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保利地产

(600048)

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保利地产(600048)公司资料

公司名称 保利发展控股集团股份有限公司
上市日期 2006年07月31日
注册地址 广州市海珠区阅江中路688号保利国际广场...
注册资本(万元) 1189502.91
法人代表 宋广菊
董事会秘书 黄海
公司简介 保利发展控股集团股份有限公司是中国保利集团控股的大型国有房地产上市公司,国家一级房地产开发资质企业,连续五年荣膺中国房地产行业领导公司品牌,并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队",2013年荣获上市公司综合实力第二名,风险控制第一名。2013年,保利物业获评中国物业管理行业top...
所属行业 房地产业-房地产业
所属地域 广东省
所属板块 融资融券-参股券商-珠三角区-保险重仓股-汇金概念-证金持股-供给侧改革-沪股通-MSCI-漂亮50-租售同权...
办公地址 广州市海珠区阅江中路688号保利国际广场北塔30-33层
联系电话 020-89898833
公司网站 http://www.polycn.com;http://www.gzpoly.com
电子邮箱 stock@polycn.com

    保利地产第三季度实现主营收入755.40亿元,比上年增长-13.31%。

最近报告期收入占比2018-06-30
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  • 房地产销90.86%
  • 其他9.14%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
房地产销售5393731.25 90.63% 3491100.63 90.79%
其他542752.95 9.12% 351918.24 9.15%

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
广东省高速公路发展股份有限公司--34008096.86
中航地产股份有限公司--3347950.06
澳元套期保值--0.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-01-18 东吴证券... 齐东买入事件保利地产...
事件 保利地产公布2018年度业绩快报和销售简报:1、2018年公司累计实现营业收入1936.27亿元,同比增长32.31%;实现归母净利润188.02亿元,同比增长20.33%;基本每股收益1.58元,同比增长19.70%。2、公司全年实现签约面积2766.11万平米,同比增长23.36%;实现签约金额4048.17亿元,同比增长30.91%。 点评 业绩稳健增长。2018年保利地产累计实现营业收入1936.27亿元,同比增长32.31%;实现归母净利润188.02亿元,同比增长20.33%;基本每股收益1.58元。公司收入增速大于归母净利润增速主要系结转项目的权益比例有所下降。2018年公司实现加权平均净资产收益率16.44%,较上年同期提升0.12个百分点。n销售规模维持高增,位列行业第五位。2018年保利地产实现签约面积2766.11万平米,同比增长23.36%;实现签约金额4048.17亿元,同比增长30.91%,销售规模排在行业第五位。公司平均销售均价达14635元/平米,同比增长6.1%。公司销售得以保持高增长态势,主要因公司持续加速推盘去化,且布局的城市大多基本面较好。 拿地保持稳健,均价保持低位。公司坚持深耕一二线及热点三线城市的战略,投资拿地非常积极。2018年全年公司累计新获取132个项目,新增规划面积3115万方,同比减少22%;总地价1915亿元,同比减少28%;平均楼面地价6149元/平米。公司作为具备央企背景的地产龙头公司,在融资环境趋紧下优势显著。 投资建议:保利地产近年投资积极,土地储备充沛,为公司未来销售扩张打下坚实基础。公司战略布局核心城市群,产品定位精准;同时公司强大的央企背景,能够帮助公司获取品牌溢价和较低成本资金,提升公司的竞争力。我们预计2018-2020年EPS分别为1.58、2.10、2.64元,对应PE分别为7.64、5.75、4.58倍,维持“买入”评级。 风险提示:行业销售规模大幅下滑;按揭贷款利率大幅上行;房地产政策大幅收紧;房企资金成本大幅上行。
2019-01-16 国泰君安... 谢皓宇...增持本报告导读:公...
本报告导读: 公司进入结算期,接近2016年销售额,滞后期2年。由于权益比例下降和财务费用率上升,使得利润增速略慢于市场预期。 投资要点:公司发布2018年业绩快报,整体来看符合我们预期,略低于市场预期,主要是利润率低于市场预期,从2017年的10.7%下降至9.7%,维持增持评级。由于财务费用和少数股东损益占比的显著提升,我们下调2018~2020年EPS 分别为1.58/1.90/2.29元(原2018~2019为1.74/2.26),增速分别为19.7%/20.3%/20.5%。由于地产行业的整体估值中枢下移,参考可比公司给予8.9倍PE,下调目标价至14.1元。 2018年公司实现营业总收入1936亿元,同比增长32.3%;实现归母净利润188亿元,同比增长20.3%;实现基本每股收益1.58元,同比增长19.7%;加权平均ROE 为16.4%,同比提高0.12个百分点。 结算量接近2016年销售量(2101亿元),同比增长32.3%,结算滞后期约2年。考虑到2016年销售项目利润率较为丰厚,因此2018~2019年进入到高利润增速时期。以2017~2018年销售金额判断,2019~2020年结算收入增速依然会保持20%以上增速。 2018年结转项目权益比例的下降,导致归母净利润增幅不如利润总额增幅,也造成归母净利润率比2017年下降1个百分点。一方面,公司合作并购项目增加,使得归母净利润增速慢于并表收入增速;另一方面,公司杠杆率有所增加,使得实际财务费用率提升较快。以当前拿地强度计算,后续杠杆率在经历1年左右的被动抬升后将进入回落阶段。 风险提示:财务费用继续上升侵蚀净利润率,销售回款不达预期。
2019-01-15 平安证券... 杨侃买入事项: 保利公...
事项: 保利公布2018年业绩快报,预计2018年营收同比增长32.3%,利润总额同比增长38.3%,净利润同比增长20.3%,对应每股EPS1.58元,略低于市场预期。 平安观点: 业绩稳健增长,少数股东损益占比上升:受经营及结算规模扩大影响,公司2018年实现营收1936.3亿,同比增长32.3%;营业利润及利润总额同比分别增长38.4%和38.3%;归母净利润188.0亿,同比增长20.3%。由于结算项目结构与区域变化,2018年营业利润及利润总额占营收比重同比均上升0.8个百分点至18.2%和18.4%,意味着结算项目仍保持较高盈利水平,2018年前三季度公司整体毛利率较2017年全年上升1.6个百分点至32.7%。受结转项目权益占比下降影响,全年归母净利占利润总额比重同比降7.9个百分点至52.9%,导致净利润增速低于营收增速。 销售高增,开工积极:公司2018年实现销售金额4048.2亿元,同比增长30.9%,位居行业第五;销售面积2766.1万平,同比增长23.4%;销售均价14635元/平米,同比增长6.1%。公司自2017年管理层提出两三年重返行业前三以来,开工销售提速明显,2018年前三季度新开工3297万平,同比增长84.2%,远超全国同期(16.4%),已完成全年计划的99.9%。持续高开工为2019年销售提供充足货值,预计后续销量仍有望延续增长。 拿地节奏稳中有降,聚焦核心一二线:受下半年楼市降温影响,公司逐步放缓拿地步伐,全年新增建面3115.5万平,同比下降31.1%,拿地金额1909.2亿元,同比下降31%。期内拿地销售面积比112.6%,较2017年下降88.9个百分点,其中四季度拿地强度下降至89%,远低于前三季度的121.3%。平均楼面地价6128元/平米,为同期销售均价的41.9%,较2017年下降2.5个百分点。公司拿地区域重心仍聚焦一二线城市,期内新增建面区域占比为一线10%、二线41.6%、三线29.3%、四线19.1%。考虑三四线楼市受棚改货币化弱化、需求透支等影响下行压力加大,预计公司后续拿地仍将侧重核心一二线。 投资建议:考虑2019年楼市下行带来的潜在毛利率下行及项目减值可能,小幅下调公司2019-2020年EPS预测至1.91(-0.24)元和2.30(-0.40)元,当前股价对应PE分别为6.2倍和5.1倍。公司激励制度不断完善、资源整合持续推进、提速发展意图明显,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:1)2019年上半年存在楼市超调而政策迟迟未见松动风险;2)楼市大幅调整带来资产减值及业绩不及预期风险;3)楼下行带来中长期毛利率下行风险。
2019-01-15 华创证券... 袁豪买入18年业绩同比+...
18年业绩同比+20%、源于结算权益下降,下调19-20年业绩增速至20%、18% 18年公司预计实现营业收入1,936.3亿元,同比+32.3%;归母净利润188.0亿元,同比+20.3%;公司业绩增速低于营收增速,主要源于18年少数股东权益占比提升等因素,18年归母净利增速20%高于利润总额增速38%,显示了18年少数股东权益占比有所提升,如假设18年所得税占比为25%,那么预计18年净利润则为266.5亿元,对应少数股东权益占比为29%,较17年提升8pct,但考虑目前公司销售权益占比约70%、存量未结算项目权益占比超70%、小股权项目出表等综合影响,导致短期内少数股东权益占比将低于30%,因而预计19年将有所回落。综合考虑公司业绩增速放缓、行业销售增速放缓以及公司丰富的预收款、稳定的毛利率以及稳中有降的少数股东权益等因素,我们将公司19-20年业绩增速分别下调至20%和18%,保持业绩稳定增长。 18年销售4,048亿、同比+31%,拿地1,917亿、同比-28%,拿地/销售额47% 销售方面,18年公司实现签约销售金额4,048.2亿元,同比+30.9%,销售金额稳居行业前五;实现签约面积2,766.1万方,同比+23.4%,销售均价14,635元/平米,较17年+6.1%;其中,12月实现签约销售金额365.3亿元,同比+4.5%,实现签约面积297.0万平米,同比+18.5%,销售均价12,300.4元/平米,同比-11.8%。拿地方面,18年公司新增建面3,077.6万方,同比-23.1%,其中权益占比67.3%,和上年基本持平;总地价1,917.3亿元,同比-28.4%,拿地金额占比销售金额47%;其中,12月新增建面116.2万方,同比-86.9%,总地价40.5亿元,同比-93.7%,公司全年拿地整体加仓但4季度开始态度逐渐转谨慎;平均楼面地价6,230元/平米,较17年楼面均价-6.8%,拿地成本有效控制。 投资建议:业绩、销售稳增,拿地渐转谨慎,维持“强推”评级 公司积极变革始于17年,目标方面,董事长宋广菊提出未来三年重回行业前三,显露央企龙头气魄;激励方面,17年推出大力度跟投方案,领衔央企最高水平,消除激励不足诟病;资源整合方面,中航集团旗下地产项目收购完成,保利置业股权收购也有突破性进展,彰显资源整合优势;销售方面,17-18年销售额同比分别+47%、+31%,弱市下全年销售继续稳增。但综合考虑公司业绩增速放缓、行业销售增速放缓以及公司丰富的预收款、稳定的毛利率以及稳中有降的少数股东权益等多方面因素,我们下调公司2018-20年每股收益预测至1.58、1.90和2.23元(原预测值1.71、2.18、2.76元),不过我们依然看好公司作为行业龙头房企有望受益于行业集中度的进一步提升,并且目前公司对应18-19年PE仅为7.4和6.2倍,维持目标价20.62元,维持“强推”评级。 风险提示:房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧。
无行业评级
发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-01-21 川财证券... 方科未知川财周观点:诸...
川财周观点:诸葛找房数据显示,2018年全国土地流拍率创历史新高。全国范围全年共流拍土地1808块,相比去年的936块增长93.16%。一线城市流拍土地21宗,二线城市流拍519宗,三四线城市流拍1268宗。三四线城市流拍数量远超一二线城市。土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理,房企的拿地理性化将逐步影响后续销售利润率,市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复。相关标的为保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展。 市场表现:本周上证综指上涨1.65%,收报于2596.01点。川财地产金融指数本周涨3.22%,成分股中润资源、南国置业和长春经开周涨幅居前,分别为10.03%、8.16%和6.55%。与之相比,空港股份、天业股份、万泽股份周跌幅居前,分别下跌9.06%、7.05%和4.99%。 关键指标:30大中城市本周商品房成交面积为228.05万平方米,环比增加了1.97万平方米。其中一线城市商品房成交面积为43.18万平方米,环比增加了4.88万平方米;二线城市商品房成交面积为104.74万平方米,环比减少了9.92万平方米;三线城市商品房成交面积为80.13万平方米,环比增加了6.12万平方米。 行业动态 国家统计局1月16日发布了2018年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。一线城市新房售价环比涨幅扩大,二手住宅价格继续下降。12月份,据初步测算,从环比看,4个一线城市新建商品住宅销售价格上涨1.3%,涨幅比上月扩大1.0个百分点。其中:北京、上海、广州和深圳分别上涨1.0%、0.6%、3.0%和0.4%。二手住宅销售价格下降0.3%。其中:北京、上海、广州和深圳分别下降0.2%、0.3%、0.4%和0.3%。(北京青年报) 公司动态 华夏幸福(600340):2018年公司实现签约面积1502.23万平方米,同比增长57.76%。实现签约金额1634.77亿元,同比增长7.45%。其中,产业园区结算收入310.39亿元,同比增长4.75%;房地产开发签约销售额1291.76亿元,同比增长7.60%。 风险提示:经济数据不及预期;政策出现收紧。
2019-01-21 天风证券... 陈天诚,...不评级行业跟踪(2019...
行业跟踪(2019.01.11-2019.01.17) 一手房:环比下降18.66%,同比下降39.5%,累计同比下降20.26%本周跟踪48大城市一手房合计成交2.99万套,环比下降18.03%,同比下降37.03%,累计同比下降20.26%,较前一周减少4.4个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-6.9%、-26.41%、-1.86%;同比增速分别为-71.13%、-33.21%、-54.65%;累计同比增速分别为-12.85%、-11.04%、-37.27%,较上周分别增加-6.75、10.35、-22.87个百分点。一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-100%、0.9%、6.4%、9.14%;北京、上海、广州、深圳累计同比分别为-64.38%、6.77%、8.26%、-41.51%,较上周分别增加0、-19.54、5.47、2.52个百分点。 二手房:环比下降35.7%,同比下降51.89%,累计同比下降33.55% 本周跟踪的16个城市二手房成交合计0.61万套,环比下降35.7%,同比下降51.89%,累计同比下降33.55%,较上周减少15.78个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-48.22%、-33.21%、-17.15%;同比增速分别为-71.13%、-40.88%、-54.65%;累计同比增速分别为-58.74%、-16.66%、-58.24%,较上周分别下降了了11.55、16.57、52.23个百分点。 库存:去化周期40周,环比下降2.66% 截止本次统计日,全国18大城市住宅可售套数合计70.45万套,环比下降2.65%,去化周期40周,环比下降2.66%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别21.42%、-27.84%、0.92%;一线、二线及三线去化周期分别为42.6、28.7、50.7周。投资建议:2019年以来,一二手房成交持续低迷,一手房累计同比下降超两成,二手房累计下降超1/3。土地供需双降,地价持续低迷。库存在波动中整体呈上升趋势。基本面如我们预期下滑,我们认为未来政策宽松可期,但是否会出台刺激仍需观察。 我们认为在央行降准、推出TMLF引导中长期利率下行的背景下,房地产行业资金面将逐步改善,促进基本面恢复;虽然降准以后的首月地产板块大都下跌,但首季获取正收益的概率较大。此外,根据我们之前地产投资矩阵的建议,销售面积累计增速转负后是配置地产股的较好时机,基于政策宽松和长期基本面我们看好住宅地产龙头(万科、保利等)、基于持续利率下行看好商业地产公司、基于交房和竣工大幅提升看好物业公司。 风险提示:政策放松不及预期、基本面下滑超预期。
2019-01-21 信达证券... 崔娟未知1、统计局公布2...
1、统计局公布2018年1-12月全国房地产开发投资和销售情况。2018年1-12月,全国房地产开发投资120264亿元,比上年增长9.5%,增速比1-11月份回落0.2个百分点,比上年同期提高2.5个百分点;房地产开发企业房屋施工面积822300万平方米,比上年增长5.2%,增速比1-11月份提高0.5个百分点,比上年提高2.2百分点;房屋新开工面积209342万平方米,增长17.2%,比1-11月份提高0.4个百分点,比上年提高10.2个百分点。2018年,商品房销售面积171654万平方米,比上年增长1.3%,增速比1-11月份回落0.1个百分点,比上年回落6.4个百分点;商品房销售额149973亿元,增长12.2%,比1-11月份提高0.1个百分点,比上年回落1.5个百分点。其中,住宅销售额增长14.7%,办公楼销售额下降2.6%,商业营业用房销售额增长0.7%。 2、2018年12月,二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均回落。统计局近期发布2018年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。2018年12月,一线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅扩大,二手住宅价格继续下降;二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均回落。一二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比累计平均涨幅比上年同期均回落,三线城市新建商品住宅价格同比累计平均涨幅与上年同期相同,二手住宅有所扩大。15个热点城市新建商品住宅销售价格环比下降的城市有3个。 风险提示:房地产市场调控的风险;商品房销售和投资增速继续下滑的风险。
2019-01-21 中信建投... 刘璐买入商品房市场:【...
商品房市场:【成交】本月截止到18日一手房整体成交面积同环比均下行,环比减少19.70%,同比减少6.04%。本周一手房整体成交面积同环比均反弹,环比增长2.40%,同比增长0.79%。【土地】本周百城土地供应面积环比增幅扩大至120.99%,同比跌幅减小至-31.92%。本周百城挂牌均价同环比分别大增444.28%和249.52%。【推盘】根据我们统计的28城动态数据,1月推盘总量为450个,环比下滑53.17%。【库存】库存整体增加,去化速度减速。 政策面:央行金融统计数据发布会:全年房地产贷款增加6.45万亿元,占同期各项贷款增量的39.9%,比2017年占比水平低1.2个百分点,比2016年低4.9个百分点;统计局发布12月份70个大中城市房价:一线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅扩大,二手住宅价格继续下降;二三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均回落;中证报:基于今年银行信贷投向、负债成本、房地产调控等因素,房贷利率难现全面大幅下降;中国银保监会副主席王兆星、曹宇撰文:推动积极稳妥去杠杆,进一步完善差别化房地产信贷政策;河南拟发139亿元棚改专项债券,期限年;中原地产:2019年1月份以来,房企融资数据继续大规模上涨,合计超过30起,总规模超过800亿元。 本周观点:结合中央经济工作会议的定调,我们认为2019年地产板块边际改善空间加大:1.货币政策转向带来流动性边际改善;2.房贷利率预计见顶回落;3. 房地产政策趋于温和,地方政府在调控政策上将有更大的权责空间,政策周期“似曾相识燕归来”,19年地产板块将迎来BETA行情。历史周期回顾表明,尽管我们预测基本面下行周期还将持续近2个季度,但相对估值的修复之旅将会持续。 建议优选:配置角度,龙头房企估值溢价如期显现,我们建议三方面优选融资绩优生,挖掘价值洼地:具备强融资以及ROE突破能力(招商蛇口、保利地产、万科、华侨城)、具备成长弹性(阳光城、荣盛发展)、享受存量价值红利(光大嘉宝、中粮地产、建发股份)。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为20人,其中董事会成员8人,监事成员3人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
戴德明独立董事 -- -- 点击浏览
戴德明先生,1962年10月出生,中国国籍,无境外居留权戴先生现任本公司独立董事。目前还担任中国人民大学会计系教授、博士生导师,浙商银行股份有限公司独立董事,青岛海尔股份有限公司董事,北京首都开发股份有限公司独立董事,中银航空租赁有限公司独立董事,中国会计学会副会长。戴先生自1996年7月及1997年1月起分别担任中国人民大学会计系教授、博士生导师;自2002年5月至2007年4月担任启迪古汉集团股份有限公司(前称为紫光古汉集团股份有限公司)独立董事;自2007年6月至2013年6月任中国建设银行股份有限公司外部监事;自2007年12月至2014年6月任中国南车股份有限公司(于2015年与中国北车股份有限公司合并更名为中国中车股份有限公司)独立董事;自2011年5月至2016年10月担任山西太钢不锈钢股份有限公司独立董事;自2014年9月至2016年8月任北京信威科技集团股份有限公司独立董事;自2015年2月起担任浙商银行股份有限公司独立董事;自2015年6月起担任青岛海尔股份有限公司董事;自2015年9月起担任北京首都开发股份有限公司独立董事;自2016年5月起担任中银航空租赁有限公司独立董事。戴先生于1983年7月获得湖南财经学院(现湖南大学)经济学(工业财务会计专业)学士学位,于1986年10月获得中南财经大学经济学(会计学专业)硕士学位,于1991年6月获得中国人民大学经济学博士学位。
李非独立董事 -- -- 点击浏览
李非,男,1956年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士学位,中山大学管理学院教授,博士生导师。1993年于南开大学获得经济学博士学位。 现任东莞发展控股股份有限公司独立董事、广州海格通讯股份有限公司独立董事,2011年4月起至今任公司独立董事。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
朱铭新董事 2015-05-28 2016-12-12 工作变动
陈凯监事长 2012-04-26 2014-04-21 辞职
陈凯监事 2012-04-26 2014-04-21 辞职
张玲董事 2012-04-26 2015-03-10 工作变动
王小朝董事 2012-04-26 2015-03-10 工作变动

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2014-03-10 资产交易 实施
2013-09-09 资产交易 614274.00 董事会通过
2013-03-08 资产交易 85772.00 法院裁定、拍卖成功
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