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招商银行

(600036)

28.99

0.05  (0.17%)

今开:28.64最高:29.24成交:120.61万手 市盈:0.00 上证指数:2907.82   -3.78%2018-06-19
昨收:28.94 最低:28.45 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:9414.76  -5.31%15:08:11

集合

竞价

招商银行(600036)公司资料

公司名称 招商银行股份有限公司
上市日期 2002年04月09日
注册地址 中国广东省深圳市福田区深南大道7088号...
注册资本(万元) 2521984.56
法人代表 李建红
董事会秘书 王良
公司简介 招商银行1987年成立于中国改革开放的最前沿——深圳蛇口,是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行,是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。成立30年来,招商银行始终坚持“因您而变”的经营服...
所属行业 金融业-货币金融服务
所属地域 广东省
所属板块 融资融券标的-深圳本地-珠三角区-保险重仓股-证金概念-360受益股-沪港通-MSCI-漂亮50-银行...
办公地址 中国广东省深圳市福田区深南大道7088号;香港夏悫道12号美国银行中心21楼
联系电话 0755-83198888
公司网站 http://www.cmbchina.com
电子邮箱 cmb@cmbchina.com

    招商银行第三季度实现主营收入1657.03亿元,比上年增长3.38%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 零售金融49.07%
  • 批发金融46.64%
  • 其他业务4.30%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
零售金融业务10838600.00 49.07% 5996800.00 46.00%
批发金融业务10302300.00 46.64% 6623100.00 50.81%
其他业务948800.00 4.30% 415800.00 3.19%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
USY39656AA40中国工商银行---1041.00
XS1257592037交通银行---598.00
XS1328130197中国建设银行---66.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-05-13 天风证券... 廖志明...增持高管增持看好...
高管增持看好公司长期发展,看好对股价提振作用。此次高管以自有资金,合计增持85.5万股,增持价格在29.52-29.97元/股,较最新收盘价低0.37%-1.86%,对应1.67-1.69倍17年PB,并承诺锁定三年。据17年年报显示,公司主要管理层并未持股,通过此次增持后,高管持股数达92.08万股,占总股本的0.0037%,高管持股比例在上市行中靠前。我们认为,高管增持一方面显示出其对于公司未来长期发展的信心,另一方面也有利于提振投资者信心。看好此次增持对股价的提振作用。 盈利增速有望保持,息差走阔趋势明确。1Q18归母净利润增速13.5%,符合预期,盈利增速亦领先股份行。净利息收入同比增8.7%,较17年的7.6%进一步提升,为股份行较好水平。1Q18净息差2.55%,同比提升12BP,走阔趋势明确,未来随着息差水平的进一步趋好盈利增速有望保持较高水平。 结构优化调整,资产质量持续改善。1Q18存款结构持续优化,在存款竞争加剧背景下仍维持较高的活期存款占比。资产端,资源继续向信贷倾斜,证券投资资产较年初下降。1Q18不良率1.48%,较年初下行13BP。资产质量持续向好,1Q18拨备覆盖率为296%,较年初上升34pct,拨备垫进一步加厚。 对标富国,零售之王飞跃可期。公司04年转型零售,大力发展零售业务,经过长期积累与发展逐渐形成独特的业务结构与经营特色,对标美国富国银行,堪称零售之王。1Q18年化ROE水平达19.97%,同比增0.55pct,近十年平均ROE则高达21.98%,领先同业。1Q18资本充足率15.51%,核心一级资本充足率11.98%,均远超同业水平,资本内生能力强劲。依托Fintech公司明确定位金融科技银行,有望不断巩固零售优势,未来发展可期。 投资建议:高管增持彰显信心,零售之王飞跃可期 本次高管增持是对公司内在价值的认可、对公司未来发展的信心。我们认为高ROE与高内生性造就了公司成为零售之王,凭借Fintech赋能未来有望巩固零售优势。我们维持18、19年盈利增速18.6%、19.1%的预测,对应18年BVPS20.85元/股,给予公司1.7倍18年PB,对应目标价35.45元/股,维持增持评级。 风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期,监管趋严超预期影响市场情绪等。
2018-05-05 天风证券... 廖志明...增持事件:招商银行...
事件: 招商银行公布18年1季报:实现归母净利润226.7亿,YoY+13.5%;营收613亿,YoY+7.2%。1Q18净息差2.55%,同比上升12bps;18年1季末,总资产6.25万亿,较上年末下降0.72%,不良率1.48%,较上年末下降13bps,拨备覆盖率296%,较上年末上升34个百分点,核心一级资本充足率11.98%。 点评:基本面持续优秀,盈利增速领先股份行 1Q18归母净利润增速13.5%,符合我们预期。盈利增速领先股份行。从PPOP增速来看,1Q18同比增2.9%,较17年的3.8%有所下降,主要是管理费用支出同比上升18.3%。1Q18盈利的主要贡献来自息差走阔和资产质量持续改善下的拨备计提压力下降。非息收入增速放缓对盈利有一定拖累,若剔除会计口径调整影响(基金投资收益等息改非息),1Q8非利息净收入同比下降5.6%。我们认为或受汇兑损益波动、理财中收增长承压的影响。 净利息收入增速进一步提升,息差同比大幅提升 1Q18净利息收入同比增8.7%,较17年的7.6%进一步提升,为股份行较好水平。1Q18净息差2.55%,同比提升12BP,息差水平与息差变化均在股份行和上市行较好水平。息差同比提升主要是资产端收益率提升幅度大于负债端提升幅度。1Q18我们测算负债成本率环比平稳,或受益公司负债端结构优化。规模较年初略降,重在结构调整1Q18资产规模较年初下降0.7%。负债端,存款规模与年初相当。从公司口径的存款结构变化来看,1Q18存款结构持续优化,在存款竞争加剧背景下仍维持了较高的活期存款占比。资产端,资源继续向信贷倾斜,证券投资资产较年初下降。 不良率继续下行,拨备垫增厚 1季末,不良率1.48%,较年初下降13BP。资产质量持续向好。1Q18拨备覆盖率为296%,较年初上升达34个百分点,拨备垫进一步增厚。 投资建议:基本面持续优秀,看好Fintech赋能提升ROE 1)1Q18规模略下降,重在资产负债结构调整。全年仍可保持平稳增长。2)存款竞争加剧背景下,负债端成本率较为平稳,活期存款占比较高,未来高息差优势仍可保持。3)资产质量持续向好,拨备反补盈利空间较大。我们维持18、19年盈利增速18.6%、19.1%,对应18年BVPS20.85元/股,考虑公司在金融科技银行战略升级之下,ROE有望高位持续提升。给予零售银行龙头1.7倍18年PB,对应目标价35.45元/股,维持增持评级。 风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期,监管趋严超预期影响市场情绪等。
2018-05-03 中银国际... 励雅敏...买入招商银行业绩...
招商银行业绩保持优异,息差与资产质量稳步改善,ROE先于对标同业回升。公司在零售业务方面的表现依旧突出,优质的客户积淀带动存款不断夯实,与同业相比竞争优势明显。公司以轻型化转型为未来方向,对金融科技投入的加大进一步为轻型化转型奠定基础。我们维持公司买入评级。 支撑评级的要点。 业绩保持优异,息差延续改善通道。招行18年1季度净利润同比增13.5%,符合我们预期(13.1%)。营业收入同比增6.8%,表现持续改善。其中,净利息收入同比增长8.7%(vs17年增速+7.6%),主要受益于息差改善的持续。招行1季度末净息差为2.55%(vs17年全年2.43%),息差绝对水平位于同业前列。公司1季度手续费收入同比增速1.5%,较17年5.2%增速表现有所下行,考虑到资管新规的落地,资管相关业务的调整将对公司整体手续费增长带来一定压力,预计全年手续费增速将维持低位。 资负结构优化,存款增长乏力。招行1季度资产规模环比下降0.7%,准则切换带来一定影响,预计剔除I9影响,公司资产规模与17年末基本持平。具体来看,招行1季度贷款环比年初增4.1%,而同业和证券投资类资产环比年初分别收窄14%和3%,资产端结构继续向贷款倾斜。负债端存款表现略显乏力,规模与年初基本持平,在18年行业存款增长压力加大的情况下,招行的存款增长同样面临一定挑战,后续表现需持续关注。 资产质量延续双降,拨备充足无虞。招行1季度末不良率为1.48%,环比年初下降13BP,不良余额环比年初下降24亿。根据我们测算,公司1季度单季年化不良生成率为0.01%,环比下降48BP,资产质量表现优异。公司1季度末拨备覆盖率和拨贷比环比年初分别提升34pct和16BP至296%和4.38%,拨备充足无虞。 评级面临的主要风险。 监管超预期,资产质量下滑超预期。 估值。 我们维持招行18/19年EPS3.21、3.72元/股的预测,对应净利润增速15.5%/15.8%,对应18/19年PB1.48/1.31x,行业调整使公司估值吸引力提升,继续看好公司表现,维持招行买入评级。
2018-05-01 申万宏源... 谢云霞...买入事件:招商银行...
事件:招商银行发布2018年一季报,1Q18实现营业收入613亿元,同比增加7.2%;实现归母净利润227亿元,同比增加13.5%;1Q18不良率1.48%,季度环比下降13bps。 息差对盈利贡献超越规模,营业支出开始进入投放期,表明招行已领先进入新一轮发展周期。(1)盈利驱动因素表明息差对营收贡献度在提升,而规模因素在弱化:1Q18招行实现营业收入613亿元,同比增长7.2%,继续彰显龙头银行极强的盈利能力,而其中盈利驱动因素发生结构变化突显其龙头优势。盈利驱动因素分析表明,一方面,营收端的正增长主要由净利息收入贡献,而其中息差变动贡献(3.30%)开始反超规模增长贡献(1.99%),展现由过去快速粗放式发展升级为精细化高质量发展的转变。另一方面,尽管净手续费收入对营收贡献(0.49%)仍显乏力,但1Q18其净手续费收入同比微增1.5%,在行业仍处于负增长的情况下已经实属不易。目前资管新规的靴子已经落地,对于银行理财的规定边际有所放松且过渡期拉长。我们判断,后续由于前期监管不确定性带来的理财手续费收入的下降将逐渐修复,在17年手续费收入低基数、监管边际放松的双重影响下,18年中收驱动营收预期差变化值得重点关注。(2)营业支出的增加正是对其经营情况改善的侧面印证:1Q18招行营业支出同比增加19.6%,主要系业务管理费的上升有关。我们认为,业务管理费的加大投放恰恰反映其经营情况已经走出上一轮不良化解周期进入新一轮发展阶段,因此需要在人才激励、金融科技等方面加大支持才能在下一个周期中再次率先走在前列。经营情况好转落脚至ROE水平上,招行1Q18延续回升趋势,同比提高0.6个百分点至19.97%,ROE领先同业开启回升之路是能够给予其估值溢价的最核心逻辑。 资产端确保信贷资产优先投放,净息差季度环比提升幅度优于同业。今年以来负债端竞争激烈,招行1Q18总负债季度环比下降1.1%,其中季末存款季度环比微增0.1%。由于负债端压力较大导致其资产端略有收缩,1Q18其总资产季度环比微降0.7%,但是优先保证高收益的信贷资产投放,1Q18贷款季度环比增加4.2%。因此,1Q18招行净息差为2.55%,季度环比增加11bps,环比正增长幅度名列前茅,在资产规模有所收缩的情况下“以价补量”驱动净利息收入同比增长8.7%。在一季度整体存款竞争激烈的背景下,我们测算其付息负债成本反而季度环比下降11bps至1.79%,再次体现其扎实的负债基础和丰富的客户积累,也表明其存款一季度日均数据增长幅度要好于季末时点值(0.1%)。 不良贷款规模及占比连续五个季度双降,资产质量进一步向好,拨备实力进一步夯实。我们测算,1Q18招行加大核销转让力度共处置不良贷款116亿(1Q-4Q17分别为11/62/54/69亿),核销力度加大使得其1Q18不良贷款规模及占比大幅双降,不良贷款季度环比下降4.2%,不良贷款率季度环比下降13bps至1.48%,但同时也使得加回核销不良生成率(剔除切换IFRS9准则影响)季度环比提升55bps至100bps。我们认为不良生成率的提升并不代表资产质量向好趋势的改变,而是不良核销处置时机选择所致,加大核销更加做实资产质量底部,后续不良风险基本可控。拨备方面,招行1Q18拨备覆盖率季度环比提升33.8个百分点至295.93%,剔除切换IFRS9准则的影响,亦提升17.4个百分点,拨备基础进一步夯实,风险抵补能力增强。(转下页)(接上页)核心一级资本充足率有所下滑受内评法并行期规定的影响,其资本内生实力依然强劲。根据监管要求,在并行期内,计入二级资本的超额贷款拨备需要乘以9.52的系数后计入加权风险资产。这意味着,拨备覆盖率越高其被放大9.52倍后计入加权风险资产的超额拨备越多,而超额拨备仅计入二级资本,因此较高的拨备覆盖率对其核心一级资本充足率产生了明显的摊薄作用。17年数据显示(见表1),由于4Q17招行拨备覆盖率较中期大幅提升37.4个百分点,导致其考虑并行期底线要求的风险加权资产较中期增加8.09%(未考虑仅增加1.79%)。由于分母摊薄的影响,其核心一级资本充足率较中期下降36bps至12.06%,若以未考虑并行期底线要求的风险加权资产计算,其核心一级资本充足率提升39bps。1Q18招行核心一级资本充足率季度环比下降8bps的原因亦是由于其拨备覆盖率大幅提升33.8个百分点所致,且其拨备覆盖率提升幅度与17年下半年相近,而核心一级资本充足率下降幅度显著低于17年下半年,进一步彰显了招行强劲的资本内生补充能力。 招行龙头优势依然突出,基本面亮点颇多,ROE领先行业开始回升态势,18年龙头银行基本面好转的趋势将进一步深化。我们预计招行2018-2020年归母净利润增速为15.9%/16.7%/18.5%(维持盈利预测),当前股价对应1.48X18年PB,维持买入评级。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-06-19 海通证券... 孙婷,何...增持投资要点:保费...
投资要点:保费预计趋势改善,保障型产品需求有望带动价值持续增长,保险股有望估值修复。场外期权新规和CDR试点,预计头部券商将继续领跑;券商股估值低位,业绩分化明显,推荐绩优龙头。公司推荐:中国太保、中国平安、华泰证券、广发证券。 非银行金融子行业近期表现:最近5个交易日(6月11日-6月15日)保险行业跑赢沪深300指数,多元金融行业、证券行业跑输沪深300指数。保险行业上涨4.05%,证券行业下跌1.80%,多元金融行业下跌2.86%,非银金融整体上涨0.89%,沪深300指数下跌0.69%。 证券:CDR正式启动,预计头部券商继续领跑。1)34家上市券商5月合计实现营收153亿元,同比+19%,环比+16%;实现净利润55元,同比+21%,环比+21%。5月业绩环比增长主要是由于股市5月表现好于上月,部分券商收到子公司分红;同比增长主要是由于两融同比增长14%。1-5月实现营收909亿元,同比增长4%,实现净利润295亿元,同比下滑5%。2)场外期权新规出炉,预计头部券商将继续领跑。证监会下发《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》,大幅提高准入门槛。长期来看,我们认为更细致更明确的监管有利于衍生品市场的健康发展。3)证监会6月7日发布9个CDR相关文件,包括《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》正式版,修改了两个首发办法,发布7个创新及红筹企业发行配套文件,CDR正式启动。国内券商凭借丰富的资本市场运营经验以及一二级市场业务优势,预计在CDR中最为受益。预计CDR带来的潜在收入合计50-310亿元,占17年行业营收的2%-10%。看好业务链条齐全、境内外业务具有丰富经验的大型券商。4)券商股估值底部,行业(使用中信II级指数)平均2018EPB在1.34x,部分大型券商估值在1.3x2018EPB。推荐华泰证券、广发证券、招商证券、中金公司。 保险:保费预计趋势改善,保障型产品需求有望带动价值持续增长。1)保险需求持续提升支撑行业长期高速发展。2016年寿险深度仍仅为全球平均水平的67%,人身险保障缺口总保额达到38万亿美元。我们预计35-54岁人口占比的提升、人均GDP的向上突破、居民杠杆率的高位将在未来5年内进一步提升人身险需求,医疗支出的持续扩大将在长期促进健康险的发展。人身险保费的短期增长和“前一年险资投资收益率-当年银行理财收益率”强正相关。人身险保费的短期调整不改长期需求扩张的趋势。2)5月保费继续改善。我们预计中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平5月单月个险期缴规模保费分别增长0%、9%、-20%、+25%和+15%,前5个月累计预计增长-15%、-9%、-30%、-40%和-15%,增速较一季度改善显著。我们继续看好下半年重疾险等保障型产品的高增长和NBV的持续增长。3)历时十年,个税递延型商业养老保险试点终于落地,于5月1日实施,最高年度减税5400元。我们认为,中国人口老龄化加速,未来养老需求将会激增;基本养老金收不抵支,替代率的下降趋势难以逆转;企业年金覆盖人数增长缓慢,发展步入瓶颈期;商业养老保险迎来起步阶段,发展潜力巨大。中性(乐观)假设下,EV贡献度为4.8-5.7%(8.3-9.9%)。4)行业加速回归保障本源,“保费+利润+政策”三轮驱动,价值转型可同时提升内含价值的成长性与稳定性。目前股价对应2018EP/EV为0.8-1.1倍,处于历史低位,有较高安全边际,“增持”评级。公司推荐中国太平、中国太保、中国平安。 多元金融:信托业受资管新规影响深远。打破刚性兑付、禁止多层嵌套及通道业务,信托行业长期影响深远,我们认为未来信托公司主动管理水平的高低将成为形成差异化优势的核心竞争力。建议关注安信信托、五矿资本等。 行业排序及重点公司推荐:行业推荐排序为保险>证券>信托>租赁,重点推荐中国太保、中国平安、华泰证券、广发证券。 风险提示:市场低迷导致业绩和估值双重下滑。
2018-06-19 东吴证券... 胡翔未知1、证监会明确C...
1、证监会明确CDR试点期间创新企业可自主选择10家券商作为主保荐机构,包括中信建投、国泰君安、中金、招商、中信、申万宏源、广发、海通、银河和华泰联合,其他券商可联合保荐或联合主承销。10家券商的选择依据,主要综合考虑专业能力水平、风险管理能力、资产收入规模、分类评价结果和投行类业务合规情况等。 2、与此前场外期权分层监管类似,创新业务制度明显呵护龙头,监管层鼓励券商做大做强、打造国际一流投行。考虑传统业务集中度加速提升+创新业务龙头效应显著,我们强调核心龙头券商机遇大于挑战,同时对外开放加速倒逼内资券商提升竞争力,中信/中金等核心龙头承担重要使命。 3、CDR全面加速,本周证监会会同银保监会联合发布《关于商业银行担任存托凭证试点存托人有关事项规定》,及修订后的《发行与承销管理办法》等,同时交易所、中国结算及中证协也发布CDR相关制度细则。考虑小米即将作为首单CDR正式发行(中信主承销),CDR落地为相关主承销券商的投行业绩带来积极预期。
2018-06-15 国盛证券... 丁琼增持EOS主网启动姗...
EOS主网启动姗姗来迟,安全性、较高的使用门槛仍是此类公链成功推广的潜在问题。一面是市场对EOS主网上线的预期,一面是该项目上线日期的一拖再拖,周末EOS社区全球会议终于投票通过启动主网,决定开启交易、投票功能。目前主网上线日程进入投票阶段,但投票率离15%尚有很大差距。我们认为,EOS主网启动一波三折,这里面既有超级节点对安全问题的担忧,也有投票规则混乱的原因。而启动之后的投票率一直很低,这一现象与EOS之前的“全民参与”相违背,究其原因,还是投票操作途径过于专业化。从“创新扩散”的角度而言,该项目的相对劣势(安全问题)、复杂性和可试性(较高的使用门槛)仍是此类公链成功推广的潜在问题。 日企GMO发布全球首款7nm芯片的比特币矿机,单位功耗仅81W/THs。日本IT巨头GMOInternet发布了其最新的7nm芯片比特币矿机B2Miner,该矿机的算力达到24TH/s,能耗为1950W,单位功耗仅为81W/THs。我们认为,下半年矿机供应商之间的新产品赛跑目前已初现硝烟,未来首先实现量产发售的公司将占据市场先机并享受产品溢价。但最终币价还是决定矿机需求的关键因素,币价若下跌将会倒逼矿机供应商下调价格,减少利润空间。 DanielLarimer发文讨论“永久产权”,财产所有者应当对自有资产负责。EOS核心开发人员DanielLarimer在Medium上给出其对“永久产权”的看法。产权问题的背后是对区块链体系遇到的问题的思考,例如DPoS代理人机制、分叉、数字资产丢失。我们认为,区块链创造了线上的价值社区,这样的社区离不开经济、政治规则来维系它的稳定运行,包括技术的发展方向也会受经济、政治规则的设计影响。产权在价值社区中起着激励、约束、资源配置的作用,随着越来越多的观点发声和对应落地,更先进的区块链社区规则和产权理念将得以发展。 上周行情回顾:DT200下跌5.5%,细分板块中商业金融表现最优。从细分板块来看,商业金融、支付交易、纯币类表现强于DT200平均水平,分别上涨0.4%、下跌3.9%、5.4%;物联网&溯源、基础链、人工智能、基础增强、文娱社交、存储计算表现劣于DT200平均水平,分别下跌5.8%、6.5%、10.4%、10.8%、14.9%、17.0%。 上周融资回顾:71个项目完成融资,披露的平均融资额为2575万美元。上周各板块融资项目数大幅减少,主要由于前一期为5月末很多项目集中结束融资。各板块项目数量的占比未发生很大变化,项目融资数前三板块依旧为文娱社交、商业金融、支付交易,合计占总项目数量的61%。在Smith&Crown以及ICODrops网站上,上周共有5个项目披露了融资金额,总计获得1.3亿美元,项目平均融资金额为2575万美元。 风险提示:监管政策不确定性、项目技术进展及应用落地不及预期、加密货币相关风险事件发生。
2018-06-15 海通证券... 孙婷增持投资要点:社融...
投资要点:社融增速的下滑不一定意味着经济增速/就业弱,当前不需要对经济太过悲观。但对于商业银行来说,传统经济部门的债务收缩,难免会带来信用风险暴露和分化。未来银行选股仍然要首选风控能力优异、风险偏好较低的银行。 6月12日,央行公布《金融统计数据报告》、《社会融资规模增量统计数据报告》。5月新增人民币贷款11500亿元;M2货币供应同比8.3%。5月社会融资规模增量为7608亿元,比上年同期少3023亿元,社融数据远低于市场预期。 去杠杆稳步推进,紧信用从非标传导到信用债。随着2017年底以来非标监管与资管业务调整的推进,信托贷款、委托贷款从3月以来持续负增长。而到了4月之后,非标融资收紧导致的信用风险事件蔓延到了债券市场,从而导致了中低评级信用债的融资出现了负增长。6月以来债市对信用风险的担忧略有缓和,债券融资也略有恢复,6月上半月环比净融资额提高了1071亿元。我们预计债券融资的负增长有望在本月暂时结束。不过从长期来看,在信用利差过窄、无法覆盖实际风险的背景下,未来信用债市场的紧缩有可能会再次被触发,银行业信用风险暴露与分化的隐忧仍在。 经济的融资依存度下降,社融下滑并不意味着经济悲观。我国的经济结构在转型,社会融资结构也相应调整。具体表现为:投资拉动型的部门融资增速下降,而单位投资拉动产值更多的新经济融资增速较快,制造业部门稳中略向好。一季度信息传输和软件服务业、科学研究和技术服务业这一类新兴科技产业贷款增速高于总体服务业增速,分别为38.2%、25.3%。在这样的调整中,会出现社会融资数据和经济数据的背离。而最近金融去杠杆的推进,加速了这种背离的出现。因而,我们认为当社融增速出现一定下滑,并不一定意味着经济悲观。 贷款结构:个贷增长仍是主力,票据融资上升。本月社融中票据相关科目波动较大,表现为票据贴现增加1447亿元,未贴现银票相应减少1741亿元,反应目前贷款额度管理较为宽松,银行有充分的额度补上之前压降票据导致的缺口。贷款结构中,居民贷款新增6143亿元,占比新增贷款53%,环比上月提高9个百分点;而非金融企业部门(除票据融资外)新增占比33%,环比上月下滑15个百分点。 关注传统经济部门债务收缩带来的信用风险分化。金融去杠杆的稳步推进,使得社融增速出现了明显的下滑。但由于经济正经历深刻的结构变革,对融资拉动的依赖性逐步降低,因而我们认为社融增速的下滑不一定意味着经济增速/就业弱。当前不需要对经济太过悲观。但对于商业银行来说,传统经济部门的债务收缩,难免会带来信用风险暴露和分化。未来银行选股仍然要首选风控能力优异、风险偏好较低的银行。当前银行板块2018Q1的PB估值为0.91倍,价值相对低估,给予行业“增持”评级。公司推荐光大银行(股份制银行中拨备前利率增速最高、PB估值偏低),建议关注兴业银行(商行+投行战略推进顺利)。
    截止到:2017年06月30日公司高管总数为36人,其中董事会成员18人,监事成员9人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
李浩财务负责人,常... 427.14 -- 点击浏览
李浩先生,1959年3月出生,美国南加州大学工商管理硕士,高级会计师。招商银行常务副行长兼财务负责人。兼任招商基金董事长、深圳市招银前海金融资产交易中心有限公司副董事长。1997年5月加入招商银行任总行行长助理,2000年4月至2002年3月兼任招商银行上海分行行长,2001年12月起任招商银行副行长,2007年3月起兼任招商银行财务负责人,2007年6月起任招商银行执行董事,2013年5月起任招商银行常务副行长。
王良副行长,公司秘... 332.22 -- 点击浏览
王良先生,1965年12月出生,中国人民大学货币银行学硕士研究生学历,高级经济师。招商银行副行长。历任本公司北京分行行长助理、副行长、行长,2012年6月任本公司总行行长助理兼北京分行行长,2013年11月起不再兼任本公司北京分行行长,2015年1月起任本公司副行长。
沈施加美公司秘书 -- -- 点击浏览
沈施加美女士,1956年12月出生,香港城市大学行政人员工商管理(行政)硕士。2006年8月起出任本公司联席公司秘书。现为卓佳集团行政总裁-中国及香港及卓佳专业商务有限公司(以下简称“卓佳”)执行董事,卓佳企业服务及中国顾问服务业务主管。沈女士为特许秘书,并为香港特许秘书公会前会长(2007-2009)、前理事会成员(1996-2012)及资深会士;英国特许秘书及行政人员公会资深会士及前理事会成员(2010-2014);香港董事学会及香港税务学会资深会士。香港特区政府公司法改革常务委员会委员(2016年2月-2018年1月),2009年起任税务局服务承诺关注委员会成员。沈女士曾代表香港特许秘书公会出任重写公司条例咨询小组会员。在其专业队伍支持下,沈女士亦为其他上市公司提供专业秘书服务。
李建红董事长,非执行... -- -- 点击浏览
李建红先生,1956年5月出生,英国东伦敦大学工商管理硕士、吉林大学经济管理专业硕士,高级经济师。招商局集团有限公司董事长。2014年7月起担任招商银行董事,2014年8月起担任招商银行董事长。曾任中国远洋运输(集团)总公司副总裁,招商局集团有限公司董事、总裁。曾兼任招商局国际有限公司(香港联交所上市公司)董事会主席、中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(香港联交所及深圳证券交易所上市公司)董事长、招商局资本投资有限责任公司董事长、招商局能源运输股份有限公司(上海证券交易所上市公司)董事长和招商局华建公路投资有限公司董事长。
许立荣副董事长,非执... -- -- 点击浏览
许立荣先生,1957年7月出生,上海海运学院硕士。中国远洋海运集团有限公司董事长。曾任中国远洋运输(集团)总公司副总裁,中国海运(集团)总公司总经理、董事长。中国共产党第十八次全国代表大会代表,2014年7月起任中共上海市委第十届委员会委员。
付刚峰非执行董事,副... -- -- 点击浏览
付刚峰先生,1966年12月出生,西安公路学院财会专业学士及管理工程硕士,高级会计师。招商局集团有限公司财务总监。2010年8月起担任招商银行董事。兼任招商局国际有限公司(香港联交所上市公司)执行董事、招商局蛇口工业区控股股份有限公司(深圳证券交易所上市公司)副董事长。曾任蛇口中华会计师事务所副所长、招商局蛇口工业区总会计师室主任、招商局蛇口工业区副总会计师、招商局蛇口控股股份有限公司财务总监、蛇口工业区财务总监和招商局集团有限公司财务部总经理。
梁锦松独立董事 50 -- 点击浏览
梁锦松先生,1952年1月出生,香港大学社会科学学士,曾进修美国哈佛商学院管理发展及高级管理课程。香港南丰集团行政总裁,慈善机构国际小母牛香港分会及「惜食堂」主席、香港哈佛商学院协会主席。2015年1月起担任招商银行独立董事。曾任黑石集团执行委员会成员、高级董事总经理和大中华区主席,摩根大通亚洲业务主席、花旗集团中国和香港地区业务主管、北亚区外汇和资金市场业务主管、北亚洲和西南亚洲地区投资银行业务主管、亚洲地区私人银行业务主管,中国工商银行、中国移动香港有限公司、美国友邦保险(香港)有限公司独立董事,中国蓝星集团副董事长,中国国家开发银行和欧洲顾问集团国际顾问委员会委员。在政府服务方面,曾任香港特区政府财政司司长、行政会议非官守成员、教育统筹委员会主席、大学教育资助委员会主席、外汇基金咨询委员会委员、香港特区政府筹备委员会委员、推选委员会委员与港事顾问、香港机场管理局董事、香港期货交易所董事。
潘承伟独立董事 50 -- 点击浏览
潘承伟先生,1946年2月出生,交通部干部管理学院大专毕业,会计师。深圳南山热电股份有限公司(深圳证券交易所上市公司)独立非执行董事、中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(香港联交所和深圳证券交易所上市公司)独立非执行董事。2012年7月起担任招商银行独立董事。曾任中国远洋运输(集团)总公司(香港联交所和上海证券交易所上市公司)财务部总经理,中远(香港)集团有限公司财务部总经理,中远(香港)臵业有限公司总经理,中远(香港)工贸控股公司总经理,中远香港集团深圳代表处首席代表,中远(开曼)福庆控股有限公司总经理、香港分公司总经理,中国远洋运输(集团)总公司燃油期货合规经理。
潘英丽独立董事 50 -- 点击浏览
潘英丽女士,1955年6月出生,华东师范大学经济学学士,上海财经大学经济学硕士,华东师范大学世界经济博士。上海交通大学现代金融研究中心主任,上海交通大学安泰经济与管理学院金融学教授、博士生导师,上海世界经济学会副会长,上海国际金融中心研究会副会长,上海市政府决策咨询研究基地工作室首席专家。2011年11月起担任招商银行独立董事。曾任华东师范大学副教授、教授、博士生导师,2005年11月调入上海交通大学任教,1998年至2007年任上海市政府决策咨询特聘专家。
黄桂林独立董事 50 -- 点击浏览
黄桂林先生,1949年5月出生,香港中文大学学士,荣誉院士,英国理斯特大学博士。殷视顾问有限公司董事长,香港歌剧院董事,香港中文大学投资委员会委员,香港中文大学新亚书院校董会副主席、投资委员会委员,泓富产业信托基金管理人和嘉华国际集团有限公司(香港联交所上市公司)独立董事,朗廷酒店投资有限公司(香港联交所上市公司)独立董事,朗廷酒店管理人有限公司独立董事,Hutchison Port Holdings Trust(新加坡交易所上市公司)独立董事,香港中文大学医疗中心有限公司董事会成员,香港沙田威尔斯医院管治委员会委员。2011年7月起担任招商银行独立董事。曾任美林(亚太)有限公司董事总经理兼亚太区投资银行部主席、香港证券及期货事务监察委员会之咨询委员会及其房地产投资信托基金委员会委员、香港贸易发展局中国委员会委员。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
郭雪萌独立(非执... 2016-06-28 2017-02-28 辞职
李晓鹏副董事长 2016-06-28 2018-01-11 工作变动
李晓鹏非执行董事... 2016-06-28 2018-01-11 工作变动
朱立伟非执行董事... 2015-09-25 2016-06-28 任期届满
许善达独立(非执... 2013-11-27 2015-01-12 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2015-12-11 合作 董事会通过
2014-03-29 增资 200000.00 董事会通过
2008-10-06 资产交易 完成
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2005-04-27 有偿协议转让 12000.00
2005-04-27 有偿协议转让 12000.00
2004-08-06 有偿协议转让 353.44
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