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一心堂

(002727)

  

流通市值:654.05亿  总市值:1237.17亿
流通股本:30.02亿   总股本:56.78亿

一心堂(002727)公司资料

公司名称 一心堂药业集团股份有限公司
上市日期 2014年07月02日
注册地址 云南省昆明市经济技术开发区鸿翔路1号
注册资本(万元) 56776.98
法人代表 阮鸿献
董事会秘书 李正红
公司简介 一心堂药业集团股份有限公司现已成长为以零售药店连锁经营为核心产业,集药材加工与销售、中西成药批发为一体的大型医药上市公司。在中国医药零售行业权威杂志《中国药店》发布的《2017-2018中国药店发展报告》中,一心堂位列中国药店直营连锁100强第一位、价值榜100强第二位。在2018年8月...
所属行业 批发和零售业-零售业
所属地域 云南省
所属板块 融资融券-基金重仓股-预盈预增-健康中国-医药电商-深股通-医疗器械-带量采购-富时罗素概念...
办公地址 云南省昆明市经济技术开发区鸿翔路1号
联系电话 0871-68185283
公司网站 http://www.hx8886.com
电子邮箱 1192373467@qq.com

    一心堂第三季度实现主营收入56.02亿元,比上年增长23.53%。

最近报告期收入占比2019-06-30
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  • 零售100.00%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
零售477753.46 94.42% 294818.81 95.19%
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-10-25 中信建投... 贺菊颖...买入盈利预测与投...
盈利预测与投资评级 我们预计公司2019–2021年实现营业收入分别为107.36亿元、128.87亿元和155.66亿元,归母净利润分别为6.09亿元、7.40亿元和9.00亿元,分别同比增长17.0%、21.5%和21.6%,折合EPS分别为1.07元/股、1.30元/股和1.59元/股,分别对应估值24.8X、20.5X和16.8X,维持买入评级。 风险分析 医保政策趋严;门店扩张进度低于预期;门店盈利能力下降;处方外流进度低于预期。
2019-10-25 上海证券... 金鑫增持19Q3利润同比...
19Q3利润同比增速有所回升 公司2019年前三季度实现营业收入76.61亿元,同比增长15.75%;实现归母净利润4.84亿元,同比增长15.66%;实现扣非净利润4.78亿元,同比增长15.22%。分季度来看,公司2019Q3实现营业收入26.01亿元,同比增长11.77%;实现归母净利润1.47亿元,同比增长16.48%;实现扣非归母净利润1.44亿元,同比增长15.53%,利润同比增速较19Q2有所回升,预计公司逐步消化云南省执业药师监管趋严等因素影响,考虑到18Q4基数较低,预计公司19年全年归母净利润基本符合市场预期。公司自建的远程审方平台已于2019年6月取得云南省药监局确认,同意公司在云南省内通过远程药事服务平台为连锁门店提供在线药事服务。公司2019年全集团执业药师报考人数达5,346人,通过通过推行在店药师加“互联网+药学服务”模式,满足门店的处方药销售及顾客咨询等药学服务需求的同时,较好地实现了处方药销售药师审方,确保门店营业时间内均有执业药师对处方进行审核。 19Q2-Q3门店扩张有所放缓截至2019年9月底,公司拥有直营连锁门店6,216家,同比增长13.62%,其中19Q1-Q3分别净新增247家、124家、87家,受政策影响19Q2、19Q3门店扩张有所放缓,随着公司推进在店药师加“互联网+药学服务”模式,门店扩张速度有望逐步复苏。分区域来看,云南省以外区域门店数量占比为39.11%,较2018年年末提升0.92个百分点,考虑到云南省内行业监管升级、公司战略中云南省内+省外并重的门店扩张计划等因素,预计公司未来将持续深化云南省外门店布局,重点拓展川渝、桂琼、山西等重点区域。 风险提示 门店扩张速度不及预期风险;并购的新门店经营、整合不及预期风险;两票制、分级诊疗等行业政策风险;医药电商等创新业务发展不及预期风险;商誉减值风险 投资建议 未来六个月,维持“谨慎增持”评级 预计公司19、20年EPS为1.11、1.37元,以10月24日收盘价24.75元计算,动态PE分别为22.29倍和18.02倍。我们认为:1)短期来看,行业监管趋严拖累公司业绩表现,随着云南省远程审方业务等医改政策推进,公司的云南省内业务有望逐步改善;2)公司持续向云南省外重点区域(川渝、华南、华北等)推进,通过标准化门店运营体系、区域规模直营等竞争优势,保障了较强的门店连锁复制能力,随着云南省外区域市场销售占比逐步扩大,持续为公司贡献业绩弹性。未来六个月,维持“谨慎增持”评级。
2019-10-25 华泰证券... 代雯买入3Q19业绩略低...
3Q19业绩略低于预期 公司在10月24日晚发布2019年三季报,实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润76.61/4.84/4.78亿元,分别同比增长15.75%/15.66%/15.22%,其中3Q19实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润26.01/1.47/1.44亿元,同比增长11.77%/16.48%/15.53%,业绩略低于预期。我们调整盈利预测,预计公司2019-2021年EPS为1.06/1.22/1.39元,调整目标价至29.18-31.61元,维持“买入”评级。 毛利率略有下滑,增值税免税效应明显 公司2019年1-9月毛利率为38.79%,同比下降2.08pct,主要是因为增值税减税等因素的影响。公司2019年1-9月销售费用率、管理费用率(含研发)和财务费用率分别为27.08%、3.75%和0.20%,分别同比+0.11pct、-0.36pct和-0.33pct。受增值税免税影响,公司2019年1-9月其他收益4648万元(去年同期11万元)。 稀缺的执业药师资源限制开店速度 2019年1-9月,公司门店新开595家,搬迁89家,关闭48家,净增458家,门店数量在期末达到6216家。目前政策要求新开门店必须配置1名执业药师,而云南等西南地区执业药师需求缺口大于东南地区,导致公司新开门店速度受到限制,3Q19单季度净增87家。在不考虑大规模并购前提下,我们预计公司2019年新增门店数量约为600家。 云南放开远程审方,保证存量门店正常经营 2019年7月3日云南发布《云南省药品零售连锁企业远程药事服务及审方系统指导原则》,开展执业药师远程药事服务及审方业务的连锁医药零售企业,其连锁门店可不再配备执业药师。公司在2019年6月获得远程药事服务认可,遵守每增加15家门店增加1名后台审方执业药师的要求。云南放开远程审方,能够较大程度缓解公司核心的云南地区短缺执业药师的困难,保证云南存量门店正常经营。 公司龙头优势仍在,政策边际改善,维持“买入”评级 我们认为执业药师政策对存量门店影响边际改善,但对新开门店短期内还是有所冲击,因此我们降低收入、费用率等预期,略微下调盈利预测,预计公司2019-2021年归母净利润为6.00/6.90/7.87亿元(前值是6.24/7.55/9.09亿元),同比增长15%/15%/14%,当前股价对应2019-2021年PE估值分别为23x/20x/18x。考虑执业药师政策对公司影响大于其他可比公司,我们给予公司2020年24x-26x的PE估值(同类可比公司2020年PE估值为36x),目标价调整为29.18-31.61元,维持“买入”评级。 风险提示:开店速度低于预期;药品降价超预期;监管政策推行超预期。
2019-08-24 兴业证券... 孙媛媛...增持公司公告半年...
公司公告半年报,实现营业收入 50.60亿元(+17.90%);实现归属于母公司的净利润 3.37亿元(+15.31%);实现扣非归母公司净利润 3.35亿元(+15.09%);实现经营活动产生的现金流量净额 3.01亿元(+570.75%)。 从单季度看,二季度单季度实现营业收入 24.72亿元(+17.00%);实现归属于母公司的净利润 1.62亿元(+0.48%)。 费用支出随业务扩张而增长,整体费用率有所下降。报告期内公司销售费用为 13.47亿元,同比增长 12.51%,销售费用率 26.63%,同比减少 1.28pp; 公司管理费用为 1.87亿元,同比上升 24.85%,管理费用率 3.69%,同比上升 0.21pp,主要是引进或鼓励员工考取执业药师资格带来职工薪酬增加等所致;公司财务费用为 0.08亿元,同比下降 65.97%,财务费用率 0.16%,同比下降 0.40pp。随着各区域的供应商资源整合能力不断加强,公司各项成本费用得以降低,叠加规模扩大带来费用摊薄,公司整体费用率下降1.47pp,将进一步确保公司利润稳健增长。经营活动产生的现金流量净额同比增长 570.70%,主要由于医保款回款金额同比增加。 盈利预测:我们调整了公司的盈利预测,预计 2019-2021年 EPS 分别为1.08、 1.27和 1.45元,对应 2019年 8月 23日的股价的 PE 分别为 23.12X、19.73X 和 17.28X。给予“审慎增持”评级。 风险提示:行业政策变化风险,整合门店不及预期
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-11-25 中泰证券... 彭毅增持上周市场表现:...
上周市场表现:商贸零售(中信)指数上涨0.58%,跑赢沪深300指数1. 28个百分点。年初至今,商贸零售板块上涨3.48%,跑输沪深300指数24. 40个百分点。子板块方面,超市指数下跌0.64%,连锁指数上涨0.45%, 百货指数上涨1.12%,贸易指数上涨0.94%。相对于本周沪深300跌幅0.70%,中小板指下跌0.35%而言,商贸零售板块整体表现较好。涨幅排名前五名为跨境通、翠微股份、辽宁成大、昆百大A、宏图高科,分别上涨10. 58%、10.01%、5.73%、4.93%、4.72%。本周跌幅排名前五名为百大集团、茂业通信、三联商社、北京城乡、新华都,分别下跌4.62%、4.46%、3.72%、3.67%、3.65%。 本周重点推荐公司:苏宁易购:全场景零售布局完成,全品类运营能力加速提升,维持“买入”评级。苏宁家电零售护城河较深,家乐福中国并表补强快消供应链优势,全品类运营能力加速提升。目前苏宁已经形成多业态全场景零售布局,零售云加盟店快速推进市场下沉,挖掘低线市场消费潜力;线上向第三方卖家导流,开放平台将保持稳健增长。金融业务出表后资本运作基本完成,公司聚焦零售主业发展,经营效率有望持续提升,2020年有望迎来扣非盈利拐点。预计2019-2021年实现营业收入2,952/3, 796/4,376亿元,实现归母净利润194.42/37.81/56.50亿元。 南极电商:让利渠道和供应链,业绩稳健增长,市占率加速提升,给予“买入”评级。大众消费品市场空间广阔,南极电商供给端通过让利供应商加速品类扩充,销售端完善渠道布局和流量运营,销售额保持高速增长,市占率仍有较大的提升空间。南极电商盈利稳健增长,品牌授权模式优越性逐步凸显,长期来看货币化率有望逐步回升。预计2019-2021年,南极电商授权产品GMV 分别为324/480/653亿元,同比增长58%/48%/36%;实现营业收入42.31/53.06/66.19亿元,对应增速为26.19%/25.41%/24.75%; 实现归母净利润11.69/14.52/18.06亿元,同比增长31.84%/24.27%/24.32%。假设时间互联超额完成业绩承诺,拆分2019年南极电商净利润为核心业务10.19亿元、时间互联业务1.50亿元。考虑公司历史估值情况,给予南极电商核心业务30倍PE,估值为305.7亿元,给予时间互联业务10倍PE,估值为15亿元,预计2019年公司加总估值为320.7亿元。 新宝股份:看好公司的业绩增长和长期投资价值,维持“买入”评级。公司是国内集设计研发、生产销售、品牌为一体的西式小家电龙头,优质供应链价值持续释放。公司发展思路清晰,外销业务基础深厚,国内发展自有品牌,推动代工厂转型升级:1)外销以ODM 为主,在出口市场占比较高, 能够满足客户一站式采购需求。继续巩固提升现有西式厨房小家电优势产品,同时推出家居/个人护理新产品,有望在未来三年有效提升外销产品结构和溢价空间。2)内销业务利用自身产品技术服务平台优势,强化自有品牌运营,加深与互联网企业的合作,多渠道拉动线上销售增长,盈利能力有望稳健提升。预计2019-21年公司营业收入分别为92.98/101.70/110.34亿元,同比增长10.11%/9.37%/8.49%;实现归母净利润6.69/7.53/8.54亿元,同比增长33.02%/12.66%/13.38%。 家家悦:供应链优势渐显,拓展西部区域,筹备跨省扩张,规模预计步入加速扩张期,上调至“买入”评级。公司作为山东省超市龙头企业,供应链优势逐渐凸显,且目前步入区域广度、深度布局同步拓展的阶段,未来市占率有望进一步提高,业绩增长的确定性较高,故而我们认为家家悦的合理估值区间在30XPE-35XPE。预计2019-2021年公司实现营收约148/173/201亿元,同比增长16%/17%/16%。实现净利润约5.1/6/7.1亿元,同比增长19%/18%/17%。摊薄每股收益1.09/1.29/1.52元。当前市值对应2019-2021年PE 约为22/18/15倍。考虑公司强劲的内生增长动力以及外部市场空间,给予2019年30-35XPE。 永辉超市:组织架构调整基本完成,聚焦到店业务,推动到家和线上业务,未来绿标店和Mini店业态形成有效联动,有望进入新一轮快速发展周期,维持“增持”评级。云创和云商业务出表独立运作,减轻了公司的利润端的压力,同时主业重新聚焦云超:两大集群合并后下设大供应链事业部和大科技事业部,整合原本分散的业务模块,搭建供应链运营和大数据科技中心,更有效地发挥规模效应。此外Mini店业态培育稳步进行,未来与绿标大店形成联动,有效延伸至社区客群,强化区域渗透率;“卫星仓”、“店仓合一”等模式推动到家业务发展。此番组织架构的调整有望给永辉带来新一轮快速发展周期。预计2019-2021年公司实现营收873.6/1087.8/1312亿元,同比增长 23.89%/24.49%/20.63%。实现净利润约20.40/27.93/39.48亿元,同比增长37.79%/36.91%/41.38%。摊薄每股收益0.21/0.29/0.41元。当前市值对应2019-2021年PE约为36/26/19倍。 红旗连锁:社区便利超市的业态符合消费升级的趋势,未来小业态的行业增速仍将优于其他超市类细分行业。从零售主业来看,公司前几年的收购整合效果良好,与永辉携手后生鲜业务的发展对于同店引流增收预计会有较显著的影响。此外今年开始,公司的门店改造也在加速推进,商品结构的调整优化预计未来将有效提高门店的盈利能力。除了零售主业的良性增长,新网银行预计也将贡献稳健充沛的投资收益,公司整体盈利进入上升通道。参考同行可比公司的估值中位值,我们给予公司25-30倍PE。预计2019-2021年公司实现营收约78.62/84.39/89.87亿元,同比增长8.89%/7.34%/6.50%。实现归母净利润约4.98/5.72/6.62亿元,同比增长54.23%/14.97%/15.68%。摊薄每股收益0.37/0.42/0.49元。当前市值对应2019-2021年PE约为23/21/19倍。给予2019年25XPE,维持“买入”评级。 爱婴室:华东区域母婴龙头,外延拓张逐步发力,有望步入加速发展区间。我们认为:经过20余年在母婴行业的深耕,公司巩固了华东母婴龙头的地位,无论是在商品品类还是在门店布局方面的优势都逐步凸显,此外多渠道布局形成协同效应。目前线下母婴专卖行业高度分散,公司上市后加快了外延拓张的步伐,不仅巩固了在长三角经济发达地区的区域领先优势,此外也在积极进入珠三角及西南市场,有望在行业整合的进程中强化自身优势。预计2019-2021年公司实现营收约25.92/31.41/37.23亿元,同比增长21.39%/21.15%/18.55%。实现归母净利润约1.46/1.77/2.10亿元,同比增长21.93%/21.08%/18.42%。摊薄每股收益1.44/1.74/2.06元。当前市值对应2019-2021年PE约为29/24/20倍。参考母婴及其他零售行业可比公司估值,考虑到公司作为A股母婴稀缺标的,且初步具备的跨区域扩张的能力,给予公司2019年30-35倍PE,首次覆盖给予公司“增持”评级。 周度核心观点:根据阿里、京东、拼多多发布的三季度财报,拼多多年度活跃用户已迅速攀升至5.363亿,超过京东的3.344亿,与淘宝的6.93亿的水平正日趋接近。从交易规模上看,三季度拼多多过去12个月的GMV总额已经达到了8402亿。由于阿里和京东已不在季报中公布GMV数字,将拼多多本季度GMV与2018年四季度末京东1.68万亿的水平对比,拼多多仍然只是京东的一半。阿里龙头地位仍然稳固,京东在中高端市场依然站稳脚跟;拼多多虽然现阶段稍逊,但疯狂的增速,足够让阿里京东紧张。京东、阿里、拼多多的竞争正趋近白热化。 数据更新:永辉超市门店更新,永辉超市2019Q3财报数据显示:截止2019Q3期末已开业门店1335家,其中超市大店825家,Mini店510家。家家悦门店更新,2019Q3公司净新开门店5家,报告期内合并张家口福悦祥连锁超市有限公司,纳入合并报表的已开业门店11家;截至2019Q3,家家悦门店总数763家。红旗连锁门店更新,截至2019H1,公司共有门店2958家,上半年公司新开门店168家,关闭门店27家,净开店数达到141家;我们预计截至到2019年三季度末,门店总数达到近3030家,三季度新开门店数预计超80家,展店速度明显加快。根据人口分布测算,我们预计未来公司在成都大市内还有1500家左右的开店空间,三四线城市下沉空间更大。 本周投资组合:南极电商、新宝股份、苏宁易购、家家悦、永辉超市、红旗连锁、爱婴室。建议重点关注步步高、中百集团、三只松鼠、壹网壹创等;产品型零售企业关注开润股份;百货重点关注天虹股份、王府井、重庆百货等;海外建议关注唯品会、瑞幸咖啡、阿里巴巴、京东、拼多多、美团点评等。 风险提示:1)互联网零售行业具备较高弹性,若市场下行风险较大,则板块的高弹性将带来较大下行压力;2)传统线下零售企业转型线上需大量资本及费用开支,线上业绩低于预期等;3)线上线下融合未达预期,管理层对转型未达成统一。
2019-11-20 海通证券... 汪立亭,...不评级2019年以来,公...
2019年以来,公司收入端增速逐步回升,利润端也持续向好:1-3Q19年收入各增21%、23%、29%,增速企稳回升,扭转18年以来增速放缓趋势;1-3Q19年Non-GAAP净利润各增215%、644%、161%。我们认为,公司近年从垂直整合模式向开放模式转型,致力于成为以技术驱动的零售商和以技术为基础的零售设施服务提供者,大力开发三四线市场,进行市场下沉,已逐渐取得成效。 1.年活跃用户增9.6%至3.34亿人,增速较前两季度明显回升。1Q19年活跃用户数3.11亿人,同比增长2.9%;2Q19年活跃用户数3.21亿人,同比增长2.4%;3Q19年活跃用户达3.34亿人,环比增加1310万人,同比增长9.6%,其中超过70%的新客户来自低线城市。而此前3Q18年活跃用户数环比增速首次为负,4Q18环比持平。 2.收入增长28.7%至1348亿元,服务业务增长强劲。3Q19收入增28.7%至1348亿元,增速同比增加3.6pct。分业务,直销收入同比增长26.59%至1189亿元,增速同比增加3.8pct;服务及其他收入增长46.98%至160亿元,增速同比减少2.44pct,占比总收入增加1.47pct至11.86%。服务业务快速增长,其中市场及广告收入同比增长29%至99.86亿元,物流收入大增92%至60亿元。 3.毛利率环比改善,经营费用率降2.53pct至13.44%:3Q19综合毛利率14.92%,环比增加0.19个百分点。此外,3Q19京东零售(前京东商城)营业利润率达3.3%,同比增加1.1个百分点,创历史新高。3Q19履约费用87.6亿元同比增长12.81%,费用率为6.49%同比减少0.91pct;营销费用44.47亿元同比增长7.63%,费用率3.3%同比减少0.65pct;技术及内容费用35.85亿元同比增长3.96%,费用率同比增加0.63pct至2.66%;行政及管理费用13.41亿元同比下降3.97%,费用率0.99%同比减少0.34%,整体经营费用率降2.53pct至13.44%。 4.Non-GAAP净利润30.86亿元大增160.6%。3Q19营业利润49.73亿元(3Q18为-6.51亿元),Non-GAAP营业利润29.75亿元,营业利润率2.21%,同比、环比各增加1.6、0.07pct。最终三季度归母净利润6.12亿元,Non-GAAP净利润30.86亿元,同比大增160.6%。 5.其他主要数据及进展:(1)零售:①2019年9月正式上线渗透低线城市的电商平台京东京喜,双11约75%京喜新增用户来自低线城市,55%京喜用户为女性。②截至三季报发布日,京东已实现超140家品牌的C2M订制,覆盖超800个SKU。 (2)物流与供应链:①截至2019年9月底,京东共拥有超650个大型仓库,总面积超1600万平米,可覆盖90%的24小时内订单,进一步扩大物流优势;②3Q19外部收入占比总物流收入约40%。 (3)京东健康:整合医药零售、医药批发、互联网医疗、健康城市等业务板块,成立“京东健康”,打造“互联网+医疗健康”产业旗舰。京东健康于2019年11月成功完成A轮优先股融资,估值约为70亿美元。 风险提示:线上增速持续下滑;竞争加剧;新业务拓展不及预期等。
2019-11-19 兴业证券... 王品辉增持11月14日统计...
11月14日统计局发布2019年11月全国社会消费品零售总额数据,1-10月社零总额334778亿元,同比增长8.1%2019年10月社零增速7.2%,环比下滑0.6pp;剔除汽车销售影响的增速为8.3%,环比下滑0.7pp 10月社零增速7.2%,环比下滑0.6pp,低于我们的预期,主要系汽车销售数据不及预期,以及“双十一”带来的消费滞后超预期。 1)汽车社零略有下滑,其余销售指标趋势向好。10月汽车销售的数据略有下滑1.1pp至-3.3%,拖累社零数据,但零售、上牌、批发等指标仍然向好,社零数据与零售、上牌数据分化主要系统计口径以及计算价格的差异,总体来说汽车销售是趋势向上的;叠加去年同期增速下滑扩大,低基数效应更加明显,未来零售数据有望好转。 2)“双十一”促销力度大。可选品消费滞后明显。今年10月受到11月“双十一”影响导致的消费滞后效应更加明显,服装销售增速下滑4.4pp至-0.8%;化妆品增速下滑7.2pp至6.2%;金银珠宝销售价格与金价挂钩,促销力度不明显,受“双十一”影响较小,10月销售量下滑收窄2.1pp至-4.5%3)猪价飙升影响食品社零,日用品稳定在高位。9月份必选品中的各个品类小增速均有小幅下滑,其中粮油食品下滑1.4pp至9%,推测系猪肉价格大幅上涨导致的销售量的下滑;日用品稳定在12%,增速仍然在高位,但11月日用品的增速可能还会再提升。 4)品牌手机集中出新推高通讯类增速,双十一影响家电、家具销售。近期苹果、华为等一线品牌集中推出新产品带来通讯器材商品销售增速持续提升至22.9%高位。同时,由于双十一家具、家电的促销原因,家电、家具增速有所下滑。 对于10月份的社零数据的判断:1)汽车销售的拖累因素弱化,预计10月销售增速收窄至-1.5%。2)11月双十一的促销力度空前,有望拉动生活类可选、必选品销售增速。3)当前经济压力较大,逆周期调节或将社融维持在较强水平,流动性利于消费需求的释放。我们预计11月份整体社零增速预计8%。 经济下行压力及消费弱势环境导致“双十一”促销力度更明显,电商维持高增速,19年“双十一”天猫销售额增速25%,较18年仅下滑2pp,较18年增速降幅大有收窄(18年销售额增速下滑12pp)。对应的,日常可选品消费滞后现象显著,结合 10、11月社零数据判断更加合理。推荐强者恒强,享受细分赛道集中度提升逻辑的【爱婴室】、【苏宁易购】,推荐具备生鲜经营壁垒且受益于CPI上行驱动同店增速提升的【家家悦】、【永辉超市】,同时推荐区域便利店龙头【红旗连锁】;推荐通过渠道下沉及规模扩张带来议价能力提升及高于行业增速的【拼多多】
2019-11-17 广发证券... 洪涛未知3Q19中国内地...
3Q19中国内地市场、高端品牌、旅游零售渠道延续高增长日本化妆品巨头资生堂集团拥有高端、大众、香水、个护等共40个子品牌。据公司三季报,前三季度公司销售额为8466亿日元,剔除业务变动和汇率影响后,可比增速为7.7%;其中单三季度销售额为2820亿日元,可比增速为8.6%,实现连续11个季度正增长。业绩增长主要受高端品牌、中国内地市场和旅游零售渠道驱动。 分品类看,3Q19高端品牌收入增速为11%,核心品牌均实现双位数增长:资生堂品牌受益ULTIMUNE眼部精华和新品超进化持久粉底液,目标成为首个销售额破2000亿日元的品牌;肌肤之钥增速超过20%,新护肤产品线和全球渠道拓展是主要增长点;IPSA受益日本市场强劲增长和亚洲旅游零售渠道渗透率的提升;香水系列受Dolce&Gabbana、narcisorodriguez新产品推动,在EMEA、美洲市场表现突出。 分地区看,日本作为资生堂最大市场,3Q19销售额可比上升10.1%,主要受新品推出、入境游客增加和本地消费者在消费税上调前囤货驱动。中国市场可比增速为13.8%,其中中国内地增速达22%,高端品牌资生堂、肌肤之钥、NARS等增速高达40%以上;大众品牌中ELIXIR、ANESSA增速稳定,但AUPRES、SENKA表现不佳。美洲地区收入可比增速为-2.9%,主要由于彩妆市场疲软拖累。亚太(除中国、日本)和EMEA地区可比增速分别为-1.8%和7.3%,亚太区受韩国拖累,EMEA则受益于意大利、西班牙市场。 渠道方面,旅游渠道零售额增速达20%以上,亚洲市场增速达30%以上,其中中国、韩国增速最高,均超40%,高端产品和化妆品是主要驱动力,但香水类增速缓慢。电商渠道,中国内地增速暂时放缓至20%,蓄力“双11”是主因;中国香港地区客流、收入均出现下降,但跨境电商收入增速超过80%。 收购美国护肤品牌Drunk Elephant,加大数字化营销投入公司将全年预测销售额从11640亿日元下调至11340-11390亿日元,主要原因包括汇率波动、中美贸易不确定性、中国香港地区和韩国收入下滑、美国彩妆市场疲软等。为提升销售额和整体盈利水平,公司主要战略包括:1)收购美国护肤品牌Drunk Elephant(醉象)实现全球扩张,加强品牌和公司运营、物流、财务、IT一体化,加强公司与丝芙兰等渠道的关系;2)加强旅游零售渠道优势,在北京大兴机场布局10个高端、大众品牌专柜;3)门店方面,肌肤之钥在伦敦Harrods百货开设新专柜,NARS翻新升级现有柜台,美洲地区bareMineral正按计划关闭精品店和无盈利门店。4)品牌营销方面,旗下5大化妆品牌与日本迪斯尼进行合作推广;在美洲市场向数字化渠道转型,亚洲电商持续强势的背景下,公司在数字媒体上的投入已经占营销总投入的50%,比去年提升10pp。公司针对中国市场:1)增加对社交媒体的营销投资,并在计划天猫渠道推出资生堂和肌肤之钥等品牌专有产品;2)在东京涩谷和新宿发布中文户外广告,积极展开跨境营销助力“双11”。 风险提示 宏观经济低迷,对可选消费产生重大不利影响;电商增速放缓,线下渠道增速下滑;新品牌、新品类拓展不达预期
    截止到:2018年12月31日公司高管总数为13人,其中董事会成员9人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
阮鸿献董事 -- 18092.109 点击浏览
阮鸿献先生,中国国籍,无永久境外居留权。1966年6月出生,澳门科技大学工商管理硕士学位,从业药师职称。1987年6月起历任开远鸿翔药材经营部经理,昆明鸿翔中药材经营部经理,鸿翔中西大药房法定代表人。1997年2月至2009年12月,任云南鸿翔中草药有限公司执行董事、经理。2000年11月至2009年5月,任云南鸿翔药业有限公司董事长兼总经理。2009年6月至2010年12月,任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司董事长兼总经理。2010年12月至2015年1月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司总裁。2010年12月至今任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司董事长。
刘琼董事 -- 9525.38 点击浏览
刘琼女士,中国国籍,无永久境外居留权。1965年6月出生,云南大学MBA研修班结业,从业药师职称。1987年6月起历任开远鸿翔药材经营部财务经理,昆明鸿翔中药材经营部财务经理,鸿翔中西大药房经理。1997年2月至2009年12月任云南鸿翔中草药有限公司监事,2000年11月至2001年12月任云南鸿翔药业有限公司营销总监,2002年1月至2003年12月任云南鸿翔药业有限公司采购总裁,2004年1月至2004年12月任云南鸿翔药业有限公司财务副总裁,2005年1月至2009年6月任云南鸿翔药业有限公司监事,2005年1月至今任昆明圣爱中医馆董事长兼总裁。2009年6月至2010年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司监事会主席,2010年12月至今任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司董事。
郭春丽董事 -- -- 点击浏览
郭春丽女士,中国国籍,无永久境外居留权。1982年2月出生,2007年毕业于云南大学市场营销与电子商务专业(夜大专科),2006年12月至2008年1月参加清华大学继续教育学院举办的高级工商管理研究生课程进修项目。2003年4月至2003年12月年任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司麻园店店长。2004年1月至2004年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司人民西路一店店经理。2005年1月至2006年6月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司门店管理部副经理。2006年7至2006年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司标准化管理部副经理。2007年1月至2008年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司昆明分公司副总经理。2009年1月至2009年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司滇东南公司总经理。2010年1月至2011年12月任云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司常务副总裁助理。2012年1月至2014年12月任云南鸿翔中药科技有限公司副总经理。2015年1月至今任云南鸿翔中药科技有限公司总经理。
徐科一董事 -- -- 点击浏览
徐科一先生,中国国籍,无永久境外居留权。1965年11月出生,1993年6月加入中国共产党,1987年6月参加工作,华南工学院化工系应用化学专业毕业,本科学历,学士学位,经济师职称。现任广州医药集团有限公司大南药板块副总监,广州白云山和记黄埔中药有限公司总经理。现任广州医药集团有限公司大南药板块副总监,广州白云山和记黄埔中药有限公司总经理。1987年7月至1988年7月,广州白云山制药总厂品质部技术员;1988年7月至1989年7月,广州白云山制药厂实验分厂技术员;1989年7月至1991年8月,广州白云山企业集团有限公司经营部业务员;1991年8月至1994年1月,广州白云山企业集团有限公司经营部销售一科副科长;1994年1月至1995年11月,广州白云山制药股份有限公司经营部兰州办事处主任;1995年11月至2000年7月,广州白云山制药股份有限公司总厂经营部副部长;2000年7月至2005年5月,广州白云山中药厂经营部业务员;2005年5月至2006年9月,广州白云山和记黄埔中药有限公司经营部业务员;2006年9月至2006年10月,广州白云山和记黄埔中药有限公司生产技术部外联室副经理;2006年10月至2007年12月,广州白云山和记黄埔中药有限公司功能食品部副经理;2008年1月至2008年12月,广州白云山和记黄埔中药有限公司功能食品中心销售一部经理;2009年1月至2010年9月,广州白云山和记黄埔中药有限公司市场部副经理;2009年1月至2009年12月,兼任广州白云山和记黄埔中药有限公司市场管理中心经理、督察部副经理;2010年1月至2010年6月,兼任广州白云山和记黄埔中药有限公司两湖营销中心经理;2010年1月至2011年8月,广州白云山和记黄埔中药有限公司经营部经理兼销售部经理;2010年9月至2010年12月,广州白云山和记黄埔中药有限公司商务总监;2011年1月至2011年8月,广州白云山和记黄埔中药有限公司营销商务总监;2011年8月至2013年4月,广州白云山和记黄埔中药有限公司副总经理;2012年12月至2016年1月,广西盈康药业有限责任公司董事长;2012年12月至2015年1月,广西盈康药业有限责任公司总经理;2013年4月至2015年1月,广州白云山和记黄埔中药有限公司执行总经理、党委书记;2013年12月至今,广州医药集团有限公司大南药板块副总监;2015年1月至今,广州白云山和记黄埔中药有限公司总经理。
张勇董事 -- -- 点击浏览
张勇先生:中国国籍,无境外永久居留权。1978年11月出生,1997至2001年昆明医学院药学专业本科毕业。2001年至2005年,在云南植物药业担任华北区销售经理,先后从事了生产、QA、GMP 认证、华北区销售等工作。2005年至2007年,在惠州九惠药业担任全国商务经理。2007年至2018年,在一心堂药业集团股份有限公司,历任新特药营销中心商务经理、产品开发部经理、采购副总监兼任云南鸿云药业有限公司副总经理;2019年1月至今,在一心堂药业集团股份有限公司担任商采总监,负责商品、采购、处方药、质量管理等事务。
阮国伟董事 -- -- 点击浏览
阮国伟先生,中国国籍,无境外永久居留权。1977年8月出生,2016年12月21日至2018年5月27日参加清华大学继续教育学院举办的医药工商领袖研修班。2000年3月至2001年12月任一心堂药业集团股份有限公司营业员,2002年1月至2004年12月任一心堂药业集团股份有限公司店长、区域经理,2005年1月至2009年12月任一心堂药业集团股份有限公司拓展部经理、门店管理部经理,2010年1月至2015年12月,任一心堂药业集团股份有限公司分部总经理,2016年1月至今任一心堂药业集团股份有限公司云南大区总经理。
杨先明独立董事 -- -- 点击浏览
杨先明:男,1953年2月出生,经济学博士,教授、博士生导师。曾先后在昆明汽车修理一厂工作;云南大学经济学系学习;在云南大学经济学系工作期间历任助教、讲师、副教授、副系主任、教授、系主任(其间,1994年9月-1997年7月,在南开大学就读世界经济专业);云南省经济研究所历任教授、所长;云南大学经济学院任教授、博导、副院长;云南大学发展研究院任院长、教授、博士生导师;现任云南大学发展研究院教授、博士生导师;云南旅游(0020509)独立董事、云南铜业(000878)独立董事、云南盐化(002053)独立董事、云煤能源(600792)独立董事。
陈旭东独立董事 -- -- 点击浏览
陈旭东,男,汉族,学士,1963年12月出生。1990年至今任云南财经大学会计学院教授,2005年至今任云南财经大学司法鉴定中心副主任(司法会计鉴定人),中国会计学会资深会员,云南省司法鉴定人协会会员。
龙小海独立董事 -- -- 点击浏览
龙小海先生,中国国籍,无永久境外居留权,博士学位,1966年8月出生。1997年至2010年任云南省财政厅会计处综合科科长、制度科科长,2007年至2008年任借调昆明新机场建设指挥部财务部部长副总会计师,2010年至2016年任昆明市财政局总会计师、副局长,2016年7月至今任云南大学经济学院(会计学院)会计系教授。
段四堂监事 -- -- 点击浏览
段四堂先生,中国国籍,无境外永久居留权。1980年11月出生,2005年7月毕业于中国药科大学,2008年12月毕业于云南大学,2010年1月清华大学EMBA 研究生结业。2000年8月至2001年9月任个旧市制药厂储备干部和配料员,2001年9月至2006年12月任云南鸿翔药业有限公司验收组主管/子公司质量部经理兼物流经理,2007年1月至2010年12月任云南鸿翔药业有限公司标准化管理部经理,2011年1月至2012年12月任一心堂药业集团股份有限公司川渝大区行政总监兼重庆公司副总经理,2013年1月至2013年12月任滇南分部副总经理,2014年1月至今任一心堂药业集团股份有限公司行政总监。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
徐科一董事 2018-05-08 2019-11-06 任期届满
陆凤光监事长 2016-11-30 2019-11-06 任期届满
阮鸿献董事长 2016-11-30 2019-11-06 任期届满
李正红监事 2016-11-16 2019-11-06 任期届满
陆凤光监事 2016-11-16 2019-11-06 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-10-23 增资 1000.00 董事会通过
2014-10-23 增资 1400.00 董事会通过
2014-10-23 增资 10600.00 董事会通过
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