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中国平安

(601318)

67.19

-0.30  (-0.44%)

今开:66.90最高:67.73成交:57.81万手 市盈:0.00 上证指数:0.00   0.00%2018-09-25
昨收:67.49 最低:66.48 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:8353.38  -0.66%15:31:01

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中国平安(601318)公司资料

公司名称 中国平安保险(集团)股份有限公司
上市日期 2007年03月01日
注册地址 中国广东省深圳市福田中心区福华三路星河发...
注册资本(万元) 1828024.14
法人代表 马明哲
董事会秘书 盛瑞生
公司简介 中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”)是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司成立于1988年,总部位于深圳。2004年6月和2007年3月,公司先后在香港联合交易所主板及上海证券交...
所属行业 金融业-保险业
所属地域 广东省
所属板块 融资融券标的-深圳本地-珠三角区-保险重仓股-智慧城市-中字头-互联网金融-汇金概念-证金概念-360受益股-沪港...
办公地址 深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 47、48、109、110、111、112 层
联系电话 400-886-6338
公司网站 http://www.pingan.cn
电子邮箱 ir@pingan.com.cn;pr@pingan.com.cn

    中国平安第三季度实现主营收入6630.06亿元,比上年增长21.40%。

最近报告期收入占比2018-06-30
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  • 寿险及健60.28%
  • 财产保险19.25%
  • 银行10.08%
  • 其他资产3.87%
  • 其他业务2.92%
  • 其他项目3.61%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
寿险及健康险34232700.00 64.01% 29624100.00 66.11%
财产保险10933200.00 20.44% 9930400.00 22.16%
银行5724100.00 10.70% 3983900.00 8.89%
其他资产管理2198800.00 4.11% 1408600.00 3.14%
其他业务合并抵消1655500.00 3.10% 1369800.00 3.06%
其他项目54744300.00 3.83% 46316800.00 103.36%

*期末持有的其他证券投资:29000000元

*报告期已出售证券投资损益:-34000000元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
可转债125709唐钢转债2400000.009000000.00
A股000422湖北宜化400000.00-1000000.00
可转债113001中行转债1000000.003000000.00
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
601288 農業銀行 13769000000.00 695000000.00
601328 交通银行 1226000000.00 27000000.00
03328 交通银行 37000000.00 1000000.00
近三个月该公司无评级

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2018-08-22 华泰证券... 沈娟,...买入利润符合预期,...
利润符合预期,业务板块运营稳健 公司1H18实现归母净利润581亿元,YoY+33.8%;归母营运利润593亿元,YoY+23.3%;模拟准则修订前归母净利润624亿元,YoY+43.7%。集团非年化ROE为11.6%,YoY+1pct;集团EV为9274亿元,YoY+25.5%。公司不断提升现金分红水平,派发中期股息0.62元/股,YoY+24%,此前已于1Q18派发30周年特别股息0.2元/股。公司综合金融优势突出,看好未来发展前景,预计2018-20年EPS分别为6.70、8.43和10.01元,维持“买入”评级。 个人客户业务价值快速提升 个人业务营运利润贡献504亿元,YoY+28.3%,为核心驱动力。个人客户量1.79亿人,YoY+25.2%,新增客户2581万人,YoY+39.2%。30.8%集团个人客户同时持有多家子公司的合同,一站式综合金融服务协同效应优势凸显。 寿险价值改善显著,代理人质态影响有限 开门红销售不及预期的情况下,公司主动调整产品结构,大力推进保障险业务,以平滑储蓄险下滑压力,个人业务1H18新单保费收入945亿元,YoY-10.6%,较1Q18的-16.6%增速有较大改善。其中首年期缴保费占比91.9%,YoY+0.3pct,为后续稳定的现金流提供保障;代理人渠道贡献保费87%,维持高位,推动价值率提升4pct至38.5%,进而推动NBV小幅提升0.2%。虽代理人产能下滑24%,但协同效应缓释收入波动,仅小幅下降4.8%,规模较年初小幅上升0.1%,未来将向质态提升加快转型。 产险多元布局优化结构,资产管理积极应对加快转型 产险保费稳健增长,车险仍为主要贡献,综合成本率逐步改善,此外广泛布局优化险种结构,动能转变促进业务发展。银行转型逐步呈现佳绩,零售业务快速突破,收入与ROE得到提振,未来集团资源有望逐步加码。证券信托积极应对市场变化,挖掘活跃客户提升发展动能。市场行情影响下,资金组合管理收益率下滑,积极调整资产配置,降低权益敞口,优选非标资产,风险可控,下行压力有限。 金融科技业务多点发力,维持“买入”评级 陆金所积极调整业务结构,经营改善稳健发展;平安好医生联交所上市,金融壹账通和平安医保科技完成融资,投后估值分别达到75亿美元和88亿美元,资本推动业务发展,估值有望进一步提振;汽车之家行业地位巩固,为打造生态圈提供竞争优势。结合中报业绩,调整盈利预测,预计2018-20年EVPS分别为56.6、68.3和82.2元(前值为54.4、65.7和79.1元),对应P/EV为1.05x、0.87x和0.72x。综合考虑友邦和大陆险企估值倍数,考虑科技孵化新模式,给予龙头一定溢价,给予2018年1.3-1.4xP/EV,目标价格区间73.58~79.24元,维持“买入”评级。 风险提示:市场波动风险、利率与政策风险、技术风险、消费者偏好风险。
2018-08-22 万联证券... 缴文超...增持事件:2018年8...
事件:2018年8月22日,中国平安公布了2018年中期业绩,新业务价值387.6亿元,实现正增长,内含价值9274亿元,较年初增长12.4%,剩余边际7100亿元,较年初增长15.2%,归母净利润581亿元,同比大幅增长33.8%。 投资要点: 寿险利润加速释放,推动集团业绩大幅提升:中国平安2018上半年实现归母净利润581亿,同比增长33.8%,半年ROE(非年化)高达11.6%,主要是由于寿险及健康险业务净利润同比大幅增长。2017年上半年折现率等精算假设变动增加寿险及健康险准备金154亿(减少税前利润),而2018年上半年此项变动仅增加准备金0.02亿,低基数效应以及剩余边际摊销的较快增长导致寿险及健康险业务净利润同比增速高达44%。从利润稳定性看,中国平安上半年扣除短期投资波动和折现率变动影响之后的营运利润为593亿,同比增长23.3%,持续盈利能力较强。 寿险NBV增速转正推动长期价值保持高速增长,财险综合成成本率保持良好水平:6月末寿险代理人数量为139.9万,较年初增长1%,队伍规模保持较好使得需求偏刚性的保障型业务降幅(-5.9%)明显优于短期期交储蓄型业务(-23.4%),同时新业务价值率的提升使得保障型业务新业务价值同比增长2.2%,促进总体新业务价值实现正增长。新业务价值增速虽然不高,但绝对值贡献较大,推动有效业务价值和剩余边际达到3662亿、7100亿,较年初分别增长17.2%、15.2%,推动内含价值较年初增长12.4%。财险业务受益于非车险高速增长(47.4%),保费收入增速达到14.9%,综合成本率由96.1%降至95.8%,使得承保利润(42.95亿)同比增长26%,快于保费增速,但上半年手续费大幅增长61.6%导致实际所得税率超过40%,使得财险上半年净利润仅为59.24亿,同比下降14.1%。 保险资金配置稳定,IFRS9下股市下跌拉低投资收益率:截至6月末,中国平安保险资金总投资资产2.58万亿,较年初增长5.4%,大类资产配置保持相对稳定,其中定期存款、债权投资和理财产品等固定收益类投资占比有所提升,股票占比受市场下跌影响从年初的11.1%降至9.5%。受权益资产分红下降影响,上半年保险资金年化净投资收益率仅为4.2%,同比下降0.8个百分点,同时由于平安率先执行IFRS9导致以公允价值计量且变动计入损益的资产大幅增加,上半年股市大幅下跌导致总投资收益率只有4%,而去年同期为4.9%。如果按照老口径计算,总投资收益率为4.5%。 银行业务稳健发展,资管业务利润实现较快增速:平安银行上半年营业收入527亿,同比增长5.9%,实现净利润133.7亿元,同比增长6.5%。随着零售战略转型不断深入,零售客户数和管理零售客户资产均保持快速增长,上半年零售业务营业收入和净利润占比分别为51.2%、67.9%,同比分别提升10.9%、3.4%,净息差从2018年第一季度的2.25%,升至第二季度的2.27%,主要原因是较高收益的零售贷款占比较年初提升4.2%至54.0%。资产管理业务上半年实现净利润93.76亿元,同比增长30.3%。其中平安证券上半年营业收入47.92亿,同比增长12.5%,净利润9.56亿元,同比下降19.5%,主要受金融强监管和去杠杆影响;平安信托上半年项目分红及处置收入同比减少,致使总投资收益同比减少,导致信托业务净利润同比下降25.1%。 金融科技快速发展,利润爆发式增长:上半年,中国平安金融科技与医疗科技业务发展迅速,上半年实现归母净利润42亿元,为去年同期10倍,主要源于陆金所控股盈利快速增长。陆金所控股在财富管理、个人借款及政府金融等业务领域保持稳健发展,盈利快速增长;平安好医生于2018年5月在香港联交所主板上市,累计咨询量超3亿人次,同比增长122.2%,上半年营业收入达11.23亿,同比增长150.3%;平安医保科技于年初完成11.5亿美元融资,投后估值达88亿美元;金融壹账通上半年完成7.5亿美元融资,投后估值达75亿美元;汽车之家上半年市值突破百亿美元,较年初增长40.0%,其各项业务快速发展,实现营业收入31.57亿元。 盈利预测与投资建议:中国平安坚持价值经营,寿险、财险等保险业务质量较高,预计长期价值仍将保持中高速增长,银行、证券、信托等非保险金融业务业绩较为稳定,金融科技板块对集团业绩贡献也将加大。根据我们预测,中国平安2018-2019年NBV和EV增速分别为4.9%/16.3%、19.9%/19.2%,对应PEV为1.1/0.92倍,每股盈利5.81/6.73元,对应PE为10.2/8.8倍,每股净资产29.8/34.3元,对应PB为2.0/1.7倍。综合来看,中国平安未来成长性较好且确定性较高,目前估值相对较低,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险因素:销售人力大幅下降、期交业务销售不及预期、股市继续下跌、金融科技业务发展不理想、系统性风险。
2018-08-22 海通证券... 孙婷买入中报业绩:EV较...
中报业绩:EV较年初增长12.4%,归母净利润同比增长34%,显著高于我们此前预期;NBV同比增长0.2%,增速率先转正,符合我们预期(参见8月3日《2季度NBV明显改善,利润保持高增长--中报前瞻暨8月投资策略》)。1)EV方面,寿险EV较年初增长了15.3%,其中“NBV创造”和“EV预计回报”贡献稳定,“营运经验差异”和“投资回报差异”占期初寿险EV的比例分别为3.1%、-0.2%,可见投资业绩和内部经营品质均表现良好。“其他业务净资产”较年初增长8%,集团整体ROEV(非年化)维持在13.5%的高位,我们预计全年集团EV增速约为23%。2)归母净利润581亿元,同比增长33.8%,其中2季度单季增长59%,明显优于我们预期。优于预期的原因在于公司上半年年化总投资收益率为4.0%,高于1季度的3.7%,在2季度单季沪深300指数下跌9.9%和中债总全价指数上涨1.8%的情况下,逆势实现了投资收益率的环比改善。上半年寿险、产险、银行、资产管理、科技板块的归母净利润分别增长43%、-14%、7%、32%和901%,其中科技板块贡献利润已达42亿元(占比达到7.2%)。3)其他利润口径方面,营运利润同比增长23.3%,其中2季度单季同比增长28.8%;IFRS9前的原口径下归母净利润同比增长43.7%。我们预计利润在未来仍能保持稳健增长,一方面剩余边际摊销能够持续贡献营运利润,另一方面延续至2019年末准备金的少提趋势能够提升净利润。4)净资产较年初增加9%,ROE(未年化)提升至11.6%。 寿险NBV增速转正,2季度单季同比增长9.9%,其中NBVMargin同比提升11.6%。1)代理人渠道NBV同比下降1.5%,其中长期保障型业务和短险分别同比增长2.2%和12.7%,下滑由储蓄型业务减少14.5%导致。电网销渠道NBV同比增长23.6%,占比已高达9.2%,成为了推动NBV提升的另一重要渠道。2)上半年NBVMargin为38.5%,同比提升了4个百分点,长期保障型、长交储蓄型业务的Margin均有显著提高,突显了公司卓越的价值经营能力。3)代理人数量达140万人,较年初增加了0.9%,较1季末增加了3.4%,表明代理人渠道正在回暖,我们预计代理人收入、人均保费、人均件数等指标均较1季度大幅改善。我们预计7-8月平安个险新单和NBV同比增速接近20%,下半年NBV改善的趋势将持续,预计全年NBV增速接近10%。 年化总投资收益率为4.0%,但“短期投资波动”(利润体系)和“投资回报差异”(EV体系)分别仅为-12.3亿元、-8.9亿元,表明上半年综合投资收益率接近5%。1)2018年保险集团中仅中国平安执行了IFRS9,公司将更多的权益资产分类成了FVTPL,FVTPL中的固收资产规模为2010亿元,股票+权益基金规模为1506亿元。而FVOCI则从去年末的6751亿元(可供出售金融资产)减少至3499亿元,这加大了净利润对股市和债市波动的敏感性。新准则下的年化总投资收益率4.0%,同比下降0.9个百分点,而旧准则下的年化总投资收益率为4.5%。2)公司在“营运利润与净利润的调节信息”中披露了“短期投资波动”,指“实际投资回报与基于内含价值长期投资回报假设(5%)计算的投资收益的差异”。“短期投资波动”仅为-12.3亿元,说明综合投资收益率可接近5%,显著好于总投资收益率水平。 金融科技与医疗科技的各项业务快速发展,贡献利润已达42亿元,利润占比达到7.2%。1)陆金所控股在财富管理、个人借款及政府金融等业务领域保持稳健发展,盈利快速增长。公司资产管理规模达3852亿元,管理贷款余额为3137亿元。2)平安好医生致力于打造全球最大的医疗健康生态系统,提供在线家庭医生服务与多种线下服务。2018年5月4日于香港联交所主板上市。3)金融壹账通已为441家银行和近2200家非银金融机构提供一站式金融科技解决方案。公司上半年完成7.5亿美元融资,投后估值达75亿美元。4)平安医保科技提供智能控费与经办已覆盖超过200个城市,接入医院超2300家。公司于年初完成11.5亿美元融资,投后估值达88亿美元。5)汽车之家上半年市值突破百亿美元,较年初增长40.0%。 利润与投资业绩超出我们预期,寿险NBV明显改善,“金融+生态”的盈利能力不断提升。我们预计公司2018-20年每股EV分别为55.72、68.27、83.14元,中国平安ROEV显著高于同业,给予1.3-1.5倍2018PEV,对应合理价值区间72.44-83.58元,给予“优于大市”的投资评级。 风险提示:1)利率趋势性下行;2)股票市场大跌;3)保障型增长不及预期。
2018-08-22 群益证券... 群益证...买入结论与建议:中...
结论与建议: 中国平安2018年上半年实现净利润581亿,YOY增33.8%。寿险方面,在去年高基期,今年强监管的背景下仍实现两成的增长,且市占率提升4.1pct至16.8%,强者恒强的逻辑得到验证;产险稳中有进,成本率进一步下降。在新业务价值率提升、营运偏差好于预期和非寿险净利快速增长的背景下,内含价值较上年末实现12.4%的较快增长。我们看好平安传统业务的增长及新孵化业务对集团的推动,且公司目前估值处于历史低位,给与“买入”的投资建议。 1H净利增三成,营运利润稳健:中国平安2018年上半年实现净利润581亿,YOY增33.8%;剔除投资波动、折现率影响后录得营运利润593亿,YOY增23.3%。 寿险——逆境中见实力,市占率进一步提升,新业务价值正增长:从寿险业务来看:上半年实现保费收入2832亿,YOY增21.2%,远好于行业,市占率相应YOY提升4.1pct至16.8%。营运水平进一步提升,退保率0.8%,YOY降0.3pct。13个月及25个月保单继续率分别提升0.6pct、0.8pct至94.3%、90.9%。和我们预期一致,随着监管层引导保险姓保,保险行业更多地由投资型转向保障型,保险产品新业务价值率有望提升。从平安这边看,上半年平安新业务价值率YOY提升4.1pct至38.5%。虽然新单承压,不过新业务价值依旧能实现稳中提升,YOY增0.2%,其中2QYOY增9.9%,边际改善明显。 产险——稳中有进,成本端改善:产险方面,实现保费收入1030亿,依旧好于同业,市占率提升0.1pct至19.7%。渠道结构上,公司加大了代理、直销和交叉销售,减少了电话及网络通道。公司成本进一步优化,综合成本率YOY下降0.3pct至95.8%。 权益市场低迷拖累投资收益率,I9实施后加大该波动:投资方面,截止2Q2018保险资金规模已达2.6万亿,较年初增5.4%。从资产负债期限配置上,公司拉长了资产久期,缩短资产负债久期缺口。收益率方面,年化净投资收益率4.2%,YOY降0.8pct,主要源于基金分红减少及之前高收益资产到期。总投资收益率4.0%,YOY降0.9pct。总投资收益率下降幅度更大,主要为股票市场波动影响,在实施I9之后波动更加明显。 营运偏差好于预期,新业务价值率提升,集团内含价值稳健增长:集团内含价值方面,源于寿险及健康险新业务价值率提升、营运偏差优于假设及非寿险净利增长超市场预期,上半年集团内含价值9273亿,较上年末增12.4%。 金融科技贡献加大,资管收入快速增长:金融科技持续贡献,报告期内贡献净利46亿(去年同期3亿),主要源于陆金所盈利的贡献。另外、平安不动产、平安融资租赁、平安海外控股等资管业务贡献净利67亿,YOY增八成。 投资建议:源于新业务价值率提升、营运偏差优于假设及非寿险净利增长超市场预期,公司整体净利及内含价值增长超预期,目前对应18、19年PEV分别为1.1X、0.87X,处于历史低位,维持“买入”评级。
无行业评级
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2018-09-25 中泰证券... 戴志锋,...增持核心观点:关注...
核心观点:关注四季度保险FYP、NBV增速提升;权益市场转暖,利率期限利差维持高位,利于险企资负两端。保险股估值修复行情望延续,平均交易于仅0.9倍18PEV,建议积极配置。市场小幅反弹,交易额回升之下券商经纪自营业务压力缓解,投行审核通过率有所改善,艰难时期行业集中度有望持续提升,建议持续券商龙头关注中信、华泰、国君、海通、招商等。 券商数据:本周两市日均股基交易额合计为3110.16亿元,周环比+10.26%,截至2018年9月20日,两融余额为8382.72亿元,同比-15.98%,周环比-0.81%。投资要点:金融去杠杆还在中途,证券行业回归本源,目前仍处于相对艰难时期,龙头券商在资本市场机构客户交易占比持续提升的过程中,经纪、资管业务优势有望持续凸显,在投行、创新业务领域,项目审批、业务牌照的“头部”集中趋势持续加强,分类评级体系下,“强者恒强”,建议持续关注龙头券商。 保险:平安、太保、新华、国寿8月单月总保费同比增速分别为18.8%、22.6%、16.9%、0.1%,环比增速分别为1.7%、80.2%、2.4%、33.3%,前8月累计总保费增速分别为21.4%、14.8%、11.6%、4.0%。平安8月新单增速为10%,拉动累计新单增速降幅继续收窄至-1.9%,但较前两月单月增速有所回落。三季度FYP基数较高,预计9月单月FYP增速仍承压,进入四季度后FYP增速预计显著提升。行业数据方面,前七月行业人身险原保费收入1.78万亿元,同比-7.4%(今年1-6月的累计同比分别为-25.5%、-24.3%、-16.9%、-13.6%、-11.5%、-8.5%),降幅继续收窄。大公司市占率继续提升,平安寿、太保寿、国寿、新华寿的人身险原保费市占率为51.8%较去年底45.5%提升6.3pct,老七家人身险市占率为65.2%,亦较去年底58.4%提升了6.8pct,大型寿险公司的业务结构优势显著。平安、太保、国寿、新华前七月累计原保费同比分别为4.4%、21.7%、13.8%、11.0%,与上月基本持平。财产险方面,人保财、平安财、太保财前七月累计原保费增速分别为13.6%、14.7%、15.2%,均快于13.5%的行业增速,三家市占率为63.8%,较去年底63.6%略有提升。从保险公司中报看,2Q负债端企稳回升态势明显,价值增速恢复、前低后高的趋势形成。在上半年尤其一季度储蓄型产品调整的局面下,人力队伍总体保持稳定,为负债端产品销售的企稳和恢复奠定基础。总体上,各家公司因在禀赋、目标、打法、节奏上各有不同,在价值、财务表现上也呈现一定的差异。较为欣喜的是各家公司在行业Q1行业整体大幅调整的背景下,设立并且执行了许多的调整措施,大寿险公司的应变能力和所展现的效果颇佳。投资端预期转暖,利率期限利差维持高位,利于险企资负两端。保险股估值修复行情望延续,平均交易于仅0.9倍18PEV,建议积极配置。 投资建议:看好保障型产品/健康险增速至少恢复至过去增长中枢;且监管合并后,预计规范、从严的监管方向和尺度仍会持续,行业生态长期利好大型保险公司。金融监管执行力度和节奏有所调整,边际压力缓解,券商行业处于估值低位,龙头综合竞争力不断提升,建议关注中信、华泰、中金等。 风险提示:二级市场持续低迷;金融监管发生超预期变化。
2018-09-25 华泰证券... 沈娟,郭...增持本周观点:市场...
本周观点:市场预期企稳,坚定优质金融 市场预期企稳,基本面和政策边际改善,把握优质金融股估值修复机会。 子行业观点 保险:8月上市险企人身险增速分化,财产险中非车险助力结构优化。行业负债端改善,投资端压力可控,重视价值配置机会。银行:目前银行板块估值仍然处于历史底部,半年报超预期的基本面表现将持续推动板块的估值修复行情。鉴于大行估值前期已经显著提升,未来随着宽信用政策实施,中小行资产扩张对业绩和估值的边际贡献更值得期待。证券:政策边际改善,将有序推进金融业全牌照和全股比开放。资本市场助力产融结合,改善投资环境。市场环境边际回暖,催化板块投资机会,建议关注优质券商。多元金融:规范与重塑中分化加快,精选个股。 行业推荐公司及公司动态 1)保险:重点推荐平安、新华。2)银行:推荐资本充裕具备资产扩张潜力,零售转型迅速的优秀标的:招行、光大、上海、平安。3)证券:推荐业务稳健均衡且风控实力较强的优质大券商:中信、广发、招商。4)多元金融:推荐中航资本。 风险提示:经济下行超预期,资产质量恶化超预期。
2018-09-25 华泰证券... 沈娟,郭...增持本周观点:市场...
本周观点:市场预期企稳,坚定优质金融 市场预期企稳,基本面和政策边际改善,把握优质金融股估值修复机会。 子行业观点 保险:8月上市险企人身险增速分化,财产险中非车险助力结构优化。行业负债端改善,投资端压力可控,重视价值配置机会。银行:目前银行板块估值仍然处于历史底部,半年报超预期的基本面表现将持续推动板块的估值修复行情。鉴于大行估值前期已经显著提升,未来随着宽信用政策实施,中小行资产扩张对业绩和估值的边际贡献更值得期待。证券:政策边际改善,将有序推进金融业全牌照和全股比开放。资本市场助力产融结合,改善投资环境。市场环境边际回暖,催化板块投资机会,建议关注优质券商。多元金融:规范与重塑中分化加快,精选个股。 行业推荐公司及公司动态 1)保险:重点推荐平安、新华。2)银行:推荐资本充裕具备资产扩张潜力,零售转型迅速的优秀标的:招行、光大、上海、平安。3)证券:推荐业务稳健均衡且风控实力较强的优质大券商:中信、广发、招商。4)多元金融:推荐中航资本。 风险提示:经济下行超预期,资产质量恶化超预期。
2018-09-20 中泰证券... 戴志锋,...增持核心观点:保险...
核心观点:保险负债端企稳态势明显,预计NBV价值增速下半年继续回升,但受去年基数起伏影响,三季度FYP增速会有起落;利率期限利差维持高位,利于险企资负两端。保险股估值修复行情望延续,平均交易于仅0.9倍18PEV,建议积极配置。市场情绪低迷,投行审核通过率有所改善,建议持续券商龙头关注中信、华泰、国君、海通、招商等。 券商数据:本周两市日均股基交易额合计为2820.74亿元,周环比-10.20%,截至2018年9月13日,两融余额为8492.16亿元,同比-13.20%,周环比-0.03%。投资要点:9月市场情绪持续低迷:截止目前月度日均估计2897亿元,持续创17年以来月度最低水平,环比8月-10%,同比-50%,最新两融市场8492亿元,为17年以来最低水平,较18年初-21%,同比-12%,我们认为,交投新低,中美贸易新一轮谈判或将来临,同时外资布局增大,情绪有望迎来催化。投行业务审核通过率有望改善:2018年至今行业IPO累计承销1020亿元,同比-40%,股权累计承销规模7619亿元,同比-20%,债券累计承销规模3.15万亿,同比+3.5%,股权继续受到IPO过会率低迷影响承销承压,新发审委月底换届,后续或有改善,我们观察到,8月IPO审核通过率回落至54%,而9月至今提升至75%,后续改善有望持续。 保险数据:平安、新华、国寿8月单月总保费同比增速分别为18.8%、16.9%、0.1%,环比增速分别为1.7%、2.4%、33.3%,前8月累计总保费增速分别为21.4%、11.6%、4.0%。平安8月新单增速为10%,拉动累计新单增速降幅继续收窄至-1.9%,但较前两月单月增速有所回落。三季度FYP基数较高,预计9月单月FYP增速仍承压,进入四季度后FYP增速预计显著提升。前七月行业人身险原保费收入1.78万亿元,同比-7.4%(今年1-6月的累计同比分别为-25.5%、-24.3%、-16.9%、-13.6%、-11.5%、-8.5%),降幅继续收窄。大公司市占率继续提升,平安寿、太保寿、国寿、新华寿的人身险原保费市占率为51.8%较去年底45.5%提升6.3pct,老七家人身险市占率为65.2%,亦较去年底58.4%提升了6.8pct,大型寿险公司的业务结构优势显著。平安、太保、国寿、新华前七月累计原保费同比分别为4.4%、21.7%、13.8%、11.0%,与上月基本持平。财产险方面,人保财、平安财、太保财前七月累计原保费增速分别为13.6%、14.7%、15.2%,均快于13.5%的行业增速,三家市占率为63.8%,较去年底63.6%略有提升。从保险公司中报看,2Q负债端企稳回升态势明显,价值增速恢复、前低后高的趋势形成。在上半年尤其一季度储蓄型产品调整的局面下,人力队伍总体保持稳定,为负债端产品销售的企稳和恢复奠定基础。总体上,各家公司因在禀赋、目标、打法、节奏上各有不同,在价值、财务表现上也呈现一定的差异。较为欣喜的是各家公司在行业Q1行业整体大幅调整的背景下,设立并且执行了许多的调整措施,大寿险公司的应变能力和所展现的效果颇佳。利率期限利差维持高位,利于险企资负两端。保险股估值修复行情望延续,平均交易于仅0.9倍18PEV,建议积极配置。 投资建议:看好保障型产品/健康险增速至少恢复至过去增长中枢;且监管合并后,预计规范、从严的监管方向和尺度仍会持续,行业生态长期利好大型保险公司。金融监管执行力度和节奏有所调整,边际压力缓解,券商行业处于估值低位,龙头综合竞争力不断提升,建议关注中信、华泰、中金等。 风险提示:二级市场持续低迷;金融监管发生超预期变化。
    截止到:2017年12月31日公司高管总数为30人,其中董事会成员18人,监事成员6人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
姚军公司秘书 278.47 3.6714 点击浏览
姚军:男,法学硕士,律师,本公司独立董事。姚先生毕业于北京大学法学院获法学硕士学位,1991年开始从事法律工作。1997年加入北京通商律师事务所任律师、合伙人,期间参与一汽轿车、国投原宜、津滨发展等公司上市的法律顾问工作,以及丰乐种业、合金股份、华侨城等多家股份制公司增资扩股的法律顾问工作。姚先生现为中国平安保险(集团)股份有限公司首席律师。2004年1月被选举为本公司独立董事。
姚波首席财务官,副... 629.73 6.0144 点击浏览
姚波先生,非执行董事候选人。1971年出生,北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。自2009年6月起出任中国平安执行董事,自2010年4月和2009年6月起分别出任中国平安首席财务官和副总经理,于2012年10月起出任中国平安总精算师,于2016年1月起出任中国平安常务副总经理。2010年6月至今,任平安银行(原深圳发展银行)董事。姚波先生于2001年5月加入中国平安,2009年6月至2016年1月任中国平安副总经理,2008年3月至2010年4月任中国平安财务负责人,2007年1月至2010年6月任中国平安总精算师,2004年2月至2007年1月任中国平安财务副总监,2004年2月至2012年2月期间兼任中国平安企划部总经理,2002年12月至2007年1月任中国平安副总精算师,2001年至2002年曾任中国平安产品中心副总经理。此前,姚先生任德勤会计师事务所咨询精算师、高级经理。姚先生是北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。
叶素兰副总经理,合规... 735.22 3.6714 点击浏览
叶素兰女士,1956年出生,获得英国伦敦中央工艺学院计算机学士学位。2006年3月至今任中国平安保险(集团)股份有限公司总经理助理兼首席稽核执行官,并自2008年3月至今兼任审计责任人。2010年6月至今,任深圳发展银行第七届董事会非执行董事。 叶素兰女士于2004年2月加入中国平安,曾任中国平安人寿保险股份有限公司总经理助理兼运营中心总经理。 此前,历任友邦保险(AIA)运营&IT总监,香港保诚保险公司IT主管,香港Jardine CMG寿险公司高级主管,美国国际数据公司(AIA)管理信息系统助理总监,澳大利亚Westpac银行项目经理。
马明哲首席执行官(C... 508.39 89.3966 点击浏览
马明哲,本公司创始人,1988年3月创建平安保险公司,现任公司董事长兼首席执行官。自本公司成立以来,马先生先后任本公司总经理、董事、董事长兼首席执行官,主持公司的全面经营管理工作至今。在成立本公司之前,马先生曾任招商局蛇口工业区社会保险公司副经理。马先生获得中南财经政法大学(原中南财经大学)货币银行学博士学位。
孙建一副总经理,副董... 404.91 400.7565 点击浏览
孙建一,1953年2月出生,大专学历,高级经济师。自1995年3月起出任本公司执行董事,并于2008年10月起出任本公司副董事长。孙先生自1994年10月起出任本公司常务副总经理至今,亦为本公司控股子公司平安银行董事长、万科企业股份有限公司和中国保险保障基金有限责任公司非执行董事及海昌控股有限公司独立非执行董事。自1990年7月加入本公司后,孙先生先后任管理本部总经理、公司副总经理、常务副总经理、副首席执行官等职务。在加入本公司之前,孙先生曾任人民银行武汉分行办事处主任、中国人民保险公司武汉分公司副总经理、武汉证券公司总经理。孙先生是中南财经政法大学(原中南财经大学)金融学大专毕业。
任汇川总经理,执行董... 406.84 37.1372 点击浏览
任汇川,自2012年7月起出任本公司执行董事。自2011年3月起担任本公司总经理,自2015年2月起兼任万里通董事长兼首席执行官。任先生于1992年加入公司,2010年6月至2011年3月担任本公司副总经理,2010年6月至2010年12月兼任首席保险业务执行官,2007年4月至2011年5月担任平安产险董事长兼CEO,并于2009年3月至2010年3月获委任为本公司职工代表监事。此前任先生曾任本公司总经理助理兼财务总监、发展改革中心主任助理、平安产险副总经理、本公司产险协理。任先生获北京大学工商管理硕士学位。
叶迪奇独立(非执行)... 51.8 -- 点击浏览
叶迪奇:男,1948年出生,硕士,中国香港,现任中国平安保险(集团)股份有限公司、新鸿基地产发展有限公司、南华集团控股有限公司(原“南华(中国)有限公司”)及DSG International (Thailand)PLC 之独立非执行董事。叶迪奇先生于1965年加入香港上海汇丰银行有限公司(“汇丰银行”),于2003年1月至2005年5月出任汇丰银行中国区业务总裁,于2005年4月至2012年6月出任汇丰银行总经理;于2005年5月至2012年6月出任交通银行股份有限公司总行副行长。 此外,叶迪奇先生亦曾服务于包括香港航空咨询委员会、香港艺术发展局和香港城区重建局在内之多个咨询委员会,现任联合国儿童基金会香港委员会名誉委员。叶迪奇先生获香港大学工商管理硕士学位,是伦敦银行特许协会会员,并获香港财务策划师学会颁授注册理财策划师(CFP)资格及香港银行学会颁授专业财富管理师(CFMP)资格。叶迪奇先生于2003年获颁铜紫荊星章。
黄世雄独立(非执行)... 51.8 -- 点击浏览
黄世雄:1956年,自2013年6月起出任本公司独立非执行董事,现任中国生物医学再生科技有限公司董事会主席,亦为香港交易及结算所有限公司及JPMorgan Chinese Investment Trust plc的独立非执行董事、中国信贷控股有限公司之非执行董事。黄先生曾于2008年9月至2011年12月出任工银亚洲投资管理有限公司董事及总裁,并曾任利达财富管理顾问有限公司的主席,ARN Investment SICAV的独立非执行董事,中银保诚资产管理和英国保诚资产管理的董事及总裁,及ARN Asian Enterprise Fund Limited的非执行董事。黄先生持有香港理工学院(现香港理工大学)商业研究(市场营运)专业高级文凭。
孙东东独立(非执行)... 51.8 -- 点击浏览
孙东东:1960年,自2013年6月起出任本公司独立非执行董事,现任北京大学法学院教授、北京大学卫生法学研究中心主任和浙江迪安诊断技术股份有限公司独立非执行董事。孙先生亦为中国农工民主党社会与法制工作委员会副主任、中国卫生法学会常务理事、中国法学会消费者权益保护法研究会常务理事、中国保险行业协会及中国医师协会健康保险专家委员会专家。孙先生毕业于原北京医学院(现北京大学医学部)医学专业。
葛明独立(非执行)... 51.8 -- 点击浏览
葛明:男,1951年9月出生,硕士研究生,毕业于财政部财政科学研究所西方会计专业,高级会计师,中国注册会计师。现任北京华明富龙财会咨询有限公司董事长,分众传媒信息技术股份有限公司独立董事,中国平安保险(集团)股份有限公司独立董事,中国注册会计师协会常务理事,财政部注册会计师考试委员会委员,北京注册会计师协会行业发展委员会副主任,中国证监会第三届上市公司并购重组专家咨询委员会委员。曾任安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)管理合伙人、主任会计师,安永华明会计师事务所董事长,顺风国际清洁能源有限公司独立董事,上海振华重工(集团)股份有限公司独立董事。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
黄宝魁外部监事 2016-06-28 2018-05-23 任期届满
熊佩锦非执行董事... 2016-01-08 2018-05-23 任期届满
范鸣春副董事长 2015-07-10 2018-05-23 任期届满
吕华非执行董事... 2015-06-15 2015-12-17 个人原因
胡家骠独立(非执... 2015-06-15 2017-06-16 辞职

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-01-15 合作 董事会通过
2009-06-13 资产交易 1144911.77 董事会通过
2008-04-03 资产交易 215000.00 签署股权转让协议
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
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