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白云机场

(600004)

  

流通市值:245.90亿  总市值:245.90亿
流通股本:23.67亿   总股本:23.67亿

白云机场(600004)公司资料

公司名称 广州白云国际机场股份有限公司
上市日期 2003年04月14日
注册地址 广州白云国际机场南工作区自编一号
注册资本(万元) 23667182830000
法人代表 王晓勇
董事会秘书 戚耀明
公司简介 广州白云国际机场股份有限公司始建于上个世纪30年代,是国家“一带一路”倡议和“空中丝绸之路”的重要国际航空枢纽之一,粤港澳大湾区核心枢纽机场。自2004年转至现址运行以来,白云机场各项业务迅猛发展,硬件设施不断完善,国际航空枢纽建设持续推进。2019年,白云机场年旅客吞吐量突破7...
所属行业 航空机场
所属地域 广东
所属板块 预盈预增-融资融券-粤港自贸-国企改革-中证500-沪股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔
办公地址 广州白云国际机场南工作区自编一号股份公司本部办公大楼
联系电话 020-36063595
公司网站 www.baiyunport.com
电子邮箱 600004@gdairport.com
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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2023-11-05 浙商证券 李丹,李...买入白云机场(6000...
白云机场(600004) 投资要点 白云机场2023三季报:归母净利润环比略升 根据白云机场2023年三季报,Q3公司实现营业收入17.2亿元,环比23Q2增长12%,同比22Q3增长35%,恢复至19Q3的87%;归母净利润约1.2亿元,恢复至19Q3的80%,环比23Q2增长3%。2023年前三季度,公司营业收入46.1亿元,同比22Q3增长39%;归母净利润2.7亿元,同比扭亏。 运营数据:Q3国内旅客量已超过19Q3,出入境旅客量环比进一步恢复 根据公司月度运营数据公告,Q3白云机场旅客吞吐量1736万人次,环比23Q2增加14%,恢复至19Q3的92%,其中国内线、国际及地区线旅客吞吐量分别为1471、265万人次,环比23Q2分别+10%、+38%,分别恢复至19Q3的105%、55%。Q3白云机场飞机起降架次12.2万架次,恢复至19Q3的98%。Q3白云机场货邮吞吐量53.1万吨,恢复至19Q3的108%。 收益分析:三季度收入、归母净利润环比分别+12%、+3% 收入端,Q3公司实现营业收入17.2亿元,环比23Q2增长12%,恢复至19Q3的87%。根据白云机场与中国中免签署的免税补充协议,基于23Q3国际客流恢复至19年的55%,我们预计23Q3免税租金收入约0.6-0.8亿元(预计Q2约0.5-0.6亿元)。成本费用端:23Q3公司营业成本13.4亿元,同比+11%,环比+11%;销售费用0.34亿元,同比+17%;管理费用1.14亿元,同比+7%。利润端,三季度归母净利润约1.2亿元,恢复至19Q3的80%,环比23Q2增长3%。 国际恢复趋势明确,静待机场业绩修复 根据民航资源网,东航预计2023年底国际航线运力恢复至19年的80%以上。白云机场作为国内三大国际枢纽机场之一,国际航线恢复率将领跑全国机场,国际恢复趋势相对明确。随着旅客量恢复,以及机场免税、有税商业业态活力修复,机场业绩与估值有望修复。 投资建议 我们预计公司23-25年净利润分别约4.07、16.10、25.00亿元,维持“买入”评级。 风险提示: 需求恢复不及预期,机场商业恢复不及预期。
2023-11-02 中国银河 宁修齐买入白云机场(6000...
白云机场(600004) 核心观点: 事件:经营数据方面,2023年Q1-Q3,公司分别完成国内/国际(及地区)航班起降28.93万架次/4.86万架次,为2019年同期的106.29%/51.92%;分别完成国内/国际(及地区)旅客吞吐量4088.37万人次/541.87万人次,为2019年同期的101.03%/38.58%;完成货邮吞吐量143.98万吨,为2019年同期的103.69%。 财务数据方面,2023年Q1-Q3,公司实现营业收入46.07亿元,同比+39.29%,为2019年同期(58.33亿元)的78.98%;实现归母净利润2.74亿元,同比+143.70%,为2019年同期(5.73亿元)的47.8%;实现扣非后归母净利润2.49亿元,同比+138.04%,为2019年同期(5.22亿元)的47.7%。 2023年Q1-Q3,疫后国内客流大幅增长,拉动公司收入端恢复,前三季度营收恢复至2019年同期的78.98%。未来伴随国际客流加速修复,公司收入端仍有进一步提升潜力。收入端来看,2023年Q1-Q3,公司的营业收入46.07亿元中,Q1/Q2/Q3单季度营业收入分别为13.59亿元/15.31亿元/17.17亿元。年内公司营收显著提升,主要系年初进入“乙类乙管”以来行业需求强劲释放,拉动公司业务量大幅增长。考虑到公司的国际客流量仍有较大恢复空间,未来公司收入端有进一步提升的潜力。 2023年Q1-Q3,公司降本创效成果显现,营业成本较2019年同期下降显著,前三季度毛利率为20.28%。成本端来看,2023年Q1-Q3,公司实现营业成本36.73亿元,同比+0.25%,为2019年同期(46.04亿元)的79.78%;毛利率为20.28%,同比+31.06pct,较2019年同期(21.07%)基本实现持平。其中,2023年Q1/Q2/Q3单季度,公司营业成本分别为11.29亿元/12.04亿元/13.4亿元。公司成本端增长有限,且较2019年同期出现下降,主要系公司发力成本控制效果显现,人工成本等压缩明显。 费用端来看,2023年Q1-Q3,公司销售费用(0.96亿元)、管理费用(2.78亿元)、研发费用(0.54亿元)、财务费用(0.85亿元)费用率分别为2.08%、6.03%、1.17%、1.85%,同比分别-0.1pct、-2.1pct、+0.57pct、-0.45pct。公司营收增长叠加降本创效,期间费用率较前有所降低。公司研发费用升高,主要系持续投入数字化手段建设所致。 公司三期扩建工程如期推进,东四&西四指廊将于年底完工。2020年9月,公司的三期扩建工程(第四&第五跑道、T3航站楼、T2航站楼东四&西四指廊)正式开工。2023年底,东四&西四指廊将完工,T1、T2航站楼将联通为第一航站区,预计2024年初投产。跑道及T3航站楼或将在2025年前陆续如期完工,预计2026年初投产。 2023年内,白云机场的高峰小时起降架次容量已扩至“81+2”架次,未来伴随三期工程投产,叠加疫后业务量加速回升,公司产能上限仍有进一步提升空间。 2023年内T1出境免税到期,后续谈判及招标情况有待进一步关注。免税板块继续期待国际客流量修复回升。2017年,公司与中国中免签订了T1&T2航站楼的进、出境免税店合作协议。2022年6月,公司与中免的补充协议规定:1)月保底销售额在原有基数基础上,按照客流调节系数、开业面积调节系数进行调节,2)若上年度国际客流高于2019年(疫情前)国际客流的80%,则继续执行原有合同的保底额递增条款,反之不进行递增,3)原有合同期限延长至2029年4月。补充协议的结果,体现了公司与免税运营商风险共担的意味,保证了运营商的积极性。 2023年5月,公司与中免的T1出境免税协议已到期。目前新一轮谈判及招标进展有待进一步关注。 投资建议:基于公司实际运营数据表现与此前预期的差距,我们调整此前盈利预测,预计公司2023-2025年EPS分别为0.21元/0.48元/0.84元,对应2023-2025年PE分别为74.85X/33.57X/19.05X,维持“推荐”评级。 风险提示:国际客流需求回升不及预期的风险;航线开辟不及预期的风险;三期扩建工程建设进度不及预期的风险。
2023-11-01 华福证券 陈照林,...买入白云机场(6000...
白云机场(600004) 投资要点: 事件:白云机场公布2023Q1-3财报。23Q1-3公司实现营收46.1亿元,同比+39.3%;归母净利润2.7亿元,同比+143.7%。23Q3公司实现营业收入17.2亿元,同比+34.6%;归母净利润1.2亿元,同比+205.5%。 2023年1-9月各项业务指标改善持续。1)飞机起降架次:实现34万架次,同比+52.5%,恢复至19M1-9的92.4%。2)旅客吞吐量:实现4630万人次,同比+111.1%,恢复至19M1-9的84.9%次。3)货邮吞吐量:浦东机场实现144万吨,同比-1.4%,恢复至19M1-9的103.1%。业务量上涨带动公司航空性业务和相关航空性延伸业务收入增长。 看国际恢复情况,23M1-9实现飞机起降架次5万架次,同比+53.9%;实现旅客吞吐量542万人次,同比+936.6%,国际流量恢复将带动免税业务收入提升。 坚持降本增效,盈利水平修复持续。1)收入:23Q1-3公司实现营收46.1亿元,同比+39.3%;其中23Q3实现营收17.2亿元,同比+34.6%。收入增长主要系航空主业修复叠加公司持续挖掘航站楼非航业务资源价值,23年10月31日,公司和南方航空签署二号航站楼办公用房、柜台及贵宾两舱等资源租赁协议,协议期五年,期内总金额11.3亿元,年合同金额不少于2.2亿元。2)成本费用:营收高增下公司成本费用控制良好。23Q1-3公司营业成本为36.7亿元,同比+0.2%;销售费用率2.1%,同比-0.1pp;管理费用率6.0%,同比-2.1pp;财务费用率1.8%,同比-0.8pp。3)利润:23Q1-3公司实现归母净利润2.7亿元,同比+143.7%,归母净利率5.9%,同比+24.9pp,扭亏为盈。单看23Q3,归母净利润1.2亿元,同比+205.5%,归母净利率6.8%,同比+15.4pp。 盈利预测与投资建议。我们认为疫后行业需求逐步修复,公司受益于业务量复苏和成本改善,业绩弹性空间较大。因国际客流恢复不及预期,我们下调23-25年归母净利润为3.4/13.5/23.6亿元(前值为5.0/15.6/23.7亿元)。考虑到当前机场行业受疫情影响,公司短期业绩未能反映实际盈利情况,我们基于2025年业绩给予14倍估值,给予目标价13.98元,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动;需求恢复不及预期;免税政策变化。
2023-11-01 国金证券 郑树明,...买入白云机场(6000...
白云机场(600004) 业绩简评 2023年10月30日,白云机场发布2023年三季度报告。2023年前三季度公司营业收入为46.1亿元,同比增长39%;归母净利润为2.7亿元,上年同期为-6.3亿元;其中Q3营业收入17.2亿元,同比增长34.6%;归母净利润1.16亿元,上年同期为-1.1亿元。 经营分析 2023Q3经营加速恢复,推动收入改善。2023Q3暑运旺季航空出行需求释放,公司实现飞机起降架次12.22万架次、旅客吞吐量1736.6万人次,分别同比增长37%、81%,分别恢复至2019年98%、92%,带动公司航空性业务及非航业务收入增长,2023Q3公司营业收入同比增长34.6%。 毛利率大幅改善,期间费用率同比下降。公司持续进行成本控制,2023Q3毛利率为22%,同比增长16.2pct,较2019年增长2.8pct。费用率方面,公司2023Q3期间费用率为11.7%,同比-1.9pct,其中销售费用率为2.0%,同比-0.3pct;管理费用率为6.6%,同比-1.8pct;研发费用率为1.4%,同比+0.8pct;财务费用率为1.7%,同比-0.6pct。毛利率与费用率均改善,2023Q3公司净利率为6.8%,仅较2019年低0.6pct,且实现连续三季扭亏为盈。 国际航班增班再迎突破,业绩恢复值得期待。2023年以来国际航线逐步恢复,最近一周国际航线航班量为2019年52%,地区航线航班量为2019年66%。过去主要阻碍国际航班恢复的因素包括机场保障、航权谈判等,其中航权谈判不确定性较高。近期中美航班增班取得突破,美国交通部发布新命令,自11月9日起允许中方航司每周执行最多35个中美直航客运航班,未来中美航班逐步恢复可期,公司整体国际旅客吞吐量有望恢复。公司免税补充协议保留协议期内免税业务弹性,且进境店协议延期至2029年,未来国际线复苏将带动免税租金收入恢复,公司业绩恢复值得期待。 盈利预测、估值与评级 考虑国际线恢复节奏,下调2023-2025年净利预测至3.9亿元、16.6亿元。18.5亿元(原5.4亿元、16.8亿元、18.8亿元)。维持“买入”评级。 风险提示 需求恢复不及预期风险、免税提成率降低风险、扩建工程影响业绩风险、商务违约风险、限售股解禁风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
王晓勇董事长,总经理... 62.67 -- 点击浏览
王晓勇先生:1974年5月出生,中共党员,中国国籍,高级经济师,博士学历,历任本公司计划经营部经理助理,广东机场集团广州基地管理分公司副总经理,湛江机场公司总经理、党委副书记,广东机场集团广州基地管理分公司总经理、党委副书记,广东省航源实业发展有限公司党委书记、董事长,本公司党委委员、副总经理、党委副书记、总经理等职务,期间2015年2月至2016年5月挂职任湛江吴川市委常委、副市长。现任广东省机场管理集团有限公司党委委员,本公司董事长、党委书记、总经理。
黄浩副总经理 92.8 -- 点击浏览
黄浩先生:1965年12月出生,中共党员,中国国籍,政工师,硕士学历,历任广州白云国际机场团委副书记、书记,本公司航空运输服务分公司党委书记、副经理,运营提升部部长等职务。现任本公司党委委员、副总经理。
张建诚副总经理 38.11 -- 点击浏览
张建诚先生:1973年11月出生,中共党员,中国国籍,高级政工师,硕士学历,历任广州白云国际机场地勤服务有限公司副总经理、党委书记、总经理,广州白云国际机场股份有限公司运营提升部部长、设备技术部部长,广州白云国际机场二号航站区管理有限公司总经理、党委副书记,广州白云国际机场二号航站区管理有限公司党委书记、执行董事。现任本公司党委委员、副总经理。
戚耀明副总经理,董事... 91.8 -- 点击浏览
戚耀明先生:1967年9月出生,汉族,中共党员,中国国籍,高级政工师,本科学历,历任广东省机场管理集团公司宣传部部长、文化传媒部部长,本公司董事会事务负责人、新闻发言人。现任本公司党委委员、副总经理、董事会秘书、新闻发言人。
谢冰心副总经理 94.88 -- 点击浏览
谢冰心先生:1970年2月出生,中共党员,中国国籍,高级工程师,硕士学历,历任广州白云机场有限公司总工办副主任,广州白云国际机场扩建工程指挥部总工办主任,本公司航站楼管理部总经理、党委副书记,本公司党委委员、总经济师等职务。现任本公司党委委员、副总经理。
钟鸣非独立董事 -- -- 点击浏览
钟鸣先生:1965年10月出生,中共党员,中国国籍,高级工程师,历任广州市公路局副局长、党委委员,广州市高速公路总公司副总经理、总工程师,广州交通投资集团有限公司临时党委委员、副总经理,广州交通投资集团有限公司党委委员、副总经理,广州市公共交通集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理。现任广东省机场管理集团有限公司董事、副总经理,本公司董事。
朱前鸿非独立董事 -- -- 点击浏览
朱前鸿先生:1969年9月出生,中共党员,中国国籍,哲学博士、法学博士后,国务院政府特殊津贴专家,企业管理研究员(正高级),正高级经济师。历任广州白云国际机场股份有限公司资讯谋划部经理,广东省机场管理集团公司研究室主任、战略发展部部长,广东省机场管理集团公司总经济师,广东省机场管理集团公司总法律顾问。现任广东省机场管理集团有限公司党委委员、副总经理。
陆正华独立董事 -- -- 点击浏览
陆正华:女,中国国籍,1962年出生,无境外永久居留权,博士。曾任广东汕头超声电子股份有限公司独立董事、广东肇庆星湖生物科技股份有限公司独立董事、广东粤运交通股份有限公司独立非执行董事、广州聚赛龙工程塑料股份有限公司独立董事、华南理工大学工商管理学院讲师等。现任华南理工大学工商管理学院副教授、硕士生导师,注册会计师,兼任广州中海达卫星导航技术股份有限公司独立董事、敏捷控股有限公司独立非执行董事、温氏食品集团股份有限公司独立董事。本公司独立董事。
李孔岳独立董事 -- -- 点击浏览
李孔岳:男,中国国籍,1967年10月出生,现任中山大学管理学院教授、博士生导师;EDP教育联盟名誉主席、首席经济学家;曾任中山大学管理学院EDP教育中心主任;兼任国家自然科学基金同行通讯评审专家,广东青年经济研究会理事,中国社科院、浙江大学、四川大学、厦门大学、中国科大、西安交大、东北财大、湖南大学、贵州大学等讲座教授,曾做客凤凰卫视震海听风录、胡润榜发布会;目前兼任广东美亚旅游科技集团股份有限公司独立董事;山东泰山啤酒股份有限公司独立董事。本公司独立董事。
王利亚独立董事 -- -- 点击浏览
王利亚:男,中国国籍,1961年5月出生,中共党员,高级工程师。历任民航广州管理局航管中心管制员、指挥调度室副主任,国际民航组织航委会委员、副主席,民航中南空管局副局长、党委书记兼副局长,中国民航局空中交通管理局副局长、局长兼党委副书记,中国民航局运管管理中心主任,香港航空公司总裁、副董事长、高级顾问。现任北京华安天诚科技有限公司董事、芯泰智能科技(广东)有限公司副董事长。本公司独立董事。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2023-12-27白云机场停车业务经营使用权实施中
2019-12-31广州白云国际物流有限公司国资委批准
2020-04-16广东空港航合能源有限公司,广东省机场管理集团有限公司白云机场铂尔曼大酒店,广东省机场管理集团有限公司白云机场航湾澳斯特精选酒店204217.96实施完成
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