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爱婴室

(603214)

  

流通市值:17.59亿  总市值:17.59亿
流通股本:1.41亿   总股本:1.41亿

爱婴室(603214)公司资料

公司名称 上海爱婴室商务服务股份有限公司
上市日期 2018年03月21日
注册地址 上海市浦东新区浦东大道2123号3E-1...
注册资本(万元) 1405169360000
法人代表 施琼
董事会秘书 高岷
公司简介 上海爱婴室商务服务股份有限公司成立于1997年5月,现已成为国内巨大的母婴产品销售及提供母婴服务的机构之一。总部设立于上海,并在南通、无锡、杭州、嘉兴、宁波、绍兴、福州、厦门开设了分公司。全国现已开设上百家直营店。爱婴室经营产品涵盖了婴幼儿奶制品、纸尿裤、喂哺用品、玩具、婴童服饰...
所属行业 商业百货
所属地域 上海
所属板块 婴童概念-电商概念-新零售-拼多多概念-内贸流通-托育服务-微盘股
办公地址 上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼5层
联系电话 021-68470177
公司网站 www.aiyingshi.com
电子邮箱 investor.list@aiyingshi.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-10-31 开源证券 黄泽鹏,...买入爱婴室(603214...
爱婴室(603214) 事件:2023Q3营收端表现持平,利润端表现同比改善 公司发布三季报:2023Q1-Q3实现营收24.21亿元(-7.7%)、归母净利润4693万元(+4.5%);其中单2023Q3实现营收7.55亿元(+0.2%)、归母净利润542万元(+48.8%)。我们认为,受出生率下滑叠加业务优化战略调整影响,前三季度公司经营表现有所承压,但公司围绕“渠道+品牌+多产业”深耕母婴消费生态,有望提升长期核心竞争力。我们维持盈利预测不变,预计公司2023-2025年归母净利润为1.05/1.26/1.49亿元,对应EPS为0.75/0.90/1.06元,当前股价对应PE为21.1/17.6/14.8倍,维持“买入”评级。 新生人口减少+优化门店背景下,营收、盈利能力均有所承压 分渠道看,2023Q1-Q3公司门店/电商分别实现营收17.75亿元(-7.2%)/4.34亿元(-10.5%)。分产品看,奶粉类实现营收13.7亿元(-11.9%),新生人口数量下滑,叠加战略调整背景下闭店数量较多导致核心品类承压;食品类实现营收2.36亿元(+16.6%)表现稳健,棉纺/用品/玩具及出行类营收则分别同比 5.3%/-12.6%/-5.4%。盈利能力方面,2023Q1-Q3公司综合毛利率为27.39%(-0.69pct)有所下滑。费用方面,2023Q1-Q3公司的销售/管理/财务费用率分别为21.20%/3.38%/1.05%,同比分别持平/-0.04pct/-0.35pct,稳中向好。 母婴连锁零售龙头,坚定“渠道+品牌+多产业”战略深耕母婴消费生态 公司坚定“渠道+品牌+多产业”战略深耕母婴消费生态,核心竞争力不断增强。 (1)渠道:线下渠道方面,截至2023Q3公司门店共459家(较同期减少18家),签约待开门店16家;公司不断优化门店,迭代单店模型,持续推进“爱婴室+贝贝熊”双渠道品牌跨区域整合;此外公司亦积极发展线上渠道业务,O2O即时零售、私域运营等亦有望贡献增量。(2)品牌:公司坚定执行自有品牌战略,通过战略合作、自研及收购等方式构筑差异化商品矩阵。(3)产业布局:公司通过托育、早教布局母婴服务,未来盈利模式跑通后有望带来增量。 风险提示:行业竞争加剧、生育率持续下滑、收购整合效果不及预期等。
2023-10-30 上海证券 张洪乐增持爱婴室(603214...
爱婴室(603214) 投资摘要 事件概述 月26日,公司发布2023年三季度报。23年前三季度实现营业收入24.21亿元,同比-7.65%;实现归母净利润0.47亿元,同比增长4.47%。其中,23Q3实现营业收入7.55亿元,同比+0.24%;实现归母净利润0.05亿元,同比+48.78%。22年上半年公司收入存在高基数影响,且公司积极承担上海市生活物资保供,因此23年上半年收入增速同比下滑,但业绩维稳。23Q3收入与上年持平,业绩实现大幅增长。 分析与判断 全渠道融合发展,自有品牌不断完善 分渠道看,23年前三季度公司门店销售实现营收17.75亿元(同比-7.20%),电商业务实现营收4.34亿元(同比-10.49%);分品类看,23 年前三季度公司奶粉/食品/用品/母婴服务等主要类别营收同比分别-11.92%/+16.63%/-12.58%/+1.76%,公司不断加强自有品牌运营,聚焦营养食品、纸品、服饰等泛母婴品类,23H1自有品牌销售收入占总收入的10.98%,我们预计未来占比稳定。 年前三季度公司费用管控较强,净利率同比+0.15pct 年前三季度公司综合毛利率为27.39%,同比-0.69pct;净利率为2.22%,同比+0.15pct。费用进一步优化,23年前三季度公司期间费用率为25.63%,同比-0.38pct,其中销售/管理/财务费用率分别为21.2%/3.38%/1.05%,同比分别+0pct/-0.04pct/-0.35pct。 双品牌协同发展,线下继续优化调整单店模型 公司持续积极优化调整低效门店,迭代测试最优单店盈利模式,合理控制门店分布密度,精简门店面积,前三季度新开店20家,关闭32家,截至23年9月末,共有门店459家。公司新开门店提速,Q1/Q2/Q3分别新开1/7/12家,Q4已签约待开业16家。公司稳扎稳打实现华东、华中空白区域的市场覆盖,夯实高线城市优势的同时进一步挖掘新兴低线城市潜力。 投资建议 预计2023~2025年公司营收分别约为36.87、39.51和41.97亿元,同比分别+1.9%、+7.2%和+6.2%;归母净利润分别约为0.95、1.12、1.30亿元,同比+10.1%、+18.5%和16.2%。当前股价对应的PE分别23.48、19.81、17.05倍。维持“增持”评级。 风险提示 宏观经济不景气、生育率持续下降、行业竞争加剧、开店速度不达预期、整合贝贝熊成效不及预期
2023-08-28 上海证券 张洪乐增持爱婴室(603214...
爱婴室(603214) 投资摘要 事件概述 8月23日,公司发布2023年半年报。23H1实现营业收入16.66亿元,同比-10.83%;实现归母净利润0.42亿元,同比增长0.56%。其中,23Q2实现营业收入9.09亿元,同比-10.37%,环比增长20%;实现归母净利润0.39亿元,同比-27.49%,环比增长约13倍。22H1公司收入存在高基数影响,且公司积极承担上海市生活物资保供,23H1收入增速同比下滑,但业绩维稳。 分析与判断 双品牌全渠道融合发展,自有品牌不断完善分渠道看,23H1公司门店销售实现营收12.14亿元(同比-10.07%),电商业务实现营收3亿元(同比-18.29%);分产品看,23H1公司奶粉/食品/用品等主要品类营收同比分别-16.98%/+19.10%/-16.90%,公司不断加强自有品牌运营,聚焦营养食品、纸品、服饰等泛母婴品类, 23H1自有品牌销售收入占总收入的10.98%,同比增长16.75%。 23H1公司综合毛利率同比+0.01pct,净利率同比+0.24pct23H1公司综合毛利率为27.89%,同比+0.01pct;净利率为2.85%,同比+0.24pct。费用率略有上升,23H1公司期间费用率为25.34%,同比+0.53pct,其中销售/管理/财务费用率分别为21.01%/3.25%/1.09%,同比分别+0.75pct/+0.06pct/-0.28pct。 线下优化调整单店模型,线上第三方平台收入高速增长 公司积极优化调整低效门店,迭代测试最优单店盈利模式,合理控制门店分布密度,精简门店面积,上半年新开店8家,关闭19家,截至23年6月末,共有门店460家,Q3已签约待开业8家;公司稳扎稳打实现华东、华中空白区域的市场覆盖,夯实高线城市优势的同时进一步挖掘新兴低线城市潜力。此外,线上业务已初具规模,在公域及私域进行双轨双驱并向销售,23H1公司第三方平台销售收入同比增长91.18%。 投资建议 预计2023~2025年公司营收分别约为37.92、41.50和45.22亿元,同比分别+4.8%、+9.4%和+9.0%;归母净利润分别约为0.97、1.23、1.44亿元,同比+12.5%、+27.4%和16.9%。当前股价对应的PE分别为22.24、17.45、14.93倍。维持“增持”评级。 风险提示 宏观经济不景气、生育率持续下降、行业竞争加剧、开店速度不达预期、整合贝贝熊成效不及预期
2023-08-23 信达证券 刘嘉仁,...爱婴室(603214...
爱婴室(603214) 事件:公司发布2023年中报,23H1公司实现收入16.66亿元/yoy-10.83%,归母净利润0.42亿元/yoy+0.56%,扣非归母净利润0.24亿元/yoy-16.09%。其中23Q2实现收入9.09亿元/yoy-10.37%,归母净利润0.39亿元/yoy-27.49%,扣非归母净利润0.28亿元/yoy-38.54%。 23H1公司营业收入减少主要系受人口出生率下降的影响。分业态来看,23H1门店销售收入12.14亿元/yoy-10.07%;电子商务收入3.00亿元/yoy-18.29%;批发收入0.09亿元/yoy-72.77%;母婴服务收入0.12亿元/yoy+4.43%;其他业务收入1.31亿元/yoy+22.02%。 23Q2盈利能力环比有所改善。从毛利端看,23H1公司综合毛利率27.89%/同比+0.01pct;分品类来看,母婴服务/其他业务毛利率分别同比+7.70/+0.83pct,奶粉/食品/用品/棉纺/玩具及出行/供应商服务毛利率分别同比-1.17/-4.91/-2.36/-2.37/-7.88/-1.57pct。从费用端看,23H1公司销售/管理/财务费用率分别为21.01%/3.25%/1.09%,同比分别+0.75/+0.06/-0.28pct。综合来看,23H1公司归母净利润率2.49%/同比+0.28pct,扣非归母净利率1.43%/同比-0.09pct;而23Q2公司归母净利润率4.27%/环比一季度+3.92pct,扣非归母净利率3.07%/环比一季度+3.60pct,盈利能力环比有所改善。 优化低效门店,提高运营效率。23H1公司新增线下门店8家,关闭19家。截至2023年二季度末公司线下门店总数460家,较2022年四季度末净减少11家。公司持续推进“爱婴室+贝贝熊”跨区域整合,我们认为调整期门店数量净减少或是并购后续正常管理节奏。公司以单店质量为核心,通过调整低效门店、优化门店经营面积等提高单店坪效,通过商品组合的优化等提高门店毛利水平。我们认为随着门店优化调整,以及供应链能力持续强化,后续门店效能有望逐步释放。 我们认为虽然当前出生率存在压力,但母婴产品及服务仍会朝着品牌化&品质化方向迈进。公司作为跨区域母婴连锁零售龙头企业,随着线下门店持续优化带动单店高质量发展,后续效能或将逐步释放。 盈利预测:根据Wind一致预期,2023-2025年公司归母净利润分别为1.00/1.17/1.33亿元,8月22日收盘价对应PE分别为23/19/17倍。 风险提示:行业竞争加剧,门店拓展不及预期,收购整合效果不达预期等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
施琼董事长,总经理... 65.91 3228 点击浏览
施琼先生:1970年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科。1998年7月至2005年7月担任上海悦婴总经理;2005年8月起历任汇购信息、爱婴室有限董事长、总经理;2011年10月至今担任爱婴室董事长、总裁。现任爱婴室董事长、总裁、敏信投资执行事务合伙人。
莫锐强副总经理,非独... 38.23 1680 点击浏览
莫锐强先生:1968年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权。2000年1月至2005年7月担任上海悦婴采购总监;2005年8月起先后担任汇购信息、爱婴室有限副总经理;2011年10月至今担任爱婴室董事、副总裁。现任爱婴室董事、副总裁、茂强投资执行事务合伙人。
高岷副总经理,董事... 64.97 18.3 点击浏览
高岷女士,1979年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科。2002年5月至2005年7月担任上海悦婴婴幼儿用品有限公司直销业务经理;2005年8月起先后担任上海汇购信息技术有限公司、上海爱婴室商务服务有限公司人事部经理、市场部经理、资财部总监、副总经理;2011年10月至2022年1月任公司副总裁、董事会秘书;2022年1月至今任公司高级副总裁、董事会秘书。
王云副总经理,非独... 65.52 49.98 点击浏览
王云女士:1975年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,工商管理硕士。1996年7月至2003年8月担任上海市曲阳医院临床医师;2003年9月至2006年7月先后担任上海悦婴、汇购信息采购部经理;2006年8月至2012年3月先后担任汇购信息、爱婴室有限及爱婴室商品部总监;2012年3月起担任公司副总裁。2022年1月至今担任爱婴室董事兼高级副总裁。
蔡红刚副总裁 57.9 5.98 点击浏览
蔡红刚先生:1979年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。1999年9月至2001年10月担任上海佳通商务咨询有限公司总经理助理;2001年11月至2004年8月担任上海天鼎音像连锁有限公司技术部主管、总经理助理;2004年11月起加入爱婴室,任职配送部主任、经理;2008年11月起,任物流中心经理、总监;2013年12月起担任公司监事。2013年-2016年负责公司嘉善物流中心建设项目;2019年8月因工作安排辞去公司监事一职;2020年3月起担任公司仓储物流中心副总裁。
刘盛非独立董事 -- -- 点击浏览
刘盛先生:1982年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科。2004年8月至2006年8月担任毕马威会计师事务所审计员;2007年1月至2013年3月担任Cathay Capital Private Equity投资总监;2013年5月至今先后担任上海合众道远股权投资管理有限公司高级副总裁、总裁;2016年12月至今在Partners Group Gourmet House Limited担任董事;2019年9月至今在Moda Solution Limited担任董事;2021年2月至今在Zenith Longitude Limited担任董事;2016年9月起担任爱婴室董事。
盛颖独立董事 12 -- 点击浏览
盛颖女士:1975年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士。1998年至1999年,担任美国标准普尔评级公司分析员;1999年至2004年,先后担任美国欧力士资本市场有限公司分析员、资深分析员、联席董事;2005年至2006年,担任香港Victoria Capital LLC副总裁/董事;2006年至2009年,担任北京新企投资咨询有限公司董事;2009年至今担任南京新企投资咨询有限公司合伙人;2020年9月至今担任上海爱婴室商务服务股份有限公司独立董事。
朱波独立董事 11.5 -- 点击浏览
朱波先生:1968年5月23日出生,中国国籍,拥有加拿大永久居留权,硕士研究生学历。1993年至2000年就职于上海市十方律师事务所;2000年至2005年担任上海市凯利律师事务所合伙人;2005年至今担任上海市汇理律师事务所合伙人;2013年10月至2021年11月担任华图山鼎设计股份有限公司独立董事;2021年12月至今担任上海爱婴室商务服务股份有限公司独立董事。
武连合独立董事 12 -- 点击浏览
武连合先生:1968年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。2003年1月至2003年8月担任上海东滩投资开发(集团)有限公司资产运作部副总经理;2003年9月至2004年3月担任中国医疗集团有限公司财务总监(中国地区);2004年4月至2016年2月担任国旅联合股份有限公司副总经理兼财务总监;2016年3月至2016年11月担任江苏新世纪江南环保股份有限公司董事会秘书兼财务总监;2016年12月至2018年12月担任上海河马文化科技股份有限公司副总经理兼财务总监;2019年1月至今担任上海谷富投资有限公司总经理;2020年9月至今担任上海爱婴室商务服务股份有限公司独立董事。
孙琳芸监事会主席,股... 53.03 9.314 点击浏览
孙琳芸女士:1979年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历。2001年7月至2006年4月担任上海金蝶软件有限公司实施顾问;2006年5月起先后担任汇购信息、爱婴室有限技术部经理、总经理助理、内控部总监、技术部总监;现任爱婴室技术部高级总监。2013年12月起担任爱婴室监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2021-10-28贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司20000.00实施完成
2020-12-09南通星爱孕婴用品有限公司11161.76股东大会通过
2020-05-30上海稚宜乐商贸有限公司5500.00董事会预案
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