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海南橡胶

(601118)

  

流通市值:207.55亿  总市值:207.55亿
流通股本:42.79亿   总股本:42.79亿

海南橡胶(601118)公司资料

公司名称 海南天然橡胶产业集团股份有限公司
网上发行日期 2010年12月28日
注册地址 海南省海口市滨海大道103号财富广场4楼...
注册资本(万元) 42794277970000
法人代表 王宏向
董事会秘书 梅继林
公司简介 海南天然橡胶产业集团股份有限公司(以下简称“海南橡胶”)成立于2005年3月31日,2011年1月7日在上海证券交易所挂牌上市(证券简称:海南橡胶;股票代码:601118),是中国资本市场唯一的天然橡胶全产业链上市公司,也是全球最大的集天然橡胶科研、种植、加工、贸易、金融一体化的跨国企业集团。海南橡胶立足国内庞大的市场需求,充分利用国内国际两个市场、两种资源,积极构建全球化的种植、加工和贸易格局。公司在境内外拥有全资及控股子公司28家,控制两家境外上市企业和一家境内新三板上市公司,拥有天然橡胶生产基地29家、种苗繁育基地7家,橡胶初加工厂72家。公司经营管理土地面积492万亩,其中自营橡胶种植面积392万亩,约占全球的2%;加工能力260万吨;年加工量140万吨,约占全球产量的10%;年销售贸易量380万吨,约占全球消费量的25%,各项指标居行业首位。海南橡胶是天然橡胶行业标准制定的参与者和推动者,也是少数能大规模生产特种胶和专业胶等高品质产品的生产企业之一。海南橡胶在天然橡胶种植、加工、管理、技术、销售、林木资源等方面,具有显著优势。海南橡胶拥有一流的天然橡胶种植园的“种植-管理-养护-采割”技术。海南橡胶在高端天然橡胶研发、智能化割胶机器研发、加工环境保护、信息化技术应用方面均处于国际与行业的领先水平。海南橡胶为全球客户提供一系列天然橡胶产品。海南橡胶的优质天然橡胶产品可用于制造汽车轮胎和其他工业和商业产品。海南橡胶在东南亚、中国和非洲的加工厂生产技术分级橡胶、混合橡胶和乳胶。海南橡胶还从全球第三方生产商采购其他产地和等级的橡胶,为客户提供更广泛的选择。海南橡胶的公司客户遍布全球,覆盖世界前十大轮胎厂,以HeveaPRO标准生产的天然橡胶产品广受赞誉,代表了海南橡胶对最高质量、社会责任和管理标准的承诺。“美联”“宝岛”“五指山”等品牌深受客户青睐,其中“美联”品牌是目前被中国乳胶制品行业广泛认可的第一品牌,“好舒福”品牌乳胶寝具定位中高端市场,客户好评率始终领先,橡胶木FSC“零添加”产品成功进入全球最大家具家居用品企业供应链。新时代,新海胶,新气象,新作为,海南橡胶作为世界领先的橡胶科技集团之一,将以科技创新和ESG为驱动,通过整合价值链和全球网络,以卓越的运营效率为行业创造未来,为投资者和客户创造更好价值,奋力打造具有全球影响力和核心竞争力的世界一流天然橡胶全产业链科技集团。
所属行业 橡胶制品
所属地域 海南
所属板块 军工-预盈预增-融资融券-土地流转-电商概念-央国企改革-中证500-沪股通-MSCI中国-乡村振兴-农业种植-降解塑料-免税概念
办公地址 海南省海口市滨海大道103号财富广场4楼
联系电话 0898-31669368,0898-31669317
公司网站 www.hirub.cn
电子邮箱 info@hirub.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
橡胶产品994274.2699.04952154.0399.28
其他(补充)7642.830.764289.500.45
橡胶木材1995.730.202614.810.27

    海南橡胶最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为0篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-04 国信证券 鲁家瑞,...增持海南橡胶(6011...
海南橡胶(601118) 核心观点 受益橡胶行情回暖,业绩表现维持同比修复。公司2024年实现营业收入496.73亿元,同比+31.80%,主要得益于橡胶销售价格回暖以及橡胶贸易量增加;2024年实现归母净利润1.03亿元,同比-65.20%,原因系公司本期资产处置补偿收入减少导致营业外收入减少约5亿元,“摩羯”台风灾害导致营业外支出同比增加约1.8亿元,非洲胶园减值导致资产减值增加约1.7亿元。扣除非经常性损益后,2024年实现归母净利润-5.81亿元,同比减亏约40%,主要得益于橡胶行情回暖。分季度来看,公司2025Q1收入利润维持同比修复趋势,其中营业收入100.39亿元,环比-40.14%,同比+23.30%;归母净利润-1.08亿元,环比-119.22%,同比+32.76%。 自有胶园因受灾减产,贸易规模维持扩张。2024年公司橡胶板块整体收入483.35亿元,同比+29.93%,毛利率2.91%,同比+1.17pct,主要得益于橡胶行情回暖。其中在种植环节,公司2024年自有胶园橡胶产量12.15万吨,同比-13.05%;销量11.67万吨,同比-15.92%,自有胶园产销规模下滑主要受海南地区摩羯台风灾害影响;在加工贸易环节,公司2024年销售贸易量超过414万吨(含受托管理的KM和ART),规模及市场影响力进一步提升。 非胶业务收入同比增加明显,增厚公司利润表现。2024年公司其他业务实现营业收入10.96亿元,同比+164.97%;实现毛利2.04亿元,同比60.00%,对应毛利率18.59%,明显高于橡胶产品。近年公司正积极发展林下经济,拓展水果等非胶作物种植,未来有望持续增厚公司业绩表现。 看好天然橡胶大周期上行,公司有望受益景气。短期来看,国内产区陆续进入开割期,叠加贸易冲突施压短期需求,胶价短期预计震荡偏弱;然而中长期来看,主产区缩种与树龄老化问题预计持续闲置中长期供给,在需求韧性增长支撑下,天然橡胶价格中枢或将在供需差不断扩大过程中逐年抬升。公司作为全球最大天然橡胶种植加工贸易企业之一,有望充分受益。 风险提示:发生极端天气导致胶园大幅减产的风险;期货套保操作或判断不当造成亏损的风险;贸易冲突影响业务开展的风险。 投资建议:短期全球贸易冲突或冲击橡胶消费,压制行情表现,我们下调公司2025-2026年归母净利润预测为1.0/2.4亿元(原为2.0/4.4亿元),预测2027年归母净利润为4.5亿元,对应2025-2027年EPS为0.02/0.06/0.11元。公司作为全球最大天然橡胶种植加工贸易企业之一,中长期行业景气若上行,有望充分受益,维持“优于大市”评级。
2025-02-11 国信证券 鲁家瑞,...增持海南橡胶(6011...
海南橡胶(601118) 核心观点 公司是全球天然橡胶产业龙头。公司以销售天然橡胶种植加工贸易作为核心业务,旗下的标胶产品已涵盖全乳胶、20号标胶等主要品类且正向特种胶、橡胶深加工等领域拓展。在种植端,海南橡胶肩负我国天然橡胶垦殖和战略物资保障重任,目前公司于海南的在管胶园面积已达300万亩以上,年产量在10万吨以上。在贸易端,公司2023年橡胶贸易量已达380万吨(含受托管理的KM公司和ART公司),约占全球消费量25%,终端已实现对全球主要轮胎厂商覆盖,在全球天然橡胶市场拥有较强的行业影响力和市场竞争力。 行业景气判断:长期上行趋势明确,产区机会成本支撑上方空间。从基本面来看,短期供需矛盾演绎的激烈程度虽难抵上一轮上涨周期(2009-2011年),但未来供给的长期调减和需求的稳定增长趋势是明确的,天然橡胶价格中枢有望在供需差不断扩大过程中逐年抬升;从估值来看,考虑到2010年以来的通胀因素以及替代产业机会成本支撑,我们预计本轮橡胶周期的价格高点会比上轮周期更高。 公司盈利弹性:管理优化与技术突破并进,未来有望充分受益景气上行。(1)种植端:自产胶是公司主要的盈利弹性来源,目前公司在管天然橡胶种植园面积接近400万亩(其中海南为333万亩),年干胶产能超过20万吨。成本方面,受并表HAC以及非洲胶园产能爬坡影响,目前公司单吨干胶完全成本偏高,但未来依靠割胶管理优化以及智能割胶机推广,成本下降潜力较大。后续随天然橡胶景气上行,公司自产胶盈利有望持续修复。(2)贸易端:公司作为全球最大的天然橡胶贸易商之一,截至2024Q3末存货规模接近60亿元,后续若天然橡胶价格出现持续上涨行情,公司贸易库存升值有望持续贡献利润增厚,改善贸易端盈利表现。(3)副业增厚:公司正积极尝试利用自有胶园的林下空间拓展林下经济模式,并将当地部分弃割、低产胶园用作非胶作物种植,未来在非胶产品或额外租金带动下,公司自有胶园的单亩收益有望持续增厚。 盈利预测与估值:公司掌握核心种植资源,成本存在优化空间,未来随天然橡胶行情上行,盈利有望持续改善。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.2/2.0/4.4亿元(yoy-61.1%/+75.5%/+114.4%),EPS分别为0.03/0.05/0.10元。通过多角度估值,预计公司合理估值6.1-6.3元,相对目前股价溢价空间约为15-20%,维持“优于大市”评级。 风险提示:发生极端天气导致胶园大幅减产的风险;期货套保操作或判断不当造成一定亏损的风险。
2024-11-24 国信证券 鲁家瑞,...增持海南橡胶(6011...
海南橡胶(601118) 核心观点 橡胶价格回暖,Q3盈利延续同比改善。公司2024年前三季度实现营业收入329.02亿元,同比+32.46%;2024年前三季度实现归母净利润-4.61亿元,同比+13.95%。分季度来看,公司2024Q3实现营业收入136.94亿元,环比+23.74%,同比+33.67%;2024Q3实现归母净利润-1.64亿元,环比-21.23%,同比+38.18%。公司作为全球最大的天然橡胶种植加工贸易企业,报告期内受益全球天然橡胶景气回暖以及自身销售规模扩张,营业收入维持同环比增长,主业毛利率同比改善,带动归母净利润同比修复。 公司Q3利润率延续同环比改善。公司2024Q1-Q3销售毛利率2.88%,同比+0.53pct,其中Q3销售毛利率为2.68%,环比+0.38pct,同比+0.93pct;2024Q1-Q3销售净利率-1.82%,同比+0.69pcts,其中Q3销售净利率为-1.43%,环比+0.16pct,同比+1.37pct。公司毛利率和净利率同环比改善主要得益于天然橡胶价格回升。 期间费用率维持同比改善。公司2024Q1-Q3销售费用为2.68亿元,同比+48.59%,对应销售费用率0.82%(同比+0.09pct);2024Q1-Q3管理费用3.05亿元,同比+10.55%,对应管理费用率3.05%(同比-0.60pct);2024Q1-Q3财务费用为5.82亿元,同比+15.78%,对应财务费用率1.77%(同比-0.25pct)。2024Q1-Q3三项费用合计比率为5.63%,同比-0.78pct。 经营性现金流明显改善。2024前三季度公司经营性现金流净额15.50亿元,同比+190.81%,经营性现金流净额占营业收入比例为4.74%(同比+2.56pct),销售商品提供劳务收到的现金占营业收入比例为100.11%(同比-3.59pct),现金流改善明显的原因主要系本年收到的保险赔款及低产胶园用地补偿收入较上期有所增加。在主要流动资产周转方面,2024前三季度公司存货天数达43.10天(同比+35.41%),应收账款周转天数达14.39天(同比+43.48%)。 风险提示:发生极端天气导致胶园大幅减产的风险;期货套保操作或判断不当造成大幅亏损的风险。 投资建议:在主产区减产和需求韧性增长共同驱动下,天然橡胶价格有望保持景气上行,而公司作为全球最大的天然橡胶种植加工贸易企业,主业优化和经营规模扩张并进,后续有望充分受益行业景气上行。我们维持公司2024年归母净利润预测为1.2亿元,上调公司2025-2026年归母净利润预测为2.0/4.4亿元(原为1.7/4.0亿元),对应2024-2026年EPS分别为0.03/0.05/0.10元,评级上调为“优于大市”。
2024-07-12 国信证券 鲁家瑞,...中性海南橡胶(6011...
海南橡胶(601118) 事项: 公司公告:海南橡胶发布2024年半年度业绩预告,2024H1预计实现归属于上市公司股东的净利润-2.94~-1.96亿元(去年同期为-2.67亿元);预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-3.58~-2.39亿元(去年同期为-4.21亿元)。 国信农业观点:1)报告期内,公司业绩面临胶园减产、汇率波动等多重压力,然而受益于年内天然橡胶价格持续上行,公司2024Q2单季度归母净利润及扣非归母净利润均实现同环比明显减亏。2)行情方面,2024年1-5月ANRPC成员国天然橡胶合计产量为3568.50万吨,同比-3.87%,合计消费量为4790.20万吨,同比+8.41%。后续在产量收缩、需求向好背景下,国内外天然橡胶景气有望保持同步共振上行。海南橡胶作为国内最大橡胶种植企业、全球最大橡胶加工贸易企业,有望直接受益景气。3)风险提示:发生极端天气导致胶园大幅减产的风险;期货套保操作或判断不当造成大幅亏损的风险。4)投资建议:公司主业近年持续优化,叠加外部景气上行,后续业绩有望持续修复。考虑到汇率波动导致财务费用增幅明显且衍生金融工具收益有所减少,我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为1.2/1.7亿元(原为1.4/1.7亿元),预测2026年归母净利润为4.0亿元,对应2024-2026年EPS分别为0.03/0.04/0.09元,对应当前股价PE分别为168/112/49X,维持“中性”评级。 评论: 受益天然橡胶价格上行,公司上半年归母净利润预计同比减亏 根据公司最新发布的2024年半年度业绩预告,2024H1预计实现归属于上市公司股东的净利润-2.94~-1.96亿元(去年同期为-2.67亿元);预计实现扣除非经常性损益后的净利润-3.58~-2.39亿元(去年同期为-4.21亿元)。分季度来看,公司2024Q2预计实现归属于上市公司股东的净利润-1.33~-0.35亿元(去年同期为-2.15亿元);预计实现扣除非经常性损益后的净利润-2.00~-0.81亿元(去年同期为-2.71亿元)。本期公司自产胶园受天气影响出现减产,同时受汇率波动影响,当期财务费用增幅明显,叠加当期资产处置收益及衍生金融工具收益同比减少,上半年整体归母净利润仍有所承压。然而,受益于年内天然橡胶价格持续上行,公司2024Q2单季度归母净利润及扣非归母净利润均实现同环比明显减亏。 产量见顶叠加需求向好,后续或去库走势或延续,天然橡胶景气有望保持上行 (1)国内:需求向好背景下,2024年库存存在调减可能。据ANRPC统计,2023年国内天然橡胶进口明显增加抵消了旺盛需求对库存的影响,考虑到当前全球产量基本见顶,我们认为国内2024年供给增量预计有限,届时如果消费维持向好趋势,国内可能再度出现库存调减情况。参考同花顺金融统计,在旺盛轮胎需求带动下,国内港口库存维持环比去化趋势。截至2024年7月5日,青岛天然橡胶库存已降至49.30万吨,较峰值累计调减47%,较去年同期调减47%。 (2)全球:产量增长放缓,需求表现向好,供需格局有望持续趋紧。据ANRPC统计,2024年1-5月,ANRPC成员国天然橡胶合计产量为3568.50万吨,同比-3.87%,合计消费量为4790.20万吨,同比+8.41%,需求增速明显大于供给。考虑到泰国等主产区2013年后持续缩减新种面积,我们认为全球主产区产量调减影响后续有望持续凸显,叠加橡胶需求表现较好,产需差未来有望维持收缩转负,全球供需格局或趋紧。 综合来看,减产叠加需求旺盛,国内外天然橡胶景气后续有望保持同步共振上行,海南橡胶作为国内最大橡胶种植企业、全球最大橡胶加工贸易企业,有望直接受益景气。 投资建议:维持“中性”评级 公司主业近年持续优化,叠加外部景气上行,后续业绩有望持续修复。考虑到汇率波动导致财务费用增幅明显且衍生金融工具收益有所减少,我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为1.2/1.7亿元(原为1.4/1.7亿元),预测2026年归母净利润为4.0亿元,对应2024-2026年EPS分别为0.03/0.04/0.09元,对应当前股价PE分别为168/112/49X,维持“中性”评级。 风险提示 发生极端天气导致胶园大幅减产的风险;期货套保操作或判断不当造成大幅亏损的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王宏向董事长,法定代... 91.87 -- 点击浏览
王宏向,2018年6月至2021年7月,任海南省屯昌县人民政府党组成员、副县长;2021年7月至2021年11月,任海南省屯昌县人民政府党组成员、副县长、三级调研员;2021年11月至2021年12月,任海南省屯昌县人民政府副县长;2021年12月至2024年9月,任海南橡胶纪委书记;2024年9月至今,任海南橡胶党委书记;2024年10月至今,任海南橡胶董事长、党委书记。
艾轶伦董事长,非独立... -- -- 点击浏览
艾轶伦先生:1969年5月出生,中国国籍,高级经济师,博士学历,2011年7月至2013年8月,任中核投资有限公司总经理、中核新能源投资有限公司总经理;2013年8月至2013年12月,任中核投资有限公司总经理;2013年12月至2016年8月,任中核投资有限公司总经理、中国核能科技集团有限公司执行董事、主席;2016年8月至2016年9月,任中核投资有限公司总经理、中核新能源投资有限公司董事长、中国核能科技集团有限公司执行董事、主席;2016年9月至2016年10月,任中核投资有限公司总经理、中核新能源投资有限公司董事长、中国核能科技集团有限公司名誉主席;2016年10月至2018年12月,任中核投资有限公司总经理、中核新能源投资有限公司董事长、中国核能科技集团有限公司执行董事、主席;2018年12月至2019年1月,任中国宝原投资有限公司总经理、中核新能源投资有限公司董事长、中国核能科技集团有限公司执行董事、主席;2019年1月至2019年6月,任中国宝原投资有限公司董事、总经理;2019年7月至2022年4月,任海南省农垦投资控股集团有限公司副总经理;2022年4月至2022年5月,任海南省农垦投资控股集团有限公司总经理;2022年5月至今,任海南省农垦投资控股集团有限公司总经理、董事;2020年11月至2023年8月,任海南橡胶党委书记;2020年12月至今,任海南橡胶董事长。
王宏向董事长,董事 74.21 -- 点击浏览
王宏向:男,1973年4月出生,文学学士。2013年10月至2016年10月,任海南省屯昌县新兴镇党委书记、镇人大主席团主席;2016年10月至2016年11月,任海南省屯昌县新兴镇党委书记;2016年11月至2018年6月,任海南省屯昌县人民政府党组成员、副县长,新兴镇党委书记;2018年6月至2021年7月,任海南省屯昌县人民政府党组成员、副县长;2021年7月至2021年11月,任海南省屯昌县人民政府党组成员、副县长、三级调研员;2021年11月至2021年12月,任海南省屯昌县人民政府副县长;2021年12月至2024年9月,任海南橡胶纪委书记;2024年9月至今,任海南橡胶党委书记;2024年10月至今,任海南橡胶董事长、党委书记。
杨宇总经理,非独立... 127.32 -- 点击浏览
杨宇,2018年1月至2025年3月,任合盛农业集团有限公司中国区首席代表,期间先后兼任合盛天然橡胶(上海)有限公司董事长、总经理,海南中化橡胶有限公司董事长、总经理,西双版纳中化橡胶有限公司董事长、总经理,上海玺美橡胶制品有限公司董事长、总经理,海南天然橡胶产业集团金橡有限公司董事长,云南海胶橡胶产业有限公司董事长等职务;2023年3月至2024年2月,任海南橡胶副总经理;2024年2月至今,任海南橡胶总经理;2024年3月至今,任海南橡胶董事、总经理。
杨宇总经理,法定代... 148.83 -- 点击浏览
杨宇,2018年1月至今,任合盛农业集团有限公司中国区首席代表,期间先后兼任合盛天然橡胶(上海)有限公司董事长、总经理,海南中化橡胶有限公司董事长、总经理,西双版纳中化橡胶有限公司董事长、总经理,上海玺美橡胶制品有限公司董事长、总经理,海南天然橡胶产业集团金橡有限公司董事长,云南海胶橡胶产业有限公司董事长等职务;2023年3月至2024年2月,任海南橡胶副总经理;2023年11月至今,兼任天然橡胶产业创新联盟秘书长;2024年2月至今,任海南橡胶总经理;2024年3月至今,任海南橡胶董事、总经理。
李志郁副总裁 -- -- 点击浏览
李志郁:男,1968年7月出生。2019年6月至2020年12月,任海南省农垦投资控股集团有限公司土地运营部副总经理;2020年12月至2023年4月,任海南省农垦投资控股集团有限公司土地资源运营部副总经理;2023年4月至2023年8月,任海南农垦中坤农场有限公司董事长、海南省农垦投资控股集团有限公司土地资源运营部副总经理;2023年8月至2025年4月,任海南农垦中坤农场有限公司董事长;2025年5月至今,任海南橡胶副总经理。
王天明副董事长,非独... 89.82 -- 点击浏览
王天明先生:1965年10月出生,硕士学历,2004年10月至2016年10月,历任海南省农垦集团有限公司国营八一总场党委副书记、纪委书记、工会主席、党委书记、副场长,八一总场社区管理委员会副主任;2016年10月至2017年2月,任海南省农垦集团有限公司八一总场有限公司党委书记;2017年2月至2017年8月,任海南省农垦投资控股集团有限公司巡查督察办公室副主任;2017年8月至2017年10月,任海南省农垦投资控股集团有限公司督查办公室副主任,兼任督查办公室第一督查组组长;2017年10月至2020年12月,任海南省农垦投资控股集团有限公司督查办公室主任;2020年12月至2021年3月,任海南省农垦投资控股集团有限公司工会副主席;2021年3月至2022年4月,任海南橡胶党委副书记、工会主席;2022年4月至2023年2月,任海南省农垦投资控股集团有限公司党群工作部部长。2023年2月至2023年3月,任海南橡胶总经理;2023年3月至2023年8月,任海南橡胶董事、总经理;2023年8月至2024年2月,任海南橡胶党委书记、董事、总经理;2024年2月至今,任海南橡胶党委书记、副董事长。
黄廉宏副总裁 99.32 -- 点击浏览
黄廉宏,2019年6月至2020年12月,任海南省农垦投资控股集团有限公司农场事务部部长;2020年12月至2021年7月,任海南省农垦投资控股集团有限公司土地资源运营部副总经理;2021年8月至今,任海南橡胶副总经理。
崔红光副总经理 -- -- 点击浏览
崔红光,2017年6月至2022年7月,任海南大学热带农林学院高聘教授;2022年7月至2023年12月,任海南大学热带农林学院副研究员;2023年12月至今,任海南大学热带农林学院研究员;2025年4月至今,任海南橡胶副总经理(挂职)。
孙卫良副总经理 210.04 -- 点击浏览
孙卫良,2017年12月至2020年6月,任海南农垦草畜产业有限公司财务总监、海南农垦红华农场有限公司财务总监、海南农垦畜牧集团股份有限公司财务总监;2020年6月至2020年11月,任海南农垦草畜产业有限公司财务总监、海南农垦红华农场有限公司财务总监、海南农垦畜牧集团股份有限公司财务总监、海南农垦草畜猪业有限公司财务总监;2020年11月至2021年4月,任海南农垦草畜产业有限公司财务总监、海南农垦红华农场有限公司财务总监、海南农垦草畜猪业有限公司财务总监;2021年4月至2021年7月,任海南农垦草畜猪业有限公司财务总监;2021年8月至2024年3月,任海南橡胶财务总监;2024年3月至今,任海南橡胶副总经理,兼任合盛农业执行董事、首席执行官。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-06-28海南天然橡胶产业高质量发展基金(有限合伙)(暂定名)20000.00实施中
2025-06-28海南安顺达橡胶制品有限公司实施中
2025-06-28奥迪牌小型轿车一辆实施中
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