当前位置:首页 - 行情中心 - 晨光股份(603899) - 公司资料

晨光股份

(603899)

  

流通市值:327.04亿  总市值:328.02亿
流通股本:9.24亿   总股本:9.27亿

晨光股份(603899)公司资料

公司名称 上海晨光文具股份有限公司
上市日期 2015年01月15日
注册地址 上海市奉贤区金钱公路3469号3号楼
注册资本(万元) 9265965700000
法人代表 陈湖文
董事会秘书 白凯
公司简介 上海晨光文具股份有限公司作为全球最大的文具制造商之一,晨光文具是一家整合创意价值与服务优势的综合文具供应商,致力于让学习和工作更快乐、更高效。产品涵盖书写工具、学生文具、办公文具及其他相关产品。公司于2015年正式在上交所挂牌上市,股票代码603899。晨光文具在全国覆盖近7万家...
所属行业 家用轻工
所属地域 上海
所属板块 QFII重仓-股权激励-融资融券-婴童概念-上证380-沪股通-超级品牌-富时罗素-标准普尔-茅指数
办公地址 上海市松江区新桥镇千帆路288弄5号
联系电话 021-57474488,021-57475621
公司网站 www.mg-pen.com
电子邮箱 ir@mg-pen.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
零售业594903.8959.72528935.5265.98
文教办公用品制造业与销售400242.4840.18272333.4033.97
其他(补充)863.260.09413.360.05
服务业66.040.010.00-

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-22 中泰证券 张潇,郭...买入晨光股份(6038...
晨光股份(603899) 投资要点 事件:公司发布2023三季报。2023年前三季度,公司实现营收158.60亿元,同比增长15.52%;实现归母净利润10.94亿元,同比增长16.99%;实现扣非净利润9.97亿元,同比增长18.34%。单季度来看,Q3公司实现营收58.99亿元,同比+11.38%;实现归母净利润4.90亿元,同比+20.42%;实现扣非净利润4.54亿元,同比+26.78%。 经营效率优化,盈利能力持续提升。1)盈利能力方面,2023前三季度公司实现销售毛利率20.39%(-0.26pct.),归母净利率6.90%(+0.09pct.),单季度来看,23Q3公司实现销售毛利率21.86%(-1.53pct),实现归母净利润8.30%(+0.62%)。2)期间费用方面,23Q1-3销售费用率7.10%(-0.41pct.);管理费用率4.11%(-0.06pct.);研究费用率0.91%(-0.09pct);财务费用率-0.26%(-0.01pct.),经营效率优化。 分业务模式:零售大店业务表现靓丽,客户下单节奏波动致科力普短期放缓。 1)传统核心业务:线下业务维持个位数增长。我们测算公司传统线下业务前三季度营收约58.8亿元(+4%yoy),其中Q3实现营收约23.9亿元(+5%yoy),整体线下业务增长环比保持稳健。晨光科技前三季度营收6.6亿元(+44%yoy),其中Q3实现营收约2.9亿元(+30%yoy),电商业务延续放量趋势。 2)新业务:科力普客户下单节奏短期波动,九木增长靓丽。办公直销业务前三季度营收83.2亿元(+20%yoy),其中Q3实现营收28.3亿元(+12%yoy);受客户下单节奏影响,科力普增长短期波动,不改长期成长趋势。零售大店业务前三季度营收9.88亿元(+43%yoy),Q3实现营业收入约3.9亿元(+52%yoy),伴随商场客流修复及九木杂物社门店运营模型精进,Q3零售大店业务高增,我们预期Q4延续放量趋势。截止报告期末,公司在全国拥有613家零售大店(较年初+73家),其中九木杂物社572家(较年初+83家,直营387家,加盟185家),晨光生活馆41家(较年初-10家)。 分产品:拓展延伸其他产品,挖掘新增长点。 1)书写工具:前三季度营收18.58亿元(+4.43%yoy),毛利率41.19%(+2.24pct.)。 2)学生文具:前三季度营收27.44亿元(+9.50%yoy),毛利率34.28%(+1.65pct.)。 3)办公文具:前三季度营收23.62亿元(+9.71%yoy),毛利率26.56%(+1.65pct.)。 4)其它产品:前三季度营收5.59亿元(+58.12%yoy),毛利率46.18%(+0.4pct.)。 5)办公直销:前三季度营收83.19亿元(+19.99%yoy),毛利率7.58%(-1.40pct.)。 投资建议:晨光作为文具龙头,传统核心业务与新业务双轮驱动,看好公司长期稳健发展,我们预计公司2023-25年实现归母净利润15.5、18.6、22.2亿元(前值为16.7、20.0、23.4亿元,考虑公司Q3业绩及终端需求有所调整),EPS为1.67、2.01、2.40元,维持“买入”评级。 风险提示:终端需求不及预期、新业务拓展不及预期风险,文具行业竞争加剧风险。
2023-11-05 信达证券 李宏鹏买入晨光股份(6038...
晨光股份(603899) 事件:晨光股份发布三季报,2023年前三季度实现营业收入158.60亿元,同比增长15.5%,实现归母净利润10.94亿元,同比增长17.0%,扣非归母净利润9.97亿元,同比增长18.3%。单Q3实现营业收入59亿元,同比增长11.4%,实现归母净利润4.90亿元,同比增长20.4%,扣非归母净利润4.54亿元,同比增长26.8%。 点评: 前三季度公司传统核心业务稳步恢复,晨光科技、零售大店高增。单Q3实现营业收入59亿元,同比增长11.4%。分业务看,1)传统核心业务:传统核心业务(含晨光科技)23年前三季度实现收入约65.5亿元,同比增长7.3%,其中晨光科技实现收入6.6亿元,同比增长44%;单Q3传统核心业务收入同比增长约7.2%。2)办公直销业务:晨光科力普23年前三季度实现收入83.2亿元,同比增长20%,单Q3实现收入28.3亿元,同比增长11.5%。3)零售大店:23年前三季度实现收入9.9亿元,同比增长42.7%;单Q3实现收入3.8亿元,同比增长50.8%;截止2023年三季度,公司在全国拥有613家零售大店,较年初净增73家,其中九木杂物社572家(直营387家,加盟185家),晨光生活馆41家。分产品看,23年前三季度公司书写工具、学生文具、办公文具、其他产品分别实现收入18.6亿元、27.4亿元、23.6亿元、5.6亿元,分别同比增长4.4%、9.5%、9.7%、58.1%。 前三季度主要产品毛利率提升,盈利有所修复。1)毛利率:公司23年前三季度实现毛利率20.4%,同比-0.3pct;单Q3毛利率21.9%,同比+0.97pct。分产品看,23年前三季度书写工具、学生文具、办公文具、其他产品、办公直销毛利率分别为41.2%、34.3%、26.6%、46.2%、7.6%,分别同比+2.2pct、+1.7pct、+1.7pct、+0.4pct、-1.4pct。2)期间费用率:23年前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为7.1%、4.1%、0.9%、-0.3%,分别同比-0.4pct、-0.06pct、-0.09pct、-0.01pct,期间费用率下降。3)利润率:公司前三季度归母净利率为6.9%,同比+0.09pct。单Q3公司实现归母净利润4.90亿元,同比增长20.4%,归母净利率为8.3%,同比+0.62pct。4)现金流方面,公司23年前三季度实现经营活动现金流13.5亿元,同比增长44%,主要为销售资金回笼较上年同期有所增长。投资活动现金流-15.4亿元,上年同期为-0.9亿元,主要购买理财产品及取得子公司支付现金。筹资活动现金流-6.9亿元,上年同期为-7.5亿元。 文创龙头配置价值显现,维持“买入”评级。公司渠道端全国终端覆盖广泛、壁垒深厚,产品升级+品类扩展驱动产品力精进,办公直销与零售大店业务有望快速发展。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为15.64亿元、18.25亿元、21.09亿元,分别同比增长22.0%、16.7%、15.6%,目前股价对应23年、24年PE分别为24x、20x,维持“买入”评级 风险因素:市场竞争风险,原材料价格大幅上涨风险
2023-11-05 西南证券 蔡欣,赵...买入晨光股份(6038...
晨光股份(603899) 投资要点 业绩摘要:公司发布2023年三季报。2023前三季度公司实现营收158.6亿元,同比+15.5%;实现归母净利润10.9亿元,同比+17%;实现扣非净利润10亿元,同比+18.3%。单季度来看,2023Q3公司实现营收59亿元,同比+11.4%;实现归母净利润4.9亿元,同比+20.4%;实现扣非后归母净利润4.5亿元,同比+26.8%。营收净利保持较快增速,盈利能力持续提升。 盈利能力稳中有升,费用率管控良好。报告期内,公司整体毛利率为20.4%,同比-0.3pp,单Q3毛利率为21.9%,同比+1pp。分产品来看,前三季度书写工具/学生文具/办公文具/其他产品/办公直销的毛利率分别为41.2%(+2.2pp)/34.3%(+1.7pp)/26.6%(+1.7pp)/46.2%(+0.4pp)/7.6%(-1.4pp),除科力普业务外,其他产品前三季度毛利率均有所增长。费用率方面,公司总费用率为11.9%,同比-0.6pp,销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为7.1%/4.1%/-0.3%/0.9%,同比-0.4pp/-0.1pp/0pp/-0.1pp。费控有所改善。综合来看,公司净利率为6.9%,同比+0.1pp,单季度Q3净利率为8.3%,同比+0.6p,净利率稳中有增。 传统产品收入增长修复,科力普保持高增。分产品来看,前三季度书写工具/学生文具/办公文具收入分别为18.6亿元(+4.4%)、27.4亿元(+9.5%)、23.6亿元(+9.7%),其中单Q3书写工具、学生文具增速分别为12.1%/12.7%,增速显著修复。办公直销(科力普)收入83.2亿元,同比+20%,在高收入体量下仍然保持较快增长;其他产品收入5.6亿元,同比+58.1%。 零售大店恢复增长,线上发力成效显著。2023年前三季度晨光生活馆(含九木杂物社)/晨光科技前三季度营收分别为9.9亿元/6.6亿元,同比+42.7%/+44.2%,零售大店方面,九木杂物社实现营收9.2亿元,同比+44.3%。截至报告期末,公司在全国拥有613家零售大店,其中九木杂物社572家(直营387家,加盟185家),晨光生活馆41家。随着线下客流恢复,开店节奏有所改善。线上方面,公司持续推进抖音、拼多多等新渠道业务,通过差异化产品开发提升市场占有率,线上单店效率有所提升。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为1.70元、2.05元、2.38元,对应PE分别为23倍、19倍、16倍,维持“买入”评级。 风险提示:传统业务销售增长不及预期的风险;新业务推进不及预期的风险;利润率下行的风险。
2023-11-02 天风证券 孙海洋,...买入晨光股份(6038...
晨光股份(603899) 公司发布23年第三季度公告,23Q1-Q3营收158.60亿,同增15.5%,归母净利润10.94亿,同增17.0%,扣非净利润9.97亿,同增18.3%,营收水平稳步提升。其中,单Q3营收58.99亿元,同增11.38%,归母净利润4.9亿,同增20.4%,扣非净利润4.54亿,同增26.8%。公司传统核心业务持续修复,九木等零售大店持续稳增。 传统业务逐步修复,产品矩阵持续优化。根据业务模块拆分,23Q1-Q3传统业务收入(包含晨光科技)约65.53亿元,同增7.35%,其中Q1/Q2/Q3营收分别为19.40/19.30/26.82亿元,同增6.75%/8.21%/7.16%,传统业务逐步修复。公司积极推进传统核心业务全渠道布局,线下线上渠道双管齐下,聚焦重点终端质量提升,以增强客户粘性,扩大销售份额。利用既有渠道优势,公司满足消费者个性化需求,拓宽产品矩阵边界,坚持产品开发减量提质,大众产品、精品文创产品、儿童美术产品及办公产品四大赛道齐头并进,持续丰富公司产品阵营,扩大品牌力、产品力。其中分品类看,23Q1-Q3书写工具/学生文具/办公文具分别实现营收18.58/27.44/23.62亿元,同增4.43%/9.50%/9.71%,毛利率41.19%/34.28%/26.56%,其中,Q3单季度收入分别为8.63/12.98/6.99亿元,同比+12.11%/+12.70%/-1.26%。 晨光科技稳健成长,线上渠道加速发力。23Q1-Q3晨光科技收入6.57亿元,同增44.20%,Q3单季度实现营收2.87亿元,同增29.88%,营收能力显著增强。传统电商平台方面,公司积极开拓线上业务,与赛道共同构建线上产品开发的节奏、标准和流程,在京东、拼多多等渠道拥有上千家授权店铺,盈利水平持续优化;新渠道方面,公司持续开发抖音、快手等新兴业务,捕捉碎片化流量,提升线上平台效率,顺应营销渠道多元化发展,实现线上全品类延拓。 科力普收入增长略有承压,盈利表现平稳。23Q1-Q3科力普收入83.19亿元,同增19.99%,延续较高速增长。随着MRO工业品及营销礼品品类持续开发,业务场景和终端客户不断拓展,加之集采政策东风,作为企业采购数字化先锋与行业引领者,仓储的全国布局及效率改进保障办公直销新业务持续较快增长。 线下商圈客流复苏,零售大店业绩稳增。23Q1-Q3晨光生活馆收入9.88亿元,同增42.70%,其中九木现营收9.16亿元,同增44.29%。截至23Q3末,公司拥有613家零售大店(Q3净增40家),其中九木572家,包含直营387家(Q3净增28家)、加盟185家(Q3净增13家),晨光生活馆41家。九木作为晨光品牌和产品升级的桥头堡,通过增加晨光品牌露出,带动晨光高端化产品开发,在一定程度上形成对总部传统核心业务的赋能和经验反哺,促进零售大店新业务蓬勃发展。 盈利预测与评级:晨光为文具行业领跑者,传统业务渠道护城河深厚,新业务、新渠道布局前瞻。精品文创业务赋予传统业务增长活力,九木加速扩张。考虑行业整体弱复苏,预计公司23-25年EPS为1.79/2.25/2.76元/股,对应PE为22/18/15X,维持“买入”评级。 风险提示:行业需求收缩;市场竞争加剧;科力普、零售大店等新业务拓展不及预期;“双减”等宏观政策风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈湖文董事长,法定代... 176.85 1361 点击浏览
陈湖文:1970年7月出生,男,中国国籍,无境外永久居留权,清华大学经济管理学院硕士,明尼苏达大学卡尔森管理学院博士。1997年起涉足文具办公制造行业,2007年起涉足PE股权投资,2015年起涉足股票债券金融投资,是晨光控股(集团)有限公司的创始人之一。曾任上海中韩晨光文具制造有限公司总经理。现任上海晨光文具股份有限公司、上海晨光科力普办公用品有限公司董事长。陈湖文先生曾获得全国轻工行业劳动模范、2013年上海市“十大品牌领军人物”等荣誉。
陈湖雄总裁,副董事长... 176.85 1361 点击浏览
陈湖雄先生:曾用名陈升明,1970年7月出生,中国国籍,拥有新加坡永久居留权,长江商学院高级工商管理硕士。1995年起涉足文具制造行业,2001年至2004年任上海中韩晨光文具制造有限公司总经理,2004年至2009年任上海中韩晨光文具制造有限公司董事长,现任本公司副董事长、总裁,兼任中国制笔协会副理事长,中国制笔协会圆珠笔专业委员会副主任,中国制笔产业技术创新联盟理事长。荣获“2019—2020年度上海市优秀企业家提名奖”。
陈雪玲副总裁,非独立... 98.25 810 点击浏览
陈雪玲:1967年10月出生,女,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,1997年起涉足文具制造企业,是晨光控股(集团)有限公司的创始人之一。曾任上海晨光文具股份有限公司生产中心副总经理。现任上海晨光文具股份有限公司董事、副总裁。
付昌副总裁,非独立... 93.8 10.8 点击浏览
付昌:1970年1月出生,男,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士(EMBA)。曾任武汉玛丽文化用品有限公司总经理,2006年5月加入晨光,先后担任营销中心副总监,生产中心总监。现任上海晨光文具股份有限公司董事、副总裁。
周永敢副总裁 76.83 9.317 点击浏览
周永敢:1975年10月出生,男,中国国籍,无境外永久居留权,上海海事大学硕士研究生,北京大学工商管理硕士(EMBA)。2005年8月加入晨光,先后担任董事长助理、营销中心副总监、总监、办公事业部总经理。现任上海晨光文具股份有限公司副总裁。
白凯董事会秘书 -- -- 点击浏览
白凯:1983年12月出生,男,中国国籍,无永久境外居留权,研究生学历。2011年加入上海晨光文具股份有限公司任董事会干事,2015年2月起至今担任公司证券事务代表。
潘健独立董事 -- -- 点击浏览
潘健:1976年1月出生,男,中国香港永久性居民,芝加哥大学硕士。曾任宁德时代新能源科技有限公司董事、宁德时代副董事长,科尔尼咨询咨询顾问,贝恩咨询咨询顾问,MBK Partners投资基金副总裁,CDH Investments Management (Hong Kong) Limited董事总经理,新能源科技有限公司董事,绿叶制药集团有限公司非执行董事,上海晨光文具股份有限公司董事,Ceva Sante Animale Group.董事。现任宁德时代董事。
潘飞独立董事 11.25 -- 点击浏览
潘飞:1956年8月出生,男,中国国籍,无境外永久居留权,管理学博士、教授、博士生导师、美国会计学会会员、中国会计学会理事、中国会计学会管理会计专业委员会委员以及上海市成本研究会副会长、《新会计》特聘编审。1983年毕业于上海财经大学会计学院,并于1998年取得会计学博士学位。为本科生讲授会计学、成本会计、管理会计以及会计报表分析,为研究生与博士生讲授管理会计研究专题,承接了多项国家级与省部级课题,发表了多篇论文并多次获奖,主持的成本会计被教育部评为国家级双语示范课程,《管理会计》被评为国家精品课程。2000年起分别获上海市育才奖,全国先进会计工作者,上海市第五届教学名师奖以及上海市优秀教学团队。2018年1月被上海财经大学评为资深教授,并于2019年1月获批享受国务院政府特殊津贴专家。
俞卫锋独立董事 -- -- 点击浏览
俞卫锋:1971年11月生,男,中国国籍,无境外永久居留权,一级律师。俞先生拥有逾26年执业律师的工作经验,于1995年6月获复旦大学法学学士学位,于2015年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位,并于2019年7月完成哈佛商学院高级管理人员领导力课程。俞先生自1995年7月至1998年12月于上海市浦东涉外律师事务所(现名:上海市浦栋律师事务所)担任律师助理及律师,自1998年12月起至今为上海市通力律师事务合伙人(其中,2014年1月至2020年6月担任主任)。俞先生现担任申能股份有限公司(上海证券交易所上市,股份代号:600642)和国药控股股份有限公司(香港联合交易所上市,股份代号:01099.HK)的独立董事。俞先生现兼任中华全国律师协会涉外法律服务专业委员会主任、上海仲裁协会会长、上海市人民政府行政复议委员会委员、上海仲裁委员会委员,以及多家仲裁机构、调解机构的仲裁员和调解员。
朱益平监事会主席,非... 0 -- 点击浏览
朱益平:1959年3月出生,女,中国国籍,大专学历。曾任江苏生命集团有限公司副总经理、上海宇汇实业有限公司副总经理。2003年5月加入晨光。历任上海中韩晨光文具制造有限公司财务总监、上海晨光文具股份有限公司财务中心副总经理。现任晨光控股(集团)有限公司内控负责人。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2019-04-09安硕文教用品(上海)股份有限公司19319.00实施完成
2018-11-09上海晨光科力普办公用品有限公司32200.00实施中
2018-07-24宁波钟晨股权投资合伙企业(有限合伙)20000.00实施完成
TOP↑