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蓝天燃气

(605368)

  

流通市值:33.64亿  总市值:93.88亿
流通股本:2.48亿   总股本:6.93亿

蓝天燃气(605368)公司资料

公司名称 河南蓝天燃气股份有限公司
上市日期 2021年01月20日
注册地址 河南省驻马店市确山县联播大道15号确山县...
注册资本(万元) 6928296650000
法人代表 黄涛
董事会秘书 赵鑫
公司简介 河南蓝天燃气股份有限公司成立于2002年,系河南省能源系统先进工作单位,是河南省主干线管网覆盖范围较广、规模较大的综合性燃气企业集团,主营业务为天然气输送及销售,已于2021年1月在上交所主板挂牌上市(股票代码:605368)。公司主要运营管理项目为国家西气东输一线豫南支线、国家...
所属行业 燃气
所属地域 河南
所属板块 转债标的-油气设服-沪股通-天然气
办公地址 河南省驻马店市解放路68号
联系电话 0396-3811051,0396-2958668
公司网站 www.hnltrq.com.cn
电子邮箱 ltrq2017@126.com
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    蓝天燃气最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-27 东吴证券 袁理,谷...买入蓝天燃气(6053...
蓝天燃气(605368) 投资要点 事件:公司发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入49.47亿元,同比增长4.06%;归母净利润6.06亿元,同比增长2.33%;扣非归母净利润5.94亿元,同比增长1.59%;加权平均ROE同比降低1.67pct,至16.58%。拟向全体股东每股派发现金股利0.85元(含税),分红比例达97.13%。 中下游业务稳定经营,2023年业绩同比微增。2023年公司归母净利润6.06亿元,同比增长2.33%,不及我们预期,主要系2023年国内天然气市场供给较2022年宽松,公司中游业务价差回落所致。分业务来看:1)管道天然气销售实现营收23.22亿元,同比减少4.08%;毛利率12.27%,同减3.25pct,毛利贡献26.94%。2023年国内天然气市场供给较2022年宽松,该业务价差略有下滑。2)城市天然气销售实现营收18.97亿元,同比增加1.62%;毛利率16.18%,同减1.68pct,毛利贡献29.02%。2023年城市天然气业务气量平稳增长。3)代输天然气实现营收0.25亿元,同比减少38.12%;毛利率66.97%,同减3.94pct,毛利贡献1.61%。收入减少主要系公司某客户代输量降低所致。4)燃气安装工程实现营收6.00亿元,同比增加71.48%;毛利率64.62%,同增1.82pct,毛利贡献36.64%。收入增加主要系公司乡镇利用工程完工,乡镇市场安装业务开发大幅增加以及2023年由于疫情管控解除导致较多符合条件的安装客户集中安装所致。5)其他主营业务实现营收1.00亿元,同比增加37.56%;毛利率59.85%,同增3.53pct,毛利贡献5.66%。其他收入增加主要系公司持续推进燃气增值业务所致。 各地天然气顺价政策逐步推进,公司有望受益居民价差回升。据我们统计,2022~2024M2,全国共有47%的地级及以上城市进行了居民的顺价,提价幅度为0.22元每方,我们认为顺价将继续推进,城燃公司价差回升。从河南省的顺价情况来看,仅许昌市落地了顺价制度,自2023年9月1日起,居民用气一档和二档标准分别上调0.19元/立方米和0.24元/立方米。河南顺价政策继续推进,期待公司所在的驻马店市、新乡市、长葛市和新郑市落地顺价政策,居民价差回升。 盈利预测与投资评级:河南省天然气顺价逐步推进,下游居民价差有望修复;公司承诺2023-2025年分红比例不低于70%,2023年分红比例达97.13%,对应股息率6.2%(估值日期2024/3/26),彰显安全边际。我们预计2024-2026年公司归母净利润6.5/6.9/7.1亿元(2024-2025年前值7.4/8.1亿元),同比增速7.9%/5.4%/2.6%,当前市值对应2024-2026年P/E14.4/13.7/13.3X(估值日期2024/3/26),维持“买入”评级。 风险提示:上游气源价格波动,天然气政策变化,募投项目推进进度不及预期 事件: 公司发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入49.47亿元,同比增长4.06%;归母净利润6.06亿元,同比增长2.33%;扣非归母净利润5.94亿元,同比增长1.59%;加权平均ROE同比降低1.67pct,至16.58%。拟向全体股东每股派发现金股利0.85元(含税),分红比例达97.13%。
2023-11-17 东吴证券 袁理,谷...买入蓝天燃气(6053...
蓝天燃气(605368) 投资要点 事件:2023年11月16日,公司发布《未来三年股东分红回报规划(2023-2025年)》,2023-2025年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十”的条件。 分红比例底线提升至70%,安全边际增强。公司在2022年发布的《未来三年分红回报规划(2022-2024年)》中,根据生产经营和投资计划将分红比例分三种情形,分别为:1)公司处于发展成熟期、无重大投资计划,分红比例不低于80%;2)公司处于发展成熟期、有重大投资计划,分红比例不低于40%;3)公司处于发展成长期/无法区分、有重大投资计划,分红比例不低于30%。本次公告将分红比例底线从30%提升至70%,安全边际增强;按照我们对公司的归母净利润的预测(2023年6.7亿元),2023年公司股息率最低为6.6%(2023/11/16)。 拥有长输管道稀缺资产,内生增长稳健。公司拥有4条高压天然气长输管道,与西气东输一线/二线主干线连通,并连接中石化、山西煤层气等气源,全长477.02公里,输气能力25.7亿方;同时公司还拥有2条地方输配支线以及3980.77公里城市燃气管网。公司年输气量稳定在17亿方左右,多年来始终居河南首位,两项主营业务“管道+城燃”双轮驱动,中下游一体化盈利稳定。剔除并购因素23Q3扣非归母净利润1.61亿元,同增3.07%,内生增长稳健。 2023H1城燃价差修复0.2元/方,燃气安装收入增幅超86%。2023H1公司1)管道天然气:收入占比46.7%,毛利占比25.8%;气量同比下滑18.5%至4.0亿方,系公司收购长葛蓝天后其由公司的中游管道燃气客户变为公司下游用户,气量归入城市燃气业务中所致;由于年初以来天然气市场供给紧张状况缓解,毛差同减0.19至0.37元/方。2)城市燃气:收入占比40.1%,毛利占比33.6%;气量同增16.4%至2.84亿方;得益于各地顺价政策逐步推进,毛差同增0.20至0.67元/方。3)燃气安装:收入占比11.1%,毛利占比34.5%;单户安装费仍稳定在2660元/户附近;随着生产安装活动的复苏及公司IPO募投项目居民入户安装环节推进,接驳收入同比大幅增长86.4%。 IPO募投项目如期投产,期待后续稳步增长。公司2021年IPO募投项目“驻马店乡镇天然气利用工程”和“驻马店乡镇天然气利用工程(新蔡县)”募集资金8.7亿元,项目于2023中基本建设完成。项目投产后预计将带来一次性接驳安装收入以及后续持续供气增量,招股书测算募投项目将为公司贡献年均收入6.32亿元,年均利润总额7011万元。 盈利预测与投资评级:公司具备长输管道稀缺资产,内生增长稳健;分红比例底线提升至70%,安全边际增强。我们维持2023-2025年公司归母净利润6.7/7.4/8.1亿元的预测,同比增速13.1%/10.0%/9.7%,对应2023-2025年PE10.6/9.7/8.8X(估值日2023/11/16),维持“买入”评级。 风险提示:上游气源价格波动,天然气政策变化
2023-11-10 中原证券 陈拓增持蓝天燃气(6053...
蓝天燃气(605368) 投资要点: 蓝天燃气近期发布2023年三季报,前三季度实现营业收入35.50亿元,同比减少2.23%;归母净利润5.00亿元,同比增长2.41%。其中第三季度实现营业收入10.03亿元,同比减少2.24%;归母净利润1.63亿元,同比减少0.20%。 公司前三季度整体业绩保持稳定增长 公司前三季度营业收入同比减少2.23%,但归母净利润同比实现平稳增长,同比增长2.41%。2022年同期数据基数较高,公司第三季度业绩略有下滑,其中营业收入和归母净利润分别同比减少2.24%、0.20%。公司处于天然气产业链的中下游,包括中游的管道天然气业务,和下游的城市燃气业务。2022年度和2023年上半年,管道天然气业务收入分别占比59.22%、50.92%,城燃业务收入分别占比30.08%、39.27%。 2023年1-9月,我国天然气消费量持续恢复 根据国家发改委数据,2022年我国天然气表观消费量同比下降1.2%,首次出现负增长。2023年1-9月,全国天然气表观消费量2887.5亿立方米,同比增长7%。根据国家统计局数据,1-9月我国天然气产量1704亿立方米,同比增长6.4%;天然气进口量8777万吨,同比增长8.2%。国家能源局发布的《中国天然气发展报告(2023)》,预计2023年中国天然气消费量3850-3900亿立方米,增长率5.57%-7%,增长主要受城市燃气和发电用气驱动。 公司盈利能力指标持续向好,期间费用率同比有所增长 公司毛利率和净利率维持增长态势,2023年1-9月,毛利率和净利率分别为23.42%、14.15%,较2022年同期分别提升1.22个百分点与0.04个百分点。2023年前三季度,公司期间费用率4.64%,较2022年同比增长8.41%,主要源于公司合并范围增加,导致销售费用同比增长16.63%,管理费用同比增长9.35%;公司财务费用同比增长11.74%。 公司维持高分红比例。2020-2022年,公司股利支付率分别为69.51%、54.97%、83.55%,现金分红金额为别2.31亿元、2.31亿元和4.95亿元。公司上市以来累计分红金额达到9.58亿元。 多元化采购机制保障供气需求,数智化提升公司管理效率 公司与中石油、中石化等企业签署了天然气采购协议,拓宽气源保障渠道,实现了气源采购的多元化布局,2023年上半年,公司积极与资源方沟通协调,多渠道争取气源指标,扎实做好气源统筹、平衡峰谷差值,通过合理调度,有效控制购气成本,保障公司总体供气需求。公司将大数据网络科技新技术深度融入实体服务,智慧燃气系统愈加完善,平台建设持续推进,完成多个三级调度室、站控系统和压力监测终端的安装调试及营收系统与物联网采集平台数据库服务器的扩容,从而持续提升公司管理效率。 盈利预测和估值 天然气行业市场规模与国民经济发展、工业生产情况高度关联。国内经济增长持续恢复,将会带动工商业、发电、交通对天然气需求的提升。随着2023年以来我国天然气行业的稳步复苏,公司“长输管网+城燃”双主业布局将有助于业绩的增长。 预计公司2023-2025年归属于上市公司股东的净利润分别为6.66亿元、7.18亿元和8.02亿元,对应每股收益为0.96元、1.04元、1.16元,按照11月9日9.60元/股收盘价计算,对应PE分别为10.13X、9.40X、8.41X,维持公司“增持”投资评级。 风险提示:上游气源价格波动;下游需求不及预期;行业政策变化;安全生产风险;系统风险。
2023-10-30 东吴证券 袁理,谷...买入蓝天燃气(6053...
蓝天燃气(605368) 投资要点 事件:2023年前三季度公司实现营业收入35.5亿元,同比增长2.23%;归母净利润5亿元,同比增长2.41%;扣非归母净利润4.88亿元,同比增长3.05%,符合我们预期。 剔除并购因素23Q3业绩仍微增,内生增长稳健。2023年前三季度公司实现营业收入35.5亿元,同比增长2.23%;归母净利润5亿元,同比增长2.41%;扣非归母净利润4.88亿元,同比增长3.05%,符合我们预期。2023年第三季度公司实现营业收入10.03亿元,同减2.24%;归母净利润1.63亿元,同减0.20%;扣非归母净利润1.61亿元,同增3.07%。公司于2022年上半年收购了长葛蓝天、尉氏万发、麟觉能源三个燃气项目;2023Q3的业绩增速已完全剔除收并购带来的影响,公司2023Q3的扣非归母净利润仍同增3.07%,说明公司内生增长稳健。 经营性现金流表现良好,资本开支保持较低水平。2023年前三季度公司1)经营活动现金流净额4.2亿元,同比增加13.39%;2)投资活动现金流净额-1.33亿元,同比增加39.75%;3)筹资活动现金流净额1.32亿元,同比增加156.41%。 2023H1城燃价差修复0.2元/方,燃气安装户数增幅超80%。2023H1公司1)管道天然气:收入占比46.7%,毛利占比25.8%;气量同比下滑18.5%至4.0亿方,系公司收购长葛蓝天后其由公司的中游管道燃气客户变为公司下游用户,气量归入城市燃气业务中所致;由于年初以来天然气市场供给紧张状况缓解,毛差同减0.19至0.37元/方。2)城市燃气:收入占比40.1%,毛利占比33.6%;气量同增16.4%至2.84亿方;得益于各地顺价政策逐步推进,毛差同增0.20至0.67元/方。3)燃气安装:收入占比11.1%,毛利占比34.5%;单户安装费仍稳定在2660元/户附近;新增居民户数同比大幅增长86%至10.7万户。 IPO募投项目如期投产,期待后续稳步增长。公司2021年IPO募投项目“驻马店乡镇天然气利用工程”和“驻马店乡镇天然气利用工程(新蔡县)”募集资金8.7亿元,项目于2023中基本建设完成。项目投产后预计将带来一次性接驳安装收入以及后续持续供气增量,招股书测算募投项目将为公司贡献年均收入6.32亿元,年均利润总额7011万元。 盈利预测与投资评级:公司为河南省中下游一体化天然气龙头,积极拓展城市天然气销售新增量。我们维持2023-2025年公司归母净利润6.7/7.4/8.1亿元,同比增速13.1%/10.0%/9.7%,EPS为0.97/1.06/1.17元,对应PE10.3/9.4/8.6x(估值日期2023/10/27),维持“买入”评级。 风险提示:上游气源价格波动,天然气政策变化
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李新华董事长,董事 8.16 4676 点击浏览
李新华,出生于1975年,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,工商管理硕士,高级经济师。曾任本公司董事、董事长;2010年6月至今任河南蓝天能源投资股份有限公司董事长;2006年10月至今任河南蓝天集团股份有限公司董事长;2023年11月至今任本公司董事长。
黄涛总经理,法定代... 53.89 10 点击浏览
黄涛,出生于1978年,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,工商管理硕士。曾任河南省豫南燃气有限公司常务副总经理,本公司副总经理;2015年12月至2023年11月任本公司常务副总经理;2019年4月至2023年11月任驻马店市天然气储运有限公司董事;2020年11月至今任公司董事;2023年11月至今任公司总经理。
李保华副总经理,董事... 46.03 10 点击浏览
李保华,出生于1983年,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,大学本科学历。曾任本公司市场部经理、总经理助理;2021年7月至今任海南新长新能源有限公司执行董事兼总经理;2014年11月至今任公司副总经理;2017年6月至今任公司董事。
兰玉峰副总经理 38.96 10 点击浏览
兰玉峰,出生于1978年,中国国籍,无境外永久居留权,大学学历,曾任深圳华油实业发展有限公司业务经理、漯河中石油昆仑燃气有限公司董事长、中广核节能产业发展有限公司资本运营部高级市场开发经理、中广核宇龙(河南)新能源有限公司总经理,2019年10月至2022年8月任中广核宇龙(河南)新能源有限公司(2022年1月更名为长葛蓝天新能源有限公司)总经理,2022年6月至今任公司副总经理。
杨帆副总经理,董事... 1.22 -- 点击浏览
杨帆,出生于1976年,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科学历。曾任河南蓝天集团有限公司办公室主任,河南省豫南燃气有限公司常务副总经理;河南蓝天新长燃气有限公司总经理;2017年12月至今任河南省豫南燃气有限公司总经理;2023年11月至今任本公司董事。
岳鹏涛董事 -- -- 点击浏览
岳鹏涛,出生于1987年,中国国籍,无境外永久居留权,大学学历。2016年2月至今任长葛市宇龙实业股份有限公司总经理;2022年1月16日至今任长葛蓝天新能源有限公司董事;2022年7月至今任公司董事。
王波董事 -- -- 点击浏览
王波,出生于1979年,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。曾任招商证券股份有限公司投资银行部副董事,长江证券承销保荐有限公司业务三部总经理,中天国富证券有限公司投资银行三部总经理、上海分公司总经理;2023年2月至今任河南蓝天集团股份有限公司副总经理,2023年11月至今任本公司董事。
赵鑫董事会秘书 46.52 140.1 点击浏览
赵鑫,出生于1976年,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级会计师,中国注册会计师协会非执业会员。曾任河南省豫南燃气管道有限公司财务总监。2016年11月至今任郑州航空港兴港燃气有限公司监事;2020年12月至今任河南卓成汽车保险代理有限公司执行董事兼总经理;2022年1月至今任长葛蓝天新能源有限公司董事;2008年12月至2023年11月任公司财务总监;2008年12月至今任公司董事会秘书。
王征独立董事 6 -- 点击浏览
王征,出生于1968年,中国国籍,无境外永久居留权,现任中南财经政法大学会计学院教师,副教授,硕士生导师,中国会计学会会员,中国注册会计师协会非执业会员。兼任森霸传感科技股份有限公司独立董事、武汉光迅科技股份有限公司独立董事。2014年11月至2017年11月曾任公司独立董事;2020年11月至今任公司独立董事。
赵健独立董事 6 -- 点击浏览
赵健,出生于1976年,中国国籍,无境外永久居留权,现任河南工程学院教师,教授,博士研究生,硕士生导师。1999年7月至2022年4月在黄淮学院任教师,期间分别在中南财经政法大学攻读硕士和博士学位;2022年5月至今在河南工程学院任教师;2020年11月至今任公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-06-16长葛蓝天新能源有限公司40000.00实施完成
2022-01-19中广核宇龙(河南)新能源有限公司33944.47实施完成
2021-12-15广核宇龙(河南)新能源有限公司停止实施
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