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合盛硅业

(603260)

  

流通市值:532.03亿  总市值:585.55亿
流通股本:10.74亿   总股本:11.82亿

合盛硅业(603260)公司资料

公司名称 合盛硅业股份有限公司
上市日期 2017年10月18日
注册地址 浙江省嘉兴市乍浦镇雅山西路530号
注册资本(万元) 11822069410000
法人代表 罗立国
董事会秘书 高君秋
公司简介 合盛硅业股份有限公司由宁波合盛集团于2005年投资成立,并于2017年在上交所主板成功上市,发展至今已成为全球最完整硅基全产业链公司,也是业内唯一同时具备工业硅、有机硅、多晶硅、光伏组件等生产能力的高新技术企业。合盛硅业在新疆、浙江、四川、云南、黑龙江等地设有数字化智造基地,在上...
所属行业 非金属材料
所属地域 浙江
所属板块 新材料-融资融券-沪股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-有机硅
办公地址 浙江省宁波市慈溪市北三环东路1988号恒元广场A座23-24F
联系电话 0574-58011165
公司网站 www.hoshinesilicon.com
电子邮箱 hsir@hoshinesilicon.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-14 开源证券 金益腾,...买入合盛硅业(6032...
合盛硅业(603260) 2023Q3归母净利润环比下降48.40%,看好公司产业链延伸潜力 公司发布2023年三季报,前三季度实现营收198.86亿元,同比增长8.81%,实现归母净利润21.85亿元,同比下降52.03%。其中,2023Q3公司实现营收79.49亿元,环比增长28.02%,实现归母净利润4.02亿元,环比下滑48.40%。公司业绩符合预期,我们维持公司盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为28.64、39.13、51.03亿元,EPS分别为2.42、3.31、4.32元,当前股价对应PE分别为22.9、16.8、12.9倍。我们看好公司作为国内工业硅与有机硅龙头,向下游光伏等产业链延伸的潜力,维持“买入”评级。 2023Q3工业硅、有机硅销量增价减,导致公司业绩承压 销量方面,2023Q3公司工业硅、有机硅产量分别达到25.92、34.52万吨,分别环比-29.59%、-3.40%,销量分别达到36.18、27.63万吨,分别环比+50.26%、 49.03%。价格方面,根据百川盈孚数据,受下游需求疲软与新增产能释放的影响,2023Q3工业硅与有机硅DMC均价分别为14011、13631元/吨,分别环比-5.40%、-7.83%。2023Q3尽管公司工业硅、有机硅销量大幅增长,但由于产品价格下滑,依旧导致业绩承压。展望未来,当前工业硅、有机硅价格已经企稳反弹,根据百川盈孚数据,2023年10月工业硅与有机硅DMC均价分别为15424、14578元/吨,分别较7月的价格低点+14.11%、+8.40%。我们认为,2023Q3或为公司业绩低点,后续伴随国民经济的进一步复苏,工业硅、有机硅产品盈利有望继续修复。 光伏产业链布局逐步推进,公司有望迎来业绩集中释放期 根据公司投资者关系活动记录,公司子公司中部合盛的年产20万吨高纯多晶硅项目已于2023年9月试生产,同时东部合盛的年产20万吨高纯多晶硅项目预计将于2024Q1陆续投产。此外,公司年产20GW光伏组件项目也预计从2023Q4起分批陆续投产。伴随光伏产业链布局逐步推进,公司有望迎来业绩集中释放期。 风险提示:项目投产不及预期、下游需求不及预期、原材料价格大幅波动等。
2023-10-31 华安证券 王强峰买入合盛硅业(6032...
合盛硅业(603260) 事件描述 2023年10月27日晚,合盛硅业发布2023年三季报,公司前三季度实现营收198.86亿元,同比增加8.81%;归母净利润21.85亿元,同比减少52.03%。公司第三季度实现营业收入79.49亿元,同比改善50.67%,环比改善28.02%;实现归母净利润4.02亿,同比下降60.17%,环比下降48.46%,2023Q3毛利率14.63%,环比变化-7.97pct。 主营产品量增价减,Q3公司收入改善盈利下降 2023年至今,工业硅下游行业需求偏弱,有机硅、铝合金行业的终端消费需求缓慢复苏,工业硅和有机硅价格延续下跌趋势。根据公司经营数据,2023Q3公司工业硅/110生胶/107胶/混炼胶/环体硅氧烷/气相法白炭黑均价(不含税)分别为1.18/1.17/1.21/1.09/1.20/1.04万/吨,相比2023Q2分别变化-12.48/-11.16/-8.70/-22.16/-12.74/-18.60%,工业硅及有机硅均已跌破行业成本线,公司具备电价、一体化成本优势,即使在价格底部区间,业绩仍有一定韧性。产销量方面,因三季度主营产品价格持续低迷,公司工业硅存在部分检修,工业硅、有机硅产量有所下滑,二季度行业库存处于累积状态,一定程度上滞压工业硅价格,因此第三季度公司逐步开始去库存,销量有所提升。2023Q3工业硅/110生胶/107胶/混炼胶/环体硅氧烷/气相法白炭黑销量分别为36.18/11.81/8.58/3.38/3.44/0.41万吨,相比2023Q2分别变化+50.26/+63.38/+6.12/+119.33/+141.41/+62.06%。随着多晶硅陆续投产以及国内经济逐步复苏对有机硅需求的改善,我们预计工业硅价格目前已经处于底部区间,未来价格、价差有望逐步修复。 布局下游光伏及碳化硅领域,硅产业龙头地位进一步巩固 公司规划打造光伏一体化产业链,其中多晶硅项目共计规划40万吨,中部合盛20万吨项目已经处于试车阶段,东部合盛20万吨项目建设中,预计2024年一季度陆续投产。同时20GW光伏组件同步建设,150万吨超薄高透光伏玻璃项目也处于建设中,产线规模大,装置设备先进,产业链集成、运输自动化,具有明显的成本优势;光伏组件发展绿电供自身工厂使用,未来有望形成工业硅-硅料-切片-组件-光伏玻璃-光伏电站为一体的全产业链龙头企业。碳化硅新材料方面,合盛新材2万片宽禁带半导体碳化硅衬底及外延片产业化生产线项目已通过验收,并具备量产能力,6英寸晶体良率达到90%,外延片良率达到95%;6英寸衬底和外延片已得到国内多家下游器件客户的验证。未来随着光伏、碳化硅产业链的投产及发展,公司产业链更加齐全,盈利能力逐步提升。 投资建议 由于2023年工业硅和有机硅价格出现回落,业绩有所承压,我们下调2023-2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为28.94、38.55、45.16亿元,同比增速为-43.8%、33.2%、17.1%,较前值2023-2025年盈利预测分别下调20.01%、17.49%、26.75%。对应PE分别为23、17、15倍。维持“买入”评级。 风险提示 (1)原材料及主要产品价格波动引起的各项风险; (2)安全生产风险; (3)环境保护风险; (4)项目投产进度不及预期。
2023-10-29 国金证券 陈屹,李...买入合盛硅业(6032...
合盛硅业(603260) 业绩简评 2023年10月27日公司发布了2023年三季度报告,公司前三季度实现营业总收入199亿元,同比增长8.8%,归母净利润为22亿元,同比下滑52%;其中3季度单季度实现营业收入79.5亿元,同比增长51%,环比增长28%,归母净利润4亿元,同比下滑60%,环比下滑48%。 经营分析 公司规模优势显著,硅基材料价格下跌导致盈利收窄。随着新疆基地三期20万吨硅氧烷及下游深加工项目在今年1季度投产,公司的有机硅产能进一步提升,目前公司拥有工业硅产能122万吨/年,有机硅单体产能173万吨/年,行业龙头地位稳固。由于今年以来工业硅和有机硅的产品价格持续下跌,公司盈利也有所承压,今年3季度公司工业硅销售均价为11801元/吨,同比下滑29%,环比下滑12%;有机硅中110生胶、107生胶、混炼胶、环体硅氧烷和气相法白炭黑的销售均价同比分别下滑34%、32%、41%、34%、56%,环比下滑幅度分别为11%、9%、22%、13%、19%。在当前行业景气下行的阶段,虽然公司盈利能力有所回落,但依托其强大的成本优势,经营韧性仍然得到了一定的体现。 在建项目稳步推进,新能源一体化布局值得期待。10月14日,合盛硅业打造的全球首个“多晶硅-单晶切片-电池组件&光伏玻璃-光伏发电”一体化全产业链园区正式贯通,主要建设包括20万吨高纯多晶硅项目、20GW/年单晶硅棒、20GW/年单晶切片、20GW/年单晶电池片、20GW/年高效晶硅光伏组件装置以及年产150万吨新能源装置用超薄高透光伏玻璃制造等项目,并配套建设铝型材装置、型材车间、配套光伏电池边框项目,全球最完整的光伏产业链就此诞生。此外,东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目同步建设中,预计于2024年一季度陆续投产。 盈利预测、估值与评级 公司作为国内硅基材料巨头,完成新能源下游一体化布局后有望迎来新一轮成长,但考虑目前工业硅和有机硅价格均处于底部,行业盈利仍待修复,我们调整公司2023-2025年的归母净利润分别为28、39.3、50.3亿元(其中2023-2025年分别下调52%、47%、37%),对应PE分别为23.65、16.85、13.18倍,维持“买入”评级。 风险提示 新项目投产不及预期、产品价格下跌、原料价格上涨、光伏装机需求低于预期、限电影响生产及下游需求等
2023-09-04 华安证券 王强峰买入合盛硅业(6032...
合盛硅业(603260) 事件描述 2023年8月29日晚,合盛硅业发布2023年半年报,公司上半年实现营收119.38亿元,同比下降8.17%;实现归母净利润17.82亿元,同比下降49.71%。公司第二季度实现营业收入62.09亿元,同比下降6.07%,环比改善8.38%;实现归母净利润7.80亿,同比下降47.80%,环比下降22.23%。 需求偏弱主产品量增价减,Q2公司业绩短期承压 2023年上半年,下游行业需求偏弱,有机硅、铝合金行业的终端消费需求缓慢复苏,工业硅和有机硅价格呈下跌趋势。2023Q2工业硅/110生胶/107胶/混炼胶/环体硅氧烷/气相法白炭黑均价分别为1.35/1.32/1.33/1.40/1.38/1.28万/吨,相比2023Q1分别变化-14.43/-13.92/-12.81/-5.88/-10.59/-10.75%,工业硅及有机硅均已跌破行业成本线。产销量方面,受益于鄯善二期工业硅以及鄯善20万吨硅氧烷项目的投产,工业硅、主要有机硅类产品产销量均保持环比提升,2023Q2工业硅/110生胶/107胶/混炼胶/环体硅氧烷/气相法白炭黑销量分别为24.08/7.23/8.09/1.54/1.43/0.25万吨,相比2023Q1分别变化+33.22/+27.15/+37.81/-20.60/-37.51/-0.84%。随着多晶硅陆续投产以及国内经济逐步复苏对有机硅需求的改善,我们预计工业硅价格目前已经处于底部区间,未来价格、价差有望逐步修复。 布局下游光伏及碳化硅领域,硅产业龙头地位进一步巩固 公司规划打造光伏一体化产业链,其中多晶硅项目共计规划40万吨,中部合盛20万吨预计2023年9月逐步投产,东部合盛20万吨预计2024年上半年投产。20GW光伏组件同步建设,今年底预计将有5GW投产,产线规模大,装置设备先进,产业链集成、运输自动化,具有明显的成本优势。150万吨超薄高透光伏玻璃项目也处于建设中,预计今年10月份能够生产出产品;光伏组件发展绿电供自身工厂使用,未来有望形成工业硅-硅料-切片-组件-光伏玻璃-光伏电站为一体的全产业链龙头企业。碳化硅新材料方面,合盛新材2万片宽禁带半导体碳化硅衬底及外延片产业化生产线项目已通过验收,并具备量产能力,6英寸晶体良率达到90%,外延片良率达到95%;6英寸衬底和外延片已得到国内多家下游器件客户的验证。未来随着光伏、碳化硅产业链的投产及发展,公司产业链更加齐全,盈利能力逐步提升。 投资建议 由于2023年工业硅和有机硅价格出现回落,业绩有所承压,我们下调2023-2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为36.18、46.72、61.65亿元,同比增速为-29.7%、29.1%、32.0%,较前值2023-2025年盈利预测分别下调37.86%、38.14%、30.78%。对应PE分别为20、16、12倍。维持“买入”评级。 风险提示 (1)原材料及主要产品价格波动引起的各项风险; (2)安全生产风险; (3)环境保护风险; (4)项目投产进度不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
罗立国董事长,法定代... 150 1056 点击浏览
罗立国先生:1956年3月出生,中国民主建国会会员,中国国籍,专科学历,中国有色金属工业协会硅业分会副会长。2003年至2017年3月任宁波合盛集团有限公司董事长,2017年3月至今任宁波合盛集团有限公司执行董事,2016年12月至今任新疆亿日铜箔科技股份有限公司董事长。2005年8月至今任公司董事长。
罗烨栋总经理,非独立... 112.17 17940 点击浏览
罗烨栋先生:1993年1月出生,中国国籍,本科学历。2016年12月至今先后任新疆亿日铜箔科技股份有限公司监事、董事,2019年5月至今任宁波合盛集团有限公司监事,2017年1月至今担任公司董事长助理,2018年1月至今任公司董事,2021年2月至今任公司总经理。
罗燚副董事长,非独... 112.17 19250 点击浏览
罗燚女士:1984年7月出生,中国国籍,拥有香港永久居留权,硕士研究生学历。2008年至2009年就职于公司市场部,2011年至2015年6月任公司党支部书记、董事会办公室主任,2016年12月至今先后任新疆亿日铜箔科技股份有限公司董事、副董事长,2017年3月至2019年4月任宁波合盛集团有限公司监事,2019年5月至今任宁波合盛集团有限公司总经理,2015年6月至今任公司副董事长。
章金洪副总经理 39.4 -- 点击浏览
章金洪,1983年2月出生,中国国籍,本科学历,2006年6月至2007年7月任杭州顶津食品有限公司业务代表;2007年7月至2008年7月任杭州我爱我家房地产经纪有限公司资深置业顾问,2008年7月至今历任公司营销员、营销经理、营销总监;2019年4月至今任公司副总经理。
张少特副总经理 108.9 -- 点击浏览
张少特先生,1982年出生,中国国籍,本科学历。2009年3月至今任宁波合盛磁业有限公司执行董事。2008年至今历任公司销售经理、营销总监,现任公司副总经理。
徐伟副总经理 -- -- 点击浏览
徐伟先生,1987年出生,中国国籍,本科学历。2009年12月至2015年1月任浙江合盛硅业有限公司营销一部大区经理,2015年8月至2019年1月任合盛硅业股份有限公司营销中心一部(高温胶产品组)营销总监,2019年1月至今任合盛硅业股份有限公司营销中心一部营销总监,2023年4月至今任公司副总经理。
张雅聪非独立董事,财... 81.85 -- 点击浏览
张雅聪女士:1976年7月出生,中国国籍,专科学历,会计师。1995年至2005年在宁波合盛帽业有限公司工作,2005年至2014年8月在宁波合盛服饰有限公司工作,2014年10月至今任公司财务总监,2019年5月至今任公司董事,曾任合盛硅业股份有限公司董事会秘书。
王浩坤非独立董事 -- -- 点击浏览
王浩坤先生:1981年出生,中国国籍,博士学历,工程师。2015年3月至今,任杭州电子科技大学教师;2020年11月至今任公司首席信息官,2023年9月至今任公司董事。
张雅聪非独立董事,董... 81.85 -- 点击浏览
张雅聪,女,1976年出生,中国国籍,专科学历,会计师。1995年至2005年在宁波合盛帽业有限公司工作,2005年至2014年8月在宁波合盛服饰有限公司工作,2014年10月至今任公司财务总监,2019年5月至今任公司董事,2023年8月至今兼任董事会秘书。
浩瀚非独立董事 112.17 -- 点击浏览
浩瀚先生:1984年8月出生,中国国籍,硕士研究生学历。2007年至2010年任浙江中成实业有限公司总经理助理,2008年至2010年任浙江东方地质博物馆馆长助理,2010年至2013年任杭州百川房地产营销代理有限公司总经理,2013年10月至2017年12月任公司副总经理,2018年1月至今任公司董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-08-30新疆东部合盛硅业有限公司550000.00实施中
2023-04-21新疆中部合盛硅业有限公司550000.00董事会预案
2022-12-16宁波合盛新材料有限公司20000.00实施中
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