爱尔眼科(300015)公司做什么
爱尔眼科医院集团股份有限公司创立于2002年,医疗网络布局亚洲、欧洲和北美洲,于2009年在中国深圳上市(股票代码:300015);公司在欧洲、东南亚的分支机构分别在西班牙马德里(CBAV.MC)、新加坡(SGX:40T)上市。作为全球化眼科医疗集团,爱尔眼科现阶段坚持以国内医疗发展为主线,国内国际双线并举,共同进步的战略方针,引进和吸收国际同步的眼科技术与医疗管理理念,以专业化、规模化、科学化的模式助推中国眼科行业的发展,力争提升中国眼科医疗的整体水平,辐射全球。通过不断实践,在引进吸收国际先进的医疗管理经验的基础上,爱尔眼科成功探索出了一套适应中国国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式——“分级连锁”,促进核心医疗资源的高效利用,有效对接国家医改政策“分级诊疗、双向转诊”,真正使老百姓享受到优质、可及的医疗资源。科研创新、人才培养是长远发展的基石,爱尔眼科不断加大科研投入,大力支持开展前沿性、原创性的眼科学术研究,全力推进全球化平台上的眼健康生态圈战略。自2013年与中南大学联合成立中南大学爱尔眼科学院,正式开启校企合作的创新探索以来,爱尔眼科已陆续推动了与多家国内外知名高校的战略合作,充分发挥企业和高校的独特优势,在医院共建、人才培养、师资队伍建设、教学科研等领域展开深入合作,联手共建顶尖眼科医教研平台,为社会培养更多优秀的眼科医学人才,真正地为中国眼科学和视觉科学的创新发展贡献智慧与力量。在此基础上,爱尔眼科持续打造立体化科研平台,截止目前已在全国范围内构建起“八所、二站、二基地、三中心”的创新型科教研一体化平台。“八所”:爱尔眼科研究所、爱尔眼视光研究所、爱尔角膜病研究所、爱尔屈光研究所、爱尔视网膜研究所、爱尔青光眼研究所、爱尔白内障与人工晶状体研究所、武汉爱尔眼科研究所。获批设立“二站”:国家博士后科研工作站、院士专家工作站;“二基地”:眼视光国际科技合作基地、“海智计划”工作基地;“三中心”:眼视光工程技术研究中心、眼表疾病临床医学研究中心、企业技术中心;联合共建“爱尔眼科-中科院计算所数字眼科联合实验室”等创新平台。上市十年之际,爱尔眼科以“创新驱动,科技爱尔”为指导方针,提出三大战略目标。一是要将眼科医疗服务网络覆盖到中国的广大城乡县域,让老百姓在家门口就能享受到高质量的、可及的眼科医疗服务,助推健康中国战略。二是通过打造世界级及国家级的眼科医学中心,切实提高中国眼科医疗技术水平,赶超世界先进水平。三是通过全球化布局,医、教、研、产、投全面协同发展,推动人类眼科学与视觉科学进步。在二十年的创业发展历程中,爱尔眼科凝聚和培养了一批经验丰富、具有开拓创新精神的管理团队和医术精良、治学严谨的眼科专家和医生团队。截至目前,爱尔眼科医院集团及旗下全球员工包括一大批博士生导师、硕士生导师、博士、博士后、留学欧美的学者以及临床经验丰富的核心专家。爱尔眼科的发展壮大始终“以爱心致力于人类的眼健康”为初心,以“使所有人,无论贫穷富裕,都享有眼健康的权利”为使命,坚持“以患者为中心”,追求社会责任和自身发展的和谐统一。通过开创性的“交叉补贴”模式,在为患者提供更高品质的眼科医疗服务的同时,全面开展防盲治盲工作、投身社会公益、帮助弱势群体,积极联合社会各界力量,推动中国防盲事业乃至国民眼健康事业的全面发展。2018年、2020年蝉联第十届、第十一届中国政府最高慈善奖项“中华慈善奖”、荣获中国公益年会“中国公益企业奖”、“最佳社会责任上市公司”、“湖南慈善奖”等荣誉。同时积极响应国家号召,作为中国代表企业牵头参与“一带一路光明行”、“湄公河光明行”等公益活动,获得组织者、受援国政府和患者的高度好评,逐步发展成为全球慈善公益活动的一张名片。爱尔眼科连续多年被权威机构评为“中国最受投资者尊重的上市公司前十强”,蝉联中国品牌节“华谱奖”,荣获“最佳持续投资价值奖”、“中国上市公司最佳股东回报奖”、“中国上市公司实业贡献大奖”等多项殊荣,成功入选沪深300指数股、MSCI中国大盘指数成份股等。
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公司名称
爱尔眼科医院集团股份有限公司
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网上发行日期
2009年10月13日
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注册地址
长沙市天心区芙蓉南路一段188号爱尔大厦...
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注册资本(万元)
93253966700000
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法人代表
陈邦
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董事会秘书
吴士君
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所属行业
医疗服务
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所属地域
湖南板块
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所属板块
深成500-融资融券-创业成份-养老概念-医疗器械概念-健康中国-创业板综-深证100R-深股通-MSCI中国-互联医疗-富时罗素-医美概念-茅指数-宁组合-创新医疗服务-大盘股-破增发价股-医药医疗风格
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办公地址
长沙市天心区芙蓉南路一段188号爱尔大厦北塔
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联系电话
0731-85136739
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公司网站
www.aierchina.com
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电子邮箱
zhengquanbu@yeah.net
爱尔眼科最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇; 更多
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相关报告
2026-05-09 国信证券 陈曦炳,...增持爱尔眼科(300015)
爱尔眼科(300015)
核心观点
2025年公司营收增速稳健,利润端阶段性承压,2026Q1利润修复明显。2025年公司实现营业收入223.53亿元,同比增长6.5%;归母净利润32.40亿元,同比下降8.9%;扣非归母净利润31.41亿元,同比增长1.4%。2026Q1公司实现营业收入63.96亿元,同比增长6.2%;归母净利润11.81亿元,同比增长12.5%。随着居民眼健康需求持续释放,公司门诊量和手术量分别同比增长11.5%、5.8%,屈光、视光业务仍是主要增长支撑,白内障价格扰动影响边际趋稳。利润端下滑主要受政府补助减少、公允价值变动收益下降及新建、搬迁医院折旧摊销增加等影响。后续伴随屈光新术式推广、视光需求延续、基层网络扩张,公司有望保持稳健增长,利润率仍具备修复空间。
2025门诊量及手术量齐升,屈光及视光业务引领增长。2025年公司实现门诊量1889.17万人次,同比增长11.52%;手术量168万例,同比增长5.77%。分业务来看,屈光项目收入83.83亿元(+10.3%),白内障项目收入34.78亿元(-0.3%),眼前段项目收入20.31亿元(+7.0%),眼后段项目收入15.73亿元(+4.9%),视光服务项目收入57.88亿元(+9.6%),各业务板块实现均衡增长,屈光及视光业务增速亮眼。公司“1+8+N”战略持续取得进展,分级诊疗网络逐渐完善,规模效应不断显现,截至2025末,公司拥有境内医院391家,门诊部272家,以及海外眼科中心及诊所179家。
费用率整体控制良好,利润率2025年承压、2026Q1有所修复。2025年公司销售费用率9.6%(-0.7pp)、管理费用率14.4%(+0.1pp)、财务费用率0.8%(-0.2pp)、研发费用率1.4%(-0.2pp);毛利率47.1%(-1.0pp)、净利率15.5%(-2.3pp)。毛利率下行主要与成本增速快于收入、房租及摊销等固定成本增加有关。2026Q1销售、管理、研发费用率分别为8.8%、11.9%、1.0%,同比均下降;财务费用率升至1.3%,主要受汇兑损益影响;毛利率47.7%(-0.3pp)、净利率20.6%(+1.2pp),盈利能力边际改善。
投资建议:公司为国内民营眼科连锁龙头企业,目前海内外医疗网络布局不断完善,屈光、视光等消费类医疗服务项目增长稳健。考虑到白内障等严肃医疗项目价格端仍承受压力,略下调2026-2027年盈利预测,引入2028年盈利预测。预计2026-2028年营业收入248.54/274.22/301.87亿元(2026-2027原为268.16/302.22亿元),同比增速11.2%/10.3%/10.1%;预计2026-2028年归母净利润38.20/44.37/51.39亿元(2026-2027原为48.30/56.57亿元),同比增速17.9%/16.1%/15.8%。维持“优于大市”评级。
风险提示:消费复苏不达预期、医疗事故风险、市场竞争加剧风险。
2026-04-29 西南证券 杜向阳爱尔眼科(300015)
爱尔眼科(300015)
投资要点:
事件:公司发布2025年&2026Q1业绩报告。2025年公司实现营收223.5亿元,同比+6.5%;实现归母净利润32.4亿元,同比-8.9%;扣非归母净利润31.4亿元,同比+1.4%。2026Q1实现营收64.0亿元,同比+6.1%;实现归母净利润11.8亿元,同比+12.5%;扣非归母净利润11.8亿元,同比+10.9%。
核心业务增长稳健,全年门诊量与手术量保持良好增势。2025年全年,公司实现门诊量1889.2万人次(+11.5%),手术量168万例(+5.8%)。营收端细分来看,屈光/白内障/眼前段/眼后段/视光服务项目分别实现营收83.8/34.8/20.3/15.7/57.9亿元,同比+10.3%/-0.3%/+7.0%/+4.9%/+9.6%,占总营收比重为37.5%/15.6%/9.1%/7.0%/25.9%。屈光及眼病手术项目增长稳健;视光服务受益于近视防控需求扩大,视光门诊基层下沉,营收占比逐年提升至25.9%。25年境外收入30.6亿元(+16.5%),国际化成为重要增量引擎。
费控优异叠加组织增效,盈利弹性加速释放。毛利端,2025年公司综合毛利率47.1%(-1.0pp),小幅下滑主要系多地新院爬坡影响。费用端,2025年销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为9.6%/14.4%/1.4%/0.8%,同比-0.7pp/+0.1pp/-0.2pp/-0.2pp,整体稳中有降,“大区化”及“地县一体化”管理变革逐步进入红利期。随着组织效能提升逻辑持续兑现,26Q1归母净利率达18.5%(+1.0pp),归母净利润增速(+12.5%)显著跑赢收入增速(+6.2%),盈利弹性加速释放。
启动“A+H”双平台战略,AI赋能进入落地阶段。公司同步公告筹划发行H股并于香港联交所主板上市,旨在深入推进全球化战略,打造国际化资本平台,为海外并购整合及前沿技术引进提供更坚实的资本支撑。年内,公司“AI+眼科”战略已进入实质性应用阶段:“爱尔AI眼科医院”建设加速,持续完善集团数字化产品矩阵;完成7个“AI眼科医生”智能体上线,覆盖辅助诊断、病历质控、患者服务全场景,驱动诊疗均质化和效率提升。临床方面引进公司引进蔡司新一代机器人全飞秒设备VISUMAX800及全新微创手术SMILE pro,领跑智能机器人辅助屈光手术赛道。公司“1+8+N”战略布局持续推进,爱尔长沙医学中心升级集团直管单元,多个区域眼科中心投入运营,并通过新建或收购完善地县基层网络,分级连锁优势进一步凸显;境外已布局179家眼科中心及诊所,公司荣获2027年WSOPRAS全球大会主办权,国际化布局持续深化。
盈利预测:预计2026-2028年EPS分别为0.41/0.45/0.51元。
风险提示:新院爬坡或不及预期风险;行业政策风险;市场竞争风险;商誉减值风险。
2026-04-28 开源证券 余汝意,...买入爱尔眼科(300015)
爱尔眼科(300015)
2025年业绩稳健增长,屈光视光维持较好增长
2025年公司实现收入223.53亿元(同比+6.53%,下文都是同比口径),归母净利润32.40亿元(-8.88%),扣非归母净利润31.41亿元(+1.36%),毛利率47.11%(-1.01pct),净利率15.54%(-2.27pct)。2026Q1公司实现收入63.96亿元(+6.15%),归母净利润11.81亿元(+12.46%),扣非归母净利润11.76亿元(+10.92%),毛利率47.73%(-0.29pct),净利率20.55%(+1.19pct)。考虑国内眼科医疗政策持续落地,我们下调2026-2027年业绩预测(原预测归母净利润为45.08/51.77亿元),新增2028年盈利预测,预计公司2026-2028年归母净利润为37.18/41.94/48.06亿元,当前股价对应PE为27.6/24.4/21.3倍,考虑公司眼科医疗领域品牌实力,估值性价比高,维持“买入”评级。
门诊量手术量稳步增长,屈光和视光双轮驱动
2025年公司门诊量1,889.17万人次(+11.52%),手术量168万例(+5.77%)。分业务看:屈光项目收入83.83亿元(+10.26%),占比37.50%,占比进一步提高,视光服务收入57.88亿元(+9.64%),占比25.89%,白内障项目收入34.78亿元(-0.31%),眼前段项目收入20.31亿元(+7.00%),眼后段项目收入15.73亿元(+4.91%)。分地区看:境内收入192.96亿元(+5.11%),境外收入30.57亿元(+16.47%),占比提升至13.68%,国际业务增速显著高于国内。
分级连锁深化,国际化与数字化转型成效显著
2025年末公司境内医院391家、门诊部/诊所272家,境外眼科中心及诊所179家,公司推动“1+8+N”战略布局,长沙、上海、广州等八大眼科中心已投入运营,北京项目在建。数字化方面,公司推进“爱尔AI眼科医院”建设,AI眼底影像辅助诊断系统可识别11种眼病,累计调用超60万次,7个“AI眼科医生”智能体上线,“AI屈光医生”智能体覆盖30余家医院,AierGPT大模型深度赋能临床诊疗。数据资产实现突破,7款数据产品在数据交易所挂牌,4项数据知识产权获批。
风险提示:医疗风险、人力资源风险、公共关系危机风险、商誉减值风险等。
2026-04-27 东吴证券 朱国广,...买入爱尔眼科(300015)
爱尔眼科(300015)
投资要点
事件:2025年,公司实现营业收入223.53亿元(+6.53%,同比,下同),归母净利润32.40亿元(-8.88%),扣非归母净利润31.41亿元(+1.36%)。2026Q1实现营业收入63.96亿元(+6.15%),归母净利润11.81亿元(+12.46%),扣非归母净利润11.76亿元(+10.92%)。
2025年门诊及手术量稳步增长,屈光与视光业务为主要驱动力。2025年公司实现门诊量1889.17万人次(+11.52%),手术量168万例(+5.77%)。分业务看,屈光项目实现收入83.83亿元(+10.26%),毛利率55.01%(-0.10pp);视光服务收入57.88亿元(+9.64%),毛利率51.92%(-2.57pp);白内障项目受政策影响收入34.78亿元(-0.31%),毛利率33.48%(-1.24pp);眼前段项目收入20.31亿元(+7.00%);眼后段项目收入15.73亿元(+4.91%)。境外业务加速拓展,实现收入30.57亿元(+16.47%),成为重要增长极。
26Q1净利率显著修复,精细化管理下费用率持续优化。2025年公司销售毛利率/归母净利率分别为47.11%/14.50%,同比变化-1.00pp/-2.45pp;同期销售/管理/研发/财务费用率分别为9.60%/14.37%/1.35%/0.79%,同比变化-0.66pp/+0.13pp/-0.17pp/-0.23pp。2026Q1公司销售毛利率/归母净利率分别为47.73%/18.46%,同比变化-0.28pp/+1.04pp,利润率修复主要得益于规模效应下管理费用率和销售费用率的有效控制;26Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为8.79%/11.88%/0.96%/1.30%,同比变化-0.24pp/-0.75pp/-0.35pp/+0.60pp。
“AI+眼科”战略深化,H股上市计划开启全球化新篇章。公司持续深化“AI+眼科”战略,已完成7个“AI眼科医生”智能体上线,其中“AI屈光医生”已覆盖30余家医院,以数字化、智能化赋能高质量发展。同时,公司正式启动H股上市计划,旨在深入推进全球化战略,打造国际化平台,实现实业布局与资本结构的联动发展。截至2025年底,公司境内外医疗网络已达842家(境内医院391家,门诊部/诊所272家;境外眼科中心及诊所179家)。
盈利预测与投资评级:考虑宏观环境等因素影响,我们将公司2026-2027年归母净利润由46.80/53.50亿元调整至37.97/45.55亿元,2028年为54.91亿元,对应当前市值的PE估值分别为27/22/18倍。考虑公司为民营眼科龙头,行业仍受益消费复苏及老龄化需求等因素,维持“买入”评级。
风险提示:医院扩张或整合不及预期的风险,行业政策变化不确定性风险。
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高管姓名
职务
年薪(万元)
持股数(万股)
简历
陈邦董事长,法定代... 148.78 144400 点击浏览
陈邦先生,1965年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士,湖南大学兼职MBA导师、本公司创始人,历任长沙爱尔眼科医院副董事长、长沙爱尔眼科医院集团副董事长、爱尔眼科医院集团董事长。现任爱尔医疗投资集团有限公司执行董事、本公司董事长。2025年荣获“优秀中国特色社会主义事业建设者”称号。
李力总经理,副董事... 148.78 32300 点击浏览
李力先生,1965年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,历任长沙爱尔眼科医院董事长兼总经理、长沙爱尔眼科医院集团董事长兼总经理、爱尔眼科医院集团董事兼总经理。现任本公司副董事长、总经理。
韩忠副总经理 92 1107 点击浏览
韩忠先生,1965年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,本科,注册会计师,历任湖南海联房产公司财务部经理、湖南省建设银行直属支行信贷部部长和会计部部长、长沙爱尔眼科医院董事、爱尔眼科医院集团董事、财务总监、董事会秘书。现任本公司副总经理、鄂豫大区CEO。
刘多元副总经理 80 293.9 点击浏览
刘多元先生,1962年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科,会计师、注册会计师,历任衡阳县供销联社财务科长、湖南宏大空调有限公司(中港合资)财务部长、湖南潇湘会计师事务所审计部主任、爱尔眼科医院集团财务副总监、财务总监。现任本公司副总经理。
吴士君副总经理,非独... 103 226.9 点击浏览
吴士君先生,1972年10月出生,中国国籍,经济学博士,先后就职于中共上海市委研究室、东方国际集团、德恒证券、恒泰证券、上海银基,现任本公司董事、副总经理、董事会秘书。第十届深圳证券交易所上市委员会委员,上海交通大学高级金融学院业界导师、上海财经大学商学院MBA实践导师,中国上市公司协会董秘委副主任委员、湖南省上市公司协会第三届董秘委主任委员,蝉联中上协“董事会秘书履职评价5A”,入选“新财富金牌董秘名人堂”“湖南省上市公司优秀董秘名人堂”,多次获评“天马奖”“金牛董秘奖”“最佳投资者关系奖”“最佳新媒体运营奖”“最佳资本运作项目奖”等奖项。
张咏梅副总经理 90.03 -- 点击浏览
张咏梅女士,1980年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士,先后就职于安永华明、普华永道,IMS Health等公司,历任爱尔眼科集团国际战略发展中心总监。现任本公司副总经理兼任集团国际事业部总监、创新转化部总监。
王丽华副总经理 78 207.7 点击浏览
王丽华女士,1974年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科,历任爱尔眼科集团总裁办副主任、人力资源部经理、人力资源中心总监。现任本公司副总经理。
冯珺副总经理 76 98.3 点击浏览
冯珺女士,1979年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士,湖南大学MBA。现任本公司副总经理、上海区管理委员会主任委员。
张艳副总经理 86 49.86 点击浏览
张艳女士,1969年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学。现任本公司副总经理兼湘赣区管理委员会主任委员、新疆省区CEO、贵州省区CEO。
杨智宽副总经理 170 131.5 点击浏览
杨智宽先生,1964年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究员,博士学位,中南大学爱尔眼科研究院博士生导师,国务院特殊津贴专家。曾任中山大学眼科视光学系副主任、眼科学国家重点实验室研究员,现任中华医学会眼科学分会眼视光学组副组长,中国医师协会眼科医师分会眼视光学专业委员会副主任委员,湖南省视光工程中心主任;中国医疗保健国际交流促进会视觉健康分会副主任委员,湖南省视光学会理事长,中华眼视光及视觉科学杂志编委,卫生部近视眼重点实验室学术委员会委员,亚洲眼视光执业管理协会副主席。现任本公司副总经理、湖南爱尔眼视光研究所所长。
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公告日期
交易标的
交易金额(万元)
最新进展
2026-06-10SF 1125p Participaes Societárias S.A.53000.00签署协议
2025-12-24广东南海爱尔眼科医院有限公司5250.00实施中
2025-12-24竹山爱尔眼科医院有限公司702.84实施中
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按行业
主营收入(万元)
收入比例
主营成本(万元)
成本比例
医疗行业2228102.6499.681179879.6499.81
其他(补充)7157.830.322271.520.19
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按产品
主营收入(万元)
收入比例
主营成本(万元)
成本比例
屈光项目838318.9837.50377182.2331.91
视光服务项目578754.9225.89278279.0023.54
白内障项目347826.6815.56231358.9019.57
眼前段项目203076.399.09121155.9710.25
眼后段项目157303.607.04113907.809.64
其他项目102822.074.6057995.744.91
其他(补充)7157.830.322271.520.19
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按地域
主营收入(万元)
收入比例
主营成本(万元)
成本比例
境内1929554.7586.321017579.4486.08
境外305705.7213.68164571.7213.92