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双良节能

(600481)

  

流通市值:141.05亿  总市值:141.05亿
流通股本:18.71亿   总股本:18.71亿

双良节能(600481)公司资料

公司名称 双良节能系统股份有限公司
上市日期 2003年04月07日
注册地址 江苏省江阴市利港镇
注册资本(万元) 18706612510000
法人代表 刘正宇
董事会秘书 杨力康(代)
公司简介 双良节能系统股份有限公司成立于1982年,经过40余年的专注与创新,集节能环保、清洁能源、生物科技、化工新材料于一体,拥有22家全资和控股企业,连续多年名列中国企业500强,中国制造企业500强,世界500强企业中有300多家是双良的合作伙伴。双良节能(600481)以绿色环保为...
所属行业 光伏设备
所属地域 江苏
所属板块 节能环保-转债标的-机构重仓-物联网-预盈预增-太阳能-融资融券-中证500-上证380-沪股通-工业互联-氢能源-HIT电池-第三代半导体-碳交易-储能-超超临界发电-液冷概念
办公地址 江苏省江阴市利港镇西利路88号
联系电话 0510-86632358
公司网站 www.shuangliang.com
电子邮箱 600481@shuangliang.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
光伏新能源行业1060846.3087.47--
节能节水行业167712.4813.83--
分部间抵销-15716.45-1.30--

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-08 中银证券 陶波,曹...增持双良节能(6004...
双良节能(600481) 公司公布2023年三季报,2023年前三季度公司实现营业收入187.88亿元,同比增长114.83%,实现归母净利润14.03亿元,同比增长68.98%;单三季度实现营业收入66.59亿元,同比增长49.68%,实现归母净利润7.85亿元,同比增长64.61%。公司作为节能节水设备和还原炉龙头企业,装备业务订单充沛,硅片产能逐步释放,并积极切入氢能领域,未来公司业务有望多点开花持续成长,继续维持增持评级。 支撑评级的要点 硅片业务投产助力业绩高增,Q3盈利能力提升明显。随着公司单晶硅项目投产,公司业绩迎来快速增长,2023年前三季度公司实现营业收入187.88亿元,同比增长114.83%,实现归母净利润14.03亿元,同比增长68.98%。盈利方面,随着硅料价格6月份见底以及公司规模优势逐步体现,公司盈利修复明显,单三季度公司整体毛利率为20.44%,同比下降0.04pct,环比提升7.43pct,净利率为12.31pct,同比提升0.92pct,环比提升10.06pct。 进一步扩展硅片产能,产能储备丰富支撑未来业绩发展。目前公司包头40GW单晶硅项目已实现全面达产,2022年11月公司公告了三期年产50GW单晶硅拉晶项目,建设期两年,进一步巩固强化公司在单晶硅拉晶的市场地位,预计2025年底公司将具备90GW的拉晶生产能力,随着光伏装机需求的释放,为公司业绩提供有力支撑。 设备订单稳定,切入氢能领域增添新的增长动力。公司的传统主业节能节水设备方面,23年以来订单公告频繁,支撑该业务平稳发展。另外,公司积极切入绿电制氢领域,9月份公司拥有自主知识产权的2000Nm3/h碱性电解槽已成功下线,未来有望成为公司新的业绩增长动力。 估值 结合公司前三季度业绩表现,我们微调公司盈利预测,预计2023-2025年实现营业收入232.41/305.03/384.52亿元,实现归母净利润18.76/26.81/33.98亿元,对应PE为9.7/6.8/5.3倍,维持增持评级。 评级面临的主要风险 下游光伏装机不及预期的风险;硅片竞争格局加剧的风险;原材料价格上涨的风险。
2023-10-28 中邮证券 王磊,贾...增持双良节能(6004...
双良节能(600481) 投资要点 公司2023Q3实现营收66.59亿元,同比+49.68%,环比-0.09%,实现归母净利润7.85亿元,同比+64.61%,环比+575.21%。三季度硅片出货规模增长,产线开工率回升,公司盈利能力得到明显修复,Q3毛利率、净利率分别为20.44%、12.31%,环比提升7.43、10.06pcts。 Q3硅片出货迎来显著增长,持续推动新产能建设。我们预计公司Q3硅片产线保持较高稼动率水平,单季度硅片出货在10GW左右,相较Q2迎来明显增长,市场占有率快速提升。产能方面,公司包头40GW单晶硅项目已实现全面达产,在此基础上公司规划建设三期50GW拉晶产能,建成后硅片产能将达到90GW,强化市场地位。此外,公司已签订长单锁定尤尼明与TQC的进口砂用于石英坩埚内层材料,并委托关联公司澄利新材料代工石英坩埚以保障上市公司的拉晶需求,保障供应链安全。 积极推动电解槽产品研发,加速氢能领域布局。在绿电制氢领域,公司主要产品为绿电智能制氢系统,集成了碱性电解槽、气液分离系统和纯化系统等,并采用自主研发的隔膜及催化剂并配备云边一体智能控制系统,当前最新的2000Nm 3/h碱性电解槽已成功下线,最大产氢量2000Nm 3/h,电流密度≥6000A/m 2。今年以来国内电解槽招标放量,预期24年市场将迎来快速增长,公司电解槽产能已逐步投产,24年开始有望贡献业绩增长点。 盈利预测 我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为20.33/29.35/35.17亿元,对应PE估值分别为8.76x/6.07x/5.06x,维持“增持”评级。 风险提示: 光伏装机需求不及预期;硅片竞争格局加剧;供应链保障能力不及预期。
2023-10-25 西南证券 韩晨,敖...买入双良节能(6004...
双良节能(600481) 投资要点 业绩总结:公司发布2023年三季度报告:2023前三季度实现营收187.88亿元,同比+114.83%;实现归母净利润14.03亿元,同比+68.98%;实现扣非归母净利润13.13亿元,同比+64.73%。其中三季度营收66.59亿元,环比-0.09%;归母净利润7.85亿元,环比+575.21%;扣非净利润7.65亿元,环比+394.76%。三季度利润环比大幅增长主要源于二季度计提资产减值损失约2亿元。 三季度硅片行业开工率提升,减值因素消除,公司硅片出货与盈利环比大幅增长。6月硅料价格见底,三季度国内装机需求环比提升,产业链开工率环比亦增长。根据硅业分会数据,三季度我国硅片产量约174GW,环比增长约25%;硅片价格7月中旬后亦稳定小幅增长。三季度公司硅片保持高稼动率,预计出货超过10GW,单瓦利润约6分,量、利环比显著改善。23Q3公司毛利率20.44%,环比+7.43pp;净利率12.31%,环比+10pp。 硅片产能持续建设中,至2025年硅片实际产能可达100GW。2022年11月公司公告包头三期硅片50GW拉晶扩产规划,当前项目处于建设中,预计2024年将逐步投产,至2025年达产。公司包头一期和二期项目实际具备50GW拉晶生产能力,三期50GW投产后公司硅片最大产能可达100GW。 节能节水设备在手订单充足,氢能业务持续突破。公司空冷塔、溴冷机业持续保持高市占率,节能节水设备在手订单饱满,2024年营收与利润有较为充足保障。氢能设备方面,5月公司300台套制氢系统产能完工;9月初公司具备自主知识产权的2000Nm 3/h电解槽成功下线,刷新了此前同产品的最大制氢量记录,氢能业务保持领先优势。 盈利预测与投资建议:公司为节能节水设备和还原炉龙头企业,2021年布局硅片业务以来,业绩逐步兑现。公司规划组件业务并进一步扩展硅片产能,光伏业务有望持续稳定发展。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为59.53%,维持“买入”评级。 风险提示:硅片出货或不及预期;原材料成本上涨风险,新签订单、交付进度或低于预期。
2023-10-24 国信证券 王蔚祺增持双良节能(6004...
双良节能(600481) 核心观点 23Q3实现归母净利润7.85亿元,同比增长65%。2023年10月20日,公司公告2023年前三季度实现营业收入187.9亿元(同比+115%),实现归母净利润14.03亿元(同比+69%),其中第三季度实现营收66.59亿元(同比+50%),单季度实现归母净利润7.85亿元(同比+65%)。公司硅片板块出货量快速增长,单W盈利显著修复,实现第三季度归母净利润环比增长575%。 23Q3硅片盈利显著恢复。Q3硅料价格企稳并连续小幅上涨,我们估计公司拉晶端盈利从Q2的微亏恢复到6分/W以上;前三季度公司拉晶端出货量约为3.5/6/10GW。我们展望公司Q4出货量环比持平,在10GW左右。同时随着行业竞争加剧,我们估计单W盈利有所下降。2023年拉晶出货量有望达到30GW以上,同比提升超过130%,2024年预期达到达到45-50GW。 23Q3设备盈利稳定。我们估计公司Q3还原炉设备板块营收约为7亿元左右,净利润在1.4亿元左右;同时节能节水设备板块保持每个季度0.4-0.6亿元经营业绩。我们预计2023年全年公司设备板块收入合计在63亿元左右。 从关联方收购子公司少数股权,实现还原炉业务制氢和液冷业务100%控股。 今年第三季度公司出资6.7亿元收购控股子公司江苏双良新能源装备有限公司15%的股权,从而全资持股还原炉、制氢和CDM储能液冷系统业务。公司预计该子公司2023年将实现营业收入28亿元,净利润7.6亿元。 主业协同效应强,制氢系统与CDM液冷产品大有可为。公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年,涉及诸多高能耗工业领域,产品线之间亦可以共享客户资源;公司以江苏双良低碳产业技术研究院有限公司为平台,积极开展节能和新能源技术研发。目前公司绿电制氢系统的车间已经投入运行,全浸没式液冷换热模块(CDM)订单陆续释放,新能源设备板块实现业务结构的转型升级。 风险提示:硅片行业竞争加剧,硅料行业产能投放不及预期等。 投资建议:公司是国内从事少数围绕用户侧市场资源和需求推出电解制氢系统的企业之一,同时基于液冷技术推出面向GW级别储能液冷解决方案,市场前景广阔。考虑到今年四季度硅片新产能投放存在竞争压力,基于审慎性原则,我们小幅下调盈利预测,预计公司2023-2025年实现归母净利润18.73/27.79/31.23亿元(原预测值19.3/27.33/32.27亿元),维持“增持”评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
缪文彬董事长,非独立... 0 -- 点击浏览
缪文彬先生:1978年7月出生,中国国籍,1996-2000年,南京大学信息管理专业获学士学位;2001-2003年,美国西雅图城市大学金融管理专业,获金融MBA;2004年参加工作,担任双良集团销售公司总经理助理;2007年担任双良集团有限公司总裁助理;2010年担任双良集团有限公司副总裁;2017年担任双良集团有限公司董事。社会职务:江苏省总商会副会长,江苏省青联常委,江苏省青年商会副会长,中国工商联第十二次全国代表大会代表,江苏省第十三届人大代表,江阴市第十六、十七、十八届人大代表;江阴市企业家协会常务副会长。现任本公司董事长。
刘正宇总经理,法定代... 122.73 18 点击浏览
刘正宇,1972年出生,中国籍,无境外永久居留权,本科学历,1992年起任职于江阴市溴冷机厂测试中心,历任江苏双良特灵溴化锂制冷机有限公司技术中心,江苏双良空调设备股份有限公司技术服务分公司总经理,双良节能系统股份有限公司溴冷机事业部总经理。现任本公司董事、总经理。
缪志强副董事长,非独... 0 -- 点击浏览
缪志强,1987年进入江阴市溴冷机厂,从事溴化锂空调的设计研究工作及售后服务工作,对溴化锂制冷机的设计、制造、调试有较丰富的经验,主持开发溴化锂产品多年,荣获国家、省市证书多次。曾任江苏双良停车设备公司副总经理、双良节能系统股份有限公司董事长。现任本公司副董事长,兼任江苏双良环境科技有限公司总经理、江阴华顺新材料投资有限公司董事和江苏双良环境科技有限公司董事长兼总经理。
吴刚副总经理 80 10 点击浏览
吴刚,1998年加入江苏双良集团,历任双良停车设备有限公司总经理、双良节能系统股份有限公司海水淡化、换热器事业部总经理,现任公司副总经理。
杨力康副总经理,代理... -- -- 点击浏览
杨力康:1991年出生,中国籍,清华大学法学学士及金融学硕士,拥有法律职业资格及证券从业资格,曾就职于中国国际金融股份有限公司投资银行部,现任本公司副总经理,代行董事会秘书。
孙玉麟非独立董事 11.85 -- 点击浏览
孙玉麟,中国国籍,无境外永久居住权,博士,历任深圳市赛格集团董事长,富士康科技集团总裁特别助理,中国科学院大学特聘教授。现任本公司董事。
王法根非独立董事 -- -- 点击浏览
王法根先生:1979年12月出生,毕业于山东理工大学。2012年7月任江苏双良新能源装备有限公司销售部经理;2018年1月任双良节能系统股份有限公司换热器事业部副总经理;2019年1月任双良节能系统股份有限公司换热器事业部总经理;2020年12月至今任江苏双良新能源装备有限公司总经理。
樊高定独立董事 11.85 12.47 点击浏览
樊高定,曾任合肥通用机械研究院院长,合肥通用机械研究院党委书记和安徽省科协副主席;现任中国制冷空调工业协会名誉理事长,中国制冷学会名誉副理事长。现任本公司独立董事。
张伟华独立董事 11.82 -- 点击浏览
张伟华,1984年出生,获中国人民大学管理学硕士和财务学博士学位。现为北京工商大学商学院财务系教授、商学院副院长、党委委员,拥有财政部全国会计领军(后备)人才和北京市“青年拔尖”人才头衔,为中国会计学会高级会员、中国会计学会财务成本分会理事。现任本公司独立董事。
沈鸿烈独立董事 11.82 -- 点击浏览
沈鸿烈,1958年出生,中国科学院上海冶金研究所半导体物理与半导体器件物理专业博士学历。现为亚太材料科学院院士,南京航空航天大学材料科学与技术学院二级教授、博士生导师,并担任江苏省真空学会常务理事、江苏省光伏科学与工程协同创新中心副理事长、南京市可再生能源学会副理事长和江苏省能量转换材料与技术重点实验室副主任等。现任本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-03-27双良硅材料(包头)有限公司50000.00实施中
2024-03-27双良晶硅新材料(包头)有限公司150000.00实施中
2023-11-04江苏利创新能源有限公司0.00停止实施
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