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昆仑万维

(300418)

  

流通市值:415.99亿  总市值:416.28亿
流通股本:12.54亿   总股本:12.55亿

昆仑万维(300418)公司资料

公司名称 昆仑万维科技股份有限公司
网上发行日期 2015年01月13日
注册地址 北京市东城区西总布胡同46号1幢3层32...
注册资本(万元) 12553569530000
法人代表 方汉
董事会秘书 吕杰
公司简介 昆仑万维科技股份有限公司作为中国领先的互联网平台出海企业,昆仑万维逐渐在全球范围内形成了海外信息分发及元宇宙平台Opera、海外社交娱乐平台StarX、全球移动游戏平台ArkGames、休闲娱乐平台闲徕互娱、投资板块等五大业务,市场遍及中国、东南亚、非洲、中东、北美、南美、欧洲等地,为全球互联网用户提供社交、资讯、娱乐等信息化服务。截至2022年上半年,全球平均月活跃用户近4亿,海外收入占比达75%。昆仑万维于2015年登陆创业板,集团旗下的业务和子公司已先后拓展至美国、俄罗斯、日本、韩国、印度,以及欧洲、非洲、东南亚等地的其他国家。
所属行业 互联网服务
所属地域 北京
所属板块 创投-网络游戏-股权激励-深成500-预亏预减-融资融券-创业成份-智能机器-手游概念-在线教育-医疗器械概念-创业板综-深证100R-人工智能-无人驾驶-深股通-AI智能体-MSCI中国-区块链-独角兽-富时罗素-抖音概念(字节概念)-元宇宙概念-Web3.0-AIGC概念-ChatGPT概念-AI芯片-多模态AI-AI语料-DeepSeek概念
办公地址 北京市东城区西总布胡同46号明阳国际中心B座
联系电话 010-65210329,010-65210366
公司网站 www.kunlun.com
电子邮箱 ir@kunlun-inc.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
互联网行业558825.9698.69148637.0599.29
其他行业7423.711.311067.670.71

    昆仑万维最近3个月共有研究报告6篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为4篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-27 中邮证券 王晓萱增持昆仑万维(3004...
昆仑万维(300418) 事件回顾 2025年4月26日,公司发布2024年年报,公司2024年实现营业收入56.62亿元,同比增长15.20%;归母净利润-15.95亿元,同比下降226.74%;扣非后归母净利润-16.43亿元,同比下降349.08%。2025年4月29日,公司发布2025年一季报,2025年第一季度公司实现营业收入17.64亿元,同比增长46.07%;归母净利润-7.69亿元同比下降310.32%;扣非后归母净利润-7.71亿元,同比下降298.64% 事件点评 海外收入占比提高拉动营收高增,利润端承压。公司持续拓展海外市场,2022-2024年公司海外收入分别实现36.7/42.3/51.5亿元,在总营业收入占比77.54%/85.99%/90.98%,国际化程度呈积极增长态势,其中信息分发与元宇宙平台Opera在2024年实现营收4.8亿美元,同增21.1%;社交网络和短剧平台实现营收12.5亿元,同增28.5%共同拉动海外业务占比的提升。24年利润端同比转亏,主要系公司就AI生态布局的研发费用进一步增长59.46%至15.43亿元,销售费用提高42.23%至23.04亿元,各项短期成本与相关支出导致利润承压;同时由于23年同期投资收益基数较高,对24年利润增速亦构成压力。2025年一季度公司业绩维持相同态势,营收增速进一步提升,利润亏损继续扩大。由于23-24年为全球AI大模型的初始投资期,同类科技公司普遍呈现巨亏状态,预计随着25-26年各类应用进入落地和收入流水的快速增长阶段,公司业绩有望逐步减亏乃至盈利。 AI大模型与应用场景高频迭代,商业化进展加速。截至2025年一季度末,公司AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美元,短剧平台DramaWave年化流水收入ARR达到约1.2亿美元,为25年全年的AI商业化落地定下基调。AI智能助手方面,2025年5月,公司发布了天工超级智能体(Skywork Super Agents)APP,集成了PPT文档、表格3个专家智能体和1个通用智能体,成为全球首款基于AIAgent架构的智能体手机Office。AI游戏方面,公司自研游戏《猫森学园》研发测试进展顺利,自研游戏引擎“Spark AI”有望在2025年7月上线。整体而言,公司作为综合型互联网科技公司,目前正处于AI技术突破与应用落地的拐点阶段,未来有望通过持续的创新能力应对和承接旺盛的市场需求。 投资建议 我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为71/80/89亿元,归母净利润为-4.40/0.10/2.72亿元,对应EPS为-0.35/0.01/0.22元,根据6月26日收盘价,分别对应-95/4015/153倍PE,维持“增持”评级。 风险提示 技术进展不及预期的风险;国际地缘政治风险;海外市场经营风险;互联网产品生命周期风险。
2025-05-23 华金证券 倪爽增持昆仑万维(3004...
昆仑万维(300418) 投资要点 事件:5月22日,公司发布天工超级智能体,该产品采用AIagent架构和deepresearch技术,能够一站式生成文档、PPT、表格(excel)、网页、播客和音视频多模态内容。产品具有deepresearch能力,在GAIA榜单上排名全球第一,超过OpenAIDeepResearch和Manus。 重塑人机协作方式,推动效率变革。从效率工具到智能协作者的范式升级,AIAgent成为新时代的革命性生产力。天工超级智能体(SkyworkSuperAgents)提供5个专家级agents和1个通用agent,5个专家智能体,分别专注于专业文档(doc)、PPT、表格(excel)、播客和网页的生成。其中,文档、PPT、表格为办公人群最常用的需求。通用智能体:接入数十个MCP,包括能处理多模态创意任务,用于生成诸如图片、海报、音乐、MV、宣传片、有声读物、绘本和其他多媒体内容。天工(Skywork)的deepresearch能力与OpenAI相似,但其成本仅为OpenAI的40%。 构建全面AI业务布局,并取得一定成果。公司近年在AI大模型、AI搜索、AI短剧、AI音乐、AI游戏、AI社交等领域持续深耕。2025年Q1,AI音乐年化流水收入ARR达到约1,200万美金;短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约1.2亿美金,有望推动收入增长。 投资建议:公司坚定AI相关业务的投入与布局,随着相关新技术的成熟与应用,以及用户规模的提升,新业务将为公司提供持续的发展动力。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.03/0.28/0.51亿元;EPS为0.00/0.02/0.04元/每股;维持“增持”评级。 风险提示:政策不确定性、参股公司亏损与减值、AI技术发展不及预期等。
2025-05-20 国信证券 张衡,陈...增持昆仑万维(3004...
昆仑万维(300418) 核心观点 24年及25年Q1营收持续增长,投资收益及研发投入压制利润表现。1)24年公司实现营业收入56.62亿元、同比分别增长15.2%;归母净利润亏损15.95亿元、同比下滑226.74%,对应摊薄EPS-1.27元,相比上年由盈转亏;主要原因一方面在于公司在AI领域研发投入持续加大(全年研发费用15.4亿元,同比增长59.5%),另一方面投资收益相关损失达到8.2亿元;2)25年Q1公司实现营收17.64亿元、同比分别增长46.07%;归母净利润亏损7.69亿元,同比下滑310.32%,对应摊薄EPS-0.62元;营收大幅增长主要受益于AI商业化落地、音乐/短剧等贡献显著营收增量;净利润亏损主要在于AI研发投入(4.3亿元)以及投资收益亏损(主要系Pony.ai与映宇宙合计亏损约5.4亿元)。 AI研发持续推进,商业化初现成效。1)大模型方面,推出“天工3.0”,其参数规模达到4000亿,超越同类开源模型,成为当时全球最大的开源MoE模型之一;发布Vitron通用像素级视觉多模态大语言模型,在图像与视频的理解、生成、分割及编辑等任务上实现统一处理,为更全面的视觉大模型应用提供新思路;2)应用方面,推出天工AI搜索、天工AI智能助手、实时语音对话助手“Skyo”、短剧创作平台SkyReels等产品;3)商业化方面,AI社交单月最高收入突破100万美元,成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一;截止2025年3月底,AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美元(月流水收入约100万美元),短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约1.2亿美元(月流水收入约1000万美元),从技术到产品,商业化初显成效。 海外市场保持高增速。2024年公司海外业务收入规模至51.5亿元,同比增长21.9%,占总收入比重达91.0%;其中海外信息分发与元宇宙平台Opera继续保持高速增长,2024年实现营业收入4.8亿美元,同比增长21.1%;海外社交网络和短剧平台业务实现营业收入12.5亿元,同比增长28.5%。 风险提示:应用落地不及预期;技术进步低于预期;投资业务不及预期等。投资建议:下调盈利预测,维持“优于大市”评级。 考虑到公司投资收益较大的波动风险以及AI研发投入,我们下调25/26年归母净利润分别为-4.39/0.37亿元(前值为3.73/5.73亿元),新增27年盈利预测3.98亿元,摊薄EPS=-0.36/0.03/0.32元;从大模型到AI应用,公司全面布局,有望成为AIGC时代大模型+应用生态的平台型公司;商业化持续落地之下经营业绩有望逐步改善,继续维持“优于大市”评级。
2025-05-19 山西证券 潘宁河,...买入昆仑万维(3004...
昆仑万维(300418) 事件:公司发布24年年报及25Q1业绩,24年公司实现营收56.62亿元,同比+15.20%,归母净利润-15.95亿元,同比-226.74%。25Q1公司实现营收17.64亿元,同比+46.07%,归母净利润-7.69亿元(去年同期亏损1.87亿元)。 营收实现较快增长,利润端有所承压。公司24年及25Q1营收实现增长较快,主要系短剧及Opera业务维持较快增速。公司利润端有所承压主要系1)公司加大研发投入巩固其在人工智能领域的领先地位,24年、25Q1研发投入分别同比增长59.5%、23.4%;2)公司加大AI业务推广,24年、25Q1销售费用分别同比增长42.23%、92.11%;3)受资本市场波动影响,公司24年、25Q1公允价值变动导致亏损8.25、4.91亿元,叠加公司于24年计提资产减值损失3.21亿元。 AI应用场景持续落地,商业化进程提速。截止25Q1,AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美元(月流水收入约100万美金);短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约1.2亿美金(月流水收入约1000万美金)。AI智能助手方面,公司预计将于2025年5月中旬在海外发布全球首款生产力场景通用Agent平台Skywork.ai;AI游戏方面,公司自研AI游戏《猫森学园》研发测试工作进展顺利,自研AI原生游戏引擎“SparkAI”有望在2025年7月初正式上线。 投资建议:我们预计公司2025E-27E归母净利润增速分别为+79.6%、+167.9%、+79.2%。考虑到公司为国内AI行业第一梯队企业,公司或将凭借AI形成较强竞争优势,维持“买入-A“评级。 风险提示:AI发展不及预期,政策风险,用户流失,投资业务波动等。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
方汉董事长,总经理... 133.67 -- 点击浏览
方汉,男,1974年1月出生,中国国籍,无永久境外居留权,中国科学技术大学近代物理系毕业,本科学历。曾任职于中国科学院高能物理研究所、Turbo Linux Inc.、AsiaInfo,Inc.以及千橡互动(Oak Pacific Interactive Corporation)。2008年3月加入公司,现任公司董事长、总经理。
吕杰副总经理,非独... 46.42 0 点击浏览
吕杰,女,1983年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,河北师范大学法学专业,本科学历。曾任职于北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司证券部,2017年4月至今在公司证券部工作。现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
吕杰副总经理,职工... 65.31 -- 点击浏览
吕杰,女,1983年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,河北师范大学法学专业,本科学历。曾任职于北京嘉寓门窗幕墙股份有限公司证券部,2017年4月加入公司,现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
黄国强非独立董事 -- -- 点击浏览
黄国强,男,1973年2月出生,中国国籍,无永久境外居留权,香港中文大学金融MBA毕业,硕士学历。曾任职于上海贝尔阿尔卡特股份有限公司、美国速驰无线公司北京代表处、加拿大运通通信公司、硅谷动力网络技术有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司。现任深圳市富海中小企业发展基金股权投资管理有限公司副总经理。现任公司董事。
刘晓宇董事 -- -- 点击浏览
刘晓宇,男,1975年12月出生,中国国籍,无永久境外居留权,毕业于清华大学精密仪器及机械系,获得学士及硕士学位。曾任职于国民技术股份有限公司,现任金琥新能源汽车(成都)有限公司董事长,深圳真品信息技术有限公司执行董事、总经理,目前担任本公司董事。
李东红独立董事 10 -- 点击浏览
李东红,男,1972年1月出生,中国国籍,无永久境外居留权,中国人民大学企业管理专业毕业,博士学位。现任清华大学经济管理学院教授,清华大学全球产业研究院副院长,清华大学全球贸易与产业竞争力研究中心副主任,探路者控股集团股份有限公司独立董事,合众人寿保险股份有限公司独立董事。2023年7月起任公司独立董事。
钱实穆独立董事 10 -- 点击浏览
钱实穆,男,1969年7月生,中国国籍,无境外永久居留权。1991年毕业于北京大学经济管理系,获经济学学士学位,2004年获北京大学光华管理学院EMBA学位,2018年在清华大学五道口金融管理学院研修全球金融GFD课程,获美国天普大学硕士学位。钱实穆先生自2004年起至2010年任太合传媒投资有限公司总裁,2010年至2014年任北京太合娱乐文化发展股份有限公司董事长,2014年至今担任北京太合音乐文化发展有限公司董事长。2022年12月起任公司独立董事。
张晨宇独立董事 10 -- 点击浏览
张晨宇,男,1989年7月出生,中国国籍,无永久境外居留权,对外经济贸易大学会计学专业毕业,博士学位。现任北京工商大学会计系主任。2023年7月起任公司独立董事。
冯国瑞监事会主席,股... 33.03 -- 点击浏览
冯国瑞先生:1979年2月出生,中国国籍,无永久境外居住权,北京交通大学,人力资源管理专业,曾任职于泰德集团技术部,长信数码信息文化发展有限公司技术部,北京海虹世康医药信息技术有限公司技术部。2011年加入昆仑万维科技股份有限公司,任职于公司IT运维部,兼任公司监事。
张为财务总监 128.47 -- 点击浏览
张为,女,1982年2月出生,中国国籍,无永久境外居住权,首都经济贸易大学会计专业,硕士研究生学历。曾任职于安永华明会计师事务所,2019年加入昆仑万维科技股份有限公司,任职于公司财务部。现任公司财务总监。

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