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中国平安

(601318)

72.72

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今开:72.99最高:73.23成交:43.14万手 市盈:0.00 上证指数:3019.00   -0.79%2019-03-26
昨收:72.29 最低:72.25 换手:0.00%振幅:0.00 深证指数:9629.20  -0.75%13:42:18

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中国平安(601318)公司资料

公司名称 中国平安保险(集团)股份有限公司
上市日期 2007年03月01日
注册地址 中国广东省深圳市福田中心区福华三路星河发...
注册资本(万元) 1828024.14
法人代表 马明哲
董事会秘书 盛瑞生
公司简介 中国平安保险(集团)股份有限公司为我国三大综合金融集团之一,在《福布斯》“全球上市公司2000强”中名列第10位,居全球保险集团第一;在美国《财富》世界500强名列第29位,蝉联中国内地混合所有制企业第一。中国平安在香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市。截至2017年年底,集团总市...
所属行业 金融业-保险业
所属地域 广东省
所属板块 融资融券-基金重仓股-深圳本地-珠三角区-智慧城市-中字头股票-互联网金融-汇金概念-证金持股-360受益股-沪股...
办公地址 深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 47、48、109、110、111、112 层
联系电话 400-886-6338
公司网站 http://www.pingan.cn
电子邮箱 ir@pingan.com.cn;pr@pingan.com.cn

    中国平安第三季度实现主营收入6630.06亿元,比上年增长21.40%。

最近报告期收入占比2018-12-31
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  • 寿险及健54.73%
  • 财产保险21.58%
  • 银行11.20%
  • 其他资产4.49%
  • 金融科技3.35%
  • 其他项目4.66%
 主营收入(万元) 收入比例主营成本(万元)成本比例
寿险及健康险57040200.00 58.39% 48912600.00 60.13%
财产保险22483500.00 23.02% 20531900.00 25.24%
银行11671600.00 11.95% 8441100.00 10.38%
其他资产管理4683300.00 4.79% 3431800.00 4.22%
金融科技与医疗科技3491000.00 3.57% 1931000.00 2.37%
其他项目99369600.00 4.97% 83248400.00 102.34%

*期末持有的其他证券投资:29000000元

*报告期已出售证券投资损益:-34000000元

证券品种 证券代码 证券简称 期末持有数量(股) 报告期损益(元)
可转债125709唐钢转债2400000.009000000.00
A股000422湖北宜化400000.00-1000000.00
可转债113001中行转债1000000.003000000.00
证券代码 证券简称 期末账面值(元) 报告期损益(元)
601288 農業銀行 13769000000.00 695000000.00
601328 交通银行 1226000000.00 27000000.00
03328 交通银行 37000000.00 1000000.00
近三个月该公司无评级

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发布时间 研究机构 分析师 评级内容 相关报告
2019-03-19 中泰证券... 陆韵婷...买入平安盈利优于...
平安盈利优于预期,多元化的盈利来源有效降低对利率的敏感度。2018年平安归母净利润同比增长20.56%至1074亿元,好于市场预期,主要来源于寿险业务和金融医疗科技业务。其中寿险业务的准备金由前一年计提212亿元转为释放2.65亿元,同时非经济假设变动带来额外26.49亿元的利润。科技板块方面,18年平安入账陆金所重组一次性收益72.4亿元,对冲17年108亿的好医生重组收益。但除信托和券商业务以外的其他资管业务归母净资产下降26.22%,可能存在部分投资项目的较大损失。平安的盈利来源多元化。从营运利润的组成来看,寿险,财险,银行,资管和科技板块分别贡献62.5%,10.8%,12.8%,11.4%和6%。多元化的盈利模式使得平安内含价值对利率的敏感性显著低于行业,年报显示如果投资收益率下降50bp,平安集团ev下降幅度仅为4.58%,较去年再次收窄。 价值率提升是18年NBV增长的核心原因,预计19年负债端弱复苏。2018年平安寿险新业务价值719亿元,7.3%的同比增长率略超预期。由于月均代理人数量仅小幅增加4.76%,月人均新单保费下降11.67%,因此margin的提升是全年NBV增长的核心原因。2019年平安寿险开门红期间大幅压缩短交储蓄产品,全年资源投放节奏更为均匀,资本使用效率更高,考核目标由首年保费完全转向新业务价值;在客户经营上,针对平安福的存量客户进行二次开发;虽然未来3-5年依然将面临着重疾险销售难度变大,大基数下代理人潜在增速中枢下移的挑战,但由于今年业务节奏好于18年,且开门红期间代理人收入略有上升,我们判断2019年公司全年NBV增速将好于18年,预计达到10%-12%。 2018Q4财险净利润拐点已经出现,看好19年的业绩增长。2018年平安财险原保费同比增速14.6%,财险和车险的市场份额均提升0.5%至21.0%和23.2%,综合成本率下降0.2pct至96%,但保险责任准备金提取比例仅2%,可能存在计提不足的问题。2018Q4单季度归母净利润同比增长40.2%至41.34亿元,业绩拐点已经出现。2019年以来,车险手续费率监管力度变大,我们预计19年费用率和所得税率均会有所改善,带动净利润增速回复至较高水平。 18年投资收益表现一般,但分红万能险的吸收效应降低了投资负偏差。受18年资本市场波动影响,平安保险资金总投资收益同比下降29%,其中碧桂园和云南白药当年影响净利润接近150亿元,这两只股票均为较长期的投资,19年已浮盈15.8%和13.7%。2018年平安净投资收益率和总投资收益率分别为5.2%和3.7%,3.7%的总投资收益率低于内含价值的精算假设,但由于平安负债端55.9%的保单为分红和万能险,两者具有吸收效应,使得投资负偏差对当年寿险内含价值的影响只为2.46%。今年年初以来股权价格涨幅较大,预计将通过调整后净资产影响全年集团内含价值5%。 平安回购规模50-100亿元,长期服务计划将会带来长期的资金回购。平安公布公司将会在4月29日股东大会通过之后的12个月内,以集合竞价的方式回购50至100亿元A股,全部用于公司员工持股计划,其中包含了去年12月董事会通过的长期服务计划(预计耗资43亿元)。当前平安集团可动用资金充足,18年在对外分红333亿元之后,依然留有420亿可动用资金,是回购的充分保障。 当前股价对应19年pev1.12倍,维持买入评级。平安孕育的好医生,汽车之家和众安在线已经分别上市,归属于平安的市场价值为578亿元,是归属于平安的116亿净资产的5.1倍。我们预测2019年底平安寿险和集团内含价值增速分别将达到26.83%和22.18%,当前股价对应19年pev为1.12倍,继续维持买入评级。 风险提示:权益市场大幅度下降,长期无风险收益率持续大幅度下行,新单保费增速不如预期
2019-03-16 长城证券... 刘文强...增持事件2018年,中...
事件 2018年,中国平安实现归母净利润1074.04亿元,同比增长20.6%,主要系准备金贴现率提升、赔付数据改善等因素推动;归母营运利润1125.73亿元,同比增长18.9%,营运ROE为21.9%;净利润1204.52亿元,同比增长20.5%。寿险及健康险新业务价值同比增长7.3%,产险保费收入同比增长14.6%,综合成本率96%,ROE为16.7%。 投资要点 1.IFRS9下权益市场波动放大归母净利润同比增速下滑效应 IFRS9下2018年以来权益市场呈现大幅震荡下跌趋势促使公司净利润增速下滑效应得到放大,不能够与同业进行直接对比。公司2018年归母净利润为1074.04亿元,同比增速为20.6%,若进行IFRS9口径往前回溯,2018年归母净利增速为39.5%,中报增速43.7%。若回溯至IFRS9前,投资收益差异为-168.41亿元,三季报为-101.91亿元,中报为-41.61亿元;其中Q4为-66.50亿元,环比为10.28%。 细分方面,寿险与健康险实现归母净利润579.14亿元,同比增速62.42%,Q3同比增速为24.29%,中报增速为43.30%;若回溯至IFRS9前,寿险健康险利润同比增速为107%,Q3为50.1%,中报为59.1%。产险受商车费改、市场饱和、权益市场波动、税收等因素影响,下降8.21%,Q3下降21.99%,符合预期;若回溯至IFRS9前,同比下滑1.2%,Q3同比下滑15.6%。 2.代理人微幅增长,Margin提升助力NBV增速逐季改善超预期 集团寿险业务在代理人增速、新单保费及NBV增速三方面继续全面优于同业。1)代理人微幅增长,聚焦提质增效,平安寿险2018年末代理人数量达到141.74万人,同比增长2.3%(Q3同比增速为-0.28%),月均132万人,同比增长4.8%。在严监管下致使行业代理人增长乏力背景下,平安寿险依托“产品+”、“科技+”、生态圈策略,助力业务发展。人均收入方面6294元,同比增速为0.7%。代理人人均新业务价值48789元,同比提升1.1%。代理人个险新保单件数1.22件/人均每月,较去年持平。 2)保单结构优化,高价值率助力新业务价值持续上升。新业务价值口径下的首年保费为1654.46亿元,同比下滑3.6%,其中电销、互联网及其他渠道首年保费同比大增23.1%。2018年,公司寿险及健康险新业务价值722.94亿元,同比增长7.3%,其中H1、H2NBV同比增长0.2%、16.9%,Q4单季度NBV环比增长1.21%,新业务价值持续改善并领先同业,大超市场预期,主要源于坚定的高价值产品推进策略。在个险首年保费为1334.17亿元,同比下滑6.3%,而NBV同比大增,主要系价值率的提升,个人业务NBVMargin高达53.9%,同比提升6.8PCT;其中代理人渠道价值率高达57.1%,同比提升7.8PCT,长期保障型产品的价值率高达94.7%,同比提升7.1PCT,长交保障储蓄混合型产品价值率为55.4%,同比提升18.1PCT。在NBV利源方面,寿险及健康险业务利差占比34.4%,死差、费差等其他差占比66.0%;其中长期保障型产品利差占比为23.5%,死差、费差等其他差占比76.5%。 在2018年低基数基础上,公司更加坚定推动保障型产品,资管新规下理财产品销售环境有所改善,预计2019年新业务价值增速有望继续维持两位数增长。 3.EV积累保持高增速,受NBV贡献和投资回报偏差影响相对有所下滑 2018年集团内含价值为10025亿元,较年初增长21.5%,其中寿险及健康险业务内含价值为6132亿元,同比23.5%。剩余边际余额为7866亿元,较年初增长27.6%。 2018年集团内含价值营运回报率为23.7%,同比下滑3PCT;寿险与健康险ROEV为30.8%,同比下降4.7PCT,2010-2018年ROEV年复合增长率为25.81%(2010-2017年新华、人寿、太保寿分别为18.4%、14.5%、22.4%),领先同业,预计2019年EV增速约在25%附近波动。 内含价值构成的相关指标都较同比增速均有所回落,系受新业务价值贡献下降和投资回报负偏差影响。NBV增速较同期下滑较大,对EV的贡献度下降,下降5.7pct至18.8%;投资回报差异受市场影响下滑较大拖累了对EV贡献;营运经验差异及其他贡献度提升,较同期提升0.31PCT。 4.产险因车险手续费抬高使所得税同比翻番拖累净利润下滑,综合成本率持续优化 2018 年,平安产险实现原保险保费收入2474.44亿元,同比增长14.6%。凭借良好的公司管理及风险筛选能力,整体业务品质保持优良,平安产险综合成本率为96.0%,同比下降0.2PCT,市占率21.0%,同比上升0.5pct,持续优于行业;ROE16.7%,业务质量保持优良。税前利润同比增长3.3%,净利润同比下降8.2%,,主要是业务增长导致手续费上升使得应纳税所得额增加的影响,其中保险业务手续费支出增长26.6%,所得税同比增速高达31%。 非车险仍保持较高增速水平,非机动车辆保险、意外与健康保险2018年同比增速分别为44.40%、44.60%,较中报47.42%、46.94%增速相对有所下滑,非车险占比总体稳定在27%附近。 5.预期内总投资收益率有所下滑,但领先行业 集团保险资金投资组合资产配置持续优化,资产负债匹配不断改善。截至2018 年保险资金投资组合规模近2.79万亿元,较年初增长14.1%。2018 年,受权益资产分红收入下降、股市低迷、会计准则修订等因素影响,年化净投资收益率5.2%,三季报、中报分别为4.7%、4.2%;年化总投资收益率3.7%,三季报为4.0%,净、总投资收益率相较于2017年分别下降0.6pct、2.3pct。如果按执行修订前的金融工具会计准则法定财务报表数据计算,保险资金投资组合年化总投资收益率5.2%(Q3为4.9%,中报为4.5%)。根据敏感性分析当投资收益率假设增加50 BP,集团和寿险EV弹性为4.56%、7.46%,同期4.66%和7.74%,整体抵御市场波动的能力加强。 同业方面,2018Q3新华保险、中国人寿、中国太保的总投资年化收益率为4.8%、3.32%、4.7%,基本可以预计平安依旧领先同业。 6.金融科技助力生态圈发展,交叉销售效果良好 2018年,公司金融科技与医疗科技业务实现运营利润77.48亿元,同比增长41.18%。截至2018年末,平安的科技专利申请数达12051项,较年初增加9021项,集团互联网用户量5.38亿,较年初增长23.4%,APP用户量4.74亿,较年初增长28.3%。公司逐步打造金融服务生态圈、医疗健康生态圈、汽车服务生态圈、房地产服务生态圈、智慧城市生态圈五大生态圈,为客户提供一站式服务,交叉销售效果良好。2018年,持有多家子公司合同的个人客户数6364万,较年初增长34.7%。 需要注意的是,陆金所控股作为中国领先的线上财富管理平台,再度融资获得全球投资者青睐,投后估值达394亿美元。公司因普惠业务重组而持有的陆金所控股发行的可转换本票,因陆金所控股C轮融资带来的公允价值重估损益达到72.36亿元,但归母净利仍下滑4.64%。 7.估值与投资建议 我们认为公司剩余边际余额稳步增长,2018年末为7866.33亿元,较上年末增长27.63%,寿险及健康险业务的剩余边际摊销同比增长25.0%,新业务价值继续增长,仍将带来剩余边际较快的累加式增长,预计寿险剩余边际未来三年仍有望维持20%增速,也为将来利润释放奠定重要基础。 从当前时点来看公司P/EV处于相对低位,公司将持续受益于准备金折现率上行,继续践行回归保险本源的发展战略,同时公司拟动用不低于人民币50亿元且不超过人民币100亿元的自有资金,通过集中竞价交易方式回购股份。回购股份是为保持公司经营、发展、及股价的稳定,保障、保护投资者的长远利益,促进股东价值的最大化,同时,进一步健全和完善本公司长期激励约束机制,确保公司的经营可持续、健康发展。 我们看好公司长期发展前景,预计2019-2021年的EPS分别为7.74 /9.17/10.48元,对应P/EV 分别为1.09/0.88/0.76倍,维持“推荐”评级。 风险提示:中美贸易摩擦波动风险;市场大幅下跌;业绩不及预期风险;长端利率下行风险。
2019-03-14 中银国际... 王维逸...买入公司发布2018...
公司发布2018年报,实现总收入9,768.32亿元,同比增长9.6%;归属于母公司股东的营运利润1,125.73亿元,同比增长18.9%;归母净利润1,074.04亿元,同比增长20.6%。 寿险结构优化推动价值率提升:1)平安寿险全年实现营运利润713.45亿元,同比增长35.1%,营运偏差217.49亿元,同比增长115.2个百分点,对营运利润的贡献大幅提升至22%。剩余边际余额7,866.33亿元,较年初增长27.6%。2)新业务价值722.94亿元,同比增长7.3%,其中下半年同比增长16.9%,拉动全年新业务价值表现超预期。公司聚焦于价值率较高的长期保障型产品,完善寿险产品体系,新业务价值率43.7%,同比提升4.4个百分点。寿险及健康险内含价值6,132.23亿元,同比增长23.5个百分点。3)代理人规模保持平稳全年小幅增长2.3%至141.74万人。代理人质量略有提升,人均新业务价值48,789元,同比上升1.1个百分点。 财险势头良好,综合成本率保持稳定:1)平安财险实现原保险保费收入2,477.44亿元,同比增长14.6%;综合成本率96.0%,同比优化0.2个百分点。2)车险业务实现保费收入1,817.68亿元,同比增长6.6%;车险业务市场占有率23.2%,同比上升0.5个百分点;3)非车险业务实现保费收入562.11亿元,同比增长44.4%。 市场波动及I9影响投资收益:1)公司总/净投资收益率3.7%/5.2%,同比下降2.3/0.6个百分点;按保险子公司执行修订前的金融工具会计准则法定财务报表数据计算,总投资收益率5.2%,同比下降0.8个百分点。受到权益类资产分红收入下降、投资规模增加及新会计准则分类影响,以公允价值变动计入损益的资产增加,公允价值变动损益波动加大。 百亿回购计划彰显信心:公司发布股份回购计划,拟以不低于50亿元不超过人民币100亿元的自有资金,以不超过101.24/股价格回购A股股份,回购股份用于公司员工持股计划。按照回购总额和价格上限计算,本次回购占总股本比例0.54%。回购计划完善公司激励约束机制,彰显公司信心。 风险提示2019年开门红产品销售预期不佳,保障型保险产品保费增速不及预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;利率下行带来的险企投资不确定性。 投资建议公司寿险及健康险业务表现好于市场预期,代理人团队稳定,预计2019年保费节奏延续均衡节奏,2019年市场回暖预计投资表现大幅提升,我们上调公司盈利预测,预计2019/2020/2021年NBV增速12.10%/13.72%/15.26%,EV增速分别为15.92.%/18.06%/21.43%。公司2019P/EV为1.13,维持买入评级,目标价86元/股。
2019-03-14 海通证券... 孙婷买入投资要点:归母...
投资要点:归母净利润同比+21%,NBV同比+7%,EV较年初+22%,符合预期。寿险业务净利润同比大增62%,4季度NBV同比+23%,NBVMargin由39%提升至44%,长期保障型发展势头良好。产险综合成本率小幅改善,非车险高增速。首期回购计划有利于股东价值最大化、维护市值稳定。估值仅1.1x2019EPEV,历史低位,“优于大市”评级。 平安2018年年报业绩:1)归母净利润1074亿元,同比+21%;Q4归母净利润280亿元,同比+23%(Q1、Q2、Q3同比分别11%、+59%、-7%),Q4利润增速较高与陆金所C轮融资后估值大幅增长、公司持有的陆金所可转换本票价值重估后贡献72亿元一次性收益有关。2)归母营运利润1126亿元,同比+19%,其中Q4同比+17%。3)IFRS9前的原口径下,净利润同比+40%。4)净资产5565亿元,较年初+18%。5)NBV同比+7%。6)EV较年初增长22%,ROEV23.7%。我们于2月23日发布的《低基数+保障型发展,为2019价值增长蓄能--保险行业2018年年报前瞻》中,预期2018年归母净利润同比+13%、净资产同比+13%、NBV同比+5%、EV同比+20%,业绩基本符合我们预期。 寿险业务净利润大增63%,寿险营运利润增长35%。1)2018年寿险、产险、银行、资产管理、金融&医疗科技业务归母净利润分别同比+63%、-8%、7%、1%、-8%,寿险业务归母净利润占比提升14ppt至54%。2)寿险税后营运利润713亿元,同比增长35%,其中剩余边际摊销同比增长25%;2018年末剩余边际余额7866亿元,同比增长28%。 平安寿险:NBVMargin大幅提升4.4ppt至44%。1)NBV增速逐季提升:四个季度单季NBV分别同比增长-8%、10%、11%、23%。2)个险渠道NBVmargin大幅提升:个险渠道新单保费同比-7.5%,但NBV同比增长6%,个险渠道新业务价值率同比+7.2ppt至57%。3)长期保障型margin和保费占比提升明显:2018年个险渠道所有类型产品的NBVMargin均有提升,其中长期保障型margin同比大幅提升7ppt至95%、长期储蓄型margin同比提升18ppt至55%。长期保障型占个险新单比重由2017年的44%提升至46%。4)代理人量质齐升:2018年末代理人142万人,同比+2.3%;全年人均NBV同比+1.1%。 平安产险:非车险高增长,综合成本率小幅改善。1)产险保费同比增长14.6%,领先人保、太保分别3.5ppt、1.8ppt。市场占有率提升0.5ppt至21%。2)综合成本率96%,同比基本持平;费用率41.1%,同比+1.5ppt,赔付率54.9%,同比-1.7ppt。3)车险、保证保险、企财险、责任险、意外险的综合成本率分别97.4%、88.6%、94.4%、89.9%、82.3%。4)税前利润增3.3%,净利润-8.2%,手续费率攀升及业务增长导致所得税大幅增加。5)非车险及意健险合计占比26.5%,上升5.5ppt,二者保费均大幅+45%左右。 投资:净投资收益率5.2%,同比-0.6ppt;总投资收益率3.7%,同比-2.3ppt(旧准则口径下5.2%,同比-0.8ppt)。1)总投资规模2.79万亿,同比+14%。2)受权益市场分红收入下降、投资规模增加、会计准则切换致利润波动加剧影响,总投资收益大幅下滑29%。3)现金及等价物、定期存款、债权类、股权类、长期股权、投资性物业、其他分别占比4%、7%、70%、13%、3%、2%、1%。其中债权类、股权类资产占比分别+3ppt、-3ppt。公司所持债权计划和信托计划外部信用评级98%以上为AAA,2%左右为AA+及AA,名义投资收益率高达5.84%。 平安金融&医疗科技:加速融资和盈利进程。1)陆金所完成C轮融资,投后估值394亿美元。2)平安好医生营收同比+79%,净亏损9.1亿元、较2017年减亏9%。3)金融壹账通完成A轮融资,投后估值达75亿美元。4)平安医保科技完成11.5亿美元融资,投后估值达88亿美元。 首次回购计划有利于股东价值最大化、维护市值稳定。公司3月12日公告首次回购计划,拟以50-100亿元回购A股股份用于员工持股计划,回购价格不超过101.24元/股,按回购资金上限计算的本次回购比例不超过0.54%。公司经营实力强、股东对公司发展信心足,回购有利于股东价值最大化、维护市值稳定。 寿险价值经营水平显著优于同业,随着各子平台上市、估值有望进一步提升。公司寿险业务结构优于同业,大规模剩余边际可稳定释放利润。产险龙头优势强化,监管从严背景下,龙头盈利能力或有改善。金融科技板块或存在低估,未来估值有望提升。我们预计2019年NBV增速10%以上,利润增速也将大幅改善。目前股价对应2019EPEV仅1.1x,估值历史低位,给予1.2-1.3倍2019EPEV,对应合理价值区间79.93-86.59元,维持“优于大市”的投资评级。 风险提示:1)利率趋势性下行;2)股票市场大幅波动;3)保障型增长不及预期。
无行业评级
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2019-03-22 中信建投... 张芳增持本周券商板块...
本周券商板块跑输沪深300指数和非银板块,主因监管层清查场外配资引发板块情绪面波动。我们认为,当前入市资金的杠杆水平远低于2015年,监管层及早进行针对性防范,可以用最低的代价实现市场的长期健康发展。同时,我们强调券商板块走势的催化剂将在全年逐步兑现,长期行情值得期待。 流动性方面,央行维持松紧适度的货币政策,证监会多举措放宽交易限制,MSCI与富时罗素陆续提升A股纳入比重,带动两市单日交易额维持在万亿元级别。2月社融数据不达预期,引发央行逆周期调节猜想;近期国内CPI和PPI处于回落的过程中,美国非农数据大幅不及预期,国内物价下行和美国加息预期下降为央行降准、降息提供了空间,券商板块有望继续承接货币政策红利。 资本市场改革方面,监管层多项改政策革箭在弦上,科创板、对外开放、托管结算、衍生品等业务领域陆续放开,为券商带来增量收入来源。本周证监会印发2019年度立法工作计划,其中有13项立法列入“力争年内出台的重点项目”,集中于“规范市场主体行为、完善市场机制”领域,预计随着市场基础制度的完善,各项创新业务的开放进程有望持续提速。 短期来看,若市场行情能够持续,投资者应关注业绩弹性标的,逢低介入,首要关注东方证券(PB估值远低于2017年高点,上行有空间;资管和权益类自营业务强势,奠定业绩高弹性)。长期来看,综合实力突出、风控制度完善的龙头券商是政策红利的主要受益者,当前龙头券商估值为1.3-1.9倍PB,低于2017年阶段性高点的水平(1.5-2.0倍PB),更远低于2015年牛市高点的水平(4.2-4.7倍PB),上行有空间,建议关注中信证券(业务结构均衡,机构及海外客户布局超前,创新业务实力强)。
2019-03-20 万联证券... 缴文超不评级行情回顾:非银...
行情回顾:非银金融板块上涨,保险板块涨幅领先。上周非银板块上涨1.57%,保险、多元金融和券商板块涨跌幅分别为5.96%、-0.15%、-1.86%。个股方面,券商板块哈投股份、财通证券和中信建投涨幅居前(6.27%、6.09%和5.14%);保险板块中国平安涨幅居前(7.50%);华铁科技、鲁信创投、新力金融涨幅居前(21.86%、8.46%和8.46%)。 证券行业:成交额同比回落,两融余额继续攀升。上周股基日均成交9,818亿元,环比上升4.51%,年初至今累计股基日均成交额4,947亿元,同比下滑3.51%。截至3月14日,两融余额8883亿元,其中融资余额8800亿元,融券余额83亿元,3月买入额/偿还额为109%. 保险行业:行业保费实现开门红,中小寿险市场份额提升。全行业1月保费8500亿,同比增长24.1%,主要原因是寿险逐渐走出2018年业务低谷迎来复苏,人身险公司1月保费6991亿,同比增长24.8%,四大寿险市场份额50.2%,同比下降5.4pct,说明中小寿险公司重回高增长。从上市公司保费表现看,寿险开门红节奏变化,保费增速表现差异化,2019年1月中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险保费收入1578亿、1212亿、516亿、199亿,同比增长24.4%、5.2%、2.9%、6.9%。长期来看,保险行业特别是寿险行业,长期价值成长趋势未改。 多元金融:信托继续上涨,新规引入增量资金。板块的持续上涨主要由信托板块拉动,核心触发因素还是信托贷款数据改善。1月委托贷款同比仅少减10亿元,信托贷款更是结束了连续10个月的减少,转为首次增加345亿元。预计表外融资的持续收缩态势扭转,影子银行增速在经历了快速收缩的阶段后,将重新进入稳步发展期。信托新规下,信托规模将触底回升,为股市带来增量资金为市场带来中长期增量资金。 投资建议:1、证券板块,在众多政策催化下市场活力被激发,A股交投活跃度提升,两融余额持续提升,券商2月业绩拐点确认,长期看在金融供给侧结构性改革中,直接融资占比将提升,券商作为重要纽带直接受益。在个股的选择上,一方面仍关注龙头中信证券(600030.SH)和华泰证券(601688.SH),华泰凭借经纪龙头优势弹性更好,另一方面关注高pb、超跌的小市值券商,增量市场下业绩增长预期更强,超跌反弹力度会更大。2、保险板块,1月行业保费实现开门红,业务复苏判断得到验证,若未来利率不出现超预期下行,权益市场表现较优,保险股估值有望持续提升,建议关注新华保险(601336.SH)。3、多元金融板块,主要看好信托,转型阵痛和投资不利的利空落地,相关政策有超预期因素,信托贷款和集合信托规模同时向好,预计板块估值修复将延续,看好转型领先、主动管理规模占优的龙头公司。? 风险提示:金融监管力度超预期;宏观经济下行风险;利率超预期下行
2019-03-15 东北证券... 戴绍文不评级只有在2009年6...
只有在2009年6月-2012年10月期间证监会没有对新股发行定价进行干预,因此是我们去观察A股市场新股发行市场化的窗口期。此外在2014年之前,新股上市首日也没有涨跌停的限制,这点也类似于当前科创板的机制,所以观察这段时间新股发行上市的情况,会给我们面对科创板很好的经验启示。 2010年A股共有28只新股首日破发,全年首日破发率8%;到2011年首日破发率达到28%,市场之前形成的“新股不败”的幻觉被打破。破发一方面由于询价对象中难免出现托价现象;另一方面由于发行人和承销商都有推动高价格发行的动机。 新股市场化发行期间,在定价阶段就已反映市场对标的股票的供需情况,14%的新股首日破发,57%新股首日涨幅低于50%,首日涨幅突破100%的占比不到8%。而从上市后五日涨跌幅分布来看,有61%的新股出现不同程度的下跌。在那段期间对于新股中签者而言,如果不是战略持有的目的,首日买出是最优的选择。 由于当时新股首日破发成为常态,因此网下投资者在新股首发市盈率过高时的超额认购倍数都不会太高,而超额认购倍数较高的时候大多发生在首发市盈率偏低的时候。但是当时绝大部分的时候,网上中签率高企和新股首发的定价完全没有关联。 预测科创板发行上:新股定价方面,科创板应该不会面临窗口指导,相较于之前增加了网下初始发行比例,机构分配份额提升有利于询价的真实性。此外科创板试行保荐子公司跟投制度,虽然跟投比例尚未明确,但过高市盈率的定价应该不会出现,网下机构投资者的参与意愿会更强。在上市后股价表现方面,由于新股定价不会过高,且开始阶段科创板公司稀缺,短期内新股首日暴涨是唯一事件;但随着注册制下新股登录加快,首日破发也会是正常的状态。科创板前五个交易日不设涨跌停,但由于仍为T+1模式,我们认为首日暴涨后的卖出仍会是中签者最优的选择;但随后四个交易日仍可能出现换手率仍过高带来的可交易流通盘锐减的情况,日内振幅会很大。当然无论短期如何波动,最后股价终会回归到上市公司的价值上。
2019-03-14 万联证券... 万联证券...不评级行情回顾:非银...
行情回顾:非银行业表现稍弱,券商表现略好。上周非银板块下跌1.50%,券商上涨1.62%,多元微涨0.28%,保险下跌5.25%。个股上,券商板块哈投股份、财通证券和中信建投涨幅居前(36.39%、32.51%、26.71%);保险板块中国人保涨幅居前(31.85%);多元金融板块易见股份、陕国投A和安信信托涨幅居前(29.23%、5.24%、4.32%)。 证券行业:交易额同比转正,两融余额持续提升,业绩拐点确认。上周股基日均成交9,394亿元,环比上升2.41%,年初至今累计股基日均成交额5,522亿元,同比增长7.71%。截至上周末,融资融券余额8633.80亿元,其中融资余额8549.70亿元,融券余额84.10亿元。券商2月业绩环比同比均大幅增长,业绩拐点确认。 保险行业:开门红节奏变化,国寿人保增速领先。从银保监会公布的行业保费数据来看, 2018年1-12月,行业原保费收入为38,017亿元,较去年同期上升3.92%。从上市公司保费表现看,寿险开门红节奏变化,保费增速表现差异化,2019年1月中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险保费收入1578亿、1212亿、516亿、199亿,同比增长24.4%、5.2%、2.9%、6.9%。长期来看,保险行业特别是寿险行业,长期价值成长趋势未改。 多元金融:信托继续上涨,新规引入增量资金。板块的持续上涨主要由信托板块拉动,核心触发因素还是信托贷款数据改善。1月委托贷款同比仅少减10亿元,信托贷款更是结束了连续10个月的减少,转为首次增加345亿元。预计表外融资的持续收缩态势扭转,影子银行增速在经历了快速收缩的阶段后,将重新进入稳步发展期。信托新规下,信托规模将触底回升,为股市带来增量资金为市场带来中长期增量资金。 投资建议:1、证券板块,提高直接融资占比长期利好市场回暖下交易量同比转正,两融余额持续提升,券商2月业绩拐点得到验证,,在个股的选择上,一方面仍是关注龙头券商中信证券(600030.SH)和华泰证券(601688.SH),华泰凭借经纪龙头的优势弹性更好,另一方面关注高pb、超跌的小市值券商,增量市场下业绩增长预期更强,超跌下反弹力度会更大。2、保险板块,目前上市险企2019年开门红数据陆续落地,权益市场持续好转有利于增强2019年业绩反弹预期,未来利率若不出现超预期下行,保险股有望随着保费增速转好而迎来估值持续提升,建议关注新华保险(601336.SH)。3、多元金融板块,主要看好信托板块,转型阵痛和投资不利的利空落地,相关政策有超预期因素,信托贷款和集合信托规模同时向好,预计板块估值修复将延续,看好转型领先、主动管理规模占优的龙头公司。 风险提示:金融监管力度超预期;宏观经济下行风险;利率超预期下行
    截止到:2018年12月31日公司高管总数为27人,其中董事会成员15人,监事成员5人。

最新高管

高管姓名 职务 年薪(万元) 持股数(万股) 简历
姚军公司秘书 264.63 7.0127 点击浏览
姚军:男,法学硕士,律师,本公司独立董事。姚先生毕业于北京大学法学院获法学硕士学位,1991年开始从事法律工作。1997年加入北京通商律师事务所任律师、合伙人,期间参与一汽轿车、国投原宜、津滨发展等公司上市的法律顾问工作,以及丰乐种业、合金股份、华侨城等多家股份制公司增资扩股的法律顾问工作。姚先生现为中国平安保险(集团)股份有限公司首席律师。2004年1月被选举为本公司独立董事。
姚波首席财务官,副... 645.42 17.5655 点击浏览
姚波先生,非执行董事候选人。1971年出生,北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。自2009年6月起出任中国平安执行董事,自2010年4月和2009年6月起分别出任中国平安首席财务官和副总经理,于2012年10月起出任中国平安总精算师,于2016年1月起出任中国平安常务副总经理。2010年6月至今,任平安银行(原深圳发展银行)董事。姚波先生于2001年5月加入中国平安,2009年6月至2016年1月任中国平安副总经理,2008年3月至2010年4月任中国平安财务负责人,2007年1月至2010年6月任中国平安总精算师,2004年2月至2007年1月任中国平安财务副总监,2004年2月至2012年2月期间兼任中国平安企划部总经理,2002年12月至2007年1月任中国平安副总精算师,2001年至2002年曾任中国平安产品中心副总经理。此前,姚先生任德勤会计师事务所咨询精算师、高级经理。姚先生是北美精算师协会会员(FSA),并获得美国纽约大学工商管理硕士学位。
叶素兰副总经理,合规... 751.71 13.4959 点击浏览
叶素兰女士,1956年出生,获得英国伦敦中央工艺学院计算机学士学位。2006年3月至今任中国平安保险(集团)股份有限公司总经理助理兼首席稽核执行官,并自2008年3月至今兼任审计责任人。2010年6月至今,任深圳发展银行第七届董事会非执行董事。 叶素兰女士于2004年2月加入中国平安,曾任中国平安人寿保险股份有限公司总经理助理兼运营中心总经理。 此前,历任友邦保险(AIA)运营&IT总监,香港保诚保险公司IT主管,香港Jardine CMG寿险公司高级主管,美国国际数据公司(AIA)管理信息系统助理总监,澳大利亚Westpac银行项目经理。
马明哲首席执行官(C... 518.96 112.0555 点击浏览
马明哲,本公司创始人,1988年3月创建平安保险公司,现任公司董事长兼首席执行官。自本公司成立以来,马先生先后任本公司总经理、董事、董事长兼首席执行官,主持公司的全面经营管理工作至今。在成立本公司之前,马先生曾任招商局蛇口工业区社会保险公司副经理。马先生获得中南财经政法大学(原中南财经大学)货币银行学博士学位。
任汇川总经理,执行董... 430.89 59.7961 点击浏览
任汇川,自2012年7月起出任本公司执行董事。自2011年3月起担任本公司总经理,自2015年2月起兼任万里通董事长兼首席执行官。任先生于1992年加入公司,2010年6月至2011年3月担任本公司副总经理,2010年6月至2010年12月兼任首席保险业务执行官,2007年4月至2011年5月担任平安产险董事长兼CEO,并于2009年3月至2010年3月获委任为本公司职工代表监事。此前任先生曾任本公司总经理助理兼财务总监、发展改革中心主任助理、平安产险副总经理、本公司产险协理。任先生获北京大学工商管理硕士学位。
孙建一副总经理,副董... 417.18 427.3639 点击浏览
孙建一,1953年2月出生,大专学历,高级经济师。自1995年3月起出任本公司执行董事,并于2008年10月起出任本公司副董事长。孙先生自1994年10月起出任本公司常务副总经理至今,亦为本公司控股子公司平安银行董事长、万科企业股份有限公司和中国保险保障基金有限责任公司非执行董事及海昌控股有限公司独立非执行董事。自1990年7月加入本公司后,孙先生先后任管理本部总经理、公司副总经理、常务副总经理、副首席执行官等职务。在加入本公司之前,孙先生曾任人民银行武汉分行办事处主任、中国人民保险公司武汉分公司副总经理、武汉证券公司总经理。孙先生是中南财经政法大学(原中南财经大学)金融学大专毕业。
伍成业独立(非执行)... 0 -- 点击浏览
伍成业:自2006年5月起出任本公司非执行董事。伍先生自1998年1月出任汇丰银行法律及合规事务主管。伍先生获准在英国、香港及澳洲维多利亚的最高法院执行律师职务。伍先生在转为私人执业前,曾于香港律政署出任检察官。伍先生在1987年6月加入汇丰银行,出任助理集团法律顾问,并其后于1993年2月获委任为法律及合规事务部副主管。伍先生获得伦敦大学法律学士及硕士学位,亦获得北京大学的法律学士学位。
储一昀独立(非执行)... -- -- 点击浏览
储一昀:男,1964年出生,中共党员,上海财经大学会计学博士学位。上海财经大学会计学院教授,博士生导师,兼任财政部第一届企业会计准则咨询委员会委员,公安部公安现役部队会(审)计系列高级专业技术资格评审委员会委员、中国会计学会理事、中国会计学会会计教育分会执行秘书长,教育部人文社会科学重点研究基地上海财经大学会计与财务研究院专职研究员,同时兼任中国巨石、同济科技和泰豪科技的独立董事职位。
葛明独立(非执行)... 52.56 -- 点击浏览
葛明:男,1951年9月出生,硕士研究生,毕业于财政部财政科学研究所西方会计专业,高级会计师,中国注册会计师。现任北京华明富龙财会咨询有限公司董事长,分众传媒信息技术股份有限公司独立董事,中国平安保险(集团)股份有限公司独立董事,中国注册会计师协会常务理事,财政部注册会计师考试委员会委员,北京注册会计师协会行业发展委员会副主任,中国证监会第三届上市公司并购重组专家咨询委员会委员。曾任安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)管理合伙人、主任会计师,安永华明会计师事务所董事长,顺风国际清洁能源有限公司独立董事,上海振华重工(集团)股份有限公司独立董事。
刘宏独立(非执行)... -- -- 点击浏览
刘宏,男,1967年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,教授。1996年5月至1998年6月,攻读北京大学博士后;1998年7月至1999年7月,任北京大学讲师;1999年8月至2007年7月,任北京大学副教授;2007年7月至今,任北京大学深圳研究生院教授和博士生导师;2015年8月至今,任本公司独立董事;并兼任中国人工智能学会副理事长、全国智能机器人创新联盟副理事长。

高管变动

高管姓名 职务 任职起始日 任职到期日 离职原因
叶迪奇独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
黄世雄独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
孙东东独立(非执... 2018-05-23 2018-12-14 任期届满
黄宝魁外部监事 2016-06-28 2018-05-23 任期届满
熊佩锦非执行董事... 2016-01-08 2018-05-23 任期届满

公告日期 重组类型 涉及金额(万元) 重组进度
2016-01-15 合作 董事会通过
2009-06-13 资产交易 1144911.77 董事会通过
2008-04-03 资产交易 215000.00 签署股权转让协议
公告日期 转让形式 涉及股份(万股) 事件进度
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
2013-02-07 有偿协议转让 123281.56 完成
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