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酒鬼酒

(000799)

  

流通市值:138.83亿  总市值:138.84亿
流通股本:3.25亿   总股本:3.25亿

酒鬼酒(000799)公司资料

公司名称 酒鬼酒股份有限公司
网上发行日期 1997年06月24日
注册地址 湖南省吉首市峒河街道振武营村
注册资本(万元) 3249289800000
法人代表 高峰
董事会秘书 汤振羽
公司简介 酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂,1997年在深圳证券交易所上市,2016年成为中粮集团成员企业。公司是湘西州最大的工业企业,湖南省农业产业化龙头企业,湖南省唯一央企酒类上市公司,中国白酒陶瓷包装时代的开创者,中国白酒文化营销的先行者,中国洞藏文化酒的首创者,中国馥郁香型白酒的始创者、标准制定者,中国文化酒的引领者,拥有“湘泉”“酒鬼”“内参”三大品牌,“湘泉”“酒鬼”为“中国驰名商标”,酒鬼酒为“中国国家地理标志产品”。酒鬼酒生态文化产业园位于湘西州府吉首市北郊,占地面积1300亩,为世界文化遗产预备名录“苗疆边墙”振武营营盘遗址所在地。地处大湘西南北旅游线枢纽、湘西世界地质公园腹地,是全国首批工业旅游示范点、中国馥郁香型白酒核心产区示范园。
所属行业 酿酒行业
所属地域 湖南
所属板块 深成500-预亏预减-融资融券-央国企改革-深股通-富时罗素-标准普尔-白酒-央企改革
办公地址 湖南省吉首市振武营酒鬼工业园
联系电话 0731-88186030
公司网站 www.jiuguijiu000799.com
电子邮箱 jgj000799@126.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
酒类销售141460.2199.3940450.9699.26
其他(补充)872.700.61302.130.74

    酒鬼酒最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-29 天风证券 张潇倩,...增持酒鬼酒(000799...
酒鬼酒(000799) 事件:2024年公司收入/归母净利润分别为14.23/0.12亿元(同比-49.70%/-97.72%);对应2024Q4收入/归母净利润分别为2.32/-0.44亿元(同比-66.20%/-163.67%);2025Q1公司收入/归母净利润分别为3.44/0.32亿元(同比-30.34%/-56.78%)。 24年去库存报表端承压突出,25年资源聚焦“大本营”市场有望迎来突破。24年内参/酒鬼/湘泉/其他营业收入2.35/8.35/0.76/2.68亿元(-67.06%/-49.32%/+7.64%/-30.84%)。量价角度,24年酒类销量/吨价分别-32.98%/-25.17%,营收下滑主要由销量&吨价下降影响。分产品:①24年内参销量/吨价分别同比-56.09%/-24.99%;②酒鬼系列销量/吨价同比-46.18%/-5.83%。24年经销商数量净减少438家至1336家,平均经销商规模同比-33.41%至105.88万元/家,24年单商规模降低是公司营收下降主要原因。 内参占比下降毛利率承压,营销改革深化利润端承压明显。24年公司毛利率/净利率分别同比变动-6.98/-18.48pcts至71.37%/0.88%;销售费用率/管理费用率分别同比变动+10.72/+6.66pcts至42.94%/13.09%;经营性现金流同比-804.30%至-3.61亿元。毛利率下降主要系酒类销售收入中内参占比下降8.70pcts至16.65%。25Q1公司毛利率/净利率分别同比变动-0.37/-5.64pcts至70.71%/9.22%;销售费用率/管理费用率分别同比变动-6.20/+3.05pcts至27.74%/11.44%;经营性现金流同比+51.91%至-1.27亿元;合同负债同比/环比-23.57%/-26.81%至1.80亿元。 考虑行业处于调整期,我们下调公司盈利预测。预计25-27年公司收入分别为12.5/13.3/14.3亿元(25-26年前值15.8/17.4亿元),归母净利润分别为1.1/1.6/2.1亿元(25-26年前值1.3/1.7亿元),对应PE为122X/84X/64X,维持“增持”评级。 风险提示:行业竞争加剧;消费需求不及预期;全国化推进不及预期;产品高端化推进不及预期。
2025-05-26 海通国际 吴岱禹,...增持酒鬼酒(000799...
酒鬼酒(000799) 公司是馥郁香型白酒唯一品牌,也是湖南白酒第一品牌。酒鬼酒是中国馥郁香型白酒的独创者。2018年中粮集团通过中皇公司间接控制酒鬼酒31%股权,为唯一央企控股的白酒上市公司。公司通过“超高端内参+次高端酒鬼+大众湘泉”系列构建完整产品矩阵。全国化布局方面,省内:湖南作为酒鬼酒大本营市场,24年湘酒品牌占比仅为28.5%,省内市场空间广阔。省外:24年起,公司省外市场策略由激进扩张转向稳扎稳打,实施精准营销,深化渠道建设。 次高端白酒竞争烈度升级,25年公司持续优化产品矩阵。近年来,我国次高端白酒已从增量博弈转为存量厮杀。茅台、五粮液通过子品牌布局次高端价格带,挤压区域品牌生存空间,腰部品牌加速分化。公司坚定围绕“1+3”的产品策略,25年推出定价2000元以上的超高端“内参大师酒15年”、次高端核心品类“红坛30”,以及锚定下沉市场的“妙品”,持续完善高中低全价位段产品体系。 23年进入业绩调整期,目前处于周期底部阶段。2015-2022年,公司总营收/归母净利润CAGR分别为31.3%/42.3%,22年为公司业绩巅峰期。23年起,受高端系列和全国化进程倒退影响,公司进入业绩调整期。23、24年总营收/净利润分别同比-30.1%/-47.8%、-49.7%/-97.7%,其中高端内参系列23、24年营收分别同比-38.2%/-67.1%。24Q4公司营收环比+18.0%(Q3环比-60.6%)。25Q1公司营收/净利润分别同比-30.3%/-56.8%,业绩仍处于承压阶段。 产品结构下行致盈利承压,25Q1现金流压力有待缓解。受益于高端内参系列放量,22年公司毛利率达79.6%,23年毛利率首现显著下滑(同比-1.3pct)。24年毛利率同比-7.0pct,主因高端系列价格倒挂叠加低端湘泉占比提升。24年净利率跌至0.9%,同比-18.5pct,盈利能力承压,除结构性失衡影响外,24年公司费效比亦有所降低。25Q1公司经营性现金流净额为-1.3亿元,同比-51.9%,环比-351.9%,库存压力仍处高位。 盈利预测与投资建议:考虑公司仍处于市场环境及内部调整的双重压力阶段,我们预计2025-2027年公司收入为13/13/15亿元,归母净利润分别为0.7/1.1/1.5亿元,对应EPS分别为0.2/0.3/0.5元。我们采用PB估值法,给予公司2025年4xPB,目标价49元,上调至“优于大市”评级。 风险提示:食品安全风险,市场竞争加剧,品牌价值受损,省内市场不能稳固。
2025-05-05 东吴证券 苏铖,孙...增持酒鬼酒(000799...
酒鬼酒(000799) 投资要点 事件:公司发布财报,24FY实现营收14.2亿元,同比-49.7%;归母净利0.12亿元,同比-97.7%;对应24Q4营收、归母净利分别为2.3亿元、-0.44亿元,同比-66.2%、-163.7%。25Q1实现营收3.4亿元,同比-30.3%;归母净利0.32亿元,同比-56.8%。24FY销售净利率大幅下降主因毛销差拖累,25Q1公司毛销差趋于企稳。 24FY高价位产品销售持续承压,以大本营市场建设为应对抓手。24FY公司酒类收入14.1亿,同比-49.8%;24Q3、Q4收入同比降幅基本一致。1)分产品看:①内参系列24FY收入2.4亿元,同比下滑67.1%,量、价同比-56.1%/-25.0%,千元价位份额挤压明显,伴随动销去库货折投入加大,吨价也有回落。②酒鬼系列24FY收入8.3亿元,同比下滑-49.3%,量、价同比-46.2%/-5.8%,次高端消费需求仍然疲弱,酒鬼系列渠道投入主要聚焦红坛,非核心SKU有一定优化。③湘泉及其他系列24FY收入合计3.4亿元,同比下滑24.9%,大众价位公司产品性价比较好,动销表现稳健,收入下滑主因内品适当去库。2)分地区看:24FY公司省内、省外营收分别为6.4、7.8亿,同比下降45.9%、52.5%,省内大本营重点聚焦建设长沙、湘西、岳阳、永州4个市场,打造以红坛18、紫坛、黄坛12、内品为主的产品矩阵,并单独设置专职团队负责产品分销、动销、维护等工作,省外另选有11个样板市场进行重点建设。2024年末公司经销商数量由2023年末的1774名下降至1326名,降幅25%,旨在加强管控、聚焦优化。 24FY产品结构下移,促销投放力度加大。1)收现端:2024年末公司合同负债余额2.5亿,同比回落0.4亿元,年度收现比为1.03,收现与收入基本匹配。2)利润端:24FY销售净利率同比-18.5pct至0.9%,主系毛销差恶化。①24FY毛利率同比-7.0pct至71.4%,主系公司对产品结构下移、固定成本的负规模效应以及吨价下调导致,其中内参吨价/吨成本分别同比-25.0%/-6.6%,酒鬼吨价/吨成本分别同比-5.8%/+6.2%。②24FY销售费率同比+10.7pct至42.9%,主因公司费用端围绕消费者动销持续加强培育投入(全年酒鬼酒消费者开瓶扫码量达430万瓶,同比增长95%),但收入端受制于渠道打款偏紧;24FY管理费用(含研发)同比+2.4%,费率同比+6.7pct至13.1%,主因职工薪酬支出刚性。 25Q1营收下行探底,毛销差同比趋稳。1)收入端:25Q1营收同比-30.3%,基本回落至2020~2019年水平,全年收入或与当年规模(本轮渠道扩张前)进行对标。2)利润端:25Q1销售净利率下滑-5.6pct至9.2%,主系利息收入回落,其次管理费用金额刚性。①25Q1毛利率同比-0.4pct,销售费率同比-6.2pct,经过24FY集中动销去库,2025年公司费用控制及费效管理有所强化。②管理费用(含研发)同比-5.0%,费率同比+3.0pct。③25Q1利息收入回落0.42亿元,还原这一影响,公司归母净利同比下滑约13.8%。 25年以“高质量销售”为核心,升级产品矩阵,强化渠道动能。2025年公司以“一切为了高质量销售”为核心,规划强化团队作风建设,坚定落实各方面工作任务。产品布局方面,规划梳理产品价值链,升级产品矩阵,构建“2+2+2”战略单品体系,即2个战略单品(内参、红坛)、2个重点单品(妙品、透明装)、2个馥郁香基础单品(内品、湘泉),对重点产品实行配额制管理,并精简50%SKU。区域建设方面,公司将省内市场进行网格化分区管理,地毯式摸排宴席、团购资源,决心深耕湖南大本营市场;省外则聚焦打造首批样板市场,旨在培育重点地市规模过亿进而以点带面。渠道管理方面,对客户实行分类分级管理,严格准入,建设有效核心终端24000家,并成立大企业业务发展部拓展团购业务。 盈利预测与投资评级:当前市场环境及公司内部均处于调整期,公司持续坚定推进模式转型,聚焦突破、深度挖潜,期待未来营收规模止跌企稳。参考24FY及25Q1报表情况,我们调整2025~2026年归母净利润预测为0.7、1.1亿元(前值为0.7、1.3亿元),新增2027年预测为1.5亿元,当前市值对应PE为213、128、91倍,维持“增持”评级。 风险提示:经济向好节奏不确定性;食品安全风险;酒鬼省外调整不及预期;高端酒竞争超预期。
2025-05-01 西南证券 朱会振,...酒鬼酒(000799...
酒鬼酒(000799) 投资要点 事件:公司发布2024年报及2025一季报。2024年实现营收14.2亿元,同比-49.7%;实现归母净利润0.1亿元,同比-97.7%。25Q1实现营收3.4亿元,同比-30.3%;实现归母净利润0.3亿元,同比-56.8%。商务消费场景复苏较弱,次高端及以上产品消费需求仍待恢复,公司业绩仍处于承压阶段。 产品动销承压,市场聚焦精耕。1、分产品看,24年内参/酒鬼/湘泉/其他系列分别实现营收2.4/8.3/0.8/2.7亿元,同比-67.1%/-49.3%/+7.6%/-30.8%,其中销量分别-56%/-46%/+19%/-20%,吨价分别-25%/-6%/-10%/-13%,吨价下行致使内参/酒鬼/湘泉系列毛利率分别-2.4/-2.9/-10.1pp。公司着手优化完善产品矩阵,围绕“1+3”的产品策略,形成高中低全价位段产品体系;成立产品管理部,逐步完善产品全生命周期管理的流程、制度、标准,分步推进产品开发规范运作;继续聚焦消费者扫码、宴席活动,去化渠道遗留库存问题。2、分渠道看,24年线上/线下分别实现营收1.9/12.3亿元,分别同比-34%/-51%。公司对客户实行分类分级管理,严格准入,建设有效核心终端2.4万家。省内成立专门销售公司并实施网格化管理,细化市场布局,提升终端动销和市场渗透率。省外聚焦重点市场,以控量、稳价、提质为主,夯实市场基础。 费用投放刚性,盈利能力承压。1、24年毛利率为71.4%,同比-7.0pp;25Q1毛利率为70.7%,同比-0.4pp。24年毛利率大幅下降主要系产品结构下行所致。2、24年销售/管理费用率分别为42.9%/11.7%,分别同比+10.7pp/+5.8pp;25Q1销售/管理费用率分别为27.7%/10.6%,分别同比-6.2pp/+2.6pp。24年销售费用率、管理费用率上升较多,主要由于营收规模下降,而部分销售费用、管理费用具有支出刚性,且为促进动销投入较多费用,费效比降低导致规模效应大幅走弱。3、24年净利率为0.9%,同比-18.5pp;25Q1净利率为9.2%,同比-5.6pp。4、25Q1末合同负债余额1.8亿元,同比-0.6亿元;25Q1销售收现2.3亿元,同比-27.3%。由于渠道现金周转变慢,渠道主动去库情绪渐强,经销商回款意愿走弱。 积极调整节奏,蓄力布局长远。1、产品方面,公司进一步聚焦酒鬼、内参两大产品系列,酒鬼系列聚焦红坛大单品,梳理产品体系,收缩非核心产品。内参系列以甲辰版为核心抓手,优化内参价值链,改善控盘分利运营模式,提振渠道活力。2、市场方面,省内聚焦湖南大本营市场,提升大本营市场基础质量,以扫码活动、宴席活动为抓手,促进C端动销;省外实施“百强县工程”,推进精准营销和渠道下沉,24年公司已在全国建立15个样板市场。3、渠道方面,公司当前买赠、扫码红包的力度较大,强化互联网、特渠团购渠道建设,推进BC联动,拓展消费群体。 盈利预测:预计2025-2027年净利润分别为0.7亿元、1.1亿元、1.5亿元,EPS分别为0.21元、0.33元、0.47元。目前终端需求较弱,公司仍处于营销模式转型阶段,需要时间消化库存,期待后续兑现业绩弹性。 风险提示:经济大幅下滑风险,消费复苏不及预期风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
高峰董事长,法定代... -- -- 点击浏览
高峰先生:1970年11月出生,江苏常熟人,中共党员,北京外国语大学俄语语言文学专业研究生,文学硕士。1996年4月加入中粮贸易发展公司工作,曾在中国粮油食品进出口集团有限公司、中粮地产集团股份有限公司、中粮置地有限公司、中粮贸易有限公司、中粮集团有限公司职能部门任职。现任中粮酒业投资有限公司董事长、党委书记;本公司董事长。
郑轶总经理,副董事... 106.15 1.01 点击浏览
郑轶先生:男,1978年12月出生,北京人,中山大学国际经济法专业本科,法学学士,中国政法大学民商法学专业,法学硕士。2001年8月加入中国粮油食品进出口(集团)有限公司,先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法部,2008年7月至2014年6月,历任集团法律部合同与公司法部总经理助理、副总经理、总经理,2014年6月至2016年10月任中国食品有限公司总法律顾问兼法律部总经理,2016年9月至2017年5月期间兼任特渠部负责人,2016年10月至2021年8月任中粮酒业副总经理。现任本公司副董事长、总经理。
程军总经理 -- -- 点击浏览
程军先生:1975年4月出生,山东莱州人,中共党员,齐鲁工业大学轻工技术与工程专业硕士研究生,工学硕士。2000年7月参加工作。历任中粮长城葡萄酒(烟台)有限公司总经理助理、中粮华夏长城葡萄酒有限公司副总经理、中国长城葡萄酒有限公司总经理、中粮长城葡萄酒(蓬莱)有限公司总经理、中粮酒业长城酒事业部供应链管理中心副总经理。2020年4月至2021年8月,任酒鬼酒股份有限公司董事、副总经理(主持工作)、财务总监;2021年8月至2022年12月任中粮长城酒业有限公司董事、党委副书记、副总经理(主持工作);2022年12月至2024年12月任中粮长城酒业有限公司董事、党委书记、总经理;2024年12月至今任酒鬼酒股份有限公司党委书记、总经理。
程军总经理,董事 -- -- 点击浏览
程军先生:1975年4月出生,中共党员,中国国籍,山东莱州人,齐鲁工业大学轻工技术与工程专业硕士研究生,工学硕士。2000年7月参加工作。历任中粮长城葡萄酒(烟台)有限公司总经理助理、中粮华夏长城葡萄酒有限公司副总经理、中国长城葡萄酒有限公司总经理、中粮长城葡萄酒(蓬莱)有限公司总经理、中粮酒业长城酒事业部供应链管理中心副总经理。2020年4月至2021年8月,任酒鬼酒股份有限公司董事、副总经理(主持工作)、财务总监;2021年8月至2022年12月任中粮长城酒业有限公司董事、党委副书记、副总经理(主持工作);2022年12月至2024年12月任中粮长城酒业有限公司董事、党委书记、总经理;2024年12月至今任酒鬼酒股份有限公司党委书记、总经理。
郑应南副董事长,非独... 12 -- 点击浏览
郑应南先生:中国香港居民,加拿大高级会计师协会会员、英国企业家协会会员、英国成本和执行会计师协会会员、加拿大注册行政管理经理学会毕业生会员,美国加州圣格拉斯加大学荣誉博士。曾经当选2007年度中华十大财智人物、第九届全球十大杰出华人。郑应南先生投资的核心业务包括免税品和旅游零售,品牌代理和分销,近年来拓展到国内零售业、餐饮业、制造业、高尔夫球场、地产投资等领域。现任香港皇权集团主席、中皇有限公司副董事长。郑应南先生还担任香港湾仔狮子会副主席、香港海关退休人员协会名誉会长、薪火行动名誉会长、香港宋庆龄金钥匙培训基金会有限公司永远名誉会长。现任本公司副董事长。
郑轶副董事长,非独... 82.84 1.01 点击浏览
郑轶先生:男,1978年12月出生,北京人,中山大学国际经济法专业本科,法学学士,中国政法大学民商法学专业,法学硕士。2001年8月加入中国粮油食品进出口(集团)有限公司,先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法部,2008年7月至2014年6月,历任集团法律部合同与公司法部总经理助理、副总经理、总经理,2014年6月至2016年10月任中国食品有限公司总法律顾问兼法律部总经理,2016年9月至2017年5月期间兼任特渠部负责人,2016年10月至2021年8月任中粮酒业副总经理。2020年9月起任本公司副董事长,2021年8月至2024年12月任本公司副董事长、总经理。现任本公司副董事长。
李文生副总经理 32.99 0.33 点击浏览
李文生先生:男,1968年3月出生,大学本科,中共党员。1994年始曾任湖南湘泉集团湘泉酒有限公司经理助理及办公室主任,1997年始曾任本公司办公室主任、总经理办公室主任、证券事务部经理、监事、董事会秘书等职务。现任本公司副总经理。
胡晓熹副总经理 64.79 0.28 点击浏览
胡晓熹先生:男,汉族,1979年4月出生,山东济南人,中共党员,悉尼大学商学、国际商务专业毕业,商学硕士、国际商务硕士学位。2005年7月加入中粮,先后在中国土产畜产进出口总公司、集团办公室、中国食品有限公司工作,曾任中国食品有限公司办公室负责人、西北大区总经理;中粮酒业西北大区总经理、督察部总经理;现任本公司党委副书记、纪委书记、副总经理。
邹斐副总经理 39.93 0.52 点击浏览
邹斐先生:男,汉族,1976年11月出生,湖南吉首人,中共党员,本科学历。1997年9月参加工作;2010年2月至2019年2月历任酒鬼酒股份有限公司供销公司销售部销售主管、销售部副经理、销售部经理、总经理助理、副总经理;2019年2月至2021年7月历任酒鬼酒股份有限公司酒鬼销售管理中心总经理、综合管理中心副总经理;2021年7月至2023年1月任酒鬼酒股份有限公司总经理助理。现任本公司副总经理。
韩朝武副总经理 -- -- 点击浏览
韩朝武先生:男,汉族,1972年2月出生,河北三河人,大学专科学历。1995年8月参加工作,在吉百利(中国)食品有限公司任生产经理。2008年5月加入中粮,在中国食品酒类事业部、酒品类管理部、中粮酒业长城酒事业部工作,历任沙城工厂总经理兼党委书记、涿鹿工厂总经理、华夏工厂总经理、长城酒事业部供应链管理中心总经理、技术中心总经理、烈酒品类发展部负责人、长城酒事业部副总经理等职务。2022年3月至2024年12月任名庄荟事业部副总经理(主持工作)、党委副书记。现任酒鬼酒股份有限公司副总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2022-08-30湖南酒鬼酒馥郁香科技有限公司(暂定名)50000.00实施中
2018-12-17吉土网挂[2018]14-1号峒河办事处溪头村8322.00实施中
2018-12-17吉土网挂[2018]14-2号峒河办事处溪头村1507.00实施中
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