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中国平安

(601318)

  

流通市值:8405.06亿  总市值:14183.64亿
流通股本:108.33亿   总股本:182.80亿

中国平安(601318)公司资料

公司名称 中国平安保险(集团)股份有限公司
上市日期 2007年03月01日
注册地址 深圳市福田区益田路5033号平安金融中心...
注册资本(万元) 1828024.14
法人代表 马明哲
董事会秘书 盛瑞生
公司简介 中国平安保险(集团)股份有限公司为我国三大综合金融集团之一,在《福布斯》“全球上市公司2000强”中名列第10位,居全球保险集团第一;在美国《财富》世界500强名列第29位,蝉联中国内地混合所有制企业第一。中国平安在香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市。截至2017年年底,集团总市...
所属行业 金融业-保险业
所属地域 广东省
所属板块 融资融券-深圳本地-智慧城市-中字头股票-互联网金融-汇金概念-证金持股-沪股通-上海金改-MSCI-漂亮50-富时罗...
办公地址 深圳市福田区益田路5033号平安金融中心47、48、109、110、111、112层
联系电话 400-8866338
公司网站 http://www.pingan.cn
电子邮箱 IR@pingan.com.cn;PR@pingan.com.cn

    中国平安第三季度实现主营收入6630.06亿元,比上年增长21.40%。

最近报告期收入占比2019-12-31
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  • 寿险及健57.71%
  • 财产保险20.17%
  • 银行11.10%
  • 其他资产3.94%
  • 其他业务2.96%
  • 其他项目4.11%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
寿险及健康险71708500.00 61.35% 60814600.00 61.81%
财产保险25055400.00 21.44% 22499100.00 22.87%
银行13795800.00 11.80% 10166900.00 10.33%
其他资产管理4903100.00 4.19% 4079300.00 4.15%
其他业务及合并抵消3687600.00 3.15% 3157800.00 3.21%
其他项目119150400.00 4.37% 100717700.00 102.37%

*期末持有的其他证券投资:29000000元

*报告期已出售证券投资损益:-34000000元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
可转债125709唐钢转债2400000.009000000.00
A股000422湖北宜化400000.00-1000000.00
可转债113001中行转债1000000.003000000.00
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
601288 農業銀行 13769000000.00 695000000.00
601328 交通银行 1226000000.00 27000000.00
03328 交通银行 37000000.00 1000000.00

    中国平安最近3个月共有研究报告11篇,其中给予买入评级的为10篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2020-09-07 中银证券... 兰晓飞...买入公司2020上半...
公司2020上半年实现归母营运利润743.10亿元,同比+1.2%;归母净利润686.83亿元,同比-29.7%;寿险新业务价值310.3亿元,同比-24.4%;上半年集团内含价值12570.9亿元,环比19年+4.7%。 疫情冲击+权益市场波动,推动集团归母净利润同比-29.7%:寿险及健康险实现归母净利润455.0亿元,同比-35.3%;寿险及健康险实现归母营运利润511.3亿元,同比+6.6%,占比提升至68.8%。 寿险业务短期承压,深化转型厚积薄发:(1)集团上半年实现NBV310.3亿元,同比-24.4%。NBVmargin为36.7%,同比-8.0个百分点。主要受到疫情影响线下销售,代理人难以推动高价值率产品销售影响。中国平安应对疫情及时推出高性价比,利于线上销售的产品,旨在储备客户资源。 中国平安不断深化寿险改革,从保障型产品布局转向综合金融,实现寿险+健康/养老/教育的融合,提升产品差异化优势,深化长期储蓄及重疾险等保障型产品;(2)截至上半年个险代理人达114.5万,较2019年末-9.3%,较一季度+1.2%。疫情冲击叠加渠道转型对人力规模增长带来负面影响。人均NBV同比-14.7%至25,005元/人,代理人渠道价值率55.2%,同比降低3.7个百分点。 财险受疫情冲击,费用率上升,赔付率承压:(1)上半年财险实现归母净利润82.3亿元,同比-30.5%;实现保费收入1,441.2亿元,同比+10.5%;综合成本率98.1%,同比提升1.5个百分点,其中费用率38.1%(同比提升0.7个百分点),赔付率60.0%(同比提升0.8个百分点);(2)车险贡献保费收入956.5亿元,同比+3.6%。 权益市场波动,利率下行,投资收益率同比下降:公司总/净投资收益率4.5%/4.1%,同比下降1.0/0.4个百分点,上半年权益市场波动,公司积极把握机会,灵活开展权益投资操作,获取投资收益。保险资金投资资产规模增大,上半年末达3.44万亿元,环比+7.3%,同比+14.7%。 投资建议公司2020年上半年负债端表现疲软,寿险坚定改革路线,在疫情影响下加剧转型阵痛。但长期来看,公司坚持寿险渠道提质及差异化产品方向不变,集团内各板块加深融合。整体新单及NBV低点已过,预计四季度公司提前布局2021年开门红,有望取得佳绩。公司2020P/EV为0.98倍,维持买入评级。 风险提示保障型保险产品保费增速不及预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;利率下行带来的险企投资不确定性。
2020-08-31 中国银河... 武平平...买入1.事件 公司发...
1.事件 公司发布了2020年半年度报告。 2.我们的分析与判断 1)受总投资收益减少、责任准备金计提以及去年同期手续费及佣金支出税前扣除政策的影响,公司净利润同比下滑近3成 2020H1,公司实现营业收入6299.56亿元,同比下降1.44%;归母净利润686.83亿元,同比下降29.7%;归母营运利润743.10亿元,同比增长1.2%;基本EPS为3.88元,同比下降29.2%;加权平均ROE为9.9%,同比下降6.4个百分点。受总投资收益减少、责任准备金计提以及去年同期保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策等多重因素影响,公司净利润同比下滑明显。2020H1,公司总投资收益858.99亿元,同比下降16.3%;会计估计变更增加寿险及长期健康险责任准备金并减少公司税前利润44.21亿元;所得税支出147.92亿元,同比增长40.9%。 2)新冠疫情影响下NBV表现承压,后续期待寿险转型深化成果显现和代理人规模与质态进一步改善 受新冠肺炎疫情影响,公司传统代理人线下业务展业受阻,高价值高保障型业务受到一定冲击,新单保费下滑,新业务价值率降低,导致NBV表现承压。2020H1,公司寿险及健康险业务NBV为310.31亿元,同比下降24.4%;用于计算新业务价值的首年保费845.48亿元,同比减少8.0%;新业务价值率36.7%,同比下滑8.0个百分点。公司坚持聚焦保障,除了加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度以储备客户资源外,还持续深化“产品+”策略转型,以客户需求为导向,规划、构建多层次、场景化的“产品+”服务体系,同时上市满足大众客户返本和重疾需求的保障型产品,推出长期护理险,加大长缴业务推动力度并且上线及拓展涵盖新冠赔付责任的产品,有利于后期新单保费和新业务价值率修复,助力新业务价值改善。受疫情影响,代理人数量和产能均出现下滑。 截至2020年上半年末,平安寿险代理人数量110.8万人,同比下降10.3%;代理人人均新业务价值25003元,同比下降14.7%。公司坚持有质量的人力发展策略,运用科技赋能代理人招募、培训、客户经营等环节,实施特殊考核政策稳定队伍,二季末代理人数量企稳、质量有所提升。截至2020年上半年末,平安寿险代理人规模较一季末环比增长1.2%;高潜能优才数量10万人,同比增长1.9%。 3)产险保费稳健增长,承保端维持盈利,非车险增长强劲 2020H1,平安产险原保险保费收入1441.18亿元,同比增长10.5%,实现稳健增长。受新冠肺炎疫情影响,保证保险业务赔付短期上涨,产险业务综合成本率有所上升但仍优于行业水平,承保端维持盈利。 2020H1,平安产险的综合成本率为98.1%,同比上升1.5个百分点。产险结构优化,非车险增长强劲。2020H1,平安产险车险业务原保费收入956.46亿元,同比增长3.6%,占平安产险原保费收入比重66.37%,同比下降4.41个百分点;非车险业务原保费收入484.72亿元,同比增长27.13%,占平安产险原保费收入比重33.63%,同比提升4.41个百分点。 4)受权益资产分红减少、投资规模增加和资本市场波动影响,投资收益率有所下滑 截至2020年上半年末,公司投资资产规模3.44万亿元,较年初增长7.3%。2020H1,公司年化净投资收益率4.1%,同比下降0.4个百分点,主要受权益资产分红收入下降和投资规模增加的影响;年化总投资收益率4.4%,同比下降1.1个百分点,主要受资本市场同比剧烈波动,公允价值变动损失加大的影响。 公司持续优化保险资金资产负债匹配,积极应对利率下行的挑战,继续增配国债、地方政府债等免税债券以及政策性金融债等长久期、低风险债券以拉长资产久期,同时建立灵活的资产负债联动机制,合理制定负债端保证利率,优化资产负债利率匹配。此外,公司积极把握疫情冲击下权益市场波动机会,灵活开展权益投资操作,获取投资收益。 5)受拨备计提力度加大影响,平安银行净利润下降11.2%,资产质量风险整体可控 2020H1,平安银行实现营业收入783.28亿元,同比增长15.5%;减值损失前营业利润561.50亿元,同比增长18.9%,净利润136.78亿元,同比下降11.2%,主要受拨备计提力度加大的影响。息差同环比小幅回落,对公贷款投放力度加大推动贷款规模稳步扩张。 2020H1,公司实现年化净息差2.59%,同比下降0.03个百分点,环比下降0.01个百分点,主要系上半年LPR下行、货币市场资金面宽松、生息资产收益率降幅略高于付息负债成本率降幅所致;贷款与垫款总额2.51万亿元,较年初增长8.0%,主要系对公贷款环比增长12.9%所致。平安银行资产质量风险整体可控。 截至2020年上半年末,平安银行不良贷款率1.65%,与年初持平;拨备覆盖率214.93%,较年初上升31.81个百分点;关注类贷款占比1.86%,较年初下降0.15个百分点;逾期90天以上贷款占比1.33%,较年初下降0.02个百分点。 6)资产管理投资收益回落,科技业务收入加速增长 受新冠肺炎疫情及资本市场震荡影响,资产管理业务投资收益同比减少,叠加去年同期部分投资项目退出实现较高收益,2020H1公司资产管理业务实现净利润64.38亿元,同比下降14.5%。其中,信托业务净利润16.53亿元,同比下降11.8%;证券业务净利润15.65亿元,同比增长25.0%,主要得益于资本市场深化改革措施带来的市场活跃度提升、集团综合金融服务优势以及新冠肺炎疫情挑战下的科技实力;其他资产管理业务净利润32.20亿元,同比下降26.9%。 公司坚持以科技引领业务变革,在金融科技、医疗科技领域持续探索创新商业模式,致力于实现反哺金融主业、赋能行业升级、服务实体经济的目标。2020H1,公司实现科技业务总收入427.32亿元,同比增长11.2%,增速较2020Q1进一步扩大。平安通过研发投入持续打造领先科技能力,广泛应用于金融主业,并加速推进“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈建设,对内深挖业务场景,强化科技赋能,助力实现降本增效、风险管控目标,打造优质产品,增加营业收入;对外输出领先的创新产品及服务,发挥科技驱动能力,促进行业生态的完善和科技水平的提升。与此同时,平安重视核心技术研发与自主知识产权掌控,截至2020年上半年末,公司科技专利申请数较年初增加4625项,累计达26008项,位居国际金融机构前列。 3.投资建议 公司积极拥抱金融科技,以科技引领业务变革,业务品质良好。寿险转型持续深化,保障型产品发展力度加大,代理人队伍数量企稳、质态提升,有助于后续新单保费增速修复和价值改善。我们持续看好公司未来发展前景,结合公司基本面和股价弹性,维持“推荐”评级,预测2020-2021年每股内含价值为72.24/83.80元,对应2020-2021年PEV为1.06X/0.91X。 4.风险提示 长端利率曲线持续下移的风险,保险产品销售不及预期的风险
2020-08-31 广发证券... 陈福,...买入公司披露2020...
公司披露2020半年报:归母净利润为686.83亿,同比-29.7%;归母营运利润743.1亿,同比+1.2%;EV 12571亿,环比+4.7%。 寿险改革进行时,叠加新冠疫情的冲击,价值下滑符合市场预期。上半年NBV 310亿,同比-24.4%,寿险改革持续推进,公司力保上年业绩导致开门红节奏扰动,且叠加新冠疫情对线下销售的短暂压制,传导至上半年新单同比-8%。且公司积极应对疫情推出部分短期险和策略性保障型产品,导致NBV Margin下滑8pct至36.7%。2019年11月公司启动一系列寿险改革项目(产品、渠道、数据化经营),其中渠道短期将聚焦“增员+增产”,通过调整基本法来提升队伍规模及产能。公司凭借多年的寿险经营、强大的代理人队伍、领先的科技实力、全面的综合金融服务能力、丰富的生态圈场景,我们认为公司有能力、有信心通过深化寿险改革,建立长期可持续的寿险价值增长平台。 归母营运利润同比增长1.2%。(1)寿险业务营运利润同比增长6.6%,较去年同期36.9%增速下滑,原因在于新单下滑导致的剩余边际摊销增速放缓至12.6%,另外由于持续加大科技投入和保单继续率下滑导致营运偏差下降19%至98.9亿;(2)财险业务营运利润同比-17.6%,主要原因在上半年信保业务综合成本率上升导致财险承保利润同比下滑37.7%,同时权益市场下滑导致年化总投资收益率下滑0.9pct。 投资建议:维持公司“买入”评级。公司领先行业深化寿险改革转型,力争建立真正长期可持续的健康增长平台,预计2020年完成所有改革项目,2021年逐步显现效果。采用EV估值法,给于公司20年A股1.3X PEV估值(港股1.3X PEV),对应A股合理价值98.71元/股(港股111.47港币/股),维持公司A/H股“买入”评级。 风险提示。全年新单增速不达预期,宏观经济下行导致利率下行。
2020-08-30 安信证券... 张经纬...买入事件:中国平安...
事件:中国平安2020年上半年实现归母营运利润约743亿元(YOY+1%),归母净利润687亿元(YOY-30%),实现新业务价值310亿元(YOY-24.4%),集团内含价值1.26万亿(较年初+5%),公司2020年上半年发放每股股息0.80元(YoY+7%)。我们认为2020年中报核心重点在于: (1)疫情影响叠加转型阵痛,NBV下滑显著。受上半年疫情影响导致线下展业受阻,高保障型产品销售影响相对较大,加之公司处于深化转型阶段,今年上半年个险新单同比下滑14%,NBV Margin下滑8pct.,推动NBV同比减少24%。 (2)信用风险提升,信保业务拖累财险。受疫情影响导致市场信用风险提升,保证保险综合成本率增至126%,导致整体综合成本率增至98.1%(YOY+1.5pct.),叠加投资收益同比下滑,拖累财险营运利润同比下滑18%。 (3)科技赋能金融日见成效,驱动寿险深化改革。上半年科技业务总收入同比增长11%,赋能主业产品销售规模同比增长104%,占集团营运利润贡献达4.6%。旗下子公司平安好医生、金融壹账通同比实现高增。 (4)营运利润取得1%增长,股息分红保持高增。受上半年疫情寿险线下展业受阻、信保业务拖累财险以及投资收益低于同期等影响,上半年集团营运利润增长1.2%,略低于预期。不过公司中期每股分红仍达0.8元,同比增长6.7%,高于营运利润增速。 疫情影响寿险线下展业,量价承压NBV下滑明显。平安寿险实现保费收入3011亿元(YoY-4.6%),公司寿险业务贡献营运利润515亿元(YoY+6%)。受疫情影响导致高保障型线下销售受阻,以及公司加大低价值产品线上销售,上半年公司NBV Margin 下降-8pct.,个险新单销售承压(YOY-14%),公司上半年实现NBV达到310亿元,同比减少24.4%。 (1)人力企稳坚持优才,交叉销售增幅明显。今年上半年,代理人规模达到115万人(较年初-1.9%),较一季度末增加1.3万人。上半年疫情期间,代理人收入仅下滑6.5%,其中寿险收入下滑6.5%,交叉销售收入提升48%,有效抵御疫情期间保障产品销售受阻影响。此外,公司整体素质有所提升,上半年高潜能优才数量达10万,同比增长1.9%。 (2)长期保障下滑明显,延续“产品+”策略。受线下展业受阻影响,个险长期保障型产品NBV同比下滑31%,而长交储蓄型产品NBV提升26%。受长储及保障型产品占比下滑影响,推动整体NBV Margin下降8%。下半年公司延续“产品+”策略,进一步提升公司产品性价比,推动新单销售改善人均产能。 (3)剩余边际余额增速有所放缓。受新单增速下滑影响,寿险业务剩余边际余额达到9623亿元(较年初+4.8%),增速显著放缓。随着寿险改革深化实施以及疫情影响降低,预计剩余边际余额将有所回升,未来剩余边际长期稳定释放。 信保业务拖累财险,综合成本率提升明显。公司实现保费收入1441亿元(YoY+10.5%),其中车险保费收入同比提升4%。上半年受疫情期间,居民流动约束等影响导致车辆赔付支出下滑,车险综合成本率仅为94.7%。而受消费金融市场显著放大影响,保证保险业务赔付快速增长,导致承保亏损35亿元。因此,受信保业务亏损显著放大影响,上半年财险业务综合成本率为98.1%(YOY+1.5pct.),其中赔付率上升0.8pct.,费用率上升0.7pct.。此外,财险总投资收益同比下滑10%,进而影响营运利润下滑18% 。 投资收益有所下滑,增配债券优化结构。受上半年股市波动、权益投资分红减少及固收类资产收益减少影响(上证综指YOY-2%),上半年总投资收益为8406亿元,(YOY-10%),实现总投资收益率4.5%(YoY-1.1pct.),净投资收益率4.1%( YOY-0.4pct.)。从结构来看,股票和基金占比达到10.3%(YOY-0.4pct.),债券投资达到49.2%(YOY+2.3pct.),主要是增配国债及地方债,进一步拉长资产久期,优化资产结构。 科技板块表现亮眼,赋能金融助推转型。受疫情影响导致线上业务量激增,上半年科技业务表现亮眼,科技业务贡献营运利润34亿元(YOY+23%),占集团营运利润比例达4.6%。旗下子公司平安好医生、金融壹账通表现亮眼,其中平安好医生累计用户达3.46亿人(YOY+9.8%),营业收入同比增长21%,截止6月底市值达162亿美元。平安科技赋能主业,AI驱动产品销售规模同比增长104% 。 内含价值较年初仅增长5%。2020年上半年平安集团内含价值达到1.26万亿(较年初+5%),其中新业务价值创造贡献4.7%,营运偏差贡献24亿元主要由于上半年加大投放费用投入以及保单继续率波动影响,投资偏差贡献-114亿元主要由于投资收益表现相对疲软。 投资建议:维持买入-A 投资评级。我们认为上半年疫情影响以及公司处于寿险改革转型窗口期,短期业绩有所承压,不过长远来看,平安自身强大的竞争优势并没有受到根本影响。随着寿险改革持续深入加之疫情影响减弱,公司估值和业务有望显著改善。我们预计中国平安2020-2022年EPS 分别为7.2元、8.7元、10.2元,对应2020年P/EV为1.06倍,维持买入评级,6个月目标价为95元。 风险提示:权益市场大幅波动、监管政策不确定性、保费收入大幅下滑等。
无行业评级
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2020-09-18 东吴证券... 马祥云增持互联网借贷市...
互联网借贷市场高速成长!预计消费金融规模2023年达24.7万亿。 ①互联网巨头近年来凭借流量/场景/数据/产品体验等优势快速切入零售信贷市场,目前已深度渗透到信用卡、消费贷和现金贷三类消费金融核心产品。我们在1.1中梳理了主流消费金融产品的市场玩家及盈利模式,其中信用卡以50%生息资产+15%年化利率赚取利息收入,现金贷则每日生息,利率定价范围非常广(对应不同层级的客群选择)。各类产品中,我们最看好以蚂蚁花呗为代表的“类信用卡”,这类产品扎根于真实的消费场景,用户体验卓越,未来成长空间非常广阔。 ②我们所定义的消费金融市场2019年规模15.78万亿元,近三年受益于银行零售转型、居民加杠杆等因素快速增长。其中,信用卡为龙头市场,规模达7.59万亿元。展望未来,我们判断消费金融市场后续三年仍将实现12%~15%增速,2023年规模将达到24.7万亿元。其中,蚂蚁花呗为代表的互联网消费贷款是核心的增长驱动力;传统信用卡则保持10%平稳增速;同时,ABS/CLO等资产证券化出表的规模也将扩张。 互联网借贷由联合贷款向数字助贷模式升级,技术输出成为新名片。 ①早期互联网平台底层的放贷主体普遍为小额贷款公司(例如蚂蚁花呗与借呗),作为非持牌金融机构,杠杆比例受限制(蚂蚁所在的重庆为3.3倍上限),融资能力弱,且重资本模式也不利于估值。2016~2017年,蚂蚁为代表的互联网巨头大量发行ABS将信贷资产出表,规避杠杆限制的同时以低成本融资(优先级收益率通常4%~5%),但2017年现金贷新规要求表内外合并计算杠杆,限制了ABS出表的空间。 ②近年来,互联网借贷商业模式由早期的自营放贷、ABS出表,向联合贷款模式转型(1.4详细介绍)。联合贷款由互联网平台和金融机构共同出资,比例不等(腾讯微粒贷以20%:80%居多)。联合贷款的优越性在于理论上跨过了“金融杠杆”限制,因为金融机构对出资自行负责,互联网企业不提供任何“兜底”,但由于掌握着流量、底层客户信息,在风控环节拥有绝对话语权,成为核心的资产输出方,进而分享远高于出资比例的利润。但是,模式优越性也带来了监管风险,2018年监管层就开始持续研究政策框架,2020年7月正式出台了对互联网借贷产业影响深远的《商业银行互联网贷款新规》。联合贷款模式在跨越金融杠杆限制后,隐含哪些潜在风险?我们重点在2.1、2.2中分析。 ③我们认为当前互联网借贷产业中,蚂蚁所运用的数字助贷是最先进的商业模式,其核心是蚂蚁输出并管理资产,赚取“技术服务费”。基础的数字助贷模式中,客户先后通过蚂蚁、金融机构的风控审批,贷款资金大部分由金融机构出资,蚂蚁少量出资(自有资金的收益已经不是核心),同时蚂蚁负责贷后的实时监测、催收、互联网诉讼等环节,但并不对金融机构的资金信用风险“兜底”。 ④未来更高层级的数字助贷模式中,蚂蚁进一步向广大中小金融机构输出金融云、数据库等金融科技服务,成熟的形态是构建互联网借贷产业的基础设施(而不再是共同放贷机构),即所谓的微贷科技平台。
2020-09-18 光大证券... 王一峰增持事件:为了贯彻...
事件:为了贯彻落实“资管新规”,进一步规范保险资产管理产品业务发展,继2020年3月25日《保险资产管理产品管理暂行办法》发布后,配套三项实施细则于9月11日正式发布,分别为《组合类保险资产管理产品实施细则》、《债权投资计划实施细则》和《股权投资计划实施细则》。 点评:三个细则在《产品办法》的基础上,结合各类产品在交易结构、资金投向等方面的特点,对监管标准做了进一步细化,为保险资产管理产品稳步发展提供了制度保障,有助于引导保险资产管理机构提升投资管理能力、有助于更好服务保险资金等长期资金配置。 组合类产品的投资范围有所拓宽、集中度比例取消、货币类产品允许“摊余成本+影子定价”。 对于组合类投资产品的要求,主要集中在明确登记时限和产品投资范围,细化规范了产品销售端的管理要求,加强事中事后监管。我们认为,此次对于组合类产品的细化规范主要目的在于规范市场投资行为,加大监管力度和监管范围,提升保险公司对于组合类投资的风险管理能力。 债权计划允许不超过40%的募集资金用于补充营运资金。 最终发布的文件将之前《征求意见稿》中债权投资计划实际放款规模限制,从原来的20%提升到了40%,并取消了其他限制性规定。我们认为,相较于《征求意见稿》,此次正式文件对于债券投资计划实际放款规模限制改动幅度较大,将会大幅提升保险公司债权投资的自由度。保险公司的投资策略相比其他投资公司较为稳健,而风险程度较低、投资回收期较短的债权投资很受保险公司青睐,此次对于债券投资放款规模的大幅放宽,将会使保险公司资金配置更加多样,降低保险公司所面临的金融风险。 股权计划拓宽投资范围,允许投资“可转换为普通股的优先股、可转换债券”此次对于股权投资计划的改革,适当的放宽了股权投资机会的投资范围,对于股权投资风险的防控和投资行为的监管做出了详细的规定。我们认为,此次对于股权投资范围的放开有助于保险公司扩大投资途径,提升资金运用的灵活性。股权投资的风险相对较大,此次管理规则对股权投资投入比例、信息披露做出了详细的规定,有助于保险公司及时发现跟踪并管理潜在的投资风险。 投资建议:头部险企拥有较完善的风控团队、较专业的投资团队,有望更积极地采取先进投资策略,尽快扩展投资范围,稳步提升总投资收益率。 我们认为,政策利好头部险企,未来其投资端超预期可能性加大。推荐中国平安、新华保险。 风险提示:宏观经济增速下滑,保费收入不及预期。
2020-09-18 光大证券... 王一峰增持银保监会发布《...
银保监会发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》。《通知》在以下几个方面作出要求:①首次进行分层杠杆率控制,规定传统小贷杠杆率1倍,通过资产证券化等融资上限4倍;②坚持小额分散,控制集中度风险;③坚持属地经营,逐步清退“僵尸”小贷,加速行业洗牌;④重申利率计算规则,防范“高利贷”。《通知》发布后,小贷业务将进入“薄利多销”时代,控制畸高利率、杠杆分层管理、行业规范发展是大势所趋。 我国小贷公司发展起源于2005年,自2017年起进行系统性整治。2005年10月,我国在五省成立了小额贷款公司的试点,2008年5月,中国人民银行和中国银监会出台的《关于小额贷款公司试点的指导意见》中对小贷公司定义做了明确。2015年《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》推动互联网小贷蓬勃发展,2017年起,因互联网贷款风险蔓延,国家开始对包括小贷行业在内的互金行业进行整治,目前小贷行业整体处在收缩状态。截至2020年年中,存量小贷公司为7333家,贷款余额为8841亿元,其中绝大多数为传统小贷公司。 蚂蚁集团小贷公司杠杆倍数已接近或超过本次《通知》上限,信托贷款ABS提供了较多体外融资。蚂蚁集团通过旗下蚂蚁小微小贷和商诚小贷进行ABS进行融资,我们对其ABS发行情况及目前杠杆情况做了测算,发现其小贷公司仅通过ABS融资的规模实际上已接近或超过监管规定上限,后续需要对小贷公司进行增资或者通过消金公司进行展业。实际操作中,目前蚂蚁集团通过助贷业务及与信托公司进行表外业务合作,安排由信托发行ABS进行融资的架构,可以不还原计入小贷公司表内,可解决小贷杠杆率受限的问题。 小贷业务未来发展:传统小贷属地展业,网络小贷或转向消金或助贷 考虑到一般性小贷公司在风控及资金实力上有限,且受限于最高法对于4倍LPR利率上限规定,我们认为地方性小贷公司未来或将逐步退出高风险业务,典型的“高利贷”模式将终结,地方信贷资源未来将向有限头部小贷公司或银行业、消金公司等持牌机构倾斜。 网络小贷或可通过获取消金牌照或发展助贷业务展业。2019年起,暂停了2年发放的消费金融牌照重新发放,多家互联网公司积极获得消金牌照;2020年7月,《商业银行互联网贷款管理暂行办法》从监管层面明确了助贷业务的合法地位。我们认为申请消费金融牌照或转型成为助贷机构或将成为网络小贷公司主要转型方向。 风险分析:宏观经济增速大幅下滑、贷款利率进一步收窄。
2020-09-18 国信证券... 王剑,陈...未知2013-2015年的...
2013-2015年的数字金融模式,为客户提供消费金融和供应链金融服务:京东数科的前身“京东金融”成立于2013年,依托于京东商城和京东物流数字化场景积累的用户和数据,京东金融最初为客户提供消费金融和供应链金融服务。2014年2月,公司推出了业内首款互联网消费产品“京东白条”,不同于当年市场上比较火热的支付业务和P2P 业务,公司从一开始便切进去了金融行业最深层的风险管理和风险定价的领域,抓住了金融行业的最大公约数。在此期间,京东金融还打造了一站式金融平台“京东金融App”,并迅速嫁接了支付、理财、保险等金融业务板块。近年来公司金融业务快速发展,是收入和利润的重要来源和支撑,大众最为熟知的京东金条和京东白条的业务收入从2017年的26.3亿元提升到2019年的68.7亿元,2020年上半年实现收入44.3亿元,占公司总收入的比重也由2017年的26.4%上升到2020年上半年的42.9%。有了金融业务收入这个基础,公司才持续有资源投入到新的业务中去;同时,公司数字金融模式所积累的用户数据、科技能力等也是新业务拓展的基础。 2015-2018年的金融科技模式,致力于向金融机构输出科技能力,推动“互联网金融”行业整体向“金融科技”升级:2015年10月,京东金融在行业内较早提出去金融化,向“金融科技”转型的战略定位,2016年9月正式成立金融科技事业部,明确独立部门进行科技能力输出,京东金融完成了第一次蜕变。公司正式开始了轻资产化的战略转型,一方面通过发ABS 的方式把资产转出去,并直接从前端引入金融机构给用户放款;另一方面,京东金融把自己的数据中台、智能决策系统、智能运营系统,以及敏捷IT 的架构能力,包括Paas 和Daas这系列的东西从自己的技术体系里面解耦出来组件化的输出给金融机构,帮助金融机构自己提升研发效率,运营效率和做开放银行。京东金融推出了以银行为核心客户的金融机构风控解决方案,同时,还推出了资管理财平台系统、保险基金网上代销平台、资产证券化云平台等数字化系统或工具,科技赋能推动金融行业数字化。 2018年底以来的数字科技模式,致力于推动传统产业数字化:2018年11月,京东金融正式升级为京东数科,首次提出“数字科技”定位和战略规划,致力于在数字经济时代的产业数字化,京东数科旗下包括京东金融、京东城市、京东农牧、京东少东家、京东钼媒等多个独立子品牌。在继续服务金融行业的基础上,公司加大对实体产业和政府的数字技术输出,包括面向政府机构提供智能城市操作系统,面向线下媒体提供数字化、线上线下融合、屏端联盟打通的解决方案、AI 养猪等。京东数科认为通过产业数字化,可以使得金融和产业产生更 紧密的场景联结,为金融机构搭建起能够创造增长的新场景,同时能够让实体产业更好地获得金融服务。
    截止到:2019年12月31日公司高管总数为24人,其中董事会成员15人,监事成员1人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
姚军公司秘书 264.63 7.0127 点击浏览
姚军:男,法学硕士,律师,本公司独立董事。姚先生毕业于北京大学法学院获法学硕士学位,1991年开始从事法律工作。1997年加入北京通商律师事务所任律师、合伙人,期间参与一汽轿车、国投原宜、津滨发展等公司上市的法律顾问工作,以及丰乐种业、合金股份、华侨城等多家股份制公司增资扩股的法律顾问工作。姚先生现为中国平安保险(集团)股份有限公司首席律师。2004年1月被选举为本公司独立董事。
首席保险业务执... -- -- 点击浏览
叶素兰副总经理,合规... 747.16 26.8191 点击浏览
叶素兰女士,1956年出生,获得英国伦敦中央工艺学院计算机学士学位。2006年3月至今任中国平安保险(集团)股份有限公司总经理助理兼首席稽核执行官,并自2008年3月至今兼任审计责任人。2010年6月至今,任深圳发展银行第七届董事会非执行董事。 叶素兰女士于2004年2月加入中国平安,曾任中国平安人寿保险股份有限公司总经理助理兼运营中心总经理。 此前,历任友邦保险(AIA)运营&IT总监,香港保诚保险公司IT主管,香港Jardine CMG寿险公司高级主管,美国国际数据公司(AIA)管理信息系统助理总监,澳大利亚Westpac银行项目经理。
马明哲董事长,执行董... 510.06 136.4608 点击浏览
马明哲,本公司创始人,1988年3月创建平安保险公司,现任公司董事长兼首席执行官。自本公司成立以来,马先生先后任本公司总经理、董事、董事长兼首席执行官,主持公司的全面经营管理工作至今。在成立本公司之前,马先生曾任招商局蛇口工业区社会保险公司副经理。马先生获得中南财经政法大学(原中南财经大学)货币银行学博士学位。
姚波首席财务官,首... 640.64 32.1378 点击浏览
姚波先生,非执行董事候选人。1971年出生,北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。自2009年6月起出任中国平安执行董事,自2010年4月和2009年6月起分别出任中国平安首席财务官和副总经理,于2012年10月起出任中国平安总精算师,于2016年1月起出任中国平安常务副总经理。2010年6月至今,任平安银行(原深圳发展银行)董事。姚波先生于2001年5月加入中国平安,2009年6月至2016年1月任中国平安副总经理,2008年3月至2010年4月任中国平安财务负责人,2007年1月至2010年6月任中国平安总精算师,2004年2月至2007年1月任中国平安财务副总监,2004年2月至2012年2月期间兼任中国平安企划部总经理,2002年12月至2007年1月任中国平安副总精算师,2001年至2002年曾任中国平安产品中心副总经理。此前,姚先生任德勤会计师事务所咨询精算师、高级经理。姚先生是北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。
任汇川副董事长 424.45 84.1205 点击浏览
任汇川,自2012年7月起出任本公司执行董事。自2011年3月起担任本公司总经理,自2015年2月起兼任万里通董事长兼首席执行官。任先生于1992年加入公司,2010年6月至2011年3月担任本公司副总经理,2010年6月至2010年12月兼任首席保险业务执行官,2007年4月至2011年5月担任平安产险董事长兼CEO,并于2009年3月至2010年3月获委任为本公司职工代表监事。此前任先生曾任本公司总经理助理兼财务总监、发展改革中心主任助理、平安产险副总经理、本公司产险协理。任先生获北京大学工商管理硕士学位。
谢永林总经理,执行董... 590.53 15.9518 点击浏览
谢永林,男,1968年出生,获得南京大学理学硕士、企业管理专业博士学位。 1994年10月加入中国平安保险(集团)股份有限公司,历任江苏办事处国际业务部业务主任,平安产险南京分公司大厂支公司副经理(主持工作),平安寿险无锡支公司副经理(主持工作),平安寿险南京分公司团险部副经理、经理,平安寿险杭州分公司总经理助理、副总经理(主持工作),平安集团发展改革中心副主任,平安寿险市场营销部总经理、浙江分公司总经理等职。2006年3月加入平安银行,历任运营总监、人力资源总监,2007年7月至2012年6月任平安银行副行长,并自2007年6月至2012年6月任平安银行执行董事。2012年7月加入深圳发展银行。
葛明独立(非执行)... 53.77 -- 点击浏览
葛明:男,1951年9月出生,硕士研究生,毕业于财政部财政科学研究所西方会计专业,高级会计师,中国注册会计师。现任北京华明富龙财会咨询有限公司董事长,分众传媒信息技术股份有限公司独立董事,中国平安保险(集团)股份有限公司独立董事,中国注册会计师协会常务理事,财政部注册会计师考试委员会委员,北京注册会计师协会行业发展委员会副主任,中国证监会第三届上市公司并购重组专家咨询委员会委员。曾任安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)管理合伙人、主任会计师,安永华明会计师事务所董事长,顺风国际清洁能源有限公司独立董事,上海振华重工(集团)股份有限公司独立董事。
伍成业独立(非执行)... 25.3 -- 点击浏览
伍成业:自2006年5月起出任本公司非执行董事。伍先生自1998年1月出任汇丰银行法律及合规事务主管。伍先生获准在英国、香港及澳洲维多利亚的最高法院执行律师职务。伍先生在转为私人执业前,曾于香港律政署出任检察官。伍先生在1987年6月加入汇丰银行,出任助理集团法律顾问,并其后于1993年2月获委任为法律及合规事务部副主管。伍先生获得伦敦大学法律学士及硕士学位,亦获得北京大学的法律学士学位。
刘宏独立(非执行)... 24.03 -- 点击浏览
刘宏,男,1967年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,教授。1996年5月至1998年6月,攻读北京大学博士后;1998年7月至1999年7月,任北京大学讲师;1999年8月至2007年7月,任北京大学副教授;2007年7月至今,任北京大学深圳研究生院教授和博士生导师;2015年8月至今,任本公司独立董事;并兼任中国人工智能学会副理事长、全国智能机器人创新联盟副理事长。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
任汇川副董事长 2019-10-24 2020-03-16 健康原因
叶迪奇独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
黄世雄独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
孙东东独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
李源祥执行董事 2018-05-23 2020-02-01 个人原因

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-01-15 合作 董事会通过
2009-06-13 资产交易 1144911.77 董事会通过
2008-04-03 资产交易 215000.00 签署股权转让协议
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
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