2024-03-04 | 华福证券 | 刘畅,张东雪 | 买入 | 首次 | AI助力跨境B2B电商,全链路布局前景广阔 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
投资要点:
领军B2B跨境电商行业发展,构造国际贸易服务生态链。中国制造网作为我国权威外贸服务综合平台,为我国中小企业供应商和海外采购商提供国际贸易商机匹配服务,帮助海外采购商获得更多中国制造产品的信息资源。截至2023年年报,公司中国制造网付费会员数达24586位。公司努力推动配套服务发展,形成了以领动建站、孚盟CRM、企业培训为主的“X业务”和以交易、收款、物流等服务为主的国际贸易服务生态链。
外贸走高,B2B跨境电商市场空间巨大。2022年我国货物贸易进出口总值42.07万亿元人民币,比2021年增长7.7%,其中,2022年人民币计价出口总值23.97万亿元,同比增长10.5%,外贸行业逐渐走出新冠疫情阴霾,预期迎来强劲反弹。其中,跨境电商进出口总额2.11万亿元,增长9.8%,外贸市场的占有率仅为5.02%,外贸行业线上数字化发展空间广阔,以B2B模式为主导的跨境电商市场预期发展劲头良好。
AI强势布局,提高客户效率,推动ARPU值增长。公司注重科学技术发展,2022年主要研发中项目20余项。公司接入Chat GPT探索相应应用,中国制造网2023年5月15日正式发布外贸AI智能助手麦可,7月麦可再次升级,协助国内供应商实现自动化撰写品牌营销文案并实时按客户需求优化,生成品牌营销策划方案以及多语种客户诉求提炼,精准定位客户需求,大幅节约客户的使用成本,提高客户效率收益,推动平台客户ARPU值增长。
盈利预测与投资建议:基于公司“积累的先发优势、链路生态业务、数字化发展”等优势,我们预计公司2024-2026年营收分别为17.43/20.34/24.19亿元,归母净利润分别为4.63/5.84/7.49亿元,现价对应PE为24/19/15倍。我们给予24年30xPE,对应目标价43.97元/股。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示
宏观经济波动的风险;AI麦可效果不及预期;交易相关的风险;竞争加剧的风险。 |
2024-02-26 | 华安证券 | 金荣 | 买入 | 维持 | 降本增效明显,看好AI麦可推动变现能力提升 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
主要观点:
降本增效明显,扣非净利同比增长31.71%
公司2023年实现营业收入15.27亿元,同比增长3.51%,录得营业利润3.96亿元,同比增长19.95%,实现归母净利润和扣非后净利润3.79亿元和3.67亿元,分别同比增长26.12%和31.71%,主要由于中国制造网收入稳增的同时,公司实现了较为明显的降本增效所致。
传统业务稳中有增,积极拓展新兴市场
公司B2B业务实现收入13.24亿元,同比增长5.24%,其中中国制造网录得收入12.46亿元,同比增长3.4%。2023年中国制造网在加大海外买家流量投放的同时,还强化移动端布局,最终实现买家APP端活跃用户数量同比增长47.6%,商机同比增长31.6%。
此外,公司还积极拓展新兴市场,23年来自中东、南美、东南亚等新兴市场的商机同比显著增长,实现市场多元化转型。最终,中国制造网实现现金回款较去年同期增长超15%,平台收费会员数达24,586位。
AI麦可持续迭代,有望带动会员数量和ARPU的双重增长
公司首次披露AI业务收入,23年公司AI业务共录得632万元。2023年4月公司率先在跨境B2B领域内推出AI外贸助手AI麦可,为企业提供智能化、自动化的解决方案,截至目前AI麦可已持续多代,提质增效明显。截至23年末,购买AI麦可的会员数约4000位(不含试用体验包客户),现金回款超过2000万元。
今年2月份,AI麦可再次升级,在业内首次推出了全新的视频生成功能,该功能能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频,用户只需要输入关键词或者描述,AI麦可还会为其生成一段高质量的文案,让视频内容更加丰富。同时还推出了智能排版(可根据外贸企业发布的产品信息一键生成PDF文档,支持一键美化、智能排版)、行业情报(可以对外贸行业数据,如买家搜索热度、行业热词、买家分布给出专业分析和建议,还能引入全球贸易数据,更好地评估买家采购能力)等功能,通过深度结合AI技术,大幅提升外贸人的工作效率。我们认为AI提效是外贸电商天然适配场景,AI麦可也将直接提升外贸人员的工作效率,降低外贸供应商门槛,解决外贸面临的“时差”“沟通成本”等痛点,帮助外贸企业提升交易机会,从而最终带动变现能力的提升。投资建议
我们看好公司在AI赋能下的持续降本增效能力,以及AI麦可持续迭代下对变现能力的提升。我们预计公司2024-2026年实现营业收入17.7亿元/21.50亿元/25.07亿元,同比增长15.9%、21.5%、16.6%;预计公司2024-2026年实现归母净利润4.65亿/5.80亿/6.93亿元,同比增长22.6%、24.8%、19.5%,维持"买入"评级。
风险提示 |
2024-02-26 | 东吴证券 | 张良卫,张家琦,戴晨 | 买入 | 维持 | 2023Q4业绩点评:现金回款高增长带动未来收入增速提升,在研广告流量项目有望提升变现水平 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
投资要点
公司发布2023年年度报告:Q4单季度营业收入为4亿元,同比增长11.18%,归母净利润为0.81亿元,同比增长31.64%。2023年全年营业收入为15.27亿元,同比增长3.51%,归母净利润为3.79亿元,同比增长26.12%。现金回款较去年同期增长超15%。分红3.16亿元,股息率达到了3.29%。公司2024年目标位净利润同比增长25%以上。
平台付费会员数环比2023年年中增长了198位,AI会员付费率持续提升:截至2023年末,中国制造网实现现金回款较去年同期增长超15%。平台收费会员数为24,586位相比2023年中报的24,388位,增长了198位,相比2022年底下滑了321位,主要由于2022年政府补贴客户粘性较差所致。购买AI麦可的会员数约4000位(不含试用体验包客户),现金回款超过2000万元。
公司业绩增长主要还是由ARPU所驱动:以现金回款口径来看,公司付费会员的ARPU达到了62694元,同比增长18.5%。公司推出按点击付费的广告产品精点投广告服务,采用在买家高聚流页面智能匹配的展示模式,利用买家APP+站外加推双渠道引流,以覆盖更全面的目标买家,在同等的投放成本下为中国供应商提供更多精准商机,为其打开营销天花板。
未来广告流量平台项目有望提升变现水平:焦点科技开发了流量大数据平台项目,希望能够通过流量调配、数据管理、流量承接、推广投放等功能调控买卖双方流量平衡,创造提升商业机会和转化率,以此实现精准流量分发。2023年中国制造网买家APP端活跃用户数量同比增长47.6%,商机同比增长31.6%。中国制造网持续发力新兴市场,扩充多语言站点,上新5个小语种站点,推出阿拉伯语版APP2023年,中国制造网来自中东、南美、东南亚等新兴市场的商机同比显著增长。
盈利预测与投资评级:由于公司主业广告流量业务未来将会有新的项目出现提升业绩空间,因此我们将公司2024-2025年的归母净利润由4.73/6.16亿元调整为4.94/6.57亿元,预计2026年归母净利润为7.79亿元,现价对应PE为19.64/14.76/12.45倍。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头,有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势,迎来加速增长,维持“买入”评级。
风险提示:海外出口需求、新技术接入效果不及预期,行业竞争加剧 |
2024-02-26 | 东方财富证券 | 高博文,陈子怡 | 买入 | 维持 | 2023年报点评:核心业务稳健发展,AI业务增长可期 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
【投资要点】
公司发布2023年年报。2023年公司实现营业总收入15.27亿元,同比增长3.51%;实现归母净利润3.79亿元,同比增长26.12%,实现扣非归母净利润3.67亿元,同比增长31.71%。主要系中国制造网收入稳定增长的同时,公司持续降本增效所致。
核心业务稳健发展。中国制造网业务/新一站保险业务/跨境业务分别实现营业收入12.46/1.13/0.86亿元,同比变动分别为3.4%/-0.8%/2.2%。中国制造网业务持续深化营销、商机、链路三大场景,平台收费会员数为2.46万位(剔除疫情期间云展会员,保持正向增长)。2023年实现现金回款同比增长超15%,提高2024年业务收入增长的确定性。同时,公司深入洞察外贸企业的需求变化,持续发展完善包括X业务和链路生态业务在内的一站式全链路综合贸易服务体系。2023年此类代理业务收入超过4500万元,同比增长40.48%;其用户也可与中国制造网相互渗透,提升中国制造网用户数和ARPU。
AI业务商业化落地迅速。2023年4月率先在跨境B2B领域内推出AI外贸助手AI麦可,为企业提供智能化、自动化的解决方案,帮助企业提升运营效率和数字竞争力,构建企业“数智大脑”。经过多轮升级,AI麦可已具备多维产品服务能力,可以通过智能产品发布、内容智能生成、AI辅助商机跟进、AI辅助拓客等能力实现外贸全流程覆盖。截至2023年12月31日,购买AI麦可的会员数约4000位,现金回款超过2000万元。2024年AI业务将持续功能迭代和客户渗透。
降本增效,盈利能力持续提升。2023年公司毛利率和净利率分别为79.45%/25.17%,分别同比变动-0.78pct/4.65pct。2023年销售/管理/研发费用率分别为37.05%/20.25%/9.98%,同比变动分别为-0.69pct/-2.43pct/-2.06pct。
【投资建议】
焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业,核心产品中国制造网稳健发展,迄今已成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易进入修复期,AI应用创新增值服务功能迭代价值提升,为营收增长助力加持。我们调整公司2024-2025年盈利预测,新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年收入为17.49/19.11/20.21亿元,实现归母净利润4.74/5.30/5.79亿元,对应EPS分别为1.50/1.68/1.83元,PE分别为20/18/17倍。维持“买入”评级。
【风险提示】
全球经济下行,海外需求下降;
AI麦可助手获客不及预期;
研发不及预期,AI麦可升级遇瓶颈。 |
2024-02-23 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 | 买入 | 维持 | 公司信息更新报告:利润快速增长,AI产品商业化值得期待 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
跨境电商领军,维持“买入”评级
考虑到跨境电商行业需求的不确定性,我们小幅下调原有盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为4.75、6.00、7.57亿元(2024-2025年原值为5.18、6.84亿元),EPS为1.52、1.92、2.42元/股(2024-2025年原值为1.66、2.19元/股),当前股价对应PE为20.2、16.0、12.7倍,公司为国内B2B跨境电商领军,有望受益AI赋能带来的成长机遇,维持“买入”评级。
事件:公司发布2023年报
2023年,公司实现营业收入15.27亿元,同比增长3.51%;实现归母净利润3.79亿元,同比增长26.12%;实现扣非归母净利润3.67亿元,同比增长31.71%。
利润快速增长,盈利能力提升
2023年公司利润快速增长,净利率同比提升4.65个百分点至25.17%,盈利能力提升,主要系(1)中国制造网收入稳定增长,中国制造网实现现金回款同比增长超15%;(2)公司持续降本增效,期间费用率下降显著,销售费用率同比下降0.69个百分点至37.05%,管理费用率同比下降0.37个百分点至10.27%,研发费用率同比下降2.06个百分点至9.98%;(3)参股公司江苏苏宁银行发放现金股利1990万元,计入投资收益。
AI产品能力快速升级,商业化进展积极
AI外贸助手AI麦可已具备多维产品服务能力,可以通过智能产品发布(智能撰写产品信息、批量智能发品、智能产品润色、重复产品检查调整)、内容智能生成、AI辅助商机跟进(AI接待、买家智能画像、翻译与自动回复、新客分析与开发信撰写)、AI辅助拓客(行业情报、智能拓客、行业扫描仪、商机线索管理)等能力实现外贸全流程覆盖。截至2023年底,购买AI麦可的会员数约4000位(不含试用体验包客户),现金回款超2000万元。以平台收费会员数24586位计,公司2023年底AI产品付费渗透率达到16.27%,2024年商业化落地更值期待。
风险提示:AI落地不及预期风险;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期。 |
2024-02-23 | 国金证券 | 陆意,廖馨瑶 | 买入 | 维持 | 降本增效明显,AI助手持续渗透 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
2024年2月22日公司披露23年度业绩,全年营业收入15.27亿元,同比3.51%,归属于上市公司股东的净利润3.79亿元,同比26.12%。归属于上市公司股东的净利润率为24.94%,较去年同期提升4.41pct,主要由于中国制造网收入稳定增长的同时,持续降本增效导致。
经营分析
行业端,跨境电商出口B2B市场规模健康增长,民营企业主力作用增强,产业链数字化、线上化、生态化发展。2023年我国出口额23.77万亿元,其中制造业产品就达到了23.51万亿元。我国有进出口记录的外贸经营主体达到64.5万家,其中,民营企业55.6万家,进出口金额占总值的53.5%。
业务端,跨境B2B业务打开第二增长曲线,保险业务毛利率改善。中国制造网紧抓AI变革,推出AI麦可助手,持续赋能国内供应商及海外买家。23年公司B2B业务营业收入13.24亿元,同比5.24%,占营业收入的87.15%。销售现金收入15.41亿元,同比16.94%。截至2023年12月31日,平台收费会员数量24,586位。购买AI麦可的会员数约4000位,现金回款超过2000万元。2023年中国制造网买家APP端活跃用户数量同比增长47.6%,商机同比增长31.6%。保险代理业务优化运营,毛利率改善。23年保险业务收入1.13亿元,同比-0.81%,占营业收入的7.45%。毛利率97.03%,同比提升2.01pct。
经营端,费用率表现优化,利润率提升。销售费用率为37.05%,同比下降0.69pct;管理费用率为10.27%,同比下降0.37pct;研发费用率为9.98%,同比下降2.06pct。
盈利预测、估值与评级
公司深耕跨境B2B多年,AI应用预计带来新的商业化潜力,我们预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为4.41亿元、5.20亿元、6.31亿元。对应PE为22.01x、18.65x、15.38x。给予“买入”评级。
风险提示
海外需求弱恢复,行业竞争加剧,海外国家市场环境及政策变化,汇率波动,新技术应用不及预期等。 |
2024-02-22 | 东方财富证券 | 高博文,陈子怡 | 买入 | 维持 | 动态点评:AI视频Sora效果突出,乐观看待B端技术迭代 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
【事项】
2月初,由中国制造网(以下简称“MIC国际站”)为中国外贸企业打造的AI外贸助手AI麦可宣布再次更新迭代,推出视频生成、智能排版、行业情报三大功能。
2月16日,OPENAI发布首个视频生成模型Sora,根据用户的文本提示,最高可生成一分钟的高清视频,可以呈现“具有多个角色、特定类型的动作、以及主题和背景的准确细节的复杂场景”。
【评论】
AI视频生成能力取得显著突破,多模态大模型有望加速发展,应用行业领域技术革新可期。不同于行业原有视频生成模型Runway、Pika等,Sora是一种扩散模型并使用了Transformer架构,有很强的扩展性。能够在一定程度上理解物理世界并产生互动,从而依据文本提示生成逼真视频。Sora模型将视频时长从5-15秒直接提升到了1分钟;可以生成多个镜头,镜头间能够保持角色和视觉风格的一致性;进一步支持视频到视频的编辑,保持前后连贯。Sora为多模态应用带来发展机遇。
公司旗下中国制造网AI麦可助手功能再升级,推出视频生成、智能排版、行业情报三大功能。中国制造网2023年5月15日正式面向全球买卖双方推出外贸企业专属AI助手“麦可”,今年2月初再次迭代版本中在业内首次推出了全新的视频生成功能。AI麦可能够根据上传的产品图片自动生成最长45秒的高清视频。用户只需要输入关键词或者描述,AI麦可会为其生成一段高质量的文案,让视频内容更加丰富、更有吸引力。随后,用户可以在近20种虚拟人形象中选择合适的“数字人讲解员”,配合字幕以纯正英语对产品进行详细介绍。
AI麦可模型集众家之长,功能迭代可塑性强。AI麦可此前已接入了包括ChatGPT、百度文心一言在内的诸多开源大模型,叠加New Bing调取实时数据的能力,积极拥抱与合作AI领域资深玩家,集众家之所长。我们认为多模态技术进步有助于跨境B2B领域的AI应用发展,进一步提升AI麦可助手的产品价值,丰富用户体验。
【评论】
焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业,核心产品中国制造网稳健发展,迄今已成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易进入修复期,AI应用创新增值服务功能迭代价值提升,为营收增长助力加持。我们维持2023-2025年盈利预测,预计公司2023-2025年收入为16.20/17.80/19.33亿元,实现归母净利润3.77/4.25/4.72亿元,对应EPS分别为1.20/1.36/1.51元,PE分别为25/22/20倍。维持“买入”评级。
【风险提示】
全球经济下行,海外需求下降;
AI麦可助手获客不及预期;
研发不及预期,AI麦可升级遇瓶颈。 |
2024-02-20 | 华通证券国际 | 商贸零售行业组 | 增持 | 首次 | 投资价值分析报告:不断完善外贸服务生态链条,主营业务中国制造网业绩有望稳健增长 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
我国制造业竞争优势稳固,跨境电商行业今年有望迎来弱复苏
据海关测算,2023年,我国进出口总值41.76万亿元人民币,同比增长0.2%。WTO数据指出,预计2023年我国出口的国际市场份额保持在14%左右的较高水平,市场份额保持稳定,说明我国制造业竞争优势依然稳固。我国跨境电商进出口总额2.38万亿元,增长15.6%。其中,出口1.83万亿元,增长19.6%,跨境出口电商的市场活力和增长韧性较强。根据IMF《世界经济展望》,预计2024年,亚洲发展中国家和地区、东盟五国、拉丁美洲和加勒比地区经济增速将达到4.8%、4.5%、2.3%。据艾瑞咨询预计,2023至2025年伴随经济复苏,跨境出口电商行业有望以16.4%的年均复合增长率增长。
中国制造网品牌优势强,积累大量B类客户资源
中国制造网(Made-in-China.com)属于综合型的网站,公司服务于全部中国制造的产品,其中,加工机械类产品是中国制造网的优势品类。近两年,消费电子产品、轻工日用品在平台上的采购需求亦逐步增长。公司为国内出口型中小企业提供电子商务服务长达27年,积累了大量优质B类客户资源、数据沉淀及客户信任,目前客户广度正随着时间不断增长,随着平台运营的日益精细,客户在平台的投入意愿也在逐步加深。此外,中国制造网联合物流、报关、云建站等多类型业务的协同,正不断完善外贸服务的生态链条,拓展服务深度并建立专业化优势。
公司业绩稳健增长,AI智能助手麦可有望贡献新增长点
受益于中国制造网收入稳定增长,以及公司持续降本增效,根据公司披露的2023年业绩预告,预计2023年归属于上市公司股东的净利润为36,500–38,500万元,比上年同期增长21.51%-28.16%,基本每股收益约1.17–1.23元/股。公司不断完善外贸服务,新增服务AI智能助手麦可不断升级迭代,助力客户提升运营效率,有望为公司带来新增长点。
公司盈利预测与估值
预计公司2023-2025年营业收入分别为16.53、18.41、20.51亿元,YOY分别为12.07%、11.39%、11.42%;EPS分别为1.21、1.49、1.67元,根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为39.93元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。
投资风险提示
宏观经济波动风险、跨境经营的挑战风险、与交易有关的风险 |
2024-01-29 | 东吴证券 | 张良卫,张家琦,戴晨 | 买入 | 维持 | 2023年业绩预告点评:利润同比预增22-28%,AI产品驱动业务新增长 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
投资要点
公司发布2023年业绩预告,利润企稳回升实现预增:预计归母净利润为3.65~3.85亿元(中值3.75亿元),同比增长21.51%~28.16%(中值24.8%),预计扣非归母净利润为3.53~3.73亿元(中值3.63亿元),同比增长26.53%~33.70%(中值30.1%)。2023年归母净利润增长主要由于:1)主营中国制造网收入稳定增长,公司持续降本增效;2)参股苏宁银行获得现金股利1990万元。单季度来看,23Q4归母净利润为0.67~0.87亿元(中值0.77亿元),同比增长9.2%~41.6%(中值25.4%);扣非归母净利润为0.58~0.78亿元(中值0.68亿元),同比增长8.8%~46.0%(中值27.4%)。
新产品上线驱动ARPU持续提升,AI大模型贡献内生驱力:23H1公司推出AI外贸助手麦可,整合外贸场景、企业私域等知识,为外贸公司提供整合解决方案、降本增效、提升平台转化率。公司依托多模态AI大模型底层能力于2023年12月上线文生视频,并将于24Q1上线虚拟人直播、语音转换等功能。我们认为,推出多模态产品前AI麦可每天消耗恒定为200电量,推出后电量消耗更快推动加油包需求量上涨,此外数字人直播等功能或将单独收费,整体ARPU有望得到提升。
AI渗透率继续加深,销售政策调整进一步助力数据积累:公司在AI领域技术沉淀及产业洞察具备优势,能深入挖掘并解决外贸B2B领域内需求及难题,性能稳定并有效提升ROI。公司AI付费渗透率持续提升,未来目标商家范围将从主业付费商户,持续扩展至上下游合作的独立站客户,购买AI工具包商家数有望提升,带来周度AI销量增加。
盈利预测与投资评级:我们维持此前预测,预计公司2023-2025年营收分别为16.91/21.23/26.65亿元,归母净利润分别为3.78/4.73/6.16亿元,现价对应PE为23.72/18.92/14.55倍。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头,有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势,迎来加速增长,维持“买入”评级。
风险提示:海外出口需求、新技术接入效果不及预期,行业竞争加剧 |
2023-11-15 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 | 买入 | 维持 | 公司信息更新报告:利润快速增长,现金流表现亮眼 | 查看详情 |
焦点科技(002315)
跨境电商领军,维持“买入”评级
公司为国内B2B跨境电商领军,有望受益AI赋能带来的成长机遇。我们维持原有盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为3.93、5.18、6.84亿元,EPS为1.26、1.66、2.19元/股,当前股价对应PE为25.0、18.9、14.3倍,维持“买入”评级。
事件:公司发布2023年三季报,利润快速增长
2023年前三季度,公司实现营业收入11.25亿元,同比增长1.13%;实现归母净利润2.98亿元,同比增长24.69%;实现扣非归母净利润2.95亿元,同比增长30.76%。单3季度,公司实现营业收入3.86亿元,同比增长0.23%;实现归母净利润1.08亿元,同比增长12.36%;实现扣非归母净利润1.08亿元,同比增长20.80%。
盈利能力提升,现金流表现亮眼
前三季度公司利润快速增长,净利率同比提升4.92个百分点至26.25%,盈利能力提升,主要系(1)中国制造网收入稳定增长;(2)公司持续内部费用优化,期间费用率下降显著,销售费用率同比下降0.96个百分点至35.95%,管理费用率同比下降0.68个百分点至8.34%,研发费用率同比下降2.53个百分点至10.31%;(3)参股公司江苏苏宁银行发放现金股利,前三季度投资收益为0.21亿元,同比增长519.88%。前三季度公司现金流表现亮眼,实现经营活动现金净流量2.22亿元,同比增长56.36%,主要系中国制造网现金收入增加,以及子公司焦点互联网科技小额贷款有限公司贷款净收回增加。
AI外贸助手快速迭代,打开公司成长空间
9月4日,AI麦可3.0以“数智员工”的姿态亮相,将致力于搭建更广泛的外贸场景应用集群,最终提供外贸全链路AI解决方案;针对买家侧的AI助手也正式上线,帮助采购商高效锁定合作伙伴。我们认为公司AI产品迭代进展积极,有望助力提升ARPU值,扩大付费用户规模,打开公司成长空间。
风险提示:AI落地不及预期风险;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期。 |