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天味食品

(603317)

  

流通市值:119.81亿  总市值:119.81亿
流通股本:10.65亿   总股本:10.65亿

天味食品(603317)公司资料

公司名称 四川天味食品集团股份有限公司
网上发行日期 2019年04月03日
注册地址 成都市双流区西航港街道腾飞一路333号
注册资本(万元) 10649962940000
法人代表 邓文
董事会秘书 李燕桥
公司简介 四川天味食品集团股份有限公司(股票代码:603317),专注于复合调味料的研发、生产、销售,是农业产业化国家重点龙头企业、国家级绿色工厂、国家级智能制造示范工厂,现拥有两座行业领先的智能工厂和四个现代化基地。旗下拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味餐调高端定制”、“拾翠坊”五大品牌,产品包括火锅底料、菜谱式调味料、香辣酱、预制菜等100多个品类,主营业务涵盖传统零售、在线零售和餐饮定制三大板块。营销网络遍布全国31个省、市、自治区,并远销美国、英国、加拿大、澳大利亚等国家。公司下属有自贡市天味食品有限公司、四川天味家园食品有限公司、四川瑞生投资管理有限公司、四川天味食品集团家园食品有限责任公司四家二级子公司、海南博怀企业管理合伙企业(有限合伙)一家合伙企业以及有点火科技有限公司一家三级子公司。公司是中国调味品协会理事单位、农业产业化国家重点龙头企业,也是火锅底料国家标准起草单位之一。
所属行业 食品饮料
所属地域 四川
所属板块 股权激励-西部大开发-融资融券-上证380-沪股通-富时罗素-调味品概念
办公地址 成都市双流区西航港街道腾飞一路333号
联系电话 028-82808188,028-82808166
公司网站 www.teway.cn
电子邮箱 dsh@teway.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
食品制造业347023.9099.83208916.3999.80
其他(补充)601.260.17420.640.20

    天味食品最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-29 天风证券 张潇倩,...买入天味食品(6033...
天味食品(603317) 事件:25Q1公司收入/归母净利润分别为6.42/0.75亿元(-24.80%/-57.53%)。 25Q1整体承压,收入利润有下滑。25Q1业绩整体承压,主要系受宏观经济环境、行业竞争加剧、春节错期等因素影响,消费疲软、终端动销不及预期。其中公司火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料/其他收入1.73/4.34/0.15/0.17亿元(同比-41.05%/-12.24%/-55.77%/-44.13%)。公司将聚焦“争鲜抢厚”和爆品打造,高举高打厚火锅、鲜汤料等中高端市场;持续发力大单品、趋势产品和新品。 线上渠道快速增长,坚持渠道深化战略。25Q1公司东部/南部/西部/北部/中部收入为1.71/0.67/2.28/0.45/1.28亿元(同比+9.30%/-22.82%/-26.86%/-43.61%/-41.06%)。25Q1线下渠道/线上渠道收入分别为4.35/2.04亿元(同比-39.54%/+54.03%)。25Q1末经销商环比净增98家至3115家,平均经销商收入同比-23.36%%至20.49万元/家。渠道方面:1)坚持“拓店增品”、“餐饮拓展”等渠道深化战略;2)坚持“精细化运营”,加强零售和新零售渠道精细化运营能力,优化会员营销、节庆营销、场景营销,提升品牌整合营销协同。 利润有所承压,费用投放持续。25Q1年公司毛利率/净利率同比-3.32/-8.56pct至40.74%/12.34%;销售费用率/管理费用率/财务费用率同比+5.24/+1.99/+0.21pct至22.26%/7.06%/-0.06%,期间费用绝对值基本持平,收入规模下降导致费用率提升较多。 投资建议:短期看,公司业绩略有承压;但全年看公司将从产品聚焦、渠道补强、品牌势能、外延增长4个方面着手力争完成全年目标,利润方面随着收入增长以及规模优势体现,利润率有望提升。长期看,公司有望补充弱势渠道,区域性单品有望贡献增长。根据25Q1财报,我们调整盈利预测,预计25-27年营收为37/41/45亿元(前值为40/45/49亿元),同增7%/11%/10%;归母净利润为6.5/7.3/8.1亿元(前值为7.4/8.5/9.5亿元),同增4%/12%/11%,对应PE分别为20X/18X/16X,维持“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧;消费需求不及预期;原材料价格波动的风险。
2025-05-07 华鑫证券 孙山山,...买入天味食品(6033...
天味食品(603317) 事件 2025年4月28日,天味食品发布2025年一季报,2025Q1总营收6.42亿元(同减25%),归母净利润0.75亿元(同减58%),扣非净利润0.51亿元(同减65%)。 投资要点 费用投放增加,盈利边际承压 2025Q1毛利率同减3pct至40.74%,主要系渠道结构变动所致,公司通过低位锁价、供应商竞价等方式推动降本动作,实现毛利率优化,销售/管理费用率分别同增5pct/2pct至22.26%/7.06%,净利率同减9pct至12.34%,利润下滑主要系市场动销较弱、费用投放增加叠加一季度基数较低所致。 库存消化完毕,动销环比改善 2025Q1火锅调料/菜谱式调料/香肠腊肉调料营收分别为1.73/4.34/0.15亿元,分别同减41%/12%/56%,整体营收下降主要系2024年底经销商错期备货导致2025Q1进货意愿较低,同时市场竞争加剧,动销较为疲软,目前库存基本消化完毕,3月动销逐渐恢复,预计营收环比改善。公司后续坚持大单品策略,围绕“争鲜抢厚”协同发展,补齐产品矩阵,同时发挥食萃、加点滋味渠道互补效果,共享渠道资源,有望持续发挥研发与供应链协同作用。 盈利预测 公司作为复调赛道龙头,通过产品推新夯实火锅底料与中式复调竞争力,依托食萃补齐线上中小B端客户短板,并购加点滋味发挥渠道协同作用。根据2025年一季报,我们调整公司2025-2027年EPS分别为0.64/0.72/0.80(前值为0.67/0.75/0.83)元,当前股价对应PE分别为18/16/14倍,维持“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济波动风险、行业政策变动风险、消费复苏不及预期、下游需求波动、原材料价格波动等。
2025-04-30 开源证券 张宇光,...增持天味食品(6033...
天味食品(603317) 公司披露2025年一季报,收入利润略低预期 公司2025年一季报披露。2025Q1公司营收/归母净利润分别为6.4/0.7亿元(同比-24.8%/-57.5%),收入利润低于预期。考虑市场竞争及成本费用情况,我们小幅下调盈利预测,预测2025-2027年归母净利润7.0/7.8/8.8亿元(原值为7.3/8.2/9.3亿元),当前股价对应2025-2027年17.8/15.9/14.1倍PE,考虑到公司持续进行外延并购品类扩充,并购协同效应有待逐步释放,维持“增持”评级。 春节备货提前+需求恢复略低预期,2025Q1收入表现低于预期 分品类:2025Q1底料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/其他营收分别同比-41.0%/-12.2%/-55.8%/-44.1%。2025Q1收入下滑明显,我们认为主要系:(1)春节提前备货前置,部分收入确认至2024Q4;(2)渠道库存清理;(3)终端竞争同时需求恢复略低预期。2025Q2公司积极布局季节性大单品小龙虾调料,在去年同期低基数的背景下收入有望实现恢复性增长。 产品结构及成本影响,2025Q1盈利能力有所下降 2025Q1公司毛利率同比/环比分别-3.3/-0.1pct至40.7%(2024年公司毛利率为39.8%),整体来看毛利率整体保持平稳(2025Q1毛利率同比下滑主要系去年同期冬调等高毛利率产品占比较高)。费用端,2025Q1销售/管理/财务/研发费用率分别同比+5.24pct/+1.99pct/+0.21pct/+0.08pct,费用率提升主要系收入体量下降,费用投放绝对值保持相对稳定。综合来看,2025Q1净利率同比-8.56pct。 产品渠道双轮驱动,期待并购协同效应释放 展望全年,我们认为公司在C端渠道地位逐步稳固,同时天味在抖音、小红书等电商渠道亦有突破;目前公司重点突破小B渠道,打法模式以团队组织考核摸索中,有望对公司长期稳健增长提供支撑。食萃及加点滋味收购完成有望补齐公司短板渠道。费用端,公司有望进一步收缩在商超传统渠道的费用率投放,同时加大对小B渠道的费用投放力度,我们预计2025年全年费用稳定可控。 风险提示:竞争加剧风险、原材料价格大幅上涨风险、食品安全风险。
2025-04-29 东吴证券 苏铖,周...买入天味食品(6033...
天味食品(603317) 投资要点 公司发布2025年一季报:25Q1公司实现营收6.42亿元,同比减少24.8%;实现归母净利润0.75亿元,同比减少57.53%;实现扣非归母净利润0.51亿元,同比减少65.41%。业绩低于预期。 春节前置+主动清库,25Q1各品类收入下滑。25Q1火锅调料/中式菜品调料/香肠腊肉调料收入分别同比-41%/-12%/-56%,其中,我们预计25Q1子公司食萃食品和加点滋味同比正增长,协同效应释放下子公司发展良性。25Q1各品类收入下滑较多预计主因24Q4春节前置下经销商备货较多,降低了经销商25Q1进货意愿,同时公司主动清库存,未采取激进市场动作,24Q4+25Q1公司收入同比-0.8%,整体表现相对稳健。 线上表现亮眼,经销商团队持续扩张。2025Q1公司线下/线上渠道收入分别同比-39.5%/+54%,线上高增预计主因公司24年底并购加点滋味后增厚了25Q1收入。分地区看,25Q1公司东部/南部/西部/北部/中部地区收入分别同比+9.3%/-22.8%/-26.9%/-43.6%/-41.1%,东部地区增长稳健。截止到25Q1末,公司经销商数量较24年末增加98家,经销商团队持续扩张。 成本费投规模效应削弱,盈利能力承压。2025Q1毛利率同比-3.3pct,预计主因收入下滑但固定成本刚性,我们判断25Q1公司原材料成本仍处于低位,且搭赠力度较小。25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别同比+5.2/+2.0/+0.1/+0.2pct,销售费用率提升预计主因收入下滑后费率被动提升+子公司加点滋味费用率较高,25Q1公司销售费用额同比-1.7%,整体费投理性。综合看25Q1归母净利率同比-9pct,盈利能力承压。 渠道库存良性,轻装上阵看好后续改善。25Q1公司主动调整致业绩承压,当前公司渠道库存良性,4月以来整体经营向好,我们判断轻装上阵下未来业绩有望逐步改善。 盈利预测与投资评级:25Q1业绩低于预期,我们下调25-27年收入预期为36.6/40.2/44.4亿元(此前预期为38.5/42.3/46.7亿元),同比+5%/+10%/+11%;下调25-27年归母净利润预期为6.3/7.1/8.0亿元(此前预期为7.1/7.8/8.6亿元),同比+0.3%/+13%/+13%,对应PE分别为20/18/16x,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格大幅波动,行业竞争格局恶化,渠道建设不及预期,消费力复苏不及预期,并购整合不及预期
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
邓文董事长,总经理... 187.32 62730 点击浏览
邓文先生,1968年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。历任成都市粮油食品厂技术员,成都东风面粉厂助理工程师,成都市金牛区财贸办主任科员,成都市金牛区供销合作社联合社管理人员,成都市天味食品厂法人代表,成都天味食品有限公司执行董事兼总经理,成都天味商贸有限公司监事,四川天味实业有限公司执行董事兼总经理。现任公司董事长、总裁。
唐璐副董事长,非独... 31.16 8954 点击浏览
唐璐女士,1970年7月出生,中国国籍,拥有美国永久居留权,专科学历。历任成都市军通通信公司文员,成都军星实业有限公司主管,西南网景信息服务中心主管,西南网景印务制版公司总经理,成都天味食品有限公司监事,成都天味商贸有限公司执行董事及总经理,四川天味实业有限公司监事。现任公司副董事长。
于志勇副总经理,非独... 118.42 192.5 点击浏览
于志勇先生,1971年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。历任成都无缝钢管厂技术员,成都市委办公厅秘书,成都金泉网络信息技术有限公司常务副总经理,成都市新时代经济文化发展有限公司总经理助理,成都天味食品有限公司行政总监,四川天味实业有限公司副总经理、行政总监。现任公司董事、副总裁。
沈松林副总经理,非独... 152.79 39.59 点击浏览
沈松林,历任完美(中国)有限公司集团人力资源主任、雅居乐集团人力资源高级经理、正荣集团人力资源副总经理、香港合能集团人力总经理、领地集团股份有限公司副总裁、四川天味食品集团股份有限公司总裁助理兼人力资源总监。现任公司董事、副总裁。
吴学军副总经理,非独... 137.78 83.94 点击浏览
吴学军先生,1978年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。历任成都旺旺食品有限公司重庆分公司区域主管、产品专员,四川百事可乐饮料有限公司渠道专员,成都六里店连锁便民超市市场督导,四川天味实业有限公司大区销售经理、营销中心总经理助理,公司销售总监、营销中心总经理。现任公司董事、副总裁。
沈松林副总经理 152.79 39.59 点击浏览
沈松林先生,1978年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。历任完美(中国)有限公司集团人力资源主任,雅居乐集团人力资源高级经理,正荣集团人力资源副总经理,香港合能集团人力总经理,领地集团股份有限公司副总裁,公司总裁助理兼人力资源总监、董事。现任公司副总裁。
何昌军副总经理,董事... 106.03 94.12 点击浏览
何昌军,历任托普集团科技发展有限责任公司法律部主管、监督部总监,江苏炎黄在线物流股份有限公司监事,四川托普软件投资股份有限公司董事会秘书、副总裁、总裁,曾任四川天味实业有限公司总经理助理,公司财务总监。现任公司副总裁、董事会秘书。
胡涛非独立董事 73.59 41.76 点击浏览
胡涛先生,1982年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级工程师。历任西安麦得法药业有限公司质量保证员,西安皓天生物工程技术有限责任公司质量认证主管,陕西正源科技发展有限公司质量部部长,陕西嘉禾生物科技股份有限公司质量保证部经理,公司质量管理部经理、食品安全与质量管理中心总监。现任公司董事、技术总监、食品安全与质量管理中心总监。
姚成职工代表董事 -- -- 点击浏览
姚成先生,1976年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,专科学历。历任成都市天味食品有限公司品控主管、质检中心主任、车间主任,公司生产部经理、四川天味家园食品有限公司副总经理、公司双流生产基地副总经理、双流生产基地总经理,现任公司职工董事、生产制造中心总监、天味家园总经理。
李燕桥董事会秘书 -- -- 点击浏览
李燕桥女士,1982年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,经济师。历任公司证券事务代表、证券部经理、董事会办公室副总监、公共事务总监。现任公司董事会秘书、董事会办公室总监、公共事务总监。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-13成都市双流区西航港街道黄甲大道三段618号院内的土地及土地附着物(厂房)、机械设备等资产2400.00实施中
2023-03-29海南博怀企业管理合伙企业(有限合伙)50000.00实施中
2023-03-04四川天味家园食品有限公司19667.97实施完成
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