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宁沪高速

(600377)

  

流通市值:585.54亿  总市值:775.81亿
流通股本:38.02亿   总股本:50.38亿

宁沪高速(600377)公司资料

公司名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司
网上发行日期 2000年12月23日
注册地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
注册资本(万元) 50377475000000
法人代表 陈云江
董事会秘书 陈晋佳
公司简介 江苏宁沪高速公路股份有限公司于1992年8月1日在中华人民共和国江苏省注册成立,是江苏省唯一的交通基建类上市公司。1997年6月27日,公司发行的12.22亿股H股在联交所上市。2001年1月16日,公司发行的1.5亿股A股在上交所上市。公司建立一级美国预托证券凭证计划(ADR)于2002年12月23日生效,在美国场外市场进行买卖。沪宁高速公路江苏段是我省第一条高速公路,东起苏沪交界安亭,西止于南京马群,主线全长248.21公里。1992年6月开工建设,1996年9月15日四车道高速公路建成通车,1997年11月通过国家竣工验收。根据江苏省政府常务会议的决定,2003年5月至2005年底,宁沪公司自主完成了沪宁高速公路江苏段8车道改扩建,于2006年1月1日向社会开放双向8车道通行。工程进度、质量和投资控制都达到了国内领先、国际先进水平,在“中国公路建设史上书写了光辉的一页”。本公司主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理,并发展高速公路沿线的服务区配套经营(包括加油、餐饮、购物、广告及住宿等),除沪宁高速外,公司还拥有宁常高速、镇溧高速、锡宜高速、锡澄高速、广靖高速、江阴大桥以及苏嘉杭等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至2023年6月30日,本公司直接参与经营和投资的路桥项目达到17个,拥有或参股的已开通路桥里程已超过910公里。
所属行业 铁路公路
所属地域 江苏
所属板块 AH股-机构重仓-长江三角-融资融券-央国企改革-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 中国江苏省南京市仙林大道6号
联系电话 025-84204028-301835,025-84362700-301836,025-84362700-301835,025-84362700-301838
公司网站 www.jsexpressway.com
电子邮箱 jsnh@jsexpwy.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
建造服务收入1086595.3846.841086595.3863.54
通行费收入952750.3141.07386243.0522.59
公路配套服务收入153432.066.61153886.459.00
销售电力收入71973.043.1035459.262.07
租赁收入26745.971.1525021.441.46
广告及其他收入14614.170.6316077.180.94
房地产开发收入13709.520.596817.380.40

    宁沪高速最近3个月共有研究报告3篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-04-01 东兴证券 曹奕丰增持宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 事件:2024年公司实现营收231.98亿元,同比增长52.7%。营收的大幅增长主要系建造业务收入大幅增长,扣除该影响后公司营收同比下降2.86%。24年公司归母净利润49.47亿元,同比增长12.1%,扣非归母净利润48.80亿元,同比增长16.9%。 收费公路业务收入基本持平,毛利率有一定提升:24年公司通行费收入95.28亿元,同比增长0.2%,收费业务成本39.20亿元,同比下降9.37%,因此收费公路业务毛利率提升4.33pct至58.86%。 分路段看,核心资产沪宁高速收入52.60亿元,收入与23年基本持平;宁常镇溧高速收入同比增长8.43%,主要系镇溧高速因周边高速路网完善产生的自然流量增长;五峰山大桥收入同比增长8.88%,主要系大桥通车时间较短,还处于车流快速增长期;收入同比有明显下降的是锡宜高速(-27.11%)与常宜高速(-12.08%),主要是受到了沪宜高速公路雪堰枢纽至西坞枢纽路段改扩建半幅封闭施工的影响。此外,24年1月20日起锡宜高速收入中不再包含陆马一级公路收入,也是导致锡宜高速收入同比降幅较大的因素之一。 成本方面,24年收入公路业务营业成同比下降9.37%,其中折旧摊销成本20.28亿元,与23年基本持平;征收成本和人工成本分别同比增长1.11%和3.45%;成本下降主要系养护成本由23年同期的10.54亿元降至24年的5.99亿元,同比下降43.15%。道路养护存在周期,23年公司道路养护较为集中,24年则养护压力明显下降,成本也随之下降。 25年资本开支计划约93.7亿,未来几年将持续投入新路建设:公司目前路桥主业稳步布局,多个项目处于在建或筹备状态。1.宁扬长江大桥顺利通车,大桥北接线项目建设中预计25年末贯通;2.锡宜高速南段扩建项目进行中,预计26年6月底通车;3.广靖北段扩建项目开工,预计28年完成建设;4.锡太高速和丹金高速处于筹备阶段。25年公司资本开支计划约93.7亿元,较24年实际支出的111.62亿元有所下降,考虑到公司目前的项目规划,预计后续几年资本开支还将处于较高的水平,公司资产负债率未来几年会有小幅上升。 投资收益提升,财务费用持续压降:公司24年投资收益共计17.80亿元,较23年同比增长21.53%,其中参股联营路桥公司实现投资收益5.81亿元,同比增长15.33%,累计收到江苏银行公司、江苏租赁公司及国创开元二期基金分红7.86亿元,同比增长46.52%。 24年公司财务费用9.57亿元,较23年同期的11.26亿元下降15.1%,主要是因为LPR下降以及公司采取积极有效的融资措施,使得公司债务综合借贷利率同比降低。 盈利预测与投资建议:我们预计公司25-27年的净利润分别为50.9、51.7和53.8亿,对应EPS分别为1.01、1.03和1.07元,对应现有股价PE分别为14.7X、14.5X和13.9X。公司地处长三角核心区,占据天然地利优势,专注主业且持续运营能力很强,公司2024年分红0.49元/股,较23年有所提升,我们维持公司“推荐”评级。 风险提示:新建路产车流量不及预期、收费政策变化等
2025-03-31 太平洋 程志峰增持宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 事件 近日,宁沪高速披露2024年报。本报告期内,实现营业总收入231.98亿,同比增+52.7%;归母净利49.47亿,同比增+12.09%;扣非归母净利48.8亿,同比增+16.9%;基本每股收益0.98元,加权ROE为13.63%,经营活动产生的现金流量净额为63.16亿元。 分红政策,公司拟派发现金股息24.68亿人民币,每股0.49元(含税),约占本年度归母净利比例的49.9%,全年仅1次分红。若以年报披露日A股的股价计算,股息率约为3.4%。 点评 公司于1997年和2001年,分别在港交所和上交所先后上市。截止报告期末,总股本50.38亿,其中A股30.02亿,港股12.22亿。第一大股东江苏交通控股有限公司,持股比例为54.44%。 公司主营业务,为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理,并开发高速公路沿线的服务区配套经营业务。公司是江苏省唯一的上市路桥企业,专注于持续完善和整合苏南路网内优质路桥项目。除沪宁高速江苏段外,还拥有宁常高速、镇溧高速、广靖高速、锡澄高速、锡宜高速、镇丹高速、常宜高速、宜长高速、五峰山大桥、宁扬长江大桥以及沿江高速、江阴大桥、苏嘉杭高速、常嘉高速等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。 路桥主业,业务量方面,公司控股路网加权平均流量,24年为7.1万辆/日,23年为6.8万辆/日;24年相比23年,流量增速+4.24%。 路桥主业:营收金额方面,实现通行费收入约95.28亿,同比增+0.17%,占总营收的41.07%;实现毛利润金额56.08亿,同比增+8.13%,占总毛利的91.97%。 新能源发电业务:公司第二利润行业。24年受风资源因素影响,上网电量有所增长,带来电力销售实现营收7.2亿元,同比增长约12.08%,占总营收的3.1%;毛利润金额3.65亿,同比增+21.32%,约占总毛利的5.98%。此板块围绕着发电上网模式展开,包含交能融合开发的新路径新场景,推进全路域清洁能源产业布局等战略方面。 以上两项主业的毛利润贡献占比,已达到97.95%,为公司核心利润来源。其余业务包括:高速配套业务、地产板块、参股公司投资收益、金融资产分红收益等。其中投资收益17.8亿,同比增21.5%。 投资评级 近年来,公司积极探索并发展交通+新能源业务,以进一步拓展盈利空间。截至本报告期末,直接参与经营或投资的路桥项目达到19个,控制或参股的路桥里程约1,000公里。总资产约人民币898.86亿元,归属于上市公司股东净资产约人民币385.97亿元。 公路主业,持续扩张。依据年报披露口径“控制或参股的已开通路桥里程”,19年840公里,23年910公里,24年1000公里,可见公司路产逐年增加,利好利润增速。 产能扩张必伴随着投资新建与改扩建项目,年报披露22-24年投资支出分别是76亿、27亿、112亿,预计25年投资计划94亿。此举带来负债端的持续压力。我们测算22-24连续三年带息负债金额均超300亿,预计25年仍维持高位。 综述,公司基于独特的长三角区位优势,依靠科技手段,用于扩容、收费、巡查、疏堵、交能融合等运营管理,大幅提升效率,确保业绩与分红的可持续性。我们首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示 行业政策风险;竞争格局变化风险;项目投资风险;
2025-03-27 国金证券 郑树明买入宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 业绩简评 2025年3月26日,宁沪高速发布2024年度报告。2024年公司实现营业收入231.98亿元,同比增长52.7%;实现归母净利润49.47亿元,同比增长12.09%。其中Q4公司实现营业收入91.4亿元,同比增长155.1%;实现归母净利润8.27亿元,同比增长119.65%。 经营分析 营业收入同比增长,主业营收小幅增长。2024年公司营业收入同比增长52.70%,主要由于建造收入同比增加所致,剔除建造收入营业收入同比下降2.86%,主要由于配套业务收入和房地产销售收入的减少。1)路桥主业方面,公司通行费收入同比增长0.17%,其中沪宁高速日均通行费收入同比减少0.09%。2)配套业务收入同比下滑5.67%,主要由于成品油销量下降。其中,公司服务区租赁业务同比增长76%,主要由于服务区重新招商。3)新能源业务方面,新能源收入同比增长12.08%,主要由于风资源因素影响,云杉清能公司如东地区海上风电项目上网电量有所增长。 财务费用同比减少,投资收益同比增长。2024年公司财务费用为9.56亿元,同比减少15.1%,主要由于LPR下降及公司采取优化债务结构等有效的融资措施,导致公司利息费用化的有息债务综合借贷利率同比降低,财务费用相应减少。公司财务费用率为4.12%,同比减少3.3pct,主要由于利息费用减少以及建造期收入增加导致营收增加。2024年公司投资收益为17.8亿元,同比增长21.5%,主要由于路网通行量增长,公司参股联营的苏州高速公路、扬子大桥、沿江公司等投资收益同比增长。此外,公司收到江苏银行、江苏租赁等股息分红同比增长46.5%。 派息同比增加,2025年资本开支下降。公司2024年拟派发每股股利0.49元,相较2023年每股股利0.47元提升0.02元。公司上市以来每股股利稳定提升,期间没有下滑,给投资者稳定的分红预期。根据公司经营计划,预计2025年资本开支金额为93.7亿元,相较2024年资本开支减少16%,主要或由于宁扬大桥及北接线项目即将完工。 盈利预测、估值与评级 考虑到公司改扩建项目陆续通车,调整公司2025-2026年净利润预测为54.2亿元、58.0亿元,新增2027年预测62.5亿元,维持“买入”评级。 风险提示 经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
2024-10-30 国金证券 郑树明买入宁沪高速(6003...
宁沪高速(600377) 2024年10月29日,宁沪高速发布2024年第三季报告。2024Q1-Q3公司实现营业收入140.6亿元,同比增长21.1%;实现归母净利润41.2亿元,同比增长2.1%。其中Q3公司实现营业收入41亿元,同比下降8.4%;实现归母净利润13.7亿元,同比下降11.8%。 经营分析 建造期收入增长,公司主业收入增长。2024Q1-Q3公司营收同比增长21.1%,主要受益于对路桥项目的建设投入增加。若剔除建造期收入影响因素,则公司营业收入同比下降2.33%,主要受油品销售量下降和地产交付规模同比减少影响。2024Q1-Q3,公司归母净利润同比增长2.1%,主要由于联营企业经营业绩同比上升,同时受益于通行费收入增加,财务费用下降以及陆马一级公路停止收费形成资产处置收益等因素影响。 毛利率同比增长,投资收益同比下滑。3Q2024年公司实现毛利率47.1%,同比增长7.8pct,主要或由于零毛利的建造期收入同比减少。费用率方面,3Q2024公司期间费用率为7.57%,同比下降1.51pct,其中管理费用率为1.53%,同比增长0.22pct;财务费用率为6.00%,同比下降1.71pct,主要系公司降低有息负债利率。3Q2024公司实现投资收益2.99亿元,同比下降41%,主要由于江苏银行公司分红时间较2023年提前(7月分红于6月完成),收益提前在Q2确认。 拟投资建设丹金高速。为促进公司公路业务可持续发展,公司拟投资建设丹金高速(阜宁至溧阳高速公路丹阳至金坛段)。项目初步设计概算人民币145.63亿元,施工图预算总投资约人民币134.12亿元,项目资本金占总投资的40%。项目公司初期注册资本为人民币17.04亿元,公司出资人民币12.7118亿元,股比为74.6%。本项目路线全长41.35公里。丹金高速北接镇丹高速、五峰山大桥,向南与常溧高速衔接,该通道作为G4013扬州至乐清高速公路的重要组成部分,具有较强的发展潜力。该项目串联起沪宁高速、宁常高速两条主要横向通道,将提升整个区域交通网络的通行能力和效率,为未来项目路自身交通量和通行费收入奠定基础。 盈利预测、估值与评级 维持公司2024-2026年净利润预测为46.2亿元、54.2亿元、62.0亿元,维持“买入”评级。 风险提示 经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
陈云江董事长,法定代... 132.58 -- 点击浏览
陈云江,党委书记、董事长、非执行董事,战略委员会委员召集人,1973年出生,硕士研究生学历,中共党员,高级经济师。陈先生1995年8月至1999年3月任职于南京金陵建筑装饰有限责任公司;1999年3月至2016年11月任职于江苏航空产业集团有限责任公司,期间担任科员、经理助理、副部长、部长、总经理助理、副总经理等职务;2016年11月至2021年10月任职于江苏云杉清洁能源投资控股有限公司,先后担任总经理、董事长;2021年10月至2021年11月担任江苏云杉清洁能源投资控股有限公司董事长,兼任江苏交通控股有限公司党委组织部、人力资源部常务副部长;2021年11月至2024年3月任江苏交通控股有限公司党委组织部、人力资源部部长,现任江苏交通控股有限公司总经理助理。陈先生长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
汪锋总经理,执行董... 135.37 -- 点击浏览
汪锋,党委副书记、总经理、执行董事,战略委员会委员,1976年出生,大学学历,博士研究生学位,中共党员,研究员级高级工程师。汪先生曾任江苏扬子大桥股份有限公司工程部经理、副总经理、党委委员,江苏扬子江高速通道管理有限公司副总经理、党委委员,江苏宁沪高速公路股份有限公司副总经理、党委委员。汪先生长期从事道路与桥梁的管理工作,积累了丰富的高速公路管理经验。
余满副总经理 34.23 -- 点击浏览
余满,副总经理、党委委员,1977年4月出生,本科学历,工商管理硕士学位,中共党员,正高级工程师。余先生曾任江苏宁沪高速公路股份有限公司苏州管理处工程科科员、养护队队长、花桥收费站副站长、养护工区主任、养排中心主任,苏州管理处副处长,无锡管理处副处长(主持工作)、处长,苏州管理处处长等职务。余先生长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
陈晋佳副总经理,董事... 94.24 -- 点击浏览
陈晋佳,副总经理、董事会秘书、党委委员,1975年12月出生,硕士学位,本科学历,中共党员,注册资产评估师、国际内部控制协会国际注册内部控制师。陈女士曾任江苏省铁路发展股份有限公司经营管理部副经理(主持工作)、证券部副经理(主持工作)、证券部经理、董秘室经理,江苏云杉清洁能源投资控股有限公司综合管理部经理、副总经理、党总支委员、工会主席。陈女士长期从事企业管理工作,具有丰富的企业管理经验。
张新宇执行董事 40.41 -- 点击浏览
张新宇,党委副书记、执行董事,战略委员会委员,1967年出生,大学本科学历,学士学位,中共党员,助理经济师,助理政工师。张先生曾任江苏宁常镇溧高速公路有限公司党委委员、工会主席兼综合部经理、纪委书记、副总经理。现任江苏宁沪高速公路股份有限公司党委副书记、工会主席。
杨建国非执行董事 -- -- 点击浏览
杨建国,非执行董事,薪酬与考核委员会委员,1967年出生,工学学士,高级工程师。现任招商公路首席数字官(CDO)、资本运营部总经理,兼任湖北楚天智能交通股份有限公司副董事长、福建发展高速公路股份有限公司董事。曾任交通运输部规划研究院信息所所长,招商公路战略发展部(创新业务部)总经理、创新研究院院长,招商新智科技有限公司党委副书记、首席技术官(CTO)等职务。
周炜非执行董事 -- -- 点击浏览
周炜女士:1979年出生,中共党员,博士研究生,毕业于中国人民大学西方经济学专业。周女士曾任招商局华建公路投资有限公司行政部副总经理,安全管理部总经理,天津华正高速公路开发有限公司董事长等职务。周女士现任招商局公路网络科技控股股份有限公司人力资源部总经理、党委办公室主任、党委组织部部长,兼任招商中铁控股有限公司董事;浙江温州甬台温高速公路有限公司董事;重庆沪渝高速公路有限公司、渝黔高速公路有限公司董事。曾任江苏宁沪高速公路股份有限公司非执行董事。
谢蒙萌非执行董事 -- -- 点击浏览
谢蒙萌,非执行董事,薪酬与考核委员会及提名委员会委员,1975年8月出生,研究生学历,管理学博士学位,研究员级高级工程师,谢女士曾任江苏高速公路联网营运管理有限公司总经理助理、党委委员;江苏通行宝智慧交通科技有限公司党总支副书记、副总经理;通行宝公司总经理、党委副书记;江苏交通文化传媒有限公司党支部书记、董事长;江苏交通控股有限公司党委巡察工作领导小组办公室常务副主任、党委监督室主任、监督管理部部长、机关党委书记。现任江苏交控党委组织部部长、人力资源部部长。自2024年9月13日起担任通行宝公司监事。谢女士拥有优秀的教育背景、丰富的工作履历、长期从事管理相关工作,积累了丰富的实践经验。
周宏非执行董事 -- -- 点击浏览
周宏先生:1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学学历,硕士学位,正高级工程师。历任江苏沿江高速公路有限公司营运管理部副主管、主管,江苏交通控股有限公司营运安全部副主管、主管,信息中心主任助理、副主任,大数据管理中心主任,科技信息部副部长,江苏交控数字交通研究院有限公司董事长、党支部书记。现任江苏交通控股有限公司科技信息部部长、数字经济发展办公室主任、大数据管理中心主任。
杨少军非执行董事 -- -- 点击浏览
杨少军,非执行董事,审计委员会及提名委员会委员,1975年出生,毕业于中南财经政法大学,获财务会计专业学士学位。现任招商局公路网络科技控股股份有限公司党委委员、财务总监。曾任中国长江航运集团有限公司财务部部长,长航集团武汉对外经济技术合作有限公司总经理,南京金陵船厂有限公司财务总监,长航集团船舶重工总公司财务部部长等职务。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-01-15江苏五峰山大桥有限公司16824.38实施中
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