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保利发展

(600048)

  

流通市值:966.01亿  总市值:966.01亿
流通股本:119.70亿   总股本:119.70亿

保利发展(600048)公司资料

公司名称 保利发展控股集团股份有限公司
网上发行日期 2006年07月19日
注册地址 广州市海珠区阅江中路823号保利发展广场...
注册资本(万元) 119704434180000
法人代表 刘平
董事会秘书 黄海
公司简介 保利发展控股集团股份有限公司(SH600048),简称保利发展控股成立于1992年,是中国保利集团控股的大型上市公司。公司致力于“打造具有卓越竞争力的不动产生态平台”,以不动产投资开发、资产运营、资本运作为基础,提供基于行业生态系统的综合服务。2023年,保利发展控股位居《福布斯》世界排名第243位,行业领导品牌TOP1。公司以“和者筑善”为品牌理念,以“保国利民,追求卓越”为企业使命;旗下业务布局全球一百余城,地产开发、物业服务长年稳居央企,经纪服务、金融服务连续多年被评为行业TOP10,凭借出色的建设、运营、服务实力,担纲国际国内大型赛事服务商,参与多个城市重要项目建设,为推动行业创新、城市发展、人民美好生活做出长足贡献。
所属行业 房地产开发
所属地域 广东
所属板块 参股券商-转债标的-机构重仓-预亏预减-融资融券-养老概念-央国企改革-沪股通-证金持股-MSCI中国-租售同权-富时罗素-标准普尔-REITs概念-破净股-央企改革
办公地址 广州市海珠区阅江中路832号保利发展广场53-59层
联系电话 020-89898233,020-89898989,020-89898833
公司网站 www.polycn.com
电子邮箱 stock@polycn.com
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产销售28735412.9492.2024755123.6592.28
其他2294455.607.362020464.307.53
其他(补充)136763.440.4450393.720.19

    保利发展最近3个月共有研究报告12篇,其中给予买入评级的为8篇,增持评级为3篇,中性评级为1篇,减持评级为0篇,卖出评级为0篇;  更多

发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2025-06-10 开源证券 齐东,胡...买入保利发展(6000...
保利发展(600048) 高能级城市重点深耕,行业排名保持第一,维持“买入”评级 保利发展发布2025年5月经营简报,公司5月签约销售情况有所收缩,签约销售金额、面积同比同步下滑,公司销售行业排名依然稳居第一,年内一二线城市拿地占比超九成。我们维持盈利预测,预计2025-2027年公司归母净利润分别为56.8、65.6、75.1亿元,EPS分别0.47、0.55、0.63元,当前股价对应PE估值分别为17.2、14.9、13.0倍,维持“买入”评级。 销售金额面积同比均下降,行业销售排名保持第一 2025年5月,公司签约金额285.12亿元,同比下降19.26%;实现签约面积130.41万平方米,同比下降16.93%,单月签约销售金额、面积均同比均大幅收缩。2025年1-5月,公司实现签约金额1161.61亿元,同比减少11.54%;实现签约面积561.2万平方米,同比下降24.96%。2025年5月,公司项目销售均价21863.35元/平方米,同比提升20.29%;1-5月累计销售单价20698.68元/平方米,同比增长17.87%。据克而瑞数据显示,1-5月公司全口径销售排名全行业第一。 土拍市场动作积极,高能级城市重点深耕 2025年5月,公司新获取6宗地块,拿地总建筑面积50.09万平方米,权益总地价102.65亿元,用地面积24.12万平方米,其中一宗位于北京、一宗位于上海、一宗位于广州、一宗位于西安、一宗位于石家庄、一宗位于温州。公司1-5月拿地21宗,总建筑面积195.7万平方米,对应土地款419.7亿元,权益土地款356.2亿元,同比分别下降40.5%、36.8%、39.0%,拿地强度19.0%(2024年同期20.6%),一线城市拿地占比43.9%,二线城市拿地占比49.3%。 融资渠道畅通,发行第二期中期票据30亿元 2025年1-5月,公司公开市场融资总额94.57亿元,一般中期票据发行50亿元,一般公司债发行7亿元,2025年5月,公司发布2025年度第二期中期票据,规模30亿元,票面利率2.15%,期限三年融资渠道畅通。 风险提示:行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。
2025-05-12 国信证券 任鹤,王...增持保利发展(6000...
保利发展(600048) 核心观点 归母净利下降59%。2024年公司实现营业收入3117亿元,同比下降10.2%实现归母净利润50亿元,同比下降58.6%。公司营收和利润双双下降的主要原因是年内交付结转规模下降,以及毛利率下降和计提减值所致。2024年公司实现毛利率13.9%,同比下降2.5pct,全年计提减值约55亿元。 销售持续保持领先,在手资源不断优化。2024年公司实现销售面积1797万平方米,同比下降24.7%;实现销售金额3230亿元,同比下降23.5%,销售金额连续两年稳居行业第一,实现归属于股东的权益销售金额相对稳定,约2465亿元,同比下降14.5%。公司核心城市深耕效果进一步凸显,全年38个核心城市销售占比达到90%,同比提升2pct;38个核心城市销售市占率达7.1%,同比提升0.3pct,其中14个核心城市取得10%以上市占率,16个城市连续三年排名前三。2024年公司全年新增拓展总地价683亿元,权益地价602亿元,位居行业第二,新拓展项目权益比提升至88%,创近十年新高。截至2024年末,公司在手土地储备计容面积约6258万平方米,其中增量项目约1000万平方米,基本集中在核心38城;存量项目约5280万平方米,较年初下降20%,在手资源结构不断优化。 负债结构保持稳定。截至2024年末,公司债务结构持续优化,三年以上到期的有息负债占比39.6%,较年初提升8pct。年内公司新增有息负债综合成本同比下降22bp至2.92%,有息负债综合融资成本同比下降46bp至3.1%,均创历史新低。 投资建议:由于行业下行导致公司交付结转规模下降,我们下调公司25、26年的营业收入为2842/2723亿元(原值为3613/3660亿元),并对公司计提减值幅度和毛利率表现进行审慎估计,预计公司25、26年归母净利润分别为52/53亿元(原值为123/145亿元),对应EPS分别为0.43/0.44元,对应最新股价PE分别为19.1/18.6X,维持“优于大市”评级。 风险提示:房价下跌幅度超预期,公司毛利率不及预期,政策放松实际效果不及预期,销售复苏进度不及预期,公司财务风险超预期。
2025-05-12 东兴证券 陈刚增持保利发展(6000...
保利发展(600048) 公司发布2024年及2025Q1业绩:公司2024年实现营业总收入3116.7亿元,同比下滑10.2%,归母净利润50.0亿元,同比下降58.6%.2025Q1营业总收入542.7亿元,同比增长9.1%,归母净利润19.5亿元,同比下滑12.3%。 由于近年来销售规模收缩,存量项目去化压力加大,预计未来2年营收仍面临一定的下行压力。受行业下行的影响,公司销售规模自2022年以来持续下降,2024年销售金额为3230亿元,同比下滑23.5%。我们根据销售规模拟合竣工规模,测算2025年地产销售收入约下滑8.9%。 市场下行之下,公司强化城市深耕战略,加快高价增量项目销售,有效对冲低价库存项目去化压力。公司进一步深耕核心城市,28个核心城市2024年销售占比达到90%,同比提升2个百分点。近三年的拿地和销售均价显著提升,新增土储计容建面均价从2021年的0.73万/平大幅度提升至2024年的1.69万/平,销售均价亦从2021年的1.6万/平提升至2024年的1.8万/平。得益于近三年较高的增量投资储备和高效的开发销售安排,2024年,公司2022年及以后获取的增量项目销售金额贡献近2000亿元,占全年销售金额六成。2025Q1,公司实现销售金额630亿元,同比增长0.07%,销售均价进一步提升至2.05万/平。高均价的增量项目有力支撑了公司销售规模,进一步优化了销售结构。 公司融资成本不断下降,85亿可转债获批,持续保持融资优势。2024年,公司新增有息负债综合成本同比下降22BP至2.92%,有息负债综合融资成本同比下降46BP至3.1%,均创历史新低。公司市场首单纯现金融资的定向可转换公司债券已获证监会同意注册批复,计划融资规模85亿元,进一步拓宽创新融资渠道,融资能力保持领先。 公司盈利预测及投资评级:公司加力聚焦核心城市,持续改善土储质量,销售规模领先,融资优势明显,但短期公司存量土储可能面临一定的去化和减值压力。我们预计2025-2027年公司每股收益分别为0.39/0.38/0.51元。根据可比公司法,可比公司2025年PB均值为0.67x,给予10%的估值折溢价,对应0.60~0.73倍PB,2025年公司目标价9.75~11.92元,维持“推荐”评级。 风险提示:销售表现不及预期;结算规模不及预期;资产减值规模超预期。
2025-05-06 平安证券 杨侃,郑...增持保利发展(6000...
保利发展(600048) 事项: 公司公布2024年年报及2025年一季报,2024年实现营业收入3116.7亿元,同比下降10.1%,归母净利润50亿元,同比下降58.6%,与业绩预告基本一致;2025Q1实现营业收入542.7亿元,同比增长9.1%,归母净利润19.5亿元,同比下降12.3%。 平安观点: 业绩同比下滑,重视股东回报:2024年公司实现营业收入3116.7亿元,同比下降10.1%,归母净利润50亿元,同比下降58.6%。归母净利润增速低于营收主要因:1)毛利率同比下降2.1个百分点至13.9%;2)投资收益同比减少4.2亿元;3)资产及信用减值损失同比增加6.4亿元至57.2亿元;4)少数股东损益占比同比提升16.1个百分点至48.6%。2024年初公司首次完成10亿元回购,年内推动保利集团完成2.5亿元增持,彰显发展信心;作为央企龙头,首批发布估值提升计划,系统性梳理估值提升措施、手段。 销售行业领先,土储持续优化:2024年公司实现签约面积1796.6万平米,同比下降24.7%;实现销售签约3230.3亿元,同比下降23.5%,销售金额连续两年稳居行业第一;实现权益销售金额2465亿元,同比下降14.5%。2024年新增拓展总地价683亿元,权益地价602亿元,位居行业第二,新拓展项目权益比提升至88%,创近十年新高。2022-2024年三年内,合计拓展项目总地价近4000亿元,总货值约7350亿元,居行业第一。2024年末公司在手土地储备计容面积约6258万平米,其中增量项目约1000万平米,基本集中在核心38城;存量项目约5280万平米,较年初下降20%,在手资源结构不断优化。 紧抓资金回笼,融资成本压降:2024年公司实现销售回笼3277亿元,签约回笼率超过100%。主动压降负债,逐步向高质量发展模式转型。2024年末公司有息负债规模下降54亿元至3488亿元,连续两年实现债务 iFinD,平安证券研究所 规模压降;资产负债率同比下降2.2个百分点至74.3%,实现连续四年下降。2024年公司新增有息负债综合成本同比下降22BP至2.92%,有息负债综合融资成本同比下降46BP至3.1%,均创历史新低。 投资建议:维持原有预测,预计公司2025-2026年EPS分别为0.46元、0.54元,新增2027年EPS预测为0.63元,当前股价对应PE分别为18.4倍、15.4倍、13.3倍。公司融资优势明显,销售规模领先,坚定去库存调结构,业绩压力逐步减轻,有望平稳穿越周期并持续向好发展,维持“推荐”评级。 风险提示:1)若后续政策呵护力度有限、购房者信心不足,楼市修复低于预期,将对公司发展产生负面影响;2)房企拿地策略趋同之下,核心城市核心地块竞争激烈,获地难度增加或导致公司优质项目获取不足风险;3)盈利能力修复缓慢、持续减值等风险。
高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
刘平(Liu Ping)董事长,法定代... 499 772.3 点击浏览
刘平,经济学学士,高级审计师。1989年参加工作,历任广东省审计厅直属分局科长,保利发展计划审计部经理、总经理办公室主任、总经理助理、董事会秘书、副总经理、总经理。现任本公司董事长、保利南方集团董事长。
刘平董事长,法定代... 296 772.3 点击浏览
刘平,经济学学士,高级审计师。1989年参加工作,历任广东省审计厅直属分局科长,保利发展计划审计部经理、总经理办公室主任、总经理助理、董事会秘书、副总经理、总经理。现任本公司董事长、保利南方集团董事长。
潘志华副总经理 396 30.26 点击浏览
潘志华,管理学博士,高级经济师。2001年参加工作,历任河北保利房地产开发有限公司总经理,山西保利房地产开发有限公司总经理,国铁保利设计院有限公司副董事长,保利发展战略投资管理中心总经理。现任本公司副总经理,兼任保利商旅产业发展有限公司董事长。
周东利总经理,非独立... 469 64.22 点击浏览
周东利,工商管理硕士研究生,正高级会计师。1995年参加工作,历任保利建设开发总公司财务部副经理,保利(北京)房地产开发有限公司财务部经理,上海海洋水族馆内审部经理,保利文化艺术有限公司财务部副经理,海南旅游卫视财务总监兼运营中心总监,保利影业投资有限公司常务副总经理,中国保利集团公司财务部副主任,保利科技有限公司总会计师,保利投资控股有限公司总会计师,本公司总会计师。现任本公司董事、总经理。
潘志华总经理 396 30.26 点击浏览
潘志华,男,1979年7月出生,管理学博士,高级经济师。2001年参加工作,历任河北保利房地产开发有限公司总经理,山西保利房地产开发有限公司总经理,国铁保利设计院有限公司副董事长,保利发展战略投资管理中心总经理,公司助理总经理。现任本公司副总经理、保利商旅产业发展有限公司董事长。
潘志华总经理,董事 257 30.26 点击浏览
潘志华,管理学博士,正高级经济师。2001年参加工作,历任河北保利房地产开发有限公司总经理,山西保利房地产开发有限公司总经理,国铁保利设计院有限公司副董事长,保利发展战略投资管理中心总经理、助理总经理、副总经理。现任本公司董事、总经理。
张伟副总经理 356 59.86 点击浏览
张伟,文学学士。1998年参加工作,历任保利科技有限公司职员,中国保利集团有限公司综合事务部经理、高级经理、副主任级秘书。现任本公司副总经理。
张艳华副总经理 246 3.25 点击浏览
张艳华,工学博士,正高级工程师,国家一级注册建筑师,注册城市规划师。2001年参加工作,历任上海黄海建筑设计有限公司建筑师,同济大学国家历史文化名城研究中心规划师,上海同济城市规划设计研究院四所规划师,美国GETTY研究所高级访问学者,联合国教科文组织亚太地区世界遗产培训与研究中心(上海)助理主任,保利置业集团运营管理中心、产品管理中心总经理。现任本公司副总经理、保利江苏房地产发展有限公司董事长、保利苏通实业发展有限公司董事长、保利商旅产业发展有限公司董事长、国铁保利设计院有限公司副董事长。
陈刚副总经理 247 -- 点击浏览
陈刚,工商管理硕士。2007年进入保利发展工作,历任浙江保利房地产开发有限公司副总经理、常务副总经理、总经理、董事长,保利浙南房地产开发有限公司董事长,保利华南实业有限公司董事长,保利粤中发展有限公司董事长。现任本公司副总经理。
唐翔副总经理 247 8 点击浏览
唐翔,建筑学学士。2006年进入保利发展工作,历任保利发展技术研发中心副总经理、总经理,保利华南实业有限公司常务副总经理、总经理、董事长,浙江保利城市发展有限公司董事长,保利浙南房地产开发有限公司董事长。现任本公司副总经理。

公告日期 交易标的 交易金额(万元) 最新进展
2025-02-10上海市松江区泗砖南路西侧地块205185.00实施完成
2025-02-10石家庄市裕华区槐北路南侧地块96200.00实施完成
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