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中国银行

(601988)

3.78

-0.01  (-0.26%)

今开:3.78最高:3.79成交:135.58万手 市盈:0.00 上证指数:3071.54   -1.47%2018-04-20
昨收:3.79 最低:3.74 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:10408.91  -1.79%15:31:01

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竞价

中国银行(601988)公司资料

公司名称 中国银行股份有限公司
上市日期 2006年07月05日
注册地址 中国北京市复兴门内大街1号
注册资本(万元) 29438779.12
法人代表 陈四清
董事会秘书 梅非奇
公司简介 公司系国有控股股份制商业银行,其前身中国银行成立于1912年2月5日,早期曾履行中央银行职能,后改组为国际汇兑银行和国际贸易专业银行。经营范围: 吸收人民币存款;发放短期、中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;从事同业拆借;...
所属行业 金融业-货币金融服务
所属地域 北京市
所属板块 破净股-融资融券标的-基金重仓股-保险重仓股-中字头-汇金概念-证金概念-外管局持股-沪港通-MSCI-漂亮50-银行...
办公地址 中国北京市复兴门内大街1号;香港花园道 香港花园道 1号
联系电话 010-66596688
公司网站 http://www.boc.cn
电子邮箱 ir@bankofchina.com

    中国银行第三季度实现主营收入3640.72亿元,比上年增长-1.35%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 公司金融41.98%
  • 人金融业32.66%
  • 资金业务14.89%
  • 保险业务5.42%
  • 其他业务3.56%
  • 其他项目1.49%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
公司金融业务20440700.00 42.30% 13001500.00 49.80%
人金融业务15905600.00 32.91% 7816800.00 29.94%
资金业务7249100.00 15.00% 1955200.00 7.49%
保险业务2636500.00 5.46% 2491000.00 9.54%
其他业务1737000.00 3.59% 782300.00 3.00%
其他项目47968900.00 1.50% 26046800.00 99.77%

*期末持有的其他证券投资:1114912124元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
股票002415海康威视37935900.00495088.00
股票002346柘中股份12574378.00273045.00
股票000333美的集团32979704.004282231.00
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
549 奇峰化纤 45961714.00 --
2008 凤凰卫视 609195972.00 --
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-04-01 国泰君安... 邱冠华...增持投资建议:考虑...
投资建议:考虑净息差回升及海外业务高增长,上调18/19年净利润增速预测92bp/31bp至4.56%/4.44%,对应EPS0.59(-0.01,扣除优先股股息口径变动)/0.62(-0.01)元,BVPS5.27/5.79元,现价对应6.67/6.37倍PE,0.75/0.68倍PB。新监管趋势下传统大行最稳,并考虑中行海外业务优势,上调目标价至5.27元,对应18年1.0倍PB,现价空间32%,上调至增持评级。 业绩概述:17年营收-0.07%,归母净利润1724亿,+4.76%,加权ROE12.24%;不良率1.45%,-1bp,拨备覆盖率159%,-3.6pc。 最新认识:息差或有回升,不良继续承压 1. 息差小幅下降。累计日均净息差环比降1bp至1.84%,源自负债端同业负债成本抬升及存款总额环比减少1.3%,以及资产端贷款定价上行较慢。预计18年到期贷款续定价及继续多配债券牵引息差回升。 2. 海外优势扩大。海外业务快速增长,存款增速为内地2倍,贷款1.4倍,税前利润同比+20%,对集团利润贡献度环比17H1提升3.3pc至25.6%。在一带一路沿线23个国家设立分支机构,战略推进最为受益。 3. 不良继续承压。不良率连续两季度环比上升,正常、关注及可疑类贷款迁徙率较17H1均有提升,显示不良仍在暴露途中,不良继续承压。 风险提示:经济失速下行;监管节奏失当。
2018-03-30 平安证券... 刘志平...增持规模稳增息差...
规模稳增息差趋稳,利润增速符合预期 公司17年归母净利润同比增4.76%(VS前三季度+7.93%,16年-3.7%),基本符合我们预期。公司净利息收入同比增10.57%(VS16年+7.9%),公司净利息收入的回暖一方面由于生息资产的稳步扩张,另一方面由于公司净息差的改善,17年末公司净息差提升1BP至1.84%。从资产端来看,公司生息资产收益小幅提升1BP至3.89%。负债端付息成本基本持平,但活期存款在存款中占比提升0.9个百分点至48%,资负结构的主动调整有利于净息差的企稳。另外,非息收入同比下降18.41%,主要由于16年四季度公司确认出售南洋商业银行收益造成16年基数较高。手续费净收入同比微增0.03%,在营收中占比为18.35%,其中银行卡(+7.2%)、结算和清算(+10.89%)以及外汇买卖汇差(+13%)是主要的增长来源。从成本端来看,17年成本收入比为28.34%,同比上升0.26个百分点。根据我们测算公司17年信贷成本同比下降10BP至0.81%,公司净利润增速由拨备前0.42%提升至拨备后的4.76%。 存贷款增长稳健,受监管影响同业收缩 公司17年四季度末资产季度环比增长0.2%,同比增长7.27%,作为经营稳健的大行在去杠杆的背景下保持适度扩张的态势。其中4季度末贷款季度环比微增1%,同比增长9.26%,贷款在资产中占比比16年末提升1个百分点至54.7%,其中外币贷款增速较快达到15.4%。17年同业资产同比下降9.9%,主要受到监管影响公司主动压缩同业资产规模。负债端,公司的存款季度环比下降1.3%,同比增5.6%,存款维持小幅增速。 不良基本持平,拨备水平小幅下降 公司17年末不良贷款率1.45%,季度环比上升4BP,较16末下降1BP;关注贷款率2.91%,较16年末下降20BP。加回核销后不良生成率0.75%,与16年基本持平。从贷款偏离度看逾期90天以上/不良与半年末基本持平为86%,公司不良认定上基本保持稳定。从拨备端来看,由于信用成本的下降17年末公司拨备覆盖率159.18%,较16年末下降3个百分点,贷款拨备率2.77%,较16年末下降10个BP。 海外业务贡献提升,国际化业务优势进一步巩固 17年公司国际化业务优势进一步巩固:1)机构建设方面,完善全球服务网络,在54个国家和地区设立分支机构;2)重点区域整合快速对接,代表是中银香港完成了部分东盟国家机构资产的重组工作,下一步将持续推进业务共享和协同管理;3)重点业务取得新进展。完成了一带一路很多重大项目,跨境并购金额达到200亿美元,海外债券业务在快速推进。全球化经营效益较快提升,17年末海外机构净息差1.09%,同比提升13bp。海外机构税前利润达到666亿元,同比增长22%,对集团贡献30%,海外业务贡献进一步提升。 投资建议:中国银行经营稳中有进,公司积极推进综合金融和国际化业务发展。公司营收表现改善,同时公司通过资产负债结构的调整维持息差的稳定,我们预计未来能够维持业绩的稳定增长,根据17年年报数据,我们调整公司18/19年净利润增速预测至8.2%/14.8%(原为4.6%/8.4%)。目前股价对应18/19年PB为0.78x/0.73x,PE为6.30x/5.49x,在上市银行中估值偏低,安全边际较高,维持公司“推荐”评级。 风险提示: 1)资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露。若宏观经济出现超预期下滑,势必造成行业整体的资产质量压力以及影响不良资产的处置和回收力度,从而影响行业利润增速。 2)行业监管趋严超预期。18年在去杠杆、防风险的背景下,行业监管的广度和深度将进一步加强,同时金融协调和监管强化将会进一步加强,对于监管的细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域监管趋严超预期,可能对行业规模及收入造成不利影响。 3)市场下跌出现系统性风险。银行股是重要的大盘股组成部分,其整体涨跌幅与市场投资风格密切相关。若市场行情出现系统性风险,市场整体估值向下,有可能带动行业股价下跌。
2018-03-30 中泰证券... 戴志锋...增持年报亮点:1、手...
年报亮点:1、手续费同比正向增长(+0.03%),银行卡、结算等业务有较高增速。2、费用控制较好:全年业务及管理费仅同比增长0.8%。3、子公司业务净收入有较高的增长(同比+89%)。年报不足:1、负债端在四大行中偏弱:存款增长较弱(环比-1.3%)。2、资产收益率上升不明显。 四大行的年报来看,整体是靓丽的:净息差上行、资产质量改善;费用控制良好,拨备前利润高增。比较而言,建行和农行最好,超预期;其次是工行;中行相对较弱。n全年业绩概览:营收增速平稳回升。1Q17、1H17、1-3Q17、2017年营收、拨备前利润、税前利润分别同比增长-1.7%/3.3%/4.4%/5.1%、3.2%/8.2%/8.2%/8.6%、-6%/35%/21%/13%(均剔除出售南洋银行、集友银行获得的投资收益)。 业绩增长拆分(单季环比):1、正向贡献业绩-规模、非息、税收。规模环比增速放缓,贡献力度有减弱;非息受益于子公司保费收入增长较多、正向贡献利润。2、负向贡献业绩-息差、成本、拨备。4季度息差环比下行;成本、拨备存在季节性因素,在4季度均有上升。 投资建议:公司2017、2018EPB0.84X/0.75X;PE7.09X/6.68X(国有银行PB0.95X/0.85X;PE7.29X/6.88X),公司经营稳健,海内外布局增强抗风险能力;18年或将受益于全球加息,息差环比有一定幅度的回升;同时需关注负债端情况。公司估值安全边际高,会带来稳健收益。 风险提示:经济下滑超预期。
2018-03-30 申万宏源... 谢云霞...增持事件:中国银行...
事件:中国银行披露2017年业绩并召开业绩发布会,2017年实现营业收入4833亿元,同比下降0.1%;实现归母净利润1724亿元,同比增长4.8%。 中国银行管理层展现出了比短期财务数据更重要的估值决定要素:推动体制机制变革的决心:在当前不良压力显著下降、基本面稳中向好趋势深化的大背景下,中行管理层在今年业绩交流会上不再拘泥于短期财务数据的变化,而是率先直面国有银行体制机制问题,明确提出以“市场化、投行化的薪资待遇体系”网罗、留住优秀人才从而持续推动创新,全力解决过去僵化的薪酬体系对公司竞争力的约束,对长期困扰国有银行的制度性问题表达了明确的变革图强意愿。我们认为,以市场化薪酬机制为出发点,在管理层提到的下述三大未来重点突破领域,中行将更具竞争力:1)全面进军金融科技领域,与“独角兽”企业正面竞争;2)依托国家“走出去”战略进行有重点、有针对性的全球化布局;3)推进旗下子公司整合,提升综合化金融服务效能。站在更高的层面上看,近期召开的全面深化改革委员会通过了《关于改革国有企业工资决定机制的意见》,明确表示将国企员工工资同企业经济效益和劳动生产率直接挂钩,从顶层设计上指明了国有企业更加市场化的改革方向,我们预计,国企央企以提升竞争力为目标的体制机制改革将渐启序幕,同时我们也相信,这是中行管理层提出市场化薪酬待遇体系的底气所在。体制机制是真正影响国企部门长期竞争力和估值水平的核心要素,在方向性变化逐步显现的关键窗口期,最早直面问题、最坚决推进体制机制改革的银行有望在这一轮变革大潮中赢得巨大先机和持续发展优势,这也将成为公司在中长期维度上实现估值溢价的根源。 18年基本面两大看点:1)17年潜在不良压力化解,18年资产质量持续改善可期。中行17年末90天以内逾期贷款同比下降30%,降幅居四大行之首,未来不良压力明显减轻,18年中行资产质量改善幅度值得期待。2)受益于美国加息,更高的海外业务占比有望驱动中行息差回升幅度同业领先。(财务部分详细分析请见正文)。 中行与其他三大行估值差距收窄甚至超越的必要前提:基本面和体制机制层面的赶超式发展:中行当前与其他三大行的估值差距,大部分源于16年年报显现的资产质量瑕疵(中行16年底逾期及关注类贷款环比中期上升、而其他三家则下降),源于基本面的估值折价将在基本面出现赶超式提升的前提下得到修复(而不仅仅是与可比同业的同步改善)。对中行而言,17年中报开始,资产质量相关指标便已回到四大行的整体改善轨道上,展望18年,我们期待看到以下两点基本面因素的积极变化:1)在17年下半年存在明显主动暴露意味的不良增长和潜在不良下降的共同作用下,18年不良改善趋势同步甚至优于其他三大行;2)由于存在大规模海外资产这一独特优势,息差提升幅度显著优于其他三大行。我们相信,“至少同步于其他三大行的不良改善+显著优于其他三大行的息差提升”是18年驱动中行估值折价修复的必要前提。放在更长维度上看,将前文中提到的体制机制改革上占得的先机有效落地转化为实际竞争优势,将成为中行在中长期实现估值溢价的必由之路。 盈利预测与评级:我们预计,18-20年中行归母净利润同比增速分别为8.4%、9.9%、11.6%(18/19原预测:7.1%/5.7%,调高息差,增加20年预测),当前估值0.78倍18年PB,较工、建、农平均折价16%。18年重点关注中行息差、不良等核心基本面指标的改善趋势及幅度,特别关注体制机制改革的推进力度、落地进度及实施成效,维持“增持”评级。
无行业评级
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2018-04-18 长城证券... 刘文强增持行业推荐顺序:...
行业推荐顺序:证券>保险>多元金融。 看好证券板块:近期的催化剂接踵而至,在破立结合的大背景下,为行业发展打开长远发展空间。我们在前期的报告中,已多次强调,在此轮旨在金融服务于实体经济发展的大金融监管周期下,任何创新必须以服务于实体经济发展为前提,不能为创新而创新。如场外期权等衍生品业务近期被监管层所叫停,符合我们前期多次旗帜鲜明地判断,该业务并不能作为行业创新业务放开的信号,监管层不容许变相加杠杆炒股的行为。在对外开放方面,证券业不断开放前行,从5月1日起将互联互通每日的额度扩大四倍,到争取2018年内开通沪伦通,彰显开放的决心与力度。考虑到境外独角兽企业回归A股,业务门槛较高,跨境业务强的龙头大型券商将率先受益,有望成为修复券商行业的重要催化剂。板块估值已处于历史低位,回测影响不大,建议关注独角兽新政这一重要催化剂及6月份MSCI纳入所带来的投资机会。建议重点关注中信证券、华泰证券等。 把握保险板块低吸机会,关注二季度投资机会:从近期调研的看,险企加大资源投入,如通过首年新单的健康险费用的补贴的提取以提升健康险销售等。而且随着险企步入人力增员集中期,二季度行业保障型产品销售有望企稳,扭转目前下滑的态势。我们认为,无论是投资者还是保险公司,都需要适应保险行业回归保障本源经营的新常态。资产端,随着国债750日移动平均线在3.25%附近触底反弹至3.30%,导致保险公司准备金补提压力减小,将带动2018年净利润大幅改善(预计在平均30%增长,也符合多数投资者的预期),不过我们认为准备金仅影响利润的时间分布,不影响利润总额。最后需要强调的是,个人递延型商业养老保险新政将试点落地而利好行业长远发展,预计将带来千亿级别的保费增量,成为行业优质产能扩张的重要推动力量,也是我们判断在相当长的时间内,我国保险股的核心驱动源是死费差,而非利差益。从近期路演反馈信息看,超过半数的投资者认为长期看好保险行业投资机会。我们建议投资者关注6月份MSCI纳入所带来的脉冲式机会。建议重点关注中国平安(龙头地位稳固,2017年业绩超预期增长,子公司分拆上市有望提升公司估值)、中国太保(新业务价值增速超预期)、新华保险(战略稳步推进)。 信托板块受资管新规影响深远:短期内对市场的吸引力或将有所下降。无论是打破刚性兑付,还是禁止多层嵌套及通道业务,都是对信托行业的重构,我们认为信托公司唯有提升主动管理水平才是王道,需要打造包括产品设计能力等在内的核心竞争力。 金融科技热潮持续,需认清风险:金融科技浪潮不断延续,独角兽概念不断引爆市场热情,投资者情绪不断高涨。同时,近期监管层对于数字货币表示央行的数字货币早就在测试环境下运行,但正式面向公众使用暂无时间表。广大投资者需注意相关投资风险。 风险提示:地缘政治风险;中美贸易摩擦加剧风险;市场大幅下跌风险;宏观经济下行风险;监管趋严风险。
2018-04-18 信达证券... 王小军,...未知本周行业观点...
本周行业观点证券行业观点:大型券商估值吸引力上升 上市券商3月份经营数据同比继续下滑,前3个月累计同比跌幅扩大。29家上市券商公布了3月份经营数据,此前2月份上市券商业绩受节假日及市场因素影响大幅下滑。合计实现营收172.27亿元,净利润85.34亿元,环比分别增长188.78%、607.36%;按可比口径,28家上市券商这两项指标同比分别下降15.97%和23.02%。可比的28家上市券商前3个月累计营收和净利润同比分别下滑9.16%和17.91%,跌幅较前2个月明显扩大。 大型券商估值水平保持低位,吸引力提升。在年初大幅波动之后,近期券商股维持弱势格局。由于缺乏强劲的业绩新增长点带来盈利水平显著提升、严监管限制行业估值水平上升空间,我们预计2018年券商股弹性仍然不高。不过,如果两市交易额大幅提升,比如稳定在6,000亿元以上,那么券商股盈利将大幅提升,弹性也将显著上升。当前板块PB(LF)约为1.5倍,龙头券商PB(LF)为1.1-1.5倍,PE(2018E)在16倍左右,估值水平保持在低位,建议关注行业龙头及特色券商。 本期【卓越推】组合:海通证券(600837)。
2018-04-18 西南证券... 刘嘉玮,...不评级上周走势回顾:...
上周走势回顾:上周市场冲高回落,全周小幅上涨。其中,上证综指上涨0.89%,深证成指微涨0.02%。非银金融板块整体表现一般,全周上涨0.95%,旗下子板块均有所上涨。其中,多元金融板块上涨4.87%;保险板块上涨1.24%;证券板块微涨0.05%。 市场数据:上周市场合计成交量1669.53亿股,成交金额22,287.78亿元;日均成交金额4,457.56亿元,环比下降12.57%。两融余额方面,截止4月12日,两融市场规模较前周减少34.06亿元至10010.92亿元;其中融资余额9956.90亿元,融券余额54.02亿元。股票质押方面,截止4月14日,2018年按券商口径统计的股票质押数为313.94亿股,较去年同期减少140.28亿股;股票质押市值3801.38亿元,较去年同期下降43.50%;融资规模(0.3折算率)1140.41亿元。承销发行方面,4月份券商完成首发IPO上市3家,募资规模15.58亿元;增发家数15家,募资规模304.00亿元;可转债发行3家,募资规模61.30亿元。 本周投资策略与重点关注个股: 证券板块:上周证券板块上涨0.05%。3月券商业绩出炉,扣除国泰君安转让国联安基金一次性收益约7.3亿元,净利润环比增长仍有385%,业绩边际改善趋势明显。加快金融市场开放,放宽外资机构准入,扩大沪港通、深港通额度,加快推进沪伦通,MSCI红利即将落地等,均将为证券行业带来新机遇。我们坚定认为,全年板块机会仍存,大券商向下空间已极其有限。如果有利好资本市场的政策推出,将成为板块反弹的直接催化剂。我们看好“独角兽”企业回A上市对大券商投行业务的积极影响,近期CDR相关政策规定将逐步落地,“独角兽”回A进程有望加速,大券商业绩将受到持续催化。同时,我们看好中信建投在A股上市对板块股价的积极影响。在此时点,我们依然建议择机买入大券商,中信、华泰目前价格已是极佳买点,另外三家大券商从绝对收益角度看也已是加仓良机。维持我们之前的核心逻辑:1、券商基本面有边际转好的趋势,2018年行业盈利能力有望提升。按照我们对细分业务领域核心指标的预测,2018年证券行业净利润有望实现正增长,其中大券商净利润有望增长10%,ROE也将企稳回升,对券商板块表现构成强有力的支撑。虽然监管环境仍偏紧,但券商大多早有布局对冲监管风险,监管对行业(特别是大券商)业绩影响不会很大,存在一定的预期差,即使股价短期出现调整亦无须过度担忧;2、交易性机会要把握住。目前证金仍是券商主要的流通股股东,而公募、保险等机构持仓仍处于低位,交易性机会凸显;3、估值较低,弹性回归。行业top5券商均值仅1.3倍18PB,低于历史估值中枢,长期配置价值凸显。同时,从2017年至今券商β值变化趋势看,板块弹性回升明显,在目前的市场环境下有望继续回升;4、政策面有诸多看点。随着市场逐步消化对强监管政策环境的预期,后市券商板块在扩大直接融资占比,提升资本市场对外开放以及服务实体经济的政策导向下,在发展产业直投、完善新三板制度、参与资产证券化以及服务混合所有制改革上具有颇多看点,一些业务创新工作也在逐步推行,有望在行业龙头试点。投资建议:建议继续重点关注综合实力强的大型券商,基本面更好,能有效抵御强监管环境对公司业绩的影响,业绩和估值提升空间更大。建议关注中信证券(行业龙头,综合实力强,评级回到AA后基本面不断改善;积极调整业务结构,整合中信里昂和中信证券国际后将产生“1+1>2”的效应;“直投+私募股权投资”强强联合,利润加速释放;公司盈利能力和ROE有望持续提升等);同时推荐华泰证券(有前瞻性的券商,金融科技+财富管理龙头,并购海外智能投顾平台AssetMark提升财富管理能力;定增即将落地,资本消耗型业务实力提升,增强核心竞争力;18年经纪业务和投行业务边际有望转好等)。 保险板块:上周保险板块上涨1.24%。一季度保险公司保费数据陆续披露,在开门红新单保费下滑较大的背景下,上市保险公司的保费收入在续期保费拉动下保持稳健增长,从而带动了公司2018年内含价值的提升。当前时点下,我们认为保险板块虽然短期销售数据表现一般,但并不影响长期经营向好的趋势,同时随着行业放宽外资持股比例限制,税收递延型养老险政策试点落地,一系列政策利好的催动也有望使保险板块迎来长期利好,带动板块投资价值提升。在此,我们重申对板块长期投资价值的肯定,建议投资者重点关注板块二季度业绩边际改善带来的估值修复行情,主要理由包括以下几点:首先,从4月初的市场调研情况来看,上市险企在增员提效方面的力度依然较大,对代理人的绩效激励措施也有望进一步提升,在去年低基数因素和今年高强度促销的双重作用下,二季度保费边际改善值得期待。其次,目前保险公司对代理人的KPI考核指标侧重对期缴型保障型险种的考核力度,而这一类险种新业务价值率远高于理财型产品。在绩效考核指标的推动下,保险公司保障类险种有望率先迎来拐点,从而利好保险公司全年新业务价值的提升。第三,虽然近期利率市场出现短期回调,但从全年来看,在金融去杠杆和美国加息的共同作用下,市场利率不存在大幅下滑的基础。利率市场维持长期平稳有助于保险企业通过资产负债管理获得稳定的现金流量和投资收益,在传统险准备金方面缓解计提压力,释放更多会计利润。第四,从估值角度来看,目前四家上市险企股价对应2018年的PEV倍数在0.8-1.2倍之间,相对内含价值增长来说具有很高的安全边际。在市场热点分散,板块轮动频率加快的背景下,基本面优良、业绩高增长的保险标的在未来一段时间内仍将是机构资金青睐的重点。最后,税收递延型商业养老保险试点的正式落地给保险行业注入了新的发展动力,未来一旦全面推广将给行业带来千亿级别的保费增量,对保险行业构成长期利好。我们认为行业短期在该政策催化下,相关配套产品准备充分的大型险企有望率先受益,享受到商业养老保险的政策红利。建议重点关注带有互联网金融分拆上市预期的中国平安(国内领先的保险龙头和牌照齐全的金控集团,业绩增长常年领先行业,旗下金融板块协同效应明显,形成了完整的金融科技生态圈)纯寿险弹性标的新华保险(健康险占比最高,价值转型最为彻底,受政策红利的催化最为明显,潜在预期差最大的弹性标的,0.8倍的PEV估值相对EV15%的增长来说具有极高安全边际)。 多元金融板块:上周多元金融板块上涨4.87%,信托板块(受陕国投配股影响)和独角兽概念股表现较好。当前时点看,具有独角兽概念的标的向上空间仍较大,包括鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等,上述标的除九鼎投资外,经过长期调整估值均回到较低水平,建议重点关注。我们认为,2018年均衡配置趋势增强,多元金融板块优质标的可以坚定持有并增配。各子板块逻辑:虽然强监管政策频出,但我们认为全年信托行业业绩下滑空间相对有限,不宜过度悲观,新规对信托规模的影响将大于对业绩的影响,主动管理能力强、主动管理规模占比较大的信托标的可以继续关注。从中长期来看,我们看好不良资产处置行业(AMC)和创投行业的发展前景。其中,AMC行业近年受到金融机构不良资产规模扩张影响,市场需求旺盛。而当前市场当中拥有不良资产处置牌照的金融机构仍然比较稀缺,在市场供给有限&资产处置能力不断增强的背景下,AMC行业的盈利增长确定性逐步提升,未来发展空间巨大。创投行业方面,近期高层多次提及坚持“大众创业、万众创新”战略,支持创业投资,对创投行业构成长期利好。“独角兽”企业加速回A上市,对行业回暖注入强心剂。在政策红利不断催化下,当前中小微企业日趋旺盛的融资需求将给创投公司提供更为广阔的市场发展空间,上市企业资质提升为创投公司盈利能力和风险防控带来积极影响。而融资结构的多元化、丰厚的项目退出回报、日趋完善的退出渠道和不断缩短的退出周期将给整个创投行业带来更加可观的利润。此外,建议继续关注牌照齐全的金控平台和有明确政策落地的国企改革标的。建议继续重点关注中航资本(市场上最成熟的金控平台,各子版块基本面改善且协同效应显著,业绩有望加速增长。2018年在引入战投、军民融合基金等稳步落地和行业政策红利不断释放下,股价上涨空间巨大);经纬纺机(估值偏低,对应18PE不足10倍,中融信托并表后利润加速释放,上涨空间较大),同时建议重点关注独角兽概念股鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等。 风险提示:监管趋严或使行业估值下行压力加大,市场下行或使行业业绩波动加大。
2018-04-16 山西证券... 刘丽不评级证券本周影响...
证券 本周影响市场最重要的政策面消息无异于金融开放迈入新阶段,5月1日起沪深港通每日额度扩大四倍,未来几个月内落实将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,3年后不再设限等政策,这有利于券商龙头加速走出去步伐,由于近几年券商行业整体竞争力持续提升,外资持股放开的影响有限。 上市券商公布3月单月业绩,环比大幅上升,主要原因在于2月份基数较低,从累计数据来看,上市券商整体业绩同比下滑。可比的30家券商3月份实现营业收入191.81亿元,同比下降16.71%;净利润91.71亿元,同比下降25.07%。累计实现营业收入437.92亿元,同比下降7.87%;累计净利润174.68%,同比下降17.55%。 本周我们建议投资者继续关注龙头或特色券商中信证券、华泰证券、海通证券、东方财富。 保险 上周,保险板块中天茂集团走出独立行情,涨幅最大,四大巨头在本周前两个交易日表现活跃,但涨幅被后三个交易日的回调所吞噬。上周消息层面上最重要的莫过于金融业外资持股比例限制的放开会尽快落地。我们认为,金融业开放对于保险业的影响相对于证券和银行来说可能是最小的。目前保险业处于严监管的时代,外资进入中国市场后,高层采取的态度是一视同仁,并不会享受任何监管上的红利。目前中国四大上市险企已经悉数完成了转型,在产品结构方面压缩了万能险、分红险等业务,而大力发展健康险和传统险,因此上市险企赢在了起跑线上。中国的保险市场客户的粘性程度还是很高的。消费者还是会选择一些耳熟能详的保险公司,这与中国保险市场起步较晚、诚信度不高有关。因此,如果外资参股险企想要抢占已有的市场份额,必须提升自身的核心竞争力,即保险代理人产能。从上市四大巨头的年报数据来看,各大公司在代理人数量以及代理人产能方面在近几年都有所提升,管理层把抓队伍建设放到第一位。而保险行业前期投入大,产出周期长的特性使得刚进入的险企会采取非常谨慎的态度,因为失败的风险相对较高;上周,期待已久的个税递延养老险的试点工作终于落地,试点工作的开展为全面的政策铺开提供了很好的导向作用,行业未来的需求会被打开,保险行业的成长性具有较强的确定性。个股方面,继续关注行业龙头中国平安。 多元金融 上周多元金融板块爆发,累计上涨4.46%,周四单日上涨2.67%。央行行长易纲11日宣布11项金融开放重磅措施,包括鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资,政策推动金融业开放有利于金融创新的发展和金融资源的有效配置,相关细分领域进一步开放后业务空间巨大,同时多元金融板块整体估值处于低位,在政策推动下还有很大上涨空间。建议关注江苏租赁(金融租赁上市第一股)、安信信托(信托主动管理占比较高)中航资本(成熟金控平台产融结合优势)。 风险提示:二级市场整体大幅下滑,从严监管超出预期。
    截止到:2016年12月31日公司高管总数为25人,其中董事会成员10人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
肖伟总稽核 124.08 -- 点击浏览
肖伟,出生于1960年,自2009年11月起任本行财务管理部总经理。1994年加入本行。在总行财会部工作多年,1999年12月至2004年5月先后担任总行资产负债管理部助理总经理、副总经理,并于2002年11月至2004年5月在本行北京市分行挂职担任副行长。2004年5月至2009年11月担任本行北京市分行副行长,2007年1月至2009年11月兼任本行北京市分行财务总监。1994年7月毕业于中国人民大学,获经济学博士学位。具有高级会计师职称。
梅非奇公司秘书,董事... -- -- 点击浏览
梅非奇先生出生于1962年,1998年加入本行。拟任本行董事会秘书,现任董事会秘书部负责人。曾担任本行北京市分行副行长、本行个人金融总部财富管理与私人银行模块总经理、本行办公室主任(新闻发言人)。加入本行前,曾在地质矿产部、国务院办公厅工作。 毕业于成都地质学院,获学士学位,在职研究生,具有高级经济师职称。
陈四清行长,非执行董... 65.93 -- 点击浏览
陈四清先生出生于1960年,自2008年6月起任本行副行长。1990年加入本行。在湖南省分行工作多年并外派中南银行香港分行任助理总经理,2000年6月至2008年5月,先后担任福建省分行行长助理、副行长、总行风险管理部总经理、广东省分行行长。2011年12月起兼任中银香港(控股)非执行董事、中银航空租赁私人有限公司董事长。2010年12月出任中国文化产业投资基金管理有限公司董事长及法人代表,2011年9月出任中国文化产业投资基金理事会副理事长。2011年4月起兼任中国银行业协会贸易金融专业委员会主任,2012年8月起兼任中国国际商会副会长。1982年毕业于湖北财经学院,1999年获澳大利亚莫道克大学工商管理硕士学位。具有注册会计师资格。
陆正飞独立董事 51.39 -- 点击浏览
陆正飞先生,1963年生。现任北京大学光华管理学院副院长、会计系教授。1988年毕业于中国人民大学,获经济学(会计学)硕士学位,1996年获南京大学经济学(企业管理)博士学位。1994年至1999年期间担任南京大学商学院会计系主任,2001年至2007年期间担任北京大学光华管理学院会计系主任。目前兼任中国财政部会计准则委员会咨询专家、中国会计学会理事及学术委员、中国审计学会常务理事、《会计研究》和《审计研究》编委、中国注册会计师协会惩戒委员会委员。2001年入选“北京市新世纪社科理论人才百人工程”,2005年入选中国教育部“新世纪优秀人才支持计划”。目前担任数间于香港联交所上市的公司的独立非执行董事或独立监事,包括:自2004年9月起,担任中国外运股份有限公司独立非执行董事;自2005年11月起,担任中国生物制药股份有限公司独立非执行董事;自2009年12月起,担任中国中材股份有限公司独立非执行董事;自2011年1月起,担任中国人民财产保险股份有限公司独立监事,并曾于2004年2月至2010年12期间,出任中国人民财产保险股份有限公司独立非执行董事。
赵安吉独立董事 -- -- 点击浏览
赵安吉女士,1973年生,现任美国福茂集团副董事长,负责国际航运财务、船务以及船队管理和营运。1994年至1996年,赵安吉女士在原属花旗集团的史密丝﹒邦尼(Smith Barney)合并与并购部门任职。1996年至1999年任美国福茂集团副总经理,2001年至2008年先后任美国福茂集团副总裁和资深副总裁。2008年起任美国福茂集团副董事长。2005年5月赵女士全票当选“BIMCO39”(波罗的海国际海运公会39俱乐部)顾问,2005年9月获选中国国务院侨务办公室“海外华人青年领袖”。 2007年11月,赵女士受邀担任“世界船运(中国)领袖会”主讲人。2011年4月,她获邀成为《华尔街日报》“经济世界中的女性”组织的创始成员之一。赵安吉女士目前担任大都会歌剧院、现代艺术博物馆PS1、英国船东责任互保协会、福茂基金会及上海木兰教育基金会的董事,另担任哈佛商学院院长顾问委员会、卡内基-清华全球政策中心咨询委员会、林肯中心全球中国顾问委员会、大都会艺术博物馆主席委员会及美国船级协会委员会的顾问委员。同时她还在美中关系全国委员会“美中杰出青年论坛”任职并当选为美国外交协会会员、上海交通大学安泰经济与管理学院顾问委员,也是交通大学美国校友基金会的荣誉主席。赵安吉女士1994年毕业于哈佛大学,获经济学学士学位及高级奖(Magna Cum Laude),于2001年获哈佛大学商学院工商管理硕士学位。
梁卓恩独立董事 40 -- 点击浏览
梁卓恩先生,1951年生。贝克麦坚时律师事务所前合伙人,1987年7月加入该所,2011年6月退休。1976年毕业于香港中文大学,获甲级荣誉社会科学学士学位,1981年毕业于英国牛津大学,获哲学硕士学位,1982年在英国法律学院完成法律学习。具有香港(1985年)、英格兰及威尔士(1988年)、澳大利亚首府区(1989年)和澳大利亚维多利亚省(1991年)的律师执业资格。获得牛津大学圣安多尼学院授予资深名誉院友。2009年至2010年期间兼任香港特别行政区政府中央政策组非全职顾问。2012年7月起出任于香港联交所上市的五矿资源有限公司独立非执行董事。
汪昌云独立董事 12.98 -- 点击浏览
汪昌云先生,1964年生,1989年7月毕业于中国人民大学,获经济学硕士学位,1999年1月获伦敦大学金融经济学博士学位,现任中国人民大学金融学教授、博士生导师。汪昌云先生1989年至1995年任教于中国人民大学,1999年至2005年任教于新加坡国立大学商学院,2000年至今曾任中国人民大学财政金融学院应用金融系主任、中国财政金融政策研究中心(教育部重点研究基地)主任、中国人民大学汉青高级经济与金融研究院执行副院长。汪昌云先生目前兼任中国投资学专业建设委员会副会长、中国金融学年会理事、中国金融学会理事、《金融学季刊》副主编、《中国金融学》副主编、《中国金融评论》副主编、北京市海淀区政协常委、中国民主同盟中央委员、国家审计署特约审计员,同时兼任厚朴商业保理有限公司独立董事。汪昌云先生享受国务院政府津贴,曾获2001年芝加哥商品交易所最佳研究论文奖及“有突出贡献中青年专家”荣誉称号,2004年入选教育部“新世纪创新人才支持计划”,2007年入选“国家杰出青年科学基金”2013年入选“国家百千万人才工程”,2014年入选教育部“长江学者”特聘教授。
张向东非执行董事 -- -- 点击浏览
张向东先生,1957年生,自2011年7月起任本行非执行董事。自2004年11月至2010年6月期间,曾担任中国建设银行股份有限公司非执行董事,并于 2005年4月至2010年6月担任其董事会风险管理委员会主席。自2001年8月 至2004年11月期间,曾任中国人民银行海口中心支行副行长兼国家外汇管理局海南省分局副局长、国家外汇管理局综合司副司长、综合司巡视员等职务。于1999年9月至2001年9月兼任中国证监会股票发行审核委员会委员。具有高级经济师职称及中国律师资格,2004年1月至2008年12月为中国国际经济贸易仲裁委员会委员。1986年毕业于中国人民大学法学专业,获学士学位,1988年中国人民大学国际经济法专业研究生毕业,1990年获法学硕士学位。张向东先生现为汇金公司(即本行的控股股东)员工。
汪小亚非执行董事 -- -- 点击浏览
汪小亚女士,1964年出生。2012年1月至今任中国工商银行非执行董事。2007年5月至2011年12月曾任中国人民银行研究局副局长。1985年7月至1995年1月任华中师范大学助教、讲师。1997年7月至2007年5月任中国人民银行研究局宏观经济分析处副处长、处长,期间2005年10月至2007年2月挂职内蒙古自治区通辽市任副市长。2005年获研究员职称。曾任中国人民银行金融研究所博士后流动站学术委员会委员、博士后合作导师。现兼任中国社会科学院研究生院特邀教授、清华大学五道口金融学院硕士导师、清华大学中国农村研究院学术委员。1990年1月和1997年6月毕业于华中师范大学经济系和中国社会科学院研究生院,分别获得硕士和博士学位。
肖立红非执行董事 -- -- 点击浏览
肖立红女士,1965年出生。2014年4月至今任国家外汇管理局经常项目管理司巡视员,2004年9月至2014年4月曾任国家外汇管理局经常项目管理司副司长。自1996年10月至2004年9月历任国家外汇管理局管理检查司经常项目处副处长、非贸易外汇管理处副处长、经常项目管理司业务监管处处长。1988年8月毕业于中央财政金融学院,获学士学位。2003年9月和2012年7月分别毕业于中央财经大学和北京大学,均获得硕士学位。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
陈四清副董事长 2017-06-30 2017-08-17 工作变动
高迎欣执行董事 2016-11-18 2018-01-24 工作变动
刘向辉非执行董事... 2016-08-31 2017-06-30 任期届满
张奇非执行董事... 2016-08-31 2017-06-30 任期届满
田国立董事长 2016-06-08 2017-08-16 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2007-06-22 债务重组
2007-05-09 债务重组
2006-12-30 资产交易 16430.00 董事会通过
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