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中国国贸

(600007)

18.04

0.10  (0.56%)

今开:17.95最高:18.15成交:1.97万手 市盈:0.00 上证指数:3123.14   0.70%2017-01-20
昨收:17.94 最低:17.90 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:9906.14  1.41%15:30:59

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中国国贸(600007)公司资料

公司名称 中国国际贸易中心股份有限公司
上市日期 1999年03月12日
注册地址 北京市建国门外大街1号
注册资本(万元) 100728.25
法人代表 洪敬南
董事会秘书 王京京
公司简介 中国国际贸易中心股份有限公司(以下称“本公司”)是经原国家体改委体改生【1997】第161号文批准,由中国国际贸易中心有限公司(以下称“国贸有限公司”)于1997年10月15日独家发起设立的股份有限公司。主要业务为出租办公场所、公寓、商场及展览场地等。
所属行业 房地产业-房地产业
所属地域 北京市
所属板块 融资融券标的-基金重仓股-QFII持股-沪港通...
办公地址 北京市建国门外大街1号
联系电话 010-65052288
公司网站 http://www.cwtc.com
电子邮箱 dongmi@cwtc.com

    中国国贸第三季度实现主营收入17.23亿元,比上年增长4.13%。

最近报告期收入占比2016-06-30
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  • 物业租赁83.55%
  • 酒店经营16.45%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
物业租赁及管理95666.83 83.55% 32542.88 63.99%
酒店经营18842.19 16.45% 18312.91 36.01%

    中国国贸最近3个月共有研究报告1篇,其中给予买入评级的为1篇,增持评级为0篇,中性评级为0篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2016-10-28 广发证券... 乐加栋...买入北京市统一房...
北京市统一房产税收政策,公司调整计税方式。 中国国贸发布公告称接到北京市朝阳区地方税务局通知,自2016年10月缴纳2016年下半年度房产税时起,自用房产按征收月份前一个月的月末帐面房产原值,一次减除百分之三十后的余值,计算缴纳房产税,税率为1.2%;出租房产以租金收入为房产税的计税依据,税率为12%。北京市16年5月15日,正式决定废止1986年12月27日北京市人民政府京政发165号文件,房产税缴纳方式按照全国统一的口径执行。 16年当期业绩影响约0.5亿,长期来看对利润影响约17%。 16年中报实际参与计提的原值为73.9亿,需缴纳房产税3104万元;上半年经营性资产(办公、商业)创造收入8.19亿,需纳税费约9828万元,两种计税方式差额约6730万元,对应半年度税后净利润的差额为5047万元,与公布数据基本一致。在17年三期b整体竣工后,贡献租金收入的资产原值将会增长至140亿左右,出租物业每年可贡献的收入为30亿左右,预计税收方式调整后造成利润差额约为17%左右预计16-17年的业绩分别为0.62和0.74元,维持为“买入”评级。 优质持有型物业公司的合理市值/EBITDA的水平在20倍左右。在税收方式调整之后对于16年当期市值影响较小,仅有4%左右,三期b竣工后对于合理市值影响维持在12%左右。长期来看公司由于新增物业规模盈利增长的趋势依然没有变化,且当前股价尚未完全兑现公司的潜在业绩增长规模。 风险提示。 新增物业建设进度低于预期,平均租金以及出租率增速较慢或下降。
2016-08-31 海通证券... 涂力磊...买入事件:公司公告...
事件:公司公告半年报。 现营收保持增长。报告期内,公司实现营业收入11.5亿元,比上年同期增长4.6%;实现利润总额5.0亿元,比上年同期增长23.7%;实现净利润3.8亿元,比上年同期增长23.8%。 租金价格保持上涨,出租水平继续提升。 1)公司实现营业收入较上年同期增加,主要是由于写字楼的平均租金及出租率均高于上年同期,特别是有部分国贸三期写字楼开业初期所签合同有效期已终止,新签和续签合同的租金价格较之前的租金价格有较大涨幅,使来自写字楼的收入较上年同期增加5617.7万元; 2)公寓的平均租金及出租率均高于上年同期,使来自公寓的收入较上年同期增加236.3万元;酒店客房的平均出租率高于上年同期5.5个百分点以及餐饮收入增加,使来自酒店的收入较上年同期增加678.4万元。 现金状况保持稳定。报告期内,公司从银行取得长期借款2.0亿元,短期借款1.5亿元;提前偿还中国建设银行股份有限公司应于2022年到期的部分长期借款0.5亿元,偿还短期借款1.8亿元。2016年6月30日,公司长期借款余额为21.5亿元,应付债券余额为9亿元,短期借款余额为4.0亿元。 国贸三期B建设如期推进,2016年4Q有望竣工。目前,现场施工顺利,商业裙楼已结构封顶,完成机电安装和室内装修施工,外幕墙施工已基本完成,2016年6月底已取得消防验收合格证;主塔楼结构已完工,土建砌筑和机电、装修施工已全面展开,外幕墙已施工至56层。 投资建议:维持“买入”评级,看好300+亿市值。我们预计公司2016和2017年EPS预计在0.71元和0.68元,公司8月30日公司股价在22.4元,对应的PE分别为31.55倍和32.94倍。考虑企业资产状况优异,且我们按照自由现金流法中值约即312亿,即对应30.89元为公司目标价,维持公司“买入”评级。 风险提示:涨价引发调控风险。
2016-05-31 广发证券... 乐加栋...买入核心观点:二十...
核心观点: 二十年成长,锐意进取,打造非凡。 中国国贸由中国国际贸易中心有限公司于1997年独家发起设立,在进行资产重组后于1999年3月12日在上交所上市。第一大股东为中国国际贸易中心有限公司,持股比例80.65%,实际控制人为中国世贸投资有限公司和嘉里兴业有限公司。2015年全年营业收入22.71亿元。截止16年1季度末,公司总资产规模105.57亿元,净资产规模58.28亿元。 未来2-3年维持超过20%的业绩增长。 中国国贸业绩的增长主要来自运营体量的增加和平均租金的上涨。当前运营的国贸一期、二期经营状况稳定,三期a阶段2010年投入运营主力合约将在16、17年完成续签,平均租金水平的上涨。三期b阶段将会在16年底完工,东侧写字楼和会展中心的改造也将在16年内完成,将大幅增加公司持有运营的各类物业规模。未来三年净利润复合增速为25.9%。 高分红比例,将会成长为类REITS型全分配企业。 国贸三期b阶段投入运营后,公司将不再拥有可继续开发的土地储备,目前已经进入负债净偿还阶段。预计未来公司将会进一步提升分红比例。 预计16-17年的业绩分别为0.67和0.90元,维持为“买入”评级。 采用净现金流折现法对公司进行绝对估值,根据测算在三期物业达到稳定运营后的净现金流规模为25.54亿。折现率为7%的假设条件下,公司RNAV总额为344亿。相对估值法随着未来两年净利润以及经营性净现金流规模的提升,公司相对合理总市值水平为246亿,当前折价率为28%。 风险提示。 新增物业建设进度低于预期,平均租金以及出租率增速较慢或下降。
2016-05-05 海通证券... 涂力磊...买入投资要点:公司...
投资要点: 公司实际控股权分散。公司控股股东为国贸有限公司,持股比例高达80.65%。控股股东背后为中国人保、鑫广物业、中国国纺、中国中化、北京京城机电和嘉里兴业有限公司。考虑控股股东背后的股东股权相对分散,我们预计公司国贸三期B 竣工后继续拿地概率低。企业有望转为纯现金分红企业。 拥有北京CBD 区域核心资产。公司的主要资产为位于北京CBD 区域的中国国际贸易三期A 和三期B(国贸一、二期土地所有权在大股东)。目前三期B 仍在施工阶段,预计2016年底可竣工并投入使用。待国贸三期B 阶段项目全部完成,中国国际贸易中心将成为总建筑面积达110万平方米的超大型商务服务综合体。 财务状况稳健。1)业绩稳定,写字楼贡献营收。公司2015年营业收入为22.7亿元,同比上涨1.66%;归属上市公司股东的净利润6.276亿元,同比去年上涨16.98%。公司营业收入较2014年增加,主要是由于国贸写字楼平均租金增值以及平均出租率继续保持较高水平。2)资产结构改善,现金流可期。2015年毛利率为51.3%,同比增长3.34%;净利润率为26.27%,同比上涨8.17%。 2016年旗下所有项目竣工运营,公司进入收获期。2016年公司将抓紧国贸三期B 阶段项目建设和国贸中心东楼改造及交通一体化工程收尾工作,确保新项目按时按质投入运营。公司预计2016年实现营业收入25.5亿元,成本费用15.4亿元,利润总额8.7亿元。 公司未来亮点。1)市场整体利率成本下行后,永续现金流类公司价值提升明显;2)国贸三期B 竣工在即,公司“现金牛”能力值得中长期关注;3)万达私有化进行中,A 股商业地产存在重估潜力。 合理价值。1)永续现金流法。公司估值区间从208亿~506亿不等,中值约为312亿,相较现在的165亿(按照2016年5月4日收盘价计算的总市值) 有较大空间,公司估值上升潜力大。2)PE 估值法。根据我们的测算,中国国贸全面摊薄后的EPS 在2016、2017年分别为0.71元和0.68元,公司5月4日公司股价在16.36元,对应的PE 分别为23.04倍和24.06倍。市场上相关“商业地产+现金流”的公司有皇庭国际、金融街和万达。中国国贸的PE 基本处于皇庭国际与万达之间,我们认为估值较为合理。 投资建议。考虑企业资产状况优异,且我们按照前文自由现金流法中值约即312亿市值打8折,即对应24.71元,作为公司目标价,给予公司“买入” 评级。主要不确定因素。北京写字楼市场需求下滑。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2017-01-20 德意志银... Jaso...未知Control measures
Control measures will continue to be implemented in core cities National People's Congress and Chinese People's Political ConsultativeConference (NPC and CPPC) recently held a round of sessions in various cities. Media reports, citing local government reports as of 15 January in Beijing,Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Chongqing, Tianjin, Nanjing, Hefei andZhuhai, said they were about suppressing asset bubbles and discouraginghouse speculation, and a reasonable supply increase in the city. In 2017, thefocus in Tier-1 cities will be on limiting population growth and increasing landsupply or revitalizing idle land. In Tier-2 cities, the focus will be on preventinghouse purchase speculation and enhancing controls in the property market. (Hexun) Government think-tank suggests setting an upper limit on housing sale prices Tong Yuan, head of the research department of the State Council, blamescurrent problems in the property market on the market oriented pricingmechanism. He said large differences in profit have led to a lack of supply ofsocial housing and developers rushing into the commodity residential propertymarket. He suggested setting an upper limit on the selling prices of primarycommodity residential properties based on a reasonable profit, e.g. 20%. Suchmeasure could help prices return to a more reasonable level. It would also leadto more reasonable pricing in the secondary market and discouragespeculation in housing purchases. (Hexun) HONG KONG More than 7,000 tickets subscribed for upcoming Pavilia Bay launch on Friday New World Development (0017.HK) has collected more than 7,000 tickets forsubscription for the launch of Pavilia Bay in Tsuen Wan. Against 400 availableunits for sale this Friday, the project is over-subscribed 18 times. If all 400 unitsare sold, the project would have the highest number of units sold since thenew stamp duty was introduced in November. (HKEJ) SHKP’s Grand Yoho Ph2 launches new batch of 112 units at HK$13,900psfAfter selling out 55 units on 16 January, SHKP (0016.HK) has launched a newbatch of units for sale for its Yuen long project, Grand Yoho. 112 units arepriced at HK$13,900psf after netting all discounts. The prices are 0.4% higherthan in the previous price list. The developer also launched a duplex layout forthe first time, which comes with a rooftop and private swimming pool. (HKEJ)
2017-01-20 民生证券... 温阳增持报告摘要:事件...
报告摘要: 事件:截至1月16日,北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、成都、济南、厦门、郑州、合肥、南昌、福州、苏州、无锡、东莞、三亚、佛山、珠海、廊坊、西安等23个城市先后发布楼市调控政策,重启限购限贷。 11月以来,杭州、武汉、深圳、成都、上海、天津、珠海、郑州、济南、西安等热点一二线城市进一步升级调控政策,特别是郑州成为全国第三个认房又认贷的城市。石家庄、福州加强了商品房备案价格监管,特别是福州严令楼盘备案价格零增长。 热点城市12月新房销量有所回升,周成交量较调控前差距依然较大 10月份各地限购政策出台后,大中城市新房成交量较调控前水平平均下降57.24%。一线城市新房成交量较调控前下跌47.21%,二线城市新房成交量较调控前下跌62.95%,三线城市新房成交量较调控前下跌50.28%。多数热点城市周成交量在限购限贷政策出台后迅速出现了比较明显的下滑,之后部分城市虽有所恢复,但较调控前水平差距依然较大。一线城市如北京最近一周较调控前下降了10.61%,广州最近一周较调控前下降了42.51%;二线城市如南京最近一周成交量与调控前相比下降了35.37%;杭州最近一周成交量与调控前相比下降了43.37%;济南最近一周成交量与调控前相比下降了53.69%;福州最近一周成交量与调控前相比下降了76.31%。 从月度数据看,12月各热点城市新房成交量较11月环比有所回升。54个大中城市环比增长16%,一线城市环比增长11%,如北京增长44.62%,上海增长0.90%,广州增长10.27%;二线城市环比增长13%,如杭州增长57.90%,济南增长43.87%,苏州增长20.58%;三线城市环比增长20%。但也有部分城市12月新房销售继续下降,如深圳、武汉、南京等。 长效机制不断落地,金融、土地、财税政策多管齐下 12月中央经济工作会议后,各地方政府积极落实“房子是用来住的、不是用来炒的”会议精神,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,出台了相应的长效调控机制。1月10日,三部委发文加快推进棚户区改造工作,确保落实棚改信贷支持政策,优先安排出让棚改腾空土地;同日,南京市市长缪瑞林在《政府工作报告》中表示,将扩大供地规模;1月13日,重庆房产税试点加码,在重庆市无户籍、无企业、无工作的个人新购的首套及以上普通住房也要征收房产税。
2017-01-20 摩根士丹... 摩根士丹...未知Residential fund
Residential fundamentals are showing signs of weakness – Wehave maintained our Attractive Industry View for the past two yearsand predicted that property prices would rise despite risks of potentialinterest rate hikes and amidst a severe regulatory clampdown. We think price increases and volume sell-through will continue for afew more months while the mortgage rate remains below 2%(Exhibit 1). We may be a bit early in calling the turn, but we believe2017 is a tipping point and that we will see the first annual propertyprice decline (by 5%) since 2008. Rising interest rates will drive realmortgage rates into positive territory and turn the rental yield spreadover mortgage rate negative for the first time since the global financialcrisis. Excess supply has started catching up with demand, andregulatory clampdown risk remains, with the CCL index expected toregister more than a 10% increase YoY by March 2017, in our view. However, cheap stock valuations, uncertainty around interest ratehikes, low gearing and high dividend yields keep us from turning cautious. We change our Industry View from Attractive to In-line. What's changed ? We now assume that residential prices willdecline by 5% in 2017 (vs our previous expectation of a 5% rise). Weexpect office rental to decline by 5% in Kowloon East, due to completionof roughly 2.3m sq ft Grade A office space, but to grow by 5% inCentral, due to a 1.5% vacancy rate with no upcoming supply. Weretain our view of a 5% decline in retail rental, despite a stabilizingretail sales environment. This is driven by high occupancy cost, thedelayed affect of lower retail sales, and continued RMB devaluation. On the back of a more bearish outlook, we now increase our targetdiscount to NAV by 5% for developers while keeping the discount toNAV the same for landlords. We expect NAV to decline by 2-6%, andwe lower our stock price targets by 0-10%. We downgrade our ratingon Sino Land, NWD and Henderson to EW, EW and UW respectively,based on our new price targets.
2017-01-20 长江证券... 蒲东君不评级楼市回顾:销售...
楼市回顾:销售量价齐升,投资表现稳健 2016年,房地产销售量价齐升,整体走势前高后低。4月份为年内增速最高点,三季度走出反弹,四季度受调控影响迅速降温,不过2016年尚未结束,销售面积和销售额历史高点便被突破,11月累计销量同比增长24%。房价环比涨幅9月加速至1.8%,调控政策出台后开始回落,不过房价大面积下跌仍未出现。商品房待售面积去化较为明显,3月开始环比下降,11月开始同比转负,其中住宅待售面积去化更为明显,非住宅待售面积环比仍在上升。投资明显好转,全年走势稳健。2016年11月,地产投资累计同比增长6.5%,相比2015年明显好转,一二三线城市地产投资均有不错表现。 年报前瞻:业绩高速增长,集中度仍提升 2016年,在全国楼市量价齐升的背景下,上市房企业绩改善在2016年前三季度中已经得以体现。我们认为由于房地产项目结算滞后性,2016年上市房企年报业绩将维持高增长。另一方面,强者恒强的逻辑依然延续,房地产企业集中度仍将继续提升,大型龙头房企仍在不断扩大市场份额,部分中型房企迅速突围,销售额前十的房企市占率已经上升至20%,而且并购重组正成为房企提升集中度的重要手段。 楼市展望:回首波澜壮阔,望眼寒冬凛冽 2016年10月以来,政策环境维持紧缩趋势,我们认为2017年房地产政策将以紧缩为基调,房地产销售将延续下行走势,预计2017年全年销售面积负增长11%左右。此外,我们结合2016年初销售的高基数以及下半年不断回落的走势,预计2017年销售有望走出前低后高走势。 投资建议:板块依然承压,静待春天到来 我们认为板块行情走势承受来自于政策与基本面的双重压力,分别是政策继续收紧与基本面下滑的预期,目前这两方面仍然在持续演绎,因此板块行情短期难以见到阶段性底部,我们对于地产板块维持谨慎态度。从结构性机会的角度,我们建议可以重点关注以下标的以便提前布局:(1)增长性强且确定性高的成长房企,重点推荐新城控股;(2)龙头房企:强者恒强、土储优厚、估值较低、股息率较高,重点推荐招商蛇口。
    截止到:2015年12月31日公司高管总数为23人,其中董事会成员12人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
洪敬南董事长,执行董... 354 -- 点击浏览
洪敬南先生曾获西澳洲大学土木工程学士学位、多伦多大学工商管理硕士学位并修读美国哈佛商学院国际高级管理课程。自1976年起出任郭氏集团高级行政人员,一直担任该集团地产业务和工业发展方面的工作,历任董事、总经理等要职,第九届至第十一届全国政协委员。现任嘉里控股有限公司董事、嘉里兴业有限公司董事及Allgreen Properties Limited 公司董事;中国国际贸易中心有限公司执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员;本公司第五届董事会执行董事、董事长。
唐炜总经理 267 -- 点击浏览
唐炜先生,大学本科学历,经济学学士。曾任对外经济贸易部进出口局干部、副处长,对外贸易经济合作部贸管司处长,西藏自治区外经贸厅副厅长,中央人民政府驻港联络办经济部副部长、贸易处负责人,商务部台港澳司副司长、司长。
张彦飞副董事长,执行... -- 21 点击浏览
张彦飞先生毕业于北京大学技术物理系,高级经济师、研究员级正高工。曾任南京汽车制造厂副厂长、南京汽车工业联营公司副总经理、跃进汽车集团公司副总经理。现任中国世贸投资有限公司总经理;中国国际贸易中心党委常务副书记兼纪委书记;中国国际贸易中心有限公司执行董事、常务董事、饭店政策执行委员会委员;本公司第五届董事会执行董事、副董事长。
高燕董事 0 -- 点击浏览
高燕女士,汉族,1958年11月生于北京。1977年3月参加工作,1982年毕业于中国人民大学。1985年4月加入中国共产党。历任经贸部办公厅副处长,经贸部、外经贸部正处级干部,外经贸部办公厅副主任,外经贸部、商务部办公厅主任、新闻发言人,兼任商务部新闻办主任。2003年8月任中国国际贸易促进委员会副会长、党组成员,兼任日本爱知世界博览会中国政府代表、2010上海世界博览会组织委员会委员。2006年8月任中央政府驻澳门联络办副主任。2013年5月任商务部副部长、党组成员。兼任中华全国妇女联合会第九、十、十一届执行委员会委员。
任亚光董事 0 -- 点击浏览
任亚光先生毕业于中欧国际工商管理学院EMBA,硕士学位,工程师。曾任首钢总公司党委组织部副部长、分厂党委书记;北京市总工会副主席。现任北京京城机电控股有限责任公司党委书记、董事长;中国国际贸易中心有限公司董事;中国国际贸易中心股份有限公司第五届董事会董事。
黄小抗董事 0 -- 点击浏览
黄小抗先生,大学学历。黄先生于1991年加入郭氏集团,并自1996年起出任嘉里建设有限公司执行董事。现任嘉里建设有限公司主席、嘉里控股有限公司董事及嘉里兴业有限公司副董事长;本公司第五届董事会董事。
郭惠光董事 -- -- 点击浏览
郭惠光女士,于美国哈佛大学取得学士学位。郭女士是政协北京市第十二届委员会委员;香格里拉(亚洲)有限公司的非执行董事、南华早报集团有限公司之执行董事(两家均为香港联合交易所上市公司),及The Post Publishing Public Company Limited(于泰国证券交易所上市)之董事。郭女士亦为嘉里控股有限公司之董事及嘉里集团郭氏基金会(香港)有限公司(一家慈善机构)之理事。
王思东董事 0 -- 点击浏览
王思东先生,1961年出生,自2012年7月起担任本公司非执行董事。自2004年6月起担任中国人寿保险(集团)公司副总裁,兼任国寿投资控股有限公司董事长、中国人寿养老保险股份有限公司董事。王先生先后在对外经济贸易部、新华社香港分社、香港中国企业协会工作。2000年起先后任中国人寿保险公司办公室副主任、浙江省分公司副总经理、中国人寿股改办副主任。2003年任中国人寿保险(集团)公司办公室主任。王先生毕业于山东大学汉语语言文学专业,获文学学士学位。
吴积民独立董事 -- -- 点击浏览
吴积民先生,1956,香港大学工商管理硕士、特许金融分析师。现任GRE投资顾问有限公司董事,香港大学经济金融学院兼职副教授。吴先生在财务及经济管理等方面经验丰富,曾任摩根大通公司资深银行家兼投资银行副总裁、美林证券(亚太)有限公司投资银行总监、嘉里控股有限公司财务总监、LGT 投资管理(亚洲)有限公司香港首席投资官、汇丰银行董事(香港投资银行)、强制性公积金计划管理局执行董事、星展银行大中华区执行董事兼股权资本市场及并购业务负责人、大新银行私人银行部门负责人。
尹锦滔独立董事 -- -- 点击浏览
尹锦滔先生,1953,现任华润置地有限公司、大快活集团有限公司、华能新能源股份有限公司、大连港股份有限公司、KFM 金德控股有限公司、上海医药集团股份有限公司、港大零售国际控股有限公司、嘉里物流联网有限公司、哈尔滨银行股份有限公司及泰加保险(控股)有限公司独立非执行董事。尹先生为英国特许会计师公会及香港会计师公会的资深会员,曾任职罗兵咸永道会计师事务所香港所及中国所的合伙人,在过去三十多年里一直为香港执行会计师,拥有丰富的审计、财务、咨询及管理经验。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
秦晓独立(非执... 2014-04-29 2014-08-22 辞职
廖晓淇执行董事 2014-04-29 2015-02-10 辞职
钱晓瑾职工监事 2011-04-11 2013-10-23 工作变动
时国庆董事 2011-04-13 2013-11-13 辞职
周宇祥独立(非执... 2011-04-13 2014-04-29 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2007-04-06 资产交易 董事会通过
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