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国轩高科

(002074)

  

流通市值:535.94亿  总市值:560.12亿
流通股本:17.26亿   总股本:18.04亿

国轩高科(002074)公司资料

公司名称 国轩高科股份有限公司
网上发行日期 2006年09月25日
注册地址 安徽省合肥市包河区花园大道566号
注册资本(万元) 18039333720000
法人代表 李缜
董事会秘书 汪泉
公司简介 国轩高科股份有限公司创立于2006年,总部位于安徽合肥,是具有全球竞争力的新能源电池企业和绿色能源解决方案商。于2015年5月成功上市,股票代码SZ:002074.。公司主营磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、储能电池组及电池管理系统等,产品广泛应用于乘用车、商用车、专用车等新能源汽车领域,并为储能客户提供绿色能源系统解决方案。国轩高科是重技术型公司。研发投入占比多年超10%,在全球布局八大研发中心、四大验证平台,创造了10000多项覆盖电池全产业链的全球专利技术,国轩高科标准电芯获大众汽车全球首家定点,"金石电池"进军固态电池领域,实现从0到1的创新。国轩高科是高国际化电池企业。德国大众是国轩高科第一大股东,布局中国、亚太、美洲、欧非四大业务板块,建有覆盖电池材料、电芯制造、Pack产品的全球二十个制造基地,致力于让绿色能源服务人类。国轩高科是全产业链电池企业。构建从电池原料的矿产开采、材料生产、电池制造、产品应用,再到电池回收利用的垂直一体化产业链,是全球极少数拥有全产业链制造能力的电池企业之一。公司秉承"让绿色能源服务人类"的使命,坚持产品为王、人才为本、用户至上,积极构建以材料科学和数字科学为基础的能源科学体系。未来,公司将加速提升市场力、产品力、制造力和资本力,发展成为全球领先的绿色能源解决方案商。
所属行业 电池
所属地域 安徽
所属板块 新能源-深成500-锂电池-智能电网-长江三角-风能-融资融券-充电桩-深股通-MSCI中国-华为概念-富时罗素-GDR-标准普尔-新能源车-固态电池-储能-动力电池回收-飞行汽车(eVTOL)-低空经济
办公地址 安徽省合肥市包河区花园大道566号
联系电话 0551-62100213
公司网站 www.gotion.com.cn
电子邮箱 gxgk@gotion.com.cn
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
动力电池系统2564823.4872.472176546.1975.00
储能电池系统783157.8922.13612821.0521.12
其他(补充)145518.034.1175953.142.62
输配电产品45682.301.2936692.751.26

    国轩高科最近3个月共有研究报告7篇,其中给予买入评级的为5篇,增持评级为2篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-05-20 东兴证券 洪一,吴...买入国轩高科(0020...
国轩高科(002074) 事件:5月16-17日,公司举办国轩高科2025全球科技大会,在大会上集中发布包括“G垣”准固态电池、“启晨”二代电芯、“G行”重卡电池标准箱、“乾元智储”20MWh储能电池系统、Axtrem数智化解决方案与“金石”全固态电池共6款新品及产品进展情况更新。 点评: 公司固态电池产业化进程持续提速。本次公司科技大会上共发布2款固态电池技术相关产品,其中新发布的“G垣”准固态电池,采用197Ah方形电芯设计,电芯能量密度可达300Wh/kg以上,系统能量密度超235Wh/kg,搭载新能源车可实现1,000km续航里程,同时应用场景覆盖eVTOL、人形机器人等新领域,目前该产品已进入客户验证阶段,完成超5家客户电芯送样测试与超4家客户上车测试,搭载G垣准固态电池的“001”号样车总里程已经超1万公里;公司在大会上还宣布去年发布的硫化物“金石”全固态电池的产业化已取得明显进展,现阶段该产品电芯与电池能量密度分别可达350/280Wh/kg并且已开始装车路测。固态电池产品产能建设方面,公司已规划12GWh“G垣”准固态电池产能,同时首条0.2GWh全固态电池中试线已完成建设,该生产线由公司自主设计,核心设备国产化率100%,通过高精密涂布等关键技术实现产品良品率超90%,此外公司已全面启动第一代2GWh全固态电池量产线设计工作。我们认为公司当前已逐步进入固态电池技术的产业化落地阶段,与诸多客户开展前瞻性产品验证有望加速相关产品的商业化应用,公司有望在固态电池技术革新浪潮中维持领先地位。 产品矩阵升级,公司出货量有望维持高增。公司此次发布包括“启晨”二代电芯、“G行”重卡电池标准箱以及“乾元智储”20MWh储能电池系统等动力与储能多领域全新产品,其中“启晨”二代与“G行”两大产品分别针对乘用车与商用车领域续航与快充性能进行了迭代,并重点加强了循环寿命与安全性能,“乾元智储”储能系统凭借全球最大单舱容量与25年设计寿命等核心优势已获超6GWh在建与意向项目订单。公司凭借近年在产品矩阵维度的持续扩容升级,不断拓展全球优质客户,实现了产品出货规模的快速提升,根据动力电池产业创新联盟与SNE Research数据,公司2025Q1中国与海外装机量增速+205%/108%市占率分别为5.0%与2.0%,同比+1.3/+0.8pct。我们认为相较过去产品单一集中配套于小型新能源车型,当前公司已具备覆盖多领域多车型的丰富产品体系,可充分满足下游客户多样化产品需求,结合自身在电池技术的持续创新,公司产品出货规模有望维持高增。 投资评级:公司在产品端的矩阵扩容与迭代升级有望为其持续带来利润增量,结合公司固态电池技术产业化进程的加速推进,以及海外布局逐步结果落地,未来公司竞争优势有望持续显现,我们看好公司的长期成长性,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:汽车与储能行业需求增长、公司与大众合作进度/大众销量、公司全球产能建设不及预期,原材料价格上涨、行业竞争加剧超预期等风险。
2025-05-13 东兴证券 吴征洋,...买入国轩高科(0020...
国轩高科(002074) 事件:公司发布2024年年报及2025年一季报。24全年公司实现营收353.92亿元,同比+12.0%;归母净利12.07亿元,同比+28.6%。25Q1公司实现营收90.55亿元,同比+20.6%;归母净利1.01亿元,同比+45.6%。 点评: 动储出货量延续高增,国内外份额持续提升。公司24全年动力与储能电池出货量延续高增态势,全年动储合计出货约63GWh,同比+40%。动力电池方面,公司24年实现营收256.48亿元,同比+11.3%,毛利率15.1%,同比+1.3pct,维持稳定。受益于新能源车市场稳定增长以及铁锂装机占比提升趋势,公司24年国内外动力电池市场份额均实现同增,其中国内市场装机份额4.6%,同比+0.5pct,排名第四,配套吉利、奇瑞与零跑等客户终端销量攀升持续贡献增量;全球市场装机份额3.2%,同比+0.9pct,其中公司铁锂电池装机规模全球排名第三。储能电池方面,公司24年实现营收78.32亿元,同比+13.0%,毛利率21.8%,同比+4.6pct,公司储能电池持续发力,年内推出采用330Ah电芯的5MWh储能液冷集装箱产品,产品矩阵进一步丰富。我们认为,伴随公司在“星晨”、“G刻”等第三、第四代电池新品的装机放量,结合自身超40%的关键原材料自供率,公司未来电池盈利能力有望进一步提升。 费用管控能力出色,带动利润端上扬。公司近年来费用端管控能力维持出色的表现,24全年/25Q1期间费用率14.8%/15.0%,同比-1.1pct/-0.3pct,连续5年实现稳定下降趋势,主要得益于公司持续推动精细化管理,以及主营业务规模效应持续释放下的摊薄效应。利润端方面,公司24全年/25Q1实现归母净利率3.4%/1.1%,同比+0.4pct/+0.2pct,ROE实现4.1%/4.4%,得益于经营维度持续的降本增效成果,公司在行业竞争加剧背景下盈利能力自2021年来仍旧维持上扬趋势。 海外业务拓展稳步推进,全球竞争优势有望持续释放。公司全球战略布局持续推进,24年内公司越南电芯+PACK生产基地一期5GWh已建成投产,二期项目规划在建,同时欧洲斯洛伐克与北非摩洛哥合计40GWh电芯+PACK正加速投建,预计2026~2027年逐步落地。公司稳步推进全球化战略布局,有望实现海外市场多点突破,同时本土化生产能力将增强公司在海外市场的成本竞争优势,并使得公司在潜在的地缘政治与贸易摩擦环境下具备更灵活的供应能力。我们看好公司海外业务持续推进背景下的全球竞争份额提升潜力。 盈利预测及投资评级:公司产品端持续迭代升级带来利润增量,海外布局初具成效,全球竞争优势未来有望持续显现,结合公司在固态电池技术产业化进程中的稳步推进,我们看好公司长期成长性。预计公司2025~2027年有望实现营收446.62/551.65/671.99亿元,同比+26.2%/+23.5%/+21.8%,实现归母净利16.21/22.18/29.59亿元,同比+34.3%/+36.9%/+33.4%,对应EPS0.90/1.23/1.64元,当前股价对应PE26x/19x/14x,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:汽车与储能行业需求增长、公司与大众合作进度/大众销量、公司全球产能建设不及预期,原材料价格上涨、行业竞争加剧超预期等风险。
2025-05-12 中邮证券 虞洁攀增持国轩高科(0020...
国轩高科(002074) l投资要点 事件:国轩高科披露2024年年报和2025年一季报。 2024年业绩符合预期,扣非归母净利连续第二年盈利。2024年,公司实现营收353.92亿元,同比+11.98%;实现归母净利12.07亿元,同比+28.56%;实现扣非归母净利2.63亿元,同比+125.86%。 动力、储能电池毛利率双双提升,海外营收突破百亿。2024年,公司电池产品出货约63Gwh。动力电池营收256.48亿元,占总营收72%,毛利率15.14%,同比提升1.33pcts;储能电池营收78.32亿元,占总营收22%,毛利率21.75%,同比提升4.64pcts。2024年,公司海外地区营收110亿元,同比增长超70%,海外销售额首次突破百亿大关,占总营收31%。 公司电池装机市占率稳中有进。根据SNEResearch数据,2024年全球磷酸铁锂装机量公司排名第三,市占率6.18%,公司全球动力锂电池装机量同比增长73.8%,市占率3.2%,排名第八。根据中国汽车动力电池产业联盟统计数据,2024年公司中国地区动力锂电池装机量同比增长48%,市占率4.59%,排名第四,较2023年度上升一位。 25Q1业绩符合预期,同比延续高增长。2025Q1,公司实现营收90.55亿元,同比+20.61%;实现归母净利1.01亿元,同比+45.55%;实现扣非归母净利0.15亿元,同比+37.59%。2025Q1,公司出货约18Gwh。 动力领域不断突破A级以上车型客户,储能领域持续发力。公司成功获得奇瑞星纪元、吉利银河、零跑等高端车型定点并陆续量产,推动A级以上车型供货占比显著提升;亚太市场稳步提升,在巩固Vinfast及TATA的同时,获得新的战略客户定点;欧非市场加速布局,完成了多家头部车企定点,众多重要项目,进入关键商务期。储能领域持续发力,完成二十余座电站交付,并与大唐唐山新能源、河北林海科技集团签约。 l盈利预测与估值 我们预计公司2025-2027年营业收入466.21/536.73/636.90亿元,同比增长31.73%/15.13%/18.66%;预计归母净利润17.46/23.31/29.07亿元,同比增长44.67%/33.46%/24.77%;对应PE分别为21.69/16.25/13.02倍,维持“增持”评级。 l风险提示: 下游需求不及预期;原材料价格波动风险;市场竞争加剧风险;国内外政策变化风险;新产品导入进度不及预期风险。
2025-04-30 交银国际证... 李柳晓,...买入国轩高科(0020...
国轩高科(002074) 得益于电池出货量增长,2024年和2025年1季度,国轩收入同比增长11.9%/+20.6%,随着三代电芯产品占比提升,盈利能力稳中有升。我们看好公司的产品力以及领先的海外产能布局,大众新能源汽车在中国内地的业务有望在2026年为公司带来收入增量,维持买入评级。 电池出货量高增,盈利能力稳中有升。2024年公司全年收入353.9亿元,同比+11.9%,符合我们的预期,其中动力和储能分别同比增长11.3%/13.0%至256.5亿/78.3亿元,主要得益于电池出货量同比大增。据SNE research数据,2024年国轩全球动力锂电池装机量同比增长73.8%,储能电池出货量同比增长200%。2025年1季度,公司收入延续增长态势,期内收入90.5亿元,同比+20.6%。盈利能力方面,2024年公司毛利率和扣非归母净利率分别同比增长1.1个/0.3个百分点至18.0%/0.7%,2025年1季度公司毛利率和扣非归母净利率延续稳中有升的态势,分别同比提升0.4个/0.1个百分点。 三代电芯布局B级及以上车型,海外本土化建设稳步推进。国轩持续对产品升级迭代,乘用车方面,其第三代电芯已经取得多家客户的多款车型定点,助力公司在B级及以上车型的占比提升,公司目标2025年三代电芯产能达20GWh;商用车领域,国轩发布了全球首款积木式充换电系统,为纯电重卡等专用车辆提供五分钟换电解决方案。公司积极布局海外业务,海外收入增速强劲。2024年中国内地以外地区的收入同比大幅增长71.2%(中国内地:-3.1%),海外收入占比提升至31.1%(2023年:20.3%)。海外产能建设持续推进,越南工厂已顺利投产,摩洛哥基地(20GWh)和斯洛伐克基地(20GWh)预计分别于2026年/2027年投产。 看好盈利能力提升和海外产能布局,维持买入。公司目前接近满产,随着三代电芯产品出货占比提升,我们预计盈利能力仍有提升空间,因此上调2025/26年毛利率预测1.4个/2.4个百分点至18.9%/19.7%,同步上调归母净利润7%-8%至11.7亿/16.3亿元。公司持续配合大众的技术升级改造和新车推出计划,目前主要配套大众欧洲业务,我们预计大众在中国内地的业务有望在2026年为公司带来收入增量。我们看好公司海外产能布局及盈利能力的提升,基于DCF模型维持目标价29.07元人民币和买入评级。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李缜董事长,总经理... 185.68 10330 点击浏览
李缜先生,1964年1月出生,中国国籍,长江商学院DBA。历任合肥市经济研究中心研究员、合肥市经济技术发展公司总经理,国轩控股集团董事长。现任公司董事长、总经理,国轩控股执行董事,国轩控股集团有限公司执行董事。
Steven Cai副总经理,非独... 207.15 -- 点击浏览
Steven Cai先生,1962年10月出生,美国国籍,美国韦恩州立大学硕士。历任美国汽车工程师协会特邀项目评审员,美国通用汽车公司全球专利审核委员会委员及电动车安全战略审核委员会委员,中国工信部电动车技术研讨会特邀专家,中国国家电动车充电标准咨询顾问,宁德时代新能源科技有限公司工程技术总监,中国智能电动车安全防护专家委员会委员,公司工程研究总院院长。现任公司董事、副总经理、欧非业务板块总裁。
王强副总经理 171.14 29.29 点击浏览
王强先生,1981年4月出生,中国国籍,博士学历,材料工程高级工程师,在校期间曾获校十大学术标兵称号,在Journal of Power Sources,RSC Advances等国际顶级专业期刊上发表过多篇论文,并获授权国家发明专利4项。历任合肥国轩材料应用工程师,合肥国轩电池材料有限公司技术总监、董事长兼总经理,公司董事,合肥国轩高科动力能源有限公司执行总裁,合肥基地董事长。现任公司副总经理、工研总院板块院长。
张巍副总经理 144.99 -- 点击浏览
张巍先生,1980年2月出生,中国国籍,公共管理专业硕士。历任合肥国轩高科动力能源股份有限公司人力资源经理,南京国轩电池有限公司董事、总经理。现任公司副总经理,储能业务板块总裁。
王启岁副总经理 166.98 1.2 点击浏览
王启岁先生,1984年7月出生,中国国籍,武汉理工大学博士,中国科学技术大学材料化学博士后,高级工程师。历任公司工研总院材料分院高级工程师、高级主管,合肥国轩高科动力能源有限公司直属三厂总经理、总裁助理、副总裁,公司监事会主席。现任公司副总经理、中国业务板块总裁。
孙爱明副总经理 132.82 -- 点击浏览
孙爱明先生,1981年7月生,中国国籍,企业管理专业硕士。历任联想集团控股子公司联宝(合肥)电子科技有限公司事业部总经理,小米科技有限责任公司智能办公事业部总经理,公司战略业务板块总裁。现任公司副总经理。
张宏立非独立董事 175.57 17.3 点击浏览
张宏立先生,1981年09月出生,中国国籍,中国科学院金属所材料专业博士、美国加州大学圣巴巴拉分校博士后,入选合肥市“百人计划”、安徽省“战略性新兴产业技术领军人才”,曾荣获安徽省科学技术进步奖。历任美国LifeCel电池公司首席技术顾问、美国加州大学圣巴巴拉分校项目科学家(Project Scientist)、公司材料研究院院长、电池研究院院长、工程研究总院常务副院长。现任公司董事、中国业务板块常务副总裁,合肥基地董事长。
Olaf Korzinovski非独立董事 -- -- 点击浏览
Olaf Korzinovski先生,1967年10月生,德国国籍,德国Wolfenbüttel专业技术大学机械工程专业硕士。曾先后担任大众汽车股份公司波兰波尔科维采工厂规划负责人,德国萨尔茨吉特工厂发动机项目负责人,德国沃尔夫斯堡总部燃油车项目规划负责人,大众自动变速器(天津)有限公司技术总经理,德国卡塞尔工厂总经理,大众汽车股份公司零部件业务首席运营官。现任公司董事,大众汽车(中国)投资有限公司执行副总裁,负责生产与零部件业务。
Rainer Ernst Seidl非独立董事 -- -- 点击浏览
Rainer Ernst Seidl先生,1971年7月生,德国国籍,德国慕尼黑应用科技大学工业工程专业学士。自1997年10月加入大众汽车股份公司后,曾先后任职于奥迪汽车股份公司(英戈尔斯塔特工厂)工程物流规划部和财务控制部,兰博基尼汽车公司财务负责人,一汽大众汽车有限公司第一(财务)副总裁,大众汽车(中国)投资有限公司财务执行副总裁。现任公司董事、大众汽车股份公司集团财务控制负责人。
汪泉董事会秘书 95.48 -- 点击浏览
汪泉先生,1987年5月生,中国国籍,伊利诺伊理工大学金融科学专业,硕士学位。曾先后在中汇人寿保险股份有限公司资产管理中心、国元证券股份有限公司资产管理部及机构业务部、安徽国元资本有限责任公司战略发展部、公司董事长办公室任职。现任公司董事会秘书。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-09-14合肥轩一私募基金管理有限公司达成意向
2023-07-28合肥国轩金通新材料产业基金合伙企业(有限合伙)100000.00实施完成
2023-07-28合肥国轩金通新材料产业基金合伙企业(有限合伙)100000.00实施完成
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