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心脉医疗

(688016)

  

流通市值:133.32亿  总市值:133.32亿
流通股本:1.23亿   总股本:1.23亿

心脉医疗(688016)公司资料

公司名称 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司
网上发行日期 2019年07月11日
注册地址 上海市浦东新区康新公路3399弄1号
注册资本(万元) 1232621170000
法人代表 朱清
董事会秘书 邱根永
公司简介 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司(以下简称“心脉医疗”)于2012年在上海国际医学园区注册成立,2019年首批登陆科创板上市(688016.SH),是国家高新技术企业、全国第一批专精特新“小巨人”企业、国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、跨国公司研发中心、国家级“绿色工厂”、上海市科技小巨人企业、上海市企业技术中心、AAA级信用企业,荣获国家知识产权优势企业、上海市质量金奖、上海市质量标杆、上海品牌等荣誉。心脉医疗专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务,拥有5家子公司,包括蓝脉医疗(主营外周静脉业务)、鸿脉医疗(主营外周动脉业务)、拓脉医疗(主营肿瘤介入业务)以及美国子公司EndovastecUS和英国子公司LombardMedical。公司目前在全球范围内共有27款已上市在售产品,其中20款为自主研发,主要涵盖胸主动脉和腹主动脉覆膜支架、术中支架、药物球囊扩张导管以及外周血管支架、球囊扩张导管等产品。截至2024年9月,心脉医疗的产品已在国内进入超2400家医院,在海外进入40个国家和地区,拯救了全球逾33万名患者的生命。2021年,公司的主动脉腔内介入产品国内市场占有率达29%,在中国市场排名第一。目前公司国内业务覆盖全国31个省区市,国际业务覆盖欧洲、拉美、亚洲等多个地区。心脉医疗始终坚持以科技创新为核心驱动力,秉承“要么第一,要么唯一”的创新理念,力求在快速创新中谋发展。截至2024年9月,公司累计获得境内外授权专利230余项,其中150余项为境内外发明专利,曾获得中国国家科技进步二等奖,先后2次获得上海市科技进步一等奖。已上市及在研产品中有8款获批进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”,处于行业领先地位。重点产品的临床学术合集文章在国际知名医学刊物上获得刊登发表。公司运营总部位于上海,拥有研发、生产及办公场地近2.4万平方米,拥有符合国家生产Ⅲ类植入产品标准的万级净化车间5000多平方米。秉承“一个属于患者的品牌”的理念,心脉医疗始终以“为治疗血液循环疾病提供可及性真善美全医疗方案”为使命,致力于通过科技创新建设一个以人为本的全球领先新兴高科技医疗集团。
所属行业 医疗器械
所属地域 上海
所属板块 融资融券-医疗器械概念-上证380-沪股通-专精特新-百元股
办公地址 上海市浦东新区康新公路3399弄1号
联系电话 021-38139300
公司网站 www.endovastec.com
电子邮箱 irm@endovastec.com
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    心脉医疗最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为5篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-01 中国银河 程培,孟...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 事件:公司发布2025年半年度报告,2025年1-6月实现营业收入7.14亿元(-9.24%),归母净利润3.15亿元(-22.03%),扣非净利润2.71亿元(-29.96%),经营性现金流3.19亿元(-6.88%)。2025Q2实现营业收入3.82亿元(-10.92%),归母净利润1.85亿元(-15.61%),扣非净利润1.48亿元(-28.84%),经营性现金流2.79亿元(+113.98%)。 表观业绩短期承压,Q2盈利能力环比回升。2025H1公司收入及净利润均同比下滑,主要受到主动脉支架产品价格治理及推广策略调整影响。由于公司收购整合Lombard完成后海外销售团队扩大,以及海外市场及销售相关推广活动增加,公司销售费用及管理费用同比显著增加(分别+53.68%、+32.00%),此外公司上半年费用化研发费用同比减少24.03%。从单二季度来看公司业绩边际改善趋势较为明确,2025Q2公司收入及归母净利润分别环比+15.07%、+42.71%,归母净利率环比+9.38pct,单季度销售/管理/研发费用率分别为13.39%、4.49%、5.50%,环比-0.06pct、-1.60pct、+0.70pct。 创新产品顺利入院,市场覆盖率稳步提升。2025H1公司主动脉类产品实现营业收入5.14亿元(-15.74%),毛利率70.31%(-7.46pct),主要受到主动脉支架产品价格调整影响;外周及其他业务实现收入2.00亿元,毛利率为66.33%,口径较去年同期有所调整。公司核心产品市场覆盖率进一步提高,其中,Castor已覆盖累计超1,300家医院,公司创新研发的全新一代产品获批上市并实现临床植入;Minos及ReewarmPTX持续发力,分别累计覆盖近1,000家/超1,200家医院;新产品Talos及Fontus入院家数及终端植入量均增长较快,已覆盖近500家/350家终端医院。 国际化战略成效显著,海外业务保持高速增长。2025H1公司海外业务实现收入1.23亿元(+95.22%),占比进一步提升至17.25%(+8.41pct)。公司持续推动产品在海外市场的准入和推广,业务已拓展至欧洲、拉美、亚太等45个国家/地区。2025H1公司Minos腹主动脉覆膜支架及Hercules球囊扩张导管成功获得欧盟CEMDR认证,Hector已获欧盟定制证书并完成多例海外临床植入。公司各核心产品在海外市场渗透顺利,其中Castor与Minos均已在27个国家实现植入,HerculesLowProfile已进入27个国家,新一代Cratos已进入9个国家,Talos首次实现海外销售。此外,公司全资子公司Lombard自研产品Aorfix腹主动脉覆膜支架系统已进入19个国家。我们预计,随着公司全球化战略的持续推进,海外业务有望逐步贡献更多业绩增量,成为公司未来增长的重要引擎。 回购并派发中期分红,积极回报投资者。据公司公告,拟向全体股东每10股派发现金红利人民币13.00元(含税),共计拟派发现金红利总额1.57亿元,占2025年上半年归母净利润的比例为50.03%;若加计上半年0.79亿元的股份回购金额,现金分红及回购总额达2.37亿元,占归母净利润的比例高达75.26%,体现了公司对股东回报的高度重视。 投资建议:心脉医疗是国内主动脉及外周血管介入领域的龙头企业,自主核心产品性能已部分达到国际先进水平,国内外市场持续顺利拓展,未来有望逐步成长为全球心血管领域领先企业。考虑到涉及公司产品的集采时间、规则、降幅等方面仍有较大不确定性,因此我们调整公司2025-2027年归母净利润至6.04、7.29、8.80亿元,同比增长20.27%、20.75%、20.67%,EPS分别为4.90元、5.92元、7.14元,当前股价对应2025-2027年PE22/18/15倍,维持“推荐”评级。 风险提示:产品降价超预期的风险、海外市场拓展不及预期的风险、研发进展不及预期的风险、新品推广效果不及预期的风险、经销商退换货的风险。
2025-08-29 华安证券 谭国超,...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 主要观点: 事件: 2025年8月27日,公司发布2025年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入7.14亿元(同比-9.24%),归母净利润3.15亿元(同比-22.03%),扣非净利润2.71亿元(同比-29.96%);单二季度,公司实现营业收入3.82亿元(同比-10.92%),归母净利润1.85亿元(同比-15.61%),扣非净利润1.48亿元(同比-28.84%)。 点评: 国内市场承压,但产品结构优化,预计完成25年股权激励目标 报告期内,公司1Q/2Q单季度分别实现营业收入3.32亿元/3.82亿元,上半年业绩同比下滑,主要系24H2国家医保局进行价格调整影响所致。但从业绩趋势看,单二季度收入环比增长15%,归母净利润环比增长42%,显示出价格调整的影响正逐步减弱,盈利能力环比改善明显。国内产品结构持续优化,尽管主动脉产品因价格调整收入下滑,但公司术中支架和外周产品同比增长较好。我们认为,公司2025年能够完成2024年底发布的股权激励方案(25年净利润不低于6亿元,对应25/26/27年净利润增速19.5%/20.0%/20.0%),价格调整逐步出清,产品结构持续优化,公司收入端有望重回双位数增长趋势。 海外市场延续高增势头,创新管线构筑长期壁垒 在国内业务调整期,公司全球化战略成效显著。报告期内,公司海外营业收入实现1.23亿元,同比增长95.22%,销售收入占比提升至17.25%。公司国际业务已拓展至45个国家和地区,核心产品Castor分支型胸主动脉覆膜支架、Minos腹主动脉覆膜支架均已在27个国家实现植入,Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统也首次在巴西及阿根廷实现海外销售。此外,Minos腹主动脉覆膜支架及Hercules球囊扩张导管获得欧盟CE MDR认证,为欧洲市场拓展奠定基础。同时,公司研发管线多点开花,新一代Cratos分支型主动脉覆膜支架系统获批上市并实现临床植入;Hector胸主动脉多分支覆膜支架系统获批进入国家创新医疗器械特别审查程序,为公司第9款进入“绿色通道”的产品,持续巩固公司在主动脉及外周血管介入领域的技术领先优势。 投资建议: 我们预计公司2025-2027年营业收入实现14.37/17.15/20.59亿元,同比增长19.1%/19.3%/20.0%;归母净利润分别实现6.20/7.60/9.21亿元,同比增长23.5%/22.6%/21.2%;对应EPS为5.03/6.16/7.47元;对应PE倍数为22/18/15x。维持“买入”评级。 风险提示 价格调整导致收入下滑,高值耗材集采影响,海外收入不及预期。
2025-08-27 国金证券 甘坛焕,...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 2025年8月26日,公司发布2025年半年度报告,2025上半年实现收入7.14亿元,同比-9%;归母净利润3.15亿元,同比-22%;扣非归母净利润2.71亿元,同比-30%。 从单Q2情况来看,公司实现收入3.82亿元,同比-11%;归母净利润1.85亿元,同比-16%;扣非归母净利润1.48亿元,同比-29%。 经营分析 主动脉业务短暂承压,外周新业务快速增长。从公司各业务条线来看,上半年主动脉支架类产品实现收入5.14亿元,同比-15.7%,主要来自于产品价格调整带来的影响;外周及其他业务实现收入2.00亿元,同比+189%,新业务品类实现快速增长。 创新研发能力突出,多条产品线取得突破。上半年公司研发投入合计6325万元,占公司营业收入8.85%,创新研发的全新一代Cratos分支型主动脉覆膜支架系统获批上市并实现临床植入;Tipspear经颈静脉肝内穿刺套件获批上市;HepaFlow Tips覆膜支架系统、FinderSphere/FluentSphere聚乙烯醇栓塞微球、HawkMaster可解脱带纤维毛栓塞弹簧圈、Fishhawk机械血栓切除导管系统处于注册审评阶段;AegisⅡ腹主动脉覆膜支架系统、SunRiver膝下药物球囊扩张导管、SeaNet血栓保护装置完成上市前临床随访。Hector胸主动脉多分支覆膜支架系统正式获批进入药监局创新医疗器械特别审查程序,并且已获取欧盟定制证书并已完成多例海外临床植入。 国际化拓展迅速,Talos首次实现海外销售。上半年海外销售收入1.23亿元,同比增长95.22%,收入占比提升至17.25%。公司持续推进主动脉及外周介入产品在欧洲、拉美、亚太等国家的市场准入和推广工作。Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统上半年进入巴西及阿根廷,首次实现海外销售;公司全资子公司Lombard自研产品Aorfix腹主动脉覆膜支架系统累计已进入19个国家,2024年收购后海外市场明显加速。 盈利预测、估值与评级 预计2025-2027年公司归母净利润分别为6.06、7.94、9.65亿元,同比+21%、+31%、+22%,现价对应PE为24、18、15倍,维持“买入”评级。 风险提示 医保控费政策及产品价格风险;新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险。
2025-08-11 中邮证券 盛丽华,...买入心脉医疗(6880...
心脉医疗(688016) 主动脉支架终端价格调整方案落地,公司长期高成长性不变 心脉医疗专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务。截至2024年9月,心脉医疗的产品已在国内超过2400家医院使用,并已进入海外40个国家和地区,挽救了全球超过33万名患者的生命。2024年12月5日,公司公布《2024年员工持股计划(草案)》,彰显公司未来增长信心。 随着2024年主动脉支架终端价格调整方案落地,价格调整对公司的影响逐步减弱。考虑到主动脉价格调整能有效减轻患者和医保基金压力,在一定程度上提高患者手术治疗的意愿度和积极性,同时公司能通过产品升级换代降低影响;其次公司除了主动脉介入产品业务外,术中支架业务和外周介入业务仍保持快速发展趋势,且公司海外市场拓展顺利,我们认为未来公司高成长性不变,公司仍处于高值耗材高景气赛道中。首次覆盖,给予“买入”评级。 我们预计公司2025—2027年收入端分别为15.19亿元、18.94亿元和23.31亿元,收入同比增速分别为26%、25%和23%,归母净利润预计2025年—2027年分别为6.17亿元、7.37亿元和9.04亿元,归母净利润同比增速分别为23%,20%和23%。公司对应2025-2027年PE分别为22.27倍,18.72倍和15.25倍,公司对应2025-2027年PEG分别为0.98、0.96和0.67。首次覆盖,给予“买入”评级。 公司全年股权激励目标进度已完成过半 公司价格调整影响逐步削弱,2025年二季度环比Q1增幅明显,全年股权激励目标进度已完成过半。根据公司2025年中报预告,预计2025年上半年实现营业收入7.08亿元到7.87亿元,同比减少10.00%到0.00%。预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为3.04亿元到3.61亿元,同比减少24.78%到10.52%。但是从季度环比数据对比看,公司盈利能力重新体现,其中25年Q2公司归母净利润预计1.74亿-2.31亿,中值为2.03亿,环比Q1增幅明显。我们认为随着公司价格调整影响逐步削弱,公司盈利能力重新体现。 公司新产品更新换代持续推进 在主动脉介入支架上,心脉医疗Cratos分支型支架于2025年3月正式上市,与Castor分支型支架形成产品组合,市场接受度有望快速提升,未来有望逐步替换老款产品并带来增量。在主动脉术中支架上,心脉医疗在2019年推出全新一代术中支架Fontus支架,产品性能进一步提升。目前老产品CRONUS支架销售量增速稳定,新产品Fontus支架销售量快速增长,术中支架业务处于快速发展期。 2025年是心脉医疗外周新产品放量的大年,外周介入业务未来可期 公司腔静脉滤器、滤器回收器、外周球囊扩张导管、静脉支架系统、带纤维毛栓塞弹簧圈、外周支架系统、外周球囊扩张导管、经颈静脉肝内穿刺器等外周介入新产品陆续获得CFDA认证上市。我们认为随着外周新产品的不断上市,公司在外周血管领域市场占比有望持续上升,外周业务在公司整体收入中重要度将逐步提升,有望成为公司新的增长引擎。 风险提示: 集采影响超预期,新品研发进度不及预期,行业竞争加剧。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
Jonathan Chen董事长,非独立... -- -- 点击浏览
Jonathan Chen,Jonathan Chen先生,曾就职于Credit Suisse担任投资银行部副总裁,于Angiotech制药公司担任商业发展及财务战略部资深副总裁,于2012年加入微创医疗科学有限公司担任国际业务与投资者关系执行副总裁,现任微创医疗科学有限公司首席国际业务官,洲际心律管理委员会主席,洲际骨科执行委员会委员。2023年11月至今,担任心脉医疗董事长。
朱清总经理,法定代... 94 -- 点击浏览
朱清先生,2003年7月至2003年11月,担任上海工程机械厂研发工程师;2003年12月至2014年12月,先后担任上海微创大动脉研发工程师、研发主管、研发经理、研发总监;2015年1月至2018年6月担任心脉医疗研发副总裁;现任心脉医疗董事、总经理。
袁振宇副总经理 160.27 -- 点击浏览
袁振宇先生,2007年3月至2014年12月,先后担任上海微创大动脉研发工程师、研发主管、研发经理;2015年1月至今,先后担任心脉医疗研发资深经理、研发总监、研发高级总监、资深总监、副总经理,目前同时担任上海蓝脉、上海鸿脉总经理。
邱根永副总经理,董事... 157.88 -- 点击浏览
邱根永先生,1977年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。1998年8月至2008年3月,先后担任海尔集团公司法律事务部法务经理、法务部长;2008年4月至2009年7月,担任浙江昱辉阳光能源有限公司法务部经理;2009年7月至2014年11月,先后担任上海药明康德新药开发有限公司法务部主任、高级主任、执行主任;2014年11月至2019年3月,担任上海合全药业股份有限公司董事会秘书;2019年4月至2022年4月,担任上海合全药业股份有限公司法务部执行主任。目前担任心脉医疗副总经理兼董事会秘书。
孟莎莎非独立董事 -- -- 点击浏览
孟莎莎女士,曾于2006年6月至2010年8月就职于纽约纪念斯隆-凯特琳癌症中心担任科研经理,于2015年10月至2020年8月任思略特咨询公司担任资深咨询师及项目经理,2020年9月至今担任微创投资控股有限公司CEO助理兼总部办公厅主任。2023年11月至今,担任心脉医疗董事。
霍庆福非独立董事 -- -- 点击浏览
霍庆福先生,曾于1998年7月至2001年3月就职于大华会计师事务所担任项目经理,2001年4月至2007年1月就职于上海医疗器械股份有限公司担任内审总监,2007年2月至2008年3月就职于上海实业医药投资控股(集团)股份有限公司担任财务部总经理,2008年4月入职微创投资控股有限公司,现任财资能商资深副总裁。2024年1月至今,担任心脉医疗董事。
叶小杰独立董事 10 -- 点击浏览
叶小杰先生,博士研究生学历,现任上海国家会计学院副教授、硕士生导师,美国亚利桑那州立大学访问学者;2020年5月至今,担任厦门钨业股份有限公司独立董事;现任心脉医疗独立董事。
宋成利独立董事 4.2 -- 点击浏览
宋成利先生,男,1968年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2000年毕业于英国卡迪夫大学机械工程专业,博士研究生学历。2009年7月至今,担任上海理工大学健康科学与工程学院教授、博士生导师;现任心脉医疗独立董事。
史大晓独立董事 4.2 -- 点击浏览
史大晓先生,男,1976年出生,中国国籍,无境外永久居留权。2001年4月取得律师资格证书,2004年6月毕业于北京大学法学院,获法学博士学位。2004年以来任职于复旦大学法学院,现任复旦大学法学院副教授,硕士研究生导师;现任心脉医疗独立董事。
梁敏监事会主席,非... -- -- 点击浏览
梁敏女士:1985年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,曾于2008年7月至2011年3月就职于强生(中国)医疗器材有限公司担任高级销售代表,2011年4月至2021年4月就职于雅培医疗器械贸易(上海)有限公司担任市场部经理,2021年4月入职微创投资控股有限公司,现任海外事业部高级总监。2023年11月至今,担任心脉医疗监事会主席。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2024-07-02Optimum Medical Device Inc.6500.00签署协议
2024-07-02Optimum Medical Device Inc.6500.00签署协议
2021-05-21上海蓝脉医疗科技有限公司3500.00股东大会通过
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