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中国国贸

(600007)

  

流通市值:208.10亿  总市值:208.10亿
流通股本:10.07亿   总股本:10.07亿

中国国贸(600007)公司资料

公司名称 中国国际贸易中心股份有限公司
网上发行日期 1999年01月27日
注册地址 北京市建国门外大街1号
注册资本(万元) 10072825340000
法人代表 黄国祥
董事会秘书 陈峰
公司简介 中国国际贸易中心股份有限公司(简称“国贸中心”)于1985年2月注册成立,是经国务院批准成立的大型中外合资企业。中外方股东分别为中国世贸投资有限公司和嘉里兴业有限公司。国贸中心位于中国(北京)自由贸易试验区国际商务服务片区北京商务中心区核心地段,占地面积17公顷,总建筑规模110万平方米,由写字楼、商城、酒店、公寓和会展等国际化商业服务设施组成,是首都地标性建筑群,是众多跨国公司和国际商社进驻北京的首选之地,也是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的综合性高档商务服务企业之一。 1990年8月30日,建筑规模44万平方米的国贸一期全面开业,云集了众多国际知名跨国公司、商社和国际顶级零售店,并承接多项国际、国内重大会议及大型商务活动,接待了许多国家元首、政府首脑、重要国际组织负责人以及国内外商界领导人和社会知名人士等,取得了良好的经济效益和社会效益。 随着国贸二期工程于1999年的建成投入运营,国贸中心总建筑规模达到了56万平方米,服务设施和管理水平得到了进一步提升,国贸中心已成为京城高档物业、酒店行业的“晴雨表”和“风向标”。 2005年6月,国贸三期工程动工兴建,国贸中心步入了新的发展阶段。项目规划总建设规模为54万平方米,国贸三期A阶段已于2010年8月30日建成并投入运营,建筑规模近30万平方米。其中高度为330米的国贸大厦A座包含了国际水准的甲级写字楼和超豪华五星级国贸大酒店;裙楼为新扩建的国贸商城北区西段。国贸三期B阶段于2017年4月起陆续投入使用,建筑规模逾23万平方米。其中高度为296米的国贸大厦B座包含写字楼和新国贸饭店。裙楼为新扩建的国贸商城北区东段,增加了更多餐饮、购物体验和文化休闲娱乐业态。截至2021年底,国贸中心累计实现营业收入649亿元,向国家缴纳税金129亿元。 经过近四十年的建设与发展,国贸中心已成为国际一流水准的现代化商务中心,是展示中国对外开放政策和从事国际交流活动的重要窗口。以国贸中心为中心的CBD地区,已经形成了一个极具活力的经济商圈,辐射带动了周边经济的快速发展。其独具特色的国贸发展模式和品牌成长经历,成为中国大型商务服务企业成功的典范。 国贸中心将继续秉承“争中国第一、创世界一流、铸国贸辉煌”的发展理念,锐意进取、铸就非凡,以国际一流水准的硬件设施和软件管理,为国内外宾客提供优质、高效、满意的服务,不断强化国贸中心的品牌价值,进一步提升国贸中心在全球商贸领域的地位。
所属行业 房地产开发
所属地域 北京
所属板块 融资融券-中证500-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 北京市建国门外大街1号
联系电话 010-65052288
公司网站 www.cwtc.com
电子邮箱 dongmi@cwtc.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
物业租赁及管理338626.4586.56114986.1170.22
酒店经营52580.3513.4448759.5029.78

    中国国贸最近3个月共有研究报告2篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为1篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-18 国信证券 任鹤,王...增持中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 核心观点 公司坐拥首都核心地段商业地产。随着地产销售量价持续低迷,A股房地产开发商整体进入亏损状态,但房地产经营商业绩表现相对平稳。公司作为最早上市的房地产经营企业之一,基于北京CBD国贸中心开展投资性物业出租管理及酒店经营业务,控股股东持股比例保持80.65%。经过四十余年的发展,国贸中心已建设成为占地面积17万㎡、总建筑规模112万㎡、功能齐全的现代化商务中心。2024年,公司营业收入为39亿元,其中写字楼、商城、公寓、酒店和其他业务的收入占比分别为39%、33%、5%、13%、10%。 物业定位高端,经营优势明显。自2020年以来,公司各投资性物业可出租面积并未发生增减,但写字楼收入基本平稳,而商城和公寓的收入稳中有升。不同业务的收入变化主要源于各业务租金单价和出租率的趋势差异。写字楼的租金单价和出租率均保持平稳状态,经营表现优于北京甲级写字楼整体,主要得益于优质资产和经营能力的双重加持。商城定位重奢租金单价较高,销售额排名全国前五,且出租率始终保持高位。公寓租金单价虽然略有下降,但出租率自全面改造升级完成后持续改善。酒店此前经营波动主要受到外部环境影响,目前毛利率已转正。其他业务表现与大类趋同。 财务状况良好,分红持续性佳。2019年以来虽有疫情扰动,公司营收和利润规模仍稳中有升。2024年,公司归母净利润12.6亿元,同比+0.3%;毛利率58.1%、归母净利率32.3%,均较2019年提升4.7个百分点。公司资产结构健康,债务负担较轻。截至2024年末,公司总资产中货币资金占比32%,投资性房地产占比49%,固定资产占比11%,三者合计占比92%;资产负债率仅22%,融资成本持续降低,经营性现金流净额常年为正。公司重视股东回报,派息率从2019年的39%提升逐渐至2024年的88%,以当年平均股价计算的股息率从2019年的2.45%逐渐提升至2024年的4.87%。考虑到公司有相对稳定的利润规模和持续性佳的分红政策,属于良好的防御性抗周期标的。 盈利预测与估值:公司经营北京核心地段商业地产国贸中心,盈利稳定穿越周期。在降息背景下,公司股息率具备吸引力。结合绝对估值与相对估值,我们认为公司合理股价区间为22.9-26.8元,较当前股价有5%-23%的空间。预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.9/13.2/13.5亿元,对应每股收益分别为1.28/1.31/1.34元,对应当前股价的PE分别为17.0/16.7/16.3倍,首次覆盖给予“优于大市”评级。 风险提示:若国际关系变化、国内经济增速放缓、企业居民削减开支、差旅出行减少、北京商业供应增加、行业竞争加剧,公司经营会受到不利影响。
2025-04-30 国金证券 池天惠买入中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 业绩简评 2024年4月29日,公司披露2025一季报:实现营收9.50亿元,同比-3.29%;归母净利润3.11亿元,同比-7.45%。 经营分析 各经营业态租金收入均同比下行。25年一季度,写字楼租金收入3.60亿元,同比-4.1%。商城租金收入3.09亿元,同比-2.0%。公寓租金收入0.45亿元,同比-3.8%。 各经营业态出租率同环比均下行。25年一季度,写字楼/商城/公寓的出租率分别为92.7%/94.9%/87.6%,1Q24分别为93.2%/97.5%/89.7%,分别同比下降0.5/2.6/2.1个百分点;4Q24分别为93.1%/96.5%/88.9%,分别环比下降0.4/1.6/1.3个百分点。 各经营业态平均租金同环比承压,商城平均租金同比下降,环比提升。25年一季度,写字楼/商城/公寓的平均租金分别为627/1345/365(元/平方米/月),1Q24分别为649/1351/369(元/平方米/月),分别同比-3.4%/-0.4%/-1.1%;4Q24分别为639/1309/367(元/平方米/月),分别环比-1.9%/+2.8%/-0.5%。仅商城租金环比提升,且同比降幅最小,韧性最强。 盈利预测 在宏观经济及外部环境面临不确定性的大背景下,一季度公司各经营业态均表现承压,需求有所下滑。我们认为后续或有更多支持内需的政策出台,公司或将有针对性地调整经营举措,出租率及租金水平的下滑趋势仍有待观察,暂维持原有盈利预测不变,预计2025-27年公司归母净利润分别为12.8亿元/13.0亿元/13.1亿元,同比+1.4%/+1.3%/+1.0%。维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济承压;出租率及租金水平不及预期;分红不及预期。
2025-04-02 西南证券 刘洋增持中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 投资要点 业绩表现平稳,维持高分红比例。2024年中国国贸实现收入39.1亿元,同比下降1.1%;归母净利润12.6亿元,同比增长0.3%;拟向全体股东每10股派发现金红利11元(含税),占归属于上市公司股东净利润的比例88%。2024年公司物业租赁及管理板块实现收入33.9亿元,同比增长0.04%,毛利率66.0%;其中写字楼下降3.2%至15.1亿,商城增长0.9%至12.9亿,公寓增长2.0%至18.7亿。公司酒店经营板块实现收入5.3亿元,同比下降7.6%。 物业租金和出租率总体稳定,抗周期韧性强。国贸写字楼业务表现良好,写字楼平均租金同比增长0.2%至639元/平方米/月,出租率下降2.8pp至93.1%。商城出租率维持高位,平均租金回升,商城平均租金增长2.3%至1309元/平方米/月,出租率下降1.7pp至96.5%。公寓平均租金下降1.0%至367元/平方米/月,出租率提高3.0pp至88.9%。酒店业务营业收入同比小幅下降7.6%,毛利率小幅下降0.8pp至7.3%,整体经营表现平稳,抗周期韧性强。 成本管控有效,财务情况优化。公司费用率不断优化,销售、管理及财务费用率总计从6.3%降至5.8%,毛利率和净利率分别从58.0%和31.9%提升至58.1%和32.3%。现金流充足,2024年经营性净现金流净额同比小幅下降6.4%至18.0亿元,公司借款总额同比下降31.1%至10.9亿元,资产负债率呈下降趋势,年末资产负债率下降3pp至21.6%,EBITDA全部债务比提升至1.96,利息保障倍数由24.6持续增至32.7,公司财务状况不断改善。2018-2023年公司平均融资成本降至3.55%,公司国央企优势明显。 盈利预测与投资建议:预计未来三年归母净利润复合增长率为2.3%,考虑公司资产位置优越具备稀缺性,经营稳健,维持“持有”评级。 风险提示:经济增速放缓的风险,物业出租不及预期的风险,办公楼供给增加的风险。
2025-04-01 国金证券 池天惠买入中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 业绩简评 2024年3月31日,公司披露2024年年报:2024年实现营收39.12亿元,同比-1.05%;归母净利润12.62亿元,同比+0.25%。第四季度实现营收9.62亿元,同比-4.20%;归母净利润2.44亿元,同比-5.12%。 经营分析 租金收入小幅下行,严控成本下利润率提升。2024年公司各业态维持稳健经营,总租金收入为28.8亿元,同比-1.14%。分业态来看,写字楼/商城/公寓的租金收入分别为14.8/12.2/1.9亿元,同比分别为-3.3%/+1.0%/+2.2%。因公司在折旧摊销、员工成本及维修保养成本上有所节约,公司毛利率同比提升0.13pct至58.14%;因长期借款本金减少,利息费用相应降低,净利率同比提升0.43pct至32.30%,因此公司归母净利增速大于租金及营收增速。 写字楼出租率同环比小幅下行,租金同比提升、环比略降。2024年平均出租率为93.1%,与1-9月相比-0.1pct,较去年同期-2.8pct。2024年平均租金为639元/平/月,较1-9月降低6元/平/月,较去年同期提升1元/平/月。 商城出租率同环比下降,租金同比提升、环比略降。2024年商城平均出租率为96.5%,较1-9月略降0.1pct,较去年同期降低1.7pct。2024年平均租金为1309元/平/月,较1-9月小幅下降26元/平/月,较去年同期提升30元/平/月,主要因租金减免减少和提成租金收入增加。 公寓出租率有所回落,租金相对稳定。2024年公寓出租率为88.9%,较1-9月下降0.4pct,较去年同期提升3.0pct;2024年平均租金为367元/平/月,与1-9月持平,较去年同期下降3元/平/月。分红比例维持高位,提供安全边际。公司拟向全体股东每10股派发现金红利11.00元(含税),合计派发11.08亿元,股利支付率为88%,按2024年3月31日收盘价计算,股息率为4.78%。 盈利预测 公司持有核心资产,经营表现相对稳定。考虑写字楼、商业及公寓等业态需求复苏相对缓慢,我们小幅下调盈利预测,预计2025-27年公司归母净利润分别为12.8亿元/13.0亿元/13.1亿元(原为12.9亿元/13.6亿元/14.1亿元),同比+1.4%/+1.3%/+1.0%。维持“买入”评级。 风险提示 宏观经济承压;出租率及租金水平不及预期;分红不及预期。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
黄国祥董事长,法定代... 163 -- 点击浏览
黄国祥先生,清华大学经管学院EMBA、伦敦大学法学学士(荣誉学位)和新加坡国立大学房地产管理理学学士(荣誉学位),专业知识主要涵盖投资、资产管理以及大型综合城镇项目的开发与管理,具有近三十年在中国相关领域的丰富经验。黄先生曾担任中国-新加坡广州知识城投资开发有限公司总裁及泰国乌塔保机场新城和新机场财团董事兼咨询。在加入中新广州知识城合资公司之前,黄先生曾在总部位于新加坡的太平星集团(PacificStarGroup),负责管理亚洲房地产收益基金(“AREIF”)和德国基金公司SEP的亚太基金。黄先生曾任香格里拉(亚洲)有限公司中国区投资与资产管理主管。现任中国国际贸易中心有限公司第十届董事会执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员,本公司第九届董事会董事长、执行董事、董事会薪酬委员会委员、饭店政策执行委员会委员。
支陆逊总经理 444 -- 点击浏览
支陆逊先生,研究生学历,工商管理硕士、经济学硕士。历任北京航空工艺研究所、国家机电产品进出口办公室干部,外经贸部机电进出口司副处长、处长,商务部机电科技产业司副司长兼国家机电办副主任,外贸司副司长、商务参赞(正司级)兼国家机电办副主任,产业安全与进出口管制局局长。现任本公司总经理,国贸物业酒店管理有限公司董事长,北京时代网星科技有限公司董事长,北京国贸国际会展有限公司董事长。
吴相仁副董事长,董事... 462 -- 点击浏览
吴相仁先生,拥有工商管理硕士学位。历任国务院办公厅秘书二局副处长、处长、副局长、正局级干部。2016年4月,任商务部综合司司长。2017年12月至2020年5月,任商务部办公厅主任兼国际贸易谈判代表秘书局局长、部新闻办公室主任、新闻发言人。长期参与国家对外经济贸易及港澳经济政策的研究制定和执行工作。现任政协北京市第十四届委员会委员,中国世贸投资有限公司董事总经理,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员,本公司第九届董事会副董事长、执行董事、董事会薪酬委员会委员、饭店政策执行委员会委员。
钟荣明副总经理 453 -- 点击浏览
钟荣明先生,毕业于新加坡国立大学,获产业管理学士,是新加坡测量与估价师协会会员,在新加坡与加拿大从事物业管理与营销工作多年,有丰富的高档写字楼、购物中心与公寓的策划与运营经验。1992年加入中国国际贸易中心有限公司,曾任物业部总监、总经理助理等职。现任中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司副总经理,国贸物业酒店管理有限公司副董事长,北京国贸国际会展有限公司董事。
胡燕敏副总经理,财务... 129 -- 点击浏览
胡燕敏女士,中国人民大学经济学学士学位。2007年至2013年于百事中国担任多个财务相关之高级职务;2013年至2019年任凯德置地中国商业管理事业部财务总经理;2019年至2024年4月任香格里拉(亚洲)有限公司财务副总裁;曾任中国国际贸易中心股份有限公司第九届监事会监事及中国国际贸易中心有限公司第九届董事会董事。现任中国国际贸易中心有限公司第一届监事会监事,本公司副总经理,财务负责人。国贸物业酒店管理有限公司董事,北京国贸国际会展有限公司副董事长。
黄小抗董事 -- -- 点击浏览
黄小抗先生,大学学历。黄先生于1991年加入郭氏集团,并自1996年起出任嘉里建设有限公司执行董事。现任嘉里集团(中国)有限公司董事长及董事总经理,嘉里控股有限公司董事及嘉里兴业有限公司副董事长,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
阮忠奎董事 -- -- 点击浏览
阮忠奎先生,毕业于中欧国际工商学院,研究生学历,工商管理硕士学位。曾任北京京城机电控股有限责任公司党委常委、董事、副总经理,北京一轻控股有限责任公司党委副书记、董事、总经理职务。2019年7月,任北京京城机电控股有限责任公司党委书记、董事长。现兼任中国世贸投资有限公司董事,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
郭惠光董事 -- -- 点击浏览
郭惠光女士,毕业于美国哈佛大学,为上海市第十四届港区政协委员。现任香格里拉(亚洲)有限公司之主席(为香港联合交易所上市公司),嘉里兴业有限公司之董事长,嘉里控股有限公司之董事及嘉里集团郭氏基金会(香港)有限公司之理事,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会副董事长、执行董事、常务董事,本公司第九届董事会执行董事。
邢诒鋕董事 -- -- 点击浏览
邢诒鋕先生,拥有英国萨塞克斯大学的理学硕士学位和法国巴黎高等电子学院(ISEP)的工程硕士学位。邢先生曾于凯德置地担任苏州晶汇置业总经理,参与苏州中心的大型综合体开发建设。邢先生也曾在吉宝置业(中国)担任投资、资产管理和项目开发相关职务。邢先生现任香格里拉(亚洲)有限公司投资及资产管理部副总裁,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
盛秋平董事 -- -- 点击浏览
盛秋平先生,1989年1月加入中国共产党,1989年8月参加工作,香港理工大学品质管理硕士,美国肯恩大学公共管理硕士。历任嵊州市市长、市委书记,永嘉县县委书记,金华市副市长、义乌市市长,金华市委常委、义乌市委书记,浙江省商务厅厅长、党组书记,商务部党组成员、部长助理。2022年4月,任商务部党组成员、副部长。现兼任中国世贸投资有限公司董事长,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事长、执行董事、常务董事,本公司第九届董事会执行董事。
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