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璞泰来

(603659)

  

流通市值:388.42亿  总市值:412.20亿
流通股本:20.15亿   总股本:21.38亿

璞泰来(603659)公司资料

公司名称 上海璞泰来新能源科技股份有限公司
上市日期 2017年10月24日
注册地址 中国(上海)自由贸易试验区芳春路400号...
注册资本(万元) 21379734280000
法人代表 梁丰
董事会秘书 韩钟伟
公司简介 上海璞泰来新能源科技股份有限公司成立于2012年11月,2017年11月在上交所上市,公司所服务的锂离子电池市场,处于清洁能源、节能环保及高效储能相关的关键产业环节。致力于成为全球领先的新能源电池关键材料及自动化设备的综合解决方案提供商。
所属行业 电池
所属地域 上海
所属板块 锂电池-长江三角-融资融券-特斯拉-沪股通-高送转-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-新能源车-固态电池-PVDF概念-复合集流体
办公地址 上海市浦东新区叠桥路456弄116号
联系电话 021-61902930
公司网站 www.putailai.com
电子邮箱 IR@putailai.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
锂电池材料及设备1541659.7699.69993115.2599.81
其他(补充)4730.830.311867.330.19

    

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-07 中银证券 武佳雄,...增持璞泰来(603659...
璞泰来(603659) 公司发布2023年三季报,前三季度归母净利16.29亿元;公司平台协同和一体化优势不断巩固,复合集流体业务有望逐步贡献业绩增量;维持增持评级。 支撑评级的要点 2023年前三季度归母净利润同比下降28%:公司发布2023年三季报,前三季度实现归母净利16.29亿元,同比下降28.35%;扣非归母净利润15.47亿元,同比下降29.10%。根据公司业绩测算,2023年第三季度公司实现归母净利3.24亿元,同比下降63.02%,环比下降46.13%;实现扣非归母净利2.93亿元,同比下降65.46%,环比下降49.08%。 毛利率环比提升明显,资产减值影响盈利表现:三季度公司销售毛利率33.94%,同比下降0.81个百分点,环比增长6.27个百分点;销售净利率10.02%,同比下降10.66个百分点,环比下降5.95个百分点。根据公司公告,2023年前三季度各项资产减值准备计入当期损益的金额合计4.76亿元,导致公司三季度盈利环比下滑较为明显。 负极业务轻装上阵,平台化布局不断完善:公司积极下沉高性价比动力及储能客户市场,由于上半年负极行业面临阶段性供过于求带来的价格下行压力,导致公司负极盈利阶段性承压,随着高价库存影响消除,公司负极业务轻装上阵,盈利有望迎来修复。公司涂覆隔膜市占率领先,销量稳健增长,随着四川卓勤基膜以及PVDF产能陆续释放,未来公司基涂一体化布局不断完善,市场竞争力有望进一步增强。 复合集流体有望逐步贡献业绩增量:公司与宁德时代签订战略合作协议,同等条件下双方将优先向对方进行复合集流体产品采购与供应,协议有效期至2029年6月30日。目前公司复合铝箔已实现量产并批量应用于消费电子领域,复合铜箔目前正在中试阶段,预计2023年完成中试,2024年进行客户认证并形成订单。 估值 在当前股本下,考虑到公司计提资产减值以及锂电材料行业竞争加剧,我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至1.14/1.78/2.30元(原预测为1.55/2.19/2.78元),对应市盈率21.4/13.7/10.6倍;维持增持评级。 评级面临的主要风险 价格竞争超预期;新能源汽车需求不达预期;新建产能释放不达预期;新产品研发不达预期。
2023-11-03 中泰证券 曾彪,朱...增持璞泰来(603659...
璞泰来(603659) 投资要点 事件:公司发布23年三季报,23Q1-Q3实现营收116.9亿元,同比增长2.4%;归母净利润16.3亿元,同比下降28.3%;扣非净利润15.5亿元,同比下降29.1%。其中,23Q3实现收入38.8亿元,同比下降14.1%,环比下降5.5%;归母净利润3.3亿元,同比下降63.0%,环比下降46.0%;扣非净利润2.9亿元,同比下降65.5%,环比下降49.1%。 23Q3公司净利率同比和环比均有下滑。根据公司公告,23Q1-Q3公司毛利率31.9%,同比下滑4.5个百分点;公司净利率15.7%,同比下滑5.8个百分点。23Q3公司毛利率33.9%,同比下滑0.8个百分点,环比提升6.3个百分点;公司净利率10.0%,同比下滑10.7个百分点,环比下滑6.0个百分点。 公司净利率下滑,主要受资产减值增加影响。根据公司公告,23Q1-Q3公司计提资产减值4.8亿元,同比增加237.8%;资产减值占营收的比例为4.1%,同比提升2.9个百分点。23Q3公司计提资产减值4.5亿,同比增加771.2%,环比增加1315.6%;资产减值占营收的比例为11.7%,同比提升10.5个百分点,环比提升10.9个百分点。 预计23Q4公司仍有可能受资产减值影响。根据公司公告,截至23Q3末,公司仍有119.1亿元存货,跟23Q2末基本持平。根据隆众资讯数据,23Q1-Q3中端人造石墨主流价格分别为4.8、4.0、3.6万元/吨,逐季度下行,并且Q4仍有降价趋势,我们预计23Q4公司存货仍然有计提减值的风险。 盈利预测:考虑到:1)23Q3公司计提4.5亿减值,23Q1-Q3累计计提4.8亿,公司截止23Q3末存货金额较大,并且Q4负极价格仍有下降趋势,预计Q4仍有减值计提风险。2)23Q4负极继续降价将拉低全年均价预期。我们下调对公司的盈利预测,预计公司23-25年的归母净利润分别为21.5、33.0、40.2亿元(之前23-25年的预测值为32.1、42.9、52.2亿元),对应PE估值23、15、12倍。考虑到公司股价下跌已经反应资产减值计提的影响,后续随着高成本存货消化完毕,净利率有望逐渐企稳,对公司维持“增持”评级。 风险提示:下游需求不及预期、市场竞争加剧、价格下降超预期。
2023-11-02 国信证券 王蔚祺增持璞泰来(603659...
璞泰来(603659) 核心观点 2023Q3公司盈利3.25亿元,同比-63%。璞泰来2023年前三季度实现营收116.9亿元,同比+2.4%,实现归母净利润16.3亿元,同比-28.4%,毛利率31.85%,同比-4.5pct,净利率15.66%,同比-5.8pct。公司Q3实现收入38.8亿元,同比-14.1%,环比-5.5%;归母净利润3.25亿元,同比-63%,环比-46.0%;Q3毛利率33.9%,同比-0.8pct,环比+6.3pct;Q3净利率10%,同比-10.7pct,环比-6pct; 存货减值计提影响负极盈利。我们估计公司Q3负极出货4.2万吨,环比增长17%。盈利方面,我们预计公司Q3负极单吨亏损0.5-0.6万元,主要系计提4.8亿元存货减值。展望Q4,我们预计公司负极出货4.2-4.6万吨,环比增长0%-10%,伴随Q4公司四川新基地投产,降本效果显现叠加减值影响减少,我们预计公司Q4负极单吨盈利恢复至0.3-0.4万元。 涂覆膜出货稳步增长。我们估计Q3公司涂覆膜出货15亿平,环比增长30%,单平净利超过0.2元。展望Q4,我们预计公司涂覆膜出货16-17亿平,环比增长7%-13%,单平净利继续保持在0.2元以上。基膜方面,公司Q3出货约0.7亿平,环比增长50%,单平净利约0.4元,伴随后续公司基膜产能释放,有望进一步贡献利润。 多项业务全面开花。公司复合集流体业务进展顺利,公司已公告与宁德时代签订战略合作协议,我们预计将于2024年实现产品供应。锂电设备业务方面,我们预计Q3贡献0.7-0.8亿元利润,预计2023年全年锂电设备收入超过30亿元,贡献超过3亿元利润。另外,公司布局的PAA、铝塑膜、PVDF、光伏设备等业务也将为公司积极贡献盈利。 风险提示:下游需求不及预期;投产进度不及预期;原料价格下跌超预期。 投资建议:下调盈利预测,维持“增持”评级。基于负极行业供需关系扭转,行业竞争加剧,我们下修原有盈利预测,预计2023-2025年实现归母净利润分别为23.02/28.12/30.12亿元(原预测2023/2024/2025年为33.01/37.13/41.10亿元,同比增速分别为-25.9%/22.2%/7.1%,摊薄EPS分别为1.14/1.39/1.49元,当前股价对应PE分别为21.7/17.8/16.6倍,维持“增持”评级。
2023-10-31 华福证券 邓伟,柴...买入璞泰来(603659...
璞泰来(603659) 投资要点: 事件:10月28日,璞泰来发布2023年三季报,2023年前三季度营收116.88亿元,同比+2%;归母净利润16.29亿元,同比-28%;扣非归母净利润15.47亿元,同比-29%。其中23Q3营收38.82亿元,同比-14%,环比-5%;归母净利润3.25亿元,同比-63%,环比-46%;扣非归母净利润2.93亿元,同比-65%,环比-49%。 负极及石墨化:预计Q3负极出货量4.2万吨,环比+10%,前三季度累计出货约11万吨,同比+15%。受计提大额存货减值影响(合计减值4.76亿元,其中存货减值4.83亿元,主要由负极部分贡献),预计Q3负极单吨净亏损约为0.6万元/吨,合计亏损约2.5亿元;若加回负极减值影响约4亿元,单吨经营净利润约0.3万元/吨。四川基地新产线年末投产,预计Q4负极出货量5万吨,平均单吨净利0.3万元/吨,全年累计出货预计达16万吨。 隔膜及涂覆:预计Q3隔膜涂覆出货15亿平,环比+36%,前三季度累计出货37亿平,同比+29%。预计Q3平均单平净利0.23元/平,环比Q2持平,涂覆业务预计贡献净利3.5亿元。隔膜基膜部分预计出货0.7亿平,单平净利约0.4亿元,贡献净利约0.3亿元。预计Q4涂覆出货18亿平以上,全年隔膜涂覆55亿平;预计Q4隔膜基膜出货量1亿平以上,全年累计达约2.5亿平。 锂电设备及材料:预计Q3锂电设备贡献归母净利润0.6-0.7亿元,pvdf贡献归母净利润0.5亿元,其他材料等合计净利润0.5-0.6亿元。此外公司复合集流体业务进展顺利,已与宁德时代签订《战略合作协议》建立长期合作机制,同等条件下,双方优先向对方进行复合铜箔集流体产品采购与供应。目前项目已启动相关基建工作,预计2024年初逐步实现产能投放。 盈利预测及估值:考虑到负极单吨盈利能力下降已逐步见底企稳,我们小幅下调公司业绩预期。预计公司2023-2025年归母净利润达23.98/38.35/50.40亿元(前值33.73/46.33/59.38),CAGR为18%。当前股价对应市盈率22/13/10倍。给予公司2024年20倍PE,对应目标价38.04元/股,给予“买入”评级。 风险提示:新能源汽车销量不及预期,上游原料价格波动。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
梁丰董事长,法定代... 192 53150 点击浏览
梁丰,2010年5月至2015年12月,担任上海毅扬投资管理有限公司总经理、执行董事、董事长;2012年11月至2015年11月,担任璞泰来有限执行董事;2015年11月至今,担任璞泰来董事长。
陈卫总经理,董事 192 17590 点击浏览
陈卫,2012年12月至2017年1月任东莞市凯欣电池材料有限公司董事;2012年11月至2015年11月担任璞泰来有限总经理,2015年11月至今,担任璞泰来董事兼总经理。
韩钟伟副总经理,董事... 188.4 1087 点击浏览
韩钟伟,2007年5月至2013年6月就职于上海美特斯邦威服饰股份有限公司,任副总经理、董事会秘书、财务总监;2013年6月至2015年11月就职于汉能薄膜发电集团有限公司,任副总经理;2015年11月至今任璞泰来董事、副总经理、董事会秘书、财务总监。
刘勇标副总经理 -- -- 点击浏览
刘勇标先生,男,1977年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2001年7月至2003年7月,就职于东莞清溪高力电池厂,任技术部工艺员;2003年8月至2006年5月,就职于东莞新能源科技有限公司,任开发部工程师;2007年7月至2008年4月,就职于深圳市比克电池有限公司,任技术部经理;2009年7月至2010年10月,就职于曙鹏科技(深圳)有限公司,任技术部经理;2011年3月至2022年11月,就职于东莞市卓高电子科技有限公司,历任总监、副总经理;2021年7月至今,任乳源东阳光氟树脂有限公司董事长;2021年11月至今,任海南璞晶新材料科技有限公司董事长兼总经理;2021年12月至今,任四川茵地乐材料科技集团有限公司董事长;2021年5月至今,任公司市场总监、总经理助理。
王晓明副总经理 180 347 点击浏览
王晓明,2009年4月至2012年12月期间,任曙鹏科技(深圳)有限公司副总经理;2013年1月至2015年4月任东莞市卓高电子科技有限公司总经理;2015年5月至2021年5月,任东莞市卓越新材料科技有限公司总经理;2021年5月至今,任公司膜材料及涂覆事业部总经理;2015年11月至2021年7月,任公司监事;2021年7月至今,任璞泰来副总经理。
刘芳副总经理 377.56 917.6 点击浏览
刘芳,2008年11月至2012年12月期间,任上海杉杉硕能复合材料有限公司常务副总经理;2012年12月至2021年5月,任江西紫宸科技有限公司常务副总经理;2021年5月至今,任公司负极材料业务总经理;2015年11月至2021年7月,任公司监事会主席;2021年7月至今,任璞泰来副总经理。
齐晓东副总经理 98.69 3799 点击浏览
齐晓东,2005年5月至2013年3月,任深圳市嘉拓自动化技术有限公司总经理;2013年3月至今任深圳新嘉拓总经理;2015年11月至2023年2月任璞泰来副总经理;2023年2月至今任嘉拓智能董事、副总经理。
冯苏宁副总经理 410.86 826.5 点击浏览
冯苏宁,2008年11月至2012年12月期间,就职于上海杉杉硕能复合材料有限公司,任总经理;2012年12月至2021年5月,任江西紫宸总经理;2021年5月至今,任璞泰来负极材料及石墨化事业部总经理;2015年11月至今任璞泰来副总经理。
袁彬独立董事 12 -- 点击浏览
袁彬,2021年12月至今,就职于东海证券,任董事总经理,2011年4月至2021年12月历任华英证券有限责任公司合规风控部总经理、质量控制部总经理及结构融资部总经理;2021年12月至今任东海证券董事总经理;2017年9月至今任璞泰来独立董事。
黄勇独立董事 -- -- 点击浏览
黄勇先生:1980年3月出生,中国国籍,无永久境外居留权,硕士学历,上海东方华银律师事务所合伙人。2006年至2015年,于上海东方华银律师事务所担任律师。2015年至今,于上海东方华银律师事务所担任合伙人。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-06四川紫宸科技有限公司125500.00实施中
2023-12-06四川卓勤新材料科技有限公司70000.00实施中
2023-11-23江苏箔华电子科技有限公司29161.11实施中
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