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华峰氨纶

(002064)

5.53

-0.06  (-1.07%)

今开:5.61最高:5.64成交:10.73万手 市盈:0.00 上证指数:2891.34   -0.64%2019-11-15
昨收:5.59 最低:5.49 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:9647.99  -1.01%15:00:03

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竞价

华峰氨纶(002064)公司资料

公司名称 浙江华峰氨纶股份有限公司
上市日期 2006年08月23日
注册地址 浙江省瑞安市莘塍工业园区
注册资本(万元) 167680
法人代表 杨从登
董事会秘书 陈章良
公司简介 浙江华峰氨纶股份有限公司专业从事氨纶纤维的生产、销售和技术开发,生产规模居全球氨纶制造企业前列,是国家火炬计划重点高新技术企业、全国化纤行业竞争力十强企业、首批全国资源节约型和环境友好型试点企业、首届中国工业行业履行社会责任五星级企业。2006年,公司成功实现A股上市,成为温州首家国内上...
所属行业 制造业-化学纤维制造业
所属地域 浙江省
所属板块 融资融券-基金重仓股-预盈预增-长三角经济区-金融改革-汇金概念-深股通-民营银行-富时罗素概念...
办公地址 浙江省瑞安经济开发区开发区大道1788号
联系电话 0577-65178053
公司网站 http://www.spandex.com.cn
电子邮箱 hfal002064@huafeng.com

    华峰氨纶第三季度实现主营收入30.34亿元,比上年增长54.99%。

最近报告期收入占比2019-06-30
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  • 工业100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
工业210028.06 100.00% 159651.31 100.00%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-11-01 申万宏源... 马昕晔...增持公司发布2019...
公司发布2019年三季报,业绩符合预期。1-3Q19公司实现营业收入32.80亿元,同比下滑2.42%,归母净利润为3.57亿元,同比略微下滑0.48%,EPS为0.21元,业绩符合预期。其中3Q19年单季度实现营业收入11.80亿元(YoY+2.02%,QoQ+24.97%),归母净利润为1.20亿元(YoY+8.34%,QoQ-4.80%),3Q19销售毛利率(99%的收入来自于氨纶)环比、同比分别下降5.5、0.16个百分点至20.85%,3Q19净利润率环比下滑3.18个百分点,同比上升0.58个百分点至10.2%。3Q19销售费用、管理费用同比分别上升5.37%、5.96%,财务费用同比下降69.64%,3Q19单季度收入和净利润的同比下滑主要是由于氨纶产品价格的下跌以及毛利率的缩窄导致的。 下游需求持续低迷导致氨纶价格底部弱势运行,行业内中小企持续亏损,公司单吨氨纶净利润仍丰厚,但3Q19单季销售毛利率环比同比均下降。3Q19氨纶行业平均开工率约8成,公司满产,但下游包纱、经编等多领域织造业开工仅6成不到。今年以来氨纶需求持续低迷,小厂持续亏损且亏损面扩大,根据中纤网的报价,3Q19单季度氨纶40D、纯MDI、PTMEG均价同比分别下滑13.2%、36.4%、15.5%至30028、18603、15398元/吨,根据我们的测算氨纶价差3Q19单季度同比环比分别缩窄3.2%、1.6%。持续低迷的市场加速了行业洗牌,老旧装置亏损加剧,减停量增多,优势企业扩张加速,集中度提升,随着瑞安技改的完成叠加公司产品结构的优化,3Q19公司氨纶单吨净利仍保持在3400元以上。 重庆6万吨差异化先进氨纶产能已进入调试阶段,未来将成为公司增长新动力,低成本先进产能的投产也将加速行业洗牌。新增的重庆6万吨差异化氨纶项目已部分进入调试阶段,预计将于2019年年底投产,届时公司的总产能将达17.8万吨。重庆基地在原料、能源(全国最大的页岩气田,集团热电厂直接供蒸汽)、电力、污水处理和人力成本方面均有较强优势,初步估算,预计新增产能的成本将比瑞安老厂区的成本低2000-3000元/吨,新增低成本产能的充分释放将带来较大的业绩弹性。 收购集团旗下华峰新材,致力于打造全球聚氨酯制品行业龙头。华峰新材现具备年产42万吨聚氨酯原液、48万吨己二酸和42万吨聚酯多元醇的生产能力,并正在新建新的己二酸生产线,生产规模全球领先。其聚氨酯原液和己二酸国内市场占有率分别高达60%和30%以上,全国第一,收购合并完成后将显著增加华峰氨纶的收入、利润和ROE水平。未来公司将通过开拓聚氨酯制品新的应用领域以及高端产品来实现从资源整合向产业聚合的跨越,致力于打造全球聚氨酯制品行业龙头。 盈利预测与投资评级:由于配套融资的定增价格未定,我们仍然以目前的氨纶业务和市值为盈利预测和估值标准,由于公司的全资子公司辽宁华峰已申请破产清算,预计债权中无法收回的部分为6000多万,因此我们下调公司2019年盈利预测,维持2020-2021年盈利预测,预计华峰氨纶2019-2021年归母净利润分别为3.98(原为4.58)、6.35、7.59亿元,对应的EPS为0.24(原为0.27)、0.38、0.45元,目前市值对应的PE为21X、13X、11X,维持增持评级。 风险提示:1.氨纶、己二酸价格大幅下跌;2.原料价格大幅波动;3.重庆6万吨新产能投产进度低于预期;4.子公司破产清算减值超预期。
2019-08-28 中信建投... 郑勇,...增持8月 26日,公司...
8月 26日,公司发布 2019年中报,实现营业收入 21亿元,同比减少 4.75%;实现归属于上市公司股东的净利润 2.37亿元,同比减少 4.42%。其中, 2019Q2公司实现营业收入 9.44亿元,环比2019Q1减少 18.3%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.26亿元,环比 2019Q1增长 13.5%。 简评在行业不景气的情况下,公司氨纶毛利率依旧维持高位。 2019H1MDI、 PTMEG、氨纶 40D 市场均价分别为 21190元/吨、 16800元/吨、 32440元/吨,同比-30.3%、 -10.3%、 -11.1%;氨纶 40D、30D、 20D 价差分别为 15690元/吨、 21040元/吨、 22040元/吨,同比-900元/吨、 -310元/吨、 -1145元/吨。 2019H1公司氨纶毛利为 4.96亿元,同比减少 0.28亿元;氨纶毛利率为 23.77%,与去年同期( 2018H1为 23.84%)相比基本持平。公司克服行业需求疲软、原材料价格上涨、市场竞争日益激烈等诸多不利因素,在行业不景气的情况下,氨纶毛利率依旧维持高位。此外,重庆子公司依旧是公司核心利润来源, 2019H1重庆子公司实现营业收入 12.17亿元,占华峰氨纶总营收的 58.0%;实现净利润 1.77亿元,占总净利润的 74.7%。 2019H1公司销售费用为 0.47亿元,同比增长 16.8%;管理费用为 0.76亿元,同比减少 4.48%;财务费用为 0.20亿元,同比减少 36.1%,主要系利息支出及汇兑损失减少。 持续降本增效,新建项目稳步推进。 2019年上半年,公司继续进行现有产能多头纺改造和产品提速,深化节能降耗管理,扩大技术和成本优势;持续推进降成本项目,不断优化产品结构和盈利结构,有效应对市场冲击,竞争优势进一步巩固。同时,瑞安热电联产项目工程进度已达 98%,处于试生产阶段,公司将依靠瑞安热电联产项目集中供气,进一步降低生产成本,有效保障竞争优势。公司作为行业龙头具有较强的议价能力,大规模生产成本较低,公司计划在重庆再投 10万吨产能,分两期实施,第一期预计于 2019年下半年达产,年产能 6万吨;第二期预计于 2021年下半年达产,年产能 4万吨,项目总投资 26.3亿元,截止报告 期末实际投入累计 3.45亿元,项目进度达 15%。当前公司产能占到氨纶行业的 15%左右,待新项目完全投产后公司的市场份额有望达到 20%以上,公司氨纶龙头地位将进一步巩固。 整合集团优质资产,打造聚氨酯产业链龙头企业。 2019年 4月,公司拟收购华峰新材 100%股权,进入聚氨酯上游领域。华峰新材与华峰氨纶同属于聚氨酯行业,双方为各自细分领域的领军企业。华峰氨纶产量全国第一、全球第二,华峰新材聚氨酯鞋底原液和己二酸产量均为全球第一。华峰新材专业从事聚氨酯原液、聚酯多元醇和己二酸的研发、生产和销售,在温州、重庆建有两大生产基地,目前已具备年产 42万吨聚氨酯原液、 48万吨己二酸和 42万吨聚酯多元醇的生产能力。华峰新材聚氨酯原液产品国内市场份额达到 50%以上,拥有良好的现金流和优秀的盈利能力;己二酸产品国内市场份额达到 30%以上。聚氨酯原液业务将在低速轮胎、 3D 打印制鞋和聚氨酯固化道床等领域开辟增量市场,扩大对己二酸的需求。截止目前,该项目已向证监会申报并受理,随着重组进程的推进,华峰集团将有效整合旗下聚氨酯产业链优质资源,打造聚氨酯产业链龙头企业。 盈利预测: 考虑华峰新材并表,预计公司 2019、 2020和 2021年归母净利润分别为 15.55亿元、 19.92亿元和 23.61亿元, EPS 0.33元、 0.43元和 0.51元, PE 15X、 12X 和 10X,维持“增持” 评级。 风险提示: 宏观经济下滑,重组失败。
2019-08-13 天风证券... 李辉,...买入公司是国内氨...
公司是国内氨纶龙头,拟收购华峰新材,打造聚氨酯下游龙头 公司目前氨纶年产能12万吨,是全国最大的氨纶企业之一。2018年营收44.4亿,归母净利4.5亿。公司近期拟收购华峰新材,标的公司主营产品为己二酸、聚氨酯原液和聚酯多元醇。若收购重组成功,公司将向下打通聚氨酯产业链,以纯MDI为原料,形成从原材料统一采购、中间体加工到产成品销售的一体化运营体系,成为国内聚氨酯下游龙头。 行业分析: 1)己二酸:龙头持续扩产,加速行业洗牌。行业全球开工率接近80%,但2010年后中国己二酸产能大量投放,导致中国地区产能过剩明显,开工率不足50%。未来几年中国仍有大量产能投放,行业继续供大于求,产品价格、价差大概率低位徘徊,但由于新增产能由华峰、华鲁等龙头主导,行业集中度有望继续提升。 2)氨纶:产能周期接近尾声,未来景气有望抬升。2008-2018年国内氨纶平均需求增速超过10%,虽然新产能持续投放,但开工率连续多年维持80%左右。未来两年新产能仅华峰氨纶、泰和新材,随着新产能投放结束,预计2021年之后行业景气有望向上抬升。华峰氨纶具备规模化、产业链一体化等优势,预计氨纶单位成本低于行业平均2000元以上。 3)聚氨酯原液:供需平稳,产业链价格传导能力强。国内鞋底原液供需格局自2012年起保持平稳态势,开工率均值为42%左右。前五家市场份额约80%,龙头华峰新材占50%,行业具备较强价格传导能力,虽然近年原材料价格波动巨大,但鞋底原液价差维持在8000元/吨左右,未来预计行业供需、格局和盈利水平继续保持平稳。 公司具备较强低成本护城河: 华峰在己二酸、氨纶、聚氨酯原液等领域均具备显著的成本优势,主要是受益于三点:1)规模效应降低单位人工、单位折旧;2)一体化优势降低各产品原料成本,降低盈利波动性,并能在价格战中采取灵活竞争策略;3)集团协同效应:集团作为国内聚氨酯下游龙头企业,能在主要原料MDI批量采购时降低成本,并通过园区化组织生产方式,降低单位水电、蒸汽等成本。 盈利预测与估值:不考虑并购重组的资产,预计2019-2021年上市公司归母净利5.02/6.43/6.9亿,对应PE17.7/13.8/12.9倍。参考可比公司,给予2019年22倍估值,目标价6.6元。 风险提示:收购资产不及预期;项目投产不及预期;产品价格下跌风险。
2019-07-15 申万宏源... 宋涛,...增持投资要点:公司...
投资要点: 公司发布2019年上半年业绩预告:预计上半年归母净利润区间为2.36-2.85亿元(YOY-4.89%—14.86%),其中Q2单季度归母净利润区间为1.25-1.74亿元(YOY-9.42%—26.09%,QOQ),业绩符合预期。1H19氨纶下游需求疲软,氨纶价格同比下滑,但销量同比仍有所增长。 氨纶价格持续下跌,但随着瑞安技改的完成叠加公司产品结构的优化,氨纶销量逆势增长,19年下半年重庆6万吨差异化先进氨纶产能的投产将引领公司进入新一轮业绩增长期。 1H19氨纶下游需求疲软,价格持续下跌,同时主要原料纯MDI和PTMEG亦不同程度下跌,根据中纤网的报价,1H19氨纶40D、纯MDI、PTMEG均价同比分别下滑11.1%、27.6%、10.7%至32417、22090、16705元/吨。但公司18年底已经完成瑞安生产基地老生产线的多头纺改造,并持续进行技改提升,不断降低成本和优化产品结构,提高差异化率,使得公司在行业亏损面扩大的情况下氨纶的销量和毛利率逆势增长。公司瑞安热电项目已于2019年年初试生产,在全行业普遍面临“煤改气”的环保压力下,依靠热电项目集中供气,有效的保障了公司的竞争优势。新增的重庆6万吨差异化氨纶项目预计将于2019年8月以及12月分别达产,届时公司的总产能将达17.8万吨。重庆基地在原料、能源(全国最大的页岩气田,集团热电厂直接供蒸汽)、电力、污水处理和人力成本方面均有较强优势,初步估算,预计新增产能的成本将比瑞安老厂区的成本低2000-3000元/吨,新增低成本产能的充分释放将带来较大的业绩弹性。 收购集团旗下华峰新材,实现聚氨酯产业链的整合延伸,致力于打造全球聚氨酯制品行业龙头。华峰新材现具备年产42万吨聚氨酯原液、48万吨己二酸和42万吨聚酯多元醇的生产能力,并正在新建新的己二酸生产线,生产规模全球领先。其聚氨酯原液和己二酸国内市场占有率分别高达60%和30%以上,全国第一。华峰新材盈利能力强,收购合并完成后,华峰氨纶18年的ROE将上升至34%。未来公司将通过开拓聚氨酯制品新的应用领域以及高端产品实现从资源整合向产业聚合的跨越,致力于打造全球聚氨酯制品行业龙头。同时向下游发展带来的一体化配套也将平滑原料价格的波动。 盈利预测与投资评级:由于配套融资的定增价格未定,我们仍然以目前的氨纶业务和市值为盈利预测和估值标准,维持盈利预测,我们预计华峰氨纶2019-2021年归母净利润分别为5.28、6.98、8.14亿元,EPS为0.31、0.42、0.49元,目前市值对应的PE为16X、12X、10X。如果配套融资按最大能发行股本测算,预计发完后总股本为46.15亿股,目前的股价为5.06元,则对应发行完后的总市值为234亿。华峰新材2019-2021年的承诺净利润为9.75、12.45以及14.1亿元,则合并后的净利润预计为15.03、19.43、22.24亿元。则按现价算的发行完的预计总市值对应的19-21年PE分别为16、12、10倍,维持增持评级。
无行业评级
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2019-11-15 天风证券... 盛昌盛,...不评级水泥:1-10月全...
水泥:1-10月全国水泥累计产量19.1亿吨,同比增长5.8%;其中,10月单月产量2.2亿吨,同比下降2.1%,环比增长0.4%(18年10月环比增长6.1%)。 点评:从累计数据看,以水泥产量代表的水泥需求延续较高景气,同比增速比前值下滑,我们判断原因包括:1)国庆长假影响及大庆停工影响,例如华北地区10月磨机运转率为46.61%,同比下降1.17个百分点;2)西北方需求同比持续改善,例如10月磨机运转率为73.65%,同比提高近25个百分点;3)房地产投资拉动;4)基建投资拉动。 下游需求角度看,1-10月固投(不含农户)同比增长5.2%,增速比前值回落0.2个百分点。直接影响水泥需求的地产和基建投资保持增长,其中地产方面,房地产开发投资1-10月累计同比增长10.3%,较前值回落0.2个百分点;房屋新开工面积累计同比增长10.0%,增速比前值上升1.4个百分点,10月单月同比增速23.23%,新开工数据表现强劲。近年来施工增速持续低迷,进入2019年加速明显,施工1-10月累计同比增速9.0%,累计增速环比前值提升0.3个百分点,10月单月同比增速20.19%,为2019年下半年以来的最快单月增速;从新开工与施工结合角度看,新开工增速继续维持高位,施工增速整体延续回暖态势,水泥需求仍然具备可靠支撑。 基建方面,我国基础设施增长仍有很大潜力,整体存量水平大约相当于发达国家的20-30%,结合明年专项债部分新增额度的提前下达以及加大逆周期调节力度的政策指引,我们看好四季度基建投资增速,在房屋新开工增速放缓的背景下,水泥需求有望得到对冲支持。1-10月基建投资不含电力口径同比增长4.2%,增速比前值降低0.3个百分点,与2018年全年增速相比提高0.5个百分点,道路、铁路投资增速分别为5.9%、8.1%,增速比前值分别回落3.9、加快0.2个百分点。截止10月已发行地方政府专项债2.53万亿元,超4成用于在建项目,今年以来新增地方政府债券发行和使用效果十分明显。 基建投资预期向上,债券发行节奏加快,建材上下游资金需求有较强保障,考虑到价格基数及上半年行业基本面,华南地区水泥企业四季度盈利有望出现较为明显的恢复性增长,建议关注华润水泥、塔牌集团。整体来看,行业龙头企业三季度业绩维持同比正增长的态势。并且从四季度初始行业的供需关系来看,水泥价格有望保持较好表现,支撑企业四季度盈利。推荐海螺水泥、华新水泥、祁连山,以及弹性品种上峰水泥、冀东水泥。 玻璃:2019年10月全国平板玻璃产量7787万重箱,同比上升4.0%;1-9月全国平板玻璃累计产量7亿7620万重箱,同比上升5.2%;需求方面,1-10月全国房屋竣工面积5.42亿平方米,同比下滑0.1%,环比下滑幅度减少8.5个百分点。 点评:据中国玻璃期货网数据显示,10月末玻璃在产产能94050万重箱,环比上月增加1440万重箱,同比去年增加-1650万重箱。月末行业库存3710万重箱,环比上月增加-8万重箱,同比去年增加442万重箱。月末库存天数14.40天,环比上月增加-0.26天,同比增加1.93天。1-10月份全国玻璃产线共冷修了17条线,合计减少产能11500吨日熔量,符合我们之前对19年是冷修大年的判断;冷修复产15条,新建产线3条,合计增加产能12750吨日熔量,整体看产能保持平稳状态。展望后市,竣工需求逐步恢复,玻璃价格保持高位。继续推荐旗滨集团,公司三季度业绩继续改善,作为行业龙头随着玻璃价格走高业绩弹性较大。 消费建材:1-10月房屋竣工面积累计同比下滑5.5%,降幅比前值继续收窄3.1个百分点,占比约70%的住宅竣工面积下滑5.5%。我们看好施工向竣工传导,竣工同比增速已连续5个月改善,10月单月同比增长19.22%,竣工端数据优异。此外,1-10月建筑及装潢材料商品零售额同比增长3.4%,比前值降低0.2个百分点。 点评:我们建议关注3个方面,一是品牌企业市占率有望加速提升,主要受益行业景气底部内生整合;二是地产精装与家装公司集采扩大趋势下,B端增速快于C端零售,关注B端占优标的以及B/C模式转换成本较低的标的;三是7月30日中共中央政治局会议提出“实施城镇老旧小区改造等补短板工程”,我国既有建筑面积大,旧改市场需求有望释放,优先关注涂料、防水、管材等需求增量。相关标的包括,防水龙头东方雨虹、瓷砖龙头帝欧家居、管材龙头伟星新材、石膏板龙头北新建材、涂料龙头三棵树、五金龙头坚朗五金等。 风险提示:基建项目水泥用量不及预期,供给格局变动不及预期,天气变化不及预期。
2019-11-15 天风证券... 范张翔,...不评级2019年10月全...
2019年10月全国住宅商品房销售面积1.25亿平方米,同比增长4.4%,增速环比9月下降0.2pct,1-10月累计上升1.5%。一线城市表现回暖,10月30大中城市销售面积合计增长4.44%,较9月下降6.37pct。 10月一线城市商品房住宅成交回暖,二三线城市成交回落,10月大中城市新房成交增速基本与全国持平。2019年10月全国30大城市商品房成交面积1458.92万平方米,同比增长4.44%。1-10月成交面积累计同比增长6.74%,增速比19年1-9月下降0.26pct。 10月9大城市二手房成交面积476万平方米,同比增长25.14%。累计看,1-10月9大城市二手房成交面积5530万平方米,累计同比增长14.09%,增速比1-9月下提升0.94pct。 10月全国住宅竣工面积5390万平方米,同比增长18.82%,增速比9月提升17.68pct。1-10月全国住宅竣工面积38474万平方米,同比下降5.50%,增速比1-9月提升3.0pct。今年交房的前瞻指标诸如电梯产量、玻璃产量库存、家装订单、建安投资等也持续改善。根据我们交房预测模型,预计交房回暖持续周期在2年左右。 9月全国精装修住宅15.02万套,同比下降29.3%,公寓精装修0.55万套,同比下降56.4%。1-9月全国精装修商品房开盘量合计190.1万套,同比增长10.7%。16-18年精装修开盘量有大幅增长,建设周期在2-3年,故2020-2021年为精装修房提供材料供应的企业收入预计仍会有较快增长。10月全国家具零售额174亿元,同比增长1.8%,环比9月下降4.5pct,1-10月累计零售额1569亿元,累计同比增长5.4%,增速比前9月下降0.5pct。 主要原材料均价总体回落。2019年板材价格略有下降,18厘刨花板均价64.3元,同比下降1.2%,10月均价为64.35元,环比下降0.02%,同比增长0.10%。2019年MDI价格相较于2018年大幅下滑,但今年春节后价格有反弹趋势,5月开始价格持续回落。MDI均价19750元/吨,同比下降28.2%,10月环比下降2.39%。2019年TDI均价相较2018年近乎腰斩,2019年TDI均价13634元/吨,同比下降52.1%,10月环比下降0.46%。 投资建议:家居行业需求则改善逻辑逐步得到验证,预计明年竣工仍将持续改善,销售存韧性,结构上精装房交付量高增更为明确。供给侧端,虽然竞争比较激烈,但是研究各家促销情况后,我们并没有发现今年价格战加剧的有力证据,考虑定制家居非标属性强和产业链其他企业利润率情况,我们认为未来家居企业当前的利润率仍可维持,但是业绩分化会加剧,选股的重要性突出。家居股1-2年的逻辑是交房回暖周期,长期逻辑是家居本质属性是消费,从国外经验看新房成交见顶后,家居消费仍会持续增长。选股方面几条思路,一是过去管理优异、产品、渠道战略布局领先的公司,二是橱柜起家的优质公司还可以享受品类扩展的红利,三是工程发展比较快的企业,重点推荐:【志邦家居】、【惠达卫浴】、【欧派家居】、【顾家家居】;重点关注【江山欧派】、【尚品宅配】、【索菲亚】、【好莱客】等。 风险提示:装修需求持续低迷;原材料价格上涨;汇率波动。
2019-11-15 中银国际... 汤玮亮,...不评级国家统计局公...
国家统计局公布2019年10月社会消费品零售额数据。10月社零总额增速环比降0.6pct至7.2%,同比继续放缓,食品饮料增速环比9月变化不大,表现也相对平淡。整体看1-10月,社零总额受汽车拖累较大,食品饮料整体表现出较强的韧性。推荐组合:贵州茅台、山西汾酒、伊利股份。 我们的观点 10月社零总额增速环比降0.6pct至7.2%,同比继续放缓,食品饮料增速环比9月变化不大,表现也相对平淡。(1)社零总额:10月社零总额增速7.2%,同比降幅1.4pct,环比降幅0.6pct,增速同比继续放缓;10月社零总额实际增速4.9%,同比降0.7pct,环比降0.9pct。(2)食品饮料消费:10月食品饮料增速环比9月变化不大,表现也相对平淡。10月餐饮收入增速9.0%(同比+0.2pct\环比-0.4pct),粮油食品类零售额增速9.0%(同比+1.3pct\环比-1.4pct),饮料类零售额增速9.5%(同比+1.6pct\环比+0.6pct),烟酒类零售额增速4.4%(同比+3.2pct\环比+0.2pct),烟酒类零售额增速继续低位运行。 整体看1-10月,社零总额受汽车拖累较大,食品饮料整体表现出较强的韧性。(1)社零总额:1-10月社零总额增速8.1%,同比降1.1pct,环比降0.1pct;1-10月社零总额实际增速6.3%,同比降0.8pct,环比降0.1pct。(2)食品饮料消费:整体表现出较强的韧性。1-10月餐饮收入增速9.4%(同比-0.2pct\环比持平),粮油食品类零售额增速10.4%(同比+0.4pct\环比-0.2pct),烟酒类零售额增速6.7%(同比-1.1pct\环比-0.2pct),饮料类零售额增速9.8%(同比+0.7pct\环比持平)。根据国家统计局数据,规模以上白酒企业19年1-9月白酒行业营收、利润总额分别增9.7%、19.4%,上市公司继续超越行业水平。最新观点:(1)白酒短期亮点不多,展望一年仍有超额收益机会。(2)未来一个季度重点关注食品龙头,乳业龙头竞争格局存在改善可能性。 推荐组合:贵州茅台、山西汾酒、伊利股份。 风险提示 经济下滑对白酒行业的影响超预期,渠道库存超预期。
2019-11-15 太平洋 闫广不评级报告摘要事件:...
报告摘要 事件:统计局公布1-10月投资数据。2019年1-10月,全国固定资产投资51.09万亿元,同比增长5.2%,增速环比回落0.2个百分点,基建投资(不含电力)投资同比增长4.2%,增速环比回落0.3个百分点,其中铁路、道路运输投资分别增长5.9%及8.1%,增速分别回落3.9和增长0.2个百分点;1-10月房地产开发投资10.96万亿元,同比增长10.3%,增速环比回落0.2个百分点,商品房销售面积13.33亿平米,同比增长0.1%,增速今年以来首次由负转正;新开工面积18.56亿平米,同比增长10%,增速加快1.4个百分点,施工面积85.49亿平米,同比增长9%,增速环比加快0.3个百分点,竣工面积5.42亿平米,同比下滑5.5%,降幅收窄3.1个百分点,土地购置面积1.84亿平米,同比下滑16.3%,降幅环比收窄3.9个百分点;1-10月全国水泥产量19.07亿吨,同比增长5.8%,其中10月单月水泥产量2.85亿吨,同比下滑2.1%;1-10月份平板玻璃产量7.76亿重箱,同比增长5.2%,其中10月份单月平板玻璃产量为7887万重箱,同比增长4%。 点评: 地产数据再超预期,10月新开工增速逆势回升:我们认为,10月份地产数据有几方面超预期,一是销售增速年内首次转正,其中百强地产商销售面积同比增长21%,“金九银十”旺季房企加大力度促销,效果显著,同时行业集中度也在加速提升;二是新开工及施工增速维持高位,其中新开工增速逆势回升,在销售势头良好及房企高周转的背景下,地产新开工有望延续稳定态势;三是地产新开工在有效向竣工端传导,19Q3已经确立竣工向上的观点。分结构来看,地产投资依旧有韧性,地产销售不断超预期的背景下,新开工有望高位震荡,而在高基数支撑下新开工有效向施工端传导,施工增速创15年以来新高,短期地产端带动的水泥需求仍有支撑。 政策持续催化,基建复苏确定性高:1-10月份基建投资(不含电力等)增速环比下滑0.3%,其中10月份基建投资增速为2%,我们判断,由于9月份专项债额度基本发放完毕,10月份尚未提前下放2020年专项债额度,同时减税降费加剧地方财政压力,导致资金面偏紧,因此基建投资增速小幅回落;但近期国常会提出降低部分基础设施项目资本金比例,基础建设领域和其他国家鼓励发展的行业项目可发行权益类金融工具筹措资本金,这无疑降低了基建项目启动的需求资金规模,后续基建投资增速有望加速回暖。截止今年10月份,发改委批复的交通基础设施项目总额在1.13万亿,其中城市轨道交通占比达到49.12%,单下半年以来,批复的几十个基建项目(含18条铁路项目及多个城市的地铁项目),投资额近5000亿元。我们认为,若11-12月份提前下发2020年专项债额度,则一批项目有望集中开工建设,明年开春基建投资确定性回暖。 水泥需求并不差,Q4将延续高景气度:10月水泥产量同比下滑2.1%,今年以来首次出现单月下滑,我们认为,10月份水泥产量同比下滑一方面由于去年同期高基数(18年10月水泥产量增速为13.1%,为全年最高),另一方面由于10月份大事件较多(70年大庆、十九届四中全会、武汉军运会等),京津冀、武汉及周边地区限产严格,供需双弱导致产量同比出现下滑,但从环比来看仍有小幅增长,旺季需求并不差。我们认为,此轮地产景气周期持续性要长于以往,地产投投资有韧性,新开工及施工维持高位,短期水泥需求仍有支撑;基建在政策托底下,复苏确定性提升,预计全年水泥需求仍将稳中有升。当前处于年前赶工期,需求仍有支撑,华东、华南等地开启第四、五轮价格上涨,福建、江西、广东等地价格已超过去年同期,Q4行业仍维持高景气度。 地产新开工加速向竣工传导,玻璃需求强劲:10月份地产竣工增速同比增长19.22%,连续三个月转正,并呈加速态势,地产新开工有效向竣工端传导,我们测算,10月份玻璃表观需求同比增长9.3%,仍然领先于产量增速,需求旺盛与近期龙头企业高产销率相符;而供给端行业”去违建“及”去非标“产能督查进展如火如荼,继东北、色玻产能停止生产非标产品后,湖北也将停产生产非标产品,若全国全部执行“去非标”,行业将减少5%的产量,供给进一步收缩;同时在环保高压下,沙河6条燃煤生产线(目前已停2条)仍有可能全部关停;同时按窑龄计算,当前行业部分生产线将进入冷修高峰期,未来产能有望持续收缩。 我们认为,当前进入年前赶工期,需求有支撑,企业库存持续下降,目前价格仍处上升通道,而纯碱价格受前期产能释放短期波动不大,行业高盈利至少延续至明年上半年,龙头企业业绩确定性改善。 投资建议:我们认为,海螺水泥业绩确定性强,未来盈利中枢大幅提升,资产负债表进一步修复,依旧是价值首选,看好其估值修复,华新水泥亦如此;其次可关注华东高弹性标的上峰水泥、万年青;基建链条首选冀东水泥、祁连山,政策持续催化下,兼具业绩及主题投资机会;玻璃板块首选旗滨集团,关注港股信义玻璃,地产新开工有效向竣工端传导,明年需求有望再超预期。其次消费建材中以B端业务为主的竣工标的需求有望快速释放,关注三棵树、蒙娜丽莎、帝欧家居、东方雨虹、北新建材。 风险提示:需求不及预期,环保限产不及预期,原燃料价格大幅上涨;
    截止到:2018年06月30日公司高管总数为20人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
杨从登技术总监,董事... -- 1366 点击浏览
杨从登 男,1964年8月出生,硕士,温州市第十届人大代表。1999年进入本公司,2001年7月前任本公司副总经理。现任本公司董事、总经理。持有本公司股份683万股,未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒
潘基础总经理,董事 -- -- 点击浏览
潘基础男,1965年1月出生,大学文化。瑞安市第十五届人大代表、人大常委会委员。曾任本公司副总经理、董事会秘书,现任本公司总经理。
尤飞煌副董事长,董事... -- -- 点击浏览
尤飞煌 男,1985年3月出生,硕士。2009年进入浙江华峰氨纶股份有限公司至今,担任营销部副部长。未持有本公司股份,未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。
尤小平董事 -- 14687.2 点击浏览
尤小平先生:中国国籍,无境外永久居留权。1958年1月出生,大专学历。第十一、十二届全国人民代表大会代表,中国石油和化学工业联合会副会长,曾荣获“浙江省劳动模范”、“浙江省优秀中国特色社会主义事业建设者”等荣誉称号。曾任瑞安市塑料七厂副厂长,瑞安市塑料十一厂厂长等职。现任华峰集团有限公司及其多家子公司董事长、董事,浙江华峰氨纶股份有限公司董事及本公司董事长。
林建一董事 -- -- 点击浏览
林建一 男,1961 年7 月出生,硕士。曾任温州市永嘉县国税局、瓯海区国税局局长。温州市第十二届人大代表,现任华峰集团总裁。未持有本公司股份,未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。
李亿伦证券事务代表,... -- -- 点击浏览
李亿伦 女,1982 年11 月出生,大学文化。2008 年进入本公司,现任公司 证券事务代表。已取得董事会秘书资额证。未持有本公司股份,未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。
赵敏独立董事 -- -- 点击浏览
赵敏女士,1965年3月出生,汉族,中共党员,硕士研究生,教授。1987年7月至今浙江财经学院会计学院任教;2003年4月至2009年4月兼任浙江航民股份有限公司独立董事;2010年4月任杭氧股份有限公司董事;2011年5月至今兼任三变科技股份有限公司独立董事。赵敏女士与持有本公司百分之五以上股份的股东、实际控制人以及其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系;未持有本公司股份;未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。
朱勤独立董事 -- -- 点击浏览
朱勤女士1977年12月出生,经济学博士,硕士生导师,浙江工商大学经济学院副教授国际经济与贸易系副主任,美国科罗拉多大学访问学者。教育部省属高校人文社会科学重点研究基地浙江工商大学现代商贸研究中心“国际贸易研究所”副所长,浙江省经济学会理事,浙江省金融工程学会理事。2011年入选浙江省151人才工程第三层次培养人员。
蒋高明独立董事 -- -- 点击浏览
蒋高明先生,1962年出生,中国国籍,无境外居留权,博士研究生学历。蒋高明先生曾担任无锡轻工业学院纺织服装学院讲师、副教授;自2001年起历任江南大学纺织服装学院经编中心主任、纺织服装学院教授、教育部针织技术工程研究中心主任、江南大学针织技术研究所所长,兼任中国纺织工程学会针织专业委员会主任、中国针织工业协会专家委员会委员、浙江华峰氨纶股份有限公司独立董事等;现任公司独立董事。
杨晓印副总经理 -- -- 点击浏览
杨晓印,男,1974年5月出生,博士,德国马普高分子研究所博士后,曾任巴斯夫(中国)股份有限公司高级经理,现任公司研究院院长。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
卓锐棉监事 2015-05-20 2017-05-18 退休
胡永快监事长 2015-05-20 2017-05-18 工作变动
胡永快监事 2015-05-20 2017-05-17 工作变动
陈林真副董事长 2015-05-20 2018-05-15 任期届满
陈林真董事 2015-05-20 2018-05-15 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2015-03-24 合作 40000.00 完成
2015-03-20 合作 40000.00 方案获主管部门或政府部门批准
2015-01-22 合作 40000.00 董事会通过
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2017-01-06 供应合同纠纷 辽宁华峰化工有限公司... 液化空气(辽阳)有限... 9336.79
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