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德赛西威

(002920)

  

流通市值:676.15亿  总市值:680.44亿
流通股本:5.52亿   总股本:5.55亿

德赛西威(002920)公司资料

公司名称 惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司
上市日期 2017年12月14日
注册地址 惠州仲恺高新区和畅五路西103号
注册资本(万元) 5550061000000
法人代表 TAN CHOON LIM(陈春霖)
董事会秘书 章俊
公司简介 惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(股票代码:002920)是国际领先的移动出行科技公司之一,致力于成为出行变革的首选伙伴。德赛西威深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合,持续开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法,为全球客户提供安全、舒适、高效的移动出行整体解...
所属行业 汽车零部件
所属地域 广东
所属板块 机构重仓-深成500-融资融券-国企改革-深证100R-无人驾驶-深股通-MSCI中国-百度概念-华为概念-富时罗素-标准普尔-车联网-华为汽车-百元股
办公地址 广东省惠州市惠南高新科技产业园惠泰北路6号
联系电话 0752-5995888,0752-2638669
公司网站 www.desaysv.com
电子邮箱 Securities@desay-svautomotive.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
汽车电子2190800.26100.001742927.87100.00

    德赛西威最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 开源证券 任浪,赵...买入德赛西威(0029...
德赛西威(002920) 全年业绩符合预期,智驾龙头快速成长 公司发布2023年年报,2023年公司实现营业收入219.08亿元,同比增长46.71%;实现归母净利润15.47亿元,同比增长30.57%。Q4单季度,公司实现营业收入74.38亿元,同比增长54.24%;实现归母净利润5.86亿元,同比增长19.13%。公司作为本土智能汽车的领军企业,持续实现业绩高增长,彰显龙头实力。我们维持预计公司2024-2025年业绩并新增2026年盈利预测,预计公司归母净利润22.13/30.33/37.78亿元,对应EPS分别为3.99/5.47/6.81元/股,对应当前股价的PE分别为31.6/23.1/18.5倍,维持“买入”评级。 各项业务快速增长,规模效应持续显现 2023年公司各项业务均取得优异成绩,智能座舱业务实现收入158.02亿元,同比增长34.42%;智能驾驶业务实现收入44.85亿元,同比增长74.43%;网联服务及其他实现收入16.21亿元,同比增长167.39%,凭借拥有强竞争力的产品和布局,公司各项业务均实现快速成长。盈利能力方面,鉴于产品结构变化及行业竞争,公司智能座舱业务实现毛利率20.58%,同比下降0.76pct,智能驾驶业务实现毛利率16.22%,同比下降5.30pct,整体毛利率下降2.59pct至20.44%。费用端公司的规模效应凸显,销售/管理/研发/财务费用率分别下降0.22/0.31/1.75/0.08pct。 新定单高增长支撑业务成长,新产品不断拓展打开远期空间 2023年公司获得新项目年化销售额突破245亿元,其中智能座舱、智能驾驶新项目年化订单分别突破150亿元、80亿元。客户方面,海外进展顺利,2023年公司在欧洲获得大众、奥迪等客户订单,在日本公司首次获得核心客户的智驾定点。产品方面,公司车身域控获得理想、极氪、吉利汽车等客户定点,HUD获得项目定点,电子外后视镜等亦做储备;智驾领域高算力平台配套主流车企并获得超过10家车企项目订单,轻量级平台获得自主/外资品牌定点。我们预计公司未来将持续受益汽车产业智能化红利,从本土迈向全球,不断成长。 风险提示:市场竞争激烈、行业需求不及预期、技术迭代不及预期。
2024-03-29 东吴证券 黄细里买入德赛西威(0029...
德赛西威(002920) 投资要点 公告要点:公司公布2023年年报,业绩超预期。2023年全年实现营收219亿元,同比+46.7%;实现归母净利润15.5亿元,同比+30.6%;实现扣非归母净利润14.7亿元,同比+41.5%。其中2023Q4实现营业收入74.4亿元,同环比分别+54.2%/+29.4%;实现归母净利润5.86亿元,同环比分别+19.3%/+66.0%;实现扣非归母净利润6.03亿元,同环比分别+57.4%/+79.6%。 座舱智驾双轮驱动,座舱业务收入增速超预期。2023年公司核心客户吉利汽车/广汽自主(埃安+传祺)/一汽大众/长城汽车/奇瑞汽车等产量分别同比+10.8%/+45.2%/+3.3%/+35.0%/+37.6%,叠加域控制器等座舱新产品放量,公司座舱收入实现158亿元,同比+34%,其中2023H2收入为95.5亿元,相比2023H1增长52.8%;智能驾驶业务核心客户理想汽车实现产量36万辆,同比+149.2%,公司智能驾驶业务全年收入实现44.9亿元,同比+74%跑赢整体,其中2023H2收入为26.5亿元,相比2023H1增长43.9%。 规模效应凸显,Q4盈利中枢环比上移。2023Q4公司毛利率为21.54%,同环比分别-0.03pct/+2.83pct,环比提升主要系毛利率更高的智能座舱产品放量所致(2023H2智能座舱/智能驾驶业务毛利率分别为21.2%/15.7%)。2023Q4期间费用率为11.95%,同环比分别-2.5pct/-0.2pct,主要系公司收入快速提升规模效应所致。此外,2023Q4资产减值+信用减值2.88亿元,环比净增加1.8亿元,同比净增加1.5亿元,在此基础上Q4净利率依旧达到7.88%,环比+1.7pct,盈利状况良好。 在手订单充足,全球化战略加速。2023年新项目订单年化销售额突破245亿元,其中座舱突破150亿元,智能驾驶突破80亿,为公司未来收入增长提供支撑。全球化战略明显加速,2023年公司接连取得大众、奥迪等国际客户突破,在墨西哥完成建厂,首次取得日本核心客户的智能驾驶业务定点,在横滨成立了研发中心,目前筹划在欧洲新建工厂,海外业务有望成为下一阶段公司快速成长的又一重要推动。 盈利预测与投资评级:由于公司在手订单充足,我们上调公司2024~2025年营收预测为285/369亿元(原为246.30/313.32亿元),预计2026年营业收入为462亿元,同比分别+30%/+30%/+25%;基本维持2024~2025年归母净利润预测为22.9/30.8亿元,预计2026年归母净利润为39.6亿元,同比分别+48%/+34%/+29%,对应PE分别为31/23/18倍,维持“买入”评级。 风险提示:下游乘用车需求复苏不及预期,乘用车价格战超出预期。
2023-11-16 华金证券 方闻千买入德赛西威(0029...
德赛西威(002920) 投资要点 事件:11月15日,小米汽车首款车型获批生产,型号分别为SU7和SU7MAX,列示在工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第377批)名单中,由北汽越野车有限公司进行代工,生产地点定为小米自身的生产基地,并计划于2024年上半年上市。 小米座舱生态+智能驾驶将成为小米汽车智能化竞赛的底牌。具体来看,1)智能座舱:小米汽车将搭载自研的澎湃OS,或将与小米其他终端设备协同联动,一方面形成小米万物互联的生态闭环,另一方面也将成为小米汽车流量的入口;2)智能驾驶:小米汽车在智驾方面采用全栈自研的算法,构筑智驾感知、定位、规控等方面的技术壁垒。从造车的进程来看,小米先后收购深动科技,并投资多家传感器、激光雷达、毫米波雷达等企业,包括禾赛科技、速腾聚创等,实现了智能驾驶全产业链布局。结合此前小米秋季新品发布会的成果,小米智驾系统已经实现一键召唤车辆、自动驶入匝道、主动变道超车、无保护转向/掉头、自主代客泊车等功能,并已经能够覆盖高速、城区、停车场等场景。 智能车销量高速增长叠加头部科技企业新车频出,汽车智能化进程加速。根据乘联会的数据,2023年1-10月,国内新能源乘用车市场新车销量累计同比增长40.8%,新能源渗透率为36.6%,新能源汽车的高速增长将催化汽车智能化高速渗透。同时从头部科技企业进程来看:1)华为:9月推出问界新M7以来,在11月先后推出智界S7、阿维塔12,并在智界S7、阿维塔12完成了鸿蒙OS4.0的上车,以及智驾系统从ADS1.0到2.0的升级。其中,鸿蒙4.0新增支持多人多屏多音区并发控制、舱内眼球位置追踪及眼部状态识别、多屏多通道双向流转等复杂功能,ADS2.0相较1.0可以实现不依赖高精度地图的“无图”驾驶,以及泊车代驾、支持乡村道路的LCCPlus等功能。目前,问界新M7上市不到两个月大定8.6万台,智界S7预订已突破5000台,阿维塔12上市72小时累计大定11128台;2)特斯拉:8月推出了FSDBetaV12测试版本,实现了端到端的AI自动驾驶系统。V12系统不再依赖高精度地图和导航数据,而是依靠车载摄像头和神经网络,采用大量视频数据进行训练,完成自动驾驶AI全控制。但由于V12系统中还未加入交通信号灯,以及能见度低的场景的数据,目前还在训练中,预计两周左右的时间可以试用,正式上市时间还未确定。此外,小鹏、理想、蔚来、岚图等主机厂也推出了相应智能汽车产品的升级与计划。 投资建议:重点关注智能汽车产业链相关的Tier1及第三方软件公司:1)Tier1厂商:德赛西威、经纬恒润、华阳集团等;2)第三方软件厂商:中科创达、光庭信息、东软集团等。同时也看好自驾域芯片及地图相关布局的四维图新,以及智能汽车后市场的道通科技等厂商。 风险提示:产品落地不及预期、技术落地不及预期、政策推进不及预期。
2023-10-30 申港证券 曹旭特,...买入德赛西威(0029...
德赛西威(002920) 事件: 公司发布2023年三季报,2023年前三季度公司实现营业收入144.7亿元,同比增长43.12%,实现归母净利润9.6亿元,同比增长38.7%;其中第三季度营业收入57.46亿元,同比增长55.15%,环比增长21.19%,归母净利润3.53亿元,同比增长106.43%,环比增长27.74%。 投资摘要: 营收持续高增长,新品陆续上量。公司智能驾驶、智能座舱产品保持快速增长。高算力智能驾驶域控制器IPU04已在理想汽车、路特斯、上汽等众多客户的车型上配套量产,营收规模快速提升。轻量级智能驾驶域控制器IPU02适配中低端至中高端细分市场,目前已获得多个项目定点,即将实现量产。第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞等众多客户的车型上配套量产,第四代智能座舱域控制器已获得多个项目订单。车身域控制器、AR HUD、电子后视镜等新产品陆续推出。 毛利率承压,费用控制出色。2023Q3公司毛利率18.71%,同比下降4.6pct,环比下降1.58pct。我们认为产品价格年降要求及受汇率波动、芯片等海外原材料采购成本上升导致毛利率承压。2023年第三季度,公司销售/管理/研发/财务费率分别为1.38%/2.17%/8.57%/-0.01%,同比下降0.5pct/0.68pct/3.48pct/0.84pct,环比下降0.14pct/0.07pct/1.65pct/0.4pct。受益于规模效应,各项费率均有所下滑。公司持续高研发投入,研发人效不断提升。 经营稳健,资产减值释放风险。2023年前三季度公司存货增加4.19亿元,应收账款增加15.9亿元,基于谨慎性原则,公司计提信用与资产减值1.69亿元,影响了公司部分利润。 投资建议: 我们预计公司2023-2025年营业收入为203.8亿元、253.8亿元、316.4亿元,同比增长36.5%、24.5%、24.7%,归母净利润为14.5亿元、21.3亿元、30.4亿元,同比增长22.6%、47%、42.3%,对应PE分别为47.6、32.4、22.8倍。考虑到公司国内汽车智能化领域龙头地位稳固,业务持续增长,维持“买入”评级。 风险提示: 汽车智能化渗透率不及预期,公司客户销量不及预期,高级别自动驾驶落地不及预期,行业竞争格局变化,芯片短缺。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
TAN CHOON LIM(陈春霖)董事长,法定代... 797.54 -- 点击浏览
TAN CHOON LIM,男,新加坡国籍,本科,2008年10月至2015年6月,历任惠州市德赛汽车电子有限公司、德赛西威总经理、董事长;2015年6月至今,任德赛西威董事长。
高大鹏总经理,副董事... 455.28 -- 点击浏览
高大鹏,男,汉族,本科。2012年至2015年6月,历任德赛西威音响导航第二事业单元总经理、质量管理中心总经理、德赛西威副总经理。2015年6月起,任德赛西威总经理;2017年3月至2019年9月,任德赛西威董事、总经理;2019年10月起至今,任德赛西威董事、总经理,兼任智能座舱事业部总经理;2022年7月至今,任德赛西威副董事长。
杨勇副总经理 242.07 -- 点击浏览
杨勇,男,汉族,本科。2010年4月至2016年3月任德赛西威车身信息与控制事业单元总经理;2016年4月至2022年4月任德赛西威大客户管理中心总经理兼市场与公共关系负责人;2022年5月至今,任德赛西威市场营销中心总经理;2024年1月至今兼任德赛西威国际业务中心总经理;2023年12月至今,任德赛西威副总经理。
徐建副总经理 238.92 5 点击浏览
徐建,男,汉族,硕士。2010年7月至2018年6月,历任德赛西威创新产品经理、音响导航第二事业单元产品策划部部门经理、人力资源总监;2018年7月至2019年9月,任德赛西威音响导航第二事业单元总经理;2019年10月至2023年12月,任德赛西威仪表与信息娱乐系统第二事业单元总经理;2022年5月至2023年12月兼任德赛西威车身信息与控制事业单元总经理;2023年12月至今,任德赛西威副总经理。
李兵兵董事 -- -- 点击浏览
李兵兵,男,汉族,硕士,高级会计师。2003年3月至2015年12月,任惠州德赛集团副总裁。2015年12月至今,任德赛集团董事、副总裁。2010年1月至今,任德赛西威董事。
姜捷董事 -- 20 点击浏览
姜捷,男,汉族,硕士,电子工程师。2001年12月至2015年12月,任惠州市德赛集团有限公司(以下简称“惠州德赛集团”)董事长、总裁;2015年12月至今,任德赛集团董事长、总裁。2002年4月至今,任德赛西威董事。
吴礼崇董事 -- -- 点击浏览
吴礼崇,男,汉族,硕士。2003年4月至2015年9月,历任惠州德赛集团投资发展部战略管理主办、高级主任、总经理助理。2015年9月至2017年12月,任德赛集团投资发展部总经理助理。2018年1月至2020年11月,任德赛集团总裁办副总经理兼总裁事务助理。2020年11月至今,任惠创投董事、副董事长。2018年11月至2021年6月,任德赛西威监事。2021年6月至今,任德赛西威董事。
杨志超董事 -- -- 点击浏览
杨志超,男,汉族,本科,高级会计师、高级经济师。2011年4月起历任惠州德赛集团、惠州市德恒实业有限公司、德赛集团高级主任;2018年7月至2020年11月,任德赛集团财务管理部总经理助理;2020年11月至2023年7月,任惠创投董事;2020年11月至今,任惠创投副总经理。2021年6月至今,任德赛西威董事。
章俊董事会秘书 71.95 -- 点击浏览
章俊,男,汉族,硕士。2008年3月至2018年6月,历任资金税务经理、事业单元财务管理经理、战略规划及投资发展经理、证券事务部部门经理、证券事务代表;2018年6月至今,任德赛西威董事会秘书、董事长助理。
罗中良独立董事 9.96 -- 点击浏览
罗中良,男,汉族,硕士,高级工程师。1994年7月至2009年8月在佛山科学技术学院任职,历任电子电气系讲师、副教授、教授;2009年9月至今任惠州学院电子信息与电气工程学院高级工程师、教授等。2021年6月至今,任德赛西威独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-10-25长江物产西威(杭州)创业投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名)30000.00董事会预案
2023-12-23广东粤财西威汽车创业投资合伙企业(有限合伙)28000.00实施完成
2023-05-23成都市德赛西威汽车电子有限公司50000.00实施完成
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