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飞科电器

(603868)

  

流通市值:207.39亿  总市值:207.39亿
流通股本:4.36亿   总股本:4.36亿

飞科电器(603868)公司资料

公司名称 上海飞科电器股份有限公司
上市日期 2016年04月05日
注册地址 上海市松江区广富林东路555号
注册资本(万元) 4356000000000
法人代表 李丐腾
董事会秘书 郭加广
公司简介 上海飞科电器股份有限公司创建于1999年,历经近19年的跨越式发展,现已成为一家以“研发设计”和“品牌运营”为两大核心竞争力,集剃须刀及个人护理电器研发、制造、销售于一体的企业。飞科是剃须刀国家标准起草单位。目前市场上在售产品有剃须刀、电吹风、理发器、直发器、卷发器、电熨斗、挂烫...
所属行业 家电行业
所属地域 上海
所属板块 融资融券-中证500-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 上海市松江区广富林东路555号
联系电话 021-52858888-839
公司网站 www.flyco.com
电子邮箱 flyco@flyco.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
小家电504844.4399.78216711.5899.84
其他(补充)1123.890.22356.660.16

    飞科电器最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-03-15 西南证券 龚梦泓增持飞科电器(6038...
飞科电器(603868) 投资要点 事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入50.6亿元,同比增长9.4%;实现归母净利润10.2亿元,同比增长23.9%;实现扣非归母净利润8.9亿元,同比增长14.9%。Q4单季度实现营收10.7亿元,同比增长16.7%;实现归母净利润1.9亿元,同比增长138%;实现扣非归母净利润1.7亿元,同比增长68.6%。 博锐份额提升显著,有序承接性价比市场。分产品看,公司2023年个护电器/生活电器/其他产品分别实现营收47.7亿元/1亿元/1.8亿元,分别同比+9.7%/-24.3%/+33.8%;分品牌看,博锐2023年实现营收8.7亿元,同比增长115.5%,市场份额得到显著提升,有序承接“飞科”品牌原有性价比市场的份额;分渠道看,公司从过去的经销模式为主,逐渐转化为经销和直销并存的销售模式,2023年直销/经销分别实现营收26亿元/24.5亿元,同比增长9.9%/8.9%,占比基本保持稳定。 毛利率改善明显,销售费用率同比+4.5pp。公司2023年毛利率同比提升3.5pp至57.1%,其中个护电器/生活电器/其他产品毛利率分别为57.8%/41.6%/47.2%,分别同比+3.5pp/+1.9pp/+1pp。我们推测,公司2023年毛利率提升主要有两大原因:1)博锐放量下毛利率提升,带动个护电器毛利率改善;2)公司将全国经销渠道进一步细分为12个大区进行扁平化和网格化管理,缩短分销链条,体现为经销模式毛利率同比+7.4pp至46.3%。费用率方面,2023年公司销售/管理/研发费用率分别为29.2%/3.5%/2%,分别同比+4.5pp/+0pp/+0pp,销售费用率有所提升,主要系公司自2022年以来持续进行营销推广,加大内容社交营销及品牌自播力度所致。 多品牌条线清晰,新品有待放量。飞科品牌中低端产品(150元以下)在2023年逐步停止销售,销售结构进一步发生变化,中高端产品销售占比继续提升至51%,较去年提升5.7pp;子品牌博锐销售额占比提升至17.2%,较去年提升8.4pp,实现对飞科中低端份额的有序承接,公司多品牌条线逐渐清晰。此外,公司持续研发新品,2023年共推出包括剃须刀、高速电吹风等共计9个系列新品上市,有望在2024年实现放量。 盈利预测与投资建议。公司作为剃须刀龙头企业,通过博锐子品牌对中低端产品市场份额进行承接,以此为飞科主品牌创造升级空间,推出小飞碟等新品、爆品助力品牌升级,飞科品牌剃须刀均价不断提升。预计公司2024-2026年EPS分别为2.84元、3.37元、3.98元,维持“持有”评级。 风险提示:新品放量不及预期、消费不及预期、竞争加剧等风险。
2024-03-13 开源证券 吕明,周...买入飞科电器(6038...
飞科电器(603868) 2023Q4业绩改善,长期结构升级及博锐增长有望持续,维持“买入”评级2023年公司实现营收50.6亿元(同比+9.35%,下同),归母净利润10.2亿元(+23.9%),扣非归母净利润8.86亿元(+14.88%)。单季度上看2023Q4实现营收10.66亿元(+16.72%),归母净利润1.93亿元(+138.02%),扣非归母净利润1.72亿元(+138.61%),单季度业绩改善。考虑费用投入阶段性增加,我们下调2024-2025年盈利预测,并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润11.80/13.56/15.47亿元(2024-2025年原值为13.37/15.47亿元),对应EPS为2.71/3.11/3.55元,当前股价对应PE为18.3/16.0/14.0倍,长期维度看好渠道/产品矩阵完善带动博锐持续增长,以及结构性升级提盈利,维持“买入”评级。 2023年子品牌博锐及中高端产品占比持续提升 分品牌,2023年博锐品牌实现营收8.69亿元(+115.48%),销售额占比17.17%(+8.44pct),预计飞科品牌营收保持稳定。产品结构上看,2023年公司中高端产品占比提升5.73pct至50.95%。分销售模式,2023年直销模式收入26.02亿元(+9.94%),经销模式收入24.5亿元(+8.9%)。展望后续,渠道优化+推新有望带动博锐增长,高速吹风机及便携剃须刀或持续渗透拉动整体业绩增长。 自产比例提升+结构升级+渠道优化共振带动毛利率持续提升 2023年毛利率57.1%(+3.47pct),2023Q4毛利率54.8%(+1.08pct),毛利率提升主要系中高端产品占比提升+自产比例提升。分销售模式上看,2023年直销模式毛利率67.17%(-0.38pct),经销模式毛利率46.33%(+7.43pct),经销模式毛利率提升或系公司优化渠道营销模式例如经销商转运营服务商降低经营成本。费用端,2023年销售/管理/研发/财务费用率同比分别+4.5/+0.03/+0.04/-0.01pct。2023Q4销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.29/+1.06/-0.04/-0.11pct,单季度管理费用率提升或系折旧和摊销费用增加。综合影响下2023年公司净利率20.15%(+2.37pct),扣非净利率17.51%(+0.84pct);2023Q4净利率18.07%(+9.21pct),扣非净利率16.14%(+8.24pct),单季度净利率显著提升主要系同期低基数+本期毛利率提升/费用率改善以及重获高新企业认定使得所得税费用减少。 风险提示:新品/新品类拓展不及预期;原材料价格上涨;行业竞争加剧等。
2024-03-12 天风证券 孙谦买入飞科电器(6038...
飞科电器(603868) 事件:公司2023年实现营业收入50.6亿元,同比+9.35%,归母净利润10.2亿元,同比+23.9%;其中2023Q4实现营业收入10.66亿元,同比+16.72%,归母净利润1.93亿元,同比+138.02%。公司向全体股东每10股派发现金红利23.00元(含税)。 个护品类稳步增长,子品牌增速亮眼。分品类看,23年个护电器收入47.7亿元,同比+9.7%;生活电器收入0.99亿元,同比-24.3%;其他产品收入1.8亿元,同比+33.8%。其中营收占比较大的核心品类个护电器23H2营收同比+1%,营收增速环比有所下降。分品牌看,子品牌增长较好。博锐2023年度实现营业收入8.69亿元,同比增加115.48%,市场份额亦得到显著提升。多品牌战略进一步巩固了公司的市场竞争地位,为“飞科”品牌的进一步升级提供了空间。 高端产品占比持续提升带动毛利率上升。2023年公司毛利率为57.1%,同比+3.47pct,净利率为20.15%,同比+2.38pct;其中2023Q4毛利率为54.8%,同比+1.08pct,净利率为18.07%,同比+9.21pct。分品类看,个护电器/生活电器/其他产品毛利率同比分别+3.5/+1.9/+1pct;其中23H2个护品类毛利率同比+4.1pct,下半年高端产品收入占比进一步提升。整体看,2023年公司销售结构升级,中高端产品销售占比继续提升,销售占比达到50.95%,同比+5.73pct。子品牌博锐销售额占比提升至17.17%,同比+8.44pct。 费用端,公司2023年销售、管理、研发、财务费用率分别为29.19%、3.51%、1.96%、-0.13%,同比+4.5、+0.03、+0.04、-0.01pct;其中23Q4季度销售、管理、研发、财务费用率分别为31.7%、6.03%、2.04%、-0.16%,同比-0.29、+1.06、-0.04、-0.11pct。全年销售费用率显著提升,主要由于推广费及职工薪酬等增加所致。管理费用有所提升,主要由于部分在建工程转固使得折旧和摊销费用增加所致。此外,公司在2023年11月15日,获得高新技术企业认证,按照《企业所得税法》等相关规定,本公司享受高新技术企业15%的所得税优惠税率,有效期3年。我们认为,高科技企业认证退税也对公司23Q4净利润有一次性贡献。 投资建议:收入端,核心品类个护电器实现稳步增长;利润端,公司产品结构显著提升;分品牌看,博锐增速较好贡献收入增长。分红方面,公司后续有望保持分红的稳定性和连续性。随着后续公司新品落地,收入业绩有望进一步提升。我们看好公司未来的发展,根据公司23年年报的情况,我们适当下调了公司个护电器品类的增速,同时略上调了销售费用率,预计24-26年归母净利润分别为11.5/12.8/14.4亿元(24-25年前值12.5/14.3亿元),对应动态PE为19.3x/17.3x/15.4x,维持“买入”评级。 风险提示:产品结构升级不及预期;新品推广不及预期;原材料价格波动风险。
2024-02-01 华安证券 陈姝买入飞科电器(6038...
飞科电器(603868) 主要观点: 高端化战略持续推进,短期营收增速有所波动 作为国内个护小电龙头之一,公司持续优化品牌升级战略,形成以飞科主打年轻、高端,博锐承接性价比市场的品牌布局。23Q1-3营收39.9亿元,同比+7.5%,归母净利润8.3亿,同比+11.5%;扣非归母净利润7.1亿元,同比+2.1%。其中Q3单季营收13.2亿元,同比-8.0%,阶段性下滑或主要由于去年同期高基数、消费整体弱复苏所致;归母净利润2.2亿元,同比-23.6%;扣非归母净利润2.1亿元,同比-23.2%。 品牌结构调整拉升毛利率,渠道布局加码推高费率 品牌结构带动毛利率提升,新品推出支撑业绩增长。产品结构优化带动公司毛利率延续回升趋势。23Q1-3公司毛利率57.7%,同比+4.1pp;Q3单季毛利率57.3%,同比+4.5pp。23Q3来公司持续推出高速电吹风、迪士尼联名剃须刀、太空小飞碟剃须刀等新品,有望持续放量支撑业绩持续增长、毛利率提升。此外,23年10月公司获高新技术企业认定,自23年起三年内企业所得税率由25%调整为15%,有望对公司23年业绩带来约1.2亿元的积极贡献。 渠道布局加码投入推高销售费用。公司加大新品推广、新兴渠道布局,23Q3期间费用率+9.0pp,主要系销售费用率30.9%,同比+8.6pp,管理、研发、财务费用率分别3.0%、2.0%、-0.1%,同比+0.2pp、+0.2pp、+0pp。 投资建议 预计23-25年收入分别为53.66、62.90、73.70亿元,对应增速分别为16.0%、17.2%、17.2%,归母净利润分别为10.29、12.54、15.08亿元,对应增速分别为25.0%、21.9%、20.2%,对应PE分别为17.99、14.75、12.27x。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 需求不及预期;行业竞争加剧;原材料大幅涨价;技术进步不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李丐腾董事长,总经理... 294 3920 点击浏览
李丐腾,1972年出生,中国国籍,工商管理硕士。李丐腾先生是本公司创始人,曾任飞科集团有限公司执行董事、总经理,飞科投资执行董事、经理,上海飞科电器有限公司执行董事、总经理、董事长,现任本公司董事长、总裁,飞科投资执行董事、上海飞科置业有限公司执行董事、浙江飞科企业管理有限公司执行董事、上海昊域房地产有限公司执行董事、昊域商业管理有限公司董事长、山东晶导微电子股份有限公司董事、纯米科技(上海)股份有限公司董事。
吴礼清副总裁 115.67 -- 点击浏览
吴礼清,1977年出生,中国国籍,大专。曾任浙江飞科总经理、芜湖飞科总经理、芜湖县政协常委、芜湖县工商业联合会副会长。现任本公司副总裁、芜湖市湾沚区第一届党代表、芜湖市湾沚区第十八届人大代表。
金文彩执行副总裁,非... 174.55 -- 点击浏览
金文彩,1967年出生,中国国籍,大学本科,工程师。曾任上海飞科电器有限公司常务副总经理、董事,飞科集团有限公司副总经理,现任本公司董事、执行副总裁。
林育娥非独立董事 0 -- 点击浏览
林育娥,1980年出生,中国国籍,与李丐腾先生系夫妻关系。曾任上海飞科电器有限公司执行董事、副总经理、董事,现任本公司董事,飞科投资总经理、上海飞科置业有限公司监事、昊域商业管理有限公司监事、上海昊域房地产有限公司监事。
郭加广董事会秘书 76.54 -- 点击浏览
郭加广,1983年出生,中国国籍,大学本科。2007年8月至2020年6月就职于上海柘中集团股份有限公司,其中2011年7月至2020年6月担任上海柘中集团股份有限公司董事会秘书兼副总经理,2020年7月加入上海飞科电器股份有限公司,现任公司董事会秘书。
金鉴中独立董事 15 -- 点击浏览
金鉴中,男,1958年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,正高级会计师。曾任黄浦区房产管理局财务科长,新黄浦集团总会计师、总裁助理、副总裁,上海地产集团财务总监,绿地集团财务副总监兼财务部总经理,东方资产管理公司旗下东兴投资控股公司财务总监,现任上海柏楚电子科技股份有限公司独立董事、西藏城市发展投资股份有限公司独立董事和本公司独立董事。
黄培明独立董事 15 -- 点击浏览
黄培明,女,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,美国伊利诺伊理工大学国际法与跨国法专业法学硕士、中国政法大学诉讼法学硕士。曾任上海市鸿祥律师事务所和上海市沪中律师事务所律师、上海市勋业律师事务所、上海铭森律师事务所和上海正策律师事务所合伙人,上海古鳌电子科技股份有限公司、江苏雅克科技股份有限公司和江苏微导纳米科技股份有限公司独立董事,现任上海市金石律师事务所高级合伙人、上海罗曼照明科技股份有限公司、江苏中设集团股份有限公司和本公司独立董事。
蔡曼莉独立董事 15 -- 点击浏览
蔡曼莉,女,1973年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中央财经大学管理学硕士,中国注册会计师、中国注册税务师。曾任职于中国证券监督管理委员会从事上市公司监管工作,先后担任并购监管二处副处长、监管一处处长,并担任上市公司监管部会计与评估小组组长。曾任北京雅迪数媒信息集团股份有限公司、湖北省广播电视信息网络股份有限公司独立董事、河南四方达超硬材料股份有限公司独立董事、和易瑞盛资产管理有限公司总经理,现任北京市金杜律师事务所高级顾问、中国通信服务股份有限公司监事、中兴通讯股份有限公司独立董事、奥美医疗用品股份有限公司独立董事、联储证券有限责任公司独立董事、新希望六和股份有限公司独立董事、旷视科技有限公司独立董事和本公司独立董事。
张兰丁独立董事 15 -- 点击浏览
张兰丁,男,1971年出生,中国国籍,无境外永久居留权,巴黎HECParis高级工商管理硕士。曾任宁波通商银行股份有限公司董事、中原内配集团股份有限公司独立董事,现任矽亚投资CEO、中颖电子股份有限公司独立董事、烟台正海生物科技股份有限公司独立董事和本公司独立董事。
贾春荣监事会主席,股... 15 -- 点击浏览
贾春荣,1948年出生,中国国籍,在职研究生结业,高级会计师。曾任上海市上投投资管理有限公司董事长、顾问,上海海怡大厦置业有限公司财务总监,上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司、上海海立(集团)股份有限公司、上工申贝(集团)股份有限公司、上海联华合纤股份有限公司、上海汇丽建材股份有限公司等上市公司的董事、监事职务,现任本公司监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
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2020-03-21上海纯米电子科技有限公司2277.92实施中
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