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电科数字

(600850)

  

流通市值:121.40亿  总市值:121.40亿
流通股本:4.27亿   总股本:4.27亿

电科数字(600850)公司资料

公司名称 中电科数字技术股份有限公司
上市日期 1994年03月24日
注册地址 上海市嘉定区嘉罗公路1485号43号楼6...
注册资本(万元) 42685.22
法人代表 江波
董事会秘书 侯志平
公司简介 中电科数字技术股份有限公司成立于1993年,是中国大陆IT行业首家上市公司,目前公司共有员工近2600人。公司主营业务集中在增值销售、专业服务、解决方案及创新业务领域,在政府、教育、金融、电信、制造、能源及交通等行业拥有广泛的客户基础。 公司注重能力建设,在"新华东"战略...
所属行业 信息传输、软件和信息技术服务业-软件和信息技术服务业
所属地域 上海市
所属板块 融资融券-长三角经济区-大飞机-保险重仓股-云计算-大数据-汇金概念-央企控股-沪股通-军工股-远程办公-云计算...
办公地址 上海市徐汇区桂平路391号新漕河泾国际商务中心B幢27楼
联系电话 021-33390000
公司网站 http://www.shecc.com
电子邮箱 ecczb@shecc.com

    电科数字2021年半年度实现主营收入41.93亿元,比上年增长32.24%。

最近报告期收入占比2020-12-31
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  • 软件及信98.46%
  • 减:内部1.54%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
软件及信息技术825914.43 101.59% 701149.62 101.76%
减:内部抵销数12963.78 1.59% 12096.98 1.76%

    电科数字最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-03-30 安信证券... 胡又文...买入业绩符合预期,...
业绩符合预期,金融科技业务增长迅猛。公司2020年实现营业收入81.21亿元,同比增长4.51%;净利润3.17亿元,同比减少1.26%;扣非净利润3.18亿元,同比增长7.42%;其中金融科技业务收入占比超过40%,收入增速达到30%以上,成为公司业绩主要增长极。 推出公司历史上最大规模股权激励计划,预示深刻质变。本次激励计划拟授予激励对象2,512.3376万份股票期权,对应的标的股票数量为2,512.3376万股,约占本激励计划草案公告日公司股本总额的5.89%,远超首次股权激励计划占股本总额2.28%的比例。本激励计划的激励对象人数为315人(不含预留期权激励对象),也远超首次股权激励计划的138人。公司推出历史上最大规模股权激励计划,预示深刻质变正式开启。 公司拟收购资产雅迅网络是国内车联网龙头企业之一,是国内主要商用车厂、工程机械厂的主流供应商。雅迅网络2019-2020年收入分别为7.13亿、8.09亿元,净利润分别为8,642.09万、7,108.23万元,主营业务为车联网终端、系统平台及相关服务的研发、生产和销售,紧紧围绕通用型网联终端(主要产品为:行驶记录仪、T-box)、人机交互型网联终端(主要产品为:IVI、智能屏等)、协同控制型网联终端(主要产品为:四方位、边缘计算单元等)、汽车信息安全(主要产品为安全网关等)及车联网大数据平台系统等五大产品线,并与北斗导航深度结合发展。雅迅网络车联网业务根据客户性质可划分为前装市场和后装市场两类。2020年雅迅网络收入主要来源于前装市场,其客户主要为商用车厂及工程机械制造商。雅迅网络按照整车厂需求,根据其车型规格,设计出符合其要求的产品,做到不同车型定制化研发、产线安装、整车出厂,是东风汽车、北汽福田、中国重汽、江淮汽车、陕重汽、一汽解放、宇通客车、金龙汽车、卡特彼勒、中联重科等国内主要商用车厂、工程机械厂的主流供应商。 公司拟收购资产柏飞电子是服务于技术指标极为苛刻的舰载、星载、大飞机、核工业等高性能、高可靠的国产化信息处理平台供应商。柏飞电子2019-2020年收入分别为4.62亿、4.32亿元,净利润分别为1.49亿、1.27亿元,主营业务为各种专用并行计算、信号与数据处理、嵌入式软件产品的设计、研发及销售,产品类型以各类嵌入式板卡模块和刀片服务器整机为主,兼有少量计算设备的系统集成,同时提供相关技术服务,是嵌入式专用计算机数字模块的供应商。柏飞电子专注于为高端专用电子装备提供高性能的国产化计算机平台、信息处理平台等整体解决方案和专业服务。柏飞电子客户主要为航空、航天、船舶、电子、电力、轨道交通等行业总体单位和头部企业,其国产化设计能力已经从板卡设计延伸到芯片设计和基础软件设计,拥有百余款基于嵌入式软硬件的相关产品系列,其中近60款基于龙芯处理器,近30款基于飞腾处理器,近10款基于申威处理器。 投资建议:公司近期发布收购雅迅网络与柏飞电子、推出公司历史上最大规模股权激励、拟更名为中电科数字技术股份有限公司三个重要公告表明,公司作为同时拥有中国电科集团、中国兵器装备集团两大顶级“国家队”战略股东,且地处打造世界科创中心上海的稀缺上市公司平台,无论是大股东对公司资产证券化平台定位还是主业资产质量以及聚焦行业数字化转型发展的新愿景,都正在发生飞跃性的深刻“质变”,我们坚定看好公司广阔的发展前景,考虑本次重组标的资产的审计、评估工作尚未完成,标的资产预估值及拟定价尚未确定,出于审慎原则,暂不考虑拟收购资产业绩增厚,预计公司2021-2022年EPS分别为0.90元、1.07元,维持买入-A评级。 风险提示:重组进度不及预期
2021-03-20 安信证券... 胡又文...买入事件:公司公告...
事件:公司公告,上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买雅迅网络99.76%股份;拟以发行股份的方式购买柏飞电子100%股权。此外,公司推出第二期期股权激励计划,拟授予激励对象股票数约占本激励计划草案公告日公司股本总额的5.89%,同时拟更名为中电科数字技术股份有限公司。 推出公司历史上最大规模股权激励计划,预示深刻质变。本次激励计划拟授予激励对象2,512.3376 万份股票期权,对应的标的股票数量为2,512.3376 万股,约占本激励计划草案公告日公司股本总额的5.89%,远超首次股权激励计划占股本总额2.28%的比例。本激励计划的激励对象人数为315 人(不含预留期权激励对象),也远超首次股权激励计划的138人。公司推出历史上最大规模股权激励计划,预示深刻质变正式开启。 雅迅网络是国内车联网龙头企业之一,是国内主要商用车厂、工程机械厂的主流供应商。雅迅网络主营业务为车联网终端、系统平台及相关服务的研发、生产和销售,紧紧围绕通用型网联终端(主要产品为:行驶记录仪、T-box)、人机交互型网联终端(主要产品为:IVI、智能屏等)、协同控制型网联终端(主要产品为:四方位、边缘计算单元等)、汽车信息安全(主要产品为安全网关等)及车联网大数据平台系统等五大产品线,并与北斗导航深度结合发展。雅迅网络车联网业务根据客户性质可划分为前装市场和后装市场两类。2020 年雅迅网络收入主要来源于前装市场,其客户主要为商用车厂及工程机械制造商。雅迅网络按照整车厂需求,根据其车型规格,设计出符合其要求的产品,做到不同车型定制化研发、产线安装、整车出厂,是东风汽车、北汽福田、中国重汽、江淮汽车、陕重汽、一汽解放、宇通客车、金龙汽车、卡特彼勒、中联重科等国内主要商用车厂、工程机械厂的主流供应商。 柏飞电子是服务于技术指标极为苛刻的舰载、星载、大飞机、核工业等高性能、高可靠的国产化信息处理平台供应商。柏飞电子的主营业务为各种专用并行计算、信号与数据处理、嵌入式软件产品的设计、研发及销售,产品类型以各类嵌入式板卡模块和刀片服务器整机为主,兼有少量计算设备的系统集成,同时提供相关技术服务,是嵌入式专用计算机数字模块的供应商。柏飞电子专注于为高端专用电子装备提供高性能的国产化计算机平台、信息处理平台等整体解决方案和专业服务。柏飞电子客户主要为航空、航天、船舶、电子、电力、轨道交通等行业总体单位和头部企业,其国产化设计能力已经从板卡设计延伸到芯片设计和基础软件设计,拥有百余款基于嵌入式软硬件的相关产品系列,其中近60款基于龙芯处理器,近30款基于飞腾处理器,近10款基于申威处理器。 拟收购两大优质资产将大幅增厚上市公司业绩,同时有利支撑公司形成具有提供“云-边-端”一体化数字化整体解决方案的能力。雅迅网络2019-2020年收入分别为14.04亿、16.21亿元,净利润分别为8,642.09万、7,108.23万元,柏飞电子2019-2020年收入分别为4.6亿、14.3亿元,净利润分别为1.49亿、1.27亿元,通过此次收购有望大幅增厚上市公司业绩,提升盈利水平。雅迅网络多年来始终致力于为客户提供车联网产品及解决方案,已广泛应用于国内商用车厂商及重点行业车辆监管领域。整合后,雅迅网络将面向汽车行业新四化(智能化、电动化、网联化、共享化)的趋势,结合公司在交通运输行业和乘用车客户市场的优势,对交通运输进行“全方位、全方式、全天候”管理,形成“端-网-云”构建的数字化交通体系,实现交通运输管理的全流程智能化覆盖,提升公司在交通运输行业提供数字化解决方案的综合能力。柏飞电子从事嵌入式系统关键软硬件业务,主要产品包括嵌入式计算机、高性能信号处理、高速网络交换、数据记录存储及信息处理模块等。柏飞电子产品具有高度软硬一体的产品特性和强实时、高可靠、高安全等产品属性,可以提升金融科技、工业互联网领域的强实时计算能力,并在系统关键节点上利用国产化技术有效保障信息基础设施安全,增强公司提供行业数字化解决方案中的关键技术能力。 投资建议:公司近期发布收购雅迅网络与柏飞电子、推出公司历史上最大规模股权激励、拟更名为中电科数字技术股份有限公司三个重要公告表明,公司作为同时拥有中国电科集团、中国兵器装备集团两大顶级“国家队”战略股东,且地处打造世界科创中心上海的稀缺上市公司平台,无论是大股东对公司资产证券化平台定位还是主业资产质量以及聚焦行业数字化转型发展的新愿景,都正在发生飞跃性的深刻“质变”,我们坚定看好公司广阔的发展前景,考虑本次重组标的资产的审计、评估工作尚未完成,标的资产预估值及拟定价尚未确定,出于审慎原则,暂不考虑拟收购资产业绩增厚,预计公司2020-2021年EPS分别为0.89元、0.94元,维持买入-A评级。 风险提示:重组进度不及预期,并购整合不及预期,新兴业务拓展不及预期
2020-11-01 安信证券... 胡又文...买入业绩符合预期。...
业绩符合预期。2020年前三季度累计实现营业收入52.02亿元,同比增长0.25%;归属于上市公司股东的净利润2.47亿元,同比减少5.45%。 第三季度实现营业收入20.31亿元,同比增长14.05%;归属于上市公司股东净利润0.94亿元,同比增长16.47%,业绩符合预期。 强中台支持,华讯网络助力中国联通全网高效升级。全国范围的设备升级变更对任何一个运营商而言都是一个大工程。由于网点范围广、影响大、设备多、版本不一、多地人员协调难、现场操作不可控等多种因素,导致变更最终能否成功,存在一定的风险。华讯网络采用前台和中台相结合的服务模式,充分发挥业务中台服务交付的优势,结合前台人员强大的现场交付能力,控制项目整体风险、进度、质量,助力联通集团实现全网升级项目落地。 上海“一网统管”建设再次取得新突破,全国首家市域物联网运营中心正式启用。2020年10月21日,上海市“一网统管”市域物联网运营中心正式启用,标志着上海城市运行管理在全面数字化转型中迈入新阶段。运营中心围绕营造共享、开放、协作的生态系统,集政府和社会合力统筹全市物联感知基础设施的有序建设和智慧运维,为城市生命体征提供实时感知数据,并推动物联数据与公共数据、社会数据的融合,丰富城市运行管理的神经元体系,更好地支撑“一网统管”、赋能城市运行管理,电科软信参与了物联网运营中心合作签约。 打造信创与CIDC两大新业务,推进公司升级转型。公司抓住行业信息技术创新市场的重大机遇,重点打造金融等完整的行业信息技术创新解决方案。同时公司深化产业布局,于2020年在上海松江投资建设“云基地”数据中心,数据中心一期规划机架3024个,主要服务金融云、政务云以及行业客户应用。“云基地”数据中心项目已被列入2019年首批支持用能的新建互联网数据中心项目名单。面向行业的信息技术创新解决方案与数据运营服务将成为推动公司业务升级发展的双引擎。 投资建议:公司作为中电科旗下地处上海的稀缺上市公司平台,有望充分受益集团深化改革进程,此外引入重磅战略股东,打开未来协同发展空间,公司定位提升的同时面临巨大机遇,预计2020-2021年EPS分别为0.89元、0.94元,维持买入-A评级。风险提示:新业务拓展不及预期。
2020-07-01 安信证券... 胡又文...买入事件:公司近日...
事件:公司近日收到控股股东华东计算技术研究所(中国电子科技集团公司第三十二研究所)的一致行动人中电科投资控股有限公司通知,电科投资拟将其所持有的华东电脑21,323,976股股份(占公司总股本的4.9956%)无偿划转给中国兵器装备集团有限公司。划转后,公司控股股东三十二所持股数量及比例不变,其一致行动人电科投资持有华东电脑总股本12.9567%,兵器装备集团持有公司总股本4.99%。 引入重磅战略股东,打开未来协同发展空间。公司此次引入战略股东中国兵器装备集团有限公司,是中央直接管理的国有重要骨干企业,是国防科技工业的核心力量,是国防建设和国民经济建设的战略性企业,是我国最具活力的军民结合特大型军工集团之一,连续多年跻身世界500强,最高排名101位。集团公司现拥有60多家企业和研发机构,培育出了“长安”“建设”等一批具有广泛社会影响的知名品牌,目前已形成了末端防御、轻武器、机动突击、先进弹药、信息光电、反恐处突等装备体系,装备广泛服务于我国陆、海、空、火箭军及公安、武警等国家所有武装力量,对我国国防和安全起着重要的基础性和战略性作用。重磅战略股东引入,对于公司未来相关领域业务的协同发展具有重要意义。 新股东兵器装备集团有利于公司旗下华诚金锐申威服务器市场开拓。2019年初,松江区与中国电科对标服务国家战略、共同推进长三角G60科创走廊建设,签订战略合作备忘录和战略合作框架协议,重点打造全国产服务器产业化项目。电科软信32所整合创新研发及产业资源力量,面向信息系统输出自主可控服务器规模化能力,全力打造了华诚金锐公司,其申威服务器可以打造新一代信息基础设施新高地,建立良好的创新应用和生态环境。公司此次引入战略股东是国防科技工业的核心力量,在军工领域拥有巨大资源优势,有利于申威服务器市场开拓。 打造信创与IDC两大新业务,推进公司升级转型。公司抓住行业信息技术创新市场的重大机遇,重点打造金融等完整的行业信息技术创新解决方案。同时公司深化产业布局,于2020年在上海松江投资建设“云基地”数据中心,数据中心一期规划机架3024个,主要服务金融云、政务云以及行业客户应用。“云基地”数据中心项目已被列入2019年首批支持用能的新建互联网数据中心项目名单。面向行业的信息技术创新解决方案与数据运营服务将成为推动公司业务升级发展的双引擎。 投资建议:公司作为中电科旗下地处上海的稀缺上市公司平台,有望充分受益集团深化改革进程,此外引入重磅战略股东,打开未来协同发展空间,公司定位提升的同时面临巨大机遇,预计2020-2021年EPS分别为0.84元、0.92元,维持买入-A评级,6个月目标价30元。 风险提示:新业务拓展不及预期。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2021-09-17 华安证券... 尹沿技不评级集成电路产业...
集成电路产业的最上游,万亿数字经济的基础产业EDA 是集成电路领域的 CAD 加 CAE,用于完成超大规模集成电路的设计、综合、验证、物理设计等流程,是典型的技术与算法密集型产业。 经过 50年的发展,EDA 工具已经从辅助性技术成为了芯片产业的核心支柱技术之一。从产业链角度看:EDA 是芯片制造的最上游产业,是衔接集成电路设计、制造和封测的关键纽带,与 Fabless 和 Foundry 一起形成芯片产业链的铁三角。从应用角度看:EDA 工具广泛应用于数字设计、模拟设计、晶圆制造、封装、系统五大环节,已经成为芯片设计生产过程中不可或缺的工具。从产品价值量角度看,EDA 价值量飞速上涨,目前某些单套 EDA 软件工具价格可达数千万美元,形成了超过 80%毛利率的商业模式,同时 EDA 厂商还积极开拓了 IP 核、硬件加速器等新业务,进一步增加了 EDA 相关产品价值量,目前 IP 核业务在 Synopsys 的营收之中占比已经达 30%以上。从市场角度看:全球 EDA 市场规模约为百亿美元,根据 research and markets 数据,预计到 2025年全球 EDA 市场规模将达到 145亿美元。从 EDA 的下游来看,对 EDA 有直接需求的半导体制造产业市场规模高达 700亿美元,EDA 更是间接支撑着数十万亿规模的数字经济,杠杆效应接近 200倍,属于非常重要的基础产业。 头部 EDA 企业占据 90%的国际市场,高研发投入保障高技术壁垒EDA 工具市场头部集中度极高,头部企业垄断全球 90%市场。根据 ESDAlliance 数据,2020年三巨头 Synopsys、Cadence 和 Mentor Graphics (SiemensEDA),占据了全球 EDA 市场约 70%的份额。其中,Synopsys 占据 32%,Cadence 占据 23%,Siemens EDA 占据 14%。三家企业均拥有完整且优势明显的全流程 EDA 工具,且部分流程工具在细分领域拥有绝对优势,EDA 相关营收每年超过 10亿美元。其次,部分专精企业拥有部分领域的全流程 EDA 工具,且在局部领域具有绝对优势。例如 Ansys 的功耗分析、压电分析等工具,Keysight 的电磁仿真、射频综合等工具,华大九天的平板显示电路设计 EDA 工具。这两类企业占据了整个市场 90%以上的份额。从技术投入角度来看,EDA 是算法密集型产业,企业对 EDA的长期高强度的技术研发投入成为其保持长久竞争力的关键之一,目前世界头部 EDA 企业 Cadence 和 Synopsys 的研发投入始终保持在 30%以上,持续巩固自身技术壁垒。 需求、供给、政策三重驱动,国产 EDA 有望加速突破需求端:一方面,国际技术竞争背景之下,芯片产业国产替代大有可为,经过多年的发展,我国芯片设计环节:华为海思等 Fabless 厂商技术能力已经进入世界前列;芯片制造环节:中芯国际位居世界第五,华虹集团位居第八;芯片封装测试环节:世界营收前十的封装测试厂中长电科技位居第三、通富微电位居第五,华天科技位居第六。另一方面国产电子产品下游景气度高,根据 GII research 数据,2020年我国电子信息产品市场份额约为 27%,为全球第一大市场。两者叠加保障了国产 EDA 软件的需求。供给端:国内 EDA 市场快速发展,国内本土品牌在部分领域已 经实现突破,整体份额持续上升。根据赛迪顾问数据,国产 EDA 工具销售额在 2018-2020年呈现逐年增长的态势。2020年,国产 EDA 工具实现9.1亿元的销售额,其中境外销售为 1.5亿元,境内销售额为 7.6亿元。 此外,国内 EDA 企业持续吸纳相关人才,2018年至 2020年,我国 EDA企业人才由 700人迅速增长至 2000人。政策端:国家接连出台支持政策,为集成电路设计开辟发展的绿色通道。2016年,出台集成电路设计领域的重点布局事项和相关优惠政策。2019年,再次对集成电路设计领域进行了税收优惠,随后开展了 2019-2022制造业设计能力提升专项行动。2020年,国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,从财税政策、投融资政策、研究开发政策、进出口政策等八大方面为 EDA 行业助力。我们认为,目前国内已经具备了 EDA快速发展的基础,下游需求景气、政策支持力度大、EDA 企业实现技术的初步突围,EDA 产业国产化趋势有望加速。 投资建议我们认为:1)EDA 是万亿数字经济的根基技术, 贯穿芯片产业各个环节。2)EDA 行业享有独特且优质的商业模式。3)工业软件与半导体双轮驱动,我国 EDA 产业迎来发展机遇。我们建议关注三类企业:1)国产 EDA 龙头:华大九天;2)在部分领域具有全球竞争力的 EDA 厂商: 概伦电子、广立微;3)近年来涌现出的一批新兴 EDA 企业:思尔芯、鸿芯微纳、芯和半导体、芯华章。 风险提示1)技术研发突破不及预期; 2)政策支持不及预期; 3)下游需求不及预期; 4)核心技术人员流失。
2021-09-17 东方证券... 张颖不评级以太坊升级进...
以太坊升级进程顺利,中国及国际区块链基础建设稳步推进。8月,NFT 与元宇宙概念大热“出圈”,9月上旬NFT 交易热度回落,但相关企业的布局进程仍在继续。 核心观点 投融资市场热度下降:近期区块链市场投融资信息集中于区块链基础设施领域,近期融资额度最大的事件也发生于区块链基础设施市场:Lightspeed以1.2亿美元投资以太坊二层扩容方案技术供应商Arbitrum。相较8月,加密货币市场投融资笔数变化略有降低,但投融资总金额环比下降超过50%。 数字人民币取得阶段性成果:下一步央行将坚持开放包容原则,从供需两方面发力,组织持续优化数字人民币底层业务能力和基础技术平台。 元宇宙、NFT 双轮驱动生态热度:FT 游戏Axie Infinity 8月总收入为3.6亿美元,环比增长84.8%,其中市场交易费用收入3664万美元,养殖费用收入3.3亿美元;腾讯提交四项云宇宙商标申请。 风险提示 NFT 推进热度持续能力仍待观察;加密货币热度继续下降;数字人民币落地进程不及预期。
2021-09-16 中原证券... 唐月不评级上周中信计算...
上周中信计算机指数上涨 3.22%,跑输大盘 0.17个百分点,跑输创业板指数 0.97个百分点,在 28个中信一级行业中排名第 15。上周中信计算机行业 277只个股共 100只下跌,6只持平,171只上涨。 行业估值为 52.28倍,位于中长期均值之间。 消息面来看: (1)网络安全:第九届 CNCERT 网络安全应急服务支撑单位拟入选名单公布,其中国家级 13家、省级 78家、APT 监测分析 8家、反网络欺骗 5家。 (2)服务器:市场再次传出华为出售X86服务器传言。 (3)鸿蒙:9月 13日,据华为披露数据显示,短短三个月,HarmonyOS2升级用户数突破 1亿。截至 8月份,已有超过1000家硬件生态厂商加入 HarmonyOSConnect(鸿蒙智联)品牌,超过 300家应用和服务伙伴已开发 HarmonyOS 应用和服务,HarmonyOS开发者数量超 130万,较去年增长超十倍。9月 14日下午,华为正式宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿,实现了鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。 行业数据: (1)从过去三年来看,数据安全行业增速基本维持在10%左右,是网络安全行业中发展较缓慢、规模较小的子行业。2021年随着《数据安全法》、《个人信息保护法》的出台并进入实施阶段,相信对数据安全行业将带来明显的拉动效应。 (2)2021Q2服务器行业数据方面,受到基数影响浪潮和 ODM 出货量分别下滑了 8.1%和5.2%,而华为和中兴销售额分别同比变动-45.9%和 51.6%。 (3)2021Q2,腾讯资本开支 69亿元同比下滑 26.7%,阿里单季度资本开支 125亿元同比下滑 8.3%,亚马逊、谷歌、微软、脸书、苹果 5家科技巨头的资本开支总计达到 316.41亿美元,创出历史新高。 (4)2020年银行IT 解决方案市场规模 502亿元,同比增长 18%,预计到 2025年整体规模将增长到 1185.6亿元,5年复合增速 14.6%。 上周计算机行业总体较好,其中炒股软件受到北京交易所成立的信息影响表现相对强势。但是另一方面我们也注意到,行业领跌个股已经多周集中在细分行业龙头个股。我们前期持续提示细分行业龙头估值较高,但是始终表现相对抗跌,而在近期这一部分筹码松动迹象明显,同时在市场资金对低估的细分领域二线标的表现出了更加浓厚的兴趣。 风险提示:国际局势的不确定性;通货膨胀下上游企业削减开支; 地方债务风险释放。
2021-09-15 万联证券... 夏清莹不评级2021H1通信行...
2021H1通信行业整体经营持续向好。2021年上半年通信板块整体营收为 5873.60亿元,较 2020H1同比增长 17.54%,较 2019H1增长 20.7%,2年 CAGR 为 9.87%,归母净利润 313.96亿元,较 2020H1年同比增长26.60%。剔除三大运营商与中兴通信后,通信板块 2021H1营业收入缩减为 1525.68亿元,较 2020H1增长 39.09%,较 2019H1增长 42.2%,2年 CAGR 为 19.26%;剔除后 2021H1归母净利润为 55.41亿元,同比下跌 1.90%。与 2020H1相比,虽然整体费用同比仍在上涨,但研发费用率环比则有小幅下降。其中 2021H1通信板块整体研发费用为 204.09亿元,同比增长 33.6%;研发费用率为 3.06%,同比增长 0.16pct,环比下跌 0.66pct。剔除中兴与运营商板块后,2021H1通信板块整体研发费用为 87.63亿元,同比增长 30.9%,研发费用率为 5.74%,同比下跌0.36pct,环比下跌 0.91pct。 2021年上半年,运营商、设备商、物联网、卫星互联网及北斗板块业绩高增,光模块及光纤光缆板块有望迎来业绩拐点。从 2021H1的业绩来看,5G 基础建设以及数字化转型所带来的市场需求推动了上游运营商以及设备商业绩的快速增长。同时,5G 网络的广连接特性与下游市场对智能化的需求也带动了物联网相关板块的业绩的持续高增。北斗组网的完成以及星网公司的成立则打开了卫星互联网及北斗板块未来五到十年的增长空间,预计这四个赛道的业绩增长趋势在及下半年还将持续。光模块行业则由于 2021H1数通及电信需求的结构性下滑导致上半年业绩出现分化现象,但随着下半年 5G 建设以及数据中心建设的提速,头部厂商在下半年或将拥有较强的增长确定性。光纤光缆板块则由于近期中小企业的产能出清竞争格局逐渐向好,随着下半年招标的推进,企业有望迎来业绩拐点。 继续关注数字化转型所带来的通信行业结构性投资机会。当前,数字经济发展势头依然十分强劲,新业态、新模式不断涌现,通信行业作为数据传播的底层通道必将为制造业发展提供强力的支撑。从行业趋势来看,下半年随着 5G 建设的加速,行业景气度或将持续上行。我们认为,通信行业接下来有三点投资主线值得我们关注:一是关注在“新基建”的大背景中,5G 建设以及产业数字化转型为运营商和设备商带来的新成长空间。二是关注目前市场景气度较高的物联网、卫星互联网及北斗板块中部分细分领域的业绩高增长优质龙头。三是关注光通信网络建设需求重新提振所带动的光模块以及光纤光缆板块业绩的复苏为行业龙头所带来的估值修复机会。 风险因素:市场竞争加剧、国内 5G 建设不达预期、全球云计算建设增速放缓、上游原材料价格波动。
    截止到:2020年12月31日公司高管总数为15人,其中董事会成员9人,监事成员5人。

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高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
刘淮松董事长 -- -- 点击浏览
刘淮松,男,1967年10月出生,硕士学历,研究员级高级工程师。1989年7月毕业于南开大学计算机系,同年考入华北计算技术研究所,攻读硕士学位。1992年4月硕士研究生毕业后,在华北计算技术研究所网络研究室参加工作。1992年4月至2000年2月,历任华北计算技术研究所课题负责人、事业部总经理、太极计算机公司总经理助理等职务。2000年2月至2010年3月,先后担任华北计算技术研究所所长助理、副所长职务,兼任太极计算机股份有限公司总裁。2010年3月至2018年10月,任太极计算机股份有限公司副董事长、总裁。
朱闻渊董事 -- -- 点击浏览
朱闻渊先生:硕士研究生,高级工程师,曾任华东计算所工程师、研究室副主任、科技处副处长、处长、所长助理,2009年10月起任华东计算所副所长,2009年4月任华东电脑董事。
张为民董事 110.64 1193.977 点击浏览
张为民先生:研究生学历、中欧国际工商管理学院EMBA,曾任上海华东电子技术服务公司工程师,应用系统部、网络系统部经理,华东电脑网络系统部经理,上海华讯网络系统股份有限公司董事、总经理,2010年1月起任华东电脑常务副总经理,现任华东电脑董事总经理。
吴振锋董事 -- -- 点击浏览
吴振锋,男,1975年7月出生,汉族,籍贯宁夏永宁,博士研究生学历,工学博士学位,2002年4月参加工作,中共党员,研究员,2019年10月起任中电科数字科技(集团)有限公司(原中电科软件信息服务有限公司)副总经理、中国电子科技集团公司第三十二研究所副所长,曾任中国电子科技集团公司第二十八研究所副所长。
董事 -- -- 点击浏览
朱群峰董事 -- -- 点击浏览
朱群峰先生,1981年2月出生,中共党员,经济学硕士,高级工程师,历任凤凰光学集团有限公司市场开发处处长、凤凰光学股份有限公司副总经理兼董事会秘书、中国电子科技集团公司第二十一研究所产业发展处处长,现任中电科投资控股有限公司副总经理兼总法律顾问。
王翎翎董事 -- -- 点击浏览
张宏董事 182.66 -- 点击浏览
张宏先生:1972年11月出生,研究生学历、中欧国际工商学院EMBA,1995年起,历任华东电子技术服务公司网络系统部工程师、客户经理;华东电脑网络系统部销售经理;2000年8月起,历任上海华讯网络系统有限公司运作总监、副总裁,现任上海华讯网络系统有限公司董事、执行总裁。
韦俊独立董事 15 -- 点击浏览
韦俊,男,中国国籍,未拥有永久境外居留权,1967年4月生,中共党员,工学学士、工商管理硕士,中国电子学会高级会员。1990年7月至1993年3月,任机械电子工业部电子行业发展司科员(其中1990年9月-1991年9月,在四川长虹机器厂锻炼实习);1993年4月至1998年3月,任电子工业部综合规划司副主任科员、主任科员、副处长;1998年4月至2008年6月,任信息产业部综合规划司副处长、处长、副司长;2008年7月至2015年6月,任工业和信息化部规划司副司长(其中2012年5月至2013年6月,在北京市海淀区人民政府挂职,任副区长);2015年7月起,任国家集成电路产业投资基金股份有限公司副总裁。
王方华独立董事 15 -- 点击浏览
王方华先生:1947年7月出生,经济学硕士,教授,博士生导师。1991-1998年历任复旦大学管理学院工业经济教研室主任、企业管理系主任、院长助理。1998-2010年历任上海交通大学管理学院副院长、常务副院长、院长,上海交通大学安泰经济与管理学院院长、上海交通大学东方管理研究中心主任、上海交通大学工商管理博士后流动站站长、中国企业发展研究院院长。2010-2013年任上海交通大学校长特聘顾问。现任上海市管理科学学会理事长、《上海管理科学》杂志社社长、主编。曾兼任国务院学位办第四、五届工商管理学科评议组成员、教育部科技委第四、五届管理学部委员、全国MBA教育指导委员会第二、三、四届委员、上海市学位办工商管理学科评议组召集人,中国市场学会副会长,中国企业管理研究会副理事长、上海宏观经济学会副会长、上海创意产业学会副会长。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
刘淮松董事 2019-04-25 2019-11-19 个人原因
林建民董事 2019-04-25 2020-06-13 退休
朱闻渊董事 2019-04-25 2021-03-27 工作变动
王文原监事长 2019-04-25 2021-03-27 工作变动
王文原监事 2019-04-25 2021-03-27 退休

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2015-04-14 资产交易 董事会通过
2015-02-12 资产交易 股东大会通过
2015-01-27 资产交易 国资委批准
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2008-10-29 无偿划转 过户
2008-10-29 无偿划转 408.89 实施
2008-10-29 无偿划转 过户
公告日期 案件名称 原告方 被告方

涉及金额

(万元)

2019-11-01 资金占用费纠纷 上海华东电脑股份有限... 广州云硕科技发展有限... 12406.71
2019-06-04 合同纠纷 上海华东电脑股份有限... 广州云硕科技发展有限... 16012.01
2019-05-07 合同纠纷 广州云硕科技发展有限... 上海华东电脑股份有限... 7251.43
2019-04-24 合同纠纷 上海华东电脑股份有限... 广州云硕科技发展有限... 10652.04
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