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交通银行

(601328)

6.08

-0.13  (-2.09%)

今开:6.20最高:6.22成交:63.16万手 市盈:0.00 上证指数:2682.39   -1.37%2019-02-15
昨收:6.21 最低:6.08 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:8125.63  -1.15%15:30:59

集合

竞价

交通银行(601328)公司资料

公司名称 交通银行股份有限公司
上市日期 2007年05月15日
注册地址 中国(上海)自由贸易试验区银城中路188...
注册资本(万元) 7426272.66
法人代表 彭纯
董事会秘书 顾生
公司简介 交通銀行始建於1908年,是中國歷史最悠久的銀行之一,也是近代中國的發鈔行之一。1987年4月1日,重新組建後的交通銀行正式對外營業,成為中國第一家全國性的國有股份制商業銀行,總行設在上海。2005年6月交通銀行在香港聯合交易所掛牌上市,2007年5月在上海證券交易所掛牌上市。
所属行业 金融业-货币金融服务
所属地域 上海市
所属板块 破净股-融资融券-基金重仓股-上海本地-长三角经济区-浦东新区-证金持股-外管局持股-沪股通-MSCI-漂亮50-银行...
办公地址 中国(上海)自由贸易试验区银城中路188号
联系电话 021-58766688
公司网站 http://www.bankcomm.com
电子邮箱 investor@bankcomm.com

    交通银行第三季度实现主营收入1497.16亿元,比上年增长1.64%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 公司金融45.56%
  • 个人金融33.64%
  • 资金业务11.26%
  • 其他业务9.53%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
公司金融业务8929800.00 45.56% 5404400.00 47.85%
个人金融业务6594600.00 33.64% 4057500.00 35.93%
资金业务2207800.00 11.26% 281100.00 2.49%
其他业务1868900.00 9.53% 1550800.00 13.73%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
A股600068葛洲坝----
H股02198中国三江化工--28718839.39
其他--23280090.86
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-01-09 东吴证券... 马婷婷...买入估值角度:低估...
估值角度:低估值+高股息率。1)低估值:18PB仅0.69x,距历史最低估值仅不到7%的空间,对应隐含不良率高达13.50%,但实际不良贷款+关注类贷款占比仅4.09%,国有大行最低。当前估值已充分反映市场悲观预期,安全边际足;2)在A股被低估:18年H股涨幅最高(+11.8%),AH股溢价率仅9%,基本为14年以来最低也低于A+H股银行平均水平。3)高股息率,接近5%,配置价值凸显。 资产质量:1)当前与国有四大行相当,不良率、逾期贷款占比分别为1.49%、1.85%,拨备覆盖率171.1%,与四大行基本相当;不良/逾期90天以上贷款占比,较年初大幅提升21.2pc至110.37%,剪刀差一次性补齐。 2)14年-18年交行积极处置存量包袱、控制新增风险,包括:(I)加强风控;(II)加大处置力度。13年至今核销及转出不良贷款近1200亿,占期间累计利润的31.5%,国有大行中最高;(III)调整信贷投向。存量部分压降高不良行业贷款(如批发零售业贷款占比从13年的12%,压降至18年6月末仅5.4%,压降力度最大)。14年以来新增信贷主要投向风险较低的零售(占新增贷款的58%)等低风险领域。 3)当前资产质量相比14年更扎实、稳健。存量指标稳步改善,不良认定缺口一次性补齐,逾期90天以上贷款拨备覆盖率提升至189%,抗风险能力较强。相比13-15风险暴露期,预计19年风险可控。 预计19年业绩表现弹性较大:1)规模增速或企稳回升,主要得益于信贷需求稳健、资本金充足、资产负债无调整压力(非标+同业资产占比仅约10%)及资金来源稳定(存款增长或将提速,同业存单+同业负债占比为19.7%,较监管红线仍有空间);2)息差提升兼具弹性与持续性。(I)短期看利率:约2000多亿高成本同业负债将在19年逐步到期,被低成本负债置换;上半年近1万亿理财进表冲击将被逐步消化。(II)长期看结构:资产端若零售贷款占比、贷款占生息资产比重均达到四大行平均水平,测算净息差可提升31bps,弹性较大;负债端存款占比每提升1pc可带动息差提升1bps。 特色业务:十年积淀打造“泛财富管理”,零售业务空间较大。 1)10年沉淀形成“泛财富管理体系”,带来稳定手续费及佣金净收入。 2)加大资源投入,零售业务空间较大。13年起公司资源明显向零售倾斜,零售部门资本开支从12年的46%提升至18年上半年的63%,新投放零售贷款占新增贷款比重从23.9%提升至73.4%,资源投入已初见成效。 3)信用卡业务成为交行亮眼名片。在册卡量达7090万张,交易额达2.3万亿(市占率10%),跃居行业第三、第二位。客户质量优异,活卡率常年保持60%以上;信用卡营收同业排名第三(市占率9%);不良率率较9月末大幅下降40bps至仅1.44%,同业较低; 4)初具规模的客户基础,分层客户经营体系。客户数达1.1亿户(仅比招行少1000万户),通过客户分层进行针对性管理。50万以上客户占比1.16%(仅次于招行),未来将致力于提升人均AUM。 5)渠道优势明显。线下:上半年线下网点网均零售创收1088万,国有大行最高。线上:两大APP发展较快,其中“买单吧”APP客户数超5300万,次月留存率高达60%,粘性、活跃度均较好,“交通银行”APP日活数同比增速达60%,银行系APP中增长最快。 盈利预测与投资评级:我们预计18/19/20年归母利润为744.7/794.7/855.3亿,增速为6.04%/6.72%/7.63%,BVPS为8.57/9.34/10.16元/股,ROE有望“触底回升”当前交行19PB仅0.63x,考虑其资产质量的稳健性,近5%的高股息率,潜在业绩弹性,投资价值凸显,维持“买入”评级。 风险提示:大中型客户较多,受经济周期影响;利率波动加大,影响息差;宏观经济下滑,资产质量大幅恶化;金融监管超预期。
2018-12-31 天风证券... 廖志明...增持具有改革创新...
具有改革创新基因的国有大行,混改有望进一步推进 交行为首家完成财务重组-引进外资-公开上市的国有商业银行。于04年,股份制改革方案获批,引进境外战略投资者。于05年和07年分别完成H股和A股上市。当前股权结构在五大行中相对均衡,3Q18国有资本持股占比26.53%,低于四大行,具备改革创新基因。于15年,国务院批准其作为深化改革试点行。创新基因较足,亦体现在其国际化布局在国内同业中居于前列。截至18年6月末,境外资产达1.05万亿,占总资产的11.30%,占比在国有银行中仅低于中行。 存款基础偏弱,近期收入与净息差逐季改善 存款基础较弱,带来负债成本偏高。3Q18付息负债付息率为2.80%,显著高于四大行。其中,活期存款占比较低仅为43%。未来负债管理或为重中之重。收入端逐季改善。18年下半年同业负债成本高位平稳以及资产端信贷投放利率上行带来净利息收入、营收逐季改善。3Q18营收与拨备前利润同比增速分别为5.4%和10.0%,均较2季度有了大幅提升。 零售业务加快发展,信用卡与财富管理表现亮眼 近年零售业务有较快发展,带动税前利润贡献占比从12年的14%大幅提升至17年的31%,主要得益于个人资产业务的较快发展(主要是个人按揭、信用卡业务)以及中间业务收入的亮眼表现(财富管理业务中收、保险代理销售、基金销售以及贵金属销售等)。今年信用卡与按揭贷款增速显著高于其贷款总额增速。信用卡增长较快,带来中收高增且不良率较低。截至18年9月末,交行信用卡在册卡量超7000万,信用卡交易额超过2万亿,居行业第二;不良率仅1.44%,居行业中位水平。 近年信贷结构调整力度较大,资产质量压力或不大 16年是不良率高点,之后不良率较平稳。近年贷款结构变化来看,不良暴露较早的长三角地区近年占比提升,而大中型企业信用风险暴露相对较高的环渤海经济圈贷款占比在下降。信贷行业分布上,基建类相关贷款占总贷款比重维持在21%以上,而易受经济下行影响的批发零售和制造业贷款占总贷款比重下降至25%的行业中等水平。受益于近年较大幅度的行业结构和区域结构调整,预计中短期内资产质量压力或相对可控。 投资建议:当前低估值高股息,中长期看混改提升ROE 我们测算公司18/19年净利润同比增5.6%/6.7%,对应BVPS 8.92/9.97元。考虑到当前资产质量压力相对较小,息差仍有一定提升空间。作为最具创新改革基因的国有大行,深化改革或进一步推进,提升基本面。虽然交行ROE行业偏低,但估值更低,当前仅0.63倍18年PB、0.56倍19年PB,18/19年股息率高达5.38%、5.74%。我们认为,短期看,交行19年业绩弹性或好于部分股份行及国有行;中长期来看,具备改革深化提升ROE的逻辑,给予0.9倍18年PB,对应目标价8.03元/股,增持评级。 风险提示:负债成本显著抬升、经济下行超预期导致资产质量恶化等。
2018-10-28 万联证券... 郭懿增持事件:交通银行...
事件:交通银行公布三季度业绩。 投资要点: 拨备前利润同比增长10.63%,贷款余额较年初增长5.96%:2018年前三季度实现营业收入1587.32亿元,同比增长5.37%,实现拨备前利润965.93亿元,同比增长10.63%,实现归母净利润574.04亿元,同比增长5.03%。存款余额较年初增长2.09%,贷款余额较年初增长5.96%。 三季度单季净息差继续改善,资产端和负债端的共同作用:我们测算的三季度单季净息差较二季度大幅上升17BP。净息差走阔应该是资产端收益率的走高和负债端成本下降共同促进所致。 贷款占比继续上升,存款占比有所下降:贷款方面,三季度继续稳定增长,加上同业资产的继续压降,使得贷款占比继续上升。从贷款增长的结构看,个人贷款新增占新增贷款总额的比例72.07%。存款方面,存款余额环比下降0.47%,定期存款占比上升2.56个百分点。 非息净收入较上季度有所回落,手续费净收入同比增长9.24%:非息净收入小幅回落主要受其他非息收入回落的影响。受市场环境、汇率的影响,第三季度投资收益、公允价值变动损益及汇兑损益环比分别下降27%,26,87%,14.05%,降幅明显。手续费净收入基本稳定,同比增长9.24%,同比增速相比第二季度高出5.67个百分点,信用卡业务继续发力。 不良生成率和关注类贷款占比环比下降,资产质量进一步夯实:9月不良贷款率为1.49%,与6月持平。不良净单季净生成率环比上升至1.28%。存量拨备对不良的覆盖率环比基本保持稳定,较上年末增加16.36%。 资本充足率进一步上升。三季度的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.87%,11.93%,14.08%,分别环比上升24、24和22个BP。 投资建议:公司业绩稳步增长,资产质量保明显改善,负债结构持续优化,零售贷款增长较多。负债端存款的优势明显,成本控制良好。目前股价对应的2018-2019年的PB分别为0.66倍和0.63倍,给予“增持”评级。 风险因素:行业监管超预期;市场下跌出现系统性风险。
2018-10-28 华泰证券... 沈娟,...增持业绩符合我们...
业绩符合我们预期,维持“增持”评级 公司于10月26日发布2018年三季报,归母净利润同比增长5.30%,业绩符合我们预期。公司三季度息差提升,非息收入回暖,资产加速扩张,资产质量整体稳健,盈利加速释放。我们预测2018-2020年EPS1.00/1.06/1.14元,目标价维持7.72-8.63元,维持“增持”评级。 顺应市场调整资产负债结构,息差显著走阔 Q3单季归母净利润同比+7.1%,较Q2+1.8pct。利润加速释放主要受息差和非息收入拉动,负面因素主要为拨备计提。前三季净息差1.47%,较上半年+6bp,我们测算Q3单季息差环比提升18bp,主要为资产收益率上行。Q3资产端加大债券投资和贷款配置,债券投资与贷款占总资产比例较Q2末分别+0.8、0.2pct。我们预计债券主要加大地方债投资,有助于收益提升。负债成本较平稳,Q3同业利率下降与存款成本抬升对冲,公司主动加大同业负债配置以优化成本,Q3末同业负债占总负债比例较Q2末提升1.2pct。存款同比增速继续提升,且公司存款占比和定期率提升,存款竞争下主动揽储力度加大。 非息贡献回暖,加大拨备计提增强抗风险能力 Q3非息收入显著回暖,单季度同比增速达47.8%,较Q2提升27pct,中间业务收入、投资损益、公允价值变动为最主要贡献。结合半年报情形,中收最大贡献为银行卡相关收入,我们预计此趋势在Q3继续延续。我们猜测投资损益与公允价值变动主要受益于债券市场波动。Q3公司资产质量保持稳健,不良贷款率1.49%,与Q2持平,不良贷款金额环比增加1.1%,增势平稳。公司Q3单季度信贷成本1.12%,较Q2+0.3pct,结合资产质量稳健趋势,公司主动加大拨备计提力度,有利于增强紧信用环境下的抗风险能力。公司Q3末资本充足率提升0.22pct,资产边际扩张空间加大。 零售贷款占比持续提升,中收有望回暖 公司Q3核心举措为调整资产负债结构、继续加大个人贷款配置、加大拨备计提以抵御风险,基本面整体向好。Q3新增贷款仍主要向个人倾斜,个人贷款占新增贷款比例达67%,个人贷款收益相对高、资产质量相对好、风险权重相对低,有助于优化公司息差、不良率与资本充足率。财富管理是公司“两化一行”战略重要业务板块。9月份理财新规和10月子公司办法征集意见出台,政策加速利好,且公司今年5月已公告设立理财子公司,有望实现政策红利,中间业务收入有望稳中回升,支撑盈利回暖。 转型渐入佳境,目标价7.72-8.63元 公司转型成效渐显,600亿元可转债10月16日获银保监会批准,有望进一步充实资本。我们预测公司2018-2020年归母净利润增速5.3%/6.6%/7.9%(与前次一致),EPS1.00/1.06/ 1.14元,2018年BPS9.08元,目前股价对应2018年PE5.94x、PB0.65x。四大行2018年Wind一致预测PB0.85x,我们维持2018年0.85-0.95xPB,目标价维持7.72-8.63元。 风险提示:不良贷款增长超预期,资金市场利率上升超预期。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-02-14 中泰证券... 戴志锋,...增持网络借贷:175...
网络借贷:175号文下发,网贷机构退出为监管工作方向。本文件的下发进一步明确了监管部门控制余额规模、减少平台数量的大方向。对于不同风险等级的平台采用不同的处置方式,确保风险出清有序可控,不发生系统性风险和群体性事件。除了最后一类规模较大的正常机构之外,其他风险等级的平台原则上都要退出市场,包括走司法途径或者自行缩减规模直至完全清盘。对于正常运营的头部平台来说,网络小贷公司或者助贷机构是可考虑的转型方向,积极拓展资金来源,为监管进一步收紧做好准备。 消费金融:加强互联网助贷和联合贷款风险防控监管。监管部门正在逐步规范互联网放贷和联合放贷业务,核心要点包括核心风控环节不得外包、立足当地不跨区域以及规范合作稳健发展。针对不得将核心风控环节外包,银行有新增风控系统建设的需求;此外,金融机构为了满足监管需求也会加大合规、监管方面的科技投入。金融科技输出的业务需求增加,但市场预计较分散。属地原则若实行对区域性银行影响大。 互联网巨头:亚马逊服务核心战略的金融业务布局。亚马逊开展金融业务的目的是支持其核心的战略目标,即提高亚马逊生态的参与度。亚马逊的金融业务以自行开发为主,外部投资/收购为辅。在上线一款金融产品或服务之前,亚马逊会经历一个试错的过程。亚马逊也投资了多家金融科技创业公司,主要在印度、墨西哥等海外市场。一条成熟的产品线的建立通常需要较长的一段时间,成熟之后该服务会对外部用户开放。目前的核心金融业务包括支付、电子现金和借贷。 风险提示:宏观经济下行、金融监管趋严、金融科技发展不及预期
2019-02-14 东北证券... 戴绍文不评级券商板块自去...
券商板块自去年1月底开始持续单边下跌,直到10月下旬在各方股票质押纾困政策的出台下开启了第一波强势反弹。第一波反弹在板块估值修复至2018年5月(股票质押风险刚爆发出来)后逐步回落,直至2019年伊始在外部环境缓和、政策端提振以及流动性改善等因素叠加下开启了第二波反弹。从个股表现来看,这两波反弹的特征有较大不同:第一波反弹以资产质量担忧缓解后的估值修复为主线,小盘、次新券商股强势,国海证券、中信建投、太平洋等领涨,中信、国君和申万在近一个月的反弹中涨幅垫底;今年年初以来的第二波反弹则以龙头券商为主线,中间叠加中信收购广州证券、头部券商全年业绩表现出更强韧性及科创板炒作等信号的强化,一流投行建设、集中度提升预期的逻辑下,中信、华泰、海通等领涨(次新股中信建投也依然强势),一月份累计涨幅均约15%,远高于同期板块8%的涨幅表现。 站在当前时点,第二波反弹的逻辑尚未被破坏,并且在市场整体情绪高亢的氛围叠加监管层政策导向的持续助力下(鼓励险资入市、研究修订风控指标逆周期调节、拟完善两融交易机制等),板块行情延续的逻辑被进一步强化了。至少在3月两会召开前,春节躁动的大背景下,券商股的投资价值在行业选择中依然处于较优的位置。对于后市券商股内部的选择我们认为以月维度来看,弹性为重、关注中型券商洼地补涨空间。相对于继续坚守券商龙头的确定性,在主要股指反弹的号角下流通盘较小的券商是更好的进攻品种,因此我们在短期选股中赋予弹性的权重优于确定性。同时考虑到此前两波反弹中,中型市值券商(200亿~600亿左右市值)反弹幅度较小,估值方面存在洼地,在普涨行情下兼具空间和弹性。 投资建议:短期弹性为重、关注中型券商洼地补涨,建议关注加杠杆空间较大的国金证券、机构客户大幅增长的长江证券。中长期配置仍坚持龙头主线,建议关注中信证券和华泰证券。 风险提示:虽然在上涨行情中股票质押的压力有所缓解,但爆雷公司改善的迹象不明显。根据目前已经公布减值准备计提的券商来看,太平洋2018年减值准备相对于最近一期报告期净利润的202%,西南证券的减值准备也相当于2017年净利润的89%,对于未披露减值情况的券商仍需谨慎。此外,随着IFRS9的推进,预期信用损失模型的实施会在一定程度上增加年度减值准备的计提,对即将公布的年报利润产生影响。
2019-02-14 东北证券... 戴绍文不评级比性的上市券...
比性的上市券商后,25家可比上市券商单月合计实现营收148.23亿元,环比-34.87%,同比+1.27%;合计实现净利54.24亿元,环比-11.82%,同比-2.76%。营收来看,当月排名前三分别为中信(22.15亿元,环比-1.63%)、国君(13.53亿元,环比-58.95%)和广发(11.35亿元,环比-11.51%);净利润来看,当月排名前三为中信(7.53亿元,环比15.64%)、广发(4.97亿元,环比-20.50%)和招商(4.47亿元,环比-27.51%)。从业绩来看,头部券商优势依旧。 经纪业务环比好转,信用业务基本保持稳定。1月两市日均成交额2968.46亿元,同比下跌43%,环比上升12%;当月合计成交额同比下滑43%,环比增加24%。期末两融余额7281.90亿元,同比下滑33%,环比下滑4%,占A股流通值1.99%。期末股权质押未解押市值660.26亿元,同比下降45%,环比上升6.2%。 股权承销业务大幅提升,投行业务回调。1月券商投行募集资金5959.20亿元,其中首发完成16家,较上月增加11家,IPO募集资金规模上升至127亿元,环比上升346%。再融资规模大幅提升,1月增发完成35家,募集资金1015亿元,环比上升54%。债券承销方面,券商募集资金4817亿元,环比减少23%,发行数量1610单,较上月增加24%。我们认为科创板的设立及注册制试点将直接增加券商投行承销保荐收入,具备成熟投行团队、优质项目储备和定价能力的券商将迎来盈利增长点。同时,鼓励通过并购重组加快企业优胜劣汰,也将利好并购重组业务具优势的券商。 自营业务有所回升,资管业务明显下滑。当月沪深300上涨6%,创业板指下跌2%,中债总净价指数上涨0.42%,自营业务相较去年12月表现有所改善。未来券商自营需加大向投资交易转型力度,增加非方向型自营,平滑二级市场波动带来的业绩波动。1月资管业务新发产品427个,新发份额113.70亿份,较上月末减少19%,股票型产品发行份额环比下降57%,债券型产品份额环比下降37%。大资管时代,去通道的同时,持续大力发展主动资管是券商未来资管业务发展的主要方向。 投资建议:目前券商股估值位于底部区间,截至2019年2月13日,券商板块PB在1.47x,具有较高安全边际。建议关注业绩稳健的龙头券商:中信证券、华泰证券。
2019-02-13 中泰证券... 戴志锋,...增持核心观点:节前...
核心观点:节前证监会及上交所集中发布多项科创板规则及征求意见稿,同时QFII、RQFII有望合并且放宽准入与投资范围,资本市场改革与对外开放持续推进,券商业务方面交易接口外接有望放开,拟取消两融平仓线,监管研究放宽券商权益证券风险准备计提比例,经纪、信用、自营业务环境有望边际呈现改善,板块受益于多政策推动,高beta属性具有配置价值,建议持续关注!对于利率预期,最差的时候已经过去;保险股估值低,估值切换后对应19年平均0.8倍;看好投资配置价值。 券商数据:本周两市日均股基交易额合计为3,003.51亿元,周环比-3.99%,截至2019年2月1日,两融余额为7169.51亿元,同比-33.81%,周环比-3.38%。投资要点:1)科创板是中国资本市场近年来重大的一次局部增量改革+阶段性试点推进工程,关注龙头券商。一方面科技创新、产业升级等新兴经济的发展则需要融资模式的创新,科创板等资本市场制度的创新,正符合中国经济转型的融资要求。另一方面,科创板将推动资本市场改革,对资本市场和投资者信心修复的有着重大作用。作为券商而言,科创板强化了券商为代表的中介机构上市定价责任,明确“跟投”制度,对券商资金实力、研究能力、风控合规能力提出挑战,综合实力强、走在市场化前沿的龙头券商具有竞争优势,行业“虹吸”效应将逐步增强;2)对外开放持续推进,放宽准入吸引长期价值型资金。2019年1月14日,QFII总额度提升至3000亿元,截止2018年底,QFII获批额度1101亿元,RQFII总额度19400亿元,获批额度6467亿元,此次征求合并两项外监管制度,同时在数量指标上放宽准入条件(此前证券资产管理规模资管、保险5亿美元,证券、银行50亿美元),简化流程,投资范围在2018年放开外汇对冲基础上进一步放开期货、期权、新三板、私募基金交易,我们认为A股对外资吸引力有望持续增强,QFII、RQFII配置比例提升趋势将延续,截止2018Q3,QFII持A股市值比例为0.26%,相比2017年0.02%提升0.24%,据彭博报道2018年3月报道,上交所力争改善海外投资者准入,计划三年内外资交易A股的比例达到15%,外资持有A股的比例提高到10%,2019年MSCI、富时罗素到达时间窗口,万亿外资值得期待。3)拟放开交易接口、取消两融130%平仓线以及支持证券公司加大对权益类资产的长期配置力度,期待市场活跃度提升。经纪业务方面,我们认为,交易系统放开有利于量化产品交易效率提升,量化产品规模及交易量有望提升,同时我们主要到,意见稿强调风险控制,对从事业务券商进行近三年分类结果中至少有两年在A级或者以上级别约束,对机构进行近三年发生未发生证券期货市场场外配资、非法经营、非法集资等违法违规行为约束;两融业务方面,取消固定平仓线,灵活约定,同时拟进一步提高标的及客户补充担保的灵活性,我们认为,有助于增强信用业务投资者信心,结合经纪业务交易接口放开,增量、存量投资者活跃度均有望提升;市场回暖券商权益投资环境优化,风险资本占用降低有助于规模回升,截止2018Q3,券商持股市值占A股总市值比例仅0.07%,相比2018H下降0.03%,仅为2015H比例一半。 保险:看好保险股当前投资配置机会,主要基于几点:一是对于利率预期,最差的时候已经过去。年初至今,十年期国债收益率快速下行,由3.17%降至3.10%(1月中旬低至3.07%),而保险板块录得正收益,估值已经提前、充分反映了利率预期。十年期国债利率已下行至历史30%分位的低位,虽认为19年仍有下行空间,但幅度会有限,且可能是波段锯齿走势,在利率预期上,最差的时候已经过去。二是险资长期负债优势会愈加发挥。后资管新规时代债务短期化,叠加货币宽松,市场稀缺的是长期资金,险资成为投“非标”的稀缺来源,预计信保业务在19年会继续增长,稳定、提升账面投资收益。三是保障主线提供稳定价值增长。开门红策略调整,无论险企内部,还是保险股投资角度,FYP的权重都已下降,NBV(价值保费)的考量提升。险企不断升级保障型产品,继续挖潜消费者更深层次保障需求,预计2019年NBV增速会高于今年(目前预计双位数增长)。 投资建议:政策周期推动券商估值修复,估值改善先于基本面,目前行业PB处于历史底部,持续看好科创板注册制预期下龙头券商投行规模回升,关注股指期货及期权市场环境改善,自营衍生品业务有望回暖,我们预计龙头综合竞争力不断提升,建议关注中信、华泰、中金等。 风险提示:二级市场持续低迷;金融监管发生超预期变化。
    截止到:2018年06月30日公司高管总数为38人,其中董事会成员22人,监事成员13人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
郭莽业务总监,副行... -- 5 点击浏览
郭莽,男,1962年10月生,中国国籍。郭先生1987年7月至1988年4月任中国人民银行综合计划司体改处科员;1988年4月至1989年6月在中国人民银行宝安支行、深圳分行、国家外汇管理局深圳分局工作;1989年6月至1991年5月任中国人民银行储蓄利息司科员;1991年5月至2004年9月历任交通银行深圳分行信贷投资处信贷员、副科长,沙头角办事处主任,沙头角支行副行长,红荔支行副行长、行长,市场营销部总经理,副行长;2004年9月至2009年1月历任交通银行重庆分行副行长、行长;2009年1月至2010年1月任交通银行重庆市分行行长;2010年1月至2016年12月任交通银行深圳分行行长;2016年12月至今任交通银行北京市分行行长兼北京管理部(集团客户部)副总裁(任职资格尚在申请办理中)。郭先生1987年于复旦大学获经济学学士学位。
伍兆安交行-滙丰战略... -- 0 点击浏览
伍兆安先生,1953年生,交行—汇丰战略合作顾问。伍先生1978年加入汇丰银行,1989年6月至2013年3月历任汇丰银行香港新界区区域总监,加拿大多伦多分行网络助理副总裁及分行行长,中国业务总部副总经理,中国业务总部分支机构部总监,工商业务部高级经理、中型企业总监,工商业务部工商企业总监及汇丰亚太区行政总裁的大中华区业务特别顾问等职务。伍先生目前还兼任香港小童群益会执行委员会委员、香港银行学会荣誉顾问。伍先生1984年于香港中文大学获工商管理硕士学位。
付万军业务总监 -- -- 点击浏览
付万军,男,1968年3月生,中国国籍。付先生1993年6月至2007年9月历任本行乌鲁木齐分行信托部办事员、副科长,信贷二部科长、副经理,市场营销二部副经理、经理,行长助理,副行长(其间:2002年12月至2003年7月兼高级信贷执行官,2007年2月任本行银川分行筹建组组长);2007年9月至2016年2月历任本行银川分行行长、新疆区分行行长、重庆市分行行长;2016年2月至2016年8月任本行公司机构业务部(投资银行部)总经理;2016年8月至今任本行公司机构业务部总经理。付先生2008年于大连理工大学获高级管理人员工商管理硕士学位。
徐瀚业务总监 -- -- 点击浏览
徐瀚,男,1965年4月生,中国国籍。徐先生1991年4月至1995年9月历任本行电脑中心信息管理处干部、副主任科员、主任科员;1995年9月至2002年8月历任本行香港分行策划部高级主任、副经理,电脑部经理,电脑中心副总经理;2002年8月至2004年10月任本行信息科技部(电脑部)副总经理;2004年10月至2016年3月历任本行太平洋信用卡中心副首席执行官、副总经理(副首席执行官)、总经理(首席执行官);2016年3月至2018年2月任本行个人金融业务部(消费者权益保护部)总经理(其间:2016年3月至2016年11月兼网络渠道部总经理、线上金融业务中心总裁);2018年2月至今任本行个人金融业务部(消费者权益保护部)总经理、互联网中心(线上中心)总裁。徐先生1991年于上海工业大学获工学硕士学位。
涂宏业务总监 -- -- 点击浏览
涂宏,男,1965年10月生,中国国籍。涂先生1989年8月至2000年11月历任本行北京分行国外业务部信贷员,外汇存汇部副科长、副经理,三元支行筹备组副组长、副行长,外汇计划信贷部副经理,外汇业务综合管理处处长;2000年11月至2014年7月历任本行广州分行副行长、国际业务部副总经理、纽约分行总经理、金融市场部总经理、金融市场业务中心/贵金属业务中心总裁;2014年7月至2018年8月任本行金融市场业务中心总裁(其间:2016年2月至2016年9月兼任资产管理业务中心总裁);2018年8月至今任本行金融机构部总经理、金融市场业务中心总裁。涂先生1989年于中国人民大学获经济学学士学位,1998年于复旦大学获经济学硕士学位。
彭纯行长,执行董事... -- 15 点击浏览
彭纯,男,1962年1月生,中国国籍,高级会计师。彭先生1981年7月至1983年9月在中国人民银行新疆维吾尔自治区分行工作;1986年8月至1989年1月历任新疆财经学院金融系讲师、教研室主任、科研处副处长、经济研究所副所长;1989年1月至1994年4月历任新疆维吾尔自治区党委政研室工交财贸处副处长、正处级研究员,经济处处长;1994年4月至2001年9月历任交通银行乌鲁木齐分行副行长、行长,南宁分行行长,广州分行行长;2001年9月至2010年4月历任交通银行行长助理,董事、行长助理,副行长,执行董事、副行长;2010年4月至2013年9月任中国投资有限责任公司副总经理兼中央汇金投资有限责任公司执行董事、总经理;2013年10月起任交通银行行长,2013年11月起任交通银行副董事长、执行董事、行长。彭先生1986年于中国人民银行研究生部获经济学硕士学位。
王冬胜副董事长,非执... -- 0 点击浏览
王冬胜,男,1951年11月生,中国香港籍,2005年8月至今任交通银行非执行董事。王先生1980年4月至1997年3月出任花旗银行副财务总监、业务发展总监、副董事总经理及银行业务总监,北亚洲区营业、服务及销售总监;1997年4月至2004年11月任渣打银行中港区个人银行业务主管,香港区行政总裁,大中华区董事;2005年4月起任香港上海汇丰银行有限公司执行董事,现为汇丰银行副主席兼行政总裁、汇丰控股有限公司集团常务总监和集团管理委员会成员、汇丰银行(中国)有限公司董事长兼非执行董事及马来西亚汇丰银行有限公司主席兼非执行董事。王先生同时担任恒生银行有限公司非执行董事,以及国泰航空有限公司独立非常务董事。王先生曾于2001年、2004年、2006年及2009年担任香港银行公会主席。王先生在中国内地的公职包括:中国人民政治协商会议第十二届全国委员会委员、中国人民政治协商会议湖北省第十一届委员会委员及常务委员、重庆市市长国际经济顾问、中国银行业协会理事会理事,以及中国红十字会常务理事。王先生1976年和1979年分别从美国印第安纳大学市场及财务学硕士学位和电脑科学硕士学位。
李健独立非执行董事... -- -- 点击浏览
李健,女,1953年9月生,中国国籍,现任中央财经大学金融学院教授、博士生导师、博士后流动站导师,2014年10月至今任交通银行独立非执行董事。李女士1983年至今任教于中央财经大学,其间于1986年至1987年借调国务院发展研究中心从事咨询研究工作。李女士目前还担任教育部金融学专业教学指导委员会副主任,中国金融学会理事,中国国际金融学会理事,北京银行股份有限公司、五矿证券有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司和东兴证券股份有限公司独立董事。李女士1997年于西安交通大学获经济学博士学位。
杨志威独立非执行董事... 25 0 点击浏览
杨志威,男,1955年2月生,中国香港籍,现任冯氏控股(1937)有限公司集团监察及风险管理总裁。杨先生1978年9月至1991年8月曾供职于香港政府、香港证券及期货事务监察委员会、加拿大McCarthy Tetrault 律师事务所;1993年5月至1998年1月任香港胡关李罗律师事务所律师、合伙人;1998年2月至2001年6月任中国光大集团、光大控股有限公司、光大国际有限公司董事、法律顾问;2001年10月至2011年3月任中国银行(香港)有限公司董事会秘书,其间2005年12月至2008年4月兼任中国银行股份有限公司董事会秘书;2011年4月至2015年2月任中国银行(香港)有限公司副总裁(个人银行业务);2015年7月至今任冯氏控股(1937)有限公司集团监察及风险管理总裁。杨先生目前还担任中国航空科技工业股份有限公司独立董事、香港医院管理局董事会成员。杨先生1978年、1985年、1991年毕业于香港大学、英国法律学院和加拿大西安大略大学法学院,2001年于加拿大西安大略大学获工商管理硕士学位。
于永顺独立非执行董事... -- 0 点击浏览
于永顺,男,1950年11月生,中国国籍,高级经济师,享受国务院颁发的政府特殊津贴,2013年8月至今任交通银行独立非执行董事。于先生1990年10月至1999年4月历任中国建设银行资金计划部副总经理、房地产信贷部总经理、新疆维吾尔自治区分行行长、第二营业部总经理;1999年4月至2010年12月,历任中国建设银行审计部总经理、中国建设银行首席审计官。于先生目前还担任大连华信信托股份有限公司监事长、信达证券股份有限公司和盛京银行股份有限公司独立董事。于先生1977年毕业于辽宁财经学院(现东北财经大学)基建经济专业,1998年毕业于中国社会科学院研究生院财贸经济系货币银行学专业研究生班。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
沈如军执行董事 2018-06-29 2018-10-23 工作变动
蔡洪平独立(非执... 2017-03-28 2017-06-22 工作变动
陈志武独立(非执... 2017-02-17 2017-06-22 辞职
牛锡明董事长 2016-06-27 2018-02-01 辞职
牛锡明执行董事 2016-06-27 2018-02-01 辞职

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2008-04-30 增资 100000.00 董事会通过
2008-01-16 增资 38000.00
2007-08-17 增资 38000.00 董事会通过
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