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中国国旅

(601888)

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中国国旅(601888)公司资料

公司名称 中国国旅股份有限公司
上市日期 2009年10月15日
注册地址 北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层
注册资本(万元) 195247.55
法人代表 李刚
董事会秘书 薛军
公司简介 公司由中国国旅集团有限公司(以下简称“国旅集团”)以中国国际旅行社总社有限公司(以下简称“国旅总社”)和中国免税品(集团)有限责任公司(以下简称“中免公司”)的100%权益及部分房产出资,联合华侨城集团公司设立的股份有限公司,本公司经批准的经营范围:旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理...
所属行业 租赁和商务服务业-商务服务业
所属地域 北京市
所属板块 融资融券标的-QFII持股-券商重仓股-在线旅游-海南旅游岛-中字头-汇金概念-央企控股-中日韩自贸区-电子商务-...
办公地址 北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层
联系电话 010-84479696
公司网站 http://www.citsgroup.net/
电子邮箱 citszq@citsgroup.com.cn

    中国国旅2017年第一季度实现主营收入57.81亿元,比上年增长10.54%。

最近报告期收入占比2016-12-31
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  • 旅游服务57.43%
  • 商品销售42.57%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
旅游服务业1265531.67 56.52% 1152591.20 68.70%
商品销售业937869.42 41.89% 515640.68 30.74%

    中国国旅最近3个月共有研究报告21篇,其中给予买入评级的为17篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2017-05-02 国信证券... 曾光,...买入2016年业绩增...
2016年业绩增长20%,IPO以来首次高送转,均超预期16年,公司实现营收223.90亿元,同增5.16%,实现归母净利润18.08亿元,同增20.07%(扣非增20.24%),EPS1.85元,超预期(业绩快报预计EPS1.78元)。公司拟每10股转增10股派现10元,IPO以来首次高送转超预期。 免税收入稳定增长,提毛利控费用加速业绩提升16年,中免营收/业绩同增9%/18%,其中三亚店营收/净利分别增11%/13%,在Q2、Q3下滑后Q4收入增速重回15-20%;传统零售收入/业绩各增7%/21%,主要受三亚店批发毛利贡献增长+传统免税采购渠道优化等影响。国旅总社营收/净利增3%/21%,下半年明显发力(上半年下滑)。2016年,公司毛利率整体增0.64pct,其中免税毛利率大增1.41pct,三大游毛利率均增加;期间费用率降0.45pct,销售/财务费用率降0.51/0.14pct,管理费用率则微增0.19pct。 一季度业绩增长3%相对平平,传统免税平稳,关注三亚店表现17Q1,公司营收/业绩增11%/3%,相对平平。其中,旅行社收入增9%,微增亏;中免收入/业绩各增12%/7%:三亚店收入/业绩增17%/11%(新积分政策+批发毛利提高),传统零售表现平稳,此外少数股东损益季度波动、投资收益减少+财务费用增加(或与投标保证金增加7亿相关)也部分影响业绩增长。 机场中标有望带来规模效应,京沪市内免税店预期将启三亚店Q2低基数下有望发力(据了解4月增速已超40%),且海南离岛免税政策后续仍有放宽预期,构筑17年业绩支撑;公司已中标香港机场烟酒段,首都机场虽经波折但结果仍值得期待,规模提升有望带来毛利率提升(16年年报体现公司重视毛利率态度),且46%PK国际龙头60%仍潜力颇大。3、京沪出境市内免税店预期渐起,我们此前报告强调,市内店盈利能力潜力远超机场店,且后续国企改革、浦东机场、港中旅入境市内店等催化剂仍值得期待。 风险提示公司免税经营对政策依存度较大;部分项目投资偏重;国企改革进度低于预期。 内生外延改善预期强化,新一轮政策利好周期,坚定“买入”预计17-19年EPS2.22/2.77/3.38元,对应PE24/19/16倍。年报彰显公司更加积极,规模跃升将推动毛利率持续改善,出入境市内店、离岛免税政策放宽等带来新期待,公司正在经历消费力回流背景下的第二次腾飞,坚定“买入”。
2017-05-02 东莞证券... 魏红梅...增持事件:公司发布...
事件:公司发布了2016年年报及2017年一季报,2016年全年实现营业收入223.90亿元,同比增长5.16%;归属于上市公司股东的净利润18.08亿元,同比增长20.07%,业绩符合预期。2016年公司拟10转10派10元。2017一季度,公司实现营业收入57.81亿元,同比增长10.54%;实现归属于上市公司股东的净利润7.18亿元,同比增长3.08%,业绩符合预期。 盈利能力提升,2016年业绩快速增长。2016年,公司的综合毛利率是25.07%,同比上升0.64个百分点;期间费用率是12.63%,同比下降0.44个百分点。其中,财务费用是-4150万元,同比大幅减少,主要是由于2016年汇兑损失大幅减少所致。综合来看,公司综合毛利率的提升和期间费用率的下降是公司归母净利润增速快于营业收入增速的主要原因。分季度来看,公司一季度实现的归母净利润对全年的归母净利润贡献最大,占比达到38.53%,这符合公司多年来的经营规律(由于一季度是海南的旅游旺季,三亚免税购物城的业绩贡献较大)。从增速来看,公司第四季度的业绩增速最快,营收和归母净利润分别同比增长8.14%和85.55%。第四季度归母净利润高速增长的原因包括:(1)综合毛利率同比提升3.42个百分点;(2)海南省旅游市场回暖明显。 旅游服务业务低速增长,商品贸易业务表现良好。2016年,公司的旅游服务业务实现营业收入126.55亿元,同比增长2.64%,在营业总收入中的占比同比下降1.39个百分点至56.52%,该业务的毛利率同比下降0.73个百分点至8.92%。具体来看,旅游服务业务中的出境游业务和入境游业务出现下滑,营收分别同比下降3.81%和21.46%;国内游营业收入同比增长7.45%。而公司的商品销售业务实现营业收入93.79亿元,同比增长8.81%,在公司营业总收入中占比41.89%,同比上升1.41个百分点;该业务毛利率同比提升1.25个百分点至45.02%,主要是免税商品销售业务毛利率提升所致。 一季度毛利率下滑,归母净利增速慢于营收增速。2017年一季度,公司的综合毛利率是30.14%,同比下降1.07个百分点;期间费用率是11.21%,同比下降0.46个百分点。总的来看,综合毛利率的下降是公司归母净利润增速慢于营收增速的主要原因。在现金流方面,由于一季度公司支付了免税业务投标保证金,导致公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅减少68.7%。 维持谨慎推荐评级。公司今年以来相继中标多个免税品业务项目,利好公司业绩提升。预计公司2017-2018年EPS分别为2.05元和2.28元,对应PE分别为26倍和23倍,维持谨慎推荐评级。风险提示。中标项目业绩不及预期,免税品市场景气度或下滑等。
2017-05-02 申万宏源... 孙妍增持公司2016年报...
公司2016年报和2017年一季报表现符合预期。2016年全年实现总营收223.90亿元,同比增长5.16%;实现归母净利润18.08亿元,同比增长20.07%。2017年Q1实现营业收入57.81亿元,同比上升10.54%,归母净利润7.18亿元,同比上升3.08%。同时公司公布股利分配预案,每10股派息10股,转增10元,显示出了对公司未来发展的信心。 公司毛利率稳步上升,费用率有所下降。2016年全年公司整体毛利率为24.29%(+0.60pct),其中旅游服务业毛利率8.92%(-0.73pct),主要由于是公司扩大经营规模,开发新产品所致;商业销售业务毛利率45.02%(+1.25pct),公司在传统免税渠道稳步拓展,完成黄山机场、青岛游轮母港等11家免税店的新设工作,旅游零售业务稳中有升。 2016年期间费用率12.63%(-0.44pct),其中销售费用率为8.07%(-0.50pct),主要是广告及推广宣传费大幅减少;管理费用率为4.74%,(+0.19pct),主要由于新设项目较多,职工薪酬增加;汇兑损失大幅减少致使财务费用率减少0.14pct至-0.19%。2017年Q1公司毛利率为30.14%(-1.07pct),期间费用率为11.21%(-0.46pct)。 加快免税行业整合,积极布局机场免税店。港中旅承诺在5年内解决同业竞争,协同和整合将逐步实施。国家鼓励消费回流下,中免凭借牌照和资源优势,积极布局竞标取得广州和南京机场进境免税店、香港国际机场烟酒免税。目前正在积极竞标首都机场T2标段并有望通过入股形式参与日上在T3标段的竞争。随着公司内生和外延业务的不断落地,营收和采购规模将实现高速增长,加之与日上的合作,有望实现规模效应。对比国际免税集团,公司的毛利率水平存在极大的改善空间,先布局后利润的大战略具有长期可实现性。 受益于海南旅游市场回暖,海棠湾店收入高速增长。受天气、机场扩建和萨德事件等影响,海南及海棠湾店客流量上升明显,三亚海棠湾全年实现购物人数97万,实现营业收入47.05亿元,同比增长10.80%。今年一季度离岛免税继续保持两位数的增长,而游客转换率和人均消费额均具有大幅上涨空间。随着海棠湾二期和河心岛项目的推进,我们预计海棠湾17/18/19年可实现营收55/64/71亿元,净利润率维持稳定。 投资建议:公司内生免税业态利润稳健增长,外延扩张将把握国内外枢纽标段。凭借最全面的经营牌照和资源优势,其免税龙头的溢价在十三五规划期间格外凸显。维持原盈利预测,考虑香港机场、北京首都机场t2免税业务和白云机场进境免税,预计17/18/19年净利润分别为19.48/22.04/24.57亿元,EPS分别为2.00/2.26/2.52元,对应PE为27/24/21倍,维持“增持”评级。 风险提示:机场招标不顺;各地免税店经营低于预期
2017-05-01 兴业证券... 李跃博...增持2017年一季度...
2017年一季度收入+10.54%,归母净利润+3.08%,低于预期。收入增速低于预期源于“萨德事件”后,旅行社业务中赴韩旅游产品纷纷下架,收入增速降低。归母净利润增速低于预期,一方面成本端源于赴韩旅游产品下架使得成本难以收回,带来的成本率上升,传导至净利率下降一个百分点;另一方面收入端传统免税业务增速在5%-8%左右,低于此前10%预期,不过三亚海棠湾免税店业务收入增速在17%-18%左右。近几年,历年一季报与年报增速有巨大差异,没有指引作用,今年一季报没有包含日上并表,更不能作为预测全年的基准。 公司近期中标的广州白云、香港机场、北京首都机场免税店,机场扣点率高。机场免税业务的扩张,意义不在于自身盈利,在于间接提高毛利率,盈利最终将通过三亚海棠湾离岛免税来实现,因此海棠湾前景至关重要。 海棠湾离岛免税2016年表现优异,人均消费增长超出预期,源于免税政策的逐步放宽。2017年是海棠湾离岛免税发展的大年,受惠于下半年亚特兰蒂斯开业,免税店购物人次有望突破100万人的瓶颈,收入有望站上新台阶。 2017年的公司战略布局层面,明确思路:做大规模-一体化经营-降低成本-提高综合效益。这是公司管理层的战略,也是我们上述分析利润增长的核心逻辑。管理层还在今年重点工作中提出,加快投资并购步伐,通过引进跨国投资并购团队,充分运用投资、合作、并购重组等资本运作方式,积极接洽具有采购优势和渠道优势的国际免税运营商,寻求并购机会。 盈利预测与投资建议:公司2016年业绩维持快速增长,归母净利润同比增长20%,分红实施高送转,体现公司管理层对未来发展的信心。一季报低于预期,受到下架韩国旅游产品影响,影响小,一季报不成为全年预测基准。“做大规模-一体化经营-降低成本-提高综合效益”将会是公司下一阶段成长的核。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
    截止到:2016年12月31日公司高管总数为26人,其中董事会成员10人,监事成员6人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李刚董事长,董事 31.92 0 点击浏览
李刚,男,1969年出生,汉族,中共党员,毕业于吉林大学历史专业,大学学历。曾任国家旅游局人事劳动教育司专业技术干部处科员、副主任科员、直属机关党委团委书记,中国免税品(集团)有限责任公司计算机信息管理部副总经理、发展管理部副总经理、总经理办公室主任、营运部总监、董事长、总经理、党委副书记。现任中国国旅股份有限公司副总经理,国旅(北京)投资发展有限公司总经理。
彭辉总经理,董事 109.09 0 点击浏览
彭辉,男,1962年出生,汉族,中共党员,毕业于中欧国际工商管理学院工商管理专业,研究生学历,经济师。历任中国免税品(集团)有限责任公司市场部干部、总经理办公室副主任、国产品部经理、公司总经理助理、副总经理、董事、总经理、董事长,中国国旅集团有限公司副总经理、董事、党委常委。现任中国国旅股份有限公司副总经理。
李任芷副总经理,董事... 109.76 0 点击浏览
李任芷,男,1958年出生,汉族,中共党员,毕业于武汉建筑材料工业学院工业与民用建筑专业,大学学历,副编审。历任国家旅游局计划司建设处干部、副处长,计划统计司计划处处长、副司长,综合业务司副司长,质量规范与管理司副司长、司长兼质量监督管理所副所长,中国旅游出版社社长、党委书记,国家旅游局综合协调司司长,中国国旅集团有限公司党委常委。现任中国国旅股份有限公司副总经理。
陈贤君董事 -- -- 点击浏览
陈贤君,男,1969年出生,汉族,中共党员,毕业于暨南大学工商管理专业,研究生学历,注册会计师。历任港中旅(深圳)货运有限公司业务经理,香港中旅(集团)公司企业管理部业务副经理,香港中旅酒店管理公司投资及资产管理部经理,香港中旅酒店管理公司资产管理总监、副总经理,香港旺角维景酒店总经理,深圳维景酒店总经理,中国港中旅集团公司旅游资源整合工作小组副组长、企业发展管理部副总经理,港中旅平顶山旅游管理有限公司总经理,香港中旅汽车服务有限公司总经理。现任中国旅游集团公司战略发展部总经理。
刘燕独立董事 -- -- 点击浏览
刘燕,女,1966年出生,汉族,中共党员,毕业于北京大学国际金融法专业,博士。历任北京大学法学院助教、讲师、副教授。现任北京大学法学院教授、博士生导师。兼任中国法学会财税法学研究会常务理事,中国国际贸易促进会金融仲裁委员会仲裁员,北京市经济法学会会员。
张润钢独立董事 -- -- 点击浏览
张润钢,男,1959年出生,汉族,中共党员,毕业于华南理工大学,博士。历任国际政治学院(现中国人民警官大学)教师,北京昆仑饭店部门经理、总经理助理、副总经理,中国银行总行投资管理部副总经理兼东方酒店管理公司副董事长、总经理,深圳新世纪酒店总经理,国家旅游局质量规范与管理司副司长,北京首都旅游集团有限责任公司副总裁、董事、党委常委,北京首旅酒店(集团)股份有限公司董事长、总经理。现任中国旅游协会副会长兼秘书长、中国旅游饭店业协会会长,兼任北京首都旅游集团有限责任公司董事,北京首旅建国酒店管理有限公司董事长、总经理,中瑞酒店管理学院外部董事。
王斌独立董事 -- -- 点击浏览
王斌,男,1965年出生,汉族,中共党员,毕业于财政部财政科学研究所会计专业,博士。历任北京商学院会计系财务教研室主任、会计系副主任,北京工商大学会计学院副院长,对外经济贸易大学国际商学院特聘教授、博士生导师。现任北京工商大学商学院财务学教授、博士生导师。兼任北京华胜天成科技股份有限公司董事、际华集团股份有限公司独立董事、黄山永新股份有限公司独立董事。
胡志敏总经理助理 40.11 -- 点击浏览
胡志敏,男,1974年出生,汉族,中共党员,毕业于新加波南洋理工大学工商管理专业,研究生学历。曾任中国免税品(集团)总公司烟草制品营销部副主管、发展管理部高级主管、市场推广部经理、奥运项目部高级经理,中国国旅集团公司总裁办公室主任助理兼行政高级经理、总裁办公室副主任。现任中国国旅股份有限公司总经理助理、首席信息官、总裁办公室主任、信息化部总监。
姜景山总经理助理 -- -- 点击浏览
姜景山,男,汉族,1962年12月出生,先后毕业于西安冶金建筑学院管理工程专业、清华大学工商管理专业,研究生学历,教授级高级工程师。历任中国冶金建设集团公司工程部助理工程师,中国冶金建设集团公司科威特办事处副经理,中国冶金建设集团公司总经理办公室秘书、副主任,中国冶金建设集团公司出国派遣部副经理、经理,重庆中冶房地产有限责任公司经理、董事长、法定代表人,中冶集团国内工程承包公司总经理,中冶建设高新工程技术有限责任公司董事长、法定代表人。现任中国冶金科工股份有限公司副总经济师。
陈志新总经理助理 -- -- 点击浏览
陈志新,男,汉族,1967年6月出生,陕西师范大学英语翻译专业毕业,大学学历。历任宁夏海外旅游总公司干部、副总经理,宁夏春秋旅行社总经理,宁夏中国国际旅行社有限公司董事长、总经理,宁夏旅游协会副会长,宁夏旅行社协会会长。中国国际旅行社总社有限公司总裁(党委)办公室主任、主持人力资源部工作。现任中国国际旅行社总社有限公司总经理助理、董事会秘书兼总裁(党委)办公室主任。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
张希钦独立(非执... 2013-12-05 2014-05-07 个人原因
王开元独立(非执... 2012-09-27 2013-11-11 个人原因
盖志新董事长 2012-09-27 2014-01-24 个人原因
盖志新董事 2012-09-27 2014-01-24 个人原因
苏征董事 2012-09-27 2014-11-20 辞职

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2013-08-31 增资 180000.00 董事会通过
2011-07-15 合作 2193.00 董事会通过
2010-04-28 增资 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2016-09-29 无偿划转 53984.61 过户
2016-09-29 无偿划转 53984.61 过户
2016-07-21 无偿划转 53984.61 过户
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