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北京人力

(600861)

  

流通市值:70.68亿  总市值:109.15亿
流通股本:3.67亿   总股本:5.66亿

北京人力(600861)公司资料

公司名称 北京国际人力资本集团股份有限公司
网上发行日期 1994年03月27日
注册地址 北京市海淀区北清路81号院一区1号楼3层...
注册资本(万元) 5661127180000
法人代表 王一谔
董事会秘书 孙康
公司简介 北京国际人力资本集团股份有限公司,1992年1月18日由北京市郊区旅游实业开发公司、中国人民建设银行北京信托投资公司、北京市国际信托投资公司、深圳万科企业股份有限公司、北京海兴实业公司等企业法人共同投资发起设立。 根据1993年12月29日北京市经济体制改革委员会京体改委字(1993)第184号《关于批准北京城乡商业(集团)股份有限公司发行5000万股社会公众股票的批复》、1994年1月8日北京市人民政府京政发[1994]2号《北京市人民政府关于北京城乡商业(集团)股份有限公司发行社会公众股票(A股)的批复》、1994年2月2日中国证券监督管里委员会证监发审字[1994]13号《关于北京城乡商业(集团)股份有限公司申请公开发行股票的复审意见书》,本公司由发起设立公司转变为募集设立公司,在上海证券交易所发行人民币普通股5000万股,并于1994年5月20日正式在上海证券交易所挂牌上市,发行后,公司股本为19,000万股。 1996年11月26日根据中国证券监督管理委员会证监上字[1996]24号《关于北京城乡商业(集团)股份有限公司申请配股的批复》,本公司向股东配售3,860万股,配股后,本公司总股本为22,860万股。 1998年12月14日根据中国证券监督管理委员会证监上字[1998]152号《关于北京城乡商业(集团)股份有限公司申请配股的批复》,本公司向全体股东配售4,189.26万股,配股后,公司总股本27,049.26万股。 1999年11月22日,根据本公司1999年临时股东大会决议,本公司以1999年6月30日总股本27,049.26万股为基数,以资本公积向全体股东每10股转增5股,共计转增13,524.63万股,转增后,本公司总股本40,573.89万股。 2006年6月7日,根据本公司2006年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议决议,本公司所有非流通股股东以其所持有的非流通股股份按照1:0.627的比例单向缩股,即每10股非流通股缩为6.27股。股权分置改革完成后,本公司总股本31,680.49万股。 公司经营范围涉及:商品零售及批发、公共饮食业、物资供销业、仓储业、日用品修理、群众文化事业;经营本系统商品的进出口业务、承办中外合资经营、合作生产、“三来一补”、易货贸易及转口贸易业务;柜台、场地出租等。
所属行业 专业服务
所属地域 北京
所属板块 央国企改革-沪股通-内贸流通-2025中报预增
办公地址 北京市朝阳区广渠路18号院世东国际大厦B座
联系电话 010-67771218
公司网站 www.fesco.com.cn
电子邮箱 fesco.ir@fesco.com.cn
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    北京人力最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-01 国信证券 曾光,张...增持北京人力(6008...
北京人力(600861) 核心观点 2025Q2扣非归母净利润同增67%。2025H1,公司实现营收226.9亿元/+3.8%;归母净利润8.13亿元/+87.4%;扣非归母净利润2.96亿元/+6.9%,处业绩预增区间内符合预期,其中归母净利润同比高增主因2025Q1公司处置全资房产子公司100%股权确认税前投资收益3.6亿元。2025Q2,公司营收118.5亿元/+4.8%;归母净利润2.2亿元/-0.4%;扣非归母净利润1.5亿元/+66.5%,季度扣非利润增速已转正。 具体看核心业务全资子公司北京外企(FESCO),2025H1,FESCO实现营收226.9亿元/+3.8%;归母净利润5.6亿元/+28.6%;扣非净利润3.1亿元/+11.5%,归母净利润/扣非净利润业绩承诺完成率分别为85%/49%。业务外包是增长压舱石,薪酬&人事服务增速转正。分业务板块,2025H1,业务外包营收190亿元/+4.7%,且毛利率为2.9%/+0.1pct,系公司增长 压舱石;招聘及灵活用工营收23.1亿元/-1.9%,毛利率为2.3%同比持平;薪酬福利营收5.7亿元/+5.1%,毛利率14.7%/-2.5pct;人事管理营收4.9亿元/+4.2%,毛利率75.6%/-3.6pct;其他业务营收3.5亿元/-7.7%,毛利率为41.8%/-9.6%。 规模效应与管理效能体现,盈利能力稳健。2025H1,毛利率为5.3%/-0.3pct,预计主因低毛利率业务占比提升。期间费率为2.8%/-0.4pct,销售/管理/研发/财务费率分别为1.1%/1.8%/0.1%/-0.2%,同比-0.2pct/-0.2pct/基本持平/基本持平,规模效应带动下费率持续优化。公司归母净利率为3.6%/+0.4pct,盈利改善系资产处置贡献;扣非归母净利率1.3%,基本持平。社保新规实施在即,看好合规人服龙头业务发展。最高人民法院于8月1日首次对社保缴纳义务的法律属性作出明确界定,要求“用人单位未依法缴纳社会保险费的,劳动者可解除劳动合同并要求经济补偿,法院将依法支持”用工合规成本的上升背景下,外包业务/灵活用工占比渗透率有望持续提升。风险提示:宏观经济承压、大客户流失、服务费率下降、政策趋严等。投资建议:2025年上半年经营基本符合预期,我们维持2025-2027年归母净利润预测11.6/10.1/11.2亿元,若剔除房产处置收益影响主业归母业绩为9.0/10.1/11.2亿元,CAGR约12%,对应PE估值为10.1/11.6/10.5x。公司“国企的资源获取优势与外企合资市场化机制”竞争力仍在,业绩承诺指引下主观经营动能有望充分激发,且重组上市以来始终维持50%分红率、红利属性优,维持公司“优于大市”评级。
2025-08-31 太平洋 王湛买入北京人力(6008...
北京人力(600861) 事件:公司发布2025年终报,报告期内公司实现营业收入226.91亿元,同比+3.77%,实现归母净利润8.13亿元,同比+87.43%;实现归母扣非净利润2.96亿元,较上年同期+6.89%。 2025Q2公司实现营收118.54亿元,同比+4.75%;实现归母净利润2.22亿元,同比-0.35%;实现归母扣非净利润1.51亿元,同比+66.47%。 点评: 外包业务是公司的业务主线,也是业绩增长的核心驱动力。2025H1外包业务收入189.76亿/+4.69%,在公司整体营收中占比83.63%,是公司营收保持持续增长的重要支撑。在经济增长乏力的背景下,外包业务具有降低人力成本的逆周期属性,在国内的渗透率仍处于低点。招聘及灵活用工、薪酬服务、人事管理服务分别实现增速-1.85%、5.08%、4.23%,收入占比分别为10.16%、2.5%、2.17%。 利润结构受“非经常性损益”影响。报告期内归母净利润的大幅增长,一方面源于营业收入的稳定增长,规模效应逐渐显现,为利润增长奠定了基础。另一方面,非经常性损益对净利润提升贡献突出。报告期内,公司完成了全资子公司北京城乡黄寺商厦有限公司100%股权的转让,获得投资收益3.58亿元。此外,公司收到与收益相关的政府补贴5.18亿元,成为净利润大幅增长的关键因素。Q2扣非归母净利润同比上升66.5%,反映出公司核心业务盈利能力在Q2有所提升,成本控制和费用管理成效逐步显现。置入资产北京外企实现归属于母公司股东的净利润56,245.38万元,业绩承诺实现率为84.94%;归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,212.23万元,业绩承诺实现率49.46% 业务结构变化影响毛利率下行。报告期内公司整体毛利率5.34%,同比下降0.31pct,主要由于低毛利的外包业务收入占比提升0.73pct,而高毛利的其他业务占比下降1.61pct。分业务看,外包业务毛利率小幅提升0.06pct,招聘及灵活用工业务毛利率小幅提升0.02pct。薪酬福利和人事管理业务毛利率分别下降2.52pct/3.63pct。 期间费用率持续优化,降本增效成果显著。2025H1公司销售费用率(1.06%/-0.15pct)、管理费用率(1.81%/-0.22pct)、研发费用率(0.05%,-0.03pct)均显著下降。财务费用率-0.15%,同比减少0.05pct,预计与银行存款降息有关。 加大客户开发力度,深化拓展重点行业客户。报告期内,公司重点拓展了汽车、能源、轨交、生物医药、互联网信息科技等领域的中大型客户,通过深度理解行业领域特性和客户需求,为客户提供高度定制化的外包解决方案及增值服务体系,提升外包服务的整体价值创造能力。 集约化运营提升人事管理效率。公司积极推进人事管理及配套服务的集约化运营转型,通过战略性业务整合与流程再造,充分激活内部资源协同价值,构建规模化管理优势,实现运营效益最大化,有效降低了销售和管理费用率。 估值及投资建议:预计2025-2027年北京人力将实现归母净利润11.36亿元、10.78亿元和11.71亿元,同比增速43.56%、-5.11%和8.63%。预计2025-2027年EPS分别为2.01元/股、1.9元/股和2.07元/股,2025-2027年PE分别为10X、11X和10X。看好公司在外包领域的深耕发展,给予“买入”评级。 风险提示:存在宏观市场环境变化,企业招聘需求减少风险;存在大客户流失或订单大幅减少的风险;存在技术研发进展缓慢,数字化建设不达预期风险
2025-08-28 中国银河 顾熹闽,...买入北京人力(6008...
北京人力(600861) 事件:公司发布2025年中报。1H25公司实现营收227亿元/同比+3.8%,归母净利8.1亿元/同比+87.4%,扣非归母净利3.0亿元/同比+6.9%,北京外企扣非归母净利为3.1亿元,业绩承诺实现率为49.46%;其中,2Q25实现营收119亿元/同比+4.8%,归母净利2.2亿元/同比-0.3%,扣非归母净利1.5亿元/同比+66.5%。 人事管理服务增速转正,各业务板块稳健扩张。分业务板块来看,1)业务外包1H25实现营收190亿元/同比+4.7%,公司持续深化外包业务布局,多领域共同发展,驱动该业务板块稳定增长;2)人事管理业务1H25实现营收4.9亿元/同比+4.2,业务同比改善趋势明显,预计得益于公司区域服务能力和覆盖范围的提升;3)薪酬福利1H25实现营收5.7亿元/同比+5.1%;4)招聘及灵活用工业务1H25实现营收23.1亿元/同比-1.9%;5)其他业务实现营收3.5亿元/同比-7.7%。 1H25毛利率小幅承压,季度间改善趋势明显。1H25公司毛利率为5.3%/同比-0.3pct,主要由于1H25传统业务板块用工需求压力仍存,1H25人事管理和薪酬福利毛利率分别-3.6pct/-2.5pct,而业务外包和招聘及灵活用工等新兴业务毛利率则基本保持持平。但Q2起毛利率明显改善,Q2毛利率为2.1%/同比+0.8pct/环比+0.5pct。 政府补助影响Q2盈利水平,费用率保持下滑趋势。费用方面,2Q25销售费用/管理费用/研发费用在营收中占比分别为0.8%/1.6%/0.1%,占比分别同比-0.3pct/-0.3pct/-0.03pct,费用率管控进程良好,且下滑幅度自Q2起提升。2Q25公司归母净利率为1.9%/同比-0.1pct,盈利能力小幅下滑主要由于1H25政府补助大多于Q1计入,而24年则集中于2Q计入,导致整体基数较高。2Q25扣非归母净利率为1.3%/同比+0.5pct,反映公司毛利率提升+费用率驱动下盈利能力有效提升。 投资建议:公司具有品牌力、落地能力和大量优质客户等核心护城河,且外包业务驱动公司持续扩张,同时AI技术已在招聘流程中得到有效应用,公司运营效率显著提升,费用率持续下降,未来商业化落地场景探索下变现能力有望提升,我们预计2025-2027年归母净利润分别为8.9亿元/11.7亿元/12.6亿元(剔除2025转让子公司股权收益),对应PE估值为13X/10X/9X,给予“推荐”评级。 风险提示:宏观经济波动风险;行业政策变化风险,行业竞争加剧风险。
2025-04-30 天风证券 何富丽,...买入北京人力(6008...
北京人力(600861) 24年超额完成业绩承诺 表观24全年:营收430亿/yoy+12%,归母净利7.91亿元/yoy+44%,扣非归母净利5.33亿/yoy+107%,非经中政府补助5.6亿。毛利率5.9%/yoy-1.0pct,归母净利率1.8%/yoy+0.4pct。销售/管理/研发费用率1.3%/2.1%/0.1%,yoy-0.2/-0.5/-0.4pct。24年末员工总数3721人/yoy-9.6%,持续推进降本增效。 北京外企24全年:归母净利8.72亿元/yoy+6%/业绩承诺实现率147%,扣非归母净利5.75亿元/yoy+17%/业绩承诺实现率102%。 24年拆分:①业务外包营收360亿/yoy+14%,毛利率3.2%/yoy-0.05pct;②人事管理营收10亿/yoy-9%,毛利率82%/yoy-3.92pct;③薪酬福利营收12亿/yoy+5%,毛利率18%/yoy-0.51pct;④招聘及灵活用工营收43亿/yoy+13%,毛利率3.2%/yoy-0.71pct。 大客户贡献稳增:24年前五大客户销售额179亿/yoy+17%,占比42%/yoy+2pct。全年新增千人规模大客户30家,其中14家为民营企业。 分红:每股拟派0.699元,分红率50%,重视股东回报。 25Q1补贴到账积极,业绩承诺有望持续兑现 表观25Q1:收入108亿/yoy+2.7%,归母净利5.91亿/yoy+180%,扣非归母净利1.45亿/yoy-22%,非经中政府补助4.2亿、转让子公司股权确认收益及确认的保本金融产品产生的收益3.6亿元。 25年3月28日公司公告,3月27日收到产业政策资金3.58亿元,占24年北京外企扣非净利的62%。24年产业扶持资金2.81亿元于24年6月27日收到,占23年净利润的51.28%。单看已发的大额补贴25年同比24年增速27.4%,增速和落地节点均较为积极。 25年北京外企业绩承诺归母净利6.62亿,扣非归母净利6.31亿/yoy+9.7%。投资建议:AI赋能人服进入产业新周期,有顺周期属性叠加低估值,如果地方债务问题改善则后续对税收返还持续性担心减弱,我们认为,在就业促进力度下,相关补贴的削减概率较低。维持25-26年利润预测,新增27年盈利预测,预计2025-2027年归母净利分别为9.5亿元/10.4亿元/11.6亿元,对应PE分别为13/12/10倍,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济不确定性,AI招聘商业化落地不及预期,政策及税收返还可持续性不及预期,行业竞争加剧。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王一谔董事长,法定代... 92.4 0 点击浏览
王一谔,曾任北京外企人力资源服务有限公司党委书记、董事长、总经理,原北京外企服务集团有限责任公司党委书记、董事长等职务,现任本公司党委书记、董事长。
郝杰总经理,非独立... 100.9 0 点击浏览
郝杰,曾任北京外企人力资源服务有限公司业务总监、总经理、党委副书记、党委书记,现任北京外企人力资源服务有限公司董事长,本公司党委副书记、董事、总经理。
丁峰副总经理,财务... 20.76 0 点击浏览
丁峰,曾任北京国有资本运营管理有限公司财务管理部副总经理,现任本公司副总经理、财务负责人。
宋菲菲副总经理 -- -- 点击浏览
宋菲菲,曾任北京外企德科人力资源服务上海有限公司副总经理,外企德科信息科技有限公司总经理、外企德科数字技术有限公司总经理,现任北京外企德科人力资源服务上海有限公司党委书记、董事、总经理,本公司副总经理。
曾兆武常务副总经理,... 83 0 点击浏览
曾兆武,曾任首创环境控股有限公司首席财务官、副总经理、总会计师,首创大气环境股份有限公司总会计师,首创环保集团股份有限公司副职班子成员,北京首都创业集团有限公司财务部副总经理,本公司副总经理、财务负责人,现任本公司董事、常务副总经理。
杨临明非独立董事 -- -- 点击浏览
杨临明先生:1980年6月出生,中共党员,中国国籍,无境外居留权,研究生学历,管理学博士,高级经济师。曾任北京国有资本运营管理有限公司战略管理部总经理,现任北京国有资本运营管理有限公司股权管理部总经理。
李彦(Ian Lee)董事 -- 0 点击浏览
李彦(Ian Lee),曾任宝洁全球妇女护理业务首席财务官,惠而浦集团全球副总裁兼北亚区总裁,现任德科集团执委会成员、全球区域主席、兼亚太及日本区域总裁,本公司董事。
孙康董事会秘书 59.83 0 点击浏览
孙康,曾任北京外企人力资源服务有限公司副总监、董事会办公室主任、董事会秘书等职务,现任本公司董事会秘书、董事会办公室主任。
张成福独立董事 15 0 点击浏览
张成福,现任中国人民大学公共管理学院教授、博士生导师,本公司独立董事。
鲁桂华独立董事 15 0 点击浏览
鲁桂华,现任中央财经大学会计学院三级教授、博士生导师、本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-02-28北京城乡黄寺商厦有限公司董事会预案
2025-03-18北京城乡黄寺商厦有限公司股东大会通过
2025-03-22北京城乡黄寺商厦有限公司实施完成
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