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常熟银行

(601128)

  

流通市值:252.05亿  总市值:252.05亿
流通股本:33.16亿   总股本:33.16亿

常熟银行(601128)公司资料

公司名称 江苏常熟农村商业银行股份有限公司
网上发行日期 2016年09月20日
注册地址 江苏省常熟市新世纪大道58号
注册资本(万元) 33164978420000
法人代表 薛文
董事会秘书 唐志锋
公司简介 江苏常熟农村商业银行股份有限公司(以下简称“常熟农商银行”)改制成立于2001年11月28日,是全国首批组建的股份制农村金融机构,2016年9月30日于上海证券交易所上市(股票代码:601128)。秉承“敢闯、敢试、敢为”的探索精神,在全国农村中小金融机构中首批改制成立,率先引进国有大行交通银行作为战略投资者并成为第一大股东,并参股7家农村金融机构。2009年组建事业部制的小微贷款专营机构,打造专业化、可复制、业内领先的微贷核心技术,服务贷款客户超43万户。全部贷款中,超六成的信贷资金用于支持小微企业,超七成的信贷资金投向涉农领域,近八成的信贷资金服务于实体经济。受益于差异化市场定位,微贷特色银行受投资者青睐,股票估值水平跻身行业前列,在上市农商行中首家发行可转债并成功转股。连续六年蝉联“陀螺”评价体系县域农商行第一,连续六年获评上交所信息披露评价A级。立足普惠金融探索与实践,依托发起设立村镇银行复制推广“常农商微贷模式”。2019年9月在海南省海口市发起设立全国首家投资管理型村镇银行,集约化管理云南、湖北、江苏、河南、海南、广东六省的32家兴福村镇银行。常熟银行品牌影响力不断提升,连续六年跻身英国《银行家》杂志“全球银行1000强”榜单前500强,2024年排名第385位,“2024年中国银行业100强”第76位。展望未来,初心如磐、使命在肩。常熟农商银行将不忘“支农支小”初心,牢记“普惠金融、责任银行”使命,全力打造特色鲜明的一流上市农商银行!
所属行业 银行
所属地域 江苏
所属板块 社保重仓-参股银行-转债标的-机构重仓-融资融券-互联金融-中证500-上证380-沪股通-MSCI中国-京东金融-富时罗素-标准普尔-破净股
办公地址 江苏省常熟市新世纪大道58号
联系电话 0512-51601128
公司网站 www.csrcbank.com
电子邮箱 601128@csrcbank.com
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    常熟银行最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为4篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-08 天风证券 刘杰买入常熟银行(6011...
常熟银行(601128) 常熟银行——农商零售标杆,以“支农支小”为初心,将服务重心聚焦于个体工商户、小企业主等群体,坚持“做小做散”不断下沉深耕普惠金融领域。 我们为什么看好常熟银行? 理由一,江苏省常熟市区位优势突出。江苏经济呈体量大、增速快的强劲发展势头,而常熟市地处长三角经济带腹地,综合实力多年位居全国百强县前列,近年来大力推进传统产业升链、优势产业延链、新兴产业建链,在区域产业链分工中扮演着重要角色。而常熟银行在区位竞争中市场定位精准,经营理念特色明显,网点布局、技术与产品服务皆有相对优势。 理由二,公司收入主要源自于坚实的利息净收入,非息收入占比低,且中间收入有较大向上改善空间。 理由三,净息差优势源于资产收益端亮眼表现。而自2022年定期零售储蓄占比开始逐步走高,伴随存款利息调降,2025年乃至未来近几年公司存款结构有望得到调整,部分高成本存量储蓄到期重定价可能助公司进一步推行成本控制。 理由四,资产质量优异。一方面审慎的风险控制可以保证公司资产收益;另一方面,常熟银行拨备计提较为充足,风险抵补能力强,这直接有利于维持稳定分红、利润留存以及内部资本补充。 理由五,提前布局江苏各县市,在监管推动中小金融机构改革化险背景下,常熟银行利用其“投管行”资质并购其它小型城农商行,这有利于公司未来异地信贷业务扩张。 理由六,目前宏观政策大力促进消费领域发展,同时重视乡村发展。常熟银行扎根于农,以零售为本,未来业务可能借政策红利持续发展。 盈利预测: 综上,我们预测公司2025-2027年归母净利润同比增长率12.67%、12.60%、12.17%,对应现价BPS:10.52、11.92、13.43元。使用分红贴现模型测算目标价为9.59元,对应25年0.91xPB,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:宏观经济震荡、不良资产可能暴露、资产生息压力加大、经营转型风险、竞争风险
2025-05-28 东海证券 王鸿行买入常熟银行(6011...
常熟银行(601128) 投资要点 事件:常熟银行公布2025年一季报。Q1,公司实现营业收入29.71亿元(+10.04%,YoY归属于上市公司股东净利润10.84亿元(+13.81%,YoY)。季末,公司总资产规模为3890.15亿元(+6.67%,YoY),不良贷款率为0.76%(-1BP,QoQ),不良贷款拨备覆盖率为489.56%(-10.95PCT,QoQ)。单季度净息差为2.61%,同比下降22BPs。 对公信贷发力弥补部分信贷缺口;金融投资寻求业务发展与监管要求之间的平衡。2025年Q1,公司资产规模增长有所放缓。从结构上来看,个贷新增规模继续明显弱于近年同期与行业趋势相符。一方面是受居民信贷需求偏弱影响,另一方面或是由于在行业零售贷款风险上升的背景下,公司对经营贷、信用卡、消费贷等风险资产的投放较为慎重。在零售承压的背景下,公司抓住旺季窗口,继续向阻力较小的对公领域发力:一般贷款维持双位数增长,新增票据也处于高位。金融投资方面,2024年下半年公司响应防范风险的监管要求,对规模适度控制;今年Q1新增规模明显改善,反映公司在风险防范中后期,寻求业务发展与监管要求之间的平衡。Q2债市呈现震荡格局,长债利率风险明显降低,公司投资端受监管影响有望继续弱化。在资产端增长放缓背景下,公司相应调整揽储节奏以保持资产负债相匹配,Q1公司吸收存款规模相应回落。 息差在资产端影响下继续收窄,存款成本管控强化有望缓冲后续压力。测算2025年Q1生息资产收益率同比下行45BPs至4.47%。一方面是由于新发放贷款利率随行业继续走低;另一方面是由于2024年下半年LPR降息重定价及存量住房贷款利率下降影响显现;再者,收益率较高的个贷占比持续下降倾向于拉低整体收益率。受存款重定价高峰及主动优化负债结构影响,计息负债平均成本率明显改善,测算同比下降29BPs至2.02%。综合来看,资产端对息差的压力仍占上风,与行业趋势一致。测算单季度净息为2.61%,同比下降22BPs。5月新一轮降息已传导至LPR及大中型银行存款端。当前中小银行面临更大的息差压力和信用风险压力,稳息差诉求更强,预计中小银行将跟随大型银行开启新一轮存款挂牌利率调降。常熟银行分别于2024年11月及2025年3月两次下调存款挂牌利率,预计仍具备进一步下调的空间。随着存款重定价展开,息差压力将随行业放缓。 投资收益表现亮眼;代理贵金属与保险收入驱动手续费佣金收入快速增长。Q1公司实现投资收益+公允价值变动损益4.71亿元,依然处于单季度较高水平,同比增长9.06%,好于行业水平。考虑到Q1债市以调整行情为主,公司较好投资收益一方面或受益于较好的投资能力,另一方面或是由于公司选择在债市高点兑现累计浮盈比较大的长期投资账户,如以摊余成本计量的金融投资规模环比下降22亿元,或与此有关。Q1,常熟银行实现手续费及佣金净收入0.71亿元,同比增长495.23%,大幅超预期。 公司坚持审慎原则,计提力度较大,整体资产质量保持稳定。2025年Q1末,公司不良率为0.76%,环比下降1BP。从行业形势来看,个贷风险依然处于出清途中,此前公司关注率贷款占比与逾期贷款占比随行业上升,反映不良生成面临上升压力。公司继续保持审慎原则,加大计提力度,Q1资产减值损失同比增长13%。预计公司同步对不良资保持较大的不良核销力度,不良率得以保持低位,拨备覆盖率有所下降。公司当前拨备仍然具有明显优势,后续在不良核销及业绩维稳方面仍有较大的发挥空间。 产业股东与中长期投资基金增持彰显对公司价值的认可。产业股东方面,第二大股东常熟市发展投资公司持股比例上升0.47%至3.55%。机构投资者方面,第四大股东社保基金16042组合增持0.10%至2.82%,社保基金406组合、利安人寿新进前十大股东。 投资建议:Q1公司非息收入表现好于预期,同时,受规模放缓与息差收窄影响,利息收入低于预期。展望后市,新一轮降息落地,存贷端利率预计进一步下行,常熟银行以个人存款为主的存款结构将使得其负债端受益更明显。我们相应更新盈利预测,预计2025-2027年公司营业收入分别为117.12、122.25、138.57亿元(原预测为115.85、126.09、138.57亿元),归属于普通股股东净利润分别为42.38、46.87、52.14亿元(原预测为43.20、47.8252.68亿元),期末每股净资产分别为9.50、10.64、11.88元,对应5月27日收盘价的PB分别为0.82、0.73、0.66倍。我们维持公司“买入”投资评级。 风险提示:经营性贷款质量大幅恶化;负债成本管控效果不佳致净息差大幅收窄。
2025-04-28 平安证券 袁喆奇,...买入常熟银行(6011...
常熟银行(601128) 事项: 常熟银行发布2025年1季报,公司1季度实现营业收入29.7亿元,同比增长10.0%,实现归母净利润10.8亿元,同比增长13.8%。截至2025年1季度末,公司总资产规模达到3890亿元,同比增长6.7%,其中贷款同比增长6.1%,存款同比增长9.0%。 平安观点: 非息贡献度提升,盈利增速稳健。常熟银行2025年1季度归母净利润同比增长13.8%(+16.2%,24A),其中拨备前利润同比增长11.1%(+10.6%,24A),盈利增速稳健,预计仍维持在行业较优水平。公司25年1季度营业收入同比增长10.0%(+10.5%,24A),其中利息净收入同比增长0.9%(+7.5%,24A),贷款量价双降对利差业务拖累较为明显。非息收入贡献较为明显,公司1季度非息收入同比增长62.0%(+29.1%,24A),其中债券投资相关的其他非息收入同比增长48.8%(+25.9%,24A),预计与债券市场波动相关。 息差略有承压,扩表速度放缓。常熟银行25年1季度末净息差水平为2.61%,较24年末下降10BP,单季度降幅较24年季度扩大7BP,预计仍与资产端定价的持续承压相关,我们按照期初期末余额测算公司25年1季度单季度年化生息资产收益率环比24年4季度下行2BP,重定价、竞争压力加剧等因素对资产端定价拖累仍存,但公司向小、向微、向信用的发展定位使得其绝对水平仍处于上市银行较优位置。负债端延续改善趋势,我们按照期初期末余额测算公司25年1季度单季度年化计息负债成本率环比24年4季度下降1BP至1.99%,定期化趋势略有改善,1季度末活期存款占比较24年末上升1.06pct至19.2%。规模方面,公司1季度末资产同比增长6.7%(+9.6%,24A),其中贷款同比增长6.1%(+8.3%,24A),扩表速度边际放缓,对公贷款是公司1季度主要的增量来源,对公贷款增量占到1季度贷款增量的74.6%。此外,1季度末个人经营贷占贷款余额比为37.6%,仍维持较高水平。负债方面,公司1季度末存款同比增长9.0%(+15.6%,24A),增速水平略有下滑。 YOY(%)19.616.215.315.013.7P/E(倍)6.75.75.04.33.8 不良率维持低位,拨备水平环比下降。常熟银行1季度末不良率环比24年末下降1BP至0.76%,不良绝对水平预计仍保持行业较优位置。拨备方面,公司1季度末拨备覆盖率和拨贷比分别环比24年末下降10.95pct/12BP至490%/3.74%,虽有所下降,但绝对水平仍然较高,风险抵补能力夯实。 投资建议:看好零售和小微业务稳步推进。公司始终坚守“三农两小”市场定位,持续通过深耕普惠金融、下沉客群、异地扩张走差异化发展的道路,零售与小微业务稳步发展,我们认为后续伴随区域小微企业和零售客户需求的持续回暖,公司有望充分受益。我们维持公司25-27年盈利预测,预计公司25-27年EPS分别为1.46/1.68/1.91元,对应盈利增速分别为15.3%/15.0%/13.7%,目前公司股价对应25-27年PB分别为0.72x/0.64x/0.57x,我们长期看好公司小微业务的发展空间,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:1)宏观经济下行致行业资产质量压力超预期抬升。2)利率下行导致行业息差收窄超预期。3)金融政策风险。
2025-04-27 国信证券 王剑,田...增持常熟银行(6011...
常熟银行(601128) 核心观点 业绩实现较好增长。公司此前已披露业绩快报,2025年一季度实现营收29.71亿元,同比增长10.0%,归母净利润10.83亿元,同比增长13.8%。 非息收入高增带来营收实现10%的增长。一季度净利息收入同比增长0.9%,非息收入同比增长62.0%,非息收入占营收比重提升至22.0%。其中,实现手续费净收入0.7亿元,去年同期仅为0.1亿元,主要是公司代理贵金属和保险等手续费大幅增长;其他非息收入合计为5.8亿元,同比增长了48.8%,主要是投资收益和汇兑收益高增,公允价值变动收益为负。 净息差同比降幅扩大,存款成本管控效果明显。公司披露的净息差为2.61%,同比收窄22bps,较2024全年收窄10bps,2025年一季度净息差压力较大是行业共性。同时,由于公司高利率的微贷占比下降,也拖累贷款收益率进一 步下行,期末贷款收益率为5.42%,较年初下降了21bps。资产端承压情况 下,公司持续加强存款成本管控,期末活期存款占比为19.2%,较年初提升了1.1个百分点,其中,储蓄存款中两年期及以下占比为50.7%,较年初提升了3.7个百分点。期末存款成本率为2.01%,较年初下降了19bps,存贷利差基本保持稳定。 零售贷款需求依然疲软。期末资产总额3890亿元,贷款总额2496亿元,存款总额3090亿元(存贷款均不含应计利息),较年初分别增长了6.6%、3.6%和7.9%,贷款增速放缓。一季度新增信贷87.8亿元,其中对公贷款、个人贷款、票据贴现分别新增约65.5亿元、3.3亿元和19.0亿元,其中,个人经营性贷款新增约3.2万亿元。个人贷款投放持续承压,一方面是零售信贷需求依然疲软,另一方面是公司更加注重优质客群筛选,主动降低规模扩张。不良率低位,拨备覆盖率依然处在同业前列。期末不良率0.76%,较年初下降1bp。资产减值损失同比增长13.4%,但期末拨备覆盖率降至490%,较年初下降了约11个百分点,我们判断一季度依然在大力度核销处置不良。投资建议:维持2025-2027年归母净利润至44/52/62亿元的预测,对应同比增速为15.7%/18.1%/18.4%,当前股价对应2025-2027年PB值为0.68x/0.60x/0.52x。当前经济复苏缓慢,微贷阶段性承压。但继续看好公司中长期投资价值,公司小微模式竞争力强,且网点在江苏布局比较全面,加上村镇银行进一步打开其省外扩张空间,未来公司的成长性明显好于同业,维持“优于大市”评级。 风险提示:宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
薛文董事长,法定代... 183.25 60.51 点击浏览
薛文,2023年11月起任本行董事长。历任常熟市谢桥信用社办事员,本行谢桥支行办事员,谢桥支行和开发区支行行长助理、副行长(主持工作),谢桥支行行长,招商支行行长,连云港东方农村商业银行副行长,本行副行长、财务总监,行长。
包剑行长,执行董事... 183.95 21.91 点击浏览
包剑,2023年12月起任本行董事,2023年11月起任本行行长。历任本行任阳支行柜员、信贷内勤、客户经理,业务发展部办事员、办公室办事员、公司银行部办事员,小额贷款中心办事员、总经理助理,南京银行苏州分行投行与同业部总经理助理、副总经理,本行投资银行部总经理、票据业务部总经理、同业金融部总经理,公司银行总部总裁,本行副行长,江南农商银行副行长。
陆鼎昌副行长 155.57 12.1 点击浏览
陆鼎昌,2022年8月起任本行副行长。历任本行小额贷款中心信贷员、总经理助理,小微金融总部副总经理,公司银行部副总经理,邗江支行行长,普惠金融部总经理,小微金融总部总经理。
李勇副行长 148.56 12.1 点击浏览
李勇,2022年12月起任本行副行长。历任工商银行常州分行武进支行柜员、房贷客户经理、国际业务部产品经理、对公客户经理、二级支行行长,招商银行常州分行武进支行行长助理、常州分行营业部总经理助理、常州分行局前街支行副行长、常州分行投行与金融市场团队副总经理(一级分行部门总经理助理级),江南农商银行公司业务部兼投资银行部副总经理、战略客户与投资银行部副总经理(主持工作)、钟楼支行管理行行长、零售业务管理部总经理。
干晴副行长 137.11 12.48 点击浏览
干晴,2023年11月起任本行副行长。历任本行冶塘支行柜员,董事会办公室办事员,谢桥支行行长助理、副行长,虞山林场支行(中心支行)副行长兼开发区支行行长,总行营业部公司业务三部总经理、总行营业部业务发展三部总经理,谢桥支行行长,人力资源部、培训中心总经理,行长助理。
程鹏飞副行长 -- -- 点击浏览
程鹏飞,男,1979年7月出生,本科学历、硕士学位。历任本行赵市支行柜员,业务拓展部、银行卡部、业务发展部、资金部办事员,资金部、金融市场部总经理助理,金融市场部副总经理,资产管理部副总经理、总经理,资金营运中心副总裁兼交易银行部总经理,资金营运中心副总裁兼交易银行部总经理、大义支行行长。现任本行党委委员、资金营运中心总裁兼交易银行部总经理。
唐志锋董事会秘书 109.45 0 点击浏览
唐志锋,2024年10月起任本行董事会秘书,现兼任本行党委办公室主任、党群工作部总经理、董事会办公室主任、战略规划部总经理。历任常熟市赵市信用社柜员、信贷员,常熟市信用社办公室、财务会计部办事员,本行资金部办事员,办公室副主任、人力资源部副总经理,办公室主任,海门支行行长,党委办公室、董事会办公室、办公室、监事会办公室主任、战略规划部总经理,兴福村镇银行股份有限公司副行长、董事、董事会秘书,监事长。
孙明执行董事 126.55 11 点击浏览
孙明先生:1974年3月出生,中国国籍,经济师,硕士学历,2020年12月起任本行董事,现兼任本行党委办公室主任、董事会办公室主任、战略规划部总经理。历任建设银行灌南支行记账员、分理处副主任、主任,本行战略规划部科员、总经理助理、副总经理,办公室副主任(主持工作)、泰州分行行长,曾兼任本行办公室主任。曾任江苏常熟农村商业银行股份有限公司董事会秘书。
孙明执行董事,董事... 126.55 11 点击浏览
孙明,2020年12月起任本行董事、董事会秘书,现兼任本行党委办公室主任、董事会办公室主任、战略规划部总经理。历任建设银行灌南支行记账员、分理处副主任、主任,本行战略规划部科员、总经理助理、副总经理,办公室副主任(主持工作)、泰州分行行长,曾兼任本行办公室主任。
唐志锋执行董事,董事... 109.45 0 点击浏览
唐志锋先生:1977年10月出生,中国国籍,经济师,硕士学历,2024年10月起任本行董事会秘书,现兼任本行党委办公室主任、党群工作部总经理、董事会办公室主任、战略规划部总经理。历任常熟市赵市信用社柜员、信贷员,常熟市信用社办公室、财务会计部办事员,本行资金部办事员,办公室副主任、人力资源部副总经理,办公室主任,海门支行行长,党委办公室、董事会办公室、办公室、监事会办公室主任、战略规划部总经理,兴福村镇银行股份有限公司副行长、董事、董事会秘书,监事长。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-06-14江苏如东融兴村镇银行有限责任公司董事会预案
2025-07-01江苏如东融兴村镇银行有限责任公司股东大会通过
2021-12-15珠海南屏村镇银行股份有限公司3640.56签署协议
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