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心脉医疗

(688016)

  

流通市值:126.70亿  总市值:126.70亿
流通股本:1.23亿   总股本:1.23亿

心脉医疗(688016)公司资料

公司名称 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司
上市日期 2019年07月11日
注册地址 上海市浦东新区康新公路3399弄1号
注册资本(万元) 1232621170000
法人代表 朱清
董事会秘书 邱根永
公司简介 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司(以下简称“心脉医疗”)于2012年在上海国际医学园区注册成立,2019年首批登陆科创板上市(688016.SH),是国家高新技术企业、全国第一批专精特新“小巨人”企业、国家企业技术中心、跨国公司研发中心、国家级“绿色工厂”、上海市科技小巨人企业、上海市企业技术中心、AAA级信用企业,荣获国家知识产权优势企业、上海市质量管理奖、上海市质量标杆、上海品牌等荣誉。心脉医疗专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务,下设4家子公司,包括蓝脉医疗(主营外周静脉业务)、鸿脉医疗(主营外周动脉业务)、拓脉医疗(主营肿瘤介入业务)和美国子公司。公司拥有已上市产品13款,主要涵盖胸主动脉和腹主动脉覆膜支架、术中支架、药物球囊扩张导管以及外周血管支架、球囊扩张导管等产品,其中5款产品获CE认证。心脉医疗的产品已进入全国超1900家医院,拯救了逾22万名患者的生命。公司的主动脉腔内介入产品国内市场占有率达29%,在中国市场排名第一,国际业务覆盖欧洲、拉美、东南亚等地的28个国家和地区。心脉医疗始终坚持以科技创新为核心驱动力,秉承“要么第一,要么唯一”的创新理念,力求在快速创新中谋发展。近年来,公司每年研发投入占当年营收的15%以上并逐年增加,研发人员占公司员工总数的近30%,并拥有一批国家级和上海市级高精尖科研人才。截至2023年6月30日,公司累计获得境内外授权专利280余项,其中150余项为境内外发明专利,曾获得中国国家科技进步二等奖,先后2次获得上海市科技进步一等奖。已上市及在研产品中有7款获批进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”,处于行业领先地位。重点产品的临床学术合集文章在国际知名医学刊物上获得刊登发表。公司运营总部位于上海,现有员工900余人。秉承“一个属于患者的品牌”的理念,心脉医疗始终以“为治疗血液循环疾病提供可及性真善美全医疗方案”为使命,致力于通过科技创新建设一个以人为本的全球领先新兴高科技医疗集团。
所属行业 医疗器械
所属地域 上海
所属板块 基金重仓-融资融券-医疗器械概念-上证380-沪股通-专精特新-百元股
办公地址 上海市浦东新区康新公路3399弄1号
联系电话 021-38139300
公司网站 www.endovastec.com
电子邮箱 irm@endovastec.com
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    心脉医疗最近3个月共有研究报告4篇,其中给予买入评级的为3篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2024-08-30 中国银河 程培,孟...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 事件:公司发布2024年半年度报告,2024年1~6月实现营业收入7.87亿元(+26.63%),归母净利润4.04亿元(+44.36%),扣非净利润3.87亿元(+48.60%),经营性现金流3.42亿元(+29.37%)。2024Q2实现营业收入4.29亿元(+27.69%),归母净利润2.19亿元(+41.72%),扣非净利润2.09亿元(+48.34%),经营性现金流1.30亿元(-10.26%)。 重点产品持续放量,海外市场加速拓展:2024H1公司收入及利润均实现高速增长,主要得益于公司近年获批的创新性产品(Castor/Minos/ReewarmPTX/Talos/Fontus等)入院家数及终端植入量均增长较快,进一步提高了公司在主动脉及外周血管介入市场的竞争力。从2024H1收入结构来看,①主动脉:实现营业收入6.10亿元(+22.68%),毛利率77.77%,②术中支架:实现营业收入1.07亿元(+69.24%),毛利率73.77%;③外周及其他:实现营业收入0.69亿元(+13.37%),毛利率70.31%。分经营地区来看,公司在国内地区实现营业收入7.17亿元(+23.59%),毛利率79.05%;国外地区实现营业收入0.70亿元(+67.05%),毛利率50.97%,公司持续推进海外市场开拓,已实现欧洲、拉美、东南亚等地的34个国家/地区的覆盖。此外,随着公司收入规模稳步提升、生产经营管理持续优化,2024H1公司销售费用率(7.93%,-2.24pct)及管理费用率(3.60%,-0.77pct)均有所降低,推动公司经营质量进一步提升。 团队优化提升研发效率,市场覆盖率稳步提升:2024H1公司研发投入为0.94亿元,占营业收入比例为11.98%(-7.45pct),占比较为明显的下降主要是公司优化研发团队结构,评估优化项目商业化潜力,致力于提高研发投入产出比。公司坚持国内市场渠道下沉的销售策略,深化产品市场覆盖深度及广度,目前公司产品已进入全国超2,300多家医院,其中Castor已覆盖1,100余家医院(累计植入超2.5万例),Minos已覆盖近900家医院,ReewarmPTX已覆盖1,000余家医院,Fontus已覆盖200余家医院,Talos累计进入近300家医院。在海外市场,2024H1公司产品Castor在希腊、哥伦比亚首例植入,累计进入19个国家;Minos在韩国、乌兹别克斯坦首例植入,累计已进入21个国家;HerculesLP在新加坡、乌兹别克斯坦、白俄罗斯等多个国家首例植入,累计已进入22个国家,ReewarmPTX在巴西首例植入。 派发中期分红积极回报投资者。据《关于2024年半年度利润分配预案的公告》,公司拟以实施2024年半年度实施权益分派股权登记日的总股本(扣减回购专用证券账户的股份)为基数进行利润分配,以公司2024年6月30日股本总数1.23亿股进行测算,拟向全体股东每10股派发现金红利人民币16.50元(含税),以此计算合计派发现金红利2.03亿元,现金分红总额占公司2024H1归母净利润的50.40%,体现公司对于股东回报的重视。 部分核心产品终端降价预计对公司业绩影响有限。公司近日发布《澄清公告》及《澄清事项的进展公告》,针对此前公司收到国家医保局对Castor胸主动脉覆膜支架及输送系统价格问题提出的问询函,公司将核心产品Castor支架等系列胸主动脉支架产品终端价格调整为7万元左右或以下(降幅≥40%),尽管产品终端价格降幅较大,但仍高于57,000元(含税)/50,442.48元(不含税)的出厂价格,预计此次调价影响主要在于渠道利润压缩,对厂商影响相对有限。 投资建议心脉医疗是国内主动脉及外周血管介入领域的龙头企业,自主核心产品性能已部分达到国际先进水平,国内外市场持续顺利拓展,未来有望逐步成长为全球心血管领域领先企业。考虑到涉及公司产品的集采时间、规则、降幅等方面仍有较大不确定性,因此我们下调公司2024-2026年归母净利润至6.64/8.60/11.11亿元,同比增长34.79%/29.57%/29.16%,EPS分别为5.38、6.98、9.01元,当前股价对应2024-2026年PE16/12/9倍,维持“推荐”评级。心脉医疗是国内主动脉及外周血管介入领域的龙头企业,自主核心产品性能已部分达到国际先进水平,国内外市场持续顺利拓展,未来有望逐步成长为全球心血管领域领先企业。考虑到涉及公司产品的集采时间、规则、降幅等方面仍有较大不确定性,因此我们下调公司2024-2026年归母净利润至6.64/8.60/11.11亿元,同比增长34.79%/29.57%/29.16%,EPS分别为5.38、6.98、9.01元,当前股价对应2024-2026年PE16/12/9倍,维持“推荐”评级。 风险提示:海外市场拓展不及预期的风险、研发进展不及预期的风险、新品推广效果不及预期的风险、产品降价超预期的风险、经销商退换货的风险。
2024-08-28 华安证券 谭国超,...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 主要观点: 事件: 公司发布2024年中报。2024年上半年,公司实现营业收入7.87亿元,同比+26.63%,实现归母净利润4.04亿元,同比+44.36%,实现扣非净利润3.87亿元,同比+48.60%。 2024年第二季度,公司实现营业收入4.29亿元,同比+27.69%,实现归母净利润2.19亿元,同比+41.72%,实现扣非净利润2.09亿元,同比+48.34%。 事件点评 核心产品入院数和植入量快速增长,业绩整体高增长 2024年上半年公司收入持续保持快速增长趋势,主要得益于近年获批的创新性产品临床表现优异、驱动快速增长,其中包括Castor分支型主动脉覆膜支架、Minos腹主动脉覆膜支架、ReewarmPTX外周药球等,升级产品Talos直管型胸主支架、Fontus分支型术中支架入院家数和终端植入量均增长加快。从板块增长来看,公司主动脉支架产品实现收入6.10亿元,同比+22.68%,收入占比约为77.5%;术中支架产品1.07亿元,同比+69.25%,收入占比约为13.6%,预计主要为Fontus等新品带来的放量增长;外周等产品实现收入6943万元,同比+13.37%,收入占比约为8.8%。 在渠道覆盖上,公司持续着力于对国内二、三、四线城市及部分人口大县的营销渠道布局,加大市场下沉力度,不断加深公司产品的市场覆盖深度及广度。目前公司产品国内医院覆盖度不断提高,Castor累计覆盖1100余家医院、Minos覆盖近900家、外周药球覆盖1000余家、Fontus覆盖200余家、Talos覆盖近300家。国际市场方面,公司不断推进创新产品在国际市场的开拓力度,上半年海外实现销售收入6961万元,同比增长超过65%,产品销售覆盖欧洲、拉美、东南亚等地的34个国家和地区。 持续保持高研发投入,在研管线储备丰富 2024年上半年,公司研发投入合计9429万元,占营业收入比例11.98%。截至2024年6月,公司累计提交专利申请708项,其中110项为境外授权专利,创新项目曾获得中国国家科技进步二等奖,先后2次获得上海市科技进步一等奖。已上市及在研产品中有8款获批进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”。 其中,(1)主动脉方面,Cratos分支型主动脉覆膜支架已获得欧盟定制证书,目前在海外已启动上市前临床试验,并于瑞士、西班牙完成多例临床试验植入;AegisⅡ腹主动脉覆膜支架临床植入已全部完成;胸主多分支覆膜支架系统已完成FIM临床植入,目前在临床随访阶段;主动脉破口限流支架处于FIM临床阶段等。 (2)外周介入方面,子公司上海蓝脉研发的Vewatch腔静脉滤器、Vepack滤器回收器以及Vflower静脉支架系统相继获得国家药监局注册;在研项目中机械血栓切除导管已完成临床随访;膝下药物球囊扩张导管处于临床入组阶段等。 (3)肿瘤介入业务方面,TIPS覆膜支架系统目前在临床随访阶段,聚乙烯醇栓塞微球、经颈静脉肝内穿刺器已提交注册资料。 投资建议 公司近日下调了Castor支架的终端价,预计对出厂价影响有限,我们维持原来的盈利预测,预计公司2024-2026年公司营业收入分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元,同比增长分别为29.5%、28.7%、27.6%,归母净利润分别为6.50亿元、8.32亿元、10.59亿元,同比增长32.0%、27.9%、27.3%,2024-2026年对应的EPS分别为5.27、6.75、8.59元,当前股价对应PE分别为16、12、10倍。公司为国内血管介入器械的领军企业,自主创新能力强,后续多款在研项目梯队丰富,维持“买入”评级。 风险提示 市场竞争加剧风险。
2024-08-27 平安证券 叶寅,倪...增持心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 事项: 公司发布半年度报告,上半年实现营业收入7.87亿元,同比+26.63%,实现归母净利润4.04亿元,同比+44.36%,实现扣非净利润3.87亿元,同比+48.60%。单Q2实现营业收入4.29亿元,同比+27.69%,实现归母净利润2.19亿元,同比+41.72%,实现扣非净利润2.09亿元,同比+48.34%。同时,公司发布半年度利润分配预案,以2024年6月30日总股本测算拟向全体股东每10股派发现金红利人民币16.50元(含税),现金分红总额约占上半年归母净利润的50%左右,剩余未分配利润结转以后年度分配。 平安观点: 业绩保持快速增长趋势,符合市场预期。2024年上半年公司收入持续保持快速增长趋势,主要得益于近年获批的创新性产品临床表现优异、驱动快速增长,其中包括Castor分支型主动脉覆膜支架、Minos腹主动脉覆膜支架、ReewarmPTX外周药球等,升级产品Talos直管型胸主支架、Fontus分支型术中支架入院家数和终端植入量均增长加快,进一步提升公司主动脉和外周血管介入市场的竞争力。从板块增长来看,上半年公司主动脉支架产品实现收入6.10亿元,同比+22.68%;术中支架产品1.07亿元,同比+69.25%,预计主要为Fontus等新品带来的放量增长;外周等产品实现收入6943万元,同比+13.37%。从盈利能力来看,公司上半年毛利率为76.57%,保持相对高位水平,费用率管控良好,随着收入规模增大,公司相对费用绝对值投入保持稳定,费用率有所摊薄,经营质量不断提升,其中销售费用率7.93%(-2.24pct),管理费用率3.60%(-0.77pct),研发费用率6.18%(-6.11pct)。 市场覆盖深度及广度不断加深,国内外同步增长。国内市场方面,公司持续着力于对二、三、四线城市及部分人口大县的营销渠道布局,加大市场下沉力度,不断加深公司产品的市场覆盖深度及广度。此外,公司近期结合医保局问询,在基本不影响出厂价和利润情况下,大幅压缩流通环节过高加价,将Castor支架等系列胸主支架产品终端价格调整为7万 元左右或以下,降价幅度40%左右或以上,降低终端价格,不断提升产品可及性。目前公司产品国内医院覆盖度不断提高,Castor累计覆盖1100余家医院、Minos覆盖近900家、外周药球覆盖1000余家、Fontus覆盖200余家、Talos覆盖近300家。国际市场方面,公司不断推进创新产品在国际市场的开拓力度,上半年海外实现销售收入6961万元,同比增长超过65%,产品销售覆盖欧洲、拉美、东南亚等地的34个国家和地区,成长空间持续打开。 公司不断加强研发创新,在研管线储备充足。公司上半年研发投入合计9429万元,占营业收入比例11.98%(部分资本化),保障在研管线稳步推进。其中,主动脉方面,Cratos分支型主动脉覆膜支架已获得欧盟定制证书,目前在海外已启动上市前临床试验,并于瑞士、西班牙完成多例临床试验植入;AegisⅡ腹主动脉覆膜支架临床植入已全部完成;胸主多分支覆膜支架系统已完成FIM临床植入,目前在临床随访阶段;主动脉破口限流支架处于FIM临床阶段等。外周介入方面,子公司上海蓝脉研发的Vewatch腔静脉滤器、Vepack滤器回收器以及Vflower静脉支架系统相继获得国家药监局注册;在研项目中机械血栓切除导管已完成临床随访;膝下药物球囊扩张导管处于临床入组阶段等。肿瘤介入业务方面,TIPS覆膜支架系统目前在临床随访阶段,聚乙烯醇栓塞微球、经颈静脉肝内穿刺器已提交注册资料。 维持“推荐”评级。公司是国内主动脉及外周血管介入领域的领先企业,多款创新产品获批,优质产线持续放量,海外不断打开成长空间。由于近期胸主动脉价格有所调整,调整公司2024-2026年归母净利润预测为6.08、7.03、9.14亿元(原2024-2026年预测为6.57、8.32和10.54亿元),由于公司创新产品仍处于放量阶段,加上海外业务处于快速拓展期,看好公司持续增长能力,公司估值目前处于历史较低位置,维持“推荐”评级。 风险提示:1)产品销售不及预期;2)新产品推广不及预期;3)政策影响等风险。
2024-08-27 国金证券 袁维,何...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 2024年8月26日,公司发布2024半年度报告,2024年上半年公司实现收入7.87亿元,同比+27%;归母净利润4.04亿元,同比+44%;实现扣非归母净利润3.87亿元,同比+49%。 2024Q2公司实现收入4.29亿元,同比+28%;归母净利润2.19亿元,同比+42%;实现扣非归母净利润2.09亿元,同比+48%。 经营分析 国内术中支架高速增长,海外拓展成果初现。分业务板块来看,上半年公司主动脉支架类产品实现收入6.10亿元,同比+23%;术中支架类产品实现收入1.07亿元,同比+69%,主要得益于Fontus新产品的上市推广;外周及其他产品实现收入6943万元,同比+13%。此外公司海外业务实现收入6961万元,同比+67%,目前已销售覆盖34个国家,业务拓展至欧洲、拉美和亚太等区域。 研发项目顺利推进,在研管线储备丰富。公司上半年研发投入合计9429万元,占公司营业收入比例为11.98%。公司自主研发的主动脉阻断球囊导管、腔静脉滤器、滤器回收器、静脉支架系统、外周球囊扩张导管等产品在国内相继取得产品注册证,此外公司在研管线储备充足,机械血栓切除导管已完成临床随访,TIPS覆膜支架目前在临床随访阶段,新产品有望持续上市贡献额外业绩增长,公司在主动脉及外周介入领域有望长期保持产品优势。海外收购优质资产,欧洲区域销售有望加速。2024年7月公司发布关于受让Optimum Medical Device Inc.(OMD)股权的公告,拟使用自有资金6500万美元受让OMD72.37%的股权。OMD在欧美、日本等发达国家拥有20余年的推广历史,产品已覆盖23个国家,核心腹主动脉产品Aorfix、Altura等将补充心脉产品管线。未来OMD将运用其具备的成熟的市场与渠道资源,为心脉主动脉领域海外拓展提供基础,未来公司海外市场拓展有望加速。 盈利预测、估值与评级 我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.13、7.52、9.98亿元,同比+24%、+23%、+33%,现价对应PE为16、13、10倍,维持“买入”评级。 风险提示 医保控费政策及产品价格风险;新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
Jonathan Chen董事长,非独立... -- -- 点击浏览
Jonathan Chen先生:1975年出生,美国国籍,斯坦福大学的经济学学士学位和生物科学荣誉学士学位。曾就职于Credit Suisse担任投资银行部副总裁,于Angiotech制药公司担任商业发展及财务战略部资深副总裁,于2012年加入微创医疗科学有限公司担任国际业务与投资者关系执行副总裁,现任微创医疗科学有限公司首席国际业务官,洲际心律管理委员会主席,洲际骨科执行委员会委员;2023年11月至今,担任心脉医疗董事长。
朱清总经理,法定代... 394.39 -- 点击浏览
朱清先生:1981年出生,中国国籍,工程师,硕士学历,2003年7月至2003年11月,担任上海工程机械厂研发工程师;2003年12月至2014年12月,先后担任上海微创大动脉研发工程师、研发主管、研发经理、研发总监;2015年1月至2018年6月担任心脉医疗研发副总裁;2018年7月至2021年9月,担任心脉医疗副总经理;2021年9月至今,担任心脉医疗董事、总经理。
袁振宇副总经理 213.32 -- 点击浏览
袁振宇先生,1977年出生,中国国籍,无境外永久居留权,上海交通大学工学博士研究生学历。2007年3月至2014年12月先后担任上海微创大动脉研发工程师、研发主管、研发经理;2015年1月至2020年3月先后担任心脉医疗研发资深经理、研发总监、研发高级总监;2020年3月至2021年8月担任公司研发资深总监、蓝脉医疗总经理。2021年9月至今担任心脉医疗副总经理兼蓝脉医疗、鸿脉医疗总经理。
邱根永副总经理,董事... 188.97 -- 点击浏览
邱根永先生,1977年生,中国国籍,无境外永久居留权,中国人民大学法学硕士研究生学历。1998年8月至2008年3月先后担任海尔集团公司法律事务部法务经理、法务部长;2008年4月至2009年7月担任浙江昱辉阳光能源有限公司法务部经理;2009年7月至2014年11月先后担任上海药明康德新药开发有限公司法务部主任、高级主任、执行主任;2014年11月至2019年3月担任上海合全药业股份有限公司董事会秘书;2019年4月至2022年4月担任上海合全药业股份有限公司法务部执行主任。2022年4月至今担任心脉医疗副总经理兼董事会秘书。
孟莎莎非独立董事 -- -- 点击浏览
孟莎莎女士:1981年出生,中国国籍,无境外永久居留权,哈佛大学公共卫生学院理学博士。曾于2006年6月至2010年8月就职于纽约纪念斯隆-凯特琳癌症中心担任科研经理,于2015年10月至2020年8月任思略特咨询公司担任资深咨询师及项目经理,2020年9月至今担任微创投资控股有限公司CEO助理兼总部办公厅主任;2023年11月至今,担任心脉医疗董事。
霍庆福非独立董事 -- -- 点击浏览
霍庆福先生:1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,上海财经大学会计系经济学学士及经济学硕士,中国注册会计师(CPA)。曾于1998年7月至2001年3月就职于大华会计师事务所担任项目经理,2001年4月至2007年1月就职于上海医疗器械股份有限公司担任内审总监,2007年2月至2008年3月就职于上海实业医药投资控股(集团)股份有限公司担任财务部总经理,2008年4月入职微创投资控股有限公司,现任财资能商资深副总裁;2024年1月至今,担任心脉医疗董事。
叶小杰独立董事 -- -- 点击浏览
叶小杰先生:1986年出生,厦门大学财务学博士,2013年至今任职上海国家会计学院副教授、硕士生导师,美国亚利桑那州立大学访问学者;2018年12月至今,担任天奇自动化工程股份有限公司独立董事;2020年5月至今,担任厦门钨业股份有限公司独立董事。叶小杰先生目前已取得独立董事资格证书和上海证券交易所科创板独立董事任职资格培训学习证明。2022年3月至今,担任心脉医疗独立董事。
史大晓独立董事 -- -- 点击浏览
史大晓先生:1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权,2001年4月取得律师资格证书,2004年6月毕业于北京大学法学院,获法学博士学位。2004年以来任职于复旦大学法学院,现任复旦大学法学院副教授,硕士研究生导师。2024年7月至今,担任心脉医疗独立董事。
宋成利独立董事 -- -- 点击浏览
宋成利先生:1968年2月28日出生,中国国籍,无境外永久居留权,2000年毕业于英国卡迪夫大学机械工程专业,博士研究生学历。2009年7月至今,担任上海理工大学健康科学与工程学院教授、博士生导师。宋成利先生目前已取得独立董事资格证书和上海证券交易所科创板独立董事任职资格培训学习证明。2024年7月至今,担任心脉医疗独立董事。
梁敏监事会主席,非... -- -- 点击浏览
梁敏女士:1985年出生,中国国籍,无境外永久居留权,复旦大学化学系学士,中欧国际工商学院Global EMBA。曾于2008年7月至2011年3月就职于强生(中国)医疗器材有限公司担任高级销售代表,2011年4月至2021年4月就职于雅培医疗器械贸易(上海)有限公司担任市场部经理,2021年4月入职微创投资控股有限公司,现任海外事业部高级总监;2023年11月至今,担任心脉医疗监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-07-02Optimum Medical Device Inc.6500.00签署协议
2021-05-21上海蓝脉医疗科技有限公司3500.00股东大会通过
2020-12-12上海鸿脉医疗科技有限公司5000.00董事会预案
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