52.83、66.65亿元,同比增长27.5%、28.1%、26.2%;归母净利润分别为6.97、8.94、11.56亿元,同比增长36.2%、28.3%、29.3%。(1)PE估值法:参考可比公司估值水平,考虑公司行业定位和成长性,我们给予公司2024年PE倍数50倍,对应公司合理价447.2亿元,对应每股合理价53.23元。(2)DCF估值法:WACC值取8.87%,考虑到医疗通胀特点,永续增长率2.0%合理,根据敏感性分析,我们测算华厦眼科每股合理价55.94元。综合PE估值、DCF绝对估值法两种方法对公司进行估值取交集,我们认为华厦眼科每股目标价53.23元,首次覆盖给予优于大市评级。 风险提示:部分下属眼科专科医院处于亏损状态并可能面临持续亏损的风险;医保控费的风险;发生重大医疗纠纷和事故的风险;行业竞争加剧风险;连锁扩张不达预期风险;监管与政策风险。(cid:13)
2023-10-29 西南证券 杜向阳买入华厦眼科(3012...
华厦眼科(301267) 投资要点 业绩总结:公司发布2023年三季报,2023年第三季度实现收入11.1亿元(+17.4%),归母净利润2亿元(+25.7%),扣非后约2.1亿元(+18.7%)。2023年公司前三季度实现收入31亿元(+23%),归母净利润5.6亿元(+40.2%),扣非后约5.7亿元(+32.1%)。 省内外积极扩张,布局均衡且具备区位优势。目前公司在福建省内各地级市医院布局已完成,在本部所在地厦门深度布局视光中心,叠加省内多年塑造的良好品牌力以及名医资源,省内基本盘稳固;公司积极向省外扩张,辐射华东、华中、华南、西南、华北等地区,预计明年覆盖全国24个省会城市并向地级市扩展。报告期内,公司联合中电数字等四家公司共同投资成立华厦壹号基金,对眼科医院和眼科产业进行投资管理,目前华厦壹号已收购四川源聚爱迪眼科医院管理有限公司51%股权,该公司控股成都爱迪眼科医院(三甲)、恩施慧宜眼科医院(三级)、睢宁复兴眼科医院(二甲)及微山医大眼科医院(二级)。 消费眼科业务略显疲软,基础眼科业务持续放量。受经济环境影响,消费眼科业务略显疲软,基础眼科等刚性需求逐步释放,更多依靠基础眼科实现营业收入较快增长。2023年前三季度公司白内障业务实现量价齐升,白内障业务量增长超30%,其中中高端白内障占比达70%以上,盈利能力进一步提升。未来公司将以基础眼科为根基,保持白内障业务优势,同时继续加大消费眼科投入,实现业绩增长双轮驱动。 盈利能力表现向好,公司加大研发未来可期。2023年前三季度公司毛利率为50.6%(+2.6pp),净利率18.4%(+2.4pp),盈利能力表现良好。销售费用率为12.8(+0.9pp),管理费用率为10.8%(+0.3pp),主要受公司规模不断扩大所致。公司继续加大投入研发,2023年前三季度研发投入同比增长71.3%,开展多项课题研究,强化自身临床科研能力。 盈利预测与投资建议:预计2023-2025年归母净利润分别为6.9亿元、8.9亿元和11.2亿元,EPS分别为0.82元、1.06元、1.33元,当前股价对应PE分别为50、39、31倍,维持“买入”评级。 风险提示:医院收入或不及预期;行业政策风险;医疗事故风险等。
2023-10-27 华西证券 崔文亮买入华厦眼科(3012...
华厦眼科(301267) 事件概述 23Q1-Q3实现营收31.03亿元(+22.98%);归母净利润5.57亿元(+40.17%);扣非归母净利润5.72亿元(+32.07%);单23Q3实现收入11.09亿元,归母净利2.02亿元,扣非归母净利2.10亿元,分别yoy+17.4%/+25.7%/+18.7%; 公司23Q1-Q3毛利率为50.6%(+2.6pct),销售/管理/研发费用率分别为12.8%/10.8%/2.0%,分别+0.9/0.3/0.6pct; 单23Q3毛利率为51.2%(+2.1pct),销售/管理/研发费用率分别为13.8%/10.7%/2.0%,分别+2.4/0.4/0.3pct;销售费用率增加系报告期内医院及视光门诊经营规模不断扩大,人员薪酬、房屋租赁费用等费用增加所致; 产业基金助力连锁扩张,长期发展驱动力充足 2023年8月,公司与以自有资金出资8,599.50万元作为有限合伙人共同参与投资设立“华厦壹号”。根据合伙协议约定,华厦壹号已收购四川源聚爱迪眼科医院管理51%股权,该公司控股成都爱迪眼科医院(三甲)、恩施慧宜眼科医院、微山医大眼科医院及睢宁复兴眼科医院,产业基金将为公司扩张提供坚实基础。预计明年公司将完成24个省会城市的医院布局,接着地级市布局,有序推进200家视光中心落地。 盈利预测与投资建议 我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年营收分别为39.7、48.3、58.3亿元,对应增速分别为23%、22%、21%;归母净利润为6.8、8.8、11.4亿元,对应增速分别为33%、29%、29%,EPS为0.81、1.05、1.35元,对应2023年10月26日收盘价41.24元/股,PE为51/40/30X。维持公司“买入”评级。 风险提示 新冠疫情风险;部分下属眼科医院持续亏损风险;医保控费风险。
2023-10-26 东吴证券 朱国广,...买入华厦眼科(3012...
华厦眼科(301267) 投资要点 事件:公司公布2023年三季报,2023年前三季度实现营收31.03亿元(+22.98%,同比,下同);归母净利润5.57亿元(+40.17%);扣非归母净利润5.72亿元(+32.07%)。Q3单季度实现收入11.09亿元(+17.44%),归母净利润2.03亿元(+25.65%),扣非归母净利润2.10亿元(+18.7%)。业绩符合市场预期。 Q3毛利率维持50%以上,净利率同比提升。Q3单季度,公司毛利率51.19%(+2.15pp),维持二季度以来50%+水平;净利率18.41%(+0.97pp)。公司前三季度毛利率50.62%(+2.6pp),净利率18.35%(+2.42pp),毛利率净利率提升显著。 销售费用率环比提升。单季度看,公司Q3销售费用率13.78%(+2.4pp),环比Q2略有提升,主要原因系公司医院及视光门诊经营规模不断扩大,人员薪酬、房屋租赁费用等费用增加所致。同期管理费用率10.72%(+0.41pp),研发费用率2.03%(+0.34pp)。 产业基金并购医院落地,助力未来持续快速增长。2023年9月27日公司公告产业基金完成备案,已收购四川源聚爱迪眼科医院管理有限公司51%股权,该公司控股成都爱迪眼科医院(三甲)、恩施慧宜眼科医院、微山医大眼科医院及睢宁复兴眼科医院。公司体内外规模扩张推进,保障未来持续增长。 盈利预测与投资评级:维持预计2023-2024年归母净利润分别为7.03/9.06亿元。考虑公司未来两年产业基金并购预期,2025年由11.18亿元调整至11.66亿元,对应估值49/38/29倍,维持“买入”评级。 风险提示:医院扩张或整合不及预期的风险;医院盈利提升不及预期的风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
苏庆灿董事长,总经理... 63.82 17030 点击浏览
苏庆灿:1969年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。1996年6月设立厦门市欧陆商贸有限公司并担任法定代表人;2000年3月至今,任欧华进出口执行董事,2000年3月至2016年8月,任欧华进出口总经理;2004年8月至2015年12月,任公司执行董事、总经理;2015年12月至今,任公司董事长、总经理。同时,苏庆灿先生任第十四、十五届、十六届厦门市人大代表、第十一届福建省政协委员、中国非公立医疗机构协会眼科专业委员会副主任委员、香港福建社团联会永久名誉主席、中国健康促进基金会光明基金管委会副主任委员、中国民营医院发展联盟副主席等职务,曾任厦门市社会医疗机构协会首任会长、厦门市软科学研究会会长福建省青年企业家联合会副会长。
张斌斌副总经理 80.96 -- 点击浏览
张斌斌:1964年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,主治医师。1986年7月至1996年12月,任湖北荆州中心医院眼科医师;1997年1月至2006年12月,任上海医拓医疗器械有限公司总经理;2007年1月至2016年12月,任上海溢拓医疗器械有限公司法人,2017年至今,任公司副总裁。2022年12月起担任公司副总经理。
李晓峰副总经理,非独... 83.94 -- 点击浏览
李晓峰:1972年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历,主任医师,副教授,硕士生导师。1990年7月至2004年7月,历任厦门口腔医院麻醉科医生;2004年7月至2010年6月,任厦门眼科中心麻醉手术主任;2010年7月至2018年12月,任厦门眼科中心副院长、执行院长;2018年12月至今,任厦门眼科中心执行院长;2019年12月至今,任公司副总经理。2022年12月起担任公司董事。
张志勇副总经理 81.21 -- 点击浏览
张志勇:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。2011年11月至2017年10月,先后任上海新视界眼科医院集团旗下医院总经理,及集团董事长助理、运营部总监、常务副总经理;2017年11月至2018年12月,任上海新瞳医院管理有限公司副总经理;2019年至今,任公司副总裁。2022年12月起担任公司副总经理。
陈凤国非独立董事 84.26 -- 点击浏览
陈凤国:1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,工程师、会计师。1987年8月至1995年3月,任福建化纤化工厂科长;1995年4月至2003年6月,历任翔鹭集团股份有限公司IT总监、会计主管;2003年7月至2004年7月,任欧华进出口副总经理;2004年8月至2022年12月,任公司副总经理。2015年12月至今,任公司董事。
张广斌非独立董事 150.43 0.1 点击浏览
张广斌:1968年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历,主任医师。1991年7月至2005年6月,历任三明市第一医院住院医师、主治医师、副主任医师;2005年6月至今,历任厦门眼科中心主任医师、科主任,现任厦门眼科中心业务副院长、白内障学科带头人。2022年12月起担任公司董事。
曹乃恩董事会秘书 59.59 -- 点击浏览
曹乃恩:1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学历,经济师。1995年8月至1999年4月,任福建省地方铁路建设开发总公司员工;1999年5月至2010年4月,任中国联通福建分公司科室主任;2010年5月至2011年6月,任美莱医疗美容集团医院总经理;2012年5月至2014年6月,任德邦证券固定收益部高级项目经理;2014年7月至2016年4月,历任泉州丰泽新视力眼科医院有限公司总经理、深圳华厦眼科医院有限公司总经理、深圳市厦科投资有限公司总经理;2016年5月至2018年7月,任公司证券事务部总经理、证券事务代表;2018年7月至今,任公司董事会秘书。
扈军独立董事 6.67 -- 点击浏览
扈军:1956年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,高级经济师。1975年12月至1978年1月,任青海省果洛藏族自治州水泥厂化验员;1982年2月至1994年7月,任青海省民族大学数学系助教、讲师;1994年7月至1997年12月,任青海省人民政府办公厅秘书、财贸处副处长;1998年1月至2006年5月,任厦门国有资产投资公司副总经理;2006年5月至2013年5月,历任厦门顺承资产管理有限公司总经理、党委书记、董事长;2013年5月至2016年11月,任厦门国贸控股集团有限公司副董事长、党委委员并兼任厦门顺承资产管理有限公司党委书记、董事长;2016年11月退休;2018年3月至2020年9月,任福建太尔集团股份有限公司董事;2018年7月至今,任厦门农村商业银行股份有限公司外部监事;2022年1月至今,任厦门国际银行股份有限公司外部监事。2022年3月至今,任公司独立董事。
王志强独立董事 0.67 -- 点击浏览
王志强:男,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历。曾任福建七匹狼实业股份有限公司独立董事、福建闽发铝业股份有限公司独立董事、沈阳兴齐眼药股份有限公司独立董事。现任厦门大学管理学院教授、福建火炬电子股份有限公司独立董事、厦门呼博仕智能健康科技股份有限公司独立董事、厦门金汇峰新型包装材料股份有限公司独立董事。2022年12月起担任公司独立董事。
郑文礼独立董事 0.67 -- 点击浏览
郑文礼先生:1963年出生,中共党员,中国国籍,无境外永久居留权,教授,2006年12月至2018年12月,任厦门大学继续教育学院院长,2018年12月至2020年12月,任厦门大学出版社党总支书记;现任厦门大学管理学院企业管理系教授、厦门大学出版社有限责任公司社长、厦门大学电子出版社有限责任公司社长。现兼任第一届(2022-2026年)中国高等教育学会科技服务专家指导委员会委员、“福建省文化改革发展项目专家库”成员、中国出版协会理事、中国大学出版社协会理事、福建省出版协会副会长、福建省版权协会理事等。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-27厦门华厦聚信壹号投资合伙企业(有限合伙)44101.00实施完成
2023-08-21合肥视宁眼科医院有限公司7000.00实施中
2022-11-22华厦衡海(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)(暂定名)实施中
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