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中粮糖业

(600737)

  

流通市值:166.40亿  总市值:166.40亿
流通股本:21.39亿   总股本:21.39亿

中粮糖业(600737)公司资料

公司名称 中粮糖业控股股份有限公司
上市日期 1996年07月31日
注册地址 新疆昌吉州昌吉市大西渠镇区玉堂村丘54栋...
注册资本(万元) 213900
法人代表 李明华
董事会秘书 郭顺杰
公司简介 中粮糖业控股股份有限公司(600737.SH)(简称中粮糖业)是中粮集团控股国内A股上市公司,食糖产业是公司的主营业务,也是中粮集团的核心主业之一;同时公司还经营番茄加工业务。中粮糖业食糖业务在国内、外有完善的产业布局,拥有从国内外制糖、进口及港口炼糖、国内贸易、仓储物流的全产业...
所属行业 食品饮料
所属地域 新疆维吾尔自治区
所属板块 中字头-融资融券-国企改革-中证500-乡村振兴-富时罗素-农业种植-调味品概念...
办公地址 北京市朝阳区朝阳门南大街8号中粮福临门大厦9F,新疆乌鲁木齐市沙区黄河路2号招商银行大厦20层
联系电话 010-85631055,0991-6173332
公司网站 www.cofcotunhe.com
电子邮箱 ir.sugar@cofco.com

    中粮糖业2022年第一季度实现主营收入48.71亿元,比上年增长15.24%。

最近报告期收入占比2021-12-31
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  • 贸易66.22%
  • 工业33.62%
  • 农业0.15%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
贸易1658514.43 65.92% 1542760.08 68.40%
工业842111.69 33.47% 697938.33 30.94%
农业3694.27 0.15% 2723.84 0.12%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
交易性金融资产-15697223.33
衍生金融资产-13950169.51
其他非流动金融资产-4063494.07

    中粮糖业最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-11-01 天风证券... 吴立,...买入事件:公司发布...
事件:公司发布2021年第三季度报告。2021年1-3季度,公司合计实现营收180.31亿元,同比增26.02%,归母净利润7.51亿元,同比降0.83%;其中第三季度实现营收68.55亿元,同比增22.66%,归母净利润3.00亿元,环比增19.95%,同比降8.80%。 公司业绩超预期!自2020第四季度以来,已连续三个季度实现环比增长我们于2021年半年报点评中,曾试对公司营收和利润结构进行拆分,从利润结构来看,炼糖业务为公司第一大利润贡献主力。炼糖业务使用“两步法”,将进口原糖加工为精炼糖。因此,该业务营收与国内糖价变动趋势相关性强,而成本与国际原糖价格变动趋势相关性强。国际原糖价格自2020年4月以来一路上行,其涨幅大幅高于国内糖价涨幅。在这一背景下,公司炼糖业务作为利润贡献主力,仍使净利润连续三个季度实现环比增长,可见公司商情研发能力持续提升并运作良好。根据公司2020年年报,公司预算2021年度营业收入215亿元,利润总额8.50亿元;根据我们于2021年4月27日发布的报告《21Q1营收创历史新高,大量备货+糖价上行奠定全年高增长基础》中做出的最新版盈利预测,我们预计公司2021年实现营收218亿元,归母净利润9.5亿元。综上所述,我们认为公司截至三季度业绩已经超预期,全年业绩有望符合预期,同时超预期可能性提升。 国内白糖新周期或于近月开启,预计内糖价格有望继续上行!根据中国期货业协会出版的《白糖期货》数据,我们将过往十余年内糖期货价格、国内历史糖价格周期与生产周期对应,当前时点属于15/16榨季开启的糖周期中第6个榨季末。我国糖周期的概念是个后验性的总结概念,而非具有前瞻性的规律。历史上受到国际糖市、天气等多种因素的影响,一个完整的糖周期在5到6个榨季不等,其中糖供给量的减少也伴随着糖价的上涨。根据本次周期情况来看,2021年有望成为新周期开启的第一年。 同时结合国内糖价走势,郑糖指数与今年年初约5300相比,至10月已近6100,这意味着白糖每吨价格自年初至今已上涨约800元。内糖价格的上涨对公司各类糖业务业绩均可带来不同程度的利好,建议持续跟踪糖市变动。 盈利预测&投资建议:公司在基本面持续优化的基础上,受益国内糖缺口持续需要进口糖补充,糖价上行将对公司业绩带来良好弹性。预计2021-2023年公司实现营收218.29/242.55/267.59亿元,实现净利润9.46/12.48/15.00亿元,对应EPS0.44/0.58/0.70元/股。维持“买入”评级。 风险提示:项目建设进展不及预期、政策变化风险、糖价波动风险、汇率变化风险、原料供应风险
2021-06-25 天风证券... 吴立,...买入事件: 公司发...
事件: 公司发布子公司中粮(唐山)糖业投资建设食糖生产线的公告。 2023年公司拥有炼糖产能将达 205万吨/年,占我国糖进口总量近 40%根据公司公告, 公司本次拟投标的为《曹妃甸精炼糖项目二期 15万吨年绵(砂)糖生产线项目》,投资金额 1.9093亿元。该项目计划于 2021年 8月开始,预计于 2022年底完成项目建设,预计于 2023年达产,预计项目内部收益率(IRR)12.79%,投资回收期 9.31年(含建设期)。截至 2020年底,公司已拥有和在建炼糖产能合计 190万吨/年,若新项目实施进展顺利,公司炼糖产能将于 2023年达到 205万吨/年。我国作为糖进口国, 2020年全年糖进口量超 500万吨,占我国新糖供给总量约 1/3。公司炼糖产能有望处理约 40%的进口原糖,叠加自产糖合计管理产能的 100万余吨,公司将合计供应我国新糖总量的 1/5,进一步巩固我国糖业绝对龙头的地位。 2021年来我国糖进口量延续高位,公司炼糖产能有望继续保持高开工率根据海关总署数据,我国 2020年食糖总进口量达 526万吨,同比增长55.62%, 2021年 1-5月已进口 161万吨,同比增 96%。我国进口食糖产品形式通常为原糖。原糖便于运输,到岸后需要进入炼糖厂进行加工。 公司是我国食糖进口的主渠道,也是最大的食糖进口贸易商之一, 从 2021年上半年情况来看,公司炼糖业务有望在我国糖进口量延续高位背景下,保持高开工率; 同时, 用“两步法” 由原糖加工而来的食糖制品品质高于国内采用“一步法” 由甘蔗直接制造的白糖,也因此拥有更高附加值。根据 2020年年报,公司炼糖业务产品种类主要包括原糖、白砂糖、绵白糖、赤砂糖、精幼砂糖、红糖及糖加工副产品颗粒粕、糖蜜等,还可以根据客户的需求定制不同包装规格产品。公司还根据市场多样化的需求,推出 400g 优级白砂糖、355g 精制白砂糖、纯正红糖、玫瑰红糖、单晶冰糖、 350g 多晶体黄冰糖及罗汉果风味液体糖等小包装产品。 由此可见,我们认为, 公司 2021年业绩有望持续受益炼糖业务的高开工率和产品结构优化带来的量价齐升。 盈利预测&投资建议: 公司在基本面持续优化的基础上,受益国内糖缺口持续需要进口糖补充,糖价上行将对公司业绩带来良好弹性。预计2021-2023年公司实现营收 218.29/242.55/267.59亿元,实现净利润9.46/12.48/15.00亿元,对应 EPS 0.44/0.58/0.70元/股。维持“买入”评级。 风险提示: 新项目进度不达预期、 政策变化风险、糖价波动风险、汇率变化风险、原料供应风险
2021-06-21 华西证券... 周莎买入事件概述公司...
事件概述公司全资子公司中粮(唐山)糖业有限公司拟投资 19093万元建设曹妃甸精炼糖项目二期 15万吨年绵(砂)糖生产线项目,预计于 2023年达产。 分析判断: 精炼糖产能持续扩张,有望增厚基础利润空间公司是我国糖业龙头,食糖业务年经营量达到 300万吨以上,占全国消费总量的 21%左右。公司食糖业务可以划分为自产糖、精炼糖以及内贸糖三大部分,其中,自产糖产能 70万吨、精炼糖产能 190万吨。我们认为,精炼糖业务能够天然对冲不利的价格波动,是公司基础利润的主要来源,此次拟投资金额19093万元建设曹妃甸精炼糖项目二期 15万吨年绵(砂)糖生产线项目,一方面,公司可以充分发挥自身优秀的糖源掌控能力,趁势扩张产能,提升市场份额;另一方面,还可以进一步增厚公司基础利润空间。 需求回暖提振油价,带动国际糖价趋势上行巴西是全球主要的糖出口国,年出口量在 2000万吨以上,占全球糖出口总量的 35%左右,其出口量的多少是决定国际糖价走势的关键因素。2021年,全球新冠肺炎疫情的边际影响逐步减弱,全球需求步入复苏通道,需求向好提振原油价格,根据Wind 数据,截至 2021年 6月 18日,国际油价已上涨至 73.51美元/桶,较年初上涨 43.88%。我们认为,国际原油价格仍有继续上行空间,巴西乙醇替代效应凸显,价格中枢有望同步抬升,拖累巴西糖醇比下行,提振全球糖价。 内外联动,国内糖价上行有望贡献公司利润弹性我国食糖年消费量在 1500万吨左右,而产量仅有 1000万吨左右,每年 500万吨左右的供需缺口需要通过进口等方式进行补充。因此,国内糖价走势和国际糖价走势具有高度一致性,当国际糖价上涨时,国内进口糖成本抬升,对国内糖价形成支撑,反之亦然。我们认为,全球需求步入复苏通道,国际原油价格上行有望带动国际糖价上行,进口成本抬升将支撑国内糖价中枢整体上移。公司作为我国糖业龙头,糖价上行有望带动公司利润快速释放。 投资建议精炼糖产能持续扩张将不断增厚公司基础利润,糖价步入上行周期有望贡献公司利润弹性。基于此,我们上调对公司 2021-2022年的收入预测至 255.82/306.66亿元(前值分别为255.10/301.92亿元),上调归母净利润预测至 12.64/17.14亿元(前值分别为 11.32/16.31亿元),并新增预计,2023年,公司营业收入为 341.13亿元,归母净利润为 18.79亿元。综上 , 我 们 预 计 , 2021-2023年 , 公 司 EPS 分 别 为0.59/0.80/0.88元,当前股价对应 PE 分别为 16/12/11X,维持“买入”评级。 风险提示自然灾害风险,政策扰动风险,糖价上涨不及预期风险。
2021-01-17 华西证券... 周莎买入投资建议原油...
投资建议 原油需求复苏&雷亚尔反弹拖累巴西糖出口下行,国际糖价上行趋势明确,进而支撑国内糖价上行,带动公司利润快速释放。我们维持对公司2020-2022年EPS分别为0.41/0.53/0.76元的预期不变,当前股价对应PE分别为25/19/13X,维持“买入”评级。 风险提示 自然灾害风险,政策扰动风险,糖价上涨不及预期。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2022-05-18 华安证券... 马远方不评级 我们对造纸行...
我们对造纸行业 2021年年报及 2022年一季报进行复盘与展望, 以木浆系、废纸系为划分依据,详细阐述不同细分行业近一年来的供需格局演变以及未来发展前景,并综合上述讨论给出投资建议。 木浆系:盈利触底,行业格局持续优化,外需增长亮眼。 收入端: 22Q1外需增长强劲+内需旺季,供需格局边际改善,且浆价走高支撑纸价,营收高增; 利润端: 22Q1能源压力边际缓解, 判断行业盈利 21Q4触底;中长期来看,行业集中度持续优化, 具备自有浆线及业务多元发展的规模纸企有望长期受益。 特种纸:产能推进营收高增,降本提效增厚利润。 收入端:纸企高景气周期内释放产能推动营收高增,提价传导顺利对冲成本上涨压力; 利润端:木浆及能源成本管控将显著增厚利润,浆价方面, 除利用常规手段(长协锁价、木浆贸易等)平抑木浆成本外,投建自有浆线将长期提升纸企盈利。 能源方面:规划产能充分发挥区位优势,通过热电联产等多种方式实现能耗节约。 生活纸: 行业竞争加剧,成本上涨盈利承压。 生活用纸行业产能相对过剩,行业竞争加剧,纸企提价受阻, 费用投放增加;此外叠加成本端压力上涨,行业盈利收缩, 毛利率下滑。 废纸系:静待供需边际改善。 营收稳健, 21Q4至今盈利承压。 需求端: 出口压力增大,国内工业生产及消费端面临下行风险, 内外销均处于低迷状态; 供给端:行业产能利用率较低,当前箱瓦纸社会库存较高(超过近五年的 3/4分位)。静待供需边际改善。 投资建议及推荐标的。 我们预计浆价短期仍将维持坚挺, 但考虑内需步入淡季后增速放缓,浆价再次大涨可能性较小。 22H2起随海内外阔叶浆陆续投产,浆价或有松动,纸企成本压力有望得到边际缓解; 需求方面,内需步入淡季需求增速放缓,高价浆使用逐渐反映至成本,纸价传导有限,行业盈利空间收缩; 建议关注浆纸系外销高增带来行业边际提振, 欧洲浆纸生产承压将利好国内纸张出口。 投资建议: 浆价短期坚挺利好具备自有浆线或木浆库存管理能力较强的规模纸企,行业格局有望进一步优化。 推荐具备自有浆线,且多元化发展的综合性龙头纸企太阳纸业, 建议关注博汇纸业、 晨鸣纸业。 此外,建议关注若浆价后期松动后特纸板块盈利反弹, 推荐供需持续旺盛,提价顺畅,成本管控能力强的食品卡龙头企业五洲特纸,公司短期业绩兑现确定性强,中长期自有浆线落地后增厚利润,当前股价及动态估值处于低位,与基本面形成错配,具备极高性价比。推荐华旺科技、建议关注仙鹤股份。 风险提示原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧、汇率波动、产能投放不及预期、疫情反复风险。
2022-05-18 德邦证券... 花小伟不评级大家居:稳增长...
大家居:稳增长背景下,地产链边际改善,驱动地产后周期板块估值上修。22年国内稳增长预期不变,地产作为国内经济支柱产业,各地地产政策持续松绑,地产链景气度有望回升,中长期家居需求将得到支撑,家居板块 Beta 预期明显增强。 3月以来,全国部分城市如秦皇岛、哈尔滨、衢州、郑州等放开限售、限购要求。 22年 1-4月份社融累计 12.97万亿元,4月社会融资规模为 0.91万亿元,同比减少-51.0%。22年 1-3月房地产开发投资完成额累计 2.78万亿元,同比增加 0.70%,4月 10大、30大中城市商品房成交面积分别为 407.93万平方米、816.86万平方米,同比下降-58.21%、-54.24%,22年 1-4月住宅房屋竣工面积累计 14662万平方米,同比减少-11.4%,22年 1-4月住宅房屋新开工面积累计 28877万平方米,同比减少-28.4%。房地产销售端仍处于下降趋势,多地适度放开限购限售、降低公积金使用门槛、降低首付、降低贷款利率等政策,部分地区房地产销售降幅有所收窄,随着房地产长效机制持续完善,全国房地产销售下行态势有望得到缓解,5月 11日,长沙出台《关于推进长沙市租赁住房多主体供给多渠道保障盘活存量房的试点实施方案》政策,有望降低存量房空置率,拉动家居需求。国内区域调控有望自下而上改善房地产整体基本面态势,地产政策松绑有望带动地产后周期家居板块回暖,龙头企业将率先受益,凭借品牌、渠道优势有望持续扩大市场份额。 建议关注多品类多渠道、整装大家居模式跑通、衣柜及配套品快速增长的定制龙头欧派家居,公司搭建“欧派”、“欧铂丽”、“铂尼思”、“欧铂尼”品牌矩阵,21年欧铂丽销售渠道全面升级,营收增长达 65%,2022年欧铂丽预期目标 25%以上; 渠道端:建立传统零售、装企、电商一体化渠道生态链,逐渐向零售服务商转变; 看好品牌定位中高端、产品从柜类业务升级延伸至整家定制、橱衣木多品类同步推进、整装新渠道加速拓展的索菲亚,零售渠道米兰纳门店维持较快开店速度,预计每年设立 200~300家新店,整装渠道步入高速发展期,与各地经销商和地方装企加强合作,或成公司业绩增长点。关注研发技术护城河高、核心部件自主生产、供应链内部垂直一体化实现开发闭环及自产的匠心家居,公司积极开拓海外客户,21年 3月签订新客户 Costco,订单需求有望持续增加,常州、越南布局两大生产基地,已形成中越协同供应网络,募投项目投产后预计新增 45万张智能电动沙发产能,28万套智能电动床产能,35万张床垫产能。关注发展全品类大家居、持续完善品类布局及优化产品结构的顾家家居,公司软体领域拥有 Natuzzi、Rolfbenz、顾家、天禧派等多品牌矩阵,满足不同价格带、不同风格偏好消费者需求,细分品类有望提高品牌市占率。积极推进“1+N+X”渠道发展战略,打造多品类融合大店模式,推动区域零售中心改革,前置渠道管理和营销职能,赋能终端渠道决策权,强化终端渠道协同作用。关注品牌升级叠加渠道拓展、积极推进数字化转型升级以及创新渠道模式、大家居发展战略助力业绩持续增长的金牌厨柜,公司厨柜零售业务稳步增长,衣柜,木门实现快速增长,全屋定制强化品类互相协同,实现卫浴阳台、智能家居、厨电、家品多品类融合发展,同时推动厨、衣、木、电器等品类渠道布局,加速渠道的变革及下沉。关注国内床垫行业头部企业,床垫业务稳健发展,软床、沙发业务规模快速增长的喜临门,关注大宗优势凸显、“多品牌多品类”战略稳步推进、融合享受品类与渠道红利的志邦家居,关注零售渠道升级、渠道拓展推进、零售客单值提升的皮阿诺,关注引入战投赋能 Ekornes 成长,“三新”营销改革促零售增长,财务成本持续优化的曲美家居。 快消品:国潮个护崛起,疫情防控边际改善,“618”电商节促销有望拉动需求放量。近期关注上海疫情防控形势边际改善,需求端有望随疫情防控解封有所提升。 关注渠道壁垒强、科力普放量、九木稳步拓店的晨光股份,研发投入驱动产品升 级,精品文创提升产品溢价,2022Q1书写工具、学生文具和办公文具毛利率均有所提高,文具高端化或将打开利润空间;办公用品一站式服务、营销礼品和 MRO持续开拓,科力普业务高速增长有望提高公司估值;九木杂物社门店数量持续扩张,短期疫情或有扰动,长期看好单店营运能力改善为公司提供业绩新增量;关注持续完善家护、个护、旅户三大领域,优化生活用纸、护理用品及健康精品等板块的中顺洁柔,公司洁柔、太阳双品牌为驱动,持续强化品牌高端化、年轻化,有效拉动产品竞争力和营收的提升;关注激励计划落地,深度绑定管理层,业绩考核目标彰显长期发展信心,渠道扩展稳健的百亚股份,女性卫生护理用品价位仍然较低,片价提升有望驱动行业成长;公司线上发力、线下优化、推动自由点品牌高增长。 新型烟草:新型烟草监管政策靴子落地,关注新型烟草产业链布局价值。2022年4月,国内电子烟政策陆续出台,4月 12日电子烟国标获批,4月 13日国家市场监督管理总局和国家烟草专卖局有关部门对行业监管范围、过渡期、许可证申请和交易平台等问题做出明确回应,4月 15日产品生产、批发和零售许可证、技术审评和追溯管理细则五大指导文件出台,我国电子烟监管体系基本建立。国内政策: 《电子烟》强制性国家标准发布,自 10月 1日实施,政策不确定性出尽,长期看好电子烟行业规范化发展。本次《电子烟》国标主要对以下几方面做出规定:1)应使用烟草中提取的烟碱,纯度不应低于 99%(质量分数),电子烟风味将以表现烟草风味为主,合成尼古丁、草本烟弹等受限。2)雾化添加剂白名单共 101种,其中包含凉味剂和甜味剂,保留调制副香型的空间。3)雾化物中的烟碱浓度不应高于 20mg/g,烟碱总量不应高于 200mg,市场上现存的 3%、5%烟弹将不能继续销售。建议关注研发实力突出,筑造制芯高壁垒的思摩尔国际,公司核心独供地位稳固,伴随国内此次国内政策落地,订单量有望迎来拐点,恢复至上年正常水平,陶瓷雾化技术领先、全球份额上升、自动化产线布局、产能有序投放、具备大客户专供优势、产品综合竞争力领跑。 造纸:纸浆价格持续上涨,纸浆产业链一体化受益。浆价上涨驱动涨价行情,自产木浆充足纸厂将持续受益,可持续传导成本压力,龙头有望维持稳定盈利。关注具备“林浆纸一体化”生产体系、具备一定上游原料掌控力、产能持续释放的太阳纸业,公司构建山东、广西、老挝“三大生产基地”,具备“林浆纸一体化”生产体系,自制木浆品种包括化学浆、溶解浆、半化学浆、化学机械浆、废纸浆、本色化学浆、木屑浆等,为长期发展奠定坚实基础。2022年 3月收购广西六景成全(年产浆 15万吨、纸 20万吨),太阳宏河预计年产 3.4万吨超高强度特种纸项目将于2022年下半年投产运行,2022年广西启动年产 15万吨生活用纸项目(第一期年产 10万吨预计 2022年下半年竣工投产)。 包装:行业集中度继续提升,精品纸塑包装龙头有望依托电子、乳制品等赛道持续成长。关注环保纸塑业务快速增长,酒包产线自动化、受益 5G 消费电子持续增长的裕同科技,公司整体业绩保持较快速增长,环保纸塑业务增速高达 62.07%,纸制精品包装、包装配套产品业务增长约 25%,未来 3-5年公司计划成为高端包装一体化解决方案提供商。2021年酒包业务实施信息自动化,搭建智能化生产线,许昌智能工厂建设已正式投产,实现业务流、信息流和物流三流融合。关注复合塑料模板块,建议关注下游客户结构优质,与妙可蓝多等奶酪成长赛道深度绑定的上海艾录,公司客户超 700余家,工业用纸包装业务下游客户涵盖建材、化工、食品、医药等多个行业,受下游单一行业经营风险影响较小;奶酪棒包材业务包括妙可蓝多、伊利、光明、山东君君等知名品牌,需求端稳定,公司加大对环保新材料、常温奶酪膜等新产品研发投入,低温、常温奶酪棒行业增速较快,公司有望凭借奶酪棒塑料包装业务拉动业绩高增长。金属包装板块,啤酒罐化率逐步提升,包装高端化升级明显,供需格局有望改善,带动产能利用率大幅提升,建议关注奥瑞金。 风险提示:地产调控收紧;原材料价格波动;国内外疫情反复。
2022-05-18 东吴证券... 张潇,邹...增持受疫情影响 4...
受疫情影响 4月社零增速继续承压。 2022M4社零总额 2.95万亿元,同比-11.1%(2022M3同比-3.5%); 扣除价格因素同比实际减少 14.0%; 除汽车以外消费品零售额 2.69万亿元,同比-8.4%。 2022M1-4社零总额累计同比-0.2%(2022M1-3累计同比+3.3%)。 分渠道看, 2022M4实物商品网上零售额为 0.76万亿元,同比-1.0%; 2022M1-4实物商品网上零售额为 3.29万亿元,同比+5.2%(2022M1-3为+8.8%)。 2022M4实物商品网上零售额占社零总额的比例为 25.9%,同比+2.7pp。分品类看, 2022M4增速前三的品类有: 粮油、食品类(同比+10.0%, 2022M1-3同比+9.4%)、中西药品类(同比+7.9%, 2022M1-3同比+9.1%)、 饮料类(同比+6.0%,2022M1-3同比+11.8%)。 文化办公增速转负,日用品类及金银珠宝降幅环比扩大。 家具类行业持增速继续承压: 2022M4同比-14.0%(2022M1-3同比-7.1%)。 疫情封控影响家具短期经营, 行业表现持续走弱, 随着上海等地疫情得到控制并逐步开始复工复产,我们认为家具滞后需求有望后续 1-2个月集中释放。 疫情影响叠加原材料价格波动中小企业加速出清, 头部品牌优势凸显,行业集中度有望进一步提升。 地产方面, 2022M4销售面积降幅扩大,竣工面积环比降幅收窄。 2022M4商品房销售面积同比-39.0%, 房屋竣工面积同比-14.2%。 央行、银保监会下调首套房商贷利率下限,进一步提振地产市场信心,地产放松政策有望后续逐步体现至销售数据中。 文化办公用品类增速转负: 2022M4同比-4.8%(2022M3同比+9.8%),主要系高基数、 疫情及双减政策叠加影响所致。 日用品类表现偏弱: 日用品类 2022M4同比-10.2%(2022M3同比-0.8%)。 金银珠宝类降幅扩大: 2022M4同比-26.7%(2022M3同比-17.9%)。 稳增长背景下,重申家居板块估值修复机会。 短期家居板块受到疫情和地产影响,板块估值降至历史底部。 我们重申: 1)家具行业持续分化,龙头凭借较强的零售能力,快速布局整装、拎包等渠道获取碎片化流量;2)头部企业增长稳健, 疫后修复阶段行业集中度加速提升; 3)从中长期角度看,存量房占比持续提升,未来五年复合增速有望达到 10%,存量房二次更新需求有力支撑家居行业稳健增长。 稳增长背景下地产行业政策持续放松, 随着多地疫情防控成效显现, 家居板块估值有望持续修复。推荐整装高增龙头地位不断巩固的【欧派家居】(2022年 PE24X) ;零售化改革的先行者,大家居路线日益清晰的【顾家家居】(2022年 PE 20X);管理改善及整家战略下零售有望加速的【索菲亚】(2022年 PE 14X);开店加速自主品牌拓展顺利的【喜临门】(2022年 PE 15X)以及估值处于低位的功能沙发龙头【敏华控股】(2022年 PE 11X),建议关注【志邦家居】。 疫情逐步好转后传统文具零售有望逐步修复,推荐业绩稳定成长、长期投资价值凸显的龙头【晨光股份】。 风险提示: 原材料价格大幅波动,地产调控超预期,行业景气度下降等。 注:估值截至 2022/5/16。
2022-05-18 中银证券... 陈浩武不评级4月建筑行业数...
4月建筑行业数据发布, 制造业投资保持韧性,基建增速同比持续提升,地产投资依然下滑;土地成交总体表现不佳, 开工降幅扩大, 地产销售有待政策进一步发力。 中国建筑竣工数据大幅好转。 投资数据: 4月份固定资产投资同比提升,制造业韧性较强,基建投资保持增长态势, 地产投资降幅扩大: 4月固定资产投资为 6.5万亿,同增 2.3%,同比增速相比 3月份稍有降低。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为 1.9、 1.7、 1.1万亿,同比增速分别为 6.4%、 4.4%、-10.1%。从结构来看,制造业投资同比增速具有韧性,基建投资依然保持了同比增长态势,房地产投资同比降幅稍大。我们认为主要是全国多地受疫情影响,导致投资节奏有所放缓。 基建投资: 4月基建投资同比持续提升,电力、交运、公用投资同比小幅提升: 4月基建投资 1.7万亿,同比提升 4.4%,延续了 1-3月份的增长态势。 其中电力、 交运、公用分别完成投资 0.28、 0.63、 0.75万亿元,同比增速分别为 2.3%、 3.7%、 5.7%。 4月份三个分项投资同比保持了持续增长,但受疫情影响同比增速相比 3月明显收窄。 土地成交: 4月百城土地成交面积及供应面积同比降幅有所收窄,成交单价及挂牌楼面单价均有下滑: 4月 100大中城市土地成交规划建面0.87亿平,同比下滑 47.4%;成交楼面均价 2,108元/平,同减 690.0元/平。供应面积 1.25亿平,同减 51.2%;挂牌楼面单价 1,547.0元/平,同减 1,659.0元/平。 4月份百城土地成交及供应面积同比下降幅度均较大,土地成交状况总体表现不佳。 地产施工: 4月开工降幅相比上月扩大,竣工同比也有下滑但降幅有所收窄: 4月房地产新开工和竣工面积分别为 0.99、 0.31亿平,同比增速分别为-44.2%、 -14.2%,开工面积降幅扩大,竣工面积降幅收窄。我们认为 4月份新开工及竣工数据表现不佳的主要原因是多地受疫情影响,导致建设进度有所放缓。 地产销售: 4月销量同比降幅明显扩大,销售价格同比下降环比维稳: 4月商品房销售面积合计为 0.87亿平,同减 39.0%,降幅较 3月扩大; 房地产平均销售单价为 9,326.3元/平,同减 12.5%,环比 3月份小幅提升。 4月商品房销售面积降幅扩大较多,销售单价环比基本维稳,表明当前地产销售情况依然不佳,地产宽松政策有待进一步发力。 新签订单: 4月中国建筑、中国中冶、中国化学新签订单额同比均有提升: 4月份中国建筑、中国中冶、中国化学新签订单金额分别为2,352.0、 866.2和 201.4亿元,同比增速分别为 51.5%、 6.8%、 29.1%。 4月中国建筑开工面积和竣工面积分别为 1,797、 1,476亿元,同比变动幅度分别为-39.1%、 204.3%,竣工数据表现较好。 投资建议推荐基建板块、 装配式设计龙头华阳国际。 评级面临的主要风险风险提示:制造业投资放缓,装配式建筑推进不及预期,行业政策风险。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李明华董事长,法定代... 213.1 -- 点击浏览
李明华先生:1968年5月出生,中共党员,中国国籍,硕士学历,曾任中国粮油食品进出口(集团)有限公司总裁办公室副主任、公关新闻部总经理,中国粮油食品(集团)有限公司战略部副总监兼品牌管理部总经理,中粮集团有限公司研发部副总监兼品牌管理部总经理,党群工作部部长,党组纪检组副组长,中粮集团有限公司人力资源部总监兼忠良书院副院长、中粮国际有限公司董事、中粮包装投资有限公司董事。现任本公司党委书记、董事长。
吴震总经理,非独立... 371.07 -- 点击浏览
吴震先生:1972年12月出生,汉族,中国国籍,本科学历,曾任中粮集团有限公司糖业部经理,中粮集团有限公司糖进出口部副总经理、总经理,中粮糖业控股股份有限公司副总经理、党委委员。现任本公司党委副书记、董事、总经理。
朱来宾非独立董事 -- -- 点击浏览
朱来宾先生:1972年3月出生,汉族,自二零二零年三月三十日起获委任为非执行董事。朱先生於一九九三年八月加入中粮集团,并曾出任多个职位,包括中粮包装实业贸易公司职员、中粮集团计财部职员、财务部主管、战略规划部总经理助理、中粮集团战略管理部副总经理、总经理、董事会办公室主任、中粮集团财务部副总监兼运营管理部总经理、中粮贸易有限公司总会计师兼财务部总经理及中粮集团财务部总监。二零二零年一月至二零二一年十二月任中粮集团战略部总监。二零二一年十二月起任中粮集团财务部总监。二零一四年五月至二零一六年六月曾担任大悦城控股监事。二零二零年三月起任中粮糖业控股股份有限公司董事及二零二一年三月起担任大悦城控股董事。朱先生於一九九三年七月毕业於杭州商学院,获得经济学学士学位,并於二零零七年八月毕业於北京科技大学、美国德克萨斯大学阿灵顿分校,获得工商管理硕士学位。朱先生现为中国注册会计师。
黄晶非独立董事 -- -- 点击浏览
黄晶先生:1980年7月出生,汉族,中共党员,中国国籍,博士学历,曾任安宁市市委常委,昆明市官渡区区委常委、区政府党组副书记、常务副区长,昆明市审计局党组成员、副局长,昆明农业发展有限公司党委委员、董事、总经理;现任天津食品副总经济师,天津农垦宏益联投资有限公司董事长、党支部书记、纪律检查委员,天津瑞华股权投资基金管理有限公司董事长,天津天食商业保理有限公司董事长及本公司董事。
陈志刚非独立董事 -- -- 点击浏览
陈志刚先生:1964年3月出生,中国国籍,本科毕业于安徽师范大学化学专业,硕士毕业于北京理工大学含能材料专业获工学硕士学位,高级工程师。现任本公司董事。1986年7月至2018年12月,历任安徽省宿松县凉亭中学化学教师,国家经贸委安全科学技术研究中心干部,国家经贸委安全科学技术研究中心咨询部副主任、技术开发部主任,国家安全生产监督管理总局安全科学技术研究中心主任助理、安全生产协调司一处处长,国家安全生产应急救援指挥中心技术装备部副主任,中粮集团办公室安全环保部总经理、质量与安全管理部副总监、质量与安全管理部安全环保部总经理、审计与法律风控部副总监、审计与法律风控部副总监、安全生产部总监,中粮贸易有限公司审计特派员等职;2018年12月至今,任中粮集团质量安全管理部总监。2019年12月至今,任深圳前海中粮发展有限公司董事;2020年1月至今,任本公司董事。
郭顺杰董事会秘书 257.07 300 点击浏览
郭顺杰先生:1978年出生,汉族,中国国籍,硕士学历,曾任中国粮油控股有限公司生化能源事业部办公室副总经理、总经理,中国粮油控股有限公司生化能源事业部战略部总经理,中粮生化能源销售有限公司常务副总经理、总经理,中粮生物化学(安徽)股份有限公司(000930)副总经理,中粮糖业控股股份有限公司海外糖部总经理,中粮Tully糖业(澳大利亚)执行董事、CEO。现任本公司总经理助理、董事会秘书兼总法律顾问。
吴邲光独立董事 10 -- 点击浏览
吴邲光先生:1957年出生,汉族,中国国籍,法学教授,硕士研究生导师。於2014年12月10日获委任为独立非执行董事。吴先生负责监察董事会及向其提供独立判断。除以独立非执行董事的身份提供服务外,吴先生现为北方工业大学文法学院法律系主任、刑法学硕士课程一级学科带头人及刑法学硕士责任教授,彼自1989年5月起於该校任教。吴先生亦为北京市石景山区人民法院专家谘询委员会委员及石景山区政府行政复议委员会委员。吴先生於2009年12月获北京市司法局认证为兼职执业律师。吴先生曾於2004年10月至2011年5月担任内蒙古伊利实业集团股份有限公司(上海证券交易所股票代号:600887)独立非执行董事,并曾任该公司薪酬委员会、提名委员会及战略委员会成员。吴先生於1984年7月至1989年5月曾任郑州大学法学院教授。吴先生於1997年获中国共产党北京市委员会教育工作委员会、北京市教育委员会、北京市人事局、北京市财政局、北京市劳动局及中国教育工会北京市委员会评为「北京市优秀教师」。吴先生於1984年7月毕业於中国政法大学,取得法学学士学位,1996年7月毕业於北京大学,取得刑法学硕士学位。
赵军独立董事 10 -- 点击浏览
赵军先生:1974年1月出生,汉族,中国国籍,工商管理硕士,正高级会计师,中国注册税务师,国际注册管理会计师。曾任新疆乌苏啤酒有限责任公司财务总监、区域销售总监,宁夏西夏嘉酿啤酒有限公司财务总监。新疆兵团国有资产经营公司总经理助理,新疆星沃机械技术服务股份有限公司副总经理兼市场总监。现任新疆乌苏啤酒有限责任公司与嘉士伯(中国)啤酒工贸有限公司新疆分公司财务总监。2018年12月至今任公司独立董事。
叶康涛独立董事 10 -- 点击浏览
叶康涛先生:1974年出生,汉族,中国国籍,无境外居留权,北京大学光华管理学院管理学博士、美国北卡罗来纳大学博士后。曾任中国人民大学商学院会计系副主任、商学院党委副书记。现任中国人民大学商学院院长,会计系教授。2020年10月12日至今任公司独立董事。
董煜独立董事 10 -- 点击浏览
董煜先生:1975年出生,汉族,中国国籍,无境外居留权,英国伯明翰大学国际发展系硕士研究生。曾任国家发展改革委规划司副处长、中央财办经济二局副局长。现任清华大学中国发展规划研究院执行副院长,清华大学区域发展研究院副院长。2020年10月12日至今任公司独立董事。

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2021-04-20 资产交易 20000.00 董事会通过
2019-09-25 增资 9500.00 董事会通过
2016-12-06 合作 20000.00 董事会通过
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2007-03-17 有偿协议转让 6114.53 实施
2007-03-17 有偿协议转让 3843.50 实施
2007-03-17 有偿协议转让 6114.53 实施
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2006-06-22 公司为新疆新欧奶业发... 中国农业银行昌吉州分... 新疆新欧奶业发展有限... 496.80
2004-09-22 借款纠纷 中国民生银行股份有限... 新疆三维矿业股份有限... 10000.00
2004-08-05 融资租赁合同纠纷 新疆金融租赁有限责任... 新疆百富北庭食品有限... 4280.80
2004-07-13 借款纠纷 中粮屯河股份有限公司... 深圳市明思克航母世界... 20000.00
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