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宁沪高速

(600377)

  

流通市值:442.57亿  总市值:586.39亿
流通股本:38.02亿   总股本:50.38亿

宁沪高速(600377)公司资料

公司名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司
上市日期 2000年12月23日
注册地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
注册资本(万元) 50377475000000
法人代表 陈云江
董事会秘书 陈晋佳
公司简介 江苏宁沪高速公路股份有限公司于1992年8月1日在中华人民共和国江苏省注册成立,是江苏省唯一的交通基建类上市公司。1997年6月27日,公司发行的12.22亿股H股在联交所上市。2001年1月16日,公司发行的1.5亿股A股在上交所上市。公司建立一级美国预托证券凭证计划(ADR)...
所属行业 铁路公路
所属地域 江苏
所属板块 AH股-长江三角-融资融券-国企改革-中证500-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
联系电话 8625-84204028-301835,8625-84362700-301836,8625-84362700-301835,025-84362700
公司网站 www.jsexpressway.com
电子邮箱 jsnh@jsexpwy.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
收费公路951096.6662.61432523.9145.15
其中:收费公路-沪宁高速525091.7534.56245688.9825.64
建造期收入/成本249605.3916.43249605.3926.05
配套服务184405.4612.14188830.9919.71
其中:收费公路-宁常高速及镇溧高速137036.149.0250872.645.31
其中:收费公路-五峰山大桥96553.646.3635338.963.69
其中:收费公路-广靖高速及锡澄高速91948.816.0529698.383.10
电力销售64216.734.2334144.323.56
其中:收费公路-锡宜高速及无锡环太湖公路63679.904.1941239.534.30
地产销售47489.793.1336079.753.77
其他业务22386.981.4716884.111.76
其中:收费公路-常宜高速14253.490.9411993.321.25
其中:收费公路-宜长高速12863.450.8510187.011.06
其中:收费公路-镇丹高速9669.470.647505.100.78

    宁沪高速最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-29 国金证券 郑树明,...买入宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 业绩简评 2024 年 3 月 28 日, 宁沪高速发布 2023 年年度报告。 2023 年公司实现营业收入 151.9 亿元,同比增长 14.6%; 实现归母净利润 44.1亿元,同比增长 18.5%。其中 Q4 公司实现营业收入 35.8 亿元,同比下降 5%; 实现归母净利润 3.77 亿元,同比下降 38.8%。 经营分析 路桥主业营收同比增长, 建造期收入同比下滑。 2023 年公司营收同比增长 14.6%, 主要受路网通行量上升影响,道路通行费收入和配套业务收入同比增加。(1) 通行费收入及配套服务: 受益于车流量恢复,公司 2023 年实现通行费收入 95.1 亿元,同比增长 29.9%,公司配套服务业务营业同比增长 64.1%。(2) 电力销售: 公司电力销售业务营收同比下降 1.5%,主要受风速下降等天气因素影响。(3) 地产业务及建造期收入:公司地产业务营收同比下降 30%,主要因为地产项目交付规模同比减少;建造期转结收入同比下降25%,主要因为公司对路桥项目建设投入规模同比减少。 毛利率同比改善, 费用率小幅下降。 2023 年公司实现毛利率36.93%,同比增长 3.6ct。 费用率方面, 2023 年公司期间费用率为9.4%,同比下降 1.22pct, 其中销售费用率为 0.07%,同比下降0.04%;管理费用率为 1.87%, 同比下降 0.34pct;财务费用率为7.08%,同比下降 0.84pct。 2023 公司实现投资收益 14.7 亿元,同比下降 21.6%。 毛利率同比改善叠加费用率下降, 2023 年公司归母净利率为 29.05%,同比增长 0.96pct。 路产车流量大幅增长, 每股股利小幅提升。 2023 年,公司各路产项目车流同比大幅增长,公司核心路产沪宁高速车流量同比增长38%,公司重要路产宁常高速、镇溧高速、锡澄高速、广靖高速车流量分别同比增长 34%/32%/50%/48%。受益于苏锡常高速南部通道通车后车流快速增长,公司路产无锡环太湖公路车流量同比增长84%。 公司改扩建项目有序推进。 龙潭大桥及北接线项目预计将于2025 年初开通。 锡宜高速公路南段扩建项目于 2023 年 1 月 6 日开工,将于 2026 年 6 月底建成通车。 2023 年,公司拟派发每股股利 0.47 元,较 2022 年提升 2%。 盈利预测、估值与评级 考虑车流增长, 调整公司 2024-2025 年净利润预测 48.4 亿元、58.2 亿元, 新增 2026 年预测 61.9 亿元, 维持“买入”评级。 风险提示 经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
2024-01-29 国金证券 郑树明买入宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 业绩简评 2024年1月28日,宁沪高速发布公告,公司拟收购苏锡常南部高速公司65%股权,交易对手方为公司控股股东江苏交控,交易对价为52.0065亿元。此外,公司与无锡交通签订意向书以期收购其持有苏锡常南部高速22.8%的股权,若完成两次收购,公司将也有苏锡常南部高速87.8%的绝对控股权。 经营分析 收购标的区位优势显著,车流量处于快速增长期。标的公司主营业务是苏锡常南部高速的经营管理,苏锡常南部高速收费里程约43.9公里,双向6车道,收费站数目为6个,于2021年12月30日正式通车。苏锡常南部高速位于苏南地区,起点位于常州,与公司常宜高速联通;终点位于无锡,于公司环太湖高速联通。路产中途包含贤山隧道和太湖隧道两处隧道。苏南地区横向通道在无锡境内主要有沿江高速、沪宁高速及苏锡常南部高速。2017年至今,除2020-2022年特殊年份外,苏南横向通道流量均保持增长,其中沪宁高速、沿江高速平均增长率分别为4.1%、5.5%。苏锡常南部高速开通时间至今较短,其车流量处于快速增长期。 目标公司净资产74.6亿元,收购PB显著低于公司自身PB。根据公司公告,目标公司2022年营收3.8亿元,综合利润-3.2亿元。2023年1-10月营收5.0亿元,综合利润-1.7亿元,利润有较大提升。截至2023年10月,目标公司净资产为74.6亿元,以65%股权对应交易对价计算的收购总价为80.01亿元,收购PB为1.07。当前公司动态PB为1.70,标的公司收购PB显著低于公司自身PB。 2024年标的公司业绩有望大幅改善。标的路产含太湖隧道,其收费标准为一类客车45元/车次,2021年开通后一类客车实行优惠收费,对ETC套装一类客车收费标准为15元/车次,2年后优惠到期。我们认为2024年优惠到期后,公司业绩有望大幅改善。此外,本次收购进一步完善了公司苏南路网布局,把握标的路产车流量快速增长趋势。在未来8年间,苏锡常南部高速周边公路路网集中改扩建,沿江高速预计2024-2027年改扩建,沪宁高速2027-2031年改扩建,标的路产将承接改扩建时期溢出车流量。 盈利预测、估值与评级 不考虑本次收购带来的利润影响,维持公司2023-2025年净利润预测44.1亿元、51.0亿元、55.6亿元,维持“买入”评级。 风险提示 收购失败风险、经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
2023-12-27 海通国际 骆雅丽,...增持宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 高速公路通行费业务为核心,路产区位优势显著。宁沪高速以长三角地区高速公路运营为核心业务,外延布局交通配套服务、新能源、金融等辅业增厚盈利。公司为江苏唯一上市公路企业,背靠江苏省国资委,经营与投资高速里程约910公里,总资产达798亿元,资产雄厚。路产区位优势良好,腹地长三角城市群经济稳步增长、人口持续流入、汽车保有量高、出行需求旺盛,为当地公路车流量提供了有利支撑,公司盈利能力强劲。 高速主业疫后车流快速反弹,长期内生增长稳健;外延带动可持续发展。通行费业务贡献公司约6成收入与9成毛利。进入2023年,疫情期间限制流动的影响消散,前三季度日均客车流量同比增长76.4%,受益于客车流量恢复至超疫情前水平,2023年前三季度公司通行费收入同比增长28.26%。考虑到江苏汽车保有量高基数及经济大体量发展背景,我们预计公司通行费业务收入增长趋稳,盈利能力保持高水平;公司新建路产项目及路产改扩建项目预计在24年底开始陆续贡献收入及利润。公司积极开拓配套设施与电力销售双辅业,逐步减少低景气的地产业务。参股投资路产及金融业,投资收益及分红收益相对稳定。 盈利能力提升,分红稳定,股息具备配置价值。由于实际车流量与预计车流量差异较大,公司2022年进行了折旧摊销的会计估计变更,降低了单车折旧摊销,通行费业务盈利能力提升,2022年增厚公司净利润1.76亿元。2023年上半年疫后车流恢复,通行业务毛利率约为65%,净利润率、ROE均恢复到疫情前的高位水平。由于公路折旧摊销属于非付现成本,公司现金流充裕,支撑公司分红。宁沪高速上市以来累计分红率为65%,位居高速公路板块第一,自18年以来连续5年维持每股分红0.46元。我们预计公司未来分红政策将保持稳健。 盈利预测与估值:疫情后公司呈现出弹性复苏,长期看道路通行费增长稳健,主业辅业均有增长潜力,分红稳定,股息较高。我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为46.55/50.54/54.26亿元,对应EPS分别为0.92/1.00/1.08。高股息、稳增长、类债券、现金流良好的高速公路标的具备较高防御属性与配置价值,利率下行或有利高速公路板块及宁沪高速估值提升,给予2024年13倍PE估值,对应目标价为13.04元,首次覆盖给予“优于大市”评级。 风险:车流量增速放缓;通行费率大幅下调;利率上升等。
2023-10-30 国金证券 郑树明,...买入宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 业绩简评 2023年10月29日,宁沪高速发布2023年第三季度报告。2023Q1-Q3公司实现营业收入116.1亿元,同比增长22%;实现归母净利润40.4亿元,同比增长30%。其中Q3公司实现营业收入44.7亿元,同比下降3%%;实现归母净利润15.5亿元,同比增长21%。 经营分析 路桥主业营收同比增长,建造期收入同比下滑。2023Q3公司营收同比下降3%,主要系公司建造期收入与地产转接收入同比下降所致。(1)通行费收入及配套服务:受益于集团经营路网通行量上升,公司Q3实现通行费收入25.7亿元,同比增长17%,公司配套服务业务营收同比增长52%。(2)电力销售:公司Q3电力销售业务营收同比下降7%,主要受风速下降等天气因素影响。(3)地产业务及建造期收入:公司Q3地产业务营收同比下降65%,主要因为地产项目交付规模同比减少;建造期转结收入同比下降33%,主要因为公司对路桥项目建设投入规模同比减少。 Q3毛利率同比改善,费用率小幅上升。2023Q3公司实现毛利率39.3%,同比增长2.3pct。费用率方面,2023Q3公司期间费用率为9.1%,同比小幅上升0.7pct,其中销售费用率为0.06%,同比增长0.01%;管理费用率为1.3%,同比下降0.2pct;财务费用率为7.7%,同比上升0.9pct。2023Q3公司实现投资收益5.1亿元,同比增长12%。毛利率同比改善叠加投资收益同比增加,2023Q3公司归母净利率为34.8%,同比增长7.2pct。 路产车流量大幅增长,转让保理公司股权。2023Q1-Q3,公司各路产项目车流同比大幅增长,公司核心路产沪宁高速车流量同比增长46%,公司重要路产宁常高速、镇溧高速、锡澄高速、广靖高速车流量分别同比增长42%/41%/60%/53%。受益于苏锡常高速南部通道通车后车流快速增长,公司路产无锡环太湖公路车流量同比增长101%。2023年2月,公司董事会决议将宁沪投资公司持有的保理公司100%股权转让给江苏交控和云杉资本。Q3报告期内,公司收到股权转让款3.46亿元,并完成工商变更手续。 盈利预测、估值与评级 维持公司2023-2025年净利润预测44.1亿元、51.0亿元、55.6亿元,维持“买入”评级。 风险提示 经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈云江董事长,法定代... 102.49 -- 点击浏览
陈云江,党委书记、董事长、执行董事,战略委员会委员召集人,1973年出生,硕士研究生学历,中共党员,高级经济师。陈先生1995年8月至1999年3月任职于南京金陵建筑装饰有限责任公司;1999年3月至2016年11月任职于江苏航空产业集团有限责任公司,期间担任科员、经理助理、副部长、部长、总经理助理、副总经理等职务;2016年11月至2021年10月任职于江苏云杉清洁能源投资控股有限公司,先后担任总经理、董事长;2021年10月至2021年11月担任江苏云杉清洁能源投资控股有限公司董事长,兼任江苏交通控股有限公司党委组织部、人力资源部常务副部长;2021年11月至今任职于江苏交通控股有限公司,担任党委组织部、人力资源部部长。陈先生长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
汪锋总经理,执行董... 113.98 -- 点击浏览
汪锋,党委副书记、总经理、执行董事,战略委员会委员,1976年出生,大学学历,硕士学位,中共党员,研究员级高级工程师。汪先生曾任江苏扬子大桥股份有限公司工程部经理、副总经理、党委委员,江苏扬子江高速通道管理有限公司副总经理、党委委员,江苏宁沪高速公路股份有限公司副总经理、党委委员。汪先生长期从事道路与桥梁的管理工作,积累了丰富的高速公路管理经验。
颜耘副总经理 89.58 -- 点击浏览
颜耘,副总经理、党委委员,1974年出生,研究生学历,硕士学位,经济师。颜女士曾任江苏宁沪高速公路股份有限公司汤山收费站站长、宁镇管理处处长助理兼办公室主任、经营发展公司副经理、经理。颜女士一直从事高速公路企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
杨登松副总经理 87.14 -- 点击浏览
杨登松,副总经理、党委委员,1972年出生,大学学历,硕士学位,智能交通工程专业正高级工程师。杨先生曾任江苏宁沪高速公路股份有限公司无锡管理处处长、党总支书记,江苏宁沪高速公路股份有限公司运营管理中心常务副主任。杨先生长期从事高速公路管理工作,具有丰富的企业管理经验。
徐中宁副总经理 -- -- 点击浏览
徐中宁,男,1963年出生,大学学历,研究员级高级工程师。徐先生曾任江苏宁沪高速公路股份有限公司南京管理处工程科科长,江苏宁沪高速公路现代路桥公司副经理、总工程师,江苏现代路桥有限责任公司副总经理、党委委员,江苏宁常镇溧高速公路有限公司副总经理、党委委员,现任江苏宁沪高速公路股份有限公司副总经理、党委委员。徐先生长期从事道路与桥梁的管理工作,积累了丰富的高速公路管理经验。
陈晋佳副总经理,董事... 35.75 -- 点击浏览
陈晋佳,副总经理、董事会秘书、财务负责人、党委委员,1975年出生,硕士学位,本科学历,中共党员,注册资产评估师、国际内部控制协会国际注册内部控制师。陈女士曾任江苏省铁路发展股份有限公司经营管理部副经理(主持工作)、证券部副经理(主持工作)、证券部经理、董秘室经理,江苏云杉清洁能源投资控股有限公司综合管理部经理、副总经理、党总支委员、工会主席。陈女士长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
姚永嘉执行董事 101.2 -- 点击浏览
姚永嘉,执行董事、公司秘书,战略委员会委员,1964年出生,硕士、高级工程师。姚先生曾先后任职江苏省交通规划设计院、江苏省高速公路建设指挥部科长及本公司证券科科长、董事会秘书室主任,姚先生自参加工作起,一直从事工程管理、投资分析、融资及证券等工作,积累了丰富的专业经验。姚先生自2017年6月22日起担任本公司执行董事职务。
徐海北董事 -- -- 点击浏览
徐海北,非执行董事,提名委员会及薪酬与考核委员会委员,1964年出生,大学学历,硕士学位,中共党员,正高级经济师、工程师。2009年1月至2015年6月任职于江苏汾灌高速公路管理有限公司担任党委委员、副总经理;2010年12月至2015年6月任职于江苏省高速公路经营管理中心担任党委委员、副主任;2015年6月至2017年3月任职于江苏宁靖盐高速公路有限公司担任党委书记、总经理;2017年3月至2018年3月任职于江苏宁靖盐高速公路有限公司担任党委书记、董事长;2018年3月至2022年3月任职于江苏交通控股有限公司先后担任营运安全部部长、总经理助理、安全总监、营运事业部部长、应急安全部部长;2022年3月至今担任江苏交通控股有限公司总经理助理、安全总监、营运事业部部长;江苏高速公路联网营运管理有限公司党委书记、董事长;江苏省高速公路联网营运管理中心主任、江苏高速公路营运管理研究院院长。徐先生长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
马忠礼非执行董事 36.1 -- 点击浏览
马忠礼,非执行董事,战略委员会委员,1954出生,英国伦敦大学获取生物化工学士学位。马先生曾任南京熊猫电子股份有限公司独立董事,中国人民政治协商会议江苏省委员会委员、常务委员,中华全国工商业联合会委员、执行委员、常务委员,香港中华总商会常务会董、荣誉会长,江苏旅港同乡联合会会长,中华海外联谊会理事等,现任京悦国际有限公司总裁、永兴企业公司副总裁、中国人民政治协商会议江苏省委员会(第十二届)常务委员。马先生自2015年6月23日起担任本公司董事职务。
吴新华非执行董事 -- -- 点击浏览
吴新华,非执行董事,提名委员会委员,1967年出生,毕业于中国人民大学,获国民经济管理学士学位。吴先生曾任招商局蛇口工业区南方玻璃股份有限公司证券部经理,山东证券有限责任公司南方管理总部总经理;招商证券股份有限公司投资银行部执行董事,招商局公路科技控股股份有限公司董事会秘书,现任招商局公路网络科技控股股份有限公司副总经理。兼任山东高速股份有限公司副董事长及四川成渝高速公路股份有限公司副董事长。吴先生自2016年起担任本公司董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-01-29江苏苏锡常南部高速公路有限公司520065.00签署协议
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