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保利地产

(600048)

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保利地产(600048)公司资料

公司名称 保利房地产(集团)股份有限公司
上市日期 2006年07月31日
注册地址 广州市海珠区阅江中路688号保利国际广场...
注册资本(万元) 1185844.11
法人代表 宋广菊
董事会秘书 黄海
公司简介 保利房地产(集团)股份有限公司是中国保利集团控股的大型国有房地产上市公司,国家一级房地产开发资质企业,连续五年荣膺中国房地产行业领导公司品牌,并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队",2013年荣获上市公司综合实力第二名,风险控制第一名。2013年,保利物业获评中国物业管理行业to...
所属行业 房地产业-房地产业
所属地域 广东省
所属板块 融资融券标的-参股券商-珠三角区-保险重仓股-汇金概念-证金概念-供给侧改革-沪港通-MSCI-漂亮50-租售同权...
办公地址 广州市海珠区阅江中路688号保利国际广场北塔30-33层
联系电话 020-89898833
公司网站 http://www.polycn.com;http://www.gzpoly.com
电子邮箱 stock@polycn.com

    保利地产第三季度实现主营收入755.40亿元,比上年增长-13.31%。

最近报告期收入占比2017-12-31
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  • 房地产销94.05%
  • 其他5.95%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产销售13746339.81 93.96% 9553623.42 94.71%
其他869159.82 5.94% 530893.88 5.26%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
广东省高速公路发展股份有限公司--34008096.86
中航地产股份有限公司--3347950.06
澳元套期保值--0.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-06-10 国泰君安... 谢皓宇...增持维持增持评级:...
维持增持评级:维持公司目标价24.27元/每股,维持公司18~19年EPS分别为1.74/2.26元,对应PE为7.9/6.1倍。 2018年各地政府都进入抢人才队列从而增加了房地产市场需求,再加上新房限价的政策套利,一二线和强三线城市新房需求再创新高。因此2018年保利销售依然延续高景气度,且在龙头公司增速里也是最高之一,考虑到公司投资强度持续高位,后续推盘也将保持高增长。且公司销售均价从年初以来一直在上涨,5月为16032元,同比增加15%,环比增加4%。 2017年以来公司维持高强度土地投资,有息负债有所攀升,2018年继续拿地高增长,但5月开始变缓。2017年以来,公司持续扩大融资用于土地拓展,因此有息负债从2017年开始大幅增加并创历史新高2390亿元,是近几年的2倍多,在融资较紧环境当中,预备较强融资储备。进入2018年,公司依然维持2017年的高土地投资强度,土地储备规模持续扩大,2018年前5月公司新增拿地金额932亿元,同比增加135.6%,新增拿地建面1174万方,同比增加31.8%。尽管5月单月拿地金额同比增加187%,但公司的土地投资强度,按拿地金额/销售金额计算,从4月的85%下降到52%,且依然处于高位。5月公司拿地均价仅为4225元/平米,为拿地下沉到3线城市。 坚持一二线城市群深耕战略,业绩有保障。公司拓展还是坚持以一二线城市为主,2018年Q1公司可售容积率面积1.5亿方,其中待开发面积9542万方,至少可以保障公司未来2~3年的开发需求,同时公司的预收账款已经达到2562.8亿元,同比增加143.5%,因此公司锁定比率较高,未来结算和业绩增加有支撑。
2018-06-08 安信证券... 黄守宏...买入事件:6月7日,...
事件:6月7日,公司公告,1)5月公司实现签约面积222.81万平米,同比增长24.82%;实现签约金额357.21亿元,同比增长43.50%;1-5月公司实现签约面积1025.98万平米,同比增长31.22%;实现签约金额1551.19亿元,同比增长42.95%;2)5月,公司新增地块9个项目。 5月销售增速超四成,行业TOP4:5月,公司实现签约面积222.81万平米,同比增长24.82%,同比增速较上月增速提升11.12pct;实现签约金额357.21亿元,同比增长43.50%,同比增速较上月增速提升19.60pct;签约价格平均达16032.05元/平米,较4月均价提升602元/平米。1-5月,公司实现签约面积1025.98万平米,同比增长31.22%(上年同期+25.96%);实现签约金额1551.19亿元,同比增长42.95%(上年同期+29.72%);累计签约平均价格为15119.11元/平米,相对17年同期增长8.94%(上年同期+2.98%)。基于公司目前可售资源充足,叠加项目主要分布于长三角、珠三角、京津冀及成渝、海西板块等地,需求力量或有保障,我们预计18年公司销售或有保障。公司18年1-5月的累计签约销售额/17年累计签约销售额占比为50.16%,1-5月销售已完成去年全年一半的销售额。 权益拿地额/销售额20%,拿地成本可控:公司18年5月新增土地项目数9个,较17年同期增加2个,与18年4月持平;新增项目中仅1个项目权益100%,其余均为合作项目。新增土地总地价119.62亿元,同比增长84.58%,其中新增土地权益地价72.58亿元,同比增长22.94%;新增土地面积91.52万平米,同比增长57.84%,规划建筑面积186.06万平米,同比增长40.96%,其中权益用地面积51.60万平米,权益规划建筑面积108.44万平米。权益拿地额/销售额达20%,较18年4月权益拿地额/销售额比例(18年4月为71%)回落。公司5月新增项目平均拿地成本价为6429.22元/平米,平均拿地成本价/5月销售均价占比为40%,拿地成本相对可控。 投资建议:公司聚焦一二线资源补充,同时、落实城市群深耕策略,加大核心城市周边三四线城市的深耕、渗透;另外公司高度重视市场化并购,将并购整合作为公司资源补充的重要方式之一,我们预计公司2018年-2020年的EPS分别为1.64元、1.89元、2.18元。维持“买入-A”投资评级,6个月目标价18.72元。 风险提示:宏观调控收紧风险,融资利率上行风险,销售增速下滑风险。
2018-06-08 华创证券... 袁豪买入5月销售357亿...
5月销售357亿元、同比+44%,1-5月销售1551亿元、同比+43% 5月公司实现签约金额357.2亿元,环比+10.0%,同比+43.5%,涨幅较4月扩大19.6pct,略高于月初克而瑞公布的350.0亿元2.1%;实现签约面积222.8万平米,环比+5.9%,同比+24.8%,涨幅较4月扩大11.1pct,远好于我们高频跟踪的49城成交面积同比-5.5%;销售均价16,032元/平米,环比+3.9%。考虑到6月以后进入低基数区域以及下半年推盘力度逐渐加大,预计将推动3季度销售同比高位进一步走强。1-5月公司累计实现签约金额1,551.2亿元,同比+43.0%,涨幅较4月提升0.2pct;累计实现签约面积1,026.0万平方米,同比+31.2%,涨幅较4月下降1.9pct。累计销售均价15,119元/平米,较17年销售均价上涨9.6%;基于17年公司积极拿地及18年加大新开工力度,将综合推动18年可售高增,同时鉴于公司项目布局主要位于供需关系较紧张的一二线城市,预计公司18年销售将持续表现优异。 5月拿地金额同增56%,加仓拿地态度坚定,成本控制与全国扩张并重 5月公司在土地市场新获取广州、东莞、温州、昆明、长春、赣州、秦皇岛6城共9个项目,拿地城市仍以二线及强三线城市为主且全国布局均衡,共新增建面186.1万方,环比-25.0%,同比+41.0%,其中新增权益建面占比58.3%;总地价119.6亿元,环比-56.5%,同比+55.9%,楼面价6,429元/平米,环比-42.0%,同比+10.6%,拿地均价环比有所回落主要源于公司三线城市拿地占比提升所致。5月公司拿地额占比销售额33%,较上月下降51pct。1-5月公司共获52个项目,新增规划面积1,136.2万方,同比+27.6%;总地价879.6亿元,同比+140.8%;平均楼面地价7,742元/平米,较2017年+15.8%;拿地额占比销售额为57%,仍属加仓拿地。公司17年部分收购保利置业后,全国布局进程再次加速,并且在资金趋紧环境下充分受益于央企融资优势,拿地继续高增,彰显公司未来规模扩张决心。 投资建议:销售、拿地继续高增,彰显坚定扩张态度,重申“强推”评级 5月公司销售、拿地高位进一步走强,充分凸显公司扩张决心。保利地产积极变革始于2017年,目标方面,董事长宋广菊明确提出未来三年重回行业前三,显露央企龙头气魄;激励方面,17年推出大力度跟投方案,领衔央企最高水平,消除激励不足诟病,成长再添动力;资源整合方面,中航集团旗下地产项目收购完成,保利置业股权收购也有突破性进展,彰显央企地产龙头资源整合优势;拿地方面,16年、17年和18年前5月拿地金额分别同比+75%、+128%和+141%,同比持续高增长并涨幅扩大,积极扩张坚定;销售方面,17年销售额同比+47%,18年前5月同比+43%,奠定全年持续高增基础。我们维持公司2018-20年每股收益预测1.72、2.18和2.76元,目前对应18年PE仅8.0倍,维持目标价20.62元,重申“强推”评级。 风险提示。房地产市场下行风险。
2018-06-07 方正证券... 韩振国...买入1.销售持续增...
1.销售持续增长,量价齐升 5月,公司实现签约面积222.81万方,环比增长10.03%,同比增长24.82%;实现签约金额357.21亿元,环比增长5.89%,同比增长43.50%;销售均价16032元/方,环比增长3.91%。1-5月,公司实现累计签约面积1025.98万方,同比增长31.22%;实现累计签约金额1551.19亿元,同比增长42.95%;累计销售均价15119元/方,较2017年销售均价增长9.64%。基于公司在2017年积极拿地,货值充足,公司2018年销售增长得到保障,预计18年销售将继续表现优异。 2.拿地积极,加快二线及强三线城市布局 5月公司共获得9个项目,分别位于广州、东莞、温州、秦皇岛、长春、赣州、昆明等7个城市,其中有6个项目通过合作方式获得,3个项目通过招拍挂方式获得。总建筑面积186.06万平方米,权益建面108.44万平方米;总地价119.62亿元,权益地价72.58亿元;拿地单价6429元/方,较4月拿地单价11082元/方有大幅下降,主要是受到拿地方式及拿地城市分布的影响。1-5月,公司共获得52个项目,共新增建面1155.89万方,同比增长41.26%;总地价879.48亿元,同比增长119.22%;累计平均楼面价7609元/方。公司通过多元化方式获取土地,保持较高的拿地力度,同时加快二三线城市布局,继续推进全国化进程,为以后的销售奠定了良好的基础。 3.销售增长迅速,拿地积极,维持“强烈推荐”评级 5月公司销售增长迅速,土地储备充沛,为未来的销售扩张奠定了基础,也充分表现出公司的扩张决心。公司借助强大的央企背景,可获得较低的融资成本。同时,公司的激励措施始终走在央企前列,17年推出的跟投方案为央企最高水平。预计2018-2020年EPS分别为1.70元、1.94元、2.50元,对应PE分别为7.41倍、6.48倍、5.04倍。维持“强烈推荐”评级。 风险提示:利率上行,调控收紧超预期
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2018-06-22 川财证券... 孙灿未知今日上证综指...
今日上证综指下跌1.17%,川财金融地产板块下跌0.74%。盘面上看,周期板块表现较好,房地产板块开盘上涨,后持续下跌最终收阴。20日,审计署审计长胡泽君做了国务院关于2017年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告。报告指出,9家大型国有银行违规向房地产行业提供融资360.87 亿元,抽查的个人消费贷款中也有部分实际流入楼市股市。 海南房地产业发展确定三个思路:岛内居民基本需求由政府保障,改善性需求由市场调节,投资性需求靠制度限制。海南目前已永久停止中部四个生态敏感地区外销型房地产开发,一线海岸线用地已不允许搞商品住宅,通过加强市场监管,防止各类炒作,确保市场平稳,不发生大起大落。(中国新闻周刊) ? 公司要闻 新城控股(601155):公司将对离职员工持有的已获授但尚未解锁的共计66万股限制性股票进行回购注销,占本次股权激励计划所涉及标的股票的1.57%,占公司股本总额的0.03%,回购价格为6.57元/股。公司本次拟用于回购限制性股票的资金为自有资金,回购价款总计433.62万元人民币。 ? 风险提示:经济形势变化;政策出现变化。
2018-06-22 华创证券... 袁豪增持18年山东三四...
18年山东三四线加速上行,呈现库存低位、需求旺盛、去化高企特点 从本次调研的山东三四线城市来看,17年开始当地房地产市场普遍稳步上升,18年以来市场加速上行,当前处于历史较热状态,整体呈现出库存低位、去化高企特点。从到访的项目来看,18年以来认筹推盘比基本上在3:1左右,去化方面,大部分项目都能实现开盘当日去化在80%以上,甚至部分热点楼盘出现了单日售罄。基于可售资源历史低位、改善性需求旺盛以及成本推动房价上涨预期较强,项目销售人员普遍认为下半年市场仍将呈现稳中有升格局。 供需关系紧张推动房价、地价快速上行,去化周期处于历史较低水平 到访山东三四线城市近3年来成交面积逐年提升,然而土地供给持续缩量,供需关系不断收紧,从而推动房价、地价从17年开始进入上行通道,尤其18年以来更是出现跳增,同时去化周期处于历史较低水平。分城市来看,泰安、烟台、威海18年销售均价分别为7,500元/平米、10,000元/平米、10,000元/平米,分别较17年增长16%、36%、38%,涨幅分别较17年提升15pct、25pct、28pct;同期地价涨幅更大,部分热点区域如泰安高新区地价同比涨幅达150%,即便五线城市文登,地价同比涨幅也达67%。 改善型客户是主流,乡镇客户占比持续提升,高首付比率支撑加杠杆空间 从我们到访的项目来看,市区改善型客户是主流,占比普遍在80%左右,拆迁户占比较17年有所回落;而城市周边区县,拆迁户占比有所提升,并且周边乡镇客户占比持续提升,如文登区目前周边乡镇客户占比近30%,较17年提升10pct。在首付比率方面,到访项目普遍全款比率普遍在20%左右,部分改善型项目如金地澜悦,其住宅类产品全款比率达40%。在还贷周期上,10-20年为三四线城市主流,部分保守客户还贷周期仅5年左右。高全款比率、适度还款周期预示未来三四线城市仍有一定加杠杆空间,延续成交热度。 棚改力度向低能级区县下沉、推动成交向好,部分城市棚改向供给侧倾斜 高能级城市棚改力度虽有所减弱,但供需紧张关系下市场依旧火热,从到访的泰安来看,市区拆迁户占比有所下降,但周边区县拆迁户占比明显提升,棚改力度下沉推动部分县城成交向好。此外,和之前棚改对需求端的拉动不同,18年开始棚改影响在部分城市已向供给侧倾斜,如烟台市,18年计划棚改开工同比+85%,由于拆迁任务重,当地新增土地供给基本由拆迁地块转换而来。为保障任务顺利完成,政府积极引入资金充裕的龙头房企介入拆迁,以规避施工期停工风险。此外由于龙头房企能给予更优补贴和安置条件,并且村集体可以股权方式参与项目开发后能获取更高溢价,动迁村更愿意和龙头房企合作。龙头房企通过拆迁方式拿地顺畅,从而推动拿地集中度进一步提高。 投资建议:山东三四线热度延续,热销城市能级再下沉,维持“推荐”评级 通过今年以来在长三角、中部省份、山东区域的草根调研发现三四线城市需求仍较旺盛,去化周期已处于历史较低水平,结合一二线供需关系仍偏紧,下半年市场热度或将持续。我们维持房地产小周期延长框架,并认为本轮供给端调控(融资从严、预售证监管和土地调控)导致资源正快速向龙头集聚,其中土地集中度大幅提升将预示后续销售集中度猛烈提升,并维持板块“推荐”评级,维持推荐龙头&蓝筹:新城控股、保利地产、招商蛇口、万科A、金地集团;二线:中南建设、荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福。 风险提示:房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧。
2018-06-22 天风证券... 陈天诚不评级专家认为:个税...
专家认为:个税修正时间进度预计是6月全国人大常委会初审,7月向全社会公开征求意见30天,8月经人大常务会二审并表决通过,10月1日或明年1月1日开始实施:个税修正案(草案)经人大常委会两次审议,并向全社会公开征求意见30天,这是立法法规定的流程。因本次修正涉及基本费用扣除、综合征收、税率级距等几个方面,跟2011年的第六次修正一样,预计需经两次审议后表决通过。本次个税修正将四类所得改为综合征收,是按年征收,从征管便利角度考虑明年1月1日开始实施比较好,如果高层希望尽快施行,10月1日开始实行修订后的个人所得税法可能性也比较高。 专家认为:财政部提的5000元起征点偏低,预计会提高到6000元:7次修订4次提高起征点,这次提高到5000元明显偏低。5000元是2011年修订时普遍认可的标准,当时除了财税部门反对,全国的其他部门和地方政府都认为应该提升,但是鉴于当时的财政收入情况和以及处于金融危机期间,最后仅从2000提高至3500,如果本次修正只提高到5000元,预计提高幅度偏小,这次修订会提高一点,可能会提高到6000元。个税修正提高起征点(费用扣除)有这个特点,2005年第一次修订从计划的1500到1600,2011年的修订从计划的3000提高到3500元。 专家认为:综合征收使得有劳务报酬、稿酬和特许权使用费收入的人群税负提高,而其他人基本可以降低税负:综合征收是四类劳动性所得,劳务报酬、稿酬、特权使用费和工薪加在一起,按照工薪的七级超额累进税率征收。实际上特许权使用费是财产性收入,和劳动性所得一起综合征收,争议比较大,四项综合后对于日常除了工薪所得的人,如果还有较多的劳务报酬、稿酬和特权使用费所得,这类人群个人所得税的税负是上升的,可能大学教授和科研人员较多,最近两天引起了争议。大学教授和科研人员常有工薪、版权、专利权等,综合征收会导致这类人群个税税负上升,其他绝大多数人是普遍降税的。 专家认为:工薪税率级距扩大,低收入、中等收入人群的税负下降明显,45%税率档有取消的可能:关于税率级距,3%、10%、20%、25%这四级的级距要向上调整,对低收入、中高收入来说税负是降低的。3%税率适用的应纳税所得额从1500元扩展到3000元,10%预计会扩展到1万以上,现在没有公布,预计可能是应纳税所得1.5万或2万元,低收入、中等收入税负下降比较明显;20%预计可能会到1.5到2.5万,25%预计是2.5万到3.5万的档次,25%原来的税负也是比较重,后面几档是3.5万至5.5万,5.5万至8万,8万以上,对应的30%、35%、45%这三档不会变化。这次还有一个预判,起征点经人大两次审议后会提高一点,45%有被取消的概率,经过这次讨论决定是否取消掉,两次审议后会发生变化。专家认为:个税改革新增房贷利息抵扣超预期,短期抵扣预计是基本保障,限定条件较多:政府工作报告中提到个税改革的时候没有提,这次写进去,是超出预期的。说明政府反复思考以后,作为一个长期的制度建设把房贷利息也纳入个人所得税前扣除项目,是着眼于长期未来建设,这是一个非常利好的事情。但对短期的抵扣预计会是基本保障,基本保障会设定很多条件,对低收入人群基本居住的房屋贷款利息的抵扣,抵扣不是说贷款多少就抵多少,预计会设定一个统一的标准。这个之前有一个参考,比如购买商业健康险的个人所得税抵扣,也是专项扣除,设定每年可以扣除2400元,每个月200元,这样扣除最多的减税是72元,最高是1080元的减税。房贷利息的扣除预计也会类似。 专家认为:租金抵扣应用范围更广,但实施时,预计纳税人申请的积极性不会很高:租金扣除比房贷利息的范围更广一些,但实施时预计租房人申请扣除的积极性不高。因为抵扣都会要求纳税人提供申报和证明材料,如果要求先提供房东的出租房屋纳税证明,先要求房东交税,比方说北京出租房屋现在的需要交5%的税,出租房屋所得交完税以后,再拿证明抵扣住房租金,很可能房东交的税,会转嫁给房客,房客租金抵税还不如转嫁的税多,预计纳税人申请的积极性就不会很高。
2018-06-22 民生证券... 杨柳增持销售:面积与金...
销售:面积与金额增速背离,全年形势不悲观 2018年1-5月份,商品房销售面积累计同比增长2.9%,较1-4月回升1.6个百分点。我们认为,今年热点城市的房地产调控政策仍然难见宽松,差异化调控仍将持续,而三四线城市在棚改货币化的支持下,叠加调控措施较松,预计年内仍将保持较高热度;同时,在外汇占款下降压力造成基础货币余额不足的背景下,基础货币投放有望在下半年迎来边际宽松(可能方式包括降准、MLF、PSL等),整体仍将维持“宽货币,紧信用”的态势。综合来看,我们认为全年销量形势并不悲观,应继续重点关注中西部地区以及三四线城市的市场,维持全年销售面积+3%~5%,销售金额+10%~15%的判断。 投资:增速反弹超预期,新开工与拿地遇冷 2018年1-5月,全国房地产开发投资完成额41420亿元,同比增长10.2%,增速比1-4月微幅下降0.1个百分点,持续保持高位。我们预计,首先随着库存的继续低位去化,刺激开发商补库存的意愿,新开工面积增速上半年将继续回暖,其次考虑到2017下半年土地成交金额增速仍然较高但新年后开始下降,最后基础货币余额不足的背景下PSL有望继续放量,维持投资增速三季度初开始平稳向下,全年+7%~9%左右增速的判断。 资金:去杠杆影响显现,利好行业蓝筹 2018年1-5月份,房地产开发企业到位资金同比增长5.1%,增速比1-2月上升3个百分点,显示房企资金面有所回暖。这表明房企融资与销售回款情况均有改善,有助于降低市场对于房企信用风险的担忧。 板块表现:政策不确定性消除或迎来估值修复 我们认为,在二季度房地产销售开始见底回暖,信用风险传闻造成的悲观预期被逐渐修复,以及其它热点板块行情逐渐消散的情况下,地产板块或将迎来整体的上涨行情,看好布局三四线与中西部的行业龙头公司的表现。 投资建议 2018年1-5月,房地产行业基本面持续向好,销售增速见底,投资增速超预期,政策不确定性逐渐消除,维持行业“推荐”评级。在监管不断趋严、贷款利率上升、去杠杆政策效应逐渐显现的大背景下,龙头房企在融资能力、拿地机会、开发销售能力上的优势日益凸显,行业集中度加速提升。同时我们看好今年棚改货币化与政策引导带动下的三四线与中西部房地产市场。建议投资者持续关注:1.拥有资源禀赋优势的龙头:保利地产、招商蛇口;2.布局三四线与中西部地区的二线蓝筹:新城控股、荣盛发展、华夏幸福。 风险提示:房地产调控政策收紧;房地产销售不及预期;房地产税推进进度高于预期。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为20人,其中董事会成员8人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
朱铭新董事 2015-05-28 2016-12-12 工作变动
陈凯监事长 2012-04-26 2014-04-21 辞职
陈凯监事 2012-04-26 2014-04-21 辞职
张玲董事 2012-04-26 2015-03-10 工作变动
王小朝董事 2012-04-26 2015-03-10 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-03-10 资产交易 实施
2013-09-09 资产交易 614274.00 董事会通过
2013-03-08 资产交易 85772.00 法院裁定、拍卖成功
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