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益丰药房

(603939)

  

流通市值:396.19亿  总市值:397.16亿
流通股本:10.08亿   总股本:10.11亿

益丰药房(603939)公司资料

公司名称 益丰大药房连锁股份有限公司
上市日期 2015年02月10日
注册地址 湖南省常德市武陵区白马湖街道富强社区人民...
注册资本(万元) 10105797970000
法人代表 高毅
董事会秘书 范炜
公司简介 益丰大药房连锁股份有限公司是全国大型药品零售连锁企业(中国沪市主板上市连锁药房),专注医药零售行业21周年,市值稳居国内上市连锁药店前列,被评为中国上市公司500强企业。作为中国大健康行业的领军者,益丰大药房先后布局医药零售、医药批发、中药饮片生产销售、慢病管理、互联网医院、医疗...
所属行业 医药商业
所属地域 湖南
所属板块 转债标的-融资融券-送转预期-电商概念-中证500-沪股通-MSCI中国-互联医疗-富时罗素-标准普尔-内贸流通
办公地址 湖南省长沙市麓谷高新区金洲大道68号
联系电话 0731-89953989
公司网站 www.yfdyf.cn
电子邮箱 ir@yfdyf.com
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    益丰药房最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-01-04 华金证券 赵宁达增持益丰药房(6039...
益丰药房(603939) 投资要点 药店连锁龙头, 持续探索新业务。 公司作为国内连锁药店龙头药企, 具有优于行业平均的盈利能力。 从业绩端看, 利润端增速快于收入端, 毛利率短期承压。 2023Q1-Q3 公司实现营收 158.88 亿元( +19.03%, 同增, 下同) , 归母净利润9.99 亿元(+21.32%) , 扣非归母净利润 9.66 亿元(+21.58%) ; 毛利率 39.55%(-1.38pp) , 主要受门诊统筹、 防疫相关商品销售消化去库存等因素影响; 净利率 7.10%(+0.23pp) , 主要受益于公司营业收入增长及管理效益的提升。 从产品类别看, 非药收入增速放缓。 2023Q1-Q3 非药营收 19.57 亿元(+5.44%) , 主要系口罩、 酒精、 消毒液等销售受到影响所致; 随着公司多元化转型持续向大健康产品方向延伸, 后续该板块有望逐步恢复。 在业务模式上, 公司在保持传统线下销售模式优势的基础上设立新零售事业群, 线上线下相融合; 2023Q1-Q3 新零售业务收入 13.89 亿元(+14.33%) , 营收占比 8.75%。 药店门诊统筹逐步落地, 有望为公司带来显著贡献。 自 2023 年 2 月国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》 以来, 各地积极推进零售药店门诊统筹的落地。 截至 2023 年 8 月, 已有 25 个省份的 14.14 万家定点零售药店开通门诊统筹报销服务, 累计结算 1.74 亿人次, 结算医保基金 69.36 亿元。 门诊统筹对药店开放, 可以为药店引流并带来增量销售收入, 利好药品零售行业。 截至 2023Q3 公司已有中南、 华东及华北三个地区的医保定点零售药店 8327家, 公司从商品品种配置、 门店软硬件设施设备等方面做好对接门诊统筹的各项工作, 随着各地药店门诊统筹落地进度加快, 门诊统筹对公司业绩贡献度有望显著提升。 区域聚焦稳健扩张, 规模效应优势明显。 公司始终坚持“区域聚焦” 发展战略, 通过“新店+并购+加盟” 的拓展模式, 持续提升门店网络覆盖的广度和深度。 目前门店网络拓展聚焦中南、 华东及华北重点六个省市。 并购方面, 截至 2023 年 9 月 15日, 公司实施同行业并购投资业务 11 起, 涉及门店 401 家。 新增门店方面,2023Q1-Q3 公司新增门店 2240 家; 其中自建门店 1046 家, 并购门店 368 家, 加盟门店 826 家。 截至 2023Q3 末, 公司门店总数为 12350 家; 其中直营连锁店 9562家, 已取得各类“医疗保险定点零售药店” 资格的药店 8327 家, 占公司直营门店总数比例为 87.08%。 通过“区域聚焦” 战略, 公司迅速占领区域市场, 在区域竞争优势日益扩大的同时, 持续增长的规模效应提升公司议价能力, 从而获得超过行业平均的盈利水平及较高的销售与利润提升。 投资建议: 公司作为国内领先药品零售连锁企业之一, 门店拓展坚持区域聚焦, 规模效应优势明显。 随着门诊统筹的逐步规范化、 门店拓展的稳健扩张、 新零售业务的持续探索以及大健康新业态的延伸发展, 公司业绩有望继续保持平稳快速增长。我们预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 14.31/17.74/22.11 亿元, 增速13.0%/24.0%/24.7%; 对应 PE 分别为 29/24/19 倍。 首次覆盖, 给予“增持-A”建议 风险提示: 行业政策风险、 市场竞争加剧风险、 快速拓展影响短期业绩风险、 并购门店经营不达预期风险、 公司快速发展人力资源摊薄风险等。
2023-11-21 开源证券 余汝意买入益丰药房(6039...
益丰药房(603939) 营收利润稳健增长,维持“买入”评级 公司发布2023年三季报:2023Q1-Q3实现营收158.88亿元(+19.03%);归母净利润9.99亿元(+21.32%);扣非归母净利润9.66亿元(+21.58%)。单看Q3,实现营收51.81亿元(+12.70%);归母净利润2.94亿元(+18.96%);扣非归母净利润2.87亿元(+22.13%)。从盈利能力来看,2023Q1-Q3毛利率为39.55%(-1.38pct),净利率为7.10%(+0.23pct)。从费用端来看,2023Q1-Q3销售费用率为25.51%(-1.17pct);管理费用率为4.37%(+0.1pct);财务费用率为0.40%(-0.23pct)。公司整体经营业绩增长稳健,得益于公司的精细化管理,销售费用和财务费用同比下降。我们维持盈利预测,预计2023-2025年归母净利润分别为15.12、18.24、22.03亿元,EPS分别为1.50、1.81、2.18元/股,当前股价对应PE分别为25.2、20.9、17.3倍,维持“买入”评级。 批发业务增速迅猛,非药产品营收放缓 分业务看,公司2023Q1-Q3零售业务实现营收142.11亿元(+17.52%),毛利率40.52%(-0.94pct);批发业务12.59亿元(+44.14%),毛利率9.81%(+0.54pct)。 分产品看,公司2023Q1-Q3中西成药实现营收119.98亿元(+20.84%),毛利率34.91%(-0.64pct);中药15.15亿元(+28.34%),毛利率48.83%(+0.38pct);非药品19.57亿元(+5.44%),毛利率48.76%(-4.75pct)。其中,非药产品增速同比放缓主要由于相较于2022年同期,口罩、手套等品类销售额下滑。 坚持“区域聚焦+稳健扩张”发展策略,实现门店广度和深度的合理化布局 公司坚持直营为主的营销模式,门店扩张持续有效进行。截至2023Q3,公司门店总数达到12,350家(加盟店2,788家),2023Q1-Q3新增门店2,240家,其中自建门店1,046家,并购门店368家,新增加盟店826家。在区域拓展方面,公司立足于中南华东华北市场,布局旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的多层次门店网络,深耕区域市场。 风险提示:政策推进不及预期,门店扩张速度和后期整合速度不及预期等。
2023-11-05 西南证券 杜向阳买入益丰药房(6039...
益丰药房(603939) 投资要点 事件:公司发布2023年三季度报告,前三季度实现营业收入158.9亿元(+19%),实现归母净利润10亿(+21.3%),实现扣非归母净利润9.7亿元(+21.6%)。2023Q3公司实现营业收入51.8亿元(+12.7%),实现归母净利润2.9亿(+19%),实现扣非归母净利润2.9亿元(+22.1%)。 三季度业绩短期承压。公司2023Q1-Q3营收分别为52.7/54.4/51.8亿元,同比+26.9%/+18.2%/+12.7%;归母净利润3.4/3.7/2.9亿元,同比+23.6%/+21.2%/+19%。2023Q3公司毛利率为38.6%(-1.7pp);净利率为6.4%(-1.3pp)。费用方面,2023Q3公司销售费率为25.5%(-0.2pp);管理费率为4.3%(-0.03pp);财务费率为0.4%(+0.03pp);研发费率为0.1%(+0.01pp)。 产品结构持续调整,非药品类增速放缓。分产品看,2023年三季度西药及中成药实现收入120亿元(+20.8%),毛利率为34.9%(-0.2pp);非药品实现收入19.6亿元(+5.4%),毛利率为48.8%(-2.3pp);中药实现收入15.2亿元(+28.3%),毛利率为48.8%(+0.2p)。分板块看,2023年前三季度零售业务实现收入142.1亿元(+17.5%),毛利润57.6亿元(+14.9%),毛利率为40.5%;2023年前三季度批发业务实现收入12.6亿元(+44.1%);实现毛利润1.2亿元(+52.6%),毛利率为9.8%。 区域聚焦、稳健扩张。2023Q1-3公司新增门店2240家(自建门店1046家,并购门店368家,加盟店826家),迁址门店49家,关闭门店109家。截至2023Q3末,公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有门店总数12350家(含加盟店2788家)。截止2023Q3末,公司9562家直营连锁门店,已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的门店8327家,占公司门店总数比例为87.1%。 盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为14.2亿元、17.4亿元、21.6亿元,对应同比增速为12.1%/22.6%/24%,维持“买入”评级。 风险提示:门店扩张或不及预期;并购门店整合或不及预期;药品降价风险。
2023-11-02 东吴证券 朱国广,...买入益丰药房(6039...
益丰药房(603939) 投资要点 事件:公司发布2023年三季报,前三季度实现营业收入158.88亿元(+19.03%,同比,下同);归母净利润9.99亿元(+21.32%);扣非归母净利润9.66亿元(+21.58%)。单三季度实现收入51.81亿元(+12.70%);归母净利润2.94亿元(+18.96%);扣非归母净利润2.87亿元(+22.13%)。业绩符合市场预期。 业绩增长稳健,毛利率短期承压。盈利能力看,2023前三季度公司实现毛利率39.55%(-1.38pp);销售净利率7.10%(+0.23pp),短期受门诊统筹落地速度不同等因素影响,毛利率有所下滑;期间费用率30.27%(-1.31pp),其中销售费用率25.5%,同比下降1.2个百分点,原因是收入承压带来的员工激励费用减少。单三季度公司实现毛利率38.63%(-2.42pp);销售净利率6.36%(+0.36pp);期间费用率29.89%(-2.99pp)。 批发业务表现亮眼,非药品增长放缓。分业务看,公司前三季度零售业务实现收入142.11亿元(+17.52%),毛利率40.52%(-0.94pp);批发业务12.59亿元(+44.14%),毛利率9.81%(+0.54pp)。分产品看,同期中西成药实现营收119.98亿元(+20.84%),毛利率34.91%(-0.64pp);中药15.15亿元(+28.34%),毛利率48.83%(+0.38pp);非药19.57亿元(+5.44%),毛利率48.76%(-4.75pp),非药增速不明显主要是口罩、酒精、消毒液等在今年销售有所下滑。 持续深化“区域聚焦、稳健扩张”发展战略。截至2023Q3,公司门店总数12350家,其中加盟店2788家。前三季度新增门店2240家,其中自建门店1046家,并购门店368家,加盟店826家,迁址49家,关闭109家。公司整体已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的门店数约8327家,占公司直营门店总数比例为87.08%。 盈利预测与投资评级:考虑到公司门店持续扩张,我们将2023-2024年公司归母净利润由15.26/18.77亿元调整至14.77/18.66亿元,2025年由23.34亿元调整至22.88亿元,对应当前市值的估值分别为23/19/15倍。维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧的风险;快速拓展影响短期业绩的风险;并购门店经营不达预期的风险等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
高毅董事长,总裁,... 297.67 11790 点击浏览
高毅,男,中国国籍,无永久境外居留权,1968年10月出生,工商管理硕士,湖南省第十四届人大代表,益丰大药房连锁股份有限公司创始人,现任公司董事长、总裁。曾任公司第一届、第二届、第三届董事会董事长。曾荣获“中国医药产业改革开放四十年功勋人物”、“中国药店十年最具影响力人物”,“中国连锁药店十大领军人物”、“第九届湖南十大杰出经济人物”、“湖南省医药行业十大百姓信赖企业家”等荣誉称号。
高佑成执行总裁,非独... 278.33 16.8 点击浏览
高佑成先生:1968年2月出生,中国国籍,无永久境外居留权,工商管理硕士。曾任常德市土产总公司上海分公司经理、党委副书记、常务副总经理;步步高商业连锁股份有限公司总部食品采购经理、购物广场副总经理、公司常务副总裁。现任公司董事、执行总裁。曾任益丰大药房连锁股份有限公司常务副总经理。
颜俊助理总裁 -- 8.3 点击浏览
颜俊,男,中国国籍,无永久境外居留权。1982年4月出生,计算机软件工程学士。曾任群硕软件开发工程师,盛大网络研发主管,大众点评网质量管理主管,无锡奥塔库科技合伙人,孩子王儿童股份有限公司前端产品负责人、电商业务负责人、会员中心总监,好享家舒适智能家居股份有限公司营运中心总监、研发中心总监。现任公司新零售事业群总经理、数字化中心负责人、助理总裁。
胡建霞助理总裁 -- -- 点击浏览
胡建霞,女,中国国籍,无永久境外居留权,1981年12月出生,西南大学药学本科,主管药师。曾任公司门店店长、区域经理、门管部长、营运副总经理、全国营运总监。现任公司助理总裁,全国大区营运负责人。
肖再祥副总裁 115.77 21.23 点击浏览
肖再祥,男,中国国籍,无永久境外居留权,1957年1月出生,硕士学位,高级工程师。曾任长沙市电信局保卫科科长,长沙市电信局建设部副主任、物业管理部主任、行政事业部主任、工会副主席,长沙市信达房地产开发有限公司总经理、湖南省邮政局保卫处副处长、湖南湘邮金盾防盗报警网络监控有限责任公司副总经理、湖南湘邮科技股份有限公司总裁,现任公司副总裁。
王永辉副总裁 247.94 50.12 点击浏览
王永辉,男,中国国籍,无永久境外居留权,1975年11月出生,管理科学与工程硕士,CGMA(全球特许管理会计师)。曾任广州银行内部审计、ABB(中国)有限公司财务主任、厦门ABB低压电器设备有限公司财务经理、北京ABB低压电器有限公司财务总监、北京利德华福电气技术有限公司首席财务官、久益环球(中国)投资有限公司财务商务副总裁,现任公司副总裁。
田维副总裁 145.59 9.829 点击浏览
田维,男,中国国籍,无永久境外居留权,1982年4月出生,硕士学位,中欧国际工商学院EMBA,曾任东阿阿胶股份有限公司商务管理经理、华南大区兼华东大区总经理、东阿阿胶股份有限公司助理总裁,现任公司副总裁。
汪飞副总裁 244.86 35.41 点击浏览
汪飞,男,中国国籍,无永久境外居留权,1985年08月出生,本科学历。曾任宝洁(中国)营销有限公司区域经理、高级区域经理,公司董事长助理,现任公司副总裁。
章佳副总裁 133.95 14 点击浏览
章佳,男,中国国籍,无永久境外居留权,1981年11月出生,武汉大学电子工程学士,英国利兹大学国际市场营销硕士。曾任沃尔玛中国采购部价格经理,屈臣氏中国采购部总监、护肤品采购负责人,有生品见(南京)有限公司CMO,广州哆啦科技有限公司(fordeal)供应链副总裁。现任公司副总裁。
张朝旭副总裁 -- 6.75 点击浏览
张朝旭,男,中国国籍,无永久境外居留权,1973年8月出生,管理学硕士。曾任葛兰素史克(中国)投资有限公司消费保健品业务中国区人力资源总监,华夏幸福股份有限公司城市发展业务集团人力资源总经理,内蒙古蒙牛乳业集团股份有限公司人力资源副总裁,北京瑞蕾医院管理有限公司总经理。现任公司副总裁。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-07-20唐山新兴德顺堂医药连锁有限公司(暂定名)11900.00董事会预案
2022-07-20唐山新兴德顺堂医药连锁有限公司(暂定名)董事会预案
2022-05-27湖南九芝堂医药有限公司20400.00实施完成
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