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九号公司-WD

(689009)

  

流通市值:386.77亿  总市值:502.12亿
流通股本:5.56亿   总股本:7.22亿

九号公司-WD(689009)公司资料

公司名称 九号有限公司
网上发行日期 2020年10月19日
注册地址 Maples Corporate Ser...
注册资本(万元) 722480000
法人代表 高禄峰
董事会秘书 徐鹏
公司简介 九号有限公司(Segway-Ninebot)聚焦于创新短交通和机器人领域,旗下拥有Ninebot九号和Segway赛格威两大品牌。以国际化视野立足全球市场,以「简化人和物的移动,让生活更加便捷和有趣]为使命,专注于推动智能短交通和机器人产品的创新和变革。公司成立于2012年,总部位于中国北京,在全球拥有中国、亚太、欧洲、美洲四大业务区域,在北京、上海、西雅图、洛杉矶、波士顿、阿姆斯特丹、达拉斯、克雷菲尔德、巴黎、巴塞罗那、首尔、慕尼黑、常州、深圳、杭州设有15个办公室,产品遍布全球超100多个国家和地区。作为一家集研发、生产、销售、服务为一体的高新技术企业,九号公司累计申请全球性知识产权4800多项,广泛应用于创新短交通出行、机器人、酷玩娱乐等多个领域,产品包含智能电动平衡车、智能电动滑板车、电动卡丁车、智能电动两轮车、全地形车、机甲战车、服务机器人以及智能共享滑板车等,满足用户多元化和个性化需求,持续推动行业发展。2020年10月29日,九号公司在科创板成功上市(证券简称九号公司,证券代码:689009),成为中国境内上市企业中「VIE+CDR第一股」。
所属行业 交运设备
所属地域
所属板块 QFII重仓-基金重仓-预盈预增-融资融券-大数据-电商概念-中证500-上证380-人工智能-小米概念-机器人概念-英伟达概念
办公地址 北京市海淀区西小口路66号中关村东升科技园A4号楼
联系电话 010-84828002-841
公司网站 www.ninebot.com
电子邮箱 ir@ninebot.com
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    九号公司-WD最近3个月共有研究报告10篇,其中给予买入评级的为8篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-08-07 国信证券 唐旭霞,...增持九号公司(6890...
九号公司(689009) 核心观点 2025年上半年营业收入及净利润高增长。九号公司2025H1营业收入117.4亿元,同比增长76.1%,2016-2024年复合增速36.9%,2025Q2营业收入66.3亿元,同比增长61.5%,环比增长29.7%;2025H1净利润12.4亿元,同比增长108.5%,2020-2024年复合增速96.3%,2025Q2净利润7.9亿元,同比增长70.8%,环比增长72.4%,受益于电动两轮车、割草机、全地形车等较快放量,营收及利润高增长,净利润增速高于收入增速,主要是销量提升产生规模效应,利润率改善。 2025年上半年净利率提升,费用率下降。电动两轮车、全地形车、机器人业务快速放量产生规模效应,2025H1电动两轮车毛利率23.7%,较2024年增长2.6pct,全地形车毛利率25.9%,较2024年增长3.8pct,2025H1综合毛利率30.4%,同比下降0.1pct,净利率10.7%,同比增长1.7pct。综合费用率14.9%,同比下降4.5pct,其中销售费用率7.6%,同比下降2.0pct,财务费用率-2.7%,同比下降1.7pct。 电动两轮车智能化迭代升级,有望迎来高增长。九号电动两轮车搭载RideyGo!3.0智能车机系统,为用户带来可升级可更新的智能化功能。根据艾瑞咨询,用户认知中九号是最先想到的智能电动车品牌。2025H1公司推出机械师迭代款MMAX110Mk2、全新Q3电自款Qz3MIX、Q3与LINE FRIENDS及蛋仔派对联名款等,丰富产品矩阵,截止2025H1,公司在中国区电动两轮车专卖门店数量超过8700家,持续巩固智能电动两轮车领域地位,销量及收入有望保持较快增长。 割草机、全地形车等领域有望打开成长空间。公司持续对割草机进行产品升级与拓展产品矩阵,2024年公司发布Navimow智能割草机器人X3系列,X3作为新一代旗舰产品,割草面积与充电时间的比率达到行业平均水准2倍,割草面积最高覆盖1万平方米,割草机器人中i系列的推出让消费者能够轻松使用割草机器人,获得较好割草体验,定价方面相较于原本H、X3系列实现下沉,公司凭借i、H、X3系列产品实现不同价格带的全面布局,有望在割草机器人市场上获得更多销量及份额。全地形车领域,2025H1公司发布新品AT10泥浆版等,强化复杂地形的通过能力,割草机、全地形车等有望成为新增长点。 盈利预测与估值:上调盈利预测,维持“优于大市”评级。公司全地形车、割草机等新业务逐步起量,有望带来较大收入及利润增长弹性。考虑到新业务放量节奏较快,上调盈利预测,预期25/26/27年归母净利润为20.77/27.72/35.55亿元(原17.02/23.48/31.38亿元),每股收益分别为2.89/3.85/4.94元(原2.37/3.27/4.36元),对应PE分别21/16/12倍,维持“优于大市”评级。 风险提示:政策推进节奏不及预期,行业价格战,消费能力疲软,新品发布及销售不及预期,库存水平过高,原材料价格波动,政策监管变化。
2025-08-06 上海证券 杜洋,袁...买入九号公司-WD(6...
九号公司-WD(689009) 投资摘要 事件概述 8月2日,公司发布2025年半年度报告,25H1实现营收117.42亿元,同比+76.1%;归母净利润12.42亿元,同比+108.5%;扣非归母净利润13.12亿元,同比+125.3%。25Q2公司实现营业收入66.30亿元(同比+61.5%),归母净利润7.86亿元(同比+70.8%),扣非归母净利润8.77亿元(同比+98.9%)。 分析与判断 电动两轮车增长亮眼,智能业务多点开花。分产品收入看,25Q2公司电动两轮车收入39.60亿元(同比+80.6%),销量138.87万台(同比+77.3%),推算均价为2852元(同比+1.8%)。截至2025年7月18日,公司智能电动两轮车在中国累计出货量突破800万台;中国区电动两轮车专卖门店超8700家(截至6月30日)。2022-2024年连续三年智能电动车全球销量第一,公司6月正式推出其核心突破成果——凌波OS短途交通全域操作系统。通过智能焕新,重构出行边界。公司推出多款女性车型,设计功能双维革新。我们认为国补以旧换新提振背景下,公司电动两轮车持续迭代升级,未来销量有望持续保持高增。自主品牌零售滑板车收入9.29亿元(同比+27.6%),销量38.38万台(同比+4.7%),推算均价为2421元(同比+21.8%)。公司电动滑板车产品累计出货量超1400万台,继续引领全球电动滑板车市场快速发展。全地形车收入3.23亿元(同比+10.6%),销量0.8万台(同比+21.0%)。公司全新全地形车产品Segway AT10泥浆版上市,赛格威全地形车优秀性能获得市场认可。ToB产品直营收入4.34亿元;配件及其他收入实现收入9.83亿元。公司割草机器人在技术与功能上实现多重突破,截至3月底,已成为全球首个拥有17万家庭用户的无边界割草机器人品牌。公司E-bike2025年产品国内外市场同步上线,我们认为后续有望伴随着海外渠道扩张加速而放量。 产品力驱动盈利水平提升,费用管控良好。1)利润端:25H1公司毛利率/净利率分别为30.39%/10.66%,同比-0.06/+1.72个百分点;2)费用端:25H1公司销售/管理/研发费用率分别同比-0.47/-0.05/-0.79个百分点,公司费用管控持续优化,盈利能力有望进一步提升。 政策推动两轮车以旧换新提速,看好公司业务持续增长。2025年新国标落地叠加以旧换新政策等多重利好因素催化,我们认为电动两轮车行业置换有望提速,驱动行业向高端化、智能化方向发展。九号公司两轮车布局高端赛道,智能化、高端化形象已树立,产品矩阵化成长,具备规模效应,作为龙头有望受益高端市场结构性增量,享受行业红利。 投资建议 作为全球智能短交通龙头,公司拥有丰富的产品矩阵,传统主业平衡车&滑板车业务稳健发展,两轮车迎政策刺激需求增长,全地形车、机器人等新业务培育放量,具备长期增长动力。鉴于25Q2电动两轮车增长潜力释放,我们上调盈利预测,预计公司2025-2027年营收实46.64%/26.51%/23.15%;预计归母净利润实现20.04/26.46/34.32亿元,分别同比增长84.82%/32.06%/29.70%;预计EPS为27.85/36.78/47.70元,对应PE为22/17/13倍,维持“买入”评级。 风险提示 需求不及预期风险,新品销售不及预期风险,汇率波动风险,关税变化风险,监管政策风险等。
2025-08-05 东吴证券 周尔双,...买入九号公司(6890...
九号公司(689009) 投资要点 事件:2025年8月2日,公司发布2025年半年度报告。 归母净利润同比+108%超市场预期,电动两轮车延续高增趋势 2025H1公司实现营业收入117.4亿元,同比+76.1%,归母净利润12.4亿元,同比+108.5%,业绩超市场预期;2025Q2公司实现营业收入66.2亿元,同比+61.5%,实现归母净利润7.9亿元,同比+70.8%。分国内外来看,2025上半年公司国内收入73.2亿元,同比+89.5%。受益于新国标推行及以旧换新政策,25H1公司电动两轮车销量达239万辆,同比+99%,核心业务大幅增长;海外收入44.2亿元,同比+57.7%,欧洲市场贡献了主要海外收入,割草机器人与全地形车在海外销量营收增长强劲。分产品看,①电动两轮车业务2025H1实现收入68.2亿元,同比+101.7%,高增趋势延续。②电动滑板车与电动平衡车2025上半年实现收入21.8亿元,同比+37.2%。③全地形车2025上半年实现收入5.4亿元,同比+6.2%。公司依托Segway品牌旗下三条产品线,覆盖多场景复杂需求。④配件收入2025上半年实现收入7.7亿元,同比+26.8%。 盈利能力持续优化,降本增效成绩斐然 2025上半年公司销售毛利率为30.4%,同比-0.06pct,销售净利率为10.7%,同比+1.7pct,规模效应释放盈利能力持续提升。分国内外来看,2025上半年公司国内毛利率25.4%,同比+0.6pct;海外毛利率38.7%,同比+0.4pct。费用端来看,2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为7.6%/5.5%/4.5%/-2.7%,同比-2.0/-0.1/-0.8/-1.7pct。规模效应下公司议价能力和效率提升,工厂制造费用、采购成本降低。当下主营业务电动两轮车毛利率依托品类中部分热门型号上升较快。此外,随着公司高附加值的服务机器人、全地形车业务的持续增长,我们预计公司毛利率有望进一步提升。 两轮车产品&渠道共振带动业绩高增,新业务实现盈利未来可期 (1)电动两轮车:2024年起国内旧换新政策大幅展开,刺激电动两轮车替换需求,2025年政策影响力持续。同时,在新国标驱动下,电动两轮车市场已进入强监管、高质量发展阶段。在行业大趋势下,品牌竞争逐渐从价格战转化为价值战,将持续推动电动两轮车产品向高端化、智能化方向发展。公司产品定位中高端,智能化水平行业领先,随着公司品牌势能的逐步扩张,门店数量和效能同时提升,有望迎来产品&渠道共振,带动业绩规模与盈利能力持续增长。 (2)新业务:①Navimow智能割草机器人欧洲市场开拓顺利,2024年成为全球首个拥有10万家庭用户的无边界割草机器人品牌,市场领先地位明显,2025年有望贡献业绩增量。②全地形车、E-bike智能化融合顺利,欧美市场持续开拓下有望实现盈利。 盈利预测与投资评级:Q2业绩再超预期,我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为20.23/25.98/32.85亿元(原值为16.31/22.51/29.47亿元),对应当前市值PE分别为21/16/13x,维持“买入”评级。 风险提示:新品推广不及预期,海外开拓不及预期,国际贸易摩擦等
2025-08-05 交银国际证... 陈庆,李...买入九号公司(6890...
九号公司(689009) 2025年2季度九号公司收入/归母净利润66.3亿/7.9亿元(人民币,下同),同比+61.5%/+70.8%。毛利率/归母净利率30.9%/11.8%,同比提升0.5/0.6ppt;同时零售滑板车增速延续1季度增速。我们调整收入和净利润预测,以反映持续提升的盈利能力和两轮车强劲的销量增速。看好公司电动两轮车产品力,随着新品导入和门店持续扩张,预计公司两轮车的市场份额有望进一步提升,机器人和全地形车有望驱动公司长期成长,维持买入评级。 滑板车延续1季度增速,两轮车销量增速亮眼,全年预期乐观。2季度公司收入66.3亿元,同比+61.5%,其中:两轮车收入39.60亿元(同比+81%),销量同比+77.3%至138.9万台,ASP2,852元,维持在较高水平;自主品牌零售滑板车收入9.29亿元,同比+28%,延续1季度增速。全地形车收入3.23亿元,同比+10.6%,销量0.8万台,ASP40,367元。公司5月推出Q系列聚焦女性骑行需求、以及全新M系列主打“运动性能”,截至6月30日,公司在中国内地的电动两轮专卖门店已超8,700家,随着新品导入和门店扩张,公司两轮车市场份额有望进一步提升。 规模效应+控费,净利率创新高。2025年2季度公司毛利率为30.9%,同比+0.5ppt,其中电动两轮车对毛利率提升贡献较大,2025上半年电动两轮车业务毛利率23.7%(2024全年:21.1%)。规模效应叠加店效提升,两轮车业务毛利率仍有提升空间。期间销售/管理/研发费用率分别为7.2%/5.8%/4.1%,合计17%,同环比-1.1/-1.2ppt。期内公司归母净利率11.8%,同/环比+0.6/+2.9ppts,创季度最高水平。 上调盈利预测和目标价,维持买入。2季度公司两轮车和滑板车收入增速强劲,随着新品导入和渠道优化,我们预计公司两轮车全年销量有望超年初预期,因此上调2025-27年收入预测3-4%至198.6亿/241.5亿/276.2亿元。随着规模效应、产品结构升级及费用率下降,我们认为公司盈利能力有进一步提升空间,上调公司2025-26年归母净利润10%-12%至18.7亿/24.9亿/29.6亿元。基于SOTP估值,上调目标价至人民币75.02元(原为73.29元),维持买入。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
高禄峰董事长,法定代... 750.29 0 点击浏览
高禄峰先生:1979年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于北京航空航天大学,获得机械工程及自动化学院飞行器控制专业学士学位。2003年9月-2006年4月,担任北京时代杰诚科技有限公司项目经理;2006年5月-2008年1月,担任和堂传媒(北京)有限公司高级项目经理;2008年2月-2008年10月,担任中国金融网运营总监;2008年11月-2011年12月,担任新索科技(北京)有限公司CEO;2012年至今,作为联合创始人之一创办Ninebot,现任本公司董事长。
王野CEO,非独立... 749.26 26 点击浏览
王野先生:1980年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于北京航空航天大学,获得机器人研究所工学硕士学位及机械工程及自动化学院机械电子工程专业学士学位。2006年3月-2007年6月,担任北京博创兴业科技有限公司智能机器人业务总经理;2007年7月-2010年10月,担任北京博创兴盛机器人技术有限公司总经理。于2009年10月起,任北京市人工智能学会常务理事;于2016年12月起,出任全国自动化系统与集成标准化技术委员会-机器人与机器人装备分标委(SAC/TC159)委员。曾获国防科学技术奖二等奖和中国机械工业科学技术进步奖三等奖;2012年至今,作为联合创始人之一创办Ninebot,2013年1月-2020年2月历任本公司联席CEO、总裁职务,现任本公司CEO。
陈中元总裁,非独立董... 683.1 0 点击浏览
陈中元先生:1987年9月11日出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于北京航空航天大学,获得北航机器人研究所工学硕士学位及机械工程及自动化学院学士学位。2015年-2017年期间,作为技术专家参与制定和修订与公司产品相关的CQC标准、中国国家标准、美国UL标准等国内外重要标准。曾分管集团研发中心、集团质量中心、集团信息化中心、AI及机器人技术研究院、短交通BG等核心部门;2012年至今,作为技术合伙人加入公司,目前担任公司总裁。
徐鹏副总裁,董事会... 458.04 0 点击浏览
徐鹏先生,1979年11月出生,中国国籍,中国海洋大学学士。2004年7月-2006年8月,担任北京信永中和会计师事务所审计师;2006年8月-2009年12月,担任普华永道中天会计师事务所高级审计师;2010年3月-2012年3月,担任北京瑞沃迪国际教育有限公司财务分析经理;2012年4月-2015年8月,担任联想控股股份有限公司财务经理;2015年加入本公司,现任公司董事会秘书兼信息披露境内代表。
许单单独立董事 16.62 0 点击浏览
许单单先生:1982年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,北京大学印度语言文学专业硕士、计算机软件专业学士。现任本公司独立董事;2011年8月至今,担任北京3W科技有限公司董事长职务。
王德宏独立董事 -- -- 点击浏览
王德宏先生:1966年3月出生,汉族,新加坡国籍,具有中国永久居留权,中国人民大学会计学博士,纽约州立大学布法罗分校工商管理硕士,大连理工大学计算机专业工学硕士。现任江苏恒顺醋业股份有限公司独立董事。北京外国语大学国际商学院会计与财务管理系教授,主要从事资本市场、公司治理等方向研究。曾任日本、美国和新加坡跨国公司高级咨询顾问、项目经理、研发中心总经理等,主要从事行业咨询和解决方案咨询工作。
凡孝金CFO 535.26 15.92 点击浏览
凡孝金先生,1974年12月出生,中国国籍,南京大学工商管理硕士。曾担任美的集团中央空调事业部、国际事业部财务总监,奥克斯集团副总裁,虎彩印艺股份有限公司CFO,深圳兴森快捷电路科技股份有限公司CFO等职;2021年5月加入公司,现任公司CFO。
刘淼CTO 721.24 17.56 点击浏览
刘淼先生,1980年6月出生,中国国籍,获得北京航空航天大学机械电子工程博士,北京航空航天大学计算机学院博士后。2012年至2015年于中国科学院上海微系统与信息技术研究所,任职汽车电子工程中心副研究员,同时兼任浙江中科领航汽车电子有限公司技术总监。2015年至2021年于上海友衷科技有限公司任职联合创始人兼CTO。2021年加入公司,现任公司CTO。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-04-12未岚大陆(北京)科技有限公司4650.03董事会预案
2025-04-12未岚大陆(北京)科技有限公司4650.03董事会预案
2025-05-10未岚大陆(北京)科技有限公司4650.03股东大会通过
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