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邮储银行

(601658)

  

流通市值:3195.03亿  总市值:4720.07亿
流通股本:671.22亿   总股本:991.61亿

邮储银行(601658)公司资料

公司名称 中国邮政储蓄银行股份有限公司
上市日期 2019年11月28日
注册地址 中国北京市西城区金融大街3号
注册资本(万元) 991610760380000
法人代表 刘建军(代)
董事会秘书 杜春野
公司简介 中国邮政储蓄银行股份有限公司可追溯至1919年开办的邮政储金业务,至今已有百年历史。2007年3月,在改革原邮政储蓄管理体制基础上,中国邮政储蓄银行有限责任公司挂牌成立。2012年1月,本行整体改制为股份有限公司。2016年9月本行在香港联交所挂牌上市,2019年12月在上交所挂...
所属行业 银行
所属地域 北京
所属板块 AH股-融资融券-互联金融-沪股通-MSCI中国-蚂蚁概念-破净股-中特估-央企改革
办公地址 北京市西城区金融大街3号
联系电话 010-68858158
公司网站 www.psbcltd.cn,www.psbc.com
电子邮箱 psbc.ir@psbcoa.com.cn
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    邮储银行最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-02-02 民生证券 余金鑫,...买入邮储银行(6016...
邮储银行(601658) 零售禀赋的价值正在持续兑现。邮储银行拥有自营+代理共计约4万个网点,为邮储银行奠定了深厚的零售客群基础,23H1末零售客户达6.56亿户、零售AUM达14.5万亿元。在财富管理转型升级背景下,零售客群潜力有望进一步释放。财富管理发展已有较好的客群基础,同时结构上仍有较多发力的空间,一是网点平均AUM仅有3.7亿元/个网点,二是当前零售AUM结构上仍以存款为主,两方面相比同业均有改善空间。而公司当前管理层零售业务经验深厚,2023年公司还通过重整零售客户分层体系、建设私行线下服务站等方式深化财富管理转型,未来有望支撑中收贡献度持续提升。 涉农贷款支撑下,扩表能力突出。涉农贷款领域,一是政策有支持,“三农工作长期作为中央一号文件主题,乡村振兴大背景之下,涉农贷款市场需求空间广阔;二是邮储有能力,邮储银行网点广布且下沉县域,同时,在三农金融事业部的引领下,信用体系建设和数字化转型使得邮储银行“三农”金融服务能力得到根本性提升。当前,涉农贷款已成为邮储银行信贷重要增长极,2023年上半年,邮储银行贷款总增量中,涉农贷款贡献度达37.6%;而在零售贷款增量中,个人小额贷款贡献度达到71%。 净息差相对优势有望延续。与同业相比,邮储银行净息差表现更为坚挺,后续资负两端仍有利好因素。1)资产端:一是贷款在生息资产中占比不断提升,结构上优化资产端收益率;二是贷款重要增量来源——个人小额贷款,更具有相对定价优势。2)负债端:邮储银行较早开始压降高期限存款占比,使得其负债端成本率逐步下行;而2022-2023年四次存款挂牌利率的下调,也为压降负债成本带来了一定利好。 资产质量优异,业绩释放空间充足。一方面,邮储银行当前不良率、信用成本率均较低,即考虑信用成本后的贷款综合收益率不差。另一方面,邮储银行当前的不良生成率水平也较低,后续信用成本压力不大,因而利润释放的空间较为充足,从而可提升内生资本补充能力。 投资建议:零售特色大行,资产质量优异 邮储银行作为零售特色鲜明的国有大行,多年来坚守零售银行战略,且近年来财富管理升级成果显著,中收增长潜力充足;当前乘乡村振兴之东风,涉农贷款驱动信贷扩张,贷存比有望进一步提升;且风控能力较强,资产质量与价值创造能力均较为优异。预计邮储银行23-25年EPS分别为0.89元、0.96元、1.05元2024年2月1日收盘价对应0.6倍24年PB,维持“推荐”评级。 风险提示:宏观经济波动超预期;转型进度不及预期;地产行业改善不及预期。
2023-10-31 国信证券 王剑,陈...买入邮储银行(6016...
邮储银行(601658) 核心观点 前三季度营收同比实现正增长。2023年前三季度邮储银行实现营收2601.22亿元,同比增长1.24%,实现归母净利润756.55亿元,同比增长2.45%。其中三季度单季实现营收831.46亿元,同比减少0.39%;实现归母净利润260.91亿元,同比减少2.41%。公司2023年前三季度加权ROE为12.90%,较上年同期下降1.00pct,盈利能力小幅下滑。 规模稳健增长,贷款增量创历史同期新高。截止9月末,全集团总资产15.32万亿元,较年初增长8.87%;其中客户贷款总额8.02万亿元,较上年末增长11.23%。全集团总负债14.40万亿元,较年初增长8.75%;其中客户存款达13.49万亿元,较上年末增长6.12%。前三季度,客户贷款增加8100.63亿元,同比多增1122.93亿元,贷款增量创历史同期新高。存贷比较上年末上升2.73pct至59.44%,信贷资产占比较上年末上升1.11pct至52.37%。个人贷款增加3570.17亿元,同比多增954.33亿元。 净息差收窄,净利息收入保持增长。全行前三季度净息差为2.05%,较去年同期下降18bps,在大行中继续保持较优水平。全行前三季度净利息收入2118.47亿元,同比增长3.12%,增速较2023上半年提高0.79pct,在同业中盈利效率保持良好,主要由该行五大差异化增长极、生息资产规模稳步增长以及资产负债结构持续优化带动。 资产质量总体稳定。全行9月末不良贷款率0.81%,较上年末下降0.03pct。其中,关注类贷款占比较年初上升0.06pct,逾期率较年初下降0.03pct。拨备覆盖率363.91%,较年初下降21.60pct,资产质量保持稳定,风险抵补能力充足。 投资建议:我们根据三季报信息小幅调整盈利预测,预计2023-2025年归母净利润893.10/951.35/1022.94亿元,同比增速4.8/6.5/7.5%;摊薄EPS为0.83/0.89/0.96元;当前股价对应PE为5.8/5.4/5.0x,PB为0.60/0.56/0.52x,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。
2023-10-31 中泰证券 戴志锋,...增持邮储银行(6016...
邮储银行(601658) 投资要点 三季报综述: 前三季度邮储银行营收同比增长1.2%,归母净利润同比增长2.5%,营收增速总体平稳;拨备多提、利润增速有所放缓。具体看,利息净收入同比增3.1%,增速较上半年提升;非息同比增-6.3%,增速放缓。1-3Q23业绩同比增长拆分:规模增长和拨备释放构成主要正向贡献。其中边际对业绩贡献改善的是:①规模增长的正向贡献继续扩大;②息差对业绩的负向贡献边际减弱;③税收对业绩的正向贡献边际扩大。边际贡献减弱的是:①手续费对业绩的贡献转负;②其他非息对业绩的负向贡献边际扩大;③拨备对业绩的正向贡献边际减弱。 3Q23净利息收入环比+0.9%,以量补价。净息差环比微降3bp,资产端收益率企稳,主要负债成本略有所上行,在存款增长不弱的情况下,预计仍是受存款定期化趋势影响。测算单季年化息差环比下行3bp至1.99%,资产端收益率依然维持3.53%,负债端付息率环比上行2bp至1.55%。 信贷增长韧性较强;新增存款好于去年同期。资产端:3Q23信贷单季新增1978.3亿,其中对公新增851.9亿,零售新增940.3亿,均实现同比多增。负债端:存款稳健增长,存款占比计息负债比比重较2季度末提升0.1个百分点至94.3%;个人存款增长仍保持较高增速,同比增10.9%,占比总存款提升至89.2%。 不良率稳定,不良生成和关注率均小幅改善,拨备覆盖率下降。3Q23末邮储银行不良率0.81%,环比持平;单季年化不良净生成0.43%,较2季度环比下行7bp;关注类贷款占比0.61%,环比半年末下行1bp;拨备覆盖率363.91%,环比下降17个百分点;拨贷比2.93%,环比下降15bp。 投资建议:公司2023E、2024E、2025E PB0.59X/0.56X/0.51X,邮储银行是全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。零售特色鲜明,负债端有较深的护城河,资产质量保持在稳定水平。公司零售客群广,随着财害管理体系建设,有望在零售领城发展出独特优势,是具有差异化特色的国有大行,建议重点关注。 注:根据邮储银行三季报业绩,我们调整盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为889亿、939亿和996亿(前值为912亿、972亿和1028亿)。 风险提示:宏观经济面临下行压力,公司存款竞争面临压力,业绩经营不及预期。
2023-10-31 万联证券 郭懿增持邮储银行(6016...
邮储银行(601658) 报告关键要素: 邮储银行发布2023年三季度业绩报告。 投资要点: 营收保持正增长:邮储银行2023年前三季度营业收入同比增速1.2%,增速较2023年上半年下降0.8个百分点;归母净利润同比增长2.4%,增速较2023年上半年下降2.8个百分点。其中,规模扩张以及拨备计提力度的下行是正向业绩贡献因素,而其他非息收入中汇兑收益波动较大,拖累营收增速。 信贷增长维持高位:2023年前三季度贷款同比增长12.6%,其中,对公和零售信贷较年初分别增长18.3%和8.8%,对公信贷方面加大了制造业、基础设施建设、专精特新等领域的投放。同期,总资产同比增速达到13.3%。核心一级资本充足率9.46%,环比回升4BP,同比下滑9BP。负债端,存款同比增速10%,其中零售存款保持高增。 资产质量整体保持稳健,拨备覆盖率环比下降:2023年9月末不良率为0.81%,关注率0.62%,均环比持平于6月末。从不良新生成的角度看,未出现明显波动。拨备覆盖率363.9%,环比下降17.4个百分点。不良新生成保持稳定,拨备覆盖率仍处于相对较高水平,为未来利润的释放提供动力。 盈利预测与投资建议:邮储银行2023年前三季度业绩增长位居国有大行前列。规模扩张保持高位,资产质量整体保持稳健。剔除2022年理财净值型产品转型一次性因素影响后,手续费净收入同比增速保持高位。根据公司最新财报数据、市场利率变化以及拨备计提力度变动,我们调整了2023年-2024年的盈利预测,归母净利润分别为897.65亿元和993.1亿元(调整前分别为998.46亿元和1151.62亿元),归母净利润同比增速分别为5.33%和10.63%。当前股价对应的2023-2024年的PB估值分别为0.6倍和0.55倍,维持公司增持评级。 风险因素:银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大,经济以及相关政策的变动,都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
刘建军代理董事长,行... -- -- 点击浏览
刘建军,男,获东北财经大学经济学硕士学位,高级经济师。2021年8月起任本行执行董事、行长,2022年4月起代为履行本行董事长职务。曾任中国建设银行山东省分行潍坊分行副行长、济南分行副行长、德州分行行长,招商银行济南分行副行长,招商银行总行零售银行部总经理、零售综合管理部总经理、总行业务总监兼零售金融总部常务副总裁、信用卡中心理事长,招商银行执行董事、副行长、董事会秘书等职务。现任邮政集团副总经理。
刘建军代理董事长,行... -- -- 点击浏览
刘建军先生:1965年8月出生,中国国籍,获东北财经大学经济学硕士学位,高级经济师。2021年8月起任本行执行董事、行长,2022年4月起代为履行本行董事长职务。曾任中国建设银行山东省分行潍坊分行副行长、济南分行副行长、德州分行行长,招商银行济南分行副行长,招商银行总行零售银行部总经理、零售综合管理部总经理、总行业务总监兼零售金融总部常务副总裁、信用卡中心理事长,招商银行执行董事、副行长、董事会秘书等职务。现任邮政集团副总经理。
张金良法定代表人 -- -- 点击浏览
张金良先生:1969年11月出生,中国国籍,副董事长、执行董事、行长。自2022年6月起出任本行副董事长、执行董事,自2022年5月起出任本行行长。张先生2018年8月至2022年4月任中国邮政集团有限公司(原中国邮政集团公司)董事、总经理;2019年5月至2022年4月任中国邮政储蓄银行股份有限公司董事长、非执行董事;2016年1月至2018年8月任中国光大集团股份公司执行董事兼光大银行执行董事、行长;2003年10月至2016年1月先后担任中国银行财会部副总经理、IT蓝图实施办公室主任、财务管理部总经理、中国银行北京市分行行长,中国银行执行董事、副行长。张先生是注册会计师、高级会计师,1997年获厦门大学经济学博士学位。
姚红副行长,执行董... 79.18 -- 点击浏览
姚红,女,中国国籍。获湖南大学管理学硕士学位,高级经济师。曾任邮电部邮政储汇局储蓄业务处副处长,国家邮政局邮政储汇局储蓄业务处处长、局长助理等职务。2007年3月起任中国邮政储蓄银行股份有限公司副行长,2007年8月起任中国邮政储蓄银行股份有限公司党委委员,2016年8月起任中国邮政储蓄银行执行董事。
牛新庄副行长,首席信... 102.93 -- 点击浏览
牛新庄先生:1976年出生,中国国籍,牛新庄先生自2020年4月起任中国邮政储蓄银行金融科技创新部总经理,并于2020年7月起任中国邮政储蓄银行首席信息官。曾任中国民生银行总行科技开发部总经理助理、副总经理、副总经理(主持工作)、总经理,信息科技部党总支书记、总经理;民生科技有限公司党委副书记、总经理等职务。获南京航空航天大学管理学硕士学位。
杜春野副行长,董事会... 74.45 -- 点击浏览
杜春野,男,获北京邮电大学工商管理硕士学位,高级经济师。2017年3月起任本行联席公司秘书,2017年4月起任本行董事会秘书,2020年7月起任本行副行长。曾任邮政集团总经理办公室副经理、经理,本行办公室总经理、北京分行副行长、深圳分行行长,北京分行行长等职务。目前兼任中国上市公司协会ESG专委会副主任委员。
徐学明副行长 79.03 -- 点击浏览
徐学明,男,获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位,高级经济师。2013年1月起任本行副行长。曾任北京市邮政储汇局副局长,北京市邮政管理局公众服务处处长,北京市西区邮电局局长,北京市邮政管理局副局长,北京市邮政公司副总经理,本行北京分行行长及本行董事会秘书等职务。目前兼任中邮证券有限责任公司董事、邮乐控股公司董事和中国银行业协会东方银行业高级管理人员研修院理事。
黄杰非执行董事 -- -- 点击浏览
黄杰先生:中国国籍,获厦门大学高级管理人员工商管理硕士学位,高级会计师。曾任河北移动通信公司财务部副主任,中国移动通信集团河北有限公司财务部总经理,中国移动通信集团河北有限公司董事、副总经理、总会计师等职务。现任中国移动有限公司财务部兼证券事务部总经理、信息披露境内代表,同时担任中国移动通信有限公司财务部兼证券事务部总经理、中国移动通信集团财务有限公司董事、卓望控股有限公司董事。
韩文博非执行董事 -- -- 点击浏览
韩文博,男,获东北农业大学管理学博士学位并拥有中国律师资格,经济师。2017年5月起任本行非执行董事,2021年2月起任邮政集团董事。曾任财政部驻黑龙江省财政监察专员办事处办公室副主任、专员助理,财政部驻北京市财政监察专员办事处专员助理,财政部驻四川省财政监察专员办事处副监察专员,财政部驻北京市财政监察专员办事处副监察专员,财政部巡视工作领导小组办公室副主任(副司长级)及主任(正司长级)等职务。
丁向明非执行董事 -- -- 点击浏览
丁向明,男,中国国籍,1968年出生,硕士研究生学历,管理学硕士学位,正高级经济师。曾任上海国际港务(集团)股份有限公司投资发展部总经理;上海国际港务(集团)股份有限公司副总裁、投资发展部总经理;上海国际港务(集团)股份有限公司副总裁、董事会秘书、投资发展部总经理等职务。现任上海国际港务(集团)股份有限公司副总裁、董事会秘书、总法律顾问。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2020-12-22中邮邮惠万家银行有限责任公司(暂定名)500000.00实施中
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