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川恒股份

(002895)

  

流通市值:133.75亿  总市值:136.33亿
流通股本:5.72亿   总股本:5.83亿

川恒股份(002895)公司资料

公司名称 贵州川恒化工股份有限公司
网上发行日期 2017年08月16日
注册地址 贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市龙昌镇
注册资本(万元) 5828561920000
法人代表 吴海斌
董事会秘书 李建
公司简介 贵州川恒化工股份有限公司(以下简称:川恒股份),是一家民营科技型磷化工企业,主营磷矿开发和磷资源精深加工。生产基地位于贵州省福泉市、瓮安县、四川省什邡市、广西壮族自治区扶绥县。大型磷矿山位于贵州省瓮安和福泉地区。川恒股份致力于用科技创新推动行业不断发展,先后被评为"国家高新技术企业"、"中国磷化工行业十强"、"国家级'绿色工厂'",并于2017年在深圳证券交易所上市。创新,是川恒的灵魂;创新力,也是川恒最核心的竞争能力。经过长期的不懈努力,川恒形成了一个功能全、品质好、综合竞争力突出的产品集群:明星产品饲料级磷酸二氢钙,引领亚太地区生产技术水平,销量自2005年以来持续保持国内市场前列,并拥有全球约20%的市场份额。消防磷酸一铵,填补了我国高性能消防一铵的市场空白。对产品质量,我们一直追求卓越。参与制定了磷酸二氢钙、磷酸一铵、聚磷酸铵等产品的国家或行业质量标准,以及磷石膏预处理技术规范团体标准。川恒依托国内多家科研院所,自建工程技术研究院,拥有强大的研发体系,多项核心技术填补了国内外空白。半水湿法磷酸技术于2013年被认定为达到"国际同类技术先进水平";2019年,半水磷石膏改性胶凝材料及充填技术被认定为达到"国际领先水平",该技术同时解决了磷石膏堆存污染与矿山开采造成的地质灾害两大行业难题。面对全新的挑战和机遇,川恒人围绕磷矿石中的"磷、氟"资源,进行一体化开发,向着新能源材料方向转型,致力于构建"磷氟锂"新能源材料产业集群。位于贵州福泉的"新型矿化一体新能源材料循环产业项目"和广西扶绥的半水-二水湿法磷酸及精深加工项目的第一期部分装置已投产,两个项目的第二期以及位于瓮安的"新型矿化一体新能源材料循环产业项目"正在建设中。前述项目建成后,公司将形成更大的磷精矿供应能力,并新增湿法商品磷酸、磷酸铁、湿法净化磷酸、硫酸铵等产品。一个以饲料磷酸盐、消防磷酸盐、肥料磷酸盐为基础,积极向着商品磷酸、净化磷酸和磷酸铁等新能源产品方向发展的新型产业集群正在形成。川恒人,志存高远,目标专注!我们一直追逐着"行业因我们而不同"的梦想,用我们的勤奋和智慧架起"磷、氟元素与人们美好生活的桥梁"。
所属行业 化学原料
所属地域 贵州
所属板块 转债标的-机构重仓-西部大开发-融资融券-深股通-养老金-磷化工
办公地址 贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市龙昌镇
联系电话 0854-2210228,0854-2441118
公司网站 www.chanphos.com
电子邮箱 chgf@chanhen.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
磷化工498827.7484.47360353.4291.25
磷矿石开采54264.519.1910086.292.55
其他(补充)37472.466.3524485.766.20

    川恒股份最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-04-18 华鑫证券 张伟保,...买入川恒股份(0028...
川恒股份(002895) 事件 川恒股份发布2024年度业绩报告:2024全年实现营业总收入59.06亿元,同比上涨36.72%;实现归母净利润9.56亿元,同比上涨24.80%。其中2024Q4单季度实现营业收入19.32亿元,同比上涨54.83%、环比上涨29.73%;实现归母净利润2.84亿元,同比上涨3.43%、环比下滑10.73%。 投资要点 磷酸产销高增贡献主要业绩增量 年内公司营业收入同比增加15.86亿元,同比增36.72%,主要系子公司广西鹏越“20万吨/年半水-二水湿法磷酸及精深加工”项目投产,新产能释放带动产品销量显著提升。其中磷酸在2024年产量/销量同比增长96.57%/107.89%,贡献营收18.72亿元,同比增长120.63%;饲料级磷酸二氢钙产量/销量同比增长23.11%/15.81%,贡献营收14.45亿元,同比增长20.16%;磷酸一铵产量/销量同比增长23.57%/15.68%,贡献营收11.76亿元,同比增长26.21%。公司磷产业链三大产品在报告期内齐头并进,磷酸是公司业绩增量的核心来源。 费用率总体有所下降,现金流持续上涨 期间费用方面,公司2024年销售/管理/财务/研发费用率分别同比-0.11/-1.42/-1.36/+0.01pct,费用率整体较2023年下降,管理和财务费用减少较多。其中,利息费用和汇兑损失减少是导致财务费用降低的主因。现金流方面,2024年公司经营活动产生的现金流量净额为8.59亿元,同比增加3.31亿元,增量主要源于销售商品利润、政府补助增加,此外子公司恒轩新能源磷酸铁二期项目暂缓建设、恒冠新能源电池级六氟磷酸锂项目终止减少了公司现金流出。 稳定分红回报股东,加大研发投资布局未来 公司2024年度按照“分红比例不变”的原则(每10股派发现金股利12.00元(含税),股利支付率为67.58%,股息率为4.88%,体现公司对未来的坚定信心和积极回报股东的意愿。同时公司重视研发,研发费用本年发生额较2023年发生额增长37.37%,主要投入到“半水磷石膏充填体边坡自稳性研究”项目、“连续微流控强化结晶耦合间歇操作新工艺生产高品质电池级磷酸铁”项目以及“磷矿工艺矿物学及选矿技术研究”。 盈利预测 公司磷矿石产能逐步扩张,新项目有序推进。预测公司2025-2027年归母净利润分别为12.17、14.07、16.88亿元,当前股价对应PE分别为10.2、8.8、7.3倍,给予“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济波动风险;产能投放不及预期;产品价格波动风险;原材料价格波动的风险;未来需求下滑;新项目进度不及预期;全球贸易摩擦影响产品出口。
2025-04-17 华安证券 王强峰,...买入川恒股份(0028...
川恒股份(002895) 主要观点: 事件描述 2025年4月10日,公司发布2024年年度报告,公司2024年实现营业收入59.06亿元,同比+36.72%;实现归母净利润9.56亿元,同比+24.80%;实现扣非归母净利润9.36亿元,同比+23.01%。 其中,2024年四季度公司实现营业收入19.32亿元,同比+54.83%,环比+29.73%;实现归母净利润2.84亿元,同比+3.43%,环比-10.73%;实现扣非归母净利润2.92亿元,同比+7.48%,环比-0.86%。 主营产品价格上涨叠加产能释放,助力业绩高增 主营产品价格上行叠加新增产能释放双驱动,全年业绩实现显著增长。2024年,公司实现营业收入59.06亿元,同比+36.72%;实现归母净利润9.56亿元,同比+24.80%;实现扣非归母净利润9.36亿元,同比+23.01%。其中,公司主营产品饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵、磷酸、磷矿石分别实现营收14.45、11.76、18.72、5.43亿元,同比+20.16%、+26.21%、+120.63%、-4.35%。公司全年业绩高增,磷酸及磷酸二氢钙产品业绩创历史新高,主要基于子公司广西鹏越的20万吨湿法磷酸项目顺利投产,产能释放拉动销量显著提升。同时,公司主营产品价格有所上升:据百川,2024年,磷酸二氢钙、工业级磷铵年均价分别为3754.76、5672.92元/吨,同比分别+7.20%、+1.67%。原料磷矿石的市场价格维持高位坚挺,2024年磷矿石市场均价达1013.52元/吨,同比+2.36%,维持高景气度,为磷酸一铵市场提供了一定的成本支撑。 2025年一季度,伴随下游刚需采买等因素推动,公司主营产品价格呈现不同程度调涨。据百川,湿法磷酸、工业级磷铵、磷酸二氢钙一季度市场均价分别为6589.11、6035.33、4212.96元/吨,环比分别增长2.12%、5.66%、7.36%,有望持续给公司业绩提供有力支撑。 新设并增资各子公司,拓宽公司发展空间 公司增资香港全资子公司,推进国际贸易交流。2024年8月,为进一步拓宽公司发展空间,优化资源配置,公司出资500万元成立成都美潾生态科技有限公司,持股100%。2024年10月,公司拟对香港全资子公司福帝乐技术有限公司增资2000万港元以满足其经营资金需求,此次增资将发挥香港贸易中心作用,加速公司的国际化进程。 磷矿价格维持高景气度,持续扩大磷矿产能布局推进长期发展 磷矿石高景气度下,磷矿石产能提高将有利于强化公司盈利能力。2025年一季度,磷矿石市场均价为1018.2元/吨,同比+0.88%,环比+0.02%,持续高位运行。目前,川恒股份的磷矿产能为300万吨,未来随着鸡公岭磷矿年产250万吨及天一矿业年产500万吨磷矿石产能的逐步投产,公司磷矿石产能将实现稳步增长,为公司的长期发展提供有力支撑。 投资建议 预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.29、14.47、18.56亿元(2025-2026年前值分别为11.31、13.69亿元),对应PE分别为10、8、7倍。维持“买入”评级。 风险提示 (1)项目投产及审批进度不及预期的风险; (2)产品价格大幅下跌的风险; (3)原材料价格大幅波动的风险。
2025-04-11 海通国际 孙小涵增持》研报附件原文...
》研报附件原文摘录)
川恒股份(002895) 2024年扣非后净利润同比增长23.01%。公司2024年实现营业收入59.06亿元,同比增长36.72%,归母净利润9.56亿元,同比增长24.80%,扣非后净利润9.36亿元,同比增长23.01%。2024Q4,公司实现营业收入19.32亿元,环比增长29.73%,同比增长54.83%,扣非后净利润2.92亿元,环比下降0.86%,同比增长7.48%。2024年,公司磷化工产品业务持续向好,磷酸及饲料级磷酸二氢钙实现营业收入33.17亿元,创历史新高;磷酸一铵实现营业收入11.76亿元,同比增长19.91%;主要得益于子公司广西鹏越“20万吨/年半水-二水湿法磷酸及精深加工”项目投产,产能释放带动产品销量显著提升。 2024年分红总额不低于6.46亿元。在年度分红方面,公司拟向全体股东每10股派发红利12元(含税),按截至25年3月31日公司总股本测算,预计最低现金分红总额为6.46亿元,最高现金分红总额7.13亿元;同时,公司于2024年2月27日首次通过集中竞价交易方式回购公司股份,于2025年2月22日届满。在此期间,共回购股份数量331.8406万股,该部分股份已于2025年3月6日顺利完成注销手续。在中期分红方面,公司董事会审议通过《提请股东大会授权董事会制定中期分红方案的议案》,若公司同时满足:1)2025年中期盈利且累计未分配利润为正;2)公司现金流充足,实施分红不会影响公司后续持续经营,公司2025年中期利润分配金额不少于当期实现的可分配利润的10%,不超过相应期间归母净利润。 公司发布2025年股权激励计划(草案)。本次计划拟向激励对象授予限制性股票数量为930.90万股,约占截至3月31日公司股本总额的1.73%,授予涉及的激励对象共计924人,授予价格为每股11.40元。在业绩考核目标上,公司第一个限售期考核以2024年营业收入为基数,2025年营业收入增长率不低于20%,第二个限售期考核以2025年营业收入为基数,2026年营业收入增长率不低于30%。在摊销费用方面,公司预计摊销总费用为10900.84万元,其中2025-27年每年分别摊销4769.12万元、4996.22万元、1135.50万元。 依托上游磷矿资源,磷化工产业链一体化发展。公司控股子公司福麟矿业已持有小坝磷矿采矿权、新桥磷矿山采矿权、鸡公岭磷矿采矿权三个采矿权,控股子公司黔源地勘持有老寨子磷矿采矿权。鸡公岭磷矿和老寨子磷矿目前正处于建设期。福麟矿业所产磷矿石来源为小坝磷矿与新桥磷矿山,主要提供给公司自用,保障公司正常生产,其余部分磷矿石外销。公司2024年收购黔源地勘58.5%的股权,黔源地勘已于2024年5月取得老寨子磷矿采矿权许可证,目前正在开展老寨子磷矿建设的前期工作。 盈利预测。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.31亿元、15.37亿元、17.63亿元(2025-26原预测为12.31亿元、14.65亿元)。我们给予公司2025年12.5倍PE(原为2024年14x),对应目标价为29.75元(+19%),维持“优于大市”评级。 风险提示。原材料及产品价格大幅波动、项目进度不及预期、下游需求不及预期、宏观经济下行。
2024-10-29 海通国际 孙小涵增持川恒股份(0028...
川恒股份(002895) 2024年前三季度扣非后净利润同比增长31.63%。公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现营业收入39.73亿元,同比增长29.36%,扣非后净利润6.44亿元,同比增长31.63%。2024Q3,公司实现营业收入14.89亿元,环比增长3.39%,同比增长24.98%,扣非后净利润2.94亿元,环比增长35.64%,同比增长36.21%。公司销售毛利率及净利率大幅提升,2024Q1-Q3,公司销售毛利率分别为33.83%、32.77%、38.74%,销售净利率分别为11.88%、15.36%、21.86%。 主要产品价格上涨,磷酸二氢钙价差扩大。截至2024年10月25日,磷矿石(湖北宜化,28%)价格1037.50元/吨,相比2024年三季度均价上涨23.61元/吨,磷酸价格6810.00元/吨,相比2024年三季度均价上涨115.22元/吨,磷酸二氢钙价格2750.00元/吨,相比2024年三季度均价上涨192.93元/吨,磷酸二氢钙价差775.00元/吨,相比2024年三季度均差上涨217.49元/吨。 公司积极布局磷矿石资源。截止2024年6月30日,福麟矿业持有的小坝磷矿、新桥磷矿、鸡公岭磷矿具有300万吨/年的磷矿石生产能力,基本实现磷矿石自给。公司通过全资子公司福祺矿业间接持有天一矿业股权,持股比例为49%,天一矿业的主要资产为瓮安县玉华乡老虎洞磷矿的采矿权,目前尚未开展开采业务。同时,公司拟以现金82750.00万元收购贵阳黔进矿业58.5%股权,黔进矿业主要资产为贵州省福泉市高坪镇老寨子钼镍钒多金属矿、磷矿,贵州省自然资源厅核定老寨子磷矿生产能力为180万吨/年,预计投产时间为2027年底,达产时间为2028年底。 在建项目稳步推进。公司目前在建瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目、20万吨/年磷酸浓缩技改40万吨/年磷酸浓缩项目、100kt/a电池用磷酸铁二期项目、30万吨/年食品级净化磷酸项目、小坝80万吨年改(扩)建工程项目、鸡公岭新建250万吨/年采矿工程项目等项目;截至2024年6月30日,上述项目工程进度分别为3.34%、89.38%、12.86%、1.31%、18.77%、4.74%。 维持盈利预测与投资评级。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为9.66亿元、12.31亿元、14.65亿元,对应EPS分别为1.78、2.27、2.70元,参考同行业估值,给予公司2024年14倍PE,对应目标价24.92元(维持),维持“优于大市”评级。 风险提示:扩产项目投产不及预期;下游需求不及预期风险;原材料价格上涨的风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
段浩然董事长,法定代... -- 37 点击浏览
段浩然先生:1985年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2008年9月至2010年4月,任北京安永华明会计师事务所审计员;2010年4月至2016年2月,历任四川川恒控股集团股份有限公司财务总监助理、财务总监、执行副总裁、总裁,现任川恒集团董事、总裁及本公司董事。
段浩然董事长,非独立... 29.55 37 点击浏览
段浩然先生:中国国籍,无境外永久居留权,1985年9月出生,本科学历。2008年9月至2010年4月,任北京安永华明会计师事务所审计员;2010年4月至2016年2月,任川恒集团财务总监助理、财务总监、执行副总裁、总裁;2015年6月至2024年12月,任成都市助邦小额贷款有限公司董事,福泉市庆丰投资置业有限公司董事、总裁,成都市恒芋医药有限公司执行董事、总经理,广西川恒实业有限公司执行董事、总经理,成都市宜勤投资管理有限公司执行董事、总经理,成都市宜勤投资管理有限公司执行董事、总经理;2018年1月至2024年6月,任本公司董事;现任川恒集团董事及本公司董事长。
吴海斌总经理,副董事... 68.38 52 点击浏览
吴海斌先生:1972年11月出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历,注册税务师,中级会计师。1993年至2001年在川西磷化工集团有限公司三聚磷酸钠厂任会计、财务科长;2002年在控股股东川恒集团任总经理助理;2002年12月至2005年8月任公司财务副总经理;2005年9月至2010年2月在川恒集团任财务总监,2010年2月至2011年1月在川恒集团任副总裁、财务总监,2011年2月至2014年1月在川恒集团任总裁,2014年11月至2020年12月担任川恒集团董事,2014年3月至今任公司董事长、总经理。
吴海斌总裁,法定代表... 83.48 52 点击浏览
吴海斌先生:中国国籍,无永久境外居留权,1972年11月出生,本科学历,注册税务师,中级会计师。1993年至2001年任川西磷化工集团有限公司三聚磷酸钠厂会计、财务科长;2002年在控股股东川恒集团任总经理助理;2002年12月至2005年8月,任本公司财务副总经理;2005年9月至2010年2月任川恒集团财务总监;2010年2月至2011年1月在川恒集团任副总裁、财务总监;2011年2月至2014年1月任川恒集团总裁;2014年11月至2020年12月任川恒集团董事;现任黔南州工商业联合会副主席,贵州省工商业联合会副主席,贵州省磷产业商会会长,瓮安县天一矿业有限公司董事及本公司副董事长、总裁。
张海波副总经理,非独... 63.78 45 点击浏览
张海波先生:1972年4月出生,中国国籍,无永久境外居留权,中专学历。1992年7月至1999年7月在川西磷化工集团公司农药厂任科长、车间主任;1999年7月至2005年3月在四川川恒三分厂历任车间主任、副厂长、厂长;2005年3月至2012年12月在川恒集团历任总裁、副总裁;2011年9月起历任公司副总经理、营销总监、董事;现任公司副董事长、副总经理。
张海波副总裁,非独立... 74.9 45 点击浏览
张海波先生:中国国籍,无永久境外居留权,1972年4月出生,中专学历。1992年7月至1999年7月在川西磷化工集团公司农药厂任科长、车间主任;1999年7月至2005年3月在四川川恒三分厂历任车间主任、副厂长、厂长;2005年3月至2012年12月在川恒集团历任总经理、副总经理;2011年9月起历任公司副总经理、营销总监、副董事长;现任新疆博硕思生态科技有限公司董事及本公司董事、副总裁。
李子军副总裁,非独立... 84.47 30 点击浏览
李子军先生:中国国籍,无永久境外居留权,1971年10月出生,大专学历,1991年8月至1998年10月在四川省武胜县从事教师工作;1998年11月至2020年12月历任川恒集团二分厂厂长、三分厂厂长、首席副总裁、董事;2002年9月至2018年历任公司总经理、董事;2012年5月至今任公司党委书记;现任贵州福麟矿业有限公司董事长,瓮安县天一矿业有限公司董事,贵州红星发展股份有限公司独立董事,贵州省化学工业协会会长及本公司董事、副总裁。
王佳才副总裁,非独立... 88.13 57 点击浏览
王佳才先生:中国国籍,无永久境外居留权,1972年10月出生,大专学历,高级工程师,中国化工学会无机酸碱盐专家委员会第四届、第五届无机盐行业专家组成员。2011年5月荣获“全国五一劳动奖章”;2012年2月被选举为黔南州第十三届人大代表;2013年3月荣获“黔南州第四批州管专家”称号;2015年5月荣获“贵州省劳动模范”;1992年7月至2002年10月在四川金河磷矿化工厂历任设备技术员、助理工程师、设备科副科长、设备科科长;2002年11月起历任本公司总工程师、副总经理、董事;2015年12月起任新疆博硕思生态科技有限公司董事;现任公司董事、副总裁。
彭威洋非独立董事 37.65 -- 点击浏览
彭威洋先生:中国国籍,无境外永久居留权,1984年4月出生,本科学历。2011年至2012年历任川恒集团董事、管控副总裁;2012年历任川恒股份总经理;2014年4月至2024年12月历任川恒征信有限公司执行董事;2015年2月至2024年12月历任四川助邦金融服务外包有限公司执行董事;2016年8月至2024年8月历任助邦小微顾问有限公司执行董事、总经理;现任成都市助邦小额贷款有限公司董事长、总经理,川恒集团董事及本公司董事。
李建董事会秘书 52.65 10 点击浏览
李建先生:中国国籍,无永久境外居留权,1976年5月出生,大专学历,已取得深交所董事会秘书资格证书。1996年10月至2002年9月在川磷集团磷化工厂任会计;2002年10月至2015年4月在四川川恒任会计、业务经理;2015年4月至2016年12月在公司担任经理、证券事务代表;2016年12月至2024年6月任本公司副总经理、董事会秘书;现任本公司董事会秘书。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
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