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西部矿业

(601168)

  

流通市值:459.68亿  总市值:459.68亿
流通股本:23.83亿   总股本:23.83亿

西部矿业(601168)公司资料

公司名称 西部矿业股份有限公司
上市日期 2007年07月03日
注册地址 青海省西宁市五四大街52号
注册资本(万元) 23830000000000
法人代表 钟永生
董事会秘书 马明德
公司简介 西部矿业股份有限公司(下称“西部矿业”)由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,总部位于青海省西宁市,2007年7月12日在上海证券交易所挂牌上市。在全国11个省、市、自治区拥有30余家(分)子公司和控股公司,业务范围涵盖矿山采选、有色冶炼、金融贸易、盐湖化工等领域。公司主要从事铜、铅...
所属行业 有色金属
所属地域 青海
所属板块 稀缺资源-新材料-基本金属-融资融券-国企改革-小金属概念-中证500-上证380-沪股通-标准普尔-盐湖提锂-钒电池
办公地址 青海省西宁市城西区五四大街52号
联系电话 0971-6123888,0971-6108188
公司网站 www.westmining.com
电子邮箱 wm@westmining.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
有色金属采选冶2915271.0868.202175322.3162.09
金属贸易1302387.5530.471301303.7037.14
其他(补充)32037.290.7524176.260.69
金融25115.690.592797.350.08

    西部矿业最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为4篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-21 华鑫证券 傅鸿浩,...买入西部矿业(6011...
西部矿业(601168) 事件 西部矿业发布2023年年度报告:公司2023年实现营业收入427.48亿元,同比增长6%;归母净利润27.89亿元,同比减少18%;扣除非经常性损益后的归母净利润25.56亿元,同比减少22%。 投资要点 矿山资源储量丰富,重点项目推进顺利 公司拥有铜金属保有资源储量605万吨,主力矿山为西藏玉龙铜矿和内蒙古获各琦铜矿;铅金属保有资源储量155万吨、锌金属保有资源储量270万吨;铁矿石资源量3亿吨。截至2023年底,玉龙铜矿拥有铜矿石资源量8.55亿吨,铜金属保有储量558.28万吨,铜平均品位为0.66%。 2023年10月,呷村银多金属矿采矿权办理了扩能并取得新采矿权证,证载规模由30万吨/年扩至80万吨/年。2023年11月,玉龙铜矿一二选厂改扩建项目完成,矿石处理能力提升至2280万吨/年。 全资子公司西部铜业多金属选矿技改工程计划于2024年内完工投产,投产后西部铜业铅锌矿石处理量将从90万吨/年提升至150万吨/年。2023年4月启动环保升级及多金属综合循环利用改造项目,项目建成后将形成年产电铅20万吨、金锭6吨、银锭430吨生产能力。 产量稳中有进,计划2024年铜矿增长 矿山单位2023年生产精矿含铅金属、锌金属、铜金属、钼金属、铁精粉为6.03万吨、12.03万吨、13.1万吨、3401吨、119.4万吨,分别同比增长+17%、+7.4%、-9%、+1.9%、、-34%。 冶炼方面2023年生产电解铜(含玉龙湿法铜)、电铅、锌锭、金锭分别为18.3万吨、9万吨、11.9万吨、1.8吨,分别同比+10.53%、+21.78%、+37.14%、+9.6%,此外还生产了银锭131.7吨。 盐湖化工方面2023年生产高纯氢氧化镁、高纯氧化镁分别为12.8万吨、5.5万吨,分别同比+33%、+74%。 2024年公司计划实现营业总收入390亿元,利润总额39亿元。产量方面计划2024年生产铅精矿5.18万金属吨、锌精矿10.94万金属吨、铜精矿15.87万金属吨、钼精矿3995金属吨、铁精粉142.69万吨、精矿含金242千克、精矿含银128.10吨、电铅3.56万吨、锌锭12.50万吨、电解铜21.79万吨。 高比例分红回馈股东 公司2023年度利润分配方案为:以2023年度末公司总股本238300万股为基数,向全体股东每10股派发现金股利5元(含税),共计分配11.915亿元(占2023年度合并报表归属于母公司可分配利润的43%),剩余未分配利润结转以后年度分配。 公司发布了未来三年股东回报规划(2024-2026年),除特殊情况外,公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采取现金方式分配股利,最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的可分配平均利润的30%。 盈利预测 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为464.05、487.61、510.84亿元,归母净利润分别为35.08、38.92、42.80亿元,当前股价对应PE分别为12.5、11.3、10.3倍。 由于电池级碳酸锂、锌现货均价下跌,2023年公司的归母净利润受到了一定的影响。但是考虑到玉龙铜矿改扩建项目顺利完成,2024年进入放量期,且铜价在2024年开启上涨,预计公司业绩维持增长,因此维持“买入”投资评级。 风险提示 1)金属价格大幅下跌;2)项目进展不及预期;3)经营安全及环保风险等。
2024-03-21 中邮证券 李帅华,...买入西部矿业(6011...
西部矿业(601168) 事件 公司发布2023年度报告,2023年实现营业收入427.48亿元,同比增长6.24%;实现归母净利润27.89亿元,同比下降18.38%;实现扣非归母净利润25.56亿元,同比下降22.19%。 点评 业绩符合预期,锌、锂价格下跌影响利润。2023年Q4营业收入105.15亿元,同比下降17.76%、环比增加10.11%;实现归母净利润5.92亿元,同比下降43.77%、环比下降14.39%;实现扣非归母净利润2.09亿元,同比下降76.77%、环比下降75.72%。主要原因是电池级碳酸锂、锌现货均价分别同比下跌47%、14%,影响公司享有联营单位东台锂资源的投资收益和锌精矿毛利贡献同比下降。 玉龙改扩建顺利投产,后续扩产潜力巨大。玉龙铜业一、二选厂优化升级改造项目于11月8日顺利投产,矿石处理能力提升至2280万吨/年。截至2023年底,玉龙铜矿拥有铜矿石资源量8.55亿吨,铜金属保有储量558.28万吨,铜平均品位为0.66%,后续扩产潜力巨大。 铅锌资源储量丰富,项目稳步推进。2023年10月,呷村银多金属矿采矿权办理了扩能并取得新采矿权证,证载规模由30万吨/年扩至80万吨/年。另外,全资子公司西部铜业多金属选矿技改工程计划于2024年内完工投产,投产后西部铜业铅锌矿石处理量将从90万吨/年提升至150万吨/年。 2024年铜钼精矿持续增加,看好2024年业绩发力。2024年公司计划生产:铅精矿51777金属吨、锌精矿109407金属吨、铜精矿158715金属吨、钼精矿3995金属吨、铁精粉1426882吨、精矿含金242千克、精矿含银128.10吨、电铅35558吨、锌锭125000吨、电解铜217890吨。 长期分红回馈股东,彰显投资价值。公司发布利润分配方案,以2023年度末公司总股本238300万股为基数,向全体股东每10股派发现金股利5元(含税),共计分配119150万元(占2023年度合并报表归属于母公司可分配利润的43%)。上市以来公司累计现金分红71.49亿元,占累计可分配利润的56.16%,位于同行业前列,体现了公司价值管理、实现共赢的信心。 盈利预测 预计2024-2026年公司归母净利润分别为35.78/40.29/44.96亿元,对应EPS为1.50/1.69/1.89元,对应PE为12.21/10.84/9.72倍,维持“买入”评级。 风险提示: 宏观经济波动风险,项目进展不及预期风险,铜、钼、锂、锌等
2024-03-20 国信证券 刘孟峦,...买入西部矿业(6011...
西部矿业(601168) 核心观点 2023年公司业绩同比下降19%。2023实现营收427.48亿元(+7.5%),归母净利润27.89亿元(-19.1%),扣非归母净利润25.56亿元(-21.7%),经营性净现金流62.39亿元(-39%)。盈利同比下滑主因碳酸锂价格大跌导致投资收益减少,以及玉龙铜矿选厂改扩建的固定资产处置损失。 维持较高分红比例。公司公告了2023年度利润分配方案:以2023年度末公司总股本23.83亿股为基数,向全体股东每10股派发现金股利5元(含税),共计分配11.92亿元,占2023年度合并报表归属于母公司可分配利润的43%。 2023年铜矿版块占公司利润80%。公司铜矿版块主要由玉龙铜矿(玉龙铜业)和获各琦铜矿(西部铜业)构成。2023年玉龙铜业净利润33.04亿元,公司持股比例58%,贡献利润19.16亿元;2023年西部铜业净利润3.25亿元,公司持股比例100%。铜矿版块(含钼精矿)贡献归母利润合计22.41亿元,占上市公司归母净利润80.4%。其中受益于钼价上涨,公司2023年钼产品毛利润10.7亿元。 未来3年铜、锌、铁产量均有增长。玉龙铜矿一、二选厂改扩建工程完工,玉龙铜矿选矿量从1989万吨/年增加到2280万吨/年,可带来每年2万吨铜金属增量;鑫源矿业证载规模增加,以及西部铜业技改可增加约3万吨铅锌金属产量。 风险提示:产能释放低于预期,金属价格下跌风险。 投资建议:维持“买入”评级 预计公司2024-2026年营收分别为454/481/507亿元,同比增速6.1/6.0/5.5%,归母净利润分别为33.45/39.22/46.48亿元,同比增速19.9/17.2/18.5%;摊薄EPS分别为1.40/1.65/1.95元,当前股价对应PE分别为13.1/11.1/9.4X。公司拥有我国西部地区优质铜铅锌资源,具备优先获取我国西部矿产资源的优势。玉龙铜矿选厂在2023年改造完成后,铜矿产量增加15%,且具备进一步扩张的潜力,充分受益于铜价景气周期,公司利润也将显著增厚,维持“买入”评级。
2024-03-17 民生证券 邱祖学,...买入西部矿业(6011...
西部矿业(601168) 2024年3月15日,公司公布2023年年报。2023年,公司实现营收427.48亿元,同比增长6%;归母净利润27.89亿元,同比减少18%;扣非归母净利25.56亿元,同比减少22%。2023Q4,公司实现营收105.15亿元,同比减少17.8%、环比增长10.1%;归母净利润5.92亿元,同比减少43.8%、环比减少14.4%;扣非归母净利2.09亿元,同比减少76.8%、环比减少75.7%。业绩略低于我们预期。 2023年公司归母净利润同比下降,主要因为费用和税金、其他/投资收益和营业外利润的下降。公司2023年度实现营业收入427.48亿元,较上年同期增加6%,实现利润总额47.19亿元,实现净利润42.33亿元,其中归属于母公司股东的净利润27.89亿元,较上年同期减少18%,主要原因是电池级碳酸锂、锌现货均价分别同比下跌47%、14%,影响公司享有联营单位东台锂资源的投资收益和锌精矿毛利贡献同比下降,且公司管理费用、研发费用增加较多,营业外利润的下降主要是由于营业外支出的增长,来源于玉龙一二期技改过程中产生的部分旧设备报废处置带来的亏损。 2023Q4,公司归母净利润环比减少1亿元。主要原因是毛利环比减少6.7亿元,主要增利项为投资净收益(环比+1.2亿元,2023年11月西钢集团重整计划通过,获得处置联营公司收益1.93亿元),以及营业外支出(环比-3.1亿元,Q3处置玉龙铜矿技改过程中产生的资产报废损失产生高基数,Q4恢复正常)。毛利的环比减少主要或由于两点,一是钼价格环比下跌。钼价环比下跌24%至3126元/吨度。二是Q3铅锌产量完成较好,Q4进入冬季,环比减量;此外由于Q4钼价环比下跌,导致生产积极性减弱,钼产量环比或有下滑。 由于会计处理调整导致Q4非经常性损益较大。Q4非经常损益损益主要为西钢集团重整导致的处置联营公司收益1.93亿元,政府补助约5000万元,此外Q4环比还有部分非经常性收益增加主要是由于Q3被计入非经常性损益的玉龙资产报废处置在Q4被认定为经常性损益,造成Q3的非经减少,产生低基数。 核心看点:维持较高分红,产能稳中有进。①维持较高分红。2023年分红比例为43%,共分配12亿元,股息率为2.6%。②项目扩建投产。玉龙一二期扩建项目于2023年11月投产,矿石处理能力提升至2280万吨/年,2024年铜精矿目标16万吨,同比增长3万吨,贡献利润增量。③冶炼端包袱减轻。青海铜业新增5万吨产能于2022年投产,2023年冶炼子公司整体盈利好转。 盈利预测与投资建议:公司获各琦铜矿贡献稳定产量,玉龙铜矿技改贡献增量。我们预计2024-2026年公司将实现归母净利34.56亿元、36.06亿元、37.45亿元,对应3月15日收盘价的PE为14x、13x和13x,维持“推荐”评级。 风险提示:项目进度不及预期,分红比例下调,铜铅锌锂等金属价格下跌等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
钟永生董事长,法定代... 89.94 -- 点击浏览
钟永生,钟先生自2023年10月至今任公司董事长;2023年1月至2023年10月任公司副董事长;2022年12月至今任公司董事;2022年11月至2023年10月任公司总裁;2020年4月至2022年12月任鑫源矿业董事长;2018年11月至2020年8月任鑫源矿业总经理。现兼任玉龙铜业董事长。
蔡曙光总裁,副董事长... 64.76 -- 点击浏览
蔡曙光,蔡先生自2023年12月至今任公司董事、副董事长;2023年10月至今任公司总裁;2021年6月至2023年10月任公司副总裁;2023年6月至2023年11月任会东大梁党委书记、执行董事;2020年7月至2021年6月任会东大梁党委书记、董事长。
陈永辉副总裁 50.68 -- 点击浏览
陈永辉,陈先生自2019年8月至今任公司副总裁;2020年4月至2023年1月任格尔木西矿资源执行董事。
马明德副总裁,非独立... 54.05 -- 点击浏览
马明德,马先生自2023年11月至今任公司董事会秘书;2021年5月至今任公司董事;2021年4月至今任公司副总裁、财务负责人;2017年12月至2023年10月任公司财务管理部部长。现兼任西矿财务董事;西部铜业、鑫源矿业、玉龙铜业监事。
李金旭副总裁 41.53 -- 点击浏览
李金旭,李先生自2021年4月至今任公司副总裁;2020年11月至今任西矿钒科技董事长;2019年8月至今任肃北博伦执行董事。
杜世红副总裁 29.25 -- 点击浏览
杜世红,杜先生自2023年10月至今任公司副总裁;2023年6月至2023年10月任公司职工监事;2021年10月至2023年10月任公司运营改善部部长;2020年11月至2021年10月任青海西矿文化旅游有限公司党委书记、董事长,兼青海茶卡盐湖文化旅游发展有限公司董事长;2017年12月至2020年11月任公司运营改善部部长。
周华荣副总裁 0 -- 点击浏览
周华荣,周先生自2023年12月至今任公司副总裁;2021年10月至2023年12月任集团科技董事长;2022年1月至2022年11月任西矿镁基材料董事长;2019年1月至2021年10月任西豫金属董事长。现兼任西部镁业、镁业新材料董事长。
王伟副总裁 6.51 -- 点击浏览
王伟,王先生自2023年12月至今任公司副总裁;2019年4月至2022年5月任西矿香港总经理。现兼任营销分公司负责人、西矿上海执行董事。
刘远副总裁 -- -- 点击浏览
刘远,刘女士自2023年12月至今任公司副总裁;2019年1月至2023年4月任集团科技副总经理。
赵福康副总裁 7.57 -- 点击浏览
赵福康,赵先生自2023年12月至今任公司副总裁;2023年7月至今任西矿财务董事长;2021年10月至2023年7月任西矿财务总经理;2017年12月至2021年10月任公司资金管理中心部长。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-08青海黄河矿业有限责任公司366000.00股东大会通过
2023-07-29青海西部镁业有限公司66100.00董事会预案
2023-07-01青海泰丰先行锂能科技有限公司79061.57股东大会通过
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