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中国国贸

(600007)

  

流通市值:216.06亿  总市值:216.06亿
流通股本:10.07亿   总股本:10.07亿

中国国贸(600007)公司资料

公司名称 中国国际贸易中心股份有限公司
网上发行日期 1999年01月27日
注册地址 北京市建国门外大街1号
注册资本(万元) 10072825340000
法人代表 黄国祥
董事会秘书 陈峰
公司简介 中国国际贸易中心股份有限公司(简称“国贸中心”)于1985年2月注册成立,是经国务院批准成立的大型中外合资企业。中外方股东分别为中国世贸投资有限公司和嘉里兴业有限公司。国贸中心位于中国(北京)自由贸易试验区国际商务服务片区北京商务中心区核心地段,占地面积17公顷,总建筑规模110万平方米,由写字楼、商城、酒店、公寓和会展等国际化商业服务设施组成,是首都地标性建筑群,是众多跨国公司和国际商社进驻北京的首选之地,也是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的综合性高档商务服务企业之一。 1990年8月30日,建筑规模44万平方米的国贸一期全面开业,云集了众多国际知名跨国公司、商社和国际顶级零售店,并承接多项国际、国内重大会议及大型商务活动,接待了许多国家元首、政府首脑、重要国际组织负责人以及国内外商界领导人和社会知名人士等,取得了良好的经济效益和社会效益。 随着国贸二期工程于1999年的建成投入运营,国贸中心总建筑规模达到了56万平方米,服务设施和管理水平得到了进一步提升,国贸中心已成为京城高档物业、酒店行业的“晴雨表”和“风向标”。 2005年6月,国贸三期工程动工兴建,国贸中心步入了新的发展阶段。项目规划总建设规模为54万平方米,国贸三期A阶段已于2010年8月30日建成并投入运营,建筑规模近30万平方米。其中高度为330米的国贸大厦A座包含了国际水准的甲级写字楼和超豪华五星级国贸大酒店;裙楼为新扩建的国贸商城北区西段。国贸三期B阶段于2017年4月起陆续投入使用,建筑规模逾23万平方米。其中高度为296米的国贸大厦B座包含写字楼和新国贸饭店。裙楼为新扩建的国贸商城北区东段,增加了更多餐饮、购物体验和文化休闲娱乐业态。截至2021年底,国贸中心累计实现营业收入649亿元,向国家缴纳税金129亿元。 经过近四十年的建设与发展,国贸中心已成为国际一流水准的现代化商务中心,是展示中国对外开放政策和从事国际交流活动的重要窗口。以国贸中心为中心的CBD地区,已经形成了一个极具活力的经济商圈,辐射带动了周边经济的快速发展。其独具特色的国贸发展模式和品牌成长经历,成为中国大型商务服务企业成功的典范。 国贸中心将继续秉承“争中国第一、创世界一流、铸国贸辉煌”的发展理念,锐意进取、铸就非凡,以国际一流水准的硬件设施和软件管理,为国内外宾客提供优质、高效、满意的服务,不断强化国贸中心的品牌价值,进一步提升国贸中心在全球商贸领域的地位。
所属行业 房地产开发
所属地域 北京
所属板块 融资融券-中证500-上证380-沪股通-富时罗素-标准普尔
办公地址 北京市建国门外大街1号
联系电话 010-65052288
公司网站 www.cwtc.com
电子邮箱 dongmi@cwtc.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
物业租赁及管理165171.6487.4153006.7569.49
酒店经营23793.5612.5923271.7730.51

    中国国贸最近3个月共有研究报告5篇,其中给予买入评级的为2篇,增持评级为3篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-09-05 西南证券 李垚,李...增持中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 投资要点 事件:公司发布2025年半年度报告。2025H1,公司实现营业收入18.9亿元,同比下降3.9%;实现归母净利润6.3亿元,同比下降8.0%;扣非后归母净利润6.3亿元,同比下降6.8%。 核心物业经营承压,但彰显较强韧性。面对写字楼市场疲软、零售商业竞争加剧的外部环境,公司核心物业板块短期承压但仍展现出优于市场的经营韧性。写字楼业务实现收入7.3亿元,平均出租率和平均租金分别为92.4%和621.0元/平米/月,核心资产护城河稳固。商城业务实现收入6.4亿元,平均出租率高达95.3%。尽管面临国际精品销售下降等挑战,但凭借其重奢定位和核心区位优势,依然维持了高位的出租率和租金水平。 酒店业务下滑明显,公寓业务保持稳定。2025H1,酒店经营业务受政商活动减少、企业差旅预算缩减等因素影响,经营压力较大。25H1,酒店业务实现收入2.4亿元,同比下降7.2%;毛利率仅为2.2%,较去年同期大幅下滑,成为拖累公司整体业绩的主要因素。相比之下,公寓业务经营基本盘稳固,实现收入0.9亿元,平均出租率维持在88.7%的稳定水平。 财务状况保持稳健,成本管控成效显著。公司持续优化负债结构,财务状况健康。25H1,公司偿还银行长期借款本金5.9亿元,期末长期借款较上年末下降53.9%。得益于债务规模的压降,财务费用同比大幅下降67.8%至246.0万元。公司经营性现金流净额达8.4亿元,现金流依然充裕,为抵御风险和未来发展提供了坚实保障。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027年归母净利润达13.0/13.3/13.5亿元。考虑到公司坐拥北京CBD核心地段的稀缺资产,主营业务具备穿越周期的稳定盈利能力,财务结构健康且持续优化。在利率下行背景下,公司历史上的高分红政策使其具备较强的股息吸引力,维持“持有”评级。 风险提示:宏观经济波动导致租赁和消费需求不足的风险、商业地产行业竞争加剧风险、公司未来分红不及预期风险。
2025-09-02 国信证券 任鹤,王...增持中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 核心观点 上半年归母净利润同比-8%。2025H1,公司实现营业收入19亿元,同比-4%主要受北京商业物业与酒店行业总体面临较大压力的影响;实现归母净利润6.3亿元,同比-8%;归母净利率为33.5%,同比降低1.5pct,主要因为毛利率59.6%,同比降低1.2pct,此外销售管理财务费率之和为5.5%,同比增加0.2pct。 主营业务经营承压,但表现优于行业整体。拆分业务结构,2025H1,公司写字楼、商城、公寓、酒店和其他业务收入分别为7.3、6.4、0.9、2.4、1.9亿元,同比分别为-5%、-2%、-1%、-7%、-2%,占比分别为39%、34%、5%、13%、10%。2025H1,公司写字楼、商城、公寓的平均租金单价分别为621、1315、364元/㎡/月,同比分别为-4%、-2%、-1%。2025H1,公司写字楼和商城的出租率分别为92%和95%,虽同比均有下滑,但仍好于行业整体水平;公寓出租率仍保持在89%的良好水平。2025H1,公司包括写字楼、商城、公寓在内的物业租赁管理业务和酒店经营业务的毛利率分别为67.9%和2.1%,同比分别降低0.9pct和5.7pct。 债务负担持续减轻,财务状况保持健康。截至2025H1末,公司总资产为112亿元,同比-8%;总负债为20亿元,同比-34%,其中有息债务5亿元,同比-67%,占比仅为25%;资产负债率18%,同比下降7pct;净资产为92亿元,同比+1%;货币资金为31亿元,占总资产的比重为27%。2025H1,公司经营性现金流净额为8.4亿元,保持合理水平。 投资建议:考虑到北京商业物业与酒店行业下行趋势对公司收入和利润规模的影响,我们略下调此前的盈利预测,预计公司2025-2026年的收入分别为37.7/37.9亿元(原值为39.2/39.5亿元),归母净利润分别为12.3/12.5亿元(原值为12.9/13.2亿元),对应每股收益分别为1.22/1.24元,对应当前股价PE分别为17/16倍,维持“优于大市”评级。 风险提示:若国际关系变化、国内经济增速放缓、企业居民削减开支、差旅出行减少、北京商业供应增加、行业竞争加剧,公司经营会受到不利影响。
2025-08-31 民生证券 周泰,陈...买入中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 营收及归母净利润小幅下滑,财务费用大幅下降。截至2025年上半年,公司实现18.90亿元营收,同比下降3.85%,主要系2025年上半年北京商业物业和酒店行业总体面临较大压力所致;截至2025年上半年,公司实现归母净利润6.32亿元,同比下降8.02%,主要系营业收入下降、叠加销售费用和管理费用同比提升9.80%和2.72%所致,其中销售费用上升是广告宣传费用较2024年上半年增加356万元,管理费用上升主要是员工成本较2024年上半年增加316万元;截至2025年上半年公司财务费用为246.10万元,同比下降67.83%,主要是因为偿还公司债券及部分长期借款,利息费用相应降低,以及本期银行存款利息收入减少。 投资性物业租金及出租率整体承压。截至2025年上半年,公司写字楼/商城/公寓平均租金分别为621、1315及364元/平方米/月,同比分别下降4.17%、1.94%及1.09%,写字楼租金承压明显;截至2025年上半年,公司写字楼/商城/公寓平均出租率分别为92.4%、95.3%及88.7%,相较于2024年上半年下降0.8、1.6和0.1个百分点。写字楼市场呈现更加分化的行业格局。以通信、互联网为代表的新兴科技行业企业新租需求回暖相对较快,但是市场总体需求依旧疲弱,企业租赁决策仍偏谨慎;零售商业物业市场租金和出租率总体保持平稳,国际精品销售下降与高端餐饮和传统零售需求减少,导致高承租能力的品牌拓店需求比较谨慎,潮流餐饮、运动户外和黄金饰品等业态的消费需求比较旺盛,带动了品牌方的新租需求,“潮玩、谷子经济”等满足情绪价值需求的新消费业态的崛起,为市场注入了新的活力;高端服务式公寓市场经营情况总体稳定,但受外企租赁需求收缩及客户预算受限的影响,整体需求疲软,市场竞争愈发激烈,租金和出租率面临下行压力。 高端酒店行业面临较大的经营压力。随着下半年新增项目进入市场,北京高端酒店行业的竞争将更趋激烈,经营压力将进一步加大。公司通过准确研判市场形势,在行业整体面临较多不利因素的背景下,顺利完成了上半年的经营计划,取得了稳定的经营业绩。 投资建议:公司持有北京核心板块商场、写字楼、公寓及酒店等优质资产,近年来各类资产营收及利润贡献相对稳定。我们预测2025-2027年营收分别达39.36亿元/40.07亿元/40.90亿元,同比增长0.6%/1.8%/2.1%;2025-2027年归母净利润分别为12.89亿元/13.44亿元/14.02亿元,同比增长2.1%/4.3%/4.3%;2025-2027年PE倍数为16/15/15倍。维持“推荐”评级。 风险提示:持有类资产消费需求不足风险,公司分红不及预期风险。
2025-08-15 民生证券 周泰,陈...买入中国国贸(6000...
中国国贸(600007) 资产坐标具备独特优势,股东架构稳定。中国国际贸易中心处于北京市东二环与三环之间,是首都地标性建筑群,也是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的综合性商务服务设施之一,由写字楼、商城、酒店、公寓等国际化商务服务设施组成。公司控股股东为中国国际贸易中心有限公司,截至2025年一季度,持股比例为80.65%,中国国际贸易中心有限公司股东分别为中国世茂投资有限公司(持股比例50%)和香港嘉里兴业有限公司(持股比例50%)。 核心商管业务营收稳定,北京市场具备领先优势。1)写字楼:公司拥有四座甲级写字楼,截至2025年一季度,公司写字楼综合租金为627元/㎡/月,2021年到2024年逐渐上升,而北京写字楼2024年同比2023年降幅达23.7%;截至2025年一季度末,公司写字楼出租率为92.7%,较北京写字楼截至2024年12月整体出租率87.4%高5.7个百分点,2024年公司写字楼营业收入达15.11亿元,同比下降-3.16%,占总营收比重为38.63%;2)商城:国贸商城于1990年开业,是国贸中心的重要组成部分,2024年国贸商城客流量为2590万人次,位居全国第17,是北京商城客流量TOP1,2024年国贸商城销售额为191亿元,位列全国第五,在北京位列第二,仅次于北京SKP,截至2024年末,国贸商城业务实现营收12.86亿元,是近五年来最高水平;3)公寓:国贸公寓由南、北两座各30层公寓楼组成,建筑面积约8万平方米,截至2024年末,国贸公寓实现营收1.87亿元,是近五年来最高水平,同比2024年提升2.02%;4)酒店:公司经营两家酒店,分别为北京国贸大酒店和新国贸饭店,截至2024年末,公司酒店运营营收达5.26亿元,同比下降-7.59%,主要是受到宏观经济和国际地缘政治不确定性的影响,商务活动的需求仍然受限。 归母净利逐年增长,负债成本逐步下降:截至2024年末公司实现营收39.12亿元,同比微降1.05%,实现归母净利润12.62亿元,同比提升0.25%。截至2024年末,公司有息债务规模为10.85亿元,较2023年的15.75亿元下降31.11%,且全部为银行借款,无公司债券、企业债券和非金融企业债务融资工具。公司回馈股东,截至2024年末公司股利支付率为87.77%,股息率为6.54%,剔除2023年派发特别股息补偿2019-2021年相对谨慎的利润分配方案外,股利支付率和股息率均在逐年提升。 投资建议:公司作持有北京核心板块商场、写字楼、公寓及酒店等优质资产,近年来各类资产营收及利润贡献相对稳定。在降息的背景下,公司2022-2024年股息率仍能达到4.42%、4.13%和6.53%。我们预计公司2025-2027年营业收入达39.36/40.07/40.90亿元,归母净利润达12.80/13.31/13.88亿元,对应PE倍数为16/15/15倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示:持有类资产消费需求不足风险,公司分红不及预期风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
黄国祥董事长,法定代... 163 0 点击浏览
黄国祥先生,清华大学经管学院EMBA、伦敦大学法学学士(荣誉学位)和新加坡国立大学房地产管理理学学士(荣誉学位),专业知识主要涵盖投资、资产管理以及大型综合城镇项目的开发与管理,具有近三十年在中国相关领域的丰富经验。黄先生曾担任中国-新加坡广州知识城投资开发有限公司总裁及泰国乌塔保机场新城和新机场财团董事兼咨询。在加入中新广州知识城合资公司之前,黄先生曾在总部位于新加坡的太平星集团(PacificStarGroup),负责管理亚洲房地产收益基金(“AREIF”)和德国基金公司SEP的亚太基金。黄先生曾任香格里拉(亚洲)有限公司中国区投资与资产管理主管。现任中国国际贸易中心有限公司第十届董事会执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员,本公司第九届董事会董事长、执行董事、董事会薪酬委员会委员、饭店政策执行委员会委员。
支陆逊总经理 444 0 点击浏览
支陆逊先生,研究生学历,工商管理硕士、经济学硕士。历任北京航空工艺研究所、国家机电产品进出口办公室干部,外经贸部机电进出口司副处长、处长,商务部机电科技产业司副司长兼国家机电办副主任,外贸司副司长、商务参赞(正司级)兼国家机电办副主任,产业安全与进出口管制局局长。现任本公司总经理,国贸物业酒店管理有限公司董事长,北京时代网星科技有限公司董事长,北京国贸国际会展有限公司董事长。
吴相仁副董事长,董事... 462 0 点击浏览
吴相仁先生,拥有工商管理硕士学位。历任国务院办公厅秘书二局副处长、处长、副局长、正局级干部。2016年4月,任商务部综合司司长。2017年12月至2020年5月,任商务部办公厅主任兼国际贸易谈判代表秘书局局长、部新闻办公室主任、新闻发言人。长期参与国家对外经济贸易及港澳经济政策的研究制定和执行工作。现任政协北京市第十四届委员会委员,中国世贸投资有限公司董事总经理,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员,本公司第九届董事会副董事长、执行董事、董事会薪酬委员会委员、饭店政策执行委员会委员。
钟荣明副总经理 453 0 点击浏览
钟荣明先生,毕业于新加坡国立大学,获产业管理学士,是新加坡测量与估价师协会会员,在新加坡与加拿大从事物业管理与营销工作多年,有丰富的高档写字楼、购物中心与公寓的策划与运营经验。1992年加入中国国际贸易中心有限公司,曾任物业部总监、总经理助理等职。现任中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司副总经理,国贸物业酒店管理有限公司副董事长,北京国贸国际会展有限公司董事。
胡燕敏副总经理,财务... 129 0 点击浏览
胡燕敏女士,中国人民大学经济学学士学位。2007年至2013年于百事中国担任多个财务相关之高级职务;2013年至2019年任凯德置地中国商业管理事业部财务总经理;2019年至2024年4月任香格里拉(亚洲)有限公司财务副总裁;曾任中国国际贸易中心股份有限公司第九届监事会监事及中国国际贸易中心有限公司第九届董事会董事。现任中国国际贸易中心有限公司第一届监事会监事,本公司副总经理,财务负责人。国贸物业酒店管理有限公司董事,北京国贸国际会展有限公司副董事长。
黄小抗董事 -- 0 点击浏览
黄小抗先生,大学学历。黄先生于1991年加入郭氏集团,并自1996年起出任嘉里建设有限公司执行董事。现任嘉里集团(中国)有限公司董事长及董事总经理,嘉里控股有限公司董事及嘉里兴业有限公司副董事长,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
阮忠奎董事 -- 0 点击浏览
阮忠奎先生,毕业于中欧国际工商学院,研究生学历,工商管理硕士学位。曾任北京京城机电控股有限责任公司党委常委、董事、副总经理,北京一轻控股有限责任公司党委副书记、董事、总经理职务。2019年7月,任北京京城机电控股有限责任公司党委书记、董事长。现兼任中国世贸投资有限公司董事,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
郭惠光董事 -- 0 点击浏览
郭惠光女士,毕业于美国哈佛大学,为上海市第十四届港区政协委员。现任香格里拉(亚洲)有限公司之主席(为香港联合交易所上市公司),嘉里兴业有限公司之董事长,嘉里控股有限公司之董事及嘉里集团郭氏基金会(香港)有限公司之理事,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会副董事长、执行董事、常务董事,本公司第九届董事会执行董事。
邢诒鋕董事 -- 0 点击浏览
邢诒鋕先生,拥有英国萨塞克斯大学的理学硕士学位和法国巴黎高等电子学院(ISEP)的工程硕士学位。邢先生曾于凯德置地担任苏州晶汇置业总经理,参与苏州中心的大型综合体开发建设。邢先生也曾在吉宝置业(中国)担任投资、资产管理和项目开发相关职务。邢先生现任香格里拉(亚洲)有限公司投资及资产管理部副总裁,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事,本公司第九届董事会董事。
盛秋平董事 -- -- 点击浏览
盛秋平先生,1989年1月加入中国共产党,1989年8月参加工作,香港理工大学品质管理硕士,美国肯恩大学公共管理硕士。历任嵊州市市长、市委书记,永嘉县县委书记,金华市副市长、义乌市市长,金华市委常委、义乌市委书记,浙江省商务厅厅长、党组书记,商务部党组成员、部长助理。2022年4月,任商务部党组成员、副部长。现兼任中国世贸投资有限公司董事长,中国国际贸易中心有限公司第十届董事会董事长、执行董事、常务董事,本公司第九届董事会执行董事。
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